證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解培訓(xùn)課件

證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告[2012]34號(hào)）2012年11月公布，自公布之日起施行。3/7/20232證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解證券公司代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)相關(guān)材料一覽1.《證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定》（證監(jiān)會(huì)公告【2012】34號(hào)，2012年11月12日）；2.《關(guān)于做好證券公司代銷金融產(chǎn)品監(jiān)管的通知》（機(jī)構(gòu)部部函[2012]594號(hào)，2012年11月12日）；3/7/20233證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解證券公司代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)相關(guān)材料一覽3.《<證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定>（草案）反饋意見(jiàn)及處理情況通報(bào)》（機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)2012年第12期，2012年11月12日）；4.業(yè)務(wù)資格審核指南（證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站機(jī)構(gòu)部欄目）;5.《證券公司銷售金融產(chǎn)品統(tǒng)計(jì)報(bào)表》（CISP系統(tǒng)）.3/7/20234證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解目錄（一）起草背景（二）基本概念（三）基本原則（四）基本框架（五）關(guān)注要點(diǎn)3/7/20235證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解目錄（一）起草背景（二）基本概念（三）基本原則（四）基本框架（五）關(guān)注要點(diǎn)3/7/20236證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（一）起草背景2004年以前，業(yè)務(wù)資格無(wú)限制2004年以后，綜合治理，加強(qiáng)監(jiān)管，逐步支持證券公司開(kāi)始探索允許代銷基金（2004年）、允許期貨IB（2007年）金融銷售市場(chǎng)迎來(lái)高速增長(zhǎng)，證券公司面臨挑戰(zhàn)3/7/20237證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（一）起草背景制定《代銷規(guī)定》的意義：支持行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的需要保護(hù)客戶合法權(quán)益的需要完善監(jiān)管規(guī)則體系的需要

3/7/20238證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（一）起草背景2012年2月，《近期證券公司調(diào)研情況綜述》（機(jī)構(gòu)監(jiān)管情況通報(bào)》2012年第3期）提出“允許證券公司銷售更多種類金融產(chǎn)品”，調(diào)研工作啟動(dòng)。2012年2月至3月，北京、深圳、上海座談會(huì)。2012年4月，草稿及其說(shuō)明成稿。第一次征求意見(jiàn).2012年5月，提交證券公司創(chuàng)新發(fā)展座談會(huì)，列為11項(xiàng)創(chuàng)新具體措施。第二次征求意見(jiàn)。3/7/20239證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（一）起草背景2012年8月，按照立法程序，向全社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。2012年9月至11月，根據(jù)反饋意見(jiàn)，進(jìn)一步完善相關(guān)規(guī)定。2012年11月，規(guī)定及其配套通知正式發(fā)布。3/7/202310證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解目錄（一）起草背景（二）基本概念（三）基本原則（四）基本框架（五）關(guān)注要點(diǎn)3/7/202311證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（二）基本概念1.代銷金融產(chǎn)品，是指接受金融產(chǎn)品發(fā)行人的委托，為其銷售金融產(chǎn)品或者介紹金融產(chǎn)品購(gòu)買人的行為（第二條第二款）。涉及的主體有三類：金融產(chǎn)品發(fā)行人、證券公司、金融產(chǎn)品購(gòu)買人。

3/7/202312證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（二）基本概念

2.代銷，不應(yīng)簡(jiǎn)單按字面意思理解為“代理銷售”。代銷，包括代理關(guān)系，也包括居間介紹關(guān)系。3.金融產(chǎn)品，很難定義，外涵應(yīng)遵照一般理解界定，不應(yīng)包括金融服務(wù)。在境內(nèi)發(fā)行，并經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或者備案的各類金融產(chǎn)品允許代銷。商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、證券公司資管產(chǎn)品、證券投資基金、期貨公司資管產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品等屬于金融產(chǎn)品。3/7/202313證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（二）基本概念

