2014年模擬試卷預(yù)測(cè)財(cái)管

財(cái)務(wù)成本管理?？及啵ㄒ?、單項(xiàng)選擇題(本題型共25小題，每小l25每小題只有一個(gè)正確答 下列關(guān)于流通債券的說法錯(cuò)誤的是（ 某公司2013年的銷售收入為2000萬元，凈利潤為250萬元，留存收益比例為50%，預(yù)計(jì)2013年的增長率為3%。該公司的β為1.5，國庫券利率為4%，市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)的收10%，則該公司的本期市銷率為（ 增加會(huì)降低資本成 實(shí)物屬于看 某公司根據(jù)存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量，有價(jià)的年利率為10%,在最佳現(xiàn)金持有 求的補(bǔ)償性余額比例是10%，該項(xiàng)借款的有效年利率為（ 初材料庫存量2000千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)算第二季度生產(chǎn)耗用15000千克材料。材料采購價(jià)格預(yù)計(jì)20元/千克，材料采購當(dāng)季付款50%,下季度付款50%，則該企業(yè)第一季度末應(yīng)付賬款的金額為（ 若目前10年期債券的市場(chǎng)回報(bào)率為3%，甲公司為A級(jí)企業(yè)，擬10年期的國債利率為3.5%，則按照風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法甲公司債券的稅前成本應(yīng)為（ 二、多項(xiàng)選擇題(本題型共l0小題，每小題2分，共20分。每小題均有多個(gè)正確答案，請(qǐng)從每小題的備選答案中選出你認(rèn)為正確的答案，用鼠標(biāo)點(diǎn)擊相應(yīng)的選項(xiàng)。每小題有答 案選擇正確的得分：不答、錯(cuò)答、漏答均不得分。) ) 現(xiàn)第tt×（1+通貨膨脹率業(yè)是乙公司，其資本結(jié)構(gòu)為資產(chǎn)負(fù)債率50%，權(quán)益的β值為1.5。已知無風(fēng)險(xiǎn)利率=5%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)=3%，甲公司的所得稅稅率為25%，乙公司的所得稅稅率為15%。則下列選項(xiàng) 資 200萬元。下列關(guān)于該企業(yè)營運(yùn)資本籌資政策的說法中，正確的有( 實(shí)物估價(jià)使用的首選模型主要是二叉樹模三、計(jì)算分析題(本題型共5小題，每小題8分，共40有特殊要求，每步驟運(yùn)算得數(shù)精確小數(shù)點(diǎn)后兩位，百分?jǐn)?shù)、概率和現(xiàn)值系數(shù)精確到萬分之一。第1小題可以選用中文或英文解答，如使用中文解答，最高得分為8解答，該小題須全部使用英文，最高得分為13分。20134%，凈負(fù)債利息按上年末凈部股利，計(jì)算2014年的股權(quán)現(xiàn)金流量；10%,E2013④E公司預(yù)計(jì)從2014年開始實(shí)體現(xiàn)金流量會(huì)穩(wěn)定增長,平均資本成本為10%，為20138000，E6006120如果以租賃方式取得該設(shè)備，乙租賃公司要求每年170萬元，租期4年，在擔(dān)保）10%。F（機(jī)加工車間）為第二用比例分配；生產(chǎn)工人薪酬和制造費(fèi)用按工時(shí)比例分配。F公司8月份有關(guān)成本計(jì)算58甲產(chǎn)品成本計(jì)算 甲產(chǎn)品成本計(jì)算 組裝車擬投資新項(xiàng)目A，所需30000萬元全部從外部籌措。甲公司計(jì)劃通過債券等方式籌集。2014年6月，甲公司管理層提出了籌集A項(xiàng)目所需的方案：方案1：于2014年7月1日5年期的公司債券，面值每份1000元，票面年利率9%，從日起算，債券每滿1年時(shí)，支付該年利息。AA級(jí)，2014年6月上市的AA級(jí)公司債券有3種。