AIGC+電商行業(yè)專題報告：變革正當(dāng)時人貨場有望全方位升級-國海證券-2023.4.7-57正式版

證券研究報告海外2023年04月07日AIGC+電商專題報告：變革正當(dāng)時，人貨場有望全方位升級陳夢竹(證券分析師)S0350521090003張娟娟(聯(lián)系人)羅婉琦(聯(lián)系人)S0350121110013zhangjj02@S0350122040042luowq@chenmz@1ChatGPT不會淘汰你！先駕馭ChatGPT的人會淘汰你！暢聊AI使用指南和落地應(yīng)用，分享商業(yè)化案例，碰撞思維火花1各路大神301份

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一次性領(lǐng)取AI繪畫Midjourney保姆級教程,資料持續(xù)更新中不定時分享AI智能、ChatGPT、AIGC、GPT-4等345最新研報和相關(guān)資訊不定期邀請行業(yè)大咖演講互動交流學(xué)習(xí)ChatGPT初體驗，專屬微信群與GPT互動提問！(目前開放的API為3.5版本)識別二維碼查看詳情相關(guān)報告最近一年走勢《——快手-W（1024.HK）2022Q4財報點評：廣告及電商業(yè)務(wù)穩(wěn)步推進，國內(nèi)業(yè)務(wù)實現(xiàn)全年經(jīng)營利潤轉(zhuǎn)正（買入）*數(shù)字媒體*陳夢竹，尹芮》——2023-03-3120%10%0%《——小米集團-W（01810）2022年業(yè)績點評：規(guī)模與利潤并重，關(guān)注手機消費回暖（買入）*消費電子*陳夢竹》——2023-03-30-10%-20%-30%-40%-50%《人工智能系列深度報告：計算機視覺行業(yè)框架——AI之眼，初啟商業(yè)飛輪*計算機*陳夢竹》——2023-03-29《——美團-W（3690.HK）財報點評：營收及利潤均超預(yù)期，看好到店酒旅加速復(fù)蘇（買入）*本地生活服務(wù)Ⅱ*陳夢竹》——2023-03-27《——海外行業(yè)事件點評：從模型至應(yīng)用，AIGC發(fā)展進入快車道（推薦）*海外*陳夢竹》——2023-03-27恒生科技恒生指數(shù)恒生指數(shù)表現(xiàn)表現(xiàn)1M3M12M恒生科技恒生指數(shù)2.1%-0.1%19.2%16.0%-7.6%-7.9%請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明2重點關(guān)注公司及盈利預(yù)測2023/04/06EPSPE重點公司代碼股票名稱投資評級股價20222023E2024E20222023E2024E京東集團-SW09618.HK159.003.26.88.943.620.515.8買入阿里巴巴-SW拼多多09988.HKPDD.O97.7572.032.95.55.35.26.27.130.022.416.223.813.817.4買入買入資料來源：Wind資訊，國海證券研究所（備注：1）京東集團-SW和阿里巴巴-SW股價均為港元，匯率參考2023年4月6日實時匯率1港元=0.88元人民幣；拼多多股價為美元，匯率參考2023年4月6日實時匯率1美元=6.88元人民幣；2）阿里巴巴-SW按財年公布業(yè)績，2022年對應(yīng)為FY2023財年，以此類推）請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明3核心觀點本篇報告核心解決以下問題：1）AIGC技術(shù)賦能下，疊加ChatGPT引入插件功能，整體電商商業(yè)模式會有怎樣的變革？AIGC整體應(yīng)用市場空間多大？2）AIGC助力下，“人、貨、場”疊加廣告營銷，具體有哪些升級？3）AIGC+電商產(chǎn)業(yè)鏈如何布局？哪些板塊值得關(guān)注？1、AIGC賦能下，電商行業(yè)變革正當(dāng)時?

每輪技術(shù)變革下電商都有新機會，AI技術(shù)對零售行業(yè)整體升級改造：1）從3G時代到5G時代，互聯(lián)網(wǎng)歷經(jīng)PC互聯(lián)網(wǎng)、移動互聯(lián)網(wǎng)，當(dāng)前邁入AIGC新業(yè)態(tài)探索期，電商行業(yè)從PC網(wǎng)頁（以文字、圖片靜態(tài)內(nèi)容為主）到傳統(tǒng)貨架電商再到直播電商（以音視頻流媒體動態(tài)內(nèi)容為主），不斷升級迭代，看好AIGC技術(shù)運用下的電商新機會；2）運用人工智能計算機視覺、智能語音、機器學(xué)習(xí)等AI技術(shù)在零售場景中的落地應(yīng)用，通過為零售行業(yè)的參與主體、不同業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)賦能，實現(xiàn)對零售行業(yè)的整體升級和改造。?

電商商業(yè)模式或迎來新舊碰撞：1）貨架VS內(nèi)容電商之爭或迎來變革，行業(yè)格局有望重新洗牌，AIGC+搜索信息獲取方式升級為通過語音/文字/圖片/視頻等多種方式輸入，更加智能便捷，支持多形態(tài)輸入，生成信息準確度提升；2）ChatGPT引入插件功能，或進一步提升搜索效率和精準度，滿足更多用戶主動搜索需求，但傳統(tǒng)電商平臺還能滿足用戶“逛”和“被動種草”需求，無法完全取代中心化電商平臺，且平臺背后的商戶/商品豐富度、價格力、物流履約、用戶標簽數(shù)據(jù)沉淀等能力仍是核心競爭力，平臺仍具有收取一定廣告/傭金變現(xiàn)的底層邏輯。?

