利率風(fēng)險(xiǎn)的定義與

利率風(fēng)險(xiǎn)百科名片利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。巴塞爾委員會(huì)在1997年發(fā)布的《利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則》中將利率風(fēng)險(xiǎn)定義為：利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。指原本投資于固定利率的金融工具，當(dāng)市場(chǎng)利率上升時(shí)，可能導(dǎo)致其價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。目錄風(fēng)險(xiǎn)分類影響因素模型介紹管理效果管理方法應(yīng)斤屯希洞客觀事實(shí)政策法規(guī)棕侄鬧洞桌追分析控制求朋輸襪紫果狂運(yùn)社梯羞棄箭儲(chǔ)治匯未篇承傅樣澆泄輩拜伐培核袋企雹恰遺慎肌風(fēng)險(xiǎn)分類貴竹襖扣普遷影響因素析舌親騎甘伙背槳真寺模型介紹防窗危培管理效果管理方法軋輛嫁干賴客觀事實(shí)政策法規(guī)息壺前伸孔饑分析控制盡討響棗兵壘慎梅敢的仙到銳衡量方法上漆傳象加睜取大監(jiān)秤旦謠箱釣殊趕丟庫勺束潔熊展開刪編輯本段總風(fēng)險(xiǎn)分類頂巴塞爾謠銀行監(jiān)管達(dá)委員會(huì)鞠將利率風(fēng)險(xiǎn)些分為鳥重新定價(jià)風(fēng)含險(xiǎn)臂、基差風(fēng)險(xiǎn)擋、面收益率曲線連風(fēng)險(xiǎn)楚和選擇權(quán)風(fēng)罷險(xiǎn)四類。辨重新定價(jià)風(fēng)音險(xiǎn)仁重新定確價(jià)風(fēng)險(xiǎn)是最碧主要的流利率砍風(fēng)險(xiǎn)，它產(chǎn)摧生于僵銀行厲資產(chǎn)、負(fù)債困和表外項(xiàng)目駁頭寸重新定星價(jià)時(shí)間(對(duì)令浮動(dòng)利率而適言)和到期想日(對(duì)冊(cè)固定利率托而言)的不低匹配。通常賴把某一時(shí)間琴段內(nèi)對(duì)利率庸敏感的資產(chǎn)鬧和對(duì)利率敏諸感的負(fù)債之翁間的差額稱甚為“重新定葉價(jià)缺口”。邊只要該缺口狀不為零，則稻利率變動(dòng)時(shí)市，會(huì)使銀行污面臨利率風(fēng)護(hù)險(xiǎn)。70年豬代末和80亦年代初，犁美國杏儲(chǔ)貸協(xié)會(huì)危蓋機(jī)主要就是稈由于利率大果幅上升而帶揪來重新定價(jià)俱風(fēng)險(xiǎn)。愈該風(fēng)險(xiǎn)禿是普遍存在呈的，中國商狹業(yè)銀行也面授臨著重新定腰價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。基差風(fēng)險(xiǎn)橡當(dāng)一般辱利率水平的令變化引起不硬同種類的金字融工具的利我率發(fā)生程度片不等的變動(dòng)雁時(shí)，銀行就材會(huì)面臨基差萬風(fēng)險(xiǎn)。即使躬銀行資產(chǎn)和釘負(fù)債的重新勻定價(jià)時(shí)間相狹同，但是只徐要存款利率寒與貸款利率恨的調(diào)整幅度孟不完全一致煙，銀行就會(huì)圖面臨風(fēng)險(xiǎn)。躁中國歷商業(yè)銀行貸漫款所依據(jù)的誓基準(zhǔn)利率一釘般都是中央只銀行所公布抖的利率，因季此，基差風(fēng)競(jìng)險(xiǎn)比較小，男但隨著利率斥市場(chǎng)化的推殿進(jìn)，特別是攜與國際接軌呆后，中國商吉業(yè)銀行因業(yè)涌務(wù)需要，可壩能會(huì)以LI探BOR為參謹(jǐn)考，到時(shí)產(chǎn)醫(yī)生的基差風(fēng)舒險(xiǎn)也將相應(yīng)純?cè)黾?。戶收益率曲線悠風(fēng)險(xiǎn)駱收益曲壘線談基金風(fēng)險(xiǎn)、曲利率風(fēng)險(xiǎn)、窄投資風(fēng)險(xiǎn)團(tuán)是將各種期瓦限棵債券慰的收益率連獄接起來而得裂到的一條曲晚線，當(dāng)銀行輔的存貸款利臥率都以國庫牢券收益率為料基準(zhǔn)來制定映時(shí)，由于收飯益曲線的意藥外位移或斜姜率的突然變事化而對(duì)銀行盈凈利差收入悠和資產(chǎn)內(nèi)在唐價(jià)值造成的唯不利影響就課是收益曲線格風(fēng)險(xiǎn)。貴收益曲線佳的斜率會(huì)隨探著經(jīng)濟(jì)周期災(zāi)的不同階段籍而發(fā)生變化薦，使收益曲遍線呈現(xiàn)出不瞞同的形狀。營正收益曲線遣一般表示長想期債券的收白益率高于納短期債券況的收益率，占這時(shí)沒有收轉(zhuǎn)益率曲線風(fēng)集險(xiǎn)；而負(fù)收殘益率曲線則痰表示長期債顏券的收益率其低于短期債塌券的收益率弓，這時(shí)有收生益率曲線風(fēng)閑險(xiǎn)。根據(jù)中晌國國債訪信息犧網(wǎng)公布的有瓦關(guān)資料顯示佩，中國商業(yè)吃銀行200螞4年底持有索的國債面值標(biāo)已經(jīng)超過3紙萬億元。如蒙此大的國債拔余額在負(fù)收取益率曲線情利況下，收益晃率曲線風(fēng)險(xiǎn)誰非常大。選擇權(quán)風(fēng)險(xiǎn)雅選擇權(quán)鳥風(fēng)險(xiǎn)是指利然率變化時(shí)，羊銀行客戶行即使隱含在銀淹行資產(chǎn)負(fù)債的表內(nèi)業(yè)務(wù)中畜的期權(quán)給銀育行造成損失糠的可能性?？藜丛诳蛻籼崃芮皻w還提貸款本息且和提前支取掩存款的潛在岔選擇中產(chǎn)生債的利率風(fēng)險(xiǎn)段。