農(nóng)林牧漁-行業(yè)周報(bào)（第四十周）

1鋼鐵綜合汽車證券通信算機(jī)電子鋼鐵綜合汽車證券通信算機(jī)電子傳媒建材銀行煤炭保險(xiǎn)(%)農(nóng)林牧漁滬深30000.0(1.0)(2.0)(3.0)09/2309/2509/2709/29飼料5.00(%)(7.00)(4.00)(1.00)2.00一周內(nèi)各行業(yè)漲跌圖告農(nóng)林牧漁華泰研究本周觀點(diǎn)：9月份生豬產(chǎn)能或繼續(xù)恢復(fù)糧食方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新農(nóng)情調(diào)度顯示，目前全國(guó)秋糧收獲進(jìn)展順利，進(jìn)度已過(guò)四成。生豬方面，據(jù)涌益數(shù)據(jù)，22年9月全國(guó)能繁母豬存欄環(huán)比上升1.39%，同比上升1.66%，9月豬料總量環(huán)比增加12.6%。飼料和動(dòng)保板塊頭部集中趨勢(shì)明顯，建議關(guān)注中牧股份、瑞普生物、海大集團(tuán)等。我周)農(nóng)林牧漁研究員SACNo.S0570517110004SFCNo.BQL100研究員SACNo.S0570522070001增持(維持)fenghefenghe@+(86)2128972251+(86)2128972228國(guó)鰻魚(yú)養(yǎng)殖行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了整合期，需要頭部企業(yè)不斷整合優(yōu)勢(shì)資源，國(guó)鰻魚(yú)養(yǎng)殖行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了整合期，需要頭部企業(yè)不斷整合優(yōu)勢(shì)資源，建議關(guān)注鰻魚(yú)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。1)鰻魚(yú)養(yǎng)殖：行業(yè)進(jìn)入整合期，龍頭企業(yè)份額提升；2)種子：政策利好密集，行業(yè)進(jìn)入發(fā)展新階段；3)動(dòng)物疫苗：相關(guān)標(biāo)的估值有望修復(fù)；4)生豬養(yǎng)殖：關(guān)注周期進(jìn)程。重點(diǎn)公司及動(dòng)態(tài)1)瑞普生物：豬價(jià)回暖帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)改善；2)中牧股份：改革釋放活力；3)海大集團(tuán)：競(jìng)爭(zhēng)力不斷增強(qiáng)，飼料市場(chǎng)份額提升。風(fēng)險(xiǎn)提示：豬價(jià)不及預(yù)期，生豬出欄量不及預(yù)期，原材料價(jià)格上漲，新冠疫情持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)，非洲豬瘟疫情風(fēng)險(xiǎn)。一周內(nèi)行業(yè)走勢(shì)圖一周行業(yè)內(nèi)各子板塊漲跌圖(%)6.02.3(1.5)(5.3)(9.0)本周重點(diǎn)推薦公司一周漲幅前十公司公司名稱公司代碼漲跌幅(%)天馬科技603668.SH12.97中寵股份002891SZ7.17金河生物002688.SZ5.85海大集團(tuán)002311.SZ4.54回盛生物300871.SZ4.27佩蒂股份300673.SZ4.14龍大美食002726.SZ3.99金龍魚(yú)300999.SZ3.95普萊柯603566.SH3.77雙匯發(fā)展000895SZ3.21一周跌幅前十公司公司名稱公司代碼漲跌幅(%)農(nóng)發(fā)種業(yè)600313.SH(16.65)雪榕生物300511.SZ(14.93)嘉華股份603182.SH(13.55)新農(nóng)開(kāi)發(fā)600359.SH(11.40)蘇墾農(nóng)發(fā)601952.SH(10.51)萬(wàn)向德農(nóng)600371.SH(9.84)荃銀高科300087.SZ(8.74)科前生物688526.SH(8.63)ST獐子島002069.SZ(7.94)敦煌種業(yè)600354.SH(7.89)資料來(lái)源：華泰研究公司名稱公司代碼評(píng)級(jí)09月30日收盤(pán)價(jià)(元)目標(biāo)價(jià)(元)EPS(元)2024EP/E(倍)20212022E2023E20212022E2023E2024E海大集團(tuán)002311.SZ買入60.2885.000.961.702.813.1562.7935.4621.4519.14中牧股份600195.SH買入13.1616.830.500.510.610.7026.3225.8021.5718.80瑞普生物300119.SZ買入19.5326.680.880.921.101.4022.1921.2317.7513.95資料來(lái)源：華泰研究預(yù)測(cè)農(nóng)業(yè)動(dòng)態(tài)：全國(guó)冬小麥秋播拌種率將超90％秋收方面，根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部最新農(nóng)情調(diào)度顯示，目前全國(guó)秋糧收獲進(jìn)展順利，進(jìn)度已過(guò)四成。全國(guó)農(nóng)技中心在京召開(kāi)小麥秋播拌種視頻會(huì)，部署2022年小麥秋播拌種工作。會(huì)議指出，從今年春夏季病蟲(chóng)發(fā)生情況看，盡管小麥流行性病害較往年有所減輕，但小麥“兩病一蟲(chóng)”(赤霉病、條銹病、蚜蟲(chóng))仍有暴發(fā)成災(zāi)的潛在威脅；小麥土傳病害、新發(fā)生的莖基腐病等病蟲(chóng)發(fā)生逐年加重。做好小麥秋播，前移防治關(guān)口，夯實(shí)小麥病蟲(chóng)防治基礎(chǔ)，對(duì)實(shí)現(xiàn)全年小麥生產(chǎn)安全意義重大。會(huì)議提出，2022年小麥秋播藥劑拌種和秋冬季病蟲(chóng)防治新目標(biāo)：確保全國(guó)冬小麥秋播拌種率達(dá)90％以上，較上年增加1-2個(gè)百分點(diǎn)。小麥病蟲(chóng)害重發(fā)常發(fā)區(qū)，秋播拌種和種子處理以上，及時(shí)、有效控制病蟲(chóng)發(fā)生危害。會(huì)議要求，小麥秋播拌種時(shí)間緊、任務(wù)重，各級(jí)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部門和植保機(jī)構(gòu)要及時(shí)推進(jìn)小麥，做到“四個(gè)早”。一是早部署，強(qiáng)化黨政同責(zé)。增強(qiáng)屬地防控責(zé)任，確保政策落實(shí)落細(xì)，及早制定防治方案，為小麥病蟲(chóng)防控提供技術(shù)支撐。二是早準(zhǔn)備，確保物資到位。及早做好拌種藥劑物資設(shè)備準(zhǔn)備，加大農(nóng)資監(jiān)管力度，確保農(nóng)民群眾用上放心農(nóng)藥，順利開(kāi)展秋冬種工作。三是早監(jiān)測(cè)，保障預(yù)警時(shí)效。根據(jù)當(dāng)?shù)胤N傳土傳病害、苗期病害的發(fā)生情況，及時(shí)發(fā)布病蟲(chóng)信息，指導(dǎo)農(nóng)民科學(xué)拌種。小麥苗期加強(qiáng)病蟲(chóng)情監(jiān)測(cè)預(yù)警，及時(shí)指導(dǎo)科學(xué)防控。四是早宣傳，推進(jìn)拌種落實(shí)。壓實(shí)各級(jí)防控主體責(zé)任，宣傳各地典型案例，加強(qiáng)督導(dǎo)與技術(shù)指導(dǎo)，促進(jìn)秋播拌種工作的穩(wěn)步、有序開(kāi)展。江蘇、山東、河南、湖北、四川、陜西、甘肅等省總結(jié)交流小麥病蟲(chóng)害防控經(jīng)驗(yàn)及秋播計(jì)劃；有關(guān)企業(yè)交流了小麥病蟲(chóng)防控新產(chǎn)品新技術(shù)應(yīng)用情況。會(huì)議還組織有關(guān)專家對(duì)《2022年小麥秋冬季病蟲(chóng)害防控技術(shù)指導(dǎo)意見(jiàn)》《2022-2023年度小麥主要病蟲(chóng)害全程防控技術(shù)方案》進(jìn)行會(huì)商研討。生豬養(yǎng)殖：周期開(kāi)始上行，關(guān)注行業(yè)產(chǎn)能變化上周(10月3日-10月7日)豬價(jià)呈上漲趨勢(shì)。根據(jù)豬易通數(shù)據(jù)，上周生豬均價(jià)25.98元/公斤，周環(huán)比上漲1.2%。近期豬價(jià)波動(dòng)上行，我們認(rèn)為主要受到養(yǎng)殖戶壓欄、供給量邊際減少等因素的影響。在高豬價(jià)影響下，生豬屠宰量同比下降明顯，但同時(shí)生豬出欄均重沒(méi)有出現(xiàn)大幅度上揚(yáng)，或反映出實(shí)際生豬出欄量同比出現(xiàn)較大幅度下滑，不排除有一定二次育肥因素的影響。受豬價(jià)上漲影響，目前能繁母豬產(chǎn)能去化幅度已經(jīng)明顯放緩，警惕行業(yè)過(guò)度壓欄或補(bǔ)欄造成后市行情的超預(yù)期波動(dòng)。產(chǎn)能端(官方數(shù)據(jù))：2022年7月，全國(guó)能繁母豬存欄4298.1萬(wàn)頭，環(huán)比增0.5%。據(jù)國(guó)家.1萬(wàn)頭，相當(dāng)于正常保有量的104.8%，處于正常區(qū)間，環(huán)比增0.5%，同比減5.3%。