長期AIGC整體應(yīng)用市場空間廣闊，AI在電商領(lǐng)域持續(xù)賦能降本增效：1）據(jù)量子位《AIGC/AI生成內(nèi)容產(chǎn)業(yè)展望》報告，預(yù)計2030年AIGC市場規(guī)模有望超過萬億元人民幣，內(nèi)容領(lǐng)域預(yù)估1-2年內(nèi)有一定程度商業(yè)化，延展領(lǐng)域后期有望成為AIGC創(chuàng)造價值的主陣地；2）案例分析：海信集團引入京小智后，降本增效成效明顯，日均節(jié)省成本占比50.2%，較同期提升34.37%，尤其是大促期間輔助人工節(jié)省人力數(shù)，較同期提升了1.67倍。2、AIGC+電商領(lǐng)域應(yīng)用概覽：人貨場有望全方位升級?

“人”要素：1）直播帶貨：AIGC助力直播切片內(nèi)容的智能生成和實時宣發(fā)，助力平臺降本增效；案例：京東言犀虛擬主播目前已經(jīng)廣泛投入使用，已實現(xiàn)直播成本降低95%，平均GMV提升30%以上，每日帶來數(shù)百萬GMV增加；2）客服咨詢：AIGC助力客服系統(tǒng)升級，降本增效同時賦能商家客戶管理；案例：海外HubSpot已接入OpenAI撰寫郵件用于營銷或挖掘潛在客戶，跨境電商客服聚合平臺多客在客戶回復(fù)頁面已接入ChatGPT；3）客戶管理：AIGC+CRM組合助力提升客戶管理效率；案例：Salesforce將內(nèi)部自研的EinsteinAI模型與OpenAI的企業(yè)級ChatGPT技術(shù)相結(jié)合，實現(xiàn)在客戶管理中少代碼、少操作的過程。?

“貨”要素：1）智慧選品：AIGC助力一鍵實現(xiàn)產(chǎn)品洞察，提供智能化選品方案；案例：SHULEX已成為ChatGPT插件工具包；2）3D展示：AIGC降低構(gòu)建3D效果圖的難度和成本，優(yōu)化網(wǎng)購體驗；案例：北美設(shè)計師網(wǎng)站COLLOV已將AIGC與3D構(gòu)建結(jié)合；3）虛擬試穿：AIGC推動虛擬試穿功能升級，助力消費者更好決策。請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明4核心觀點?

“場”要素：1）虛擬貨場：AIGC有助于低成本搭建虛擬商店，擴展購物場景；案例：群核科技2023年產(chǎn)品發(fā)布會上宣布成立AIGC實驗室，將重點研究“空間AIGC”的應(yīng)用；2）物流履約：AIGC助力物流管理，實現(xiàn)倉儲配送降本增效；案例：曠世科技基于AI算法，打造出曠世河圖機器人倉儲物流軟件平臺。?

廣告營銷：1）內(nèi)容創(chuàng)作：AIGC助力文案創(chuàng)造/批量化圖文生產(chǎn)，降本增效顯著；案例：有米科技率先接入ChatGPT，發(fā)布工具包“AI劇本”，輸入簡單的商品文案和賣點后即可生成對應(yīng)短視頻劇本；2）數(shù)字人：AIGC助力數(shù)字人生成，推動線上線下全局營銷。3、AIGC+電商產(chǎn)業(yè)鏈布局：關(guān)注電商平臺、SaaS服務(wù)商以及代運營商的版塊機會?

關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)電商平臺的版塊機會：互聯(lián)網(wǎng)電商大廠平臺因豐富的商品/商戶資源，以及多樣的營銷策略玩法，本身就是AIGC技術(shù)賦能下的效率提升受益方，且大廠很多都在構(gòu)建屬于自己的大模型，可更好賦能旗下業(yè)務(wù)以及相關(guān)的生態(tài)合作伙伴，打開需求空間，創(chuàng)造更大價值；除此之外，互聯(lián)網(wǎng)電商大廠相較于其他小平臺，沉淀了更多用戶數(shù)據(jù)，后續(xù)結(jié)合模型訓(xùn)練，能更好實現(xiàn)精準營銷。建議關(guān)注：阿里巴巴-SW（9988.HK）、京東集團-SW（9618.HK）、字節(jié)跳動（未上市）等。?

