財務(wù)管理課件

第四章流動資產(chǎn)管理第一節(jié)現(xiàn)金管理第二節(jié)應(yīng)收賬款管理第三節(jié)存貨管理第一節(jié)現(xiàn)金管理流動資產(chǎn)是企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)。在許多企業(yè)，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重超過一半以上，可以說流動資產(chǎn)不僅流動性強，更是企業(yè)資產(chǎn)的重要組成部分。一、持有現(xiàn)金的原因1．交易動機交易動機是企業(yè)為了滿足企業(yè)日常開支的需要而持有現(xiàn)金。2．預(yù)防動機預(yù)防動機是為了防止發(fā)生意外的支付而持有適量的現(xiàn)金。由于企業(yè)有時會出現(xiàn)預(yù)料不到的現(xiàn)金支出，因此需要準備一定數(shù)量的預(yù)防性資金。下-頁

返回第一節(jié)現(xiàn)金管理3．投機動機企業(yè)為了等待可能出現(xiàn)的投資機會而持有現(xiàn)金，如廉價原材料或其他資產(chǎn)購買機會，或者股票看漲時購買股票等。二、加速收款為了維護企業(yè)的正常運作，企業(yè)必須加快應(yīng)收賬款回收的速度，以滿足生產(chǎn)、投資和償還債務(wù)等需求?，F(xiàn)金收款的效率過低、時間過長，則會導(dǎo)致企業(yè)資金出現(xiàn)短缺，流動資金補充不足，從而影響企業(yè)的正常經(jīng)營?，F(xiàn)金的收款管理可以通過以下幾種方式加速收款：①電匯；②電子交易；③設(shè)立清算賬戶上-頁

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返回第一節(jié)現(xiàn)金管理三、現(xiàn)金浮游量與付款管理現(xiàn)金浮游量是指企業(yè)存款賬戶上存款余額和銀行賬上企業(yè)存款賬戶余額之間的差額，也就是企業(yè)和銀行之間的未達賬項。1．匯票匯票是出票人簽發(fā)的，委托付款人在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或者持票人的票據(jù)。2．零余額賬戶零余額賬戶是指企業(yè)在銀行設(shè)立一個主賬戶和一系列從屬賬戶，并將各個從屬賬戶的資金余額全部轉(zhuǎn)入主賬戶，但任何支付行為都通過從主賬戶中劃撥來完成。上-頁

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返回第一節(jié)現(xiàn)金管理(3)短缺成本。由于企業(yè)出現(xiàn)資金短缺而不能滿足日常經(jīng)營開支而導(dǎo)致企業(yè)遭受的損失。2．隨機模型隨機模型是在現(xiàn)金需求量難以預(yù)測的情況下進行現(xiàn)金持有量控制的方法。企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要測算出-個現(xiàn)金持有量的控制范圍，即制定出現(xiàn)金持有量的上限和下限，將現(xiàn)金持有量控制在上下限之內(nèi)。上限H、現(xiàn)金返回線R可以按下列公式計算：上-頁

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返回第一節(jié)現(xiàn)金管理3．存貨模型存貨模型與成本分析模型有相似之處，即成本最小化。存貨模型是指把企業(yè)持有的現(xiàn)金看作存貨，將存貨經(jīng)濟進貨批量模型原理應(yīng)用于確定最佳的現(xiàn)金持有量。存貨模型的總成本最小化是指持有現(xiàn)金的機會成本，以及出售或購買有價證券的交易成本最小化。最佳現(xiàn)金持有量現(xiàn)金管理總成本上-頁

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返回第一節(jié)現(xiàn)金管理(3)可轉(zhuǎn)讓存單。可轉(zhuǎn)讓存單是指銀行發(fā)行的、具有可轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證。憑證上有發(fā)行金額、利率、償還日期和方法。(4)銀行承兌匯票。銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票，向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無條件支付確定金額給收款人或持票人的票據(jù)。(5)商業(yè)票據(jù)。商業(yè)匯票是由金融企業(yè)或某些信用較高企業(yè)開出的無擔保短期票據(jù)。2．影響有價證券類型選擇的因素(1)違約風(fēng)險。違約風(fēng)險是指有價證券的發(fā)行方不能按合同上-頁

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返回第一節(jié)現(xiàn)金管理規(guī)定履行支付利息、償還本金的風(fēng)險。如果證券發(fā)行方違約的可能性越大，則投資者所要求的報酬率會越高。(2)期限。期限是指債務(wù)人支付本金和利息的約定時間長短。短期有價證券期限不超過一年，大多數(shù)在三個月以內(nèi)。(3)變現(xiàn)性。變現(xiàn)性是指證券投資者在短時間內(nèi)將所持有價證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的能力。(4)收益性。收益性是指投資者購買有價證券能取得報酬的高低。有價證券的風(fēng)險越高，其收益相對越大。上-頁