2022年7月份規(guī)模以上生豬定點(diǎn)屠宰企業(yè)屠宰量2119萬(wàn)頭，環(huán)比-12.2%，同比-3.5%。2022年1-7月累計(jì)進(jìn)口豬肉92.74萬(wàn)噸，同比-65.1%。產(chǎn)能端(非官方數(shù)據(jù))：據(jù)涌益數(shù)據(jù)，22年9月全國(guó)能繁母豬存欄環(huán)比上升1.39%，同比上升1.66%。22年9月二元母豬比例在87%，環(huán)比上個(gè)月上升2個(gè)百分點(diǎn)。生產(chǎn)效率指標(biāo)欄成活率90.20%，均為兩年來(lái)較高水平。9月豬料總量環(huán)比增加12.6%，南方飼料廠增幅超20%，北方多在10-15%。規(guī)模飼料廠增幅大于中小飼料廠。其中乳豬料、教保料、育肥料幅度最大，月度環(huán)比超10%，母豬料月度環(huán)比增幅均值在6%。短期看來(lái)：7月以來(lái)生豬價(jià)格震蕩上升，9月以來(lái)豬價(jià)快速上升，我們認(rèn)為主要原因是供給的邊際下降，導(dǎo)致供給下降的因素有壓欄、二次育肥、出欄量同比下降等。9月以來(lái)生豬均重有所上升，目前在128公斤以上，有一定壓欄但并不算嚴(yán)重，據(jù)涌益數(shù)據(jù)，上周生豬出欄均重128.13公斤/頭，較上周上調(diào)0.21公斤，環(huán)比上漲0.09%。我們預(yù)計(jì)，隨著四季度消費(fèi)旺季的到來(lái)，生豬需求或環(huán)比走高，疊加去年四季度與今年一季度產(chǎn)能去化效果的不斷顯現(xiàn)，業(yè)出欄單頭生豬的凈利潤(rùn)出現(xiàn)明顯回升(據(jù)Wind，2022年9月30日，生豬養(yǎng)殖企業(yè)自繁自價(jià)格較低，目前行業(yè)外購(gòu)仔豬利潤(rùn)高于自繁自養(yǎng)(據(jù)Wind，2022年9月30日行業(yè)外購(gòu)仔豬養(yǎng)殖利潤(rùn)為803.41元/頭)。我們認(rèn)為，由于豬價(jià)的抬升和成本的優(yōu)化，集團(tuán)企業(yè)未來(lái)幾個(gè)季度盈利情況有望出現(xiàn)明顯改善。(元/頭)3,5003,00023,5003,0002,5002,0001,5001,000500(500)(1,000)2016201720182019202020212022資料來(lái)源：中國(guó)畜牧業(yè)信息網(wǎng)，華泰研究養(yǎng)殖利潤(rùn):外購(gòu)仔豬 (元/頭)3,0002,5002,0001,5001,0005000(500)(1,000)(1,500)(2,000)20152016201720182019202020212022資料來(lái)源：中國(guó)畜牧業(yè)信息網(wǎng)，華泰研究(元/公斤)22省市仔豬平均價(jià)格16014012010080604020020152016201720182019202020212022資料來(lái)源：Wind，華泰研究據(jù)農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)，今年4月或?yàn)樯i行業(yè)產(chǎn)能低點(diǎn)，相比去年高點(diǎn)去化幅度在8%左右，我們認(rèn)為從歷史周期來(lái)看，8%的去化幅度不夠大，但是考慮到去年行業(yè)整體產(chǎn)能結(jié)構(gòu)與質(zhì)量較差，去年下半年配種率、死亡率可能超過(guò)預(yù)期，特別是北方部分地區(qū)遭遇疫病風(fēng)險(xiǎn)，本輪周期豬價(jià)高度仍然較為可期。201120122013201420152016201720182019202020212022近期仔豬售價(jià)以及二元母豬價(jià)格有所下降，養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄積極性下降，或受到高溫天氣影響，對(duì)育肥效率與仔豬成活率均有擔(dān)憂。從上市公司盈利角度看，目前上市公司完全成本分布在15-20元/公斤，優(yōu)秀企業(yè)已經(jīng)可以取得頭均900元的盈利，生豬養(yǎng)殖企業(yè)已經(jīng)迎來(lái)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)期。從估值角度看，生豬養(yǎng)殖企業(yè)目前估值處于歷史中位數(shù)以下，雖然目前豬價(jià)已經(jīng)逐步回暖，但生豬養(yǎng)殖企業(yè)可能走出分化行情，出欄成長(zhǎng)性較高、成本控制較為優(yōu)異、負(fù)債及現(xiàn)金流情況較好的企業(yè)有望出現(xiàn)配置機(jī)會(huì)。201120122013201420152016201720182019202020212022種業(yè)：農(nóng)業(yè)農(nóng)村部部署全面推進(jìn)豆粕減量替代行動(dòng)，建議關(guān)注種業(yè)元/噸7,000元/噸7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000資料來(lái)源：Wind，華泰研究元/噸DCE元/噸3,5003,0002,5002,0001,5001,000500020102011201220132014201520162017201820192020202120222010201120122013201420152016201720182019202020212022資料來(lái)源：Wind，華泰研究我們認(rèn)為，我國(guó)種業(yè)有望更加得到重視，研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)的龍頭種企有望受益。玉米與大豆元/噸，我們認(rèn)為，我國(guó)飼用糧偏緊的局面有望持續(xù)。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上行有望提振農(nóng)民種植積極性，種業(yè)基本面改善的預(yù)期較為明確。9月19日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開(kāi)豆粕減量替代行動(dòng)工作推進(jìn)視頻會(huì)，全面推進(jìn)豆粕減量替代行動(dòng)，促進(jìn)養(yǎng)殖業(yè)節(jié)糧降耗，保障國(guó)家糧食安全。會(huì)議指出，供需緊平衡是我國(guó)糧食安全的長(zhǎng)期態(tài)勢(shì)，飼料糧需求持續(xù)增長(zhǎng)，糧食安全的最突出矛盾在飼料糧。豆粕減量替代既是應(yīng)對(duì)外部供應(yīng)不確定性的被動(dòng)選擇，更是貫徹新發(fā)展理念推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的主動(dòng)作為，對(duì)于養(yǎng)殖者節(jié)本、飼料生產(chǎn)者節(jié)料、全行業(yè)增效和國(guó)家糧食安全具有重要意義。要堅(jiān)持提效、開(kāi)源、增草，從供需兩端同時(shí)發(fā)力，多措并舉促節(jié)糧。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，面對(duì)更加繁重的動(dòng)物產(chǎn)品穩(wěn)產(chǎn)保供任務(wù)和越來(lái)越緊的資源環(huán)境制約，必須增強(qiáng)大局意識(shí)和系統(tǒng)思維，采取更有力的措施，把豆粕等飼料糧減量替代的潛力充分發(fā)揮出來(lái)，保障飼料糧供給，維護(hù)糧食安全。要進(jìn)一步提高思想認(rèn)識(shí)和政治站位，加強(qiáng)部門聯(lián)動(dòng)、部省聯(lián)動(dòng)、政企聯(lián)動(dòng)、科企聯(lián)動(dòng)，充分發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)的作用，在全行業(yè)深入實(shí)施豆粕減量替代行動(dòng)，加力推廣低蛋白日糧技術(shù)，加快推進(jìn)替代資源開(kāi)發(fā)利用，著力增加優(yōu)質(zhì)飼草供給，加強(qiáng)政策和技術(shù)保障，牢牢掌握養(yǎng)殖業(yè)穩(wěn)產(chǎn)保供主動(dòng)權(quán)。近年來(lái)，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部大力實(shí)施豆粕減量替代行動(dòng)，聚焦“提效減量、開(kāi)源替代”，在需求端壓減豆粕用量，在供給端增加替代資源供應(yīng)，取得了良好效果。2021年，全國(guó)養(yǎng)殖業(yè)消耗的飼料中豆粕占比降到15.3%，比2017年下降2.5個(gè)百分點(diǎn)，節(jié)約豆粕1100萬(wàn)噸，折合大豆1400萬(wàn)噸，相當(dāng)于1億畝以上耕地產(chǎn)出，為保障國(guó)家糧食安全大局作出了積極貢獻(xiàn)。轉(zhuǎn)基因商業(yè)化預(yù)期越來(lái)越強(qiáng)，我國(guó)轉(zhuǎn)基因玉米的市場(chǎng)大，而目前國(guó)內(nèi)獲批的轉(zhuǎn)基因玉米安全證書(shū)數(shù)量屈指可數(shù)。鑒于轉(zhuǎn)基因技術(shù)門檻高，目前國(guó)內(nèi)擁有性狀的公司屈指可數(shù)，我們認(rèn)為擁有性狀優(yōu)勢(shì)的企業(yè)有望受益。此外，由于轉(zhuǎn)化體有望被批準(zhǔn)應(yīng)用，轉(zhuǎn)基因玉米龍頭也有望受益。