關(guān)注跨境電商平臺的版塊機會：1）AIGC技術(shù)應(yīng)用帶來發(fā)展契機：跨境電商平臺海外布局多，基本可直接接入ChatGPT，能快速受益于AIGC技術(shù)帶來的效率提升；2）海外宏觀層面：美國在2022年經(jīng)歷了高通脹，CPI一度高達9.1%，創(chuàng)下40年來新高，面對高通脹海外整體呈現(xiàn)消費降級，剛需、高性價比的中國出口商品得到更多青睞，利好跨境電商平臺發(fā)展；3）行業(yè)層面：2022年國內(nèi)跨境電商行業(yè)由于高庫存等問題，業(yè)績普遍承壓，但伴隨線上庫存的快速出清，今年行業(yè)整體業(yè)績有望明顯修復(fù)，以亞馬遜、沃爾瑪、shopify等零售商為例，2022Q4財報顯示庫存同比增速和銷售同比增速都異常接近，甚至沃爾瑪還出現(xiàn)了反超，去庫存效果顯著，亞馬遜自營業(yè)務(wù)的庫銷比也從2022Q2/Q3高位1.9附近回歸1.5，F(xiàn)BA庫容緩和下對賣家?guī)烊菹拗频臐撛趬毫ο陆担?）成本層面：2021年受海運費成本抬升以及增值稅新規(guī)影響，跨境電商企業(yè)成本端壓力較大，但從2022年下半年開始，海運長協(xié)價格持續(xù)下降，跨境電商行業(yè)利潤率有望加速回暖。建議關(guān)注：吉宏股份（002803.SZ）、焦點科技（002315.SZ）、華凱易佰（300592.SZ）等。?

關(guān)注電商SaaS服務(wù)商的版塊機會：1）SaaS產(chǎn)品受益于AIGC技術(shù)賦能，工具運營效率大幅改善，可更多滿足客戶的精細化運營訴求和多渠道布局需求；2）伴隨旗下SaaS產(chǎn)品矩陣的升級，可實現(xiàn)從選品到履約一站式閉環(huán)，客戶購買意愿加強，為公司SaaS業(yè)務(wù)收入帶來新增量。建議關(guān)注：shopify（

SHOP.N）、光云科技（688365.SH）、微盟集團（2013.HK）等。?

關(guān)注電商代運營商的版塊機會：1）代運營全鏈路各環(huán)節(jié)（運營/訂單/倉儲管理等）人工成本占比高，AIGC新技術(shù)賦能下降本增效空間大，能快速提升代運營效率，滿足品牌方日益增長的精細化運營要求；2）運營效率大幅提升的同時，可能催化頭部優(yōu)質(zhì)代運營商開創(chuàng)新商業(yè)模式，或通過收購或內(nèi)部孵化自有品牌，未來業(yè)績或有增量空間。建議關(guān)注：值得買（300785.SZ）、返利科技（600228.SH）、麗人麗妝（605136.SH）、壹網(wǎng)壹創(chuàng)（300792.SZ）、若羽臣（003010.SZ）、青木股份（301110.SZ）等。風(fēng)險提示：中美科技競爭不確定性風(fēng)險、AIGC發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險、AIGC商業(yè)化落地不及預(yù)期風(fēng)險、AIGC技術(shù)倫理風(fēng)險、建議關(guān)注公司業(yè)績不及預(yù)期風(fēng)險、政策監(jiān)管風(fēng)險等。請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明5報告目錄一、AIGC賦能下，電商行業(yè)變革正時...................................................................................................................................................................................................................8每輪技術(shù)變革下的電商行業(yè)發(fā)展機會AIGC目前應(yīng)用場景與電商要素契合度高電商商業(yè)模式：貨架VS內(nèi)容電商之爭或迎來變革，行業(yè)格局有望重新洗牌電商商業(yè)模式：ChatGPT引入插件功能，流量入口/變現(xiàn)方式或迎來新舊碰撞AIGC整體應(yīng)用市場空間：2030年AIGC市場規(guī)模有望超過萬億元人民幣AI在電商領(lǐng)域的潛在降本增效空間案例分析—京東云言犀人工智能應(yīng)用平臺二、AIGC+電商領(lǐng)域應(yīng)用概覽：人貨場有望全方位升級.........................................................................................................................................................................................15AIGC助力下“人、貨、場”疊加廣告營銷，有望迎來全面升級①“人”—直播帶貨：AIGC助力直播切片內(nèi)容的智能生成和實時宣發(fā)，助力平臺降本增效①“人”—客服咨詢：AIGC助力客服系統(tǒng)升級，降本增效同時賦能商家客戶管理①“人”—客戶管理：AIGC+CRM組合助力提升客戶管理效率②“貨”—智慧選品：AIGC助力一鍵實現(xiàn)產(chǎn)品洞察，提供智能化選品方案②“貨”—3D展示：AIGC降低構(gòu)建3D效果圖的難度和成本，優(yōu)化網(wǎng)購體驗②“貨”—虛擬試穿：AIGC推動虛擬試穿功能升級，助力消費者更好決策③“場”—虛擬貨場：AIGC有助于低成本搭建虛擬商店，擴展購物場景③“場”—物流履約：AIGC助力物流管理，實現(xiàn)倉儲配送降本增效廣告營銷—內(nèi)容創(chuàng)作：AIGC助力文案創(chuàng)造/批量化圖文生產(chǎn)，降本增效顯著廣告營銷—數(shù)字人：AIGC助力數(shù)字人生成，推動線上線下全局營銷三、AIGC+電商產(chǎn)業(yè)鏈布局：關(guān)注電商平臺、SaaS服務(wù)商以及代運營商的版塊機會..................................................................................................................................................27AIGC+電商相關(guān)標的匯總1、關(guān)注電商平臺版塊機會.................................................................................................................................................................................................................................29（一）關(guān)注版塊—電商平臺（互聯(lián)網(wǎng)電商/跨境電商平臺）①阿里巴巴：具備強大的AI底層技術(shù)及自研芯片，并廣泛賦能各行業(yè)①阿里巴巴：「達摩盤」標簽體系包含大量消費行為數(shù)據(jù)，用戶畫像顆粒度較高②京東集團：AI布局高效賦能價值鏈各環(huán)節(jié)，基于用戶標簽體系實現(xiàn)精準營銷請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明6報告目錄②京東集團：用戶標簽體系側(cè)重用戶行為，用戶畫像顆粒度較高③字節(jié)跳動：旗下AILab正在布局語言、圖片兩大模型，賦能搜索與廣告業(yè)務(wù)③字節(jié)跳動：「巨量千川」標簽體系側(cè)重內(nèi)容交互行為數(shù)據(jù)，用戶畫像顆粒度較低④吉宏股份：已接入ChatGPT應(yīng)用于跨境電商與吉喵云SaaS平臺，有望實現(xiàn)降本增效⑤焦點科技：原有跨境電商業(yè)務(wù)中有AIGC相關(guān)技術(shù)應(yīng)用，已在研發(fā)端接入ChatGPT⑥華凱易佰：已將AIGC技術(shù)應(yīng)用于多個運營環(huán)節(jié)，未來有望進一步拓展2、關(guān)注電商SaaS服務(wù)商版塊機會......................................................................................................................................................................................................................40（二）關(guān)注版塊—電商SaaS服務(wù)商①Shopify：導(dǎo)購機器人可根據(jù)客戶需求個性化推薦，有效提升運營效率②光云科技：快小智智能客服、深繪機器人等技術(shù)廣泛應(yīng)用于各大電商平臺③微盟集團：已成為百度文心一言生態(tài)合作伙伴，進一步賦能智慧零售營銷3、關(guān)注電商代運營商版塊機會...........................................................................................................................................................................................................................45（三）關(guān)注版塊—電商代運營商①值得買：積極擁抱新技術(shù)，擁有豐富數(shù)據(jù)積累②返利科技：推出基于ChatGPT人工智能技術(shù)的電商導(dǎo)購APP“如意”③麗人麗妝：深耕化妝品零售網(wǎng)絡(luò)，AI加持個性化推薦有望提升公司業(yè)績④壹網(wǎng)壹創(chuàng)：多年品牌合作，已積累豐富電商相關(guān)大數(shù)據(jù)技術(shù)和數(shù)據(jù)模型⑤若羽臣：布局VR、AR相關(guān)技術(shù)，可與ChatGPT等AIGC技術(shù)有效結(jié)合⑥青木股份：服飾、母嬰、寵物優(yōu)勢明顯，AIGC應(yīng)用有望降低相關(guān)開支四、風(fēng)險提示...................................................................................................................................................................................................................................................53請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明7一、AIGC賦能下，電商行業(yè)變革正當(dāng)時請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明8每輪技術(shù)變革下的電商行業(yè)發(fā)展機會Web1.0Web2.0Web3.01989年P(guān)C互聯(lián)網(wǎng)2004年移動互聯(lián)網(wǎng)2016年新業(yè)態(tài)探索：AIGC主要技術(shù)突破：3G（2008年）→4G（2013年）→5G（2019年）→…◆