返回第二節(jié)應(yīng)收賬款管理信用條件是指客戶支付賒銷款的條件，包括信用期間和現(xiàn)金折扣兩方面。1．信用期間信用期間是指企業(yè)售出商品或提供服務(wù)后給予客戶付清全部款項的時間。一般為一個月或四個月之內(nèi)。2．現(xiàn)金折扣現(xiàn)金折扣是企業(yè)為了促使客戶及時付款所采取的鼓勵方式，也就是企業(yè)給予客戶在產(chǎn)品銷售價格上的優(yōu)惠。其目的在于縮短企業(yè)的平均收賬期，增加銷售收入。（三）信用風(fēng)險分析上-頁

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返回第二節(jié)應(yīng)收賬款管理企業(yè)對客戶的信用進行分析，一方面是為了避免由于客戶違約而造成的應(yīng)收賬款成本和壞賬損失的增加；另一方面是為了將客戶進行合理歸類，維護高信譽客戶的利益。信用分析主要有兩個步驟：一個是信用資料的收集；另一個是在此基礎(chǔ)上對客戶信用作出評估。1．信用資料(1)財務(wù)報表。財務(wù)報表是反映企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營狀況的會計報表，是信用分析最理想的信息來源之一，但需要注意報表的真實性，最好是取得經(jīng)過審計的近期財務(wù)報表。(2)信用報告。信用報告是某些專業(yè)機構(gòu)出售的有關(guān)企業(yè)資金情況、生產(chǎn)經(jīng)營情況、盈利能力、信用歷史等信息的報告。上-頁

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返回第二節(jié)應(yīng)收賬款管理抵押品是指客戶為獲得信用而提供給企業(yè)的抵押品，可以是有價證券、房屋、設(shè)備、土地使用權(quán)等。環(huán)境是指外部的宏觀經(jīng)濟狀況。抵押品是指客戶為獲得信用而提供給企業(yè)的抵押品，可以是有價證券、房屋、設(shè)備、土地使用權(quán)等。(2)信用評分法。信用評分法是指企業(yè)對客戶的有關(guān)信用信息按一定標準給予評分。信用分數(shù)通過加權(quán)平均法來計算，其基本公式為S=aX+bY+……。如客戶的財務(wù)狀況、信用記錄、付款歷史、營利水平、流動比率等，評分對象的選擇由企業(yè)決定。上-頁

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返回第二節(jié)應(yīng)收賬款管理(3)專家系統(tǒng)。專家系統(tǒng)是指企業(yè)應(yīng)用計算機軟件模擬專家對客戶的信用資料進行分析并作出決策。（四）收賬政策收賬政策是當客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款時所采取的收賬策略與措施，其最終目的是為了最大限度地收回被拖欠的賬款。現(xiàn)實中，企業(yè)收賬政策的選擇必須考慮客戶的實際情況和收賬的費用。(1)客戶的實際情況。客戶不同，拖欠或拒付賬款的原因也不相同。(2)收賬費用。企業(yè)選擇委托代理或者法律手段可以有效地上-頁

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返回第三節(jié)存貨管理存貨是企業(yè)日?；顒又谐钟械囊詡涑鍪鄣漠a(chǎn)品或商品、處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品、在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料等。一、存貨成本在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，與存貨相關(guān)的成本主要包括訂貨成本、持有成本和短缺成本。(1)訂貨成本。訂貨成本是指從企業(yè)發(fā)出訂單到收到存貨整個過程中所付出的成本，如辦公費用、運輸費、保險費以及裝卸費用等。(2)持有成本。持有成本是指存貨占用資金的資金成本、儲存和保管費用等。下-頁

返回第三節(jié)存貨管理(3)短缺成本。短缺成本是指由于企業(yè)存貨不能滿足生產(chǎn)和銷售需要時發(fā)生的費用和損失二、存貨管理方法存貨管理的主要目標是為了在存貨的各種成本與存貨的效益之間作出權(quán)衡，達到兩者酌最佳結(jié)合，即最佳存貨水平。1．ABC法ABC法是按照一定標準，將存貨劃分為A、B、C三類。A類存貨的特點是金額巨大，約占全部庫存存貨總金額的50%～70%，但品種數(shù)量較少，約占全部庫存存貨品種數(shù)量的5%～10%；B類存貨金額一般約占全部庫存存貨總金額的15%～20%，而品種數(shù)量相對較多，約占全部庫存存貨上-頁

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返回第三節(jié)存貨管理品種數(shù)量的25%～30%；C類存貨金額較小，約占全部庫存存貨總金額的5%～10%，而品種數(shù)量繁多，約占全部庫存存貨品種數(shù)量的60%～70%。2．經(jīng)濟訂貨量模型經(jīng)濟訂貨量模型是確定最佳有貨水平的一種方法。最佳存貨水平是指使得存貨總成本達到最低時的存貨水平。經(jīng)濟訂貨模型假定企業(yè)在整個分析期間，存貨消耗是均衡的和穩(wěn)定的。3．訂貨點、提前訂貨期以及安全存貨當企業(yè)存貨水平低于最佳存貨水平時，企業(yè)開始安排訂貨。實際上，企業(yè)訂貨到收到貨物入庫需要一定時間，這一時間段稱作提前訂貨期，即需要提前訂貨的期限。上-頁

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返回第三節(jié)存貨管理若消耗量與提前訂貨期是不確