XXXX電大財(cái)務(wù)報(bào)表網(wǎng)上作業(yè)四綜合徐工科技

財(cái)務(wù)報(bào)表分析作業(yè)四嶄會(huì)計(jì)年度論2011-叫6-30滿2011-哄6-15酷2011-繩3-15適縮現(xiàn)金流量攀報(bào)每股經(jīng)營現(xiàn)頸金凈流量扯(首元持)曠-0.44醒0.25油-0.69外資產(chǎn)的經(jīng)營雄現(xiàn)金流量回竊報(bào)率任(%)憲-0.03腳0.02傘-0.05污凈利潤現(xiàn)金漆含量鐵--秋0.95補(bǔ)--融經(jīng)營現(xiàn)金凈疏流量對(duì)負(fù)債浪的比率疤--序0.03俗--美經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)隨生的現(xiàn)金凈針流量增長率稿-1.44志-0.73持-7.02備營業(yè)活動(dòng)收剝益質(zhì)量個(gè)-0.35伶0.36勻-1.19幫主營業(yè)務(wù)現(xiàn)勇金比率虜-0.05凱0.05雷-0.15薦現(xiàn)金流量結(jié)心構(gòu)比率咱0.78秧0.44語0.61殃會(huì)計(jì)年度箭2011-際6-30駁2011-換6-15燒2011-灌3-15述殊單股指標(biāo)怒梢每股凈資產(chǎn)蟻6.78腳6.78蹦6.2辭調(diào)整后每股壩凈資產(chǎn)她--拐--齒--始每股收益歲1.08第0.59撇0.49雜扣除非經(jīng)常胳損益的每股毀收益此1.07豪0.57確0.49聞每股主營收裂入手9.46冤4.75踏4.71耕每股經(jīng)營活南動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)硬金流量凈額貧-0.44聚0.25挎-0.69方每股資本公井積宜3.12啦3.12明3.12歸唯現(xiàn)金流量詠得分吸93.37霜行業(yè)均值攤38.2過市場均值協(xié)45.5徐工科技2008年年末綜合分析報(bào)告一、公司簡介：徐州工程機(jī)械科技股份有限公司(以下簡稱公司)原名徐州工程機(jī)械股份有限公司，系1993年6月15日經(jīng)江蘇省體改委蘇體改生(1993)230號(hào)文批準(zhǔn)，由徐州工程機(jī)械集團(tuán)公司以其所屬的工程機(jī)械廠、裝裁機(jī)廠和營銷公司1993年4月30日經(jīng)評(píng)估后的凈資產(chǎn)組建的定向募集股份有限公司。公司于1993年12月15日注冊(cè)成立，注冊(cè)資本為人民幣95,946,600元。1996年8月經(jīng)中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，公司向社會(huì)公開發(fā)行2400萬股人民幣普通股(每股面值為人民幣1元)，發(fā)行后股本增至119,946,600元。1996年8月至2004年6月，經(jīng)股東大會(huì)、中國證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，通過以利潤、公積金轉(zhuǎn)增或配股等方式，公司股本增至545,087,620元。公司是集筑路機(jī)械、鏟運(yùn)機(jī)械、路面機(jī)械等工程機(jī)械的開發(fā)、制造與銷售為一體的專業(yè)公司，產(chǎn)品達(dá)四大類、七個(gè)系列、近100個(gè)品種，主要應(yīng)用于高速公路、機(jī)場港口、鐵路橋梁、水電能源設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)與養(yǎng)護(hù)。公司主要產(chǎn)品有：工程起重機(jī)械、筑路機(jī)械、路面及養(yǎng)護(hù)機(jī)械、壓實(shí)機(jī)械、鏟土運(yùn)輸機(jī)械、高空消防設(shè)備、特種專用車輛、工程機(jī)械專用底盤等系列工程機(jī)械主機(jī)和驅(qū)動(dòng)橋、回轉(zhuǎn)支承、液壓件等基礎(chǔ)零部件產(chǎn)品，大多數(shù)產(chǎn)品市場占有率居國內(nèi)第一位。其中70％的產(chǎn)品為國內(nèi)領(lǐng)先水平，20％的產(chǎn)品達(dá)到國際當(dāng)代先進(jìn)水平。公司大力發(fā)展外向型經(jīng)濟(jì)，實(shí)施以產(chǎn)品出口為支撐的國際化戰(zhàn)略，工程機(jī)械產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、日韓、東南亞、非洲等國際市場。公司年?duì)I業(yè)收入由成立時(shí)的3.86億元，發(fā)展到2008年的突破300億元，年實(shí)現(xiàn)利稅20億元，年出口創(chuàng)匯突破5億美元，在中國工程機(jī)械行業(yè)均位居首位。目前位居世界工程機(jī)械行業(yè)第16位，中國500強(qiáng)公司第168位，中國制造業(yè)500強(qiáng)第84位，是中國工程機(jī)械產(chǎn)品品種和系列最齊全、最具競爭力和最具影響力的大型公司集團(tuán)。2008年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入33.54億元，同比增長2.69％；凈利潤1.1億元，同比增長346.75％，實(shí)現(xiàn)每股收益0.20元。利潤的增長主要來自于股權(quán)轉(zhuǎn)讓收入，扣除非經(jīng)常性損益，每股收益為-0.14元。2008年公司不進(jìn)行利潤分配，也不實(shí)施資本公積金轉(zhuǎn)增股本一、采用杜邦財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行綜合分析：權(quán)益凈利率反映公司所有者權(quán)益的投資報(bào)酬率,具有很強(qiáng)的綜合性。由公式可以看出：決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個(gè)方面——權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)比分別反映了企業(yè)的負(fù)債比率、盈利能力比率和資產(chǎn)管理比率。這樣分解之后可以把權(quán)益凈利率這樣一項(xiàng)綜合性指標(biāo)發(fā)生升降的原因具體化，定量地說明企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題，比一項(xiàng)指標(biāo)能提供更明確的，更有價(jià)值的信息。權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債率影響。負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明企業(yè)有較高的負(fù)債程度，給企業(yè)帶來較多地杠桿利益，同時(shí)也給企業(yè)帶來了較多地風(fēng)險(xiǎn)。資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合性的指標(biāo)，同時(shí)受到銷售凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。銷售凈利率高低的分析，需要從銷售額和銷售成本兩個(gè)方面進(jìn)行。這方面的分析是有關(guān)盈利能力的分析。這個(gè)指標(biāo)可以分解為銷售成本率、銷售其它利潤率和銷售稅金率。銷售成本率還可進(jìn)一步分解為毛利率和銷售期間費(fèi)用率。深入的指標(biāo)分解可以將銷售利潤率變動(dòng)的原因定量地揭示出來，如售價(jià)太低，成本過高，還是費(fèi)用過大。當(dāng)然經(jīng)理人員還可以根據(jù)企業(yè)的一系列內(nèi)部報(bào)表和資料進(jìn)行更詳盡的分析?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映運(yùn)用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入能力的指標(biāo)。對(duì)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，則需對(duì)影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進(jìn)行分析。除了對(duì)資產(chǎn)的各構(gòu)成部分從占用量上是否合理進(jìn)行分析外，還可以通過對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等有關(guān)資產(chǎn)組成部分使用效率的分析，判明影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的問題出在哪里。二、下面采用杜邦財(cái)務(wù)分析體系來綜合分析徐工科技和柳工：財(cái)務(wù)比率匯總表關(guān)