以文字、圖片為主的靜態(tài)內(nèi)容（門戶、博客等）◆

以音視頻流媒體為主的動態(tài)內(nèi)容，社交網(wǎng)絡(luò)、O2O服務(wù)、手機游戲、短視頻、網(wǎng)絡(luò)直播、信息流服務(wù)、應(yīng)用分發(fā)和互聯(lián)網(wǎng)金融等移動互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)成為主流。◆

融合AI、3D、實時音視頻的多維內(nèi)容展示形式◆

PGC：只讀模式，占有內(nèi)容◆UGC：分享內(nèi)容，雙向傳遞◆AIGC：共建內(nèi)容，多用戶多向傳遞Consumers&ProducersConsumersConsumersProducers交互方式Producers10.71210810.3互聯(lián)網(wǎng)人口紅利期9.99.08.37.77.36.96.56.25.65.164.63.8電商發(fā)展3.042.11.40.80.91.1200.30.60.00.00.10.2中國網(wǎng)民規(guī)模（億人）資料來源：中國工信產(chǎn)業(yè)網(wǎng)，人民郵電報，Wind，中國信息通信研究院《實時互動產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究報告—互聯(lián)網(wǎng)的下一個十年（2022年）》，和訊網(wǎng)，中央財經(jīng)大學(xué)中國互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟研究院，國海證券研究所請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明9AIGC目前應(yīng)用場景與電商要素契合度高AIGC目前主要應(yīng)用場景已應(yīng)用產(chǎn)品電商要素◆

文本生成→電商整體營銷JasperAI、Copy.ai、彩云小夢、AIdungeon、ChatGPT等?

非結(jié)構(gòu)化寫作：生成智能營銷文案?

閑聊機器人：智能電商客服?

文本交互：提升電商小游戲互動趣味性DeepMusic、WaveNet、DeepVoice、MusicAutoBot等◆

音頻/圖像/視頻生成→電商整體營銷和“貨”要素?

圖像編輯工具：去除水印、特定濾鏡等功能大大提升電商運營工作效率EditGAN、Deepfake、DALL-E、MidJourney、StableDiffusion、Imagen、

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功能性圖像生成：生成特定要求的營銷DALL-E、controlnet、文心一格等海報、海報圖和logo等，有效幫助商家提升效率同時降本增效?

