國際貨幣體系與國際金融組織

國際貨幣體系與國際金融組織第1頁/共61頁第十章國際貨幣體系與國際金融組織第一節(jié)國際貨幣體系的概念與演進第二節(jié)從布雷頓森林體系到牙買加體系第三節(jié)歐洲貨幣體系和歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟第四節(jié)國際金融機構(gòu)第2頁/共61頁學(xué)習(xí)目標(biāo)了解國際貨幣體系的概念和演變過程重點掌握布雷頓森林體系和牙買加體系形成的原因及主要內(nèi)容了解歐洲貨幣體系的形成原因與歐元啟動后對世界經(jīng)濟的影響和作用掌握國際貨幣基金組織、世界銀行集團的宗旨和主要業(yè)務(wù)第3頁/共61頁重要概念1.布雷頓森林體系2.國際貨幣基金3.世界銀行第4頁/共61頁第一節(jié)國際貨幣體系的概念與演進一、國際貨幣體系的概念二、第二次世界大戰(zhàn)前國際貨幣體系的演進(一)第一次世界大戰(zhàn)前的國際貨幣體系(二)第一次世界大戰(zhàn)后的國際貨幣體系第5頁/共61頁第一節(jié)國際貨幣體系的概念與演進一、國際貨幣體系的概念為適應(yīng)國際貿(mào)易與國際支付的需要，各國政府對貨幣在國際范圍內(nèi)發(fā)揮世界貨幣職能所確定的原則、采取的措施和建立的組織形式，就是國際貨幣體系。國際貨幣體系的定義規(guī)范國家間貨幣行為準(zhǔn)則，是世界各國開展對外金融活動的重要依據(jù)指國際貨幣制度、國際貨幣金融機構(gòu)以及由習(xí)慣和歷史沿革形成的約定俗成的國際貨幣制度的綜合第6頁/共61頁國際貨幣體系一般包括以下幾個方面的內(nèi)容。(一)各國貨幣比價的確定(二)各國貨幣的可兌換性與對國際支付所采取的措施(三)國際收支的調(diào)節(jié)(四)國際儲備資產(chǎn)的確定(五)國際結(jié)算的原則(六)黃金外匯的流動與轉(zhuǎn)移是否自由第7頁/共61頁現(xiàn)代貨幣歷史大事件年表第8頁/共61頁現(xiàn)代貨幣歷史大事件年表第9頁/共61頁二、第二次世界大戰(zhàn)前國際貨幣體系的演進(一)第一次世界大戰(zhàn)前的國際貨幣體系這一時期的國際貨幣體系是金幣能夠自由鑄造、自由兌換和黃金可自由輸出入的國際金本位制度，它具有統(tǒng)一性與松散性兩個特點。(二)第一次世界大戰(zhàn)后的國際貨幣體系這一時期的國際貨幣體系是已經(jīng)被嚴(yán)重削弱的金本位制度，即資本主義國家先后建立的金塊本位制度和金匯兌本位制度，但它仍具有統(tǒng)一、松散的特點。1929—1933年資本主義世界經(jīng)濟大危機后，國際金本位制度瓦解。第10頁/共61頁第二節(jié)從布雷頓森林體系到牙買加體系一、布雷頓森林體系的建立與崩潰(一)第二次世界大戰(zhàn)后金匯兌本位制的建立及內(nèi)容(二)布雷頓森林體系的特點(三)布雷頓森林體系的作用(四)布雷頓森林體系的崩潰二、牙買加體系及其特點(一)牙買加協(xié)議的基本內(nèi)容(二)牙買加體系的特點第11頁/共61頁第二節(jié)從布雷頓森林體系到牙買加體系

一、布雷頓森林體系的建立與崩潰(一)第二次世界大戰(zhàn)后金匯兌本位制的建立及內(nèi)容第二次世界大戰(zhàn)使帝國主義國家之間的勢力發(fā)生變化：英國和美國英美兩政府都從本國的利益出發(fā)生計新的國際貨幣秩序（美國的“懷特計劃”和英國的“凱恩斯計劃”），于1943年-1944展開雙邊談判最后于1944年，經(jīng)過30多個國家的共同商定，發(fā)表了《專家關(guān)于建立國際貨幣基金的聯(lián)合聲明》第12頁/共61頁布雷頓森林體系——1944年7月，“聯(lián)合和聯(lián)盟國家國際貨幣金融會議”通過了以美國的“懷特計劃”為基礎(chǔ)的《國際貨幣基金協(xié)定》和《國際復(fù)興開發(fā)銀行協(xié)定》，總稱《布雷頓森林協(xié)定》，建立布雷頓森林體系——該協(xié)定宗旨是建立一個永久的國際貨幣機構(gòu)以促進國際合作促進匯率穩(wěn)定，防止競爭性貨幣貶值，建立多邊支付制度向成員國融通資金，以減輕和調(diào)節(jié)國際收支不平衡第13頁/共61頁《國際貨幣基金協(xié)定》的有關(guān)規(guī)定確立了美元與黃金掛鉤、各國貨幣與美元掛鉤，并建立了固定比價關(guān)系的、以美元為中心的新的國際貨幣體系。