經(jīng)濟必考考點

本文格式為Word版，下載可任意編輯——經(jīng)濟必考考點2023年工程經(jīng)濟考試考點重點

P1影響資金時間價值的因素（1.2.3.4.）

答案：1、資金的使用時間。在單位時間的資金增值率一定的條件下，資金使用時間越長，則資金的時間價值越大；使用時間越短，則資金的時間價值越小。

2、資金數(shù)量的多少。在其他條件不變的狀況下，資金數(shù)量越多，資金的時間價值就越多；反之，資金的時間價值則越少。

3、資金投入和回收的特點。在總資金一定的狀況下，前期投入的資金越多，資金的負效益越大；反之，后期投入的資金越多，資金的負效益越小。而在資金回收額一定的狀況下，離現(xiàn)在越近的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越多；反之，離現(xiàn)在越遠的時間回收的資金越多，資金的時間價值就越少。

4、資金周轉(zhuǎn)速度。資金周轉(zhuǎn)越快，在一定的時間內(nèi)等量資金的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，資金的時間價值越多；反之，資金的時間價值越少。

總之，資金的時間價值是客觀存在的，生產(chǎn)經(jīng)營的一項基本原則就是充分利用資金的時間價值并最大限度地獲得其時間價值，這就要加速資金周轉(zhuǎn)，早期回收資金，并不斷從事利潤較高的投資活動；任何資金的閑置，都是損失資金的時間價值。

P2二、（一）利息（計算）答案：（一）利息

在借貸過程中，債務人支付給債權(quán)人超過原借貸金額的部分就是利息。即：I=F-P(1Z101011-1)式中I???－利息；

F－目前債務人應付（或債權(quán)人應收）總金額，即還本付息總額；

P－原借貸金額，常稱為本金。

從本質(zhì)上看利息是有貸款發(fā)生利潤的一種再分派。在工程經(jīng)濟分析中，利息往往被看成是資金的一種機遇成本。這是由于假使放棄資金的使用權(quán)利，相當于失去收益的機遇，也就相當于付出了一定的代價。事實上，投資就是為了在未來獲得更多的收益而對目前的資金進行某種安排。因此，在工程經(jīng)濟分析中，利息往往是指占用資金所付的代價或者是放棄使用資金所得的補償。

P4例1Z101011-2（答案：見書中P4頁表）

（二）復利“利生利，利滾利〞（利息還上，息不生息為利）

所謂復利是指在計算某一計息周期的利息時，其從前周期上所累積的利息要計算利息，既“利生利，利滾利〞的計息方式。其表達式如下：

It=i×Ft-1（1Z101011-6）式中i—計息周期復利利率；

Ft-1—表示第（t-1）期末復利本利和。

而第t期末復利本利和的表達式如下：Ft=Ft-1×（1+I）（1Z101011-7）

P5本頁圖現(xiàn)金流量圖の（圖見書中P5頁）作圖方法和規(guī)則1.2.3.4.

1、以橫軸為時間軸，向右延伸表示時間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個時間單位，可取年、半年、季或月等；時間軸上的點稱為時點，尋常表示的是該時間單位末的時點；0表示時間序列的起點。整個橫軸又可看成是我們所考察的“技術(shù)方案〞。

2、相對于時間坐標的垂直箭線代表不同時點的現(xiàn)金流量狀況，現(xiàn)金流量的性質(zhì)（流入或流出）是對特定的人而言的。對投資人而言，在橫軸上方的箭線表示現(xiàn)金流入，即表示收益；在軸下方的箭線表示現(xiàn)金流出，即表示費用。

3、在現(xiàn)金流量圖中，箭線長短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小本應成比例。但由于技術(shù)方案中啊各時點現(xiàn)金流量往往差額懸殊而無法成比例繪出，故在現(xiàn)金流量圖繪制中，箭線長短只要能適當體系各時點現(xiàn)金流量數(shù)值的差異，并在各箭線上方（或下方）注明其現(xiàn)金流量的數(shù)值即可。