4.金融產(chǎn)品發(fā)行人，指依法有權(quán)發(fā)行金融產(chǎn)品的主體，也即《規(guī)定》中所稱的“委托人”。

3/7/202314證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解目錄（一）起草背景（二）基本概念（三）基本原則（四）基本框架（五）關(guān)注要點(diǎn)3/7/202315證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（三）基本原則一是“放松管制、加強(qiáng)監(jiān)管”。支持證券公司開(kāi)展代銷業(yè)務(wù)，保護(hù)證券公司客戶的合法權(quán)益。二是注重法規(guī)銜接，避免重復(fù)規(guī)定。三是以規(guī)范證券公司銷售非本公司產(chǎn)品為主，銷售本公司產(chǎn)品的參照適用。

3/7/202316證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解目錄（一）起草背景（二）基本概念（三）基本原則（四）基本框架（五）關(guān)注要點(diǎn)3/7/202317證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（四）基本框架證券公司發(fā)行人金融產(chǎn)品購(gòu)買人委托、受托關(guān)系銷售金融產(chǎn)品《代銷規(guī)定》調(diào)整范圍非《代銷規(guī)定》調(diào)整范圍金融產(chǎn)品合同關(guān)系3/7/202318證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（四）基本框架證券公司發(fā)行人（委托人）（受托人）金融產(chǎn)品購(gòu)買人證券公司3/7/202319證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（四）基本框架售前、售中、售后核心要求：委托人資格審查金融產(chǎn)品審查評(píng)價(jià)了解客戶、客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估適當(dāng)性管理3/7/202320證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解目錄（一）起草背景（二）基本概念（三）基本原則（四）基本框架（五）關(guān)注要點(diǎn)3/7/202321證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)1.關(guān)于調(diào)整范圍。

第二條證券公司代銷金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)遵守本規(guī)定。法律、行政法規(guī)和中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（以下簡(jiǎn)稱證監(jiān)會(huì)）另有規(guī)定的，從其規(guī)定。本規(guī)定所稱代銷金融產(chǎn)品，是指接受金融產(chǎn)品發(fā)行人的委托，為其銷售金融產(chǎn)品或者介紹金融產(chǎn)品購(gòu)買人的行為。

關(guān)注要點(diǎn)：與代銷基金的關(guān)系、與商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售監(jiān)管規(guī)則的關(guān)系、與期貨IB規(guī)定的關(guān)系3/7/202322證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)1.關(guān)于調(diào)整范圍。

與代銷基金規(guī)定的關(guān)系：若證券公司僅代銷基金，取得基金代銷資格即可；若還要代銷其他金融產(chǎn)品，還需要取得代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格。3/7/202323證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)1.關(guān)于調(diào)整范圍。

與商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品銷售監(jiān)管規(guī)則的關(guān)系：

按照《立法法》的精神，證券公司代銷金融產(chǎn)品，除遵守本規(guī)定外，還要遵守銀監(jiān)、保監(jiān)的規(guī)定。3/7/202324證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)1.關(guān)于調(diào)整范圍。

與期貨IB規(guī)定的關(guān)系：期貨IB是介紹客戶開(kāi)戶，而非購(gòu)買金融產(chǎn)品，不屬于《代銷規(guī)定》定義的代銷。

3/7/202325證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)2.關(guān)于業(yè)務(wù)資格第三條證券公司代銷金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)按照《證券公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》和證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，取得代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格。證券公司住所地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)按照證券公司增加常規(guī)業(yè)務(wù)種類的條件和程序，對(duì)證券公司代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)資格申請(qǐng)進(jìn)行審批。

關(guān)注要點(diǎn)：資格條件、申請(qǐng)材料3/7/202326證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)2.關(guān)于業(yè)務(wù)資格

辦事指南已明確了審核依據(jù)、資格條件、審核期限、申請(qǐng)材料目錄、申請(qǐng)材料示范文本

詳情查詢：證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站“【行政許可事項(xiàng)】證券公司變更業(yè)務(wù)范圍、注冊(cè)資本、章程重要條款、公司形式及合并、分立審批”公示材料3/7/202327證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)2.關(guān)于業(yè)務(wù)資格