這一體系的內(nèi)容如下所述。（A）美元與黃金掛鉤1盎司黃金=35美元各國成員有義務(wù)協(xié)助美國維持黃金的官價美國政府要承擔(dān)其它國家用美元兌換黃金的義務(wù)（B）其他成員國的貨幣與美元掛鉤其它成員國貨幣與美元建立其固定比價關(guān)系第14頁/共61頁第15頁/共61頁(二)布雷頓森林體系的特點1.國際貨幣體系內(nèi)容的變化2.統(tǒng)一的國際機構(gòu)的組織與監(jiān)督3.國際協(xié)定的約束第16頁/共61頁(三)布雷頓森林體系的作用(1)美國利用美元儲備貨幣的地位，可以大量創(chuàng)造派生存款，以此對外發(fā)放貸款或投資，控制其他國家，并獲取高額的利息收入。(2)美國利用美元儲備貨幣的地位，進一步增強其國際金融中心的作用，牟取巨額利潤收入，鞏固美元的霸權(quán)地位。(3)由于美元等同黃金，美國通過其紙幣發(fā)行而不動用黃金，對外直接進行支付，以攫取其急需的初級產(chǎn)品及其他原料產(chǎn)品，滿足其生產(chǎn)與對外擴張的需要。(4)在確定第二次世界大戰(zhàn)后的國際貨幣體系中，美國低估黃金“價格”，高估美元價值，堅持維持35美元＝1盎司黃金的官價水平，這在第二次世界大戰(zhàn)后初期對美國的對外投資、進口商品、以低價獲取他國的黃金都極為有利。(5)布雷頓森林體系規(guī)定，各國貨幣必須保持與美元的固定比價，如有變動超過規(guī)定幅度，必須得到國際貨幣基金的批準(zhǔn)。第17頁/共61頁(四)布雷頓森林體系的崩潰1.維持布雷頓森林體系的基礎(chǔ)(1)美國國際收支保持順差，美元對外價值才能穩(wěn)定。(2)美國的黃金儲備充足，才能夠保持美元對黃金的有限兌換性。(3)黃金價格維持在官價水平。第18頁/共61頁2.布雷頓森林體系的崩潰(1)美元停兌黃金。(2)波動幅度的擴大。(3)固定匯率垮臺。第19頁/共61頁布雷頓森林體系布雷頓森林體系的崩潰——美元危機不斷爆發(fā)→拯救→再爆發(fā)直至崩潰的過程——美元危機是一條中心線索第20頁/共61頁布雷頓森林體系第一次美元危機及其拯救第二次美元危機及其拯救第三次美元危機及其拯救危機：—1960年爆發(fā)—相對美元過剩—美國的黃金儲備外流，人們拋售美元，搶購美國的黃金拯救：—因此，美國要求其它資本主義國家在IMF的框架內(nèi)與之合作—簽定“互惠信貸協(xié)議”—建立“借款總安排”和“黃金總庫”危機：—1969年爆發(fā)—侵越戰(zhàn)爭擴大，美國財政狀況惡化，國內(nèi)通貨膨脹，美元對內(nèi)貶值—并且受1967年英鎊危機影響，外匯市場投機轉(zhuǎn)向美元，美國黃金儲備流失，黃金總庫失去作用拯救：—1968年，“黃金雙價制”，布雷頓體系局部崩潰—IMF設(shè)立特別提款權(quán)危機：—1971年爆發(fā)—外匯市場拋售美元，搶購黃金和硬幣—美國對外短期負(fù)債和黃金儲備比率達到戰(zhàn)后歷史最高點拯救：—美國實行“新經(jīng)濟政策”—簽訂“史密森氏協(xié)議”第21頁/共61頁第一次美元危機及其拯救“互惠信貸協(xié)議”——按照互惠信貸協(xié)議，當(dāng)其中一國發(fā)生國際收支困難時，可按協(xié)議規(guī)定的高低限額和最長使用期限，自動地使用對方的貨幣，然后在規(guī)定的期限內(nèi)償還。按照此協(xié)議獲得的儲備資產(chǎn)是借入的，可以隨時使用?！