4、箭線與時間軸的交點即為現(xiàn)金流量發(fā)生的時點。

總之，要正確繪制現(xiàn)金流量圖，必需把握好現(xiàn)金流量的三要素，即：現(xiàn)金流量的大小（現(xiàn)金流量數(shù)額）、方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）和作用點（現(xiàn)金流量發(fā)生的時點）。P6公式1Z101012-1

F=P(1+i)n=1000×(1+10%)5=1000×1.61051=1610.51(萬元)

P7公式

（1Z101012-2）F=P(1+i)n經(jīng)營成本＝總成本費用一折舊費一維簡費一攤銷費一利息支出（1Z101012-3）P=F(1+i)-n=1000×(1+10%)-5=1000×0.6209=620.9（萬元）

總成本費用＝生產(chǎn)成本＋銷售費用＋管理費用＋財務費用

（1Z101012-4）總成本費用＝外購原材料、燃料及動力費＋工資及福利費＋修理費＋折舊費＋維簡費＋攤銷費＋利息支出＋其他費用P9公式（1Z101012-10）F=A（1Z101012-11）F=A(F/A，i，n)（1Z101012-12）P=F(1＋i)－n=A(（1Z101012-13）P=A(P/A，i，n)

P12公式（1Z101013-2）（1Z101013-3）本利和和本金關(guān)系式子P15經(jīng)濟效果評價的基本方法

經(jīng)濟效果評價的基本方法包括確定性評價方法與不確定性評價方法兩類。對同一個技術(shù)法案必需同時進行確定性評價和不確定性評價。

按評價方法的性質(zhì)不然，經(jīng)濟效果評價分為定量分析和定性分析。1.定量分析

定量分析是指對可度量因素的分析方法。在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中考慮的定量分析因素包括資產(chǎn)價值、資本成本、有關(guān)銷售額、成本等一系列可以以貨幣表示的一切費用和收益。2.定性分析

定性分析是指對無法確切度量的重要因素實行的估量分析方法。

在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中，應堅持定量分析與定性分析相結(jié)合，以定量分析為主的原則。按是否考慮時間因素分類分為靜態(tài)分析和動態(tài)分析。1.靜態(tài)分析

靜態(tài)分析是不考慮資金的時間因素，亦即不考慮時間因素對資金價值的影響，而對現(xiàn)金流量分別進行直接匯總來計算分析指標的方法。

2.動態(tài)分析

動態(tài)分析是在分析方案的經(jīng)濟效果時，對發(fā)生在不同時間的現(xiàn)金流量折現(xiàn)后來計算分析指標。在工程經(jīng)濟分析中，由于時間和利率的影響，對技術(shù)方案的每一筆現(xiàn)金流量都應當考慮它所發(fā)生的時間，以及時間因素對其價值的影響。動態(tài)分析能較全面地反映技術(shù)方案整個計算期的效果。

在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中，應堅持動態(tài)分析與靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主的原則。P16按評價是否考慮融資分類分為融資前分析和融資后分析。1.融資前分析

融資前分析應考察技術(shù)方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出，編制技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表，計算技術(shù)方案投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等指標。融資前分析排除了融資方案變化的影響，從技術(shù)方案投資總獲利能力的角度，考察方案設計的合理性，應作為技術(shù)方案初步投資決策與融資方案研究依據(jù)和基礎。融資前分析應以動態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。

2.融資后分析應以融資前分析和初步的融資方案為基礎，考察技術(shù)方案在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務生存能力，判斷技術(shù)方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。融資后的盈利能力分析也應包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析。

按技術(shù)方案評價的時間分類分類事前評價，事中評價，和事后評價。1.事前評價

事前評價，是指在技術(shù)方案實施前為決策所進行的評價。顯然，事前評價都有一定的預計性，因而也就有一定的不確定性和風險性。

2.事中評價

事中評價，亦稱跟蹤評價，是指在技術(shù)方案實施過程中所進行的評價。這是由于在技術(shù)方案實施前所作的評價結(jié)論及評價所依據(jù)的外部條件（市場條件、投資環(huán)境等）的變化而需要進行修改，或因事前評價時考慮問題不周，決定原決策有無全部或局部修改的必要性。3.事后評價