《證券公司業(yè)務(wù)范圍審批暫行規(guī)定》第8條；證券公司增加業(yè)務(wù)種類，應(yīng)當(dāng)符合下列審慎性要求：（一）增加業(yè)務(wù)種類后，注冊(cè)資本符合《證券法》第一百二十七條的規(guī)定；（二）公司治理結(jié)構(gòu)健全，內(nèi)部管理有效，能有效控制現(xiàn)有及申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)；（三）最近1年各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)持續(xù)符合規(guī)定，增加業(yè)務(wù)種類后，凈資本符合規(guī)定；3/7/202328證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)2.關(guān)于業(yè)務(wù)資格

（四）最近2年未因重大違法違規(guī)行為而受到處罰，最近1年未被采取重大監(jiān)管措施，無(wú)因涉嫌重大違法違規(guī)正受到有關(guān)機(jī)關(guān)或者行業(yè)自律組織調(diào)查的情形；（五）有擬負(fù)責(zé)申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)的高級(jí)管理人員和適當(dāng)數(shù)量的擬從事申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)的從業(yè)人員；（六）信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行，最近1年未發(fā)生重大事故；與申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)有關(guān)的信息系統(tǒng)符合規(guī)定；（七）取得經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)許可證且持續(xù)經(jīng)營(yíng)已滿1年；再次申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)種類的，距前次申請(qǐng)獲準(zhǔn)超過(guò)6個(gè)月；（八）現(xiàn)有業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理狀況良好；（九）法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會(huì)的其他要求。3/7/202329證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)2.關(guān)于業(yè)務(wù)資格

申請(qǐng)材料目錄：（一）申請(qǐng)表（格式文本附后）（二）股東（大）會(huì)關(guān)于變更業(yè)務(wù)范圍的決議（三）與申請(qǐng)?jiān)黾訕I(yè)務(wù)有關(guān)的業(yè)務(wù)管理制度、合規(guī)管理制度和風(fēng)險(xiǎn)控制制度文本（涉及增加代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)的，相關(guān)制度的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)涵蓋委托人資格審查、金融產(chǎn)品盡職調(diào)查與風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、銷售適當(dāng)性管理、資料保管、人員培訓(xùn)、客戶回訪、客戶投訴和突發(fā)事件的處理等）。（四）公司最近2年合規(guī)運(yùn)行情況的說(shuō)明詳細(xì)說(shuō)明最近2年是否因違法違規(guī)行為受到處罰，最近1年是否被采取重大監(jiān)管措施，是否因涉嫌違法違規(guī)正受到有關(guān)機(jī)關(guān)或者行業(yè)自律組織調(diào)查等情形。3/7/202330證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)2.關(guān)于業(yè)務(wù)資格

申請(qǐng)材料目錄：（五）信息系統(tǒng)安全穩(wěn)定運(yùn)行情況的說(shuō)明詳細(xì)說(shuō)明信息系統(tǒng)是否安全穩(wěn)定運(yùn)行，最近1年是否發(fā)生事故及事故的后果與影響（涉及增加代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)的，還需要說(shuō)明是否需要與發(fā)行人建立代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)相關(guān)的信息系統(tǒng)，如已建立，運(yùn)行是否安全穩(wěn)定）等。（六）公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理情況的說(shuō)明（七）中國(guó)證監(jiān)會(huì)要求提交的其他材料。

3/7/202331證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)2.關(guān)于業(yè)務(wù)資格

審核期限：自受理之日起45個(gè)工作日。

獲得業(yè)務(wù)資格后，即可代銷所有允許代銷的金融產(chǎn)品，不分種類。不做試點(diǎn)安排。3/7/202332證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)3.關(guān)于代銷產(chǎn)品的范圍第四條證券公司可以代銷在境內(nèi)發(fā)行，并經(jīng)國(guó)家有關(guān)部門或者其授權(quán)機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)或者備案的各類金融產(chǎn)品。法律、行政法規(guī)和國(guó)家有關(guān)部門禁止代銷的除外。

關(guān)注要點(diǎn)：境內(nèi)發(fā)行、國(guó)家有關(guān)部門或其授權(quán)機(jī)構(gòu)、批準(zhǔn)或備案的證明3/7/202333證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)3.關(guān)于代銷產(chǎn)品的范圍