19年以來(lái)轉(zhuǎn)基因相關(guān)政策的加速和生物安全證書(shū)批準(zhǔn)清單的發(fā)布，我國(guó)轉(zhuǎn)基因種子商業(yè)化有望加速。因此我們看好具備突出研發(fā)實(shí)力、豐富種質(zhì)資源的種業(yè)龍頭公司，建議關(guān)注隆平高科，產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)相關(guān)公司有大北農(nóng)、登海種業(yè)以及荃銀高科。飼料：建議關(guān)注海大集團(tuán)，同比下降4.8%；水產(chǎn)飼料產(chǎn)量369萬(wàn)噸，環(huán)比增長(zhǎng)7.2%，同比增長(zhǎng)3.0%；反芻動(dòng)物飼料2022年1—8月，全國(guó)工業(yè)飼料總產(chǎn)量18746萬(wàn)噸，同比下降5.0%。其中，豬、蛋禽、肉水產(chǎn)、反芻動(dòng)物飼料產(chǎn)量分別為1803萬(wàn)噸、970萬(wàn)噸，同比分別增長(zhǎng)15.1%、3.3%。頭部企業(yè)份額繼續(xù)提升：據(jù)中國(guó)飼料工業(yè)協(xié)會(huì)，2021年末，全國(guó)10萬(wàn)噸以上規(guī)模飼料生料產(chǎn)量17707.7萬(wàn)噸，比上年增長(zhǎng)24.4%，在全國(guó)飼料總產(chǎn)量中的占比為60.3%，比上年提高7.5個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)有14家生產(chǎn)廠年產(chǎn)量超過(guò)50萬(wàn)噸，比上年增加5家，單廠最大產(chǎn)量125.1萬(wàn)噸。年產(chǎn)百萬(wàn)噸以上規(guī)模飼料企業(yè)集.1個(gè)百分點(diǎn)；其中有6家企業(yè)集團(tuán)年產(chǎn)量超過(guò)1000萬(wàn)噸，比上年增加3家。確加快培育農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈，推動(dòng)農(nóng)業(yè)由“賣原料”向“賣加工品”“賣品牌、服務(wù)”轉(zhuǎn)變。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部表示，各級(jí)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部門要制定并實(shí)施農(nóng)業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈培育發(fā)展實(shí)施方案，支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)擔(dān)任“鏈主”。除此之外，“禁抗”全面實(shí)施的背景下，能夠給養(yǎng)殖企業(yè)/農(nóng)戶提供系統(tǒng)解決方案的飼企有望不斷提升市場(chǎng)份額。建議關(guān)注研發(fā)優(yōu)勢(shì)突出、注重服務(wù)及解決方案的龍頭飼企海大集團(tuán)。動(dòng)物疫苗：市場(chǎng)化改革繼續(xù)推進(jìn)，動(dòng)保企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)釋放農(nóng)業(yè)部印發(fā)《國(guó)家動(dòng)物疫病強(qiáng)制免疫指導(dǎo)意見(jiàn)(2022—2025年)》，要求強(qiáng)制免疫動(dòng)物疫病的群體免疫密度應(yīng)常年保持在90%以上，應(yīng)免畜禽免疫密度應(yīng)達(dá)到100%，高致病性禽流感、口蹄疫和小反芻獸疫免疫抗體合格率常年保持在70%以上。本次規(guī)定的免疫病種包括高致病性禽流感、口蹄疫、小反芻獸疫、布魯氏菌病、包蟲(chóng)病等。省級(jí)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部門可根據(jù)轄區(qū)內(nèi)動(dòng)物疫病流行情況,對(duì)豬瘟、新城疫、豬繁殖與呼吸綜合征、牛結(jié)節(jié)性皮膚病、羊痘、狂犬病、炭疽等疫病實(shí)施強(qiáng)制免疫。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部繼續(xù)推進(jìn)動(dòng)物疫苗市場(chǎng)化改革，市場(chǎng)苗全面取代招采苗邁出了堅(jiān)實(shí)的一步，我們認(rèn)為，產(chǎn)品質(zhì)量?jī)?yōu)異、市場(chǎng)化程度高的動(dòng)保龍頭的優(yōu)勢(shì)地位有望進(jìn)一步擴(kuò)大。21年養(yǎng)殖行業(yè)盈利不佳，拖累動(dòng)保產(chǎn)品需求，我們認(rèn)為，隨著豬價(jià)抬升，動(dòng)保板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)，相關(guān)標(biāo)的業(yè)績(jī)有望迎來(lái)平穩(wěn)增長(zhǎng)，推薦布局后周期動(dòng)物疫苗板塊，建議關(guān)注中牧股份、瑞普生物等。鰻魚(yú)養(yǎng)殖：建議關(guān)注鰻魚(yú)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭福建省鰻業(yè)協(xié)會(huì)刊登農(nóng)業(yè)農(nóng)村部漁業(yè)漁政管理局《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)日本鰻鱺苗出口管理的通知》(農(nóng)漁養(yǎng)函〔2022〕17號(hào)，下稱《通知》)，提出要進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)日本鰻苗出口的管理，規(guī)范日本鰻苗出口審批，聯(lián)合海關(guān)部門共同打擊違法走私行為，盡量保障國(guó)內(nèi)鰻業(yè)養(yǎng)殖需求。我們認(rèn)為，在今年日本鰻苗較為稀缺的背景下，農(nóng)業(yè)部打擊鰻苗非法出口有利于保障國(guó)內(nèi)鰻魚(yú)養(yǎng)殖行業(yè)的鰻苗供應(yīng)，促進(jìn)國(guó)內(nèi)我國(guó)鰻魚(yú)養(yǎng)殖行業(yè)不斷向好。此外，我們認(rèn)為，我國(guó)鰻魚(yú)養(yǎng)殖行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了整合期，需要頭部企業(yè)不斷整合優(yōu)勢(shì)資源，做大做強(qiáng)我國(guó)鰻魚(yú)行業(yè)，建議關(guān)注鰻魚(yú)產(chǎn)業(yè)鏈龍頭。公司名稱公司代碼評(píng)級(jí)09月30日收盤(pán)價(jià)(元)目標(biāo)價(jià)(元)EPS(元)2024EP/E(倍)20212022E2023E20212022E2023E2024E瑞普生物300119.SZ買入19.5326.680.880.921.101.4022.1921.2317.7513.95中牧股份600195.SH買入13.1616.830.500.510.610.7026.3225.8021.5718.80海大集團(tuán)002311.SZ買入60.2885.000.961.702.813.1562.7935.4621.4519.14資料來(lái)源：華泰研究公司名稱瑞普生物(300119.SZ)中牧股份(600195.SH)海大集團(tuán)(002311.SZ)最新觀點(diǎn)2022H1歸母凈利1.40億元，同比-31.32%2022年8月25日，公司發(fā)布2022年半年度報(bào)告：6M22營(yíng)收9.08億元，yoy-12.72%，歸母凈利1.40億元，同比-31.32%，與我們此前中報(bào)前瞻預(yù)期1.32億元基本相符。單季度看，22Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.18億元，同比+7.64%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利0.68億元，yoy-22.48%，下降幅度相比一季度下降37.94%已收窄。我們預(yù)計(jì)公司2022-24年歸母凈利潤(rùn)分別為4.31/5.13/6.54億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.92/1.10/1.40元，參照可比公司22年Wind一致預(yù)測(cè)29倍PE均值，我們給予公司22年29倍PE，目標(biāo)價(jià)26.68元，維持“買入”評(píng)級(jí)。點(diǎn)擊下載全文：瑞普生物(300119CH,買入):Q2收入同比上升，產(chǎn)品+服務(wù)見(jiàn)成效22H1歸母凈利潤(rùn)2.57億元，yoy-18.86%22年8月17日公司發(fā)布2022年半年度報(bào)告，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.97億元，yoy+0.48%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.57億元，yoy-18.86%。單季度看，22Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入14.73億元，yoy+13.84%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利1.23億元，yoy-20.74%。