事后評價，亦稱后評價，是在技術(shù)方案實施完成后，總結(jié)評價技術(shù)方案決策的正確性，技術(shù)方案實施過程中項目管理

的有效性等。

P19本頁圖是考點（在本頁看書）

P20公式（1Z101023-1）公式（1Z101023-2）公式（1Z101023-3）P23公式（1Z101024-3）例題公式（1Z101024-2）三、判別準則

P24公式公式（1Z101025）例題公式（1Z101025）P26三、優(yōu)劣要把握

答案：靜態(tài)投資回收期指標簡單理解，計算也比較簡便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。顯然，資本周轉(zhuǎn)速度愈快，靜態(tài)投資回收期愈短，風險愈小，技術(shù)方案抗風險能力強。

因此在技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價中一般都要求計算靜態(tài)投資回收期，以反映技術(shù)方案原始投資的補償速度和技術(shù)方案投資風險性。對于那些技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案，或資金相當短缺的技術(shù)方案，或未來的狀況很難預計而投資者有特別關(guān)心資金補償?shù)募夹g(shù)方案，采用靜態(tài)投資回收期評價特別有實用意義。但不足的是，靜態(tài)投資回收期沒有全面地考慮技術(shù)方案整個計算期內(nèi)現(xiàn)金流量，即只考慮回收之前的效果，不能反映投資回收之后的狀況，故無法確鑿衡量技術(shù)方案在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟效果。所以，靜態(tài)投資回收期作為技術(shù)方案選擇和技術(shù)方案排隊的評價準則是不可靠的，它只能作為輔助評價指標，或與其他評價指標結(jié)合應用。二、基準收益率的測定1.2.3.4.（1）（2）（3）（4）

1.在政府投資項目以及按政府要求進行財務評價的建設項目中采用的行業(yè)財務基準收益率，應根據(jù)政府的政策導向進行確定。

2.在企業(yè)各類技術(shù)方案的經(jīng)濟效果評價中參考選用的行業(yè)財務基準收益率，應在分析一定時期內(nèi)國家合行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)政策、資源供給、市場需求、資金時間價值、技術(shù)方案目標等狀況的基礎上，結(jié)合行業(yè)特點、行業(yè)資本構(gòu)成狀況等因素綜合測定。

3.在中國境外投資的技術(shù)方案財務基準收益率的測定，應首先考慮國家風險因素。4.投資者自行測定技術(shù)方案的最低可接受財務收益率，除了應考慮上述第2條所涉及的因素外，還應根據(jù)自身的發(fā)展和經(jīng)營策略、技術(shù)方案的特點與風險、資金成本、機遇成本等因素綜合測定。

（1）資金成本是為取得資金使用所支付的費用，主要包括籌資費和資金的使用費?；I資費是指籌集資金過程中發(fā)生的各種費用，如委托金融機構(gòu)代理發(fā)行股票、債券而支付的注冊費和代理費，向銀行貸款而支付的手續(xù)費等。資金的使用費是指因使用資金而向資金提供者支付的報酬。技術(shù)方案實施后所利潤額必需能資金成本，然后才能有利可圖，因此基準收益率最低限度不應小于資金成本。

（2）投資的機遇成本是指投資者將有限的資金用于擬實施技術(shù)方案而放棄的其他投資機遇所能獲得的最大利益。（3）投資風險。在整個技術(shù)方案計算期內(nèi)，存在著發(fā)生不利于技術(shù)方案的環(huán)境變化的可能性，這種變化難以預料，即投資者要冒著一定的風險做決策。

（4）通貨膨脹。所謂通貨膨脹是指由于貨幣（這里指紙幣）的發(fā)行量超過商品流通所需要的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價上漲的現(xiàn)象。

P28總之，合理確定基準收益率，對于投資決策極為重要。。。。。。必需考慮的影響因素。

答案：總之，合理確定基準收益率，對于投資決策極為重要。確定基準收益率的基礎是資金成本和機遇成本，而投資風險和通貨膨脹則是必需考慮的影響因素。一、償債資金來源根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定。。。。。。其他還款資金來源。答案：根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度的規(guī)定，歸還貸款的資金來源主要包括可用于歸還借款的利潤、固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費和其他還款資金來源。