敖杩羁偘才拧薄址Q借款總協(xié)定，是國際貨幣基金組織和美國、英國、聯(lián)邦德國、法國、日本、比利時、意大利、荷蘭、加拿大、瑞典等十個發(fā)達國家(即十國集團)于1962年共同設(shè)立的一種特別貸款項目?！菄H貨幣基金組織為補充資金而安排的第一個備用信貸額度。借款總安排的宗旨是幫助國際貨幣基金組織在缺乏資金或可能缺乏資金的情況下，從普通基金定額以外獲得貸款，來滿足總安排參加國的借款需求，或影響外匯市場以抑制貨幣投機和金融危機“黃金總庫”——為了抑制金價上漲，保持美元匯率，減少黃金儲備流失，美國聯(lián)合八個國家于1961年10月建立了黃金總庫，八國央行共拿出2.7億美元的黃金，由英格蘭銀行為黃金總庫的代理機關(guān)，負(fù)責(zé)維持倫敦黃金價格，在倫敦黃金市場上買賣黃金，以便將金價維持在35.20美元1盎司的水平上第22頁/共61頁第二次美元危機及其拯救“黃金雙價制”——兩種黃金市場實行不同價格的制度——官方之間的環(huán)境市場：1盎司黃金=35美元——私人市場：金價取決于供求關(guān)系特別提款權(quán)（SDRs)——IMF于1969年創(chuàng)立，被稱為“紙黃金”——在基金組織范圍內(nèi)，成員國可以用SDRs來履行原先必須要用黃金才能履行的義務(wù)，又可以把SDRs當(dāng)作國際儲備資產(chǎn)，SDRs還可以取代美元來清算國際收支差額第23頁/共61頁第三次美元危機及其拯救“新經(jīng)濟政策”——停止美元于黃金的兌換——限制美國進口，對進口商品增收10%的臨時附加稅——壓迫聯(lián)邦德國和日本等國實行貨幣升值第24頁/共61頁第三次美元危機及其拯救“史密森氏協(xié)議”內(nèi)容——美元對黃金貶值7.89%，從35美元=1盎司黃金貶到38美元=1盎司黃金——一些國家的貨幣對美元升值，例如日元、德國馬克、荷蘭盾、意大利里拉等——擴大匯率波動幅度，將匯率波動的允許幅度從原來的平價上下1%擴大到2.25%，增加貨幣制度的靈活性和彈性——美國取消10%的進口附加稅第25頁/共61頁3.布雷頓森林體系崩潰的原因(1)布雷頓森林體系存在著難以解決的矛盾。(2)主要發(fā)達國家之間國際收支的極端不平衡。(3)主要西方國家通貨膨脹程度的懸殊。第26頁/共61頁特里芬難題1960年，美國經(jīng)濟學(xué)家羅伯特·特里芬在其《黃金與美元危機——自由兌換的未來》一書中提出“由于美元與黃金掛鉤，而其他國家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然取得了國際核心貨幣的地位，但是各國為了發(fā)展國際貿(mào)易，必須用美元作為結(jié)算與儲備貨幣，這樣就會導(dǎo)致流出美國的貨幣在海外不斷沉淀，對美國來說就會發(fā)生長期貿(mào)易逆差；而美元作為國際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅挺，這又要求美國必須是一個長期貿(mào)易順差國。這兩個要求互相矛盾，因此是一個悖論?！边@一內(nèi)在矛盾稱為“特里芬難題(TriffinDilemma)”/question/75474790.html第27頁/共61頁二、牙買加體系及其特點1976年1月IMF國際貨幣臨時委員會在牙買加首都金斯敦召開會議，簽署了《牙買加協(xié)議》；同年4月IMF理事會在《牙買加協(xié)議》的基礎(chǔ)上通過了《IMF協(xié)定第二次修訂案》。上述協(xié)議與修訂案的推行使國際貨幣體系進入了一個新階段，有的學(xué)者稱為后布雷頓森林體系，也有的稱為牙買加體系。第28頁/共61頁(一)牙買加協(xié)議的基本內(nèi)容1.浮動匯率制度合法化2.黃金非貨幣化3.擴大SDR的份額和作用4.擴大對發(fā)展中國家的資金融通第29頁/共61頁(二)牙買加體系的特點1.匯率制度多元化2.國際儲備資產(chǎn)多元化3.