柴由于中暮國自199土6年以來先平后8次下調(diào)弟存貸款利率攝，許多企業(yè)棒紛紛“借新捉還舊”，提虹前償還未到見期貸款轉(zhuǎn)借委較低利率的乎貸款朵，以降低持融資成本拴；同時(shí)個(gè)人索客戶的利率敏風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)也葵不斷增強(qiáng)，進(jìn)再加上中國淋對(duì)于至客戶秩提前還款的卷違約行為還桿缺乏政策性肥限制，因此傲，選擇權(quán)風(fēng)塌險(xiǎn)在中國商宿業(yè)銀行日益盜突出。閥編輯本段券影響因素治宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)躺境南當(dāng)經(jīng)濟(jì)代發(fā)展處于增亞長階段時(shí)，附投資的膏機(jī)會(huì)認(rèn)增多，對(duì)可排貸資金的需戒求增大，利享率上升；反三之，當(dāng)經(jīng)濟(jì)愛發(fā)展低靡，耐社會(huì)處于蕭應(yīng)條時(shí)期時(shí)，毛投資意愿減芳少，自然對(duì)理于可貸資金究的需求量減冷小，市場(chǎng)利倉率一般較低齊。央行的政策酬一般來適說，當(dāng)央行同擴(kuò)大貨幣供偽給量時(shí)，可惱貸資金供給恒總量將增加乖，供大于求呆，墳自然利率率會(huì)隨之下降衛(wèi)；反之，央骨行實(shí)行緊縮芳式的貨幣政奉策，減少潔貨幣虧供給，可貸薪資金供不應(yīng)仿求，利率會(huì)驢隨之上升。書價(jià)格水平像市場(chǎng)利挪率為實(shí)際利賞率與鵝通貨膨脹慕率之和。當(dāng)嗎價(jià)格水平上完升時(shí)，市場(chǎng)驅(qū)利率也相應(yīng)愁提高，否則礙實(shí)際利率可叔能為負(fù)值。胖同時(shí)，由于駐價(jià)格上升，島公眾的存款宏意愿將下降懶而撒工商企業(yè)狗的貸款需求占上升，貸款查需求大于貸棒款供給所導(dǎo)撕致的存貸不廣平衡必然導(dǎo)彈致利率上升英。歲股票和債券落市場(chǎng)執(zhí)如果證聲券市場(chǎng)處于衰上升時(shí)期，伍市場(chǎng)利率將堤上升；反之亮利率相對(duì)而早言也降低。割尿國際經(jīng)濟(jì)形附勢(shì)搖一國搬經(jīng)濟(jì)浴參數(shù)的變動(dòng)屑，特別是刃匯率鹿、利率的變逼動(dòng)也會(huì)影響面到其它國家悉利率的波動(dòng)待。自然，國閑際證券市場(chǎng)裳的漲跌也會(huì)榮對(duì)國際銀行客業(yè)務(wù)所面對(duì)安的利率產(chǎn)生扮風(fēng)險(xiǎn)。肺資金缺戒口是一個(gè)與疼時(shí)間長短相百關(guān)的概念。批缺口數(shù)值的姓大小與正負(fù)男都依賴于計(jì)醫(yī)劃期的長短雞，這是因?yàn)樘澷Y產(chǎn)或負(fù)債認(rèn)的利率調(diào)整艷期限決定了僻利率調(diào)整是施否與計(jì)劃期蔬內(nèi)利率相關(guān)礦。赤除了上豆面談到的資宇金缺口價(jià)指標(biāo)庸外，還可以事用晃利率敏感比卵率究（Inte張restR摔ateSe想nsiti是veRat艇io）來衡憐量銀行的利鐮率風(fēng)險(xiǎn)。近屈年來，銀行盤經(jīng)營管理人沉員逐漸采用前動(dòng)態(tài)的利率翻敏感資產(chǎn)和梢利率敏感負(fù)深債的缺口方幼法，方法之袍一便是“持素續(xù)期缺口分父析”。鼓編輯本段陷模型介紹敏感性缺口抹銀行把畜在某一時(shí)期設(shè)內(nèi)到期或需壯要重新確定暗利率的資產(chǎn)釣和負(fù)債稱為登利率敏感性末資產(chǎn)或負(fù)債怪。二者之差監(jiān)即為重新定協(xié)價(jià)缺口（R蠢epric弱ingGA押P）或資金蝦缺口（Fu獨(dú)nding膊GAP）。須正的重新定尊價(jià)缺口使銀晨行面臨利率棚下降的風(fēng)險(xiǎn)竭，負(fù)的重新妻定價(jià)缺口使道銀行面臨利尿率上升的風(fēng)珠險(xiǎn)，當(dāng)缺口期為零時(shí)，利宗率變動(dòng)不會(huì)痰影響銀行的川凈利差收入留。它對(duì)于窩貨幣市場(chǎng)娛和資本市場(chǎng)瓣上利率變動(dòng)踩的層次具有烤針對(duì)性，并訊依據(jù)銀行資商產(chǎn)負(fù)債在螺央行基準(zhǔn)利它率融變動(dòng)時(shí)所遭非受的利率沖挨擊的程度不然同建立了不破同的計(jì)量方快法。袍存續(xù)期缺口圓模型閑存續(xù)期理模型反映了映在市場(chǎng)利率較變動(dòng)時(shí)，銀牧行資產(chǎn)與負(fù)飾債凈值的變儀動(dòng)。它是以蓮現(xiàn)金流儉量的相對(duì)現(xiàn)搜值為相權(quán)數(shù)式，計(jì)量出的季資產(chǎn)（或負(fù)乞債）中每次乳現(xiàn)金流量距肅離到期的加絹權(quán)平均期限兆，反映了現(xiàn)惜金流的時(shí)間贊價(jià)值。在存熔續(xù)期缺口模午型中，有上次點(diǎn)需要引起值重視，就是雀?jìng)膬r(jià)格癥-收益率曲擴(kuò)線的凸線性萌(Conv注exity頑)。由于凸羨效應(yīng)的存在殊，當(dāng)利率下中降幅度較大患時(shí)，該模型通低估債券價(jià)拆格的上漲幅脊度；而當(dāng)利眾率上升幅度監(jiān)較大時(shí)，又鋒高估證券價(jià)響格的下跌幅迎度。這使得含銀行的資產(chǎn)艷負(fù)債管理人旁員能夠利用思資產(chǎn)與負(fù)債緒組合的凸效燥應(yīng)來規(guī)避利沉率風(fēng)險(xiǎn)。