境內(nèi)發(fā)行，是國(guó)家有關(guān)部門或其售前機(jī)構(gòu)明確該金融產(chǎn)品可在國(guó)內(nèi)發(fā)行。國(guó)家有關(guān)部門或其授權(quán)機(jī)構(gòu)不包括地方各級(jí)政府或者政府部門。批準(zhǔn)或備案，合理確認(rèn)即可，無(wú)須取得批準(zhǔn)文件。3/7/202334證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)4.關(guān)于基本原則

第三條證券公司代銷金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，遵循平等、自愿、公平、誠(chéng)實(shí)信用和適當(dāng)性原則，避免利益沖突，不得損害客戶合法權(quán)益。

關(guān)注要點(diǎn)：避免利益沖突要求

例子：證券公司在同時(shí)銷售自有產(chǎn)品及外部產(chǎn)品時(shí)可能有利益沖突，應(yīng)該如何處理？3/7/202335證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)4.關(guān)于基本原則 避免利益沖突，既要避免證券公司與客戶的利益沖突，也要避免代銷活動(dòng)中證券公司不同部門，不同人員間的利益沖突等。

配套通知：證券公司的盡職調(diào)查、產(chǎn)品篩查與產(chǎn)品銷售活動(dòng)應(yīng)當(dāng)相互獨(dú)立。

3/7/202336證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)5.關(guān)于集中統(tǒng)一管理

第六條第一款 證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)實(shí)行集中統(tǒng)一管理，明確內(nèi)設(shè)部門和分支機(jī)構(gòu)在代銷金融產(chǎn)品業(yè)務(wù)中的職責(zé)。禁止證券公司分支機(jī)構(gòu)擅自代銷金融產(chǎn)品。

關(guān)注要點(diǎn)：集中統(tǒng)一管理要求

證券公司應(yīng)當(dāng)集中進(jìn)行委托人資格審查、金融產(chǎn)品審慎調(diào)查、風(fēng)險(xiǎn)類別劃分和選擇，統(tǒng)一與委托人簽署代銷合同，統(tǒng)一制作產(chǎn)品宣傳推介材料3/7/202337證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)6.關(guān)于委托人資格審查

第七條 接受代銷金融產(chǎn)品的委托前，證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)委托人進(jìn)行資格審查。經(jīng)審查，確認(rèn)委托人依法設(shè)立并可以發(fā)行金融產(chǎn)品后，方可接受其委托。配套通知：不得代銷不具備主體資格條件的發(fā)行人發(fā)行的金融產(chǎn)品。

金融產(chǎn)品的發(fā)行人是風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源，

關(guān)注要點(diǎn)：可以委托第三方，但責(zé)任并不轉(zhuǎn)移3/7/202338證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)7.關(guān)于審慎選擇金融產(chǎn)品

第七條證券公司應(yīng)當(dāng)審慎選擇代銷的金融產(chǎn)品，充分了解金融產(chǎn)品的發(fā)行依據(jù)、基本性質(zhì)、投資安排、風(fēng)險(xiǎn)收益特征、管理費(fèi)用等信息。證券公司確認(rèn)金融產(chǎn)品依法發(fā)行、有明確的投資安排和風(fēng)險(xiǎn)管控措施、風(fēng)險(xiǎn)收益特征清晰且可以對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)狀況做出合理判斷的，方可代銷。

金融產(chǎn)品的本身是風(fēng)險(xiǎn)的重要來(lái)源，

關(guān)注要點(diǎn)：可以委托第三方，但責(zé)任并不轉(zhuǎn)移3/7/202339證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)7.關(guān)于審慎選擇金融產(chǎn)品

配套通知：重點(diǎn)關(guān)注金融產(chǎn)品的發(fā)行是否符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求，金融產(chǎn)品是否具有明確的投資人范圍、投資期限、投資方向、收益來(lái)源，產(chǎn)品設(shè)計(jì)是否透明清晰、是否與產(chǎn)品說(shuō)明書的描述一致，產(chǎn)品資產(chǎn)是否單獨(dú)托管和獨(dú)立核算等。法律法規(guī)和國(guó)家政策明確禁止、暫停發(fā)行或者正處于清理整頓中的金融產(chǎn)品以及產(chǎn)品設(shè)計(jì)存在明顯缺陷和風(fēng)險(xiǎn)隱患的金融產(chǎn)品，證券公司不得代銷。合伙企業(yè)合伙份額（或有限公司股權(quán)）形式的私募股權(quán)投資基金暫不納入代銷范圍。