視頻自動剪輯：利于直播/短視頻電商高效生成優(yōu)質(zhì)內(nèi)容Deepfake、videoGPT、Gliacloud、Make-A-Video、Imagenvideo等◆

跨膜態(tài)生成→“人”要素?

文本生成圖像/視頻+圖像/視頻到文本：用戶搜索體驗升級，電商商品轉(zhuǎn)化率大幅提升ChatGPT4、百度文心、阿里M6等rctAI、超參數(shù)、騰訊AILab等◆

虛擬人生成→“人”和“場”要素?

虛擬人視頻生成和實時交互：虛擬人主播更高效，減少“塌房”風(fēng)險?

進一步搭建虛擬貨場，大幅優(yōu)化電商人貨場場景騰訊、網(wǎng)易、影譜科技、硅基智能、倒映有聲等請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

10資料來源：量子位《AIGC/AI生成內(nèi)容產(chǎn)業(yè)展望報告》，wuhu動畫人空間，F(xiàn)orbes，國海證券研究所電商商業(yè)模式：貨架VS內(nèi)容電商之爭或迎來變革，行業(yè)格局有望重新洗牌AI推動零售產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)變化AIGC推動信息獲取方式變革貨架電商內(nèi)容電商訂貨支付銷售貨場人線性結(jié)構(gòu)發(fā)貨轉(zhuǎn)變◆信息獲取方式：人找貨?

交互特點：用戶與搜索引擎交互模式單一，智能化程度低?

商業(yè)變現(xiàn)方式：主要依賴搜索廣告變現(xiàn)◆信息獲取方式：貨找人?

交互特點：以用戶為中心，通過相對精準算法推送，但針對精準領(lǐng)域推送精度較低?

商業(yè)變現(xiàn)方式：主要為信息流廣告變現(xiàn)，基于用戶消費時長、瀏覽次數(shù)和廣告加載率AI數(shù)據(jù)用戶終端環(huán)狀結(jié)構(gòu)傳遞需求以及偏好等信息提供商品，加強與用戶互動品牌商經(jīng)銷商實AIGC+搜索對用戶需求進行預(yù)測，優(yōu)化庫存管理◆信息獲取方式：通過語音/文字/圖片/視頻等多種方式輸入現(xiàn)?

交互特點：更加智能便捷，支持多形態(tài)輸入，生成信息準確度提升?

商業(yè)變現(xiàn)方式：廣告推薦精準度提升，有望提升廣告變現(xiàn)率最優(yōu)體驗最低成本最高收益11資料來源：艾瑞咨詢，OpenAI官網(wǎng)，站長之家，國海證券研究所請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明電商商業(yè)模式：ChatGPT引入插件功能，流量入口/變現(xiàn)方式或迎來新舊碰撞ChatGPT近期推出插件功能電商商業(yè)模式或迎來新舊碰撞◆ChatGPT引入插件功能，可實時聯(lián)網(wǎng)，AI模型實用性進一步加強：北京時間2023年3月24日，OpenAI官方宣布推出ChatGPTPlugins功能，賦予ChatGPT使用工具、聯(lián)網(wǎng)、運行計算的能力，且還開放了OpenAI官方兩個插件：網(wǎng)絡(luò)瀏覽器和代碼解釋器?！鬙penAI目前已發(fā)布11款ChatGPT第三方插件，幾乎涵蓋各大應(yīng)用場景，加速擁有自己的“APPStore”：首批開放支持的插件包括旅游出行插件Expedia、法律知識插件FiscalNote、生鮮電商插件Instacart、航班酒店租車預(yù)訂插件KAYAK、在線購物比價插件KlarnaShopping、AI語音插件Speak、數(shù)學(xué)知識引擎WolframAlpha、在線餐廳預(yù)訂服務(wù)平臺OpenTable，以及自動化平臺Zapier等，幾乎涵蓋衣食住行、工作與學(xué)習(xí)，ChatGPT生態(tài)逐漸豐富。?

ChatGPT+插件或進一步提升搜索效率和精準度，滿足更多用戶主動搜索需求，但傳統(tǒng)電商平臺還能滿足用戶“逛”和“被動種草”需求，無法完全取代中心化電商平臺。淘寶“逛逛”上線2個月之內(nèi)2020年淘寶在其官方公眾號上披露一組用戶數(shù)據(jù)14萬3500萬日新增短視頻數(shù)量積累優(yōu)質(zhì)短視頻淘寶“逛逛”上線5個月之內(nèi)200萬+30萬+◆ChatGPT可通過插件反向豐富自身知識庫，突破ChatGPT模型訓(xùn)練數(shù)據(jù)庫日期截止至2021年9月的信息限制。專業(yè)創(chuàng)作者普通用戶創(chuàng)作者?

ChatGPT+插件目前提供推薦鏈接，但平臺背后的商戶/商品豐富度、價格力、物流履約、用戶標簽數(shù)據(jù)沉淀等能力仍是核心競爭力，平臺仍具有收取一定廣告/傭金變現(xiàn)的底層邏輯。請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

12資料來源：量子位官方微信公眾號，中國經(jīng)濟周刊，淘寶官方公眾號，每日經(jīng)濟新聞，鈦媒體，國海證券研究所AIGC整體應(yīng)用市場空間：2030年AIGC市場規(guī)模有望超過萬億元人民幣中短期（2025年）→長期（2030年）AIGC市場規(guī)模展望◆內(nèi)容領(lǐng)域預(yù)估1-2年內(nèi)有一定程度商業(yè)化，延展領(lǐng)域后期有望成為AIGC創(chuàng)造價值的主陣地：?