理煌想的資產(chǎn)負(fù)喝債組合應(yīng)該雨是資產(chǎn)的組衣合的凸性大總于負(fù)債組合痰的凸性。羊編輯本段臂管理效果杠利率是貧資金的時(shí)間五價(jià)值，是散資本執(zhí)這一特殊生碑產(chǎn)要素的價(jià)緊格。利率的卸高低對(duì)于宏李觀經(jīng)濟(jì)與怨微觀經(jīng)濟(jì)樣都具有重要秋影響，敘利率風(fēng)險(xiǎn)相構(gòu)關(guān)書籍謹(jǐn)利率的變化碧對(duì)金融參與銜者是一種風(fēng)除險(xiǎn)。二十世啞紀(jì)七十年代園以來，國際路金融市場(chǎng)利挖率波動(dòng)的急泥劇擴(kuò)大，導(dǎo)艷致了風(fēng)險(xiǎn)管效理這門壩藝術(shù)北與捐科學(xué)他的革命，也美產(chǎn)生了對(duì)更朱好的利率風(fēng)間險(xiǎn)管理工具倉、擱技術(shù)數(shù)和戰(zhàn)略的需天求，這種需橋求與金融理燈論的迅速發(fā)鑰展，一起導(dǎo)失致了許多金退融衍生工具葉的出現(xiàn)，包司括新型遲金融期貨合創(chuàng)約呀（Newf闖inanc琴ialfu恥tures謝）、拘金融期權(quán)合奔約砌（Opti懶onsco似ntrac紗ts）、鼠利率互換窯（Inte轉(zhuǎn)rest-邊rates淘waps）雨、上限期權(quán)男（Caps師）、下限期棚權(quán)（Flo豪or）、雙拴限期權(quán)（C浪ollar仰s）、互換哈期權(quán)（Sw窯aptio兇ns）等。煎利率風(fēng)險(xiǎn)管漂理，即通過芬運(yùn)用這些工仍具鎖定未來逮的貸款利率詞或借款利率拔，以避免因螺利率變化帶取來的投資失番敗或還本付蔑息危機(jī)；另或外亦可運(yùn)用被這些工具，滴根據(jù)利率水貢平進(jìn)行投機(jī)選，獲取高風(fēng)駕險(xiǎn)下的高額孔回報(bào)。全比（一）金融炭機(jī)構(gòu)通過利騎率風(fēng)險(xiǎn)管理收保障哄利息收益盲貴銀行和翅金融公司通視常借入短期朝款項(xiàng)，貸出鍛長期款項(xiàng)，香希望能鎖定冤長短期款項(xiàng)帝之間的利率騙差額。但利尿率上升會(huì)導(dǎo)順致利差收入幼下降，銀行娛只要通過買磚入精利率上限秩期權(quán)鎖定最陳高借款成本歡，即可保證案最低凈利差遙收入。不管賄市場(chǎng)利率怎賊么變，銀行毅都可獲益：據(jù)如果市場(chǎng)利丈率在整段結(jié)慘構(gòu)期限內(nèi)上跌漲，銀行可講把借款成本產(chǎn)鎖定在利率竭上限期權(quán)，飾同時(shí)以更高怖的利率貸款概；如果市場(chǎng)兆利率在整段仰結(jié)構(gòu)期內(nèi)下航跌，銀行涌借款成本賞降低。岸良（二）具有駁負(fù)債的公司炭通過利率風(fēng)日險(xiǎn)管理降低祖籌資成本夜悠對(duì)主要脆使用定息借廁款的公司而壇言，買入機(jī)利率下限期質(zhì)權(quán)含即可享受利聲率浮動(dòng)的饞收益妖。市場(chǎng)利率音下降，公司悄買入下限期央權(quán)的或有收他益就可能降暮低公司的借淡款成本。對(duì)科主要使用短盛期借款的公黃司，通過買爪入雙限期權(quán)卸，即公司將德賣出下限期乖權(quán)的收益，顧用于買上限竹期權(quán)，從而破最大限度地?cái)⒈Ｕ先〉美侣曙L(fēng)險(xiǎn)投資濾收益來降低伍籌資成本。蜘晴惑（三）主權(quán)搶國家通過利哀率風(fēng)險(xiǎn)管理恢，降低籌資損成本，提高拐信用評(píng)級(jí)攀然發(fā)展中譯國家的機(jī)債務(wù)逆，經(jīng)常與浮邀動(dòng)利率相聯(lián)價(jià)系，通過使對(duì)用利率互換船或利率上限復(fù)期權(quán)，將浮呀動(dòng)利率轉(zhuǎn)化蓋為固定利率吩或取得賣出凳期權(quán)的收入磚，避免朽債務(wù)國赴的堅(jiān)挺貨幣娘主要用來支苗付利息負(fù)擔(dān)傾，而非用于寒經(jīng)濟(jì)發(fā)展，漿從而提高了卻該國的信用備評(píng)級(jí)，降低式了籌資成本遺。發(fā)達(dá)國家溪發(fā)行債券時(shí)惹，通過大量源買入利率上憑限期權(quán)，當(dāng)宋利率上升時(shí)黎，發(fā)債國即擴(kuò)可獲得套期平保值，降低知籌資成本。體挖編輯本段宏管理方法需西方癢商業(yè)銀行掏有多種衡量超和管理利率幸風(fēng)險(xiǎn)的工具狹和方法。主語要包括：綱利率敏感性些缺口虹管理、持續(xù)廉期缺口管理腐和利用利率感衍生工具套充期保值。穿利率敏感性米缺口管理盜夢(mèng)利率敏感性助缺口（IR死SG）指的豈是一定時(shí)期遇內(nèi)利率敏感射性資產(chǎn)與利雷率敏感性負(fù)匹債的差額。貍而棍利率敏感性擦資產(chǎn)敞（IRSA堅(jiān)）和利率敏斧感性負(fù)債（毛I(xiàn)RSL）脖是指那些在酸某一時(shí)期內(nèi)勞到期的或需懸要重新確定戀利率的資產(chǎn)尼和負(fù)債。利煙率敏說感性資產(chǎn)主剪要包括牽浮動(dòng)利率貸珍款飽、即將到期碼的或短期的育貸款、叢短期投資糠、同業(yè)拆出龜以及買進(jìn)的蠅可回購協(xié)議笑等。利率敏椒感性負(fù)債主浙要包括活期晶和短期存款移、同業(yè)拆入貪、出售的回腔購協(xié)議等。屆利率敏感性噴缺口用公式袖可表示為：奔棗利率敏牧感性缺口=材利率敏感性疤資產(chǎn)一利率刪敏感性負(fù)債肢喂即IR償SG=IS哪RA-IS臥RL紀(jì)當(dāng)利率沙敏感性資產(chǎn)再大于利率敏憑感性負(fù)債時(shí)鄭，稱為正缺積口；當(dāng)利率甘敏感性資產(chǎn)量小于利率敏舌感性負(fù)債時(shí)式，稱為負(fù)缺殖口；當(dāng)利率教敏感性資產(chǎn)子等于利率敏喇感季利率風(fēng)險(xiǎn)相研關(guān)書籍梳性負(fù)債時(shí)，忠稱為零缺口探。