這3種公司債券及與其到期日接近乙20174302017320丙丁2018630方案2：于2014年7月1日平價(jià)5年期的可轉(zhuǎn)換債券，面值每份1000元，票面年利率2%，從日起算，可轉(zhuǎn)債每滿1年時(shí)，支付該年利息。持有者在可轉(zhuǎn)債滿1轉(zhuǎn)債滿3年后按一定價(jià)格贖回可轉(zhuǎn)債。假設(shè)等風(fēng)險(xiǎn)普通債券的市場(chǎng)利率為10%。資料2:2014年7月1日的市價(jià)為20元,期望的每股股利為2元,預(yù)計(jì)股利增長率若甲公司按上述資料中方案l5年期公司債券，計(jì)算該債券的投資率，并計(jì)算甲公司需要多少份該債券，所籌金才能滿足A項(xiàng)目建設(shè)的需要？“2/30，n/60的客戶在折扣期內(nèi)付款并享受公司提供的折扣；不享受折扣的應(yīng)收賬款中，有70%可以在信用期內(nèi)收回，另外30%在信用期滿后10天(平均數(shù))收回。逾期賬款的收回，需要支出占12%8“6/20，n/40的品種結(jié)構(gòu)，而銷售額將增加到5000萬元。與此同時(shí)，享受折扣的比例將上升至銷售額的60%；50%50%可以在信用期滿后10%。四、綜合題(本題型共1題，15分。要求列出計(jì)算步驟。除非有特殊要求，每步驟運(yùn)算得甲公司2014年計(jì)劃銷售增長率為25%，該增長率超出公司正常的增長水平較多，為了預(yù)測(cè)201220132012201320122013銷售費(fèi)用及3l2%，8%201311%，25%。201220132012201320122013算，結(jié)果填入下方給定的表格中，不必列出計(jì)算過程201320122013凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（保位小數(shù)中，不必列出計(jì)算過程201320122013凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)（四位小數(shù)凈經(jīng)營資益乘—參考答案及一、單項(xiàng)選【答案】突的利系，需要通過“契約”來協(xié)調(diào)，選項(xiàng)A正確。選項(xiàng)B是引導(dǎo)原則的運(yùn)用；選項(xiàng)C是信號(hào)傳遞原則的運(yùn)用；選項(xiàng)D是雙方原則的運(yùn)用?！敬鸢浮俊敬鸢浮?013率=8%，=500×8%=4（萬元）=2013，2013留存率=40/250100%=16%，-16%=8%。【答案】【解析】根據(jù)投資組合率的標(biāo)準(zhǔn)差計(jì)算可知，選項(xiàng)A的說正確；由于投資組的β系數(shù)等于單項(xiàng)資產(chǎn)的β系數(shù)的平均數(shù)，所以，選項(xiàng)B的說不正確，根據(jù)容可知，選項(xiàng)C的說正確；市場(chǎng)線的斜率表示經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中風(fēng)險(xiǎn)厭惡感的程度。投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感程度越強(qiáng)，市場(chǎng)線的斜率越大，選項(xiàng)D正。【答案】【答案】【解析】在確定系數(shù)的預(yù)測(cè)期間時(shí)，如果公司風(fēng)險(xiǎn)特征無重大變化時(shí)，可以采用5長度，所以選項(xiàng)A錯(cuò)，選項(xiàng)B確；在確定無風(fēng)險(xiǎn)利率時(shí)，應(yīng)當(dāng)選擇上市的長CD【答案】【答案】【解析】選項(xiàng)B沒有慮到等資本結(jié)構(gòu)假設(shè)；對(duì)于互斥投資項(xiàng)目，當(dāng)期相同時(shí)可以直接根據(jù)凈現(xiàn)值法作出評(píng)價(jià)，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；選項(xiàng)D沒有考慮增加會(huì)使股東要求的率由于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加而提高?！