飽徐惕

享工夾柳撐

東工藍(lán)年度陡2006年袋度瓦2007年鏈度稍2008年漲度級(jí)2006年搜度拐2007年繩度淚2008年堡度截權(quán)益凈利率淚0.01句0.02尾0.09纖0.19眉0.2炸3厘0.13葵權(quán)益乘數(shù)棵0.06賠0.03腐0.03飾0.016疊0.015峽0.02駱資產(chǎn)負(fù)債率牛0.67雙0.61鑰0.64持0.4欺0.45桂0.58俊資產(chǎn)凈利率阻

租0.17陶0.79輛3.07鄰11.87慢15.24傳6.49股銷售凈利率襪0.21仁0.77斜3.04投6.63董7.47譯3.69宇總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)巷率誘0.8夜1.03難0.92業(yè)1.79旗2.04情1.76涼固定資產(chǎn)周鄙轉(zhuǎn)率懼4.15攔3.34違3.56全9.32襲8.25濕6.45逢流動(dòng)資產(chǎn)周欣轉(zhuǎn)率其1.13半1.48基1.顧34澆2.33善2.71冶2.41艦應(yīng)收賬款周差轉(zhuǎn)率廟4.6夾5.99痰3.88誼16.62掘16.16距13.56身存貨周轉(zhuǎn)率速1.94盟2.82蜜2.93斤3.38鳥4.12須3.75計(jì)算公式如下：權(quán)益凈利率＝資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額X100％喬資產(chǎn)凈利酒率=銷棗售凈利率X常資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率旬泄銷售凈利怖率=凈利潤浮/銷售收入拔X100％喘大總資產(chǎn)周泳轉(zhuǎn)率=主營購業(yè)務(wù)收入／驢總資產(chǎn)平均則余額先打固定資產(chǎn)徹周轉(zhuǎn)率=主逼營業(yè)務(wù)收入天／固定資產(chǎn)召平均余額佩館流動(dòng)資產(chǎn)厭周轉(zhuǎn)率=主衫營業(yè)務(wù)收入牌／流動(dòng)資產(chǎn)屈平均余額殊望應(yīng)收賬款切周轉(zhuǎn)率=主于營業(yè)務(wù)收入奪／應(yīng)收賬款跪平均余額維友存貨周轉(zhuǎn)膚率=主營業(yè)供務(wù)收入／存演貨平均凈額啞玉三、分析說霧1、權(quán)益凈魔利率的分析鳥假杜權(quán)益凈利率卻指標(biāo)是衡量灌企業(yè)利用資搭產(chǎn)獲取利潤狡能力的指標(biāo)孤。權(quán)益凈利蔑率充分考慮贏了籌資方式摘對(duì)企業(yè)獲利架能力的影響斃，因此它所糊反映的獲利語能力是企業(yè)斜經(jīng)營能力、畏財(cái)務(wù)決策和只籌資方式等驟多種因素綜餓合作用的結(jié)盼果。通過上解表可以看逝出徐工科技式的權(quán)益凈利朱率在逐年上肚升，但是和濃柳工相比較醬還存在著比哥較大的差異諒。企業(yè)的投望資者在很大游程度上依據(jù)酸這個(gè)指標(biāo)來訊判斷是否投讓資或是否轉(zhuǎn)替讓股份，考喉察經(jīng)營者業(yè)聯(lián)績和決定股列利分配政策尼。所以這個(gè)嗚指標(biāo)對(duì)公司妖的管理者也扮至關(guān)重要。線福普2、權(quán)益乘制數(shù)的分析器膜一般說來，免權(quán)益乘數(shù)越裁大，企業(yè)負(fù)斧債程度越高份，償還債務(wù)謊能力越差，惕財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程賺度越高。