（一）利潤

用于歸還貸款的利潤，一般應是提取了盈余公積金、公益金后的未分派利潤。假使是股份制企業(yè)需要向股東支付股利，那么應從未分派利潤中扣除分派給投資者的利潤，然后用來換歸還貸款。技術(shù)方案投產(chǎn)初期，假使用規(guī)定的資金來源歸還貸款的缺口較大，也可暫不提取盈余公積金、公益金，但這段時間不宜過長，否則將影響到企業(yè)的擴展能力。（二）固定資產(chǎn)折舊

鑒于技術(shù)方案投產(chǎn)初期尚未面臨固定資產(chǎn)更新的問題，作為固定資產(chǎn)重置準備金性質(zhì)的折舊基金，在被提取以后暫時處于閑置狀態(tài)。因此，為了有效地利用一切可能的資金來源以縮短還貸期限，加強企業(yè)的償債能力，可以使用部分新增折舊基金作為歸還貸款的來源之一。一般地，投產(chǎn)初期可以利用的折舊基金占全部折舊基金的比例較大，隨著生產(chǎn)時期的延伸，可利用的折舊基金比例逐步減小。最終，所有被用于歸還貸款的折舊基金，應有未分派利潤歸還貸款后的余額墊回，以保證折舊基金從總體上不被挪作他用，在還清貸款后恢復其原有的經(jīng)濟屬性。

（三）無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費

攤銷費是按現(xiàn)行的財務制度計入企業(yè)的總成本費用，但是企業(yè)在提取攤銷費后，這筆資金沒有具體的用途規(guī)定，具有“沉淀〞性質(zhì)，因此可以用來歸還貸款（四）其他還款資金

這是指按有關(guān)規(guī)定可以用減免的營業(yè)稅金來作為歸還貸款的資金來源。進行預計時，假使沒有明確的依據(jù)，可以暫時不考慮。

技術(shù)方案在建設期借入的全部建設投資貸款本金及其在建設期的借款利息（及資本化利息）構(gòu)成建設投資貸款總額，在技術(shù)方案投產(chǎn)后可有上述資金來源歸還。

在生產(chǎn)期內(nèi)，建設投資和滾動資金的貸款利息，按現(xiàn)行的財務制度，均應計入技術(shù)方案總成本費用中的財務費用。P33（一）固定成本“如工資及。。。。。。其他費用等〞答案；固定成本是指在技術(shù)方案一定的產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，既不隨產(chǎn)品產(chǎn)量的增減發(fā)生變化的各項成本費用，如工資及福利費（計件工資除外）、折舊費、修理費、無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)攤銷費、其他費用等。（二）可變成本“如原材料。。。。。。〞答案；可變成本是隨技術(shù)方案產(chǎn)品產(chǎn)量范圍內(nèi)不受產(chǎn)品產(chǎn)量影響的成本，如原材料、燃料、動力費、包裝費和計件工資等。

（二）半可變成本“滾動資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)。。。。。。作為固定成本。〞

答案：半可變（或半固定）成本是指介于固定成本和可變成本之間，隨技術(shù)方案產(chǎn)量增長而增長，但不成正比例變化的成本，如與生產(chǎn)批量有關(guān)的某些消耗性材料費用、工模具費及運輸費等，這部分可變成本隨產(chǎn)量變動一般是呈階梯型曲線。由于半可變（或半固定）成本尋常在總成本中所占比例很小，在技術(shù)方案經(jīng)濟效果分析中，為便于計算和分析，可以根據(jù)行業(yè)特點狀況將產(chǎn)品半可變（或半固定）成本進一步分解成固定成本合可變成本。長期借款利息應視為固定成本；滾動資金借款和短期借款利息可能部分與產(chǎn)品產(chǎn)量相關(guān)，期利息可視為半可變（或半固定）成本，為簡化計算，一般也將其作為固定成本。

綜上所述，技術(shù)方案總成是固定成本與可變成本之和，他與產(chǎn)品產(chǎn)量的關(guān)系也可以近似地認為是線性關(guān)系，即：C=Cf+CuQ式中C－總成本；Cf－固定成本；