受原材料價(jià)格影響，我們下調(diào)22-23年化藥毛利率，并預(yù)計(jì)公司隨著內(nèi)部改革24年費(fèi)用率有望進(jìn)一步下降，相應(yīng)調(diào)整公司的盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司22-24年歸母凈利潤(rùn)分別為5.24、6.22、7.17億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.51、0.61、0.70元，參考2022年可比公司W(wǎng)ind一致預(yù)期27倍PE均值，考慮到公司處于改革紅利期，我們給予22年33倍PE，目標(biāo)價(jià)16.83元，維持“買入”評(píng)級(jí)。點(diǎn)擊下載全文：中牧股份(600195CH,買入):收入表現(xiàn)穩(wěn)健，全業(yè)務(wù)線穩(wěn)步推進(jìn)2022H1歸母凈利9.19億元，同比-40.07%2022年8月29日公司發(fā)布2022年半年度報(bào)告：6M22營(yíng)收463.26億元，yoy+21.30%，歸母凈利9.19億元，同比-40.07%。單季度看，22Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入263.72億元，同比+17.32%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利7.18億元，yoy-13.02%。受養(yǎng)豬業(yè)務(wù)拖累，公司上半年凈利潤(rùn)出現(xiàn)下降，但公司主業(yè)飼料依然穩(wěn)健，市占率不斷提升。鑒于生豬價(jià)格已經(jīng)進(jìn)入上行期，我們調(diào)整22-24年生豬業(yè)務(wù)毛利率，預(yù)計(jì)公司22-24年歸母凈利分別為28.32、46.60、52.35億元，EPS分別為1.70、2.81、3.15元，參照可比公司22年Wind一致預(yù)測(cè)44倍PE均值，考慮到公司龍頭地位、飼料產(chǎn)業(yè)護(hù)城河突出，我們給予公司22年50倍PE，目標(biāo)價(jià)85.00元，維持“買入”評(píng)級(jí)。點(diǎn)擊下載全文：海大集團(tuán)(002311CH,買入):飼料市占率繼續(xù)提升，生豬成本優(yōu)異資料來(lái)源：華泰研究新聞日期來(lái)源新聞標(biāo)題及鏈接地址20222022年10月02日界面新聞農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：我國(guó)秋糧收獲大面積開(kāi)鐮，已收4.48億畝(點(diǎn)擊查看原文)2022年10月02日豬兜10月2日豬價(jià)多地上漲，能否持續(xù)尚存不確定性！(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月30日時(shí)代周報(bào)大閘蟹價(jià)格創(chuàng)新高，8只禮盒價(jià)格堪比一臺(tái)中高端手機(jī)！賣家建議：再等兩周(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月30日豬兜當(dāng)39“歲”的溫氏遇上30“歲”的牧原，相愛(ài)or相殺？(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月30日環(huán)境經(jīng)濟(jì)雜志生態(tài)環(huán)境部最新發(fā)布|《全國(guó)農(nóng)業(yè)面源污染監(jiān)測(cè)評(píng)估實(shí)施方案(2022-2025年)》(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月30日金融界生豬Q2財(cái)報(bào)解讀：暴風(fēng)雨后的生豬產(chǎn)業(yè)(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月30日央視新聞農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：目前豬肉價(jià)格水平總體上是正常的、合理的(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月30日36氪數(shù)字農(nóng)業(yè)是“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈”提效增收的好手段？(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月30日阿思達(dá)克發(fā)改委：9月國(guó)家和各地共投放政府豬肉儲(chǔ)備20萬(wàn)噸創(chuàng)單月新高(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月30日人民網(wǎng)榮昌：生豬吃上了“金融飼料”養(yǎng)、賣、買、吃都舒心(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月30日中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)關(guān)注丨做好秋冬種農(nóng)資供應(yīng)強(qiáng)化糧食安全保障(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月30日人民網(wǎng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：狠抓落實(shí)“六個(gè)重點(diǎn)”確保漁業(yè)安全生產(chǎn)形勢(shì)穩(wěn)定向好(點(diǎn)擊查看原文)22022年09月30日國(guó)家發(fā)展改革委各地積極投放豬肉儲(chǔ)備保障市場(chǎng)供應(yīng)(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月30日騰訊網(wǎng)12個(gè)專業(yè)被列為新農(nóng)科人才培養(yǎng)引導(dǎo)性專業(yè)！新農(nóng)科，新在哪？(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月30日新浪財(cái)經(jīng)過(guò)去22年?yáng)|北地區(qū)糧食產(chǎn)量增長(zhǎng)近2倍(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日期貨日?qǐng)?bào)單產(chǎn)高質(zhì)量好新玉米受青睞(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月29日通信信息報(bào)國(guó)慶節(jié)前哈爾濱糧油蛋菜果價(jià)格穩(wěn)定豬肉價(jià)格小幅下降(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日新牧網(wǎng)注意！發(fā)改委約談自媒體，不得捏造散布生豬漲價(jià)信息！凍豬肉投放一波接一波...(點(diǎn)擊查看原文)22022年09月29日南充環(huán)保強(qiáng)保障、轉(zhuǎn)方式、抓重點(diǎn)，持續(xù)推動(dòng)“十四五”期間全市農(nóng)業(yè)面源污染防治工作提質(zhì)增效(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日中國(guó)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)大災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的空間分散效應(yīng)測(cè)度與應(yīng)用研究(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月29日讀創(chuàng)中國(guó)有機(jī)產(chǎn)品消費(fèi)年增25%盒馬在深加大有機(jī)菜投入(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日新華網(wǎng)貴州修文獼猴桃迎來(lái)收獲季預(yù)計(jì)今年可上市5.5萬(wàn)噸(點(diǎn)擊查看原文)202022年09月29日央視財(cái)經(jīng)故意渲染生豬漲價(jià)氛圍？國(guó)家發(fā)改委：約談！(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日證券時(shí)報(bào)e公司豬價(jià)漲勢(shì)再趨緩四輪放儲(chǔ)下旺季預(yù)期減弱(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月29日騰訊網(wǎng)中藥造假“已經(jīng)“瘋狂”，中醫(yī)療效毀于造假中藥！