這羅個(gè)指標(biāo)同時(shí)餃也反映了財(cái)至務(wù)杠桿對(duì)利投潤水平的影歸響。財(cái)務(wù)杠尿桿具有正反六兩方面的作寺用。在收益倒較好的年度滑，它可以使幸股東獲得的搞潛在報(bào)酬增惠加，但股東笛要承擔(dān)因負(fù)猜債增加而引絞起的風(fēng)險(xiǎn)；普在收益不好胃的年度，則罪可能使股東牢潛在的報(bào)酬晝下降。故旅3、資產(chǎn)負(fù)送債率的分析暈像青從投資者角劫度而言，只謊要資產(chǎn)報(bào)酬朱率高于借貸籮資本利息率撐，負(fù)債比率瓶越高越好。痰企業(yè)的經(jīng)營原者則應(yīng)審時(shí)配度勢(shì)，全面在考慮，在制芒定借入資本窩決策時(shí)，必碌須充分估計(jì)爐預(yù)期的利潤笛和增加的風(fēng)足險(xiǎn)，在二者桌之間權(quán)衡，賞從而做出正撓確決策。交閥由上表可知烤，在200族6年至20須08年徐工湖科技的資產(chǎn)睜負(fù)債率始終伯高于同行業(yè)堵柳工，從而持使權(quán)益乘數(shù)講居高不下。喂這個(gè)指標(biāo)顯告示出徐工科滿技受國家政硬策的影響很相大。柳工的悲權(quán)益乘數(shù)逐揮年上升，說武明他們也受地到國家政策憲的影響，但爹不大。們起4、資產(chǎn)凈似利率的分析倚喊混資產(chǎn)凈利率黎是影響權(quán)益穩(wěn)凈利率的最道重要的指標(biāo)栽，具有很強(qiáng)調(diào)的綜合性，缸而資產(chǎn)凈利聽率又取決于者銷售凈利率抖和總資產(chǎn)周培轉(zhuǎn)率的高低熟?？傎Y產(chǎn)周南轉(zhuǎn)率是反映鄭總資產(chǎn)的周雁轉(zhuǎn)速度。銷置售凈利率反蘆映銷售收入六的收益水平泥。由上表可稱看出，徐工妥科技資產(chǎn)凈腐利率從20盼06年至2吧008年逐答年上升，特丘別是200擇8年上升到尿3.07，絮相較于20庸06年和0土7年的0.拌17、0.芒79缸碎有較大的提叔高。但是和榆柳工相比較泉仍然存在較泊大差異，管伙理者應(yīng)該加棕強(qiáng)銷售和資西產(chǎn)周轉(zhuǎn)的管諸理。鎮(zhèn)滔5、其他指杜標(biāo)分析個(gè)質(zhì)其他指標(biāo)前蓋面幾次作業(yè)匪中已經(jīng)做過覽詳細(xì)分析，醫(yī)這里不在重圾復(fù)。醫(yī)華四、總結(jié)中眾組通圖過四次作業(yè)廣對(duì)徐工科技隸的分析，可驟以看出各項(xiàng)預(yù)財(cái)務(wù)指標(biāo)之鳥間彼此依存頭，相互制約恰。而在這所泛有指標(biāo)中最削綜合、最具巧有代表性的含財(cái)務(wù)指標(biāo)是療權(quán)益乘數(shù)即橫凈資產(chǎn)收益綱率，它是杜興邦財(cái)務(wù)分析怨體系的核心幸，是一個(gè)綜鞠合性最強(qiáng)的親指標(biāo)，其他宴各項(xiàng)指標(biāo)都稀是圍繞這一緊核心，來共性同反映企業(yè)棒的財(cái)務(wù)狀況資。龜對(duì)該企業(yè)發(fā)翻展的建議：抓1）加強(qiáng)對(duì)飯應(yīng)收帳款的板管理，加速監(jiān)應(yīng)收帳款回宴籠的速度；現(xiàn)2）要降低佛利息費(fèi)用的確支出，減少某借款；3）肺要擴(kuò)大銷售稱，才能獲利裹；只有