3/7/202340證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)8.關(guān)于代銷合同

第八條 證券公司應(yīng)當(dāng)與委托人簽訂書面代銷合同。代銷合同應(yīng)當(dāng)約定雙方權(quán)利義務(wù)，并明確約定以下事項(xiàng):（一）向客戶進(jìn)行信息披露、風(fēng)險(xiǎn)揭示以及后續(xù)服務(wù)的相關(guān)安排；（二）受理客戶咨詢、查詢、投訴的相關(guān)安排和后續(xù)處理機(jī)制；（三）出現(xiàn)委托人對(duì)客戶違約情況下的處置預(yù)案和應(yīng)急安排;（四）因金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)和委托人提供的信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整而產(chǎn)生的責(zé)任由委托人承擔(dān)，證券公司不承擔(dān)任何擔(dān)保責(zé)任。

關(guān)注要點(diǎn)：規(guī)范必要性必備事項(xiàng)不得接受第三方銷售機(jī)構(gòu)委托3/7/202341證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)8.關(guān)于代銷合同 證券公司與金融產(chǎn)品發(fā)行人的關(guān)系本屬雙方意思自治范圍，但考慮到銷售行為由證券公司與金融產(chǎn)品發(fā)行人共同完成，證券公司的銷售行為需要金融產(chǎn)品發(fā)行人的配合，為更好保護(hù)客戶權(quán)益，有必要加以規(guī)范。《規(guī)定》選擇對(duì)代銷合同進(jìn)行必要規(guī)范，將行政監(jiān)管要求轉(zhuǎn)化為民事約定，以適當(dāng)約束發(fā)行人的行為。3/7/202342證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)8.關(guān)于代銷合同 雙方的商業(yè)合作、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)等內(nèi)容自行約定。必備事項(xiàng)主要是為了保護(hù)客戶利益。必備事項(xiàng)一：證券公司有義務(wù)向金融產(chǎn)品購(gòu)買人披露必要信息、揭示風(fēng)險(xiǎn)、提供后續(xù)服務(wù)，因此，代銷合同應(yīng)當(dāng)約定雙方向客戶進(jìn)行信息披露、風(fēng)險(xiǎn)揭示以及后續(xù)服務(wù)的相關(guān)安排。3/7/202343證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)8.關(guān)于代銷合同

必備事項(xiàng)二：證券公司有義務(wù)接受客戶咨詢、向客戶提供查詢服務(wù)、接受客戶投訴，因此，代銷合同應(yīng)當(dāng)約定雙方受理客戶咨詢、查詢、投訴的相關(guān)安排和后續(xù)處理機(jī)制。3/7/202344證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)8.關(guān)于代銷合同

必備事項(xiàng)三：委托人違約，客戶可能向證券公司提出訴求，因此，代銷合同應(yīng)當(dāng)出現(xiàn)委托人對(duì)客戶違約情況下的處置預(yù)案和應(yīng)急安排。

3/7/202345證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)8.關(guān)于代銷合同

必備事項(xiàng)四：代銷模式下，發(fā)行人風(fēng)險(xiǎn)有可能向證券公司傳遞，因此，代銷協(xié)議應(yīng)當(dāng)約定：因金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)和委托人提供的信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整而產(chǎn)生的責(zé)任由委托人承擔(dān)，證券公司不承擔(dān)任何擔(dān)保責(zé)任。3/7/202346證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)8.關(guān)于代銷合同

委托人僅限金融產(chǎn)品發(fā)行人。第三方銷售機(jī)構(gòu)不能作為委托人。

3/7/202347證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)9.關(guān)于備案

第十條證券公司應(yīng)當(dāng)在代銷合同簽署后5個(gè)工作日內(nèi)，向證券公司住所地證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)備金融產(chǎn)品說(shuō)明書、宣傳推介材料和擬向客戶提供的其他文件、資料。