國際收支調(diào)節(jié)機制多樣化第30頁/共61頁第三節(jié)歐洲貨幣體系和歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟一、歐洲貨幣體系的建立(一)創(chuàng)建歐洲貨幣單位，逐步發(fā)揮國際結(jié)算與儲備(二)建立雙重的中心匯率制，以保證共同體成員國匯率之穩(wěn)定(三)建立歐洲貨幣基金作為共同體的共同儲備二、歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟——歐元(一)歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟——歐元創(chuàng)建的背景(二)參加歐洲貨幣同盟、實行統(tǒng)一貨幣歐元的成員國應(yīng)具備的條件(三)歐元推行的時間表(四)歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟的作用(五)歐洲貨幣同盟對世界經(jīng)濟的影響(六)歐洲貨幣聯(lián)盟存在的問題第31頁/共61頁第三節(jié)

歐洲貨幣體系和歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟一、歐洲貨幣體系的建立(一)創(chuàng)建歐洲貨幣單位，逐步發(fā)揮國際結(jié)算與儲備(二)建立雙重的中心匯率制，以保證共同體成員國匯率之穩(wěn)定(三)建立歐洲貨幣基金作為共同體的共同儲備第32頁/共61頁二、歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟——歐元(一)歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟——歐元創(chuàng)建的背景(二)參加歐洲貨幣同盟、實行統(tǒng)一貨幣歐元的成員國應(yīng)具備的條件(三)歐元推行的時間表1.第一階段從1999年1月1日開始,成員國貨幣向歐元過渡期2.第二階段從2002年1月1日開始,歐元紙硬幣開始流通3.第三階段從2002年7月1日開始,取消成員國的原貨幣，完成歐元完全取代成員國貨幣進程第33頁/共61頁(四)歐洲經(jīng)濟貨幣聯(lián)盟的作用1.增加歐盟國家的經(jīng)濟實力，提高其競爭能力2.減少內(nèi)部矛盾，防范和化解金融風(fēng)險3.簡化流通手續(xù)，降低成本消耗，增強出口商品的競爭能力4.增加社會消費，刺激企業(yè)投資第34頁/共61頁(五)歐洲貨幣同盟對世界經(jīng)濟的影響1.鞏固與發(fā)展了多元化的國際貨幣體系，有利于世界范圍內(nèi)匯率的穩(wěn)定2.促進國際儲備多元化，歐元將與美元、日元并駕齊驅(qū)成為一種主要儲備貨幣3.增強歐洲金融市場的地位，有利于歐洲資本投資市場的發(fā)展第35頁/共61頁(六)歐洲貨幣聯(lián)盟存在的問題1.人為地硬性規(guī)定趨同標(biāo)準(zhǔn)，改變不了經(jīng)濟發(fā)展不平衡規(guī)律2.歐盟中央銀行執(zhí)行統(tǒng)一的貨幣政策與成員國保有的財政政策發(fā)生矛盾時，協(xié)調(diào)難度很大3.歐盟擴大、歐元推行必然加劇與發(fā)展中國家的矛盾第36頁/共61頁第四節(jié)一、國際貨幣基金(一)成立的背景與宗旨(二)組織形式(三)資金來源(四)國際貨幣基金協(xié)定的主要條款(五)國際貨幣基金的貸款條件(六)貸款種類二、世界銀行集團(一)世界銀行(二)國際開發(fā)協(xié)會(三)國際金融公司(四)多邊投資擔(dān)保機構(gòu)三、全球性國際金融組織的作用第37頁/共61頁第四節(jié)國際金融機構(gòu)國際金融機構(gòu)從總體上可以分為全球性的金融機構(gòu),如國際貨幣基金與世界銀行集團區(qū)域性的金融機構(gòu),如亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、泛美開發(fā)銀行等。