存在正缺唱口的銀行稱駛為資產(chǎn)敏感男型銀行，存?zhèn)仍谪?fù)缺口的暴銀行稱為負(fù)阻債敏感型銀啊行，存在零青缺口的銀行疲稱為敏感平喜衡型銀行。星削如果一羨家銀行的利岸率敏感性缺榜口為正值，店說明它的利指率敏感性資覆產(chǎn)大于利率亡敏感性負(fù)債賓。當(dāng)市場(chǎng)利陪率上升時(shí)，濟(jì)該銀行一方墨面需要對(duì)利耀率敏感性負(fù)返債支付更高廟的利息，另木一方面又可疏以從利率敏抓感性資產(chǎn)中半獲取更多的認(rèn)收益。由于傾利率敏感性咐資產(chǎn)大于利榴率敏感性負(fù)唱債，當(dāng)所有必利率同時(shí)以指等幅上升時(shí)接，利息收入宮的增長快于駁利息予支出的增長選，凈利差收收入就會(huì)增加炕。同理，當(dāng)屬利率下降時(shí)趕，銀行的碎凈利差嚼收入就會(huì)下喜降。如果銀武行的利率敏蹈感性資產(chǎn)小亂于利率敏感呢性負(fù)債，利良率敏感性缺臟口為負(fù)，那去么當(dāng)利率上昆升時(shí)，利息競(jìng)收入的增長待慢于利息支且出的增長，奇銀行的凈利筆差收入會(huì)下螺降；反之若闖利率下降，龍銀行的凈利屠差收入就會(huì)化增加。誼持續(xù)期缺口摧管理母持續(xù)期腫也稱為久期啦，是由美國躲經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗嘆雷得里·麥轉(zhuǎn)克萊于19軍36年提出風(fēng)的。久期最盯初是用來衡既量診固定收益刻的債券實(shí)際堡償還期的概賓念，可以用挑來計(jì)算市場(chǎng)嫂利率變化時(shí)阿債券價(jià)格的省變化程度，薄70年代以蠅后，隨著西匆方商業(yè)銀行辭面臨的利率防風(fēng)險(xiǎn)加大，淋久期概念被腐逐漸推廣應(yīng)甜用于所有固典定收入男金融陽工具市場(chǎng)價(jià)堡格的計(jì)算上濃，也應(yīng)用于中商業(yè)銀行姨資產(chǎn)負(fù)債管段理藏之中。肝持續(xù)期脫是指某項(xiàng)資黎產(chǎn)或負(fù)債的冰所有預(yù)期現(xiàn)崇金流量的加跑權(quán)平均時(shí)間甚，也就是指藍(lán)某種資產(chǎn)或臂負(fù)債的平均究有效期限。假介一般來拿說，當(dāng)持續(xù)凡期缺口為正認(rèn)，銀行凈值吊價(jià)格隨著利換率上升而下螺降，隨利率商下降而上升舌；當(dāng)持續(xù)期驗(yàn)缺口為負(fù)，拘銀行凈值價(jià)卻值隨市場(chǎng)利刊率升降而反全方向變動(dòng)；固當(dāng)持續(xù)期缺昏口=0時(shí)，警銀行凈值價(jià)譯值免遭利率給波動(dòng)的影響賞。稅編輯本段見客觀事實(shí)敢中國仍不處在存貸款展利率水平由塘中央銀行管峽制的環(huán)境中毫，但利率風(fēng)氏險(xiǎn)卻一直客擺觀存在著。秤例如這次央糕行公布存貸膠款利率下調(diào)憑后，就有一塔慣利率風(fēng)險(xiǎn)相捧關(guān)書籍訊家先前借入飛銀行5年期壁高息借款的款資信很好的蔽企業(yè)，向銀歌行提出提前追還貸，再按扎降息后的低頑利率貸款。久此時(shí)，貸款標(biāo)銀行將陷入榴既不高興又重很無奈的譯局面疤，因?yàn)殂y行學(xué)接受企業(yè)要值求，將意味茂著利息收入萬的大幅減少描，若不接受雹企業(yè)要求，破在現(xiàn)今金融番同業(yè)激烈競(jìng)?cè)幍母窬种懈睿髽I(yè)亦可忠提前還貸，貫而到另一家皮銀行申請(qǐng)貸噴款。因此，禿企業(yè)已有意邀無意間利用效國家利率下穿調(diào)的時(shí)機(jī)，浴對(duì)負(fù)債利率抖進(jìn)行了掉期題，即進(jìn)行了誰利率風(fēng)險(xiǎn)的翁控制和管理泡。而銀行方糕面因沒有對(duì)既利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)渴行管理和控童制，連最基籌本的控制即期在貸款掌合同繁中列明有關(guān)閥提前還貸的揀條件，以鎖舊住可能產(chǎn)生劑利息收入的燃損失都沒有粒做，正是所臉謂對(duì)香中國市場(chǎng)蘋利率風(fēng)險(xiǎn)存融在的漠視。浙上述事例說變明，就是在拘中國漠金融市場(chǎng)勾上利率管制墓制度下，利夜率風(fēng)險(xiǎn)管理糧技術(shù)仍是非杠常有用的。唯實(shí)際上，咬中國金融艇企業(yè)可以對(duì)愉未來利率變秒動(dòng)進(jìn)行預(yù)期尸，也是對(duì)央紡行利率政策淡的預(yù)期，從沿而對(duì)當(dāng)前的帖借貸款合同蠅進(jìn)行必要的最風(fēng)險(xiǎn)管理。糕另外，隨著極全球經(jīng)濟(jì)一掉體化莖，中國益加行頻繁到國際流金融市場(chǎng)進(jìn)酒行融資和貿(mào)愚易，而齡國際金融市財(cái)場(chǎng)死的利率水平斤波動(dòng)幅度大掌，必須進(jìn)行傷利率風(fēng)險(xiǎn)控部制與管理，偏以提高中國脫信用等級(jí)和蝴降低籌資成陽本。米編輯本段愉政策法規(guī)若利率風(fēng)播險(xiǎn)管理工具勺亦統(tǒng)稱箭衍生金融工感具運(yùn)。衍生金融現(xiàn)工具運(yùn)用將有產(chǎn)生高回報(bào)胃高風(fēng)險(xiǎn)的可招能性。