關(guān)注要點(diǎn)：事后備案要求報(bào)備對(duì)象監(jiān)管信息共享3/7/202348證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)10.產(chǎn)品分級(jí)、確定適合購(gòu)買人的類別和范圍

第十一條證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)所代銷金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估，并劃分風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，確定適合購(gòu)買的客戶類別和范圍。（第十二條第三款委托人明確約定購(gòu)買人范圍的，證券公司不得超出委托人確定的購(gòu)買人范圍銷售金融產(chǎn)品。

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關(guān)注要點(diǎn)：與金融產(chǎn)品發(fā)行人確定的購(gòu)買人范圍的關(guān)系

3/7/202349證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)10.產(chǎn)品分級(jí)、確定適合購(gòu)買人的類別和范圍

配套通知：證券公司應(yīng)當(dāng)明確代銷金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)分類標(biāo)準(zhǔn)。證券公司確定的購(gòu)買人范圍不應(yīng)當(dāng)超出發(fā)行人確定的金融產(chǎn)品購(gòu)買人范圍。

發(fā)行人確定了金融產(chǎn)品最低購(gòu)買金額的，證券公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行，并采取有效措施防止出現(xiàn)多名客戶集合資金購(gòu)買或類似情形的發(fā)生。3/7/202350證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)11.適當(dāng)性管理

第十二條 證券公司向客戶推介金融產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)和收入狀況、金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等基本情況，評(píng)估其購(gòu)買金融產(chǎn)品的適當(dāng)性。證券公司認(rèn)為客戶購(gòu)買金融產(chǎn)品不適當(dāng)或者無(wú)法判斷適當(dāng)性的，不得向其推介；客戶主動(dòng)要求購(gòu)買的，證券公司應(yīng)當(dāng)將判斷結(jié)論書面告知客戶，提示其審慎決策，并由客戶簽字確認(rèn)。委托人明確約定購(gòu)買人范圍的，證券公司不得超出委托人確定的購(gòu)買人范圍銷售金融產(chǎn)品。

關(guān)注要點(diǎn)：如何了解客戶、如何評(píng)估適當(dāng)性、不適當(dāng)或無(wú)法判斷適當(dāng)性時(shí)的要求3/7/202351證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)11.適當(dāng)性管理

如何了解客戶：了解客戶的身份、財(cái)產(chǎn)和收入狀況、金融知識(shí)和投資經(jīng)驗(yàn)、投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)偏好等基本情況，并不限于填寫問(wèn)卷。

如何評(píng)估適當(dāng)性：適當(dāng)性匹配應(yīng)當(dāng)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的匹配及需求的匹配程度。不適當(dāng)或無(wú)法判斷適當(dāng)性時(shí)的要求：要求不得推介，即以銷售為目的主動(dòng)向客戶進(jìn)行推薦介紹?？蛻糁鲃?dòng)要求購(gòu)買的可以銷售，但需要將判斷結(jié)論書面告知客戶，提示其審慎決策，并由客戶簽字確認(rèn)。3/7/202352證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)11.適當(dāng)性管理

以自然人投資者為主客戶結(jié)構(gòu)截止2011年底，自然人客戶數(shù)量：約8545.7萬(wàn)，占比99%以上；持倉(cāng)：期末持有已上市A股市值26.6%（專業(yè)投資者15.6%,一般機(jī)構(gòu)投資者57.8%）；交易：金額占比83.3%，筆數(shù)占比95.5%；稅費(fèi)：占比84%。

——數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券登記結(jié)算公司《2011年中國(guó)證券市場(chǎng)自然人投資者狀況報(bào)告》3/7/202353證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)11.適當(dāng)性管理

配套通知：證券公司應(yīng)當(dāng)在已確定的代銷產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)和購(gòu)買人范圍內(nèi)，根據(jù)特定客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資意愿，確認(rèn)該客戶是都適合購(gòu)買該金融產(chǎn)品，確保將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)目蛻簟?/7/202354證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)12.信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示