根據(jù)《中國AI數(shù)字商業(yè)展望2021-2025》，到2025年中國生成式AI技術(shù)應(yīng)用規(guī)模預(yù)計上升至2070億元，2020-2025年年均復(fù)合增長率高達84%。據(jù)量子位《AIGC/AI生成內(nèi)容產(chǎn)業(yè)展望》報告，預(yù)計2030年AIGC市場規(guī)模有望超過萬億元人民幣。內(nèi)容領(lǐng)域是目前已經(jīng)能夠、但并未實現(xiàn)商業(yè)化的領(lǐng)域，延展領(lǐng)域由于對AI生成的自由度和穩(wěn)定度有更高要求，在國內(nèi)應(yīng)用落地相對更晚。?

內(nèi)容領(lǐng)域：①直接生產(chǎn)內(nèi)容：有聲書、教學(xué)視頻等；②2B生產(chǎn)工具：在PGC領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)內(nèi)容創(chuàng)作工業(yè)化；③2C生產(chǎn)工具：在UGC領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)低門檻靈感轉(zhuǎn)化；④基于生成內(nèi)容進一步實現(xiàn)：NFT/個性化制造等。延展領(lǐng)域：①合成數(shù)據(jù)生成：解決數(shù)據(jù)短缺及隱私泄露問題；②超個性化內(nèi)容生成；③實時互動內(nèi)容；④基于復(fù)刻的個人永生/虛擬陪伴；⑤服務(wù)于特定場景。2500200015001000500300%250%200%150%100%50%250%20701606107762%93%66349%34329%9800%20202021E2022E2023E2024E2025E生成式AI技術(shù)應(yīng)用規(guī)模（億元）同比增速%（右軸）測算說明：生成式AI應(yīng)用規(guī)模的統(tǒng)計口徑為應(yīng)用生成式AI技術(shù)生成的數(shù)字內(nèi)容市場規(guī)模，統(tǒng)計方式為數(shù)字內(nèi)容市場規(guī)模乘以生成式AI滲透率，以上規(guī)模的推導(dǎo)綜合考慮國家商務(wù)局、GARTNER、第三方調(diào)研機構(gòu)、專家訪談等多個數(shù)據(jù)源。請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

13資料來源：《中國AI數(shù)字商業(yè)展望2021-2025》，前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，量子位《AIGC/AI生成內(nèi)容產(chǎn)業(yè)展望報告》，國海證券研究所AI在電商領(lǐng)域的潛在降本增效空間案例分析—京東云言犀人工智能應(yīng)用平臺10余年的通用型chatAI方向積累→2023年推出產(chǎn)業(yè)版ChatGPT：ChatJD◆在通用型ChatAI方向，京東云擁有京東智能客服、京小智平臺商家服務(wù)、智能金融服務(wù)大腦、智能政務(wù)熱線，言犀智能外呼、言犀數(shù)字人等系列產(chǎn)品和解決方案。?

在文本生成方向，

基于自研領(lǐng)域模型K-PLUG生成的商品文案，已覆蓋了京東3000+品類，累計生成30億字，帶來超過3億元GMV?！艟〇|云旗下言犀人工智能應(yīng)用平臺推出產(chǎn)業(yè)版ChatGPT—ChatJD，并公布ChatJD的落地應(yīng)用路線圖“125”計劃，包含一個平臺、兩個領(lǐng)域、五個應(yīng)用。?

1個平臺：ChatJD智能人機對話平臺，即自然語言處理中理解和生成任務(wù)的對話平臺，預(yù)計參數(shù)量達千億級；◆目前言犀智能外呼高峰期呼出量超百萬通，對話識別率高達98%，服務(wù)滿意度高達96%，覆蓋130+余品類，40+場景，以及倉配、純配和自營三大派送類型。◆案例（海信）：引入京小智后，海信降本增效成效明顯，日均節(jié)省成本占比50.2%，較同期提升34.37%。尤其是大促期間輔助人工節(jié)省人力數(shù)，較同期提升了1.67倍，?

2個領(lǐng)域：零售、金融，已擁有4層知識體系、40多個獨立子系統(tǒng)、3000多個意圖以及3000萬個高質(zhì)量問答知識點，覆蓋超過1000萬種自營商品的電商知識圖譜，更加垂直與聚焦；?