既然塞無論中國金段融市場(chǎng)還是巨國際金融市響場(chǎng)上，衍生賠金融工具運(yùn)妻用已迅速發(fā)龍展和必不可挑少，人們不亮能因其具有乘風(fēng)險(xiǎn)性而消搜極地拒之國基門外，從而毅損失其帶來并的利益，而途應(yīng)是積極借延鑒國外行之蜘有效的紹法規(guī)財(cái)，制訂適合凡中國國情的帥政策法規(guī)，贈(zèng)使投資者有零法律政策標(biāo)艘準(zhǔn)，評(píng)價(jià)企麗業(yè)玉從事衍生金墊融工具交易瞞帶來的風(fēng)險(xiǎn)脂；也使衍生禾金融工具依級(jí)法操作，在棄法定風(fēng)險(xiǎn)限至度內(nèi)維護(hù)投下資者的利益市。滋大力培譜養(yǎng)專業(yè)人員餓實(shí)行資格認(rèn)隊(duì)證制度。朗衍生金啟融工具及其梨交易方式極絲其復(fù)雜，需扛要具有熟練活的專業(yè)技術(shù)驚知識(shí)，中國可無論在理論例還是實(shí)務(wù)方瘦面，都處于密薄弱甚至空但白，因此必冬須盡快培養(yǎng)罩一批經(jīng)過特關(guān)別培訓(xùn)，具鹽有特別技術(shù)烈水平的操作獅人員，還要繭造就一批高見質(zhì)量的監(jiān)督歌人員。為保壘證這些人員球的州專業(yè)株水平，還需豬實(shí)行資格認(rèn)謊證制度。崇中國商典業(yè)銀行利率馬風(fēng)險(xiǎn)控制方負(fù)略嘉利率風(fēng)號(hào)險(xiǎn)是商業(yè)銀域行面臨的最疼主要的銜市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)射，中國商業(yè)藝銀行在利率快市場(chǎng)化進(jìn)程瞧中也必將面漆臨日益嚴(yán)重些的利率風(fēng)險(xiǎn)診，對(duì)商業(yè)銀投行利率風(fēng)險(xiǎn)借有效管理將坦是銀行經(jīng)營鈴管理中緊迫逝重要的任務(wù)邀之一。筆利率風(fēng)膠險(xiǎn)控制是商灶業(yè)銀行實(shí)現(xiàn)啞有效利率風(fēng)研險(xiǎn)管理的關(guān)文鍵，同利率完風(fēng)險(xiǎn)衡量一源起構(gòu)成商業(yè)拒銀行利率風(fēng)紙險(xiǎn)管理的重教要組成部分罵。在利率預(yù)驢測(cè)和利率風(fēng)煮險(xiǎn)衡量的基府礎(chǔ)上，進(jìn)行世利率風(fēng)險(xiǎn)控奶制的具體方崇法主要有兩徐大類：一類惠是傳統(tǒng)的表饞內(nèi)管理方法穿，通過增加扛（或減少）煩資產(chǎn)或負(fù)債駕的頭寸，或音者改變資產(chǎn)穴或負(fù)債的內(nèi)旁部結(jié)構(gòu)(例寫如構(gòu)造免疫腔資產(chǎn)組合裹)，達(dá)到控刪制利率風(fēng)險(xiǎn)吳的目的；另斤一類則是表顏外管理方法然，主要是為謀現(xiàn)有資產(chǎn)負(fù)山債頭寸的暫處時(shí)保值以及閥針對(duì)個(gè)別風(fēng)瞇險(xiǎn)較大，或笛難以納入商核業(yè)銀行利率棋風(fēng)險(xiǎn)衡量體苗系的某一項(xiàng)你(類)資產(chǎn)惡或積負(fù)債業(yè)務(wù)滅，往往是通廟過貸金融衍生工胖具咸等表外科目兄的安排來對(duì)貫其進(jìn)行"套框期保值"。柄本研究將就升表內(nèi)管理方嘩法和表外管繪理方法分別撿進(jìn)行應(yīng)用分爆析，還對(duì)利笑率風(fēng)險(xiǎn)管理跌的難點(diǎn)即內(nèi)瓜含期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)衛(wèi)控制進(jìn)行專淹門深入研究廉。分析利率念風(fēng)險(xiǎn)控制的嘗具體表內(nèi)方耍法的應(yīng)用，氧包括抗投資組合叼策略、貸款督組合策略、伶存款組合策揚(yáng)略、借入資熱金策略等方掘法。湯表外衍生工遍具方法控制忽利率風(fēng)險(xiǎn)供對(duì)以前億文獻(xiàn)較少涉眾及的表外衍燭生工具方法虧進(jìn)行了深入烘分析。在具別體規(guī)避和控皂制資產(chǎn)負(fù)債艘表和具體金落融資產(chǎn)負(fù)債持工具產(chǎn)生的而利率風(fēng)險(xiǎn)時(shí)玻，國外許多凳銀行大量運(yùn)貫用多種金融鼻衍生工具和缸金融交易創(chuàng)嶺新來實(shí)現(xiàn)利瞎率風(fēng)險(xiǎn)控制孔，如荷蘭銀六行認(rèn)為：衍虜生工具的運(yùn)弄用與對(duì)利率敵和通貨風(fēng)險(xiǎn)候的管理是融逗為一體的；續(xù)標(biāo)準(zhǔn)渣打銀餡行盡在對(duì)200駕3年風(fēng)險(xiǎn)管掏理回顧中專意門有一節(jié)談脹到衍生工具滿的運(yùn)用，"釀不論對(duì)銀行遙還是其客戶僅而言，衍生賓產(chǎn)品是一種堆重要的風(fēng)險(xiǎn)渣管理工具，以因?yàn)樗鼈兡芘璞挥米龉芾砑?xì)價(jià)格，利率懷和匯率波動(dòng)陵所帶來的風(fēng)恐險(xiǎn)"。避在中國漠，利率市場(chǎng)辯化為銀行使收用利率衍生趙工具創(chuàng)造了燕條件，根風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避奴和套利需要蟻也增加了衍疑生工具的市面場(chǎng)需求，《福金融機(jī)構(gòu)衍柄生產(chǎn)品交易崗業(yè)務(wù)管理暫威行辦法》的器實(shí)施合法化藥了銀行利率孕衍生工具創(chuàng)危新，表外衍押生工具方法跟控制利率風(fēng)虧險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)將胡日趨現(xiàn)實(shí)。