第十三條 證券公司應(yīng)當(dāng)采取適當(dāng)方式，向客戶披露委托人提供的金融產(chǎn)品合同當(dāng)事人情況介紹、金融產(chǎn)品說(shuō)明書等材料，全面、公正、準(zhǔn)確地介紹金融產(chǎn)品有關(guān)信息，充分說(shuō)明金融產(chǎn)品的信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn)特征，并披露其與金融合同當(dāng)事人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。代銷的金融產(chǎn)品流動(dòng)性較低、透明度較低、損失可能超過(guò)購(gòu)買支出或者不易理解的，證券公司應(yīng)當(dāng)以簡(jiǎn)明、易懂的文字，向客戶作出有針對(duì)性的書面說(shuō)明，同時(shí)詳細(xì)披露金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征與客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力的匹配情況，并要求客戶簽字確認(rèn)。證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶說(shuō)明，因金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)、運(yùn)營(yíng)和委托人提供的信息不真實(shí)、不準(zhǔn)確、不完整而產(chǎn)生的責(zé)任由委托人承擔(dān)，證券公司不承擔(dān)任何擔(dān)保責(zé)任。

關(guān)注要點(diǎn)：信息披露、風(fēng)險(xiǎn)揭示、責(zé)任說(shuō)明3/7/202355證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)12.信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示

“適當(dāng)方式”，不限定必須是紙質(zhì)，只要能夠?qū)崿F(xiàn)監(jiān)管要求，具體方式公司可以約客戶約定或者自行選擇。為避免信息披露不一致，這里向客戶提供的相關(guān)材料應(yīng)該是發(fā)行人提供的信息。金融產(chǎn)品合同當(dāng)事人，包括與金融產(chǎn)品合同相關(guān)的發(fā)行人、管理人、托管人、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等。

證券公司只需要披露與金融合同當(dāng)事人之間是否存在關(guān)聯(lián)關(guān)系即可，無(wú)須具體說(shuō)明?！瓣P(guān)聯(lián)關(guān)系”的界定按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行。3/7/202356證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)12.信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示

代銷的金融產(chǎn)品是否流動(dòng)性較低、透明度較低、損失可能超過(guò)購(gòu)買支出，應(yīng)由證券公司進(jìn)行判斷；是否不易理解，應(yīng)當(dāng)根據(jù)特定購(gòu)買人的認(rèn)知水平進(jìn)行判斷。銷售此類產(chǎn)品一要按照要求進(jìn)行書面說(shuō)明，幫助客戶理解產(chǎn)品；二要在客戶理解后在書面說(shuō)明上簽字確認(rèn)。3/7/202357證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)12.信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示

證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶說(shuō)明證券公司的代銷角色，以及證券公司與金融產(chǎn)品發(fā)行人的不同責(zé)任。3/7/202358證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)12.信息披露與風(fēng)險(xiǎn)揭示

配套通知：證券公司在銷售金融產(chǎn)品前，應(yīng)當(dāng)向客戶充分披露產(chǎn)品信息并揭示存在的風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)于流動(dòng)性較低、透明度較低、損失可能超過(guò)購(gòu)買支出或者不易理解的特定金融產(chǎn)品，證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶充分說(shuō)明，要求客戶說(shuō)明確認(rèn)其已充分理解相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)并愿意承擔(dān)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。原則上，證券公司不得向沒(méi)有投資經(jīng)驗(yàn)、專業(yè)知識(shí)不足、風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱的個(gè)人投資者推介上述特定產(chǎn)品。3/7/202359證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)13.持續(xù)信息披露

第十五條 金融產(chǎn)品存續(xù)期間，客戶要求了解金融產(chǎn)品相關(guān)信息的，證券公司應(yīng)當(dāng)向客戶告知委托人提供的金融產(chǎn)品相關(guān)信息，或者協(xié)助客戶向委托人查詢相關(guān)信息。

關(guān)注要點(diǎn)：主動(dòng)還是被動(dòng)？3/7/202360證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)14.資金結(jié)算