第38頁/共61頁一、國際貨幣基金(一)成立的背景與宗旨1944年7月1日，聯(lián)合國貨幣金融會議在美國布雷頓森林舉行。在這次會議上，簽訂了布雷頓森林協(xié)議，決定成立國際貨幣基金（IMF）與世界銀行。1946年3月國際貨幣基金正式成立，1947年3月開始辦理放款業(yè)務(wù)。第39頁/共61頁國際貨幣基金協(xié)定規(guī)定，國際貨幣基金建立的宗旨主要有以下五個：(1)建立一個永久性的國際貨幣機構(gòu)，促進貨幣合作。(2)促進國際貿(mào)易的擴大與平衡發(fā)展，借以維持就業(yè)和實際所得于較高水平之上，并開發(fā)各會員國的生產(chǎn)資源。(3)促進匯率之穩(wěn)定，維持會員國之間的正常匯兌關(guān)系，避免競爭性的貨幣貶值。(4)協(xié)助會員國建立國際收支中經(jīng)常業(yè)務(wù)的多邊支付制度，并消除阻礙國際貿(mào)易發(fā)展的外匯管制。(5)在適當(dāng)?shù)谋Ｕ舷?，基金對會員國提供資金，樹立其改善國際收支失調(diào)的信心，從而避免其采取有損于本國或國際繁榮的措施。第40頁/共61頁(二)組織形式國際貨幣基金的最高權(quán)力機構(gòu)是理事會，它由會員國選派的理事和副理事各一人組成。理事會對有關(guān)國際金融重大事務(wù)的方針、政策做出決策。國際貨幣基金的常設(shè)機構(gòu)是執(zhí)行董事會，由22人組成，董事由基金中份額最多的國家及按選區(qū)推選任命。國際貨幣基金的總裁是最高行政領(lǐng)導(dǎo)人，兼任執(zhí)行董事會主席，總管國際貨幣基金的業(yè)務(wù)工作。歷屆國際貨幣基金總裁都從歐洲國家代表中推選。國際貨幣基金的活動由會員國投票決定，會員國的投票權(quán)主要取決于它們的份額：(1)每個會員國有基本票數(shù)250票；(2)每10萬美元的份額，在基本票數(shù)上增加一票。根據(jù)份額計算出的會員國票數(shù)，到投票日時還要根據(jù)會員國借貸的貨幣額做相應(yīng)調(diào)整。第41頁/共61頁中國或在IMF特別提款權(quán)分配中居"金磚四國"之首2009-07-2111:34:45來源:中國新聞網(wǎng)(北京)中新網(wǎng)7月21日電國際貨幣基金組織(IMF)20日在其官方網(wǎng)站上發(fā)布新聞稿，公布了2500億美元特別提款權(quán)(SDR)分配草案。據(jù)報道，在這份草案中，中國將新增90億美元，居“金磚四國”之首，但仍落后于美國與日本。新聞稿稱，國際貨幣基金組織執(zhí)董會支持分配2500億美元特別提款權(quán)(SDR)分配草案，該草案將提交國際貨幣基金組織理事會最終批準(zhǔn)。新華社的報道稱，根據(jù)該草案，新興市場和發(fā)展中國家將新增1000億美元的特別提款權(quán)，其中低收入國家將分得180億美元的特別提款權(quán)。具體而言，中國新增90億美元，俄羅斯新增66億美元，印度新增45億美元，巴西新增約30億美元。發(fā)達國家中，美國將新增特別提款權(quán)426億美元，日本新增150億美元。特別提款權(quán)的分配是作為今年4月倫敦G20集團峰會商定的、經(jīng)國際貨幣與金融委員會認(rèn)可的1.1萬億美元計劃的一部分而提出的。該計劃的目的是通過恢復(fù)世界經(jīng)濟的信貸、增長和就業(yè)來克服全球經(jīng)濟和金融危機。如國際貨幣基金組織理事會通過上述草案，該分配將于8月28日生效。/09/0721/11/5EOAFOBK000120GU.html第42頁/共61頁IMF發(fā)放特別提款權(quán)中國獲93億美元等值SDR

本文來源于《財經(jīng)網(wǎng)》2009年08月29日12:45