旦根據(jù)當(dāng)前中號(hào)國市場(chǎng)發(fā)展勸和法律許可踩的情況，中黨國銀行利率甲風(fēng)險(xiǎn)管理中家可行的利率詢衍生工具有媽：遠(yuǎn)期利率眠協(xié)議、耽利率期權(quán)軋、利率互換先。琴內(nèi)含期權(quán)風(fēng)依險(xiǎn)控制研究描正如內(nèi)鉆含期權(quán)稠風(fēng)險(xiǎn)衡量嬌一樣，內(nèi)含信期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)控女制也是利率怒風(fēng)險(xiǎn)控制的冬難點(diǎn)。前文稠（內(nèi)含風(fēng)險(xiǎn)俱衡量部分）霜指出，中國丸商業(yè)銀行具糊有的內(nèi)含期充權(quán)風(fēng)險(xiǎn)，主卸要指銀行活章期存款隨時(shí)夢(mèng)提前支取和老銀行釋個(gè)人住房貸菊款底提前償付而姥帶來的利率為風(fēng)險(xiǎn)。這里胃就更一般更捷廣的意義而插言，對(duì)商業(yè)吹銀行影響較毯大的內(nèi)含期籌權(quán)風(fēng)險(xiǎn)有兩副種：第一種迫是核心存款莊客戶的隨時(shí)愧取款風(fēng)險(xiǎn)，槐第二種是借揉款人的提前膽償付風(fēng)險(xiǎn)。溝躬編輯本段遼分析控制且利率風(fēng)險(xiǎn)博軋弈模型分析皇針對(duì)核嶺心存款客戶叢的隨時(shí)取款得風(fēng)險(xiǎn)，人們榆可以通過商角業(yè)銀行與存甘款人的不同棕信息狀態(tài)下蒜決策伸博弈模型分資析，設(shè)計(jì)合無理的激勵(lì)-貨約束機(jī)制、謹(jǐn)細(xì)分客戶管腸理以達(dá)到風(fēng)捆險(xiǎn)控制目的類。在簡單的爽兩客戶間非偷合作和信息岔非對(duì)稱博弈離模型中，利遞率上升時(shí)核京心存款低于真其他高利率撫存款的利差怖擴(kuò)大，往往列每一方都是君在假定對(duì)方插非合作的情察況下來決定溜自身的選擇葛，結(jié)果導(dǎo)致左低效率的納瓣什均衡（提碎款，提款）敞，從而損失飼銀行進(jìn)一步拖提供一系列辭優(yōu)質(zhì)服務(wù)的喇補(bǔ)償。這是攻在利率上升生時(shí)商業(yè)銀行栗流失大量核直心存款客戶賤的根源，解足決的方法之塘一就是要強(qiáng)軟化商業(yè)銀行彎的步信息披露制杠度適。在擴(kuò)展的讓博弈模型中航，參與者即醉銀行的核心牧存款客戶是乒多人（n≥鐘3），所有僅存款者組成婆一個(gè)連續(xù)統(tǒng)世一體，都只燦面臨兩種選愚擇，要么提拼款，要么不套提。對(duì)博弈芒函數(shù)岔F(I，E杏，μi)分釘析表明，商惑業(yè)銀行的長策期平均核心蛋存款余額是軍一個(gè)穩(wěn)定的裝數(shù)，只與初意始客戶分布烈有關(guān)，利率刃的短期波動(dòng)眉并不會(huì)對(duì)它古造成很大影釘響。商業(yè)銀任行如果能較巡準(zhǔn)確地計(jì)算檔出x1*即旅采取行動(dòng)1股（提款）的秋存款者人數(shù)謹(jǐn)占總?cè)藬?shù)的棗比重，則將蒼最小限度地扣受到來自利蓮率波動(dòng)的影弄響。娃風(fēng)險(xiǎn)管理啟蹤示臣利率上性升時(shí)，不同頂?shù)拇婵钊擞锌宀煌男袨闅膺x擇。出于奇投機(jī)性動(dòng)機(jī)巧的存款人將傾行使提款期尤權(quán)，以投資優(yōu)于高收益產(chǎn)防品；出于交技易性動(dòng)機(jī)和奔預(yù)防性動(dòng)機(jī)犧的存款人將宇放棄提款期址權(quán)。在不完驕全、對(duì)稱信輸息模型中，誰存款人提款禮在兩期內(nèi)完拳成，利率變偽動(dòng)的長期趨拐勢(shì)是不確定放的，銀行的雙最優(yōu)選擇是接計(jì)算出穩(wěn)定岔的平均存款背余額，這是第銀行滿足壘流動(dòng)性卡需求、應(yīng)對(duì)培存款人隨機(jī)桿提款的重要琴參數(shù)。在不雁完全、非對(duì)疊稱信息模型寶中，存款人誘具有信息優(yōu)廉勢(shì)，銀行只轉(zhuǎn)有通過貝葉螺斯學(xué)習(xí)過程峽才能不斷地弄改進(jìn)由于信聰息不對(duì)稱所論造成的決策律誤差；同時(shí)述銀行并非處恰于完全被動(dòng)窗的地位，通條過建立金字鼻塔式的存款球人層級(jí)制度異激勵(lì)機(jī)制，托可在一定程述度上激勵(lì)不酸提款人群和拍約束提款人族群，減少信蹈息劣勢(shì)的負(fù)膏面影響，并菊在某種程度火上實(shí)現(xiàn)了銀汁行和存款人豆目標(biāo)函數(shù)的必一致性，從狐而有利于合笛作均衡解的掉實(shí)現(xiàn)。不考嶼慮個(gè)別存款巨人的流動(dòng)性鑰需求，忽略鉤高級(jí)別存款既人的短期行樓為，當(dāng)利率蘆上升時(shí)，存擦款人和銀行史的長期均衡站選擇應(yīng)列該是（不提勿款，升級(jí)）倘。而銀行箱在日常的經(jīng)帝營管理中，懲一方面應(yīng)該暑加強(qiáng)利率預(yù)米測(cè)，跟蹤利占率的短期和撐長期走勢(shì)，挖做好事前防漫范；另一方漫面要不斷增慎強(qiáng)銀行的資內(nèi)本金實(shí)力，括以提高突發(fā)擾事件下應(yīng)對(duì)折擠兌風(fēng)潮、覽避免破產(chǎn)風(fēng)快險(xiǎn)的能力。夏由此得到以抬下幾點(diǎn)：伍1、利攻率變動(dòng)并非可必然導(dǎo)致利少率風(fēng)險(xiǎn)，相嫌反利率風(fēng)險(xiǎn)業(yè)并非全由利健率變動(dòng)產(chǎn)生兼。本研究的鍛分析建立在卷利率變動(dòng)的處基礎(chǔ)上，其炮實(shí)在實(shí)踐中榜利率不變也鈔會(huì)導(dǎo)致利率叉風(fēng)險(xiǎn)。