(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日食品伙伴網(wǎng)挪威提議對(duì)三文魚(yú)養(yǎng)殖業(yè)加征40%資源稅，“行業(yè)正面臨有史以來(lái)最大挑戰(zhàn)”(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月29日中國(guó)經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào)農(nóng)業(yè)穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)農(nóng)民穩(wěn)步增收農(nóng)村穩(wěn)定安寧(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)期貨跳水糧庫(kù)提前入局玉米再起變數(shù)(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月29日新浪財(cái)經(jīng)國(guó)家發(fā)改委：下一步，將會(huì)同有關(guān)部門繼續(xù)緊盯生豬市場(chǎng)動(dòng)態(tài)(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日國(guó)家發(fā)展改革委國(guó)家發(fā)展改革委指導(dǎo)地方約談部分故意渲染生豬漲價(jià)氛圍的自媒體(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月29日中國(guó)證券網(wǎng)推進(jìn)傳統(tǒng)林草向“互聯(lián)網(wǎng)+”發(fā)展林草元宇宙協(xié)同創(chuàng)新中心揭牌(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)關(guān)注丨中國(guó)特色糧食安全之路越走越穩(wěn)健(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月29日21經(jīng)濟(jì)網(wǎng)國(guó)家森防指辦公室派出15個(gè)工作組赴重點(diǎn)地區(qū)開(kāi)展森林草原防滅火專項(xiàng)督查(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日中國(guó)糧油信息網(wǎng)IGC：2022/23年度巴基斯坦大米產(chǎn)量預(yù)估下調(diào)到730萬(wàn)噸(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月29日福州新聞網(wǎng)連江發(fā)布海洋漁業(yè)碳匯建設(shè)體系賦能海洋經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日新浪財(cái)經(jīng)2022年第38周生豬及豬肉價(jià)格同比環(huán)比雙漲(點(diǎn)擊查看原文)22022年09月29日上海證券報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委：今年糧食豐收在望(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月29日中華工商時(shí)報(bào)全產(chǎn)業(yè)鏈拓展農(nóng)產(chǎn)品增值增效空間(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月28日期貨日?qǐng)?bào)我國(guó)今年糧食豐收在望(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月28日世界農(nóng)化網(wǎng)旱情影響南方水稻收成1-8月稻米進(jìn)口同比增幅超40%(點(diǎn)擊查看原文)202022年09月28日云財(cái)經(jīng)全國(guó)供銷合作總社：全力做好秋冬種農(nóng)資供應(yīng)(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月28日界面新聞日本地方政府支持農(nóng)戶由大米轉(zhuǎn)種小麥(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月28日中新社農(nóng)業(yè)農(nóng)村部：今年糧食產(chǎn)量實(shí)現(xiàn)1.3萬(wàn)億斤以上目標(biāo)有把握(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月28日新浪財(cái)經(jīng)發(fā)改委：今年糧食豐收在望供應(yīng)充裕市場(chǎng)穩(wěn)定(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月28日鈦媒體“6元玉米”再惹紛爭(zhēng)，三大主播掐架背后的助農(nóng)真相(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月28日中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)江西：上半年累計(jì)出欄生豬1684.5萬(wàn)頭，同比增長(zhǎng)7.5%！(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月28日中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)普京預(yù)計(jì)2022年俄羅斯谷物產(chǎn)量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的1.5億噸(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月28日中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)全面筑牢國(guó)產(chǎn)大豆種源產(chǎn)能根基(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月28日中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)將種子底牌打造成金字招牌(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月28日凍品攻略荷蘭合作銀行：家禽前景樂(lè)觀！(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月28日中華工商時(shí)報(bào)石榴產(chǎn)業(yè)也在轉(zhuǎn)型升級(jí)(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月28日新華社內(nèi)蒙古興安盟耐鹽堿水稻連續(xù)四年測(cè)產(chǎn)穩(wěn)定(點(diǎn)擊查看原文)20222022年09月28日新華網(wǎng)多措并舉做好豬肉穩(wěn)產(chǎn)保供——農(nóng)業(yè)農(nóng)村部畜牧獸醫(yī)局負(fù)責(zé)人談生豬生產(chǎn)熱點(diǎn)話題(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日新京報(bào)網(wǎng)平谷“博士”農(nóng)場(chǎng)已引進(jìn)種質(zhì)資源600余份(點(diǎn)擊查看原文)新聞日期來(lái)源新聞標(biāo)題及鏈接地址2022年09月27日大眾證券報(bào)豬肉價(jià)格進(jìn)入過(guò)度上漲二級(jí)預(yù)警區(qū)間豬企迎來(lái)賺錢行情(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日新牧網(wǎng)官方正式宣布：豬價(jià)過(guò)度上漲二級(jí)預(yù)警！六部委將聯(lián)合調(diào)控，豬價(jià)還能堅(jiān)挺嗎？(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日博亞和訊豬價(jià)過(guò)度上漲“二級(jí)預(yù)警”，國(guó)家將再次投放豬肉儲(chǔ)備！(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日國(guó)是直通車過(guò)度上漲“二級(jí)預(yù)警”，豬肉價(jià)又高了！(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日格隆匯9月27日：全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場(chǎng)豬肉均價(jià)為31.16元/公斤，比昨天下降0.4%(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日中國(guó)工業(yè)網(wǎng)河南農(nóng)大科研團(tuán)隊(duì)建立玉米孢囊線蟲(chóng)檢測(cè)技術(shù)體系在監(jiān)測(cè)預(yù)警方面取得重要進(jìn)展(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日券商中國(guó)二級(jí)預(yù)警！豬肉精瘦肉價(jià)上漲30%，發(fā)改委：再投放一批中央儲(chǔ)備豬肉(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日稻三江金秋九月，我們北大荒迎來(lái)了豐收的喜悅(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日新浪財(cái)經(jīng)截至9月21日，全國(guó)生豬出場(chǎng)價(jià)格為24.24元/公斤(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日證券時(shí)報(bào)網(wǎng)今年第4批中央凍豬肉儲(chǔ)備即將投放(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日河北廣播電視臺(tái)河北迎來(lái)了“三秋”大忙季節(jié)(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日華爾街見(jiàn)聞豬價(jià)上漲，為何豬肉股卻持續(xù)下跌?