【《財經(jīng)網(wǎng)》華盛頓專稿/記者李增新】8月28日，國際貨幣基金組織（IMF）如期向186個成員國發(fā)放了等值于2500億美元的特別提款權(quán)（SDR），中國按照份額比例獲得等值于約93億美元SDR。發(fā)債規(guī)模尚未確定，已經(jīng)明確表態(tài)購買IMF債券的國家有中國、俄羅斯和巴西當(dāng)天下午，IMF發(fā)布聲明稱，為執(zhí)行G20倫敦峰會達成的協(xié)議，通過“總分配”向全體成員國發(fā)放總計1161.84億SDR，將SDR總量增加74.13%?！翱偡峙洹卑凑崭鞒蓡T國現(xiàn)有份額比例發(fā)放。中國憑3.72%的份額獲得了59.97億SDR，合92.96億美元。美國獲得427億美元，日本獲得153億美元，德國獲得149億美元，英國和法國各自獲得123億美元。本次分配將提高各成員國在IMF的儲備，使他們在面臨國際收支失衡問題時可用持有的SDR換取美元、日元、歐元或英鎊等“硬通貨”，以此幫助成員國度過困難時期。IMF稱，本次分配中有1100億美元流向新興市場和發(fā)展中國家，其中200億美元發(fā)放給低收入國家。

第43頁/共61頁IMF此舉是應(yīng)4月2日倫敦峰會上，各國達成的為IMF增加5000億美元“可貸資金”，并發(fā)放2500億美元SDR的協(xié)議。IMF成員國理事會在8月7日投票通過了本次SDR分配方案。此外，IMF還將在9月9日通過“特殊分配”一次性發(fā)放約合330億美元的SDR。這一分配不按份額比例發(fā)放，主要著眼于增加1981年后加入IMF的42個國家所持有的SDR，但其他成員國也將分別獲得額外的SDR。其中，中國將獲得約合11.71億美元的“特殊分配”SDR，占該次新增總額的3.52%，小于中國在IMF份額比例。但IMF執(zhí)行總裁斯特勞斯-卡恩（DominiqueStrauss-Kahn）在4月IMF年會后接受《財經(jīng)》等中國媒體采訪時表示，成員國份額暫不會受到影響，即所持SDR變化并不會體現(xiàn)在份額比例上。作為本次特殊分配的“目標(biāo)”國家，俄羅斯獲得的SDR占新發(fā)總數(shù)的5.89%，顯著高于其2.73%的份額比例。在份額大于中國的國家中，美國、德國、英國獲得少于各自份額比例的SDR，但日本與法國獲得大于本國份額比例的新增SDR。中國將從兩次增發(fā)中獲得67.53億SDR，折合104.67億美元。增發(fā)后，中國總計持有148.43億SDR，折合230.07億美元?！?2009-08-29/110230726.html第44頁/共61頁IMF降低美元特別提款權(quán)比重2010年11月17日02:09新京報本報訊（記者沈瑋青）國際貨幣基金組織（IMF）理事會周一決定，將美元和日元在其特別提款權(quán)(SDR)中的比重調(diào)低，同時提高了歐元的比重。該方案明年1月1日起實施。IMF特別提款權(quán)每五年進行一次常規(guī)評估，它是按照IMF各成員國繳納的份額分配給各成員國的一種使用資金的權(quán)利。成員國在發(fā)生國際收支逆差時，可用它向IMF指定的其他會員國換取外匯，以償付國際收支逆差或償還IMF貸款，還可與黃金、自由兌換貨幣一樣充當(dāng)國際儲備。各貨幣所占的比重反映了其在國際貿(mào)易和金融體系中的重要程度。此次IMF決定保留SDR貨幣籃子中已有的四種貨幣，分別為美元、歐元、英鎊和日元，但參照各幣種在國際貿(mào)易市場中的地位對其權(quán)重進行了調(diào)整。調(diào)整后，美元占SDR的權(quán)重由2005年的44%降低至41.9%，日元由11%降低至9.4%，這是日元特別提款權(quán)首次低于10%。歐元的比重從34%提升至37.4%，英鎊變化不大，為11.3%。第45頁/共61頁中國央行貨幣政策委員會委員夏斌上周曾建議，將人民幣納入SDR貨幣籃子。世界銀行行長佐利克也呼吁，IMF應(yīng)在貨幣籃子中增加人民幣，建立新興經(jīng)濟體協(xié)作性貨幣體系。世界黃金協(xié)會投資部執(zhí)行董事郭博思則表示，鑒于黃金在全球金融體系中的地位日益提高，IMF應(yīng)考慮將黃金也納入其中。