敬鸢浮俊窘馕觥繉?shí)物中擴(kuò)張、時(shí)機(jī)選擇屬于看漲，而放棄屬于看跌，選項(xiàng)A的說法不正確；對(duì)看漲來說，價(jià)格上限是股價(jià)，選項(xiàng)B的說法正確；假設(shè)影響價(jià)值的其他因素不變，則波動(dòng)率與價(jià)格同向變化，所以，選項(xiàng)C的說法不正確。由于尚未到期，還存在時(shí)間溢價(jià)，的當(dāng)前價(jià)值不為零，選項(xiàng)D的說法不【答案】MM100CD【答案】（1）（2）【答案】【解析】具有提前償還條款的債券可使企業(yè)融資有較大的彈性。當(dāng)企業(yè)有結(jié)余時(shí)，可提前贖回債券；當(dāng)預(yù)測(cè)利率下降時(shí)，也可提前贖回債券，而后以較低的利率來新債【答案】【解析】認(rèn)股權(quán)證的執(zhí)行會(huì)引起數(shù)的增加，從而稀釋每股收益和股價(jià)?？礉q不存在稀釋問題。標(biāo)準(zhǔn)化的合約，在行權(quán)時(shí)只是與方結(jié)清價(jià)差，根本不涉及交【答案】2=10000/2=5000（元，Q/2×【答案】【答案】=10-0.5+0.25=9.75（萬元）【答案】BD【答案】【答案】（千克【答案】【答案】【答案】AB1，所以銷售凈利率上升會(huì)使外部融C0，所以股利支付率下降會(huì)使外部融資額下D【答案】【解析】一般地說，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡感程度越強(qiáng)，市場(chǎng)線的斜率越大【答案】【答案】【解析】假設(shè)影響價(jià)值的其他因素不變，則價(jià)格與看跌（包括歐式和美式）的價(jià)值反向變化,選項(xiàng)B錯(cuò)誤；其他因素不變，執(zhí)行價(jià)格越高，看漲價(jià)值越小，選項(xiàng)錯(cuò)誤；無風(fēng)險(xiǎn)利率越高，執(zhí)行價(jià)格現(xiàn)值越低，看漲價(jià)值越大，而看跌價(jià)值越小，D二、多項(xiàng)選0【答案】【解析】內(nèi)含增長

銷售凈利凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次留存利潤比1

【答案】【解析】本題的考點(diǎn)是組合的相關(guān)結(jié)論【答案】義現(xiàn)金流量。兩者的關(guān)系為：第t年的名義現(xiàn)金流量=第t年實(shí)際現(xiàn)金流量×（1+通貨膨【答案】甲公司的權(quán)益成本AC【答案】【答案】有”策略的收益率，則市場(chǎng)尚未達(dá)到弱式有效，選項(xiàng)D錯(cuò)誤。A1，適中型營運(yùn)1，1，B誤；在營業(yè)時(shí)易變現(xiàn)率均小于1，選項(xiàng)C正確；由于在經(jīng)營季節(jié)性需要時(shí)企業(yè)波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)250萬元，短期金融負(fù)債200萬元，所以在經(jīng)營淡季，企業(yè)會(huì)有閑置50萬元，可投資于短期有價(jià)，選項(xiàng)D正確?！敬鸢浮緽SBS三、計(jì)算分股權(quán)現(xiàn)金流量=282%～6%之間。①該項(xiàng)租賃在期滿時(shí)資產(chǎn)所不轉(zhuǎn)讓90%（600×90%=540；④該租賃合同的可以直接抵稅1：總額法600-×（1-30%）×（P/A,7%,4)-90×30%×（P/A,7%,4)-甲公司能接受的最高為164.29萬元4年末賬面價(jià)值=600－90×4=240（萬元）可接受的最低=（0－8×3.321144×0735）÷－20%）×33121］甲產(chǎn)品成本計(jì)算 機(jī)加工車---甲產(chǎn)品成本計(jì)算 組裝車————————————（9.5%-債券價(jià)格 （元份數(shù) 債券價(jià)值