(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日央廣網(wǎng)第19屆中國(guó)—東盟博覽會(huì)農(nóng)業(yè)展助力農(nóng)業(yè)大發(fā)展(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日覽富財(cái)經(jīng)發(fā)改委：豬肉價(jià)格進(jìn)入過(guò)度上漲二級(jí)預(yù)警區(qū)間本周將投放今年第4批中央豬肉儲(chǔ)備(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日國(guó)家發(fā)改委網(wǎng)站國(guó)家發(fā)改委：豬肉價(jià)格進(jìn)入過(guò)度上漲二級(jí)預(yù)警區(qū)間本周國(guó)家將投放今年第4批中央豬肉儲(chǔ)備(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)黑龍江玉米深加工企業(yè)原料需求旺出口端景氣玉米價(jià)格被推高(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日中國(guó)投資咨詢網(wǎng)農(nóng)林牧漁行業(yè)：生豬價(jià)格持續(xù)回升持續(xù)投放中央豬肉儲(chǔ)備(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)劉長(zhǎng)全：“三鏈協(xié)同”建好糧食安全產(chǎn)業(yè)帶(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日中華工商時(shí)報(bào)六堡茶助廣西蒼梧群眾走上致富路(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日中華工商時(shí)報(bào)陜西西鄉(xiāng)縣：茶產(chǎn)業(yè)成振興重要支柱(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日中華工商時(shí)報(bào)安徽馬鞍山群眾增收更有底氣(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月27日第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)智慧農(nóng)場(chǎng)的金秋：“90后”也愛(ài)干農(nóng)活(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日騰氏水產(chǎn)商務(wù)網(wǎng)跌超2.5元/斤！新口魚(yú)集中上市沖擊魚(yú)價(jià)，國(guó)慶假期恐難拉動(dòng)行情(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日界面新聞大閘蟹缺席中秋：無(wú)法兌換、一蟹難求，身價(jià)逼近10年最高(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日中國(guó)證券網(wǎng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開(kāi)部門協(xié)調(diào)會(huì)議確保四季度特別是重大節(jié)假日期間豬肉平穩(wěn)供應(yīng)(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日食品評(píng)論日刊懸崖邊上的千億檳榔產(chǎn)業(yè)，這次將何去何從？(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日證券時(shí)報(bào)網(wǎng)生意社：近期生豬價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行后市豬價(jià)繼續(xù)上行空間有限(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日36氪全球菜價(jià)上漲，能源危機(jī)能解釋一切嗎？(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日中國(guó)質(zhì)量新聞網(wǎng)“市場(chǎng)不賣、餐館不做”！揚(yáng)州禁漁聯(lián)合執(zhí)法行動(dòng)啟動(dòng)(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日中國(guó)飼料行業(yè)信息網(wǎng)中國(guó)農(nóng)科院成立白羽肉雞研究中心，2025年國(guó)內(nèi)品種達(dá)30%！(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)民生論談丨端牢中國(guó)飯碗(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日杭州網(wǎng)規(guī)格偏小、畝產(chǎn)下降、價(jià)格上漲，錯(cuò)過(guò)了中秋的湖州湖蟹，能不能趕上國(guó)慶節(jié)？難！(點(diǎn)擊查看原文)2022年09月26日農(nóng)典云多地再現(xiàn)大舉“拆豬場(chǎng)”，新一輪環(huán)保風(fēng)暴又要來(lái)了？(點(diǎn)擊查看原文)資料來(lái)源：財(cái)匯資訊、華泰研究公司公告日期具體內(nèi)容雙雙匯發(fā)展2022-09-28匯豐前海證券有限責(zé)任公司關(guān)于河南雙匯投資發(fā)展股份有限公司吸收合并河南省漯河市雙匯實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司暨關(guān)聯(lián)交易之限售股份解除限售并上市流通的核查意見(jiàn)鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-28\8563149.pdf2022-09-28關(guān)于限售股份解除限售的提示性公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-28\8563145.pdf華泰聯(lián)合華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于河南雙匯投資發(fā)展股份有限公司吸收合并河南省漯河市雙匯實(shí)業(yè)集團(tuán)有限責(zé)任公司暨關(guān)聯(lián)交易之限售股份解除限售并上市流通的核查意見(jiàn)鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-28\8563146.pdf2022-09-28海大集團(tuán)2022-09-27關(guān)于控股股東部分股份解除質(zhì)押及質(zhì)押展期的公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8561002.pdf牧原股牧原股份2022-09-30關(guān)于召開(kāi)2022年第二次臨時(shí)股東大會(huì)的通知鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-30\8570224.pdf2022-09-30第四屆監(jiān)事會(huì)第十二次會(huì)議決議公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-30\8570227.pdf2022022-09-30獨(dú)立董事關(guān)于公司第四屆董事會(huì)第十三次會(huì)議相關(guān)事項(xiàng)的事前認(rèn)可意見(jiàn)鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-30\8570229.pdf2022-09-30關(guān)于延長(zhǎng)公司2021年度非公開(kāi)發(fā)行A股股票股東大會(huì)決議有效期及授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理相關(guān)事宜有效期的公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-30\8570226.pdf2022022-09-30關(guān)于設(shè)立子公司的公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-30\8570225.pdf2022-09-30第四屆董事會(huì)第十三次會(huì)議決議公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-30\8570223.pdf202022-09-30獨(dú)立董事關(guān)于公司第四屆董事會(huì)第十三次會(huì)議相關(guān)事項(xiàng)的獨(dú)立意見(jiàn)鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-30\8570228.pdf瑞普生物2022-09-30關(guān)于取得新獸藥注冊(cè)證書(shū)的公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-30\8578537.pdf溫氏股溫氏股份2022-09-30關(guān)于全資子公司引入戰(zhàn)略投資者增資暨公司放棄優(yōu)先認(rèn)繳出資權(quán)及對(duì)外承諾公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESZ_STOCK\2022\2022-9\2022-09-30\8576168.pdf天馬科技2022-10-01關(guān)于2022年員工持股計(jì)劃完成股票非交易過(guò)戶的公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-10\2022-10-01\8576389.pdf20222022-09-292022年前三季度業(yè)績(jī)預(yù)增公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-29\8563870.pdf科前生物2022-09-27關(guān)于2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予第一類限制性股票第一個(gè)解除限售期解除限售暨上市的公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8559038.pdf2022-02022-09-27北京市嘉源律師事務(wù)所關(guān)于武漢科前生物股份有限公司2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃作廢部分限制性股票等相關(guān)事項(xiàng)的法律意見(jiàn)書(shū)鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8559036.pdf2022-09-27第三屆董事會(huì)第二十次會(huì)議決議公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8559032.pdf202022-09-27第三屆監(jiān)事會(huì)第十八次會(huì)議決議公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8559031.pdf2022-09-27關(guān)于2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予第二類限制性股票第一個(gè)歸屬期符合歸屬條件的公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8559035.pdf22022-09-27獨(dú)立董事關(guān)于第三屆董事會(huì)第二十次會(huì)議相關(guān)事項(xiàng)的獨(dú)立意見(jiàn)鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8559034.pdf2022-09-27監(jiān)事會(huì)關(guān)于2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予第二類限制性股票第一個(gè)歸屬期歸屬名單的核查意見(jiàn)鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8559037.pdf2022-092022-09-27關(guān)于作廢2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃部分已授予尚未歸屬的第二類限制性股票的公告鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8559030.pdf2022-09-27深圳價(jià)值在線信息科技股份有限公司關(guān)于武漢科前生物股份有限公司2021年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予限制性股票第一個(gè)解除限售期解除限售條件及第一個(gè)歸屬期歸屬條件成就事項(xiàng)之獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)報(bào)告 鏈接：/pdf_finchina/CNSESH_STOCK\2022\2022-9\2022-09-27\8559033.pdf資料來(lái)源：財(cái)匯資訊、華泰研究上周生豬均價(jià)25.98元/公斤，周環(huán)比上漲1.2%；上周仔豬批發(fā)平均價(jià)29.88元/公斤，周環(huán)比上漲5.77%。上上上周育肥豬配合飼料價(jià)3.94元/公斤，周環(huán)比上漲0.77%；上上周豬糧比為8.54，周環(huán)比上漲1.18%。(元/公斤)生豬價(jià)格454035302520502018/10/82019/10/82020/10/82021/10/82022/10/8資料來(lái)源：豬易通，華泰研究(元/公斤)平平均價(jià):育肥豬配合飼料2.72.52020/9/212019/9/2122020/9/212019/9/212022/9/21資料來(lái)源：Wind，華泰研究批發(fā)平均價(jià):仔豬(批發(fā)平均價(jià):仔豬70605040302002019/10/72020/10/72021/10/72022/10/7資料來(lái)源：Wind，華泰研究豬糧比價(jià)：全國(guó)2520502019/9/302020/9/3022019/9/302020/9/302022/9/30資料來(lái)源：Wind，華泰研究上周雞苗價(jià)格(大廠)3.58元/羽，周環(huán)比上漲1.41%；上周毛雞均價(jià)為4.53元/斤，周環(huán)上上周父母代種雞養(yǎng)殖利潤(rùn)為0.45元/羽，周環(huán)比上漲50%；上上周毛雞養(yǎng)殖利潤(rùn)為0.21(元/羽)商品代雞苗價(jià)格(大廠)864202019/10/92020/10/92021/10/92022/10/9資料來(lái)源：禽病網(wǎng)，華泰研究(元/羽)12養(yǎng)殖利潤(rùn):父母代種雞86420(2)(4)2018/9/302019/9/302020/9/302021/9/302022/9/30注：源數(shù)據(jù)更新不全導(dǎo)致部分?jǐn)?shù)據(jù)缺失資料來(lái)源：博亞和訊，華泰研究(元/斤)毛雞均價(jià)8765432102019/10/82020/10/82021/10/82022/10/8資料來(lái)源：禽病網(wǎng)，華泰研究%(元/羽)養(yǎng)殖利潤(rùn):毛雞50(5)(10)2018/9/302019/9/302020/9/302021/9/302022/9/30資料來(lái)源：博亞和訊，華泰研究糧食價(jià)格玉米：上周玉米現(xiàn)貨均價(jià)為2837.25元/噸，周環(huán)比下跌0.09%；上周進(jìn)口玉米完稅價(jià)為2859.97元/噸，周環(huán)比下跌0.89%。3123.33元/噸，周環(huán)比上漲0.74%；上周小麥國(guó)際現(xiàn)貨價(jià)為9.83大豆：上周國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格為5593.16元/噸，周環(huán)比下跌5.03%；上周國(guó)際大豆現(xiàn)貨價(jià)為568.19美元/噸，周環(huán)比上漲0.65%豆粕：上周國(guó)產(chǎn)豆粕價(jià)格為5229.14/噸，周環(huán)比下跌0.36%；上周豆粕(進(jìn)口豆)山東價(jià)12% (元/噸)現(xiàn)貨價(jià):玉米:平均價(jià)3,0002,8002,6002,4002,2002,0001,8001,6002019/10/82020/10/82021/10/82022/10/8資料來(lái)源：Wind，華泰研究 (元/噸)3,500現(xiàn)貨價(jià):平均價(jià):小麥3,5003,0002,5002,0001,5001,00050002019/10/82020/10/82021/10/82022/10/8資料來(lái)源：Wind，華泰研究 (元/噸)現(xiàn)貨價(jià):大豆7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002019/10/82020/10/82021/10/82022/10/8資料來(lái)源：Wind，華泰研究(元/噸)進(jìn)口玉米:到岸完稅…3,5003,0002,5002,0001,5001,00050002019/10/82020/10/82021/10/82022/10/8資料來(lái)源：Wind，華泰研究國(guó)際現(xiàn)貨價(jià):國(guó)際現(xiàn)貨價(jià):小麥(美)耳)864202019/10/62020/10/62021/10/62022/10/6資料來(lái)源：Wind，華泰研究(美元/噸)800國(guó)際現(xiàn)貨價(jià):大豆(噸80070060050040030020010002020/10/62021/10/622020/10/62021/10/62022/10/6資料來(lái)源：Wind，華泰研究 (元/噸)現(xiàn)貨價(jià):豆粕6,0005,0004,0003,0002,0001,00002019/10/82020/10/82021/10/82022/10/8(元/噸)現(xiàn)現(xiàn)貨價(jià):豆粕(進(jìn)口豆):山東5,0004,0003,0002,0001,00002018/10/82019/10/82020/10/82021/10/82022/10/8資料來(lái)源：Wind，華泰研究資料來(lái)源：Wind，華泰研究糖價(jià)噸，周環(huán)比下跌0.31%；上周國(guó)際糖價(jià)為17.37美分/磅，周環(huán)比下跌1.79%(元/噸9,0008,000(元/噸9,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,00002018/9/292019/9/292020/9/292021/9/292022/9/29資料來(lái)源：Wind，華泰研究(美分/磅)國(guó)際現(xiàn)貨價(jià):原糖35302520502018/10/62019/10/62020/10/62021/10/62022/10/6資料來(lái)源：Wind，華泰研究50元/公斤，周環(huán)比持平；00元/公斤，周環(huán)比持平。