但從IMF理事會本次的決議來看，上述提議均未被采納。第46頁/共61頁(三)資金來源1.份額會員國應(yīng)繳份額的大小，根據(jù)一國黃金外匯儲備、對外貿(mào)易量以及國民收入的大小，由國際貨幣基金與會員國磋商后確定。會員國繳納的份額一部分為本國貨幣，一部分為黃金。1978年國際貨幣基金協(xié)定修改后規(guī)定，一部分為本幣，一部分為可兌換貨幣或特別提款權(quán)。2.借款與會員國協(xié)商從會員國借入資金，也是國際貨幣基金資金的一個來源。3.信托基金1976年國際貨幣基金決定，在市場出售一部分會員國原來繳納的黃金，以其所得利潤作為信托基金，向最貧窮的會員國提供信貸。這是一項新的特殊的資金來源。第47頁/共61頁(四)國際貨幣基金協(xié)定的主要條款國際貨幣基金協(xié)定的主要條款有貨幣平價、稀少貨幣、會員國義務(wù)和外匯管制過渡期等早期的國際貨幣基金協(xié)定第4條對會員國貨幣平價做了以下規(guī)定：會員國的貨幣平價，應(yīng)以黃金或1944年7月1日通用的美元的重量和成色表示。會員國買賣黃金，應(yīng)以貨幣平價為準(zhǔn)。國際貨幣基金應(yīng)就會員國的貨幣平價，規(guī)定買賣黃金的差價，會員國不得違反。會員國的外匯交易，應(yīng)以貨幣平價為標(biāo)準(zhǔn)。第48頁/共61頁(五)國際貨幣基金的貸款條件1.貸款對象（限于會員國政府，對私人企業(yè)、組織概不貸款）2.貸款用途（限于解決會員國國際收支不平衡，用于貿(mào)易和非貿(mào)易的支付。）3.貸款期限4.貸款利率5.貸款額度（受會員國繳納份額的限制，與其份額的大小成正比）6.貸款形式（由會員國用本國貨幣向基金組織申請購買外匯，還款時，會員國以黃金或外匯買回本國貨幣）第49頁/共61頁(六)貸款種類國際貨幣基金最初只發(fā)放一種普通貸款，用以解決會員國國際收支的暫時困難。隨著形勢的發(fā)展，以后又陸續(xù)增加了其他類別的貸款，如出口波動補償貸款、緩沖庫存貸款、中期貸款、信托基金貸款、石油貸款、補充貸款等。但普通貸款還是最基本的貸款形式。會員國借取普通貸款的最高額度為其所繳份額的125%。按規(guī)定將這125%的幅度分為五個部分(Branches)，每個部分為25%幅度。貸款隨申請部分的增加，其審批手續(xù)也越嚴(yán)。第50頁/共61頁(七)國際貨幣基金職能重點的變化20世紀(jì)70年代以前，IMF主要職能是支持固定匯率制的執(zhí)行，對會員國的經(jīng)濟政策進行監(jiān)督，在其國際收支發(fā)生困難時，給與短期資金支持，以調(diào)整會員國的經(jīng)濟政策。20世紀(jì)70年代，發(fā)達國家放棄了固定匯率制度，IMF的穩(wěn)定國際貨幣體制的主要作用也不存在。由于兩次石油提價，許多國家發(fā)生石油危機，IMF此時主要成為石油美元回流的調(diào)整者。20世紀(jì)80年代，由于發(fā)展中國家發(fā)生的嚴(yán)重債務(wù)危機，威脅世界經(jīng)濟的平穩(wěn)發(fā)展，IMF此時的職能重點轉(zhuǎn)向管理與調(diào)整債務(wù)危機。20世紀(jì)90年代，由于蘇聯(lián)的解體與東歐國家的巨變，IMF的職能重點是向原計劃經(jīng)濟國家走向市場經(jīng)濟提供資金，以利其進行債務(wù)重組。第51頁/共61頁二、世界銀行集團世界銀行(InternationalBankforReconstructionandDevelopment，IBRD)及其附屬機構(gòu)，即國際開發(fā)協(xié)會(InternationalDevelopmentAssociation，IDA)、國際金融公司(InternationalFinanceCorporation，IFC)和多邊投資擔(dān)保機構(gòu)(MultinationalInvestmentGuarant