《代銷規(guī)定》對(duì)客戶購(gòu)買資金的收付不做統(tǒng)一要求。客戶購(gòu)買金融產(chǎn)品的資金，可以由客戶直接向委托人支付，也可以通過(guò)證券公司支付。在通過(guò)證券公司支付時(shí)，客戶資金應(yīng)當(dāng)納入現(xiàn)有三方存管體系。相關(guān)問(wèn)題將在《客戶交易結(jié)算資金管理辦法》修訂中一并考慮?？蛻艨梢允褂觅Y金賬戶購(gòu)買證券公司代銷的金融產(chǎn)品。

3/7/202361證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)15.禁止行為

第十四條：1.不得采取夸大宣傳、虛假宣傳等方式誤導(dǎo)客戶購(gòu)買金融產(chǎn)品；2.不得采取抽獎(jiǎng)、回扣、贈(zèng)送實(shí)物等方式誘導(dǎo)客戶購(gòu)買金融產(chǎn)品；3.不得與客戶分享投資收益、分擔(dān)投資損失；

4.不得使用除證券公司客戶交易結(jié)算資金專用存款賬戶外的其他賬戶，代委托人接收客戶購(gòu)買金融產(chǎn)品的資金；5.證券公司從事代銷金融產(chǎn)品活動(dòng)的人員不得接受委托人給予的財(cái)物或其他利益。關(guān)注要點(diǎn)：第四項(xiàng)

3/7/202362證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)17.人員管理

第十七條：證券公司從事代銷金融產(chǎn)品活動(dòng)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券從業(yè)資格，并遵守證券從業(yè)人員的管理規(guī)定。證券公司應(yīng)當(dāng)對(duì)金融產(chǎn)品營(yíng)銷人員進(jìn)行必要的培訓(xùn)，保證其充分了解所負(fù)責(zé)推介金融產(chǎn)品的信息及與代銷活動(dòng)有關(guān)的公司內(nèi)部管理規(guī)定和監(jiān)管要求。

關(guān)注要點(diǎn)：“管理規(guī)定”如何理解？培訓(xùn)具體要求？

第一款的“證券從業(yè)人員管理規(guī)定”包括《證券經(jīng)紀(jì)人管理暫行規(guī)定》及相關(guān)自律規(guī)范。

證券經(jīng)紀(jì)人可以從事代銷金融產(chǎn)品活動(dòng)3/7/202364證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)17.人員管理

配套通知：證券公司應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)分支機(jī)構(gòu)及其工作人員的培訓(xùn)，并建立合理的考核體系。統(tǒng)一講解每一款產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)特征、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適合銷售的客戶范圍，確保每一銷售人員在代銷前充分了解所銷售的產(chǎn)品；合理制定分支機(jī)構(gòu)及代銷人員業(yè)績(jī)考核指標(biāo)，不采取攤派等方式安排任務(wù)，績(jī)效考核要與合規(guī)經(jīng)營(yíng)、適當(dāng)性銷售情況掛鉤。

3/7/202365證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)18.回訪要求

第十八條：證券公司應(yīng)當(dāng)健全客戶回訪制度，明確代銷金融產(chǎn)品的回訪要求，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并妥善處理不當(dāng)銷售金融產(chǎn)品及其他違法違規(guī)問(wèn)題。

關(guān)注要點(diǎn)：重要性

案例3/7/202366證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)19.客戶投訴和突發(fā)事件處理

第十九條：證券公司應(yīng)當(dāng)妥善處理與代銷金融產(chǎn)品活動(dòng)有關(guān)的客戶投訴和突發(fā)事件。涉及證券公司自身責(zé)任的，應(yīng)當(dāng)直接處理；涉及委托人責(zé)任的，應(yīng)當(dāng)協(xié)助客戶聯(lián)系委托人處理。

關(guān)注要點(diǎn)：證券公司的責(zé)任

3/7/202367證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)20.違規(guī)處理

第二十條：證券公司及其從業(yè)人員違反本規(guī)定的，證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)依法采取監(jiān)管措施或者給予行政處罰。

關(guān)注要點(diǎn)：重視行業(yè)自律和內(nèi)部追責(zé)

3/7/202368證券公司代銷金融產(chǎn)品管理規(guī)定講解（五）關(guān)注要點(diǎn)21.合規(guī)與風(fēng)控

配套通知：證券公司代銷金融產(chǎn)品各項(xiàng)