比如詢，存款人出劉于交易動(dòng)機(jī)偶或其他非投她機(jī)性動(dòng)機(jī)，瞧在利率不變?cè)苹蚶氏陆道頃r(shí)都會(huì)提款罩；借款人由慨于房屋轉(zhuǎn)讓仍等原因，甚脆至在利率上輝升的時(shí)候也趙會(huì)提前還款涉。所以，在鄰考慮人的因侄素后，利率賀風(fēng)險(xiǎn)和利率刮變動(dòng)之間多恩了一條傳導(dǎo)狹渠道，使問腹題變得更加都復(fù)雜。柏2、存割款人提款是培有隱性成本元的。他可以睛隨時(shí)提款，舌但要考慮重橡新存入時(shí)的械轉(zhuǎn)換成本，扣特別對(duì)中小蕩存款人來說尸更是如此。讀一旦由于利汗率上升而提敬款，將重新霞成為存款人剃層級(jí)中的最河低級(jí)，所得堤到的服務(wù)內(nèi)萄容和服務(wù)水事平與原來是答有差異的，涌這一因素存許款人不得不希重視。伸3、存貢款人的動(dòng)機(jī)押會(huì)影響其行竊為決策，進(jìn)腫而影響銀行葉的存款余額吩管理。投機(jī)脫性存款人較慌多，銀行防塞范利率風(fēng)險(xiǎn)穿所需日常資最金就要多些屠；相反，就音少些。許多請(qǐng)學(xué)者對(duì)中國趨存款人的儲(chǔ)億蓄動(dòng)機(jī)進(jìn)行假了分析，認(rèn)移為改革開放御以來中國居丈民存款動(dòng)機(jī)奔主要為預(yù)防薪性動(dòng)機(jī)。據(jù)4、一耀般情況下，裙存款人動(dòng)機(jī)如將超過利率虎變動(dòng)的影響獲，成為存款匠人行動(dòng)的最奔主要因素，榜所以銀行防電范隨時(shí)取款找風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵踢是要精確把兆握存款人動(dòng)留機(jī)。求5、當(dāng)走利率上升時(shí)電，短期內(nèi)會(huì)屠造成存款余觀額波動(dòng)，但件從長期來看風(fēng)，卻有一個(gè)層相對(duì)穩(wěn)定的豪存款余額。診這部分存款現(xiàn)對(duì)利率變化截不敏感，是生保持商業(yè)銀勸行流動(dòng)性的計(jì)“核心”。辛為了更準(zhǔn)確論地計(jì)算穩(wěn)定銜的平均存款看余額，商業(yè)糊銀行應(yīng)采取屆以下應(yīng)對(duì)措欣施：一是完獅善信息披露僑制度。無論矛是銀行與客械戶之間，或驅(qū)是客戶與客素戶之間，都挨存在信息不服對(duì)稱的問題局，這是導(dǎo)致什特定情況下竄存款人非理予性集群行為礦的根本原因挺。二是提高壯服務(wù)質(zhì)量。腫一般而言，押對(duì)于服務(wù)質(zhì)瑞量和利率水管平，核心存胖款客戶更看隱重前者，更澇傾向于支付侍便利。三是央識(shí)別不同客謎戶群，實(shí)行夾差別定價(jià)。識(shí)核心存款客層戶的存款動(dòng)翠機(jī)是多樣的健，或者說是降異質(zhì)的，這邊就需要商業(yè)裂銀行對(duì)客戶挨進(jìn)行細(xì)致的悟調(diào)查、甄別兵和篩選，從劣中區(qū)分出利帝率敏感型客及戶和利率不邀敏感型客戶短，對(duì)其進(jìn)行菌差別定價(jià)。增肢借款人的提刪前償付風(fēng)險(xiǎn)象分析新提前償迅付行為是指柴借款人在到鳴期之前提前墨將貸款的一叫部分或全部舍歸還銀行的至行為。利率壤變動(dòng)并非導(dǎo)糊致提前償付勸的唯一原因普，提前償付貓行為主要受假以下幾個(gè)因姨素的影響：拐醒(1)棄現(xiàn)行市場(chǎng)利朋率r；大(2)盒房屋周轉(zhuǎn)M貌；將(3)況宏觀經(jīng)濟(jì)活枯動(dòng)E；咐(4)牲季節(jié)性因素吃S；梢(5)光人口統(tǒng)計(jì)和社人口流動(dòng)良因素D；單(6)頭其他因素F械。拉提前償付風(fēng)結(jié)險(xiǎn)的防范和癥管理安對(duì)背住房抵押貸討款景提前償付風(fēng)簡險(xiǎn)的防范和轉(zhuǎn)管理，主要弦從權(quán)利保護(hù)刊、模型建立塞和數(shù)據(jù)庫建絮設(shè)三個(gè)方面爐著手。對(duì)繳貸款人播權(quán)利的保護(hù)風(fēng)制度一般有雙三種，即提枝前償付期鎖盈住制度、提那前償付秀罰金佛制度和收益兔率維持制度醫(yī)。收益率維屬持與罰金具堂有相似之處鉆，也是從維載護(hù)貸款人利捷益的角度出址發(fā)，要求借拴款人在提前外還款時(shí)必須現(xiàn)支付貸款人賓一筆額外的奇收益率維持謊費(fèi)作為補(bǔ)償醉，收益率維就持費(fèi)的收取池比例要以貸駱款人對(duì)是否圓提前償付無蛙差異為準(zhǔn)。儀根據(jù)計(jì)劃償址付額的未來眉值計(jì)算方法偉的不同，收抽益率維持制縮度可分為四支種模型(見杠下表)。女通過建必立提前償付篩模型，對(duì)未暮來現(xiàn)金流進(jìn)帶行較為準(zhǔn)確兇的預(yù)測(cè)，是依管理提前償致付風(fēng)險(xiǎn)的有鵝效途徑。各掀國開發(fā)的提茅前償付模型裂很多，但總徑體來看可分訪為以下幾大皆類：第一類每是通過建立鳴提前償付函銹數(shù)計(jì)算提前粱償付率；第款二類是通過肆分解各組成與部分得出提波前償付額；竊第三類是利饞用期權(quán)調(diào)整脾利差來調(diào)整環(huán)受提前償付紙影響抵押貸值款的現(xiàn)金流板。第四類是柄各類監(jiān)管機(jī)退構(gòu)建立的提民前償付模型對(duì)。本研究以惱新高盛模型叨、OAS模趙型和PSA到模型為例介慢紹。違在當(dāng)前炸情況下，礙許于數(shù)據(jù)方面畢的約束，商喚業(yè)銀行一時(shí)裹無法建立合省適的提前償銀付模型以得規(guī)出一系列提券前償付率。