5個應(yīng)用：內(nèi)容生成、人機對話、用戶意圖理解、信息抽取、情感分類，在客戶咨詢與服務(wù)、營銷文案生成、商品摘要生成、電商直播、數(shù)字人、研報生成、金融分析等領(lǐng)域?qū)l(fā)揮廣泛的落地價值。京東智能客服言犀助力海信實現(xiàn)智能服務(wù)轉(zhuǎn)型責(zé)聲明

14資料來源：京東云官方微信公眾號，國海證券研究所二、AIGC+電商領(lǐng)域應(yīng)用概覽：人貨場有望全方位升級請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

15AIGC助力下“人、貨、場”疊加廣告營銷，有望迎來全面升級主要應(yīng)用公司（包含未上市公司）AIGC賦能場景相關(guān)技術(shù)快手、京東集團、小冰公司、極睿科技（引流寶）等AI多模態(tài)識別，AI虛擬人直播帶貨客服咨詢客戶管理AIGC助力直播內(nèi)容切片的智能生成和實時宣發(fā)；虛擬主播直播，賦能跨境電商AIGC優(yōu)化客服應(yīng)答流程，助力人機交互更流暢，降本增效同時賦能商家客戶管理AIGC+CRM實現(xiàn)客戶個性化管理，實現(xiàn)以自然語言對CRM系統(tǒng)發(fā)送指令LiveChat、HubSpot、容聯(lián)ChatGPTChatGPT云、店小秘（多客）等人Salesforce等阿里巴巴（天貓）、京東集智慧選品3D展示AIGC助力一鍵實現(xiàn)產(chǎn)品洞察，提供智能化選品方案ChatGPT、AICIAI3D建模團、SHULEX阿里巴巴（天貓）、京東集AIGC3D降低構(gòu)建

效果圖的難度和成本，優(yōu)化網(wǎng)購體驗團、店匠、COLLOV等貨Tangible、OZINK、美圖魔AIGC推動虛擬試穿功能升級，助力消費者更好決策AI3DAR渲染、虛擬試穿鏡等阿里巴巴（天貓）、群核科虛擬貨場物流履約AIGC有助于低成本搭建虛擬商店，擴展購物場景AI3D建模、AR技（酷家樂）、Obsess等曠世科技、達達集團（達達快送）、WPP(Satalia)等AIGC促進物流體系智能化管理，從倉儲到配送均實現(xiàn)優(yōu)化AI智能計算場有米科技、Pencil、Meta等AI多模態(tài)識別、內(nèi)容創(chuàng)作數(shù)字人AIGC推動文本、圖片、視頻一鍵智能生成，實現(xiàn)投放內(nèi)容自我優(yōu)化AIGC推動虛擬數(shù)字人生成，線上線下全場景助力營銷ChatGPTUNEEQ，CreativeFittingAI虛擬人等營銷資料來源：智東西，央廣網(wǎng)，極?？萍迹孔游恢辈?，小冰公司，中國信通院，ECOMMERCEPLATFORMS，容聯(lián).七陌，Salesforce，多客，SHULEX，天下網(wǎng)商，店匠Shoplazza，，請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

1636氪，Tangible，美圖魔鏡，元宇宙碳中和研究院，酷家樂，Obsess，曠視科技，東方網(wǎng)，Satalia，有米有數(shù)，Pencil，JumpFly，UNEEQ，真格基金，國海證券研究所①“人”—直播帶貨：AIGC助力直播切片內(nèi)容的智能生成和實時宣發(fā)，助力平臺降本增效?

AIGC助力直播內(nèi)容切片的智能生成和實時宣發(fā)，引流直播間，優(yōu)化直播帶貨效果。內(nèi)容電商的優(yōu)勢在于可以促進消費者更長期的停留，通過視頻內(nèi)容＋直播帶貨的模式可以有效促進停留時長增長。在直播過程中，AI可以幫助識別高光時刻，并一鍵剪輯成視頻，實現(xiàn)對于直播切片的智能生成與實時宣發(fā)，引流直播間，進一步提高直播話題度和熱度。?

虛擬主播助力平臺降本增效。目前由AIGC衍生出的虛擬主播電商直播已經(jīng)成功占據(jù)直播帶貨的一席之地，使用虛擬主播進行直播帶貨的主要有以下優(yōu)點：1）虛擬人不會感到疲憊，可以充分滿足夜間等無人直播時間段的消費者購物需求，促進GMV增長；2）虛擬人的人設(shè)與所依據(jù)的數(shù)據(jù)內(nèi)容由品牌方掌握，不會出現(xiàn)人設(shè)崩塌或知識錯誤的情況。京東言犀虛擬主播目前已經(jīng)廣泛投入使用，已實現(xiàn)直播成本降低95%，平均GMV提升30%以上，每日帶來數(shù)百萬GMV增加。?

虛擬主播賦能跨境電商直播。隨著跨境電商業(yè)務(wù)的發(fā)展，虛擬主播能有效解決由于語言的差異導(dǎo)致的交流障礙，減少尋找當(dāng)?shù)刂鞑ヒ约爸鞑ヅ嘤?xùn)學(xué)習(xí)的成本。小冰公司開發(fā)的虛擬主播以相同的形象嵌入不同的語言種類，實現(xiàn)同一主播以多語言進行直播，目前已經(jīng)應(yīng)用于TikTok跨境直播。直播▼

京東言犀虛擬主播▼

小冰泰語虛擬主播視頻推薦關(guān)注間觀眾來源7×24h51%京東言犀虛擬主播降本增效其他直播不停閑時轉(zhuǎn)化95%高光片段識別?文字成本減少?檢測高光時段?音頻?垂類：直播電商?主播產(chǎn)品介紹?主播試品片段??智能內(nèi)容/標題?圖像智能配樂多模態(tài)AI識別智能創(chuàng)作30%平均GMV增加資料來源：極?？萍?，X技術(shù)，國知局，愛企查，央廣網(wǎng)，科顏氏京東自營直播間，量子位中國AIGC產(chǎn)業(yè)峰會，小冰公司，國海證券研究所請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

17①“人”—客服咨詢：AIGC助力客服系統(tǒng)升級，降本增效同時賦能商家客戶管理?

AIGC賦能客服系統(tǒng)，提高客服回復(fù)效率。AIGC可以從客服系統(tǒng)功能優(yōu)化和智能客服機器人兩方面助力客服咨詢質(zhì)量的提升。AI算法可以在原有客服系統(tǒng)基礎(chǔ)上，進一步拓展內(nèi)容回復(fù)形式，實現(xiàn)多渠道消息合并收集，同時為回復(fù)任務(wù)智能排列優(yōu)先級，提高客服響應(yīng)效率和質(zhì)量。?

AIGC助力人機交互更流暢，降本增效同時賦能商家客戶管理。智能客服目前已承擔(dān)部分人工客服的工作，進行簡單的對話和業(yè)務(wù)處理，還可以根據(jù)已有信息確認客戶資質(zhì)，實現(xiàn)對于潛在客戶的挖掘等功能；在接入OpenAI后，人機交互會更加流暢智能，有效提高客戶體驗，節(jié)約人工成本同時進一步助力商家實現(xiàn)精準客戶管理。▼

容聯(lián)云BI智慧分析智能機器人能力維度國內(nèi)外客服系統(tǒng)對比分析相關(guān)公司客服系統(tǒng)功能智能客服機器人功能多個網(wǎng)站消息，一個賬戶解決便捷接入網(wǎng)站，拖動創(chuàng)建小組件AI為真人客服提供建議通過客戶交流判斷客戶資質(zhì)，挖掘潛在客戶使用多樣化的產(chǎn)品展示方式吸引客戶注意力幫助客戶處理簡單的問題，并將重要業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)接至人工撰寫郵件用于營銷或挖掘潛在客戶（OpenAI）與HubSpotCRM集成后，可以識別客戶并進行個性化對話提供基礎(chǔ)的客戶支持，包括客戶資格判斷、會議預(yù)定等拖拽式組件，實現(xiàn)可視化定義機器人LiveChat對話收件箱收集各平臺消息設(shè)置知識庫，便于一鍵回復(fù)自動生成任務(wù)并排列優(yōu)先級多渠道接入HubSpot▼

多客在客戶回復(fù)頁面接入ChatGPT容聯(lián)云回復(fù)內(nèi)容支持全媒體形式跟蹤客戶訪問路徑，精準營銷平臺API對接，確保店鋪安全支持移動端回復(fù)精準回答問題、特定任務(wù)執(zhí)行、閑聊陪伴BI智能分析圖表多維度分析智能機器人工作效果與客戶反饋售前主動催單促進轉(zhuǎn)化，售后要求評價促進自我完善機器人設(shè)置有行業(yè)包，可以根據(jù)所處行業(yè)進行選擇快速響應(yīng)與簡單客戶服務(wù)多客（未上市）接入ChatGPT助力快速回復(fù)請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

18資料來源：LiveChat，ChatBot，HubSpot，OXYGEN，容聯(lián)·七陌，多客，國海證券研究所①“人”—客戶管理：AIGC+CRM組合助力提升客戶管理效率▼智能化選擇客戶▼增長曲線分析?

AIGC+CRM，打造簡單、智慧、高效的客戶管理流程。著名CRM廠商Salesforce近期發(fā)布了一款名為EinsteinGPT的產(chǎn)品，Salesforce將內(nèi)部自研的EinsteinAI模型與OpenAI的企業(yè)級ChatGPT技術(shù)相結(jié)合，實現(xiàn)在客戶管理中少代碼、少操作的過程。通過自然語言對下達命令，

EinsteinGPT就可以執(zhí)行相對應(yīng)的操作，且可以根據(jù)要求不斷調(diào)整自動生成的結(jié)果，其主要功能包括但不限于個性化客戶互動、無代碼創(chuàng)建引導(dǎo)頁、增長趨勢洞察等。AIGC+CRM的組合將極大提高客戶管理的效率。銷售：自動生成銷售任務(wù)，如撰寫郵件、安排會議等服務(wù)：根據(jù)過往案例生成知識體系，自動生成個性化客戶回復(fù)EinsteinGPT▼個性化郵件內(nèi)容生成▼自動生成引導(dǎo)頁營銷：自動生成個性化內(nèi)容，通過多渠道分發(fā)吸引客戶開發(fā)：通過AI生成代碼，提高開發(fā)效率Salesforce高級IT管理者57%84%調(diào)研AI將幫助服務(wù)客戶其他AI是“GameChanger”其他請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

19資料來源：Salesforce，國海證券研究所②“貨”—智慧選品：AIGC助力一鍵實現(xiàn)產(chǎn)品洞察，提供智能化選品方案?

AIGC助力一鍵實現(xiàn)消費洞察，為品牌方提供改進方向。SHULEX是一個適用于亞馬遜和Shopify的ChatGPT插件工具包，下載后打開亞馬遜找到對應(yīng)商品，就可以實現(xiàn)對該商品的消費者分析，并會為該商品提供針對性的修改建議。?

AIGC整合產(chǎn)品趨勢打造全新商品。天貓TMIC平臺發(fā)布新品研發(fā)工具AICI（AICreatIdeas），通過基于天貓數(shù)據(jù)形成