(元/公斤)大宗價(jià):海參3002502001501005002019/10/72020/10/72021/10/72022/10/7(元/公斤)大宗價(jià):鮑魚(yú)3503002502001501005002019/10/72020/10/72021/10/72022/10/7資料來(lái)源：Wind，華泰研究(元/公斤)大宗價(jià):扇貝864202019/10/72020/10/72021/10/72022/10/7資料來(lái)源：Wind，華泰研究(元/公斤)25大宗價(jià):2520502019/10/72020/10/722019/10/72020/10/72022/10/7資料來(lái)源：Wind，華泰研究資料來(lái)源：Wind，華泰研究(元/公斤)30大宗價(jià):302520502019/10/72020/10/72021/10/72022/10/7資料來(lái)源：Wind，華泰研究(元/公斤)4035302520502019/10/72020/10/72021/10/72022/10/7資料來(lái)源：Wind，華泰研究水果：上上上周蘋(píng)果批發(fā)價(jià)9.61元/公斤，周環(huán)比下跌0.41%；上周香梨大宗價(jià)為11.70元蔬菜：上周中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù):菌菇類為143.04，周環(huán)比上漲1.85%；上周中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù):葉菜類為138.18，周環(huán)比上漲0.28%(元/千克)批發(fā)價(jià):蘋(píng)果864202019/9/232020/9/232021/9/232022/9/23資料來(lái)源：Wind，華泰研究中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù):菌菇類2502001501005002020/10/82019/10/822020/10/82019/10/82021/10/8資料來(lái)源：Wind，華泰研究(元/千克)大宗價(jià):香梨20864202019/10/72020/10/72021/10/72022/10/7資料來(lái)源：Wind，華泰研究400中國(guó)壽光蔬菜價(jià)格指數(shù):葉菜類4003503002502001501005002020/10/82021/10/822020/10/82021/10/82022/10/8資料來(lái)源：Wind，華泰研究提示豬價(jià)不及預(yù)期。如果生豬價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，則會(huì)影響?zhàn)B殖企業(yè)利潤(rùn)/虧損水平，進(jìn)而生豬養(yǎng)殖板塊出現(xiàn)較大幅度波動(dòng)。此外，豬周期的演變也會(huì)對(duì)行業(yè)的拐點(diǎn)的預(yù)期產(chǎn)生影響。生豬出欄量不及預(yù)期。生豬出欄量是上市公司成長(zhǎng)性及α因素的主要體現(xiàn)。如果上市公司因疫情防控疏忽或其他因素導(dǎo)致生豬出欄量不達(dá)預(yù)期，則自身盈利水平將會(huì)受到影響，行業(yè)基本面兌現(xiàn)進(jìn)程或?qū)⑹茏?。原材料價(jià)格上漲。玉米、豆粕等原材料是生豬養(yǎng)殖成本中的重要組成部分，原材料價(jià)格上漲會(huì)進(jìn)一步抬升上市公司養(yǎng)殖成本，擠壓上市公司盈利空間，從而對(duì)生豬養(yǎng)殖板塊業(yè)績(jī)產(chǎn)生影響。新冠疫情持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)。疫情主要影響豬肉和雞肉的戶外餐飲消費(fèi)。疫情持續(xù)時(shí)間過(guò)長(zhǎng)有可能進(jìn)一步壓縮肉類蛋白需求，進(jìn)而豬價(jià)、雞價(jià)的不確定性增加，可能造成畜禽養(yǎng)殖板塊盈利情況的大幅波動(dòng)。非洲豬瘟疫情風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)非洲豬瘟防控情況較為樂(lè)觀，但隨著季節(jié)變化，防范非瘟的難度可能有所不同，若非瘟疫情再一次給全國(guó)帶來(lái)較大幅度的產(chǎn)能損失，則生豬供需面可能再次被影響。此外，若上市公司產(chǎn)能感染非瘟，則其業(yè)績(jī)兌現(xiàn)進(jìn)程可能受到影響。分析師聲明本人，馮鶴、馮源，茲證明本報(bào)告所表達(dá)的觀點(diǎn)準(zhǔn)確地反映了分析師對(duì)標(biāo)的證券或發(fā)行人的個(gè)人意見(jiàn)；彼以往、現(xiàn)在或未來(lái)并無(wú)就其研究報(bào)告所提供的具體建議或所表迖的意見(jiàn)直接或間接收取任何報(bào)酬。一般聲明及披露本報(bào)告由華泰證券股份有限公司(已具備中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，以下簡(jiǎn)稱“本公司”)制作。本報(bào)告所載資料是僅供接收人的嚴(yán)格保密資料。本報(bào)告僅供本公司及其客戶和其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)使用。本公司不因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。本報(bào)告基于本公司認(rèn)為可靠的、已公開(kāi)的信息編制，但本公司及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)(以下統(tǒng)稱為“華泰”)對(duì)該等信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告所載的意見(jiàn)、評(píng)估及預(yù)測(cè)僅反映報(bào)告發(fā)布當(dāng)日的觀點(diǎn)和判斷。在不同時(shí)期，華泰可能會(huì)發(fā)出與本報(bào)告所載意見(jiàn)、評(píng)估及預(yù)測(cè)不一致的研究報(bào)告。同時(shí)，本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格、價(jià)值及投資收入可能會(huì)波動(dòng)。以往表現(xiàn)并不能指引未來(lái)，未來(lái)回報(bào)并不能得到保證，并存在損失本金的可能。華泰不保證本報(bào)告所含信息保持在最新?tīng)顟B(tài)。華泰對(duì)本報(bào)告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司不是FINRA的注冊(cè)會(huì)員，其研究分析師亦沒(méi)有注冊(cè)為FINRA的研究分析師/不具有FINRA分析師的注冊(cè)資華泰力求報(bào)告內(nèi)容客觀、公正，但本報(bào)告所載的觀點(diǎn)、結(jié)論和建議僅供參考，不構(gòu)成購(gòu)買或出售所述證券的要約或招攬。該等觀點(diǎn)、建議并未考慮到個(gè)別投資者的具體投資目的、財(cái)務(wù)狀況以及特定需求，在任何時(shí)候均不構(gòu)成對(duì)客戶私人投資建議。投資者應(yīng)當(dāng)充分考慮自身特定狀況，并完整理解和使用本報(bào)告內(nèi)容，不應(yīng)視本報(bào)告為做出投資決策的唯一因素。對(duì)依據(jù)或者使用本報(bào)告所造成的一切后果，華泰及作者均不承擔(dān)任何法律責(zé)任。任何形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書(shū)面或口頭承諾均為無(wú)效。除非另行說(shuō)明，本報(bào)告中所引用的關(guān)于業(yè)績(jī)的數(shù)據(jù)代表過(guò)往表現(xiàn)，過(guò)往的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不應(yīng)作為日后回報(bào)的預(yù)示。華泰不承諾也不保證任何預(yù)示的回報(bào)會(huì)得以實(shí)現(xiàn)，分析中所做的預(yù)測(cè)