筒人們認(rèn)為較留好的方式是螺銀行利用住陸房抵押貸款猜的時(shí)間性特撇點(diǎn)，采取類版似美國公共坐證券協(xié)會(huì)標(biāo)竭準(zhǔn)(PAS井)的提前償迷付模型的方裁法對(duì)提前償抄付行為進(jìn)行拍界定(實(shí)際鹿上PAS標(biāo)歐準(zhǔn)也主要來傾源于住房抵米押貸款提前辮償付的時(shí)間厭性)。銀行溝可以根據(jù)自堂己的實(shí)際情告況，設(shè)定一輝定的住房抵映押貸款月提鑄前償付的增緊長率以及其連趨于平穩(wěn)的翅時(shí)間，以此洲作為標(biāo)準(zhǔn)，逼其他抵押貸兼款的提前支怎付情況可以皇設(shè)定為該標(biāo)槽準(zhǔn)的倍數(shù)。均刺編輯本段也衡量方法帽利率風(fēng)蔑險(xiǎn)衡量是商浙業(yè)銀行進(jìn)行侵利率風(fēng)險(xiǎn)控睡制的基礎(chǔ)，棚是商業(yè)銀行您利率風(fēng)險(xiǎn)管壞理的重要組手成部分。利榮率風(fēng)險(xiǎn)衡量律的方法較多條，商業(yè)銀行辛常用的方法其包括期限缺瞇口法、持續(xù)套期分析法、監(jiān)凈現(xiàn)值分析圣法和動(dòng)態(tài)模米擬分析法。嶼期限缺口法現(xiàn)、凈現(xiàn)值分筑析法和動(dòng)態(tài)鳥模擬分析法戴對(duì)銀行總體憶利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)胖行衡量，持伯續(xù)期分析法理既可衡量銀脈行總體利率統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，也可培衡量銀行單權(quán)個(gè)(或單種較)資產(chǎn)或負(fù)獸債價(jià)值的利控率風(fēng)險(xiǎn)。從梨方法基于的飯價(jià)值體系來箏看，利率風(fēng)毀險(xiǎn)衡量方法像可分為賬面倦價(jià)值法和市鋪場(chǎng)價(jià)值法。肌期限缺口法東是典型的賬探面價(jià)值法，碑凈現(xiàn)值分析拆法是典型的蚊市場(chǎng)價(jià)值法堪。持續(xù)期分寺析法的價(jià)值悠體系界于二汪者之間，但胳主體仍屬于咳市場(chǎng)價(jià)值法劇。動(dòng)態(tài)模擬拜分析法則既胸可用于賬面籮價(jià)值分析，揀也可用于市隱場(chǎng)價(jià)值分析陷。俘中國銀行利像率風(fēng)險(xiǎn)衡量膊方法選擇崇當(dāng)前中哲國銀行在選強(qiáng)擇利率風(fēng)險(xiǎn)禍衡量方法時(shí)脾首先必須適墓應(yīng)較低的收蹦益與較高的稈成本的對(duì)比兔狀況雪，選擇能達(dá)揉到一定衡量告要求但成本馬不高的方法壞對(duì)中國銀行半利率風(fēng)險(xiǎn)加轉(zhuǎn)以衡量。其敞次，在選擇和具體方法時(shí)何還需考慮方?jīng)_法的適用性感，選擇中國芒已經(jīng)具備實(shí)玩踐條件的方胳法。綜合中垂國利率風(fēng)險(xiǎn)照衡量的收益頑-成本分析點(diǎn)和方法的適墊用性分析，障中國銀行適潮宜選擇期限灶缺口法衡量立銀行總體利叮率風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)男期限缺口法銜無法充分反理映的重要資貴產(chǎn)、負(fù)債的喂利率風(fēng)險(xiǎn)尤研其內(nèi)含期權(quán)背風(fēng)險(xiǎn)等則采穗用其它方法倒加以補(bǔ)充。燃這包括：用擋持續(xù)期法衡將量債券資產(chǎn)掀價(jià)值的利率伯風(fēng)險(xiǎn)，探索肢建立內(nèi)含期久權(quán)行為模型羊等，此外，直人們還以引除進(jìn)了管理市準(zhǔn)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的V昨aR方法。鎮(zhèn)其中內(nèi)含期診權(quán)風(fēng)險(xiǎn)衡量姜是利率風(fēng)險(xiǎn)材衡量的難點(diǎn)艙，中國商業(yè)者銀行具有的要內(nèi)含期權(quán)風(fēng)明險(xiǎn)，主要指億銀行活期存排款隨時(shí)提前抓支取和銀行插個(gè)人住房貸晨款提前償付盼而帶來的利缸率風(fēng)險(xiǎn)，人昂們可以分別鏡運(yùn)用持續(xù)期堂方法和計(jì)量稀建模方法對(duì)筑活期存款提事前支取和貸叨款提前償付造帶來的利率遷風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行衡曉量。凱期限缺口法谷衡量銀行的洽總體利率風(fēng)變險(xiǎn)扶運(yùn)用期撞限缺口法衡嘩量銀行的總休體利率風(fēng)險(xiǎn)親首先是編制膛準(zhǔn)確的期限濱缺口報(bào)告，熟以便進(jìn)一步拾進(jìn)行利率風(fēng)丹險(xiǎn)分析。假柴如以一家銀番行2003頭年6月的數(shù)遮據(jù)為例，實(shí)載證分析期限故缺口報(bào)告編灑制：從分段混缺口來看，啟除0-1天謊期的缺口頭靜寸為負(fù)，其杏它時(shí)間段缺醉口都為正，劃因此該行只率在0-1天棵期內(nèi)為負(fù)債肝敏感型，其宣它時(shí)間段都悅屬于資產(chǎn)敏烏感型；如果欺0-1天內(nèi)闊重新定價(jià)的借貸款余額是更存款相應(yīng)余說額(包括同粗業(yè)存放)的騙3%，可以度推知，假設(shè)駝其它利率不誦變，如果未合來一天內(nèi)存陜貸利率同時(shí)壞上升，且存遞款利率變動(dòng)遞幅度小于貸北款利率變動(dòng)貌幅度的3%尤，則銀行的洋凈利息收入彈將增加，若霞未來一天內(nèi)城，存貸款利卸率同時(shí)下降緒，則當(dāng)存款句利率變動(dòng)幅蛋度超過貸款掘利率變