Cu－單位產(chǎn)品變動成本；Q－產(chǎn)量（或工程量）P34公式（1Z101032-4）

B=p×Q-Cu×Q-Cf-Tu×Q

式中Q－產(chǎn)銷量(即生產(chǎn)量等于銷售量)。

式（1Z101032-4）明確定表達了量本利之間的數(shù)量關(guān)系，是基本的損益方程式。它含有相互聯(lián)系的6個變量，給定其中5個，便可求出另一個變量的值。P35注意圖中的盈虧平衡點產(chǎn)量Q0（在本頁看圖）P37例題（1Z101032-3）很重要記住

答案；某公司生產(chǎn)某種結(jié)構(gòu)件，設計年產(chǎn)銷量為3萬件，每件的售價為300元，單位產(chǎn)品的可變成本120元，單位產(chǎn)品營業(yè)稅金及附加40元，年固定成本280萬元。問題：（1）該公司不虧不盈時的最低年產(chǎn)銷量是多少？（2）達到設計能力時盈利是多少？

（3）年利潤為100萬元時的年產(chǎn)銷量是多少？解：（1）計算該公司不虧不盈時的最低年產(chǎn)銷量根據(jù)式（1Z101032-5）可得：2800000BEP(Q)==20000（件）

300-120-40

計算結(jié)果說明，當公司生產(chǎn)結(jié)構(gòu)件產(chǎn)銷量低于20000件時，公司虧損；當公司產(chǎn)銷量大于20000件時，則公司盈利。（2）計算達到設計能力時的盈利

根據(jù)式（1Z101032-4）可得該公司的利潤：B=p×Q-Cu×Q-Cf-Tu×Q=300×3-120×3-280-40×3=140萬元（3）計算年利潤為100萬元時的年產(chǎn)銷量

同樣，根據(jù)式（1Z101032-4）可得：B+CFQ=P-CU-TU1000000+2800000==27143(件)

300-120-40

例題下面一段話：盈虧平衡點反應了技術(shù)方案。。。。。?？癸L險能力也越強。

盈虧平衡點反映了技術(shù)方案對市場變化的適應能力合抗風險能力。從圖中1Z101032中可以看到，盈虧平衡點越低，達到此點的盈虧平衡產(chǎn)銷量就越少，技術(shù)方案投產(chǎn)后盈利的可能性越大，適應市場變化的能力越強，抗風險能力也越強。

P38單因素敏感性分析的步驟（一）（二）（三）（四）

（一）確定分析指標

技術(shù)方案評價的各種經(jīng)濟效果指標，如財務凈現(xiàn)值、財務內(nèi)部收益率、靜態(tài)投資回收期等，都可以作為敏感性分析的指標。

分析指標的確定與進行分析的目標和任務有關(guān)，一般是根據(jù)技術(shù)方案的特點、實際需求狀況和指標的重要程度來選擇。假使主要分析技術(shù)方案狀態(tài)和參數(shù)變化對技術(shù)方案投資回收快慢的影響，則可選用靜態(tài)投資回收期作為分析指標；假使主要分析產(chǎn)品價格波動對技術(shù)方案超額凈收益的影響，則可選用財務凈現(xiàn)值作為分析指標；假使主要分析投資大小對技術(shù)方案資金回收能力的影響，則可選用財務內(nèi)部收益率指標等。

由于敏感性分析是在確定性經(jīng)濟效果分析的基礎上進行的，一般而言，敏感性分析的指標應與確定性經(jīng)濟效果評價指標一致，不應超出確定性經(jīng)濟效果評價指標范圍而另立新的分析指標。當確定性經(jīng)濟效果評價指標比較多時，敏感性分析可以圍繞其中一個或若干個最重要的指標進行。

（二）選擇需要分析的不確定性因素

影響技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價指標的不確定性因素好多，但事實上沒有必要對所有的不確定因素都進行敏感性分析，而只需選擇一些主要的影響因素。在選擇需要分析的不確定性因素時主要考慮以下兩條原則：第一，預計這些因素在其可能變動的范圍內(nèi)對經(jīng)濟效果評價指標的影響較大；其次，對在確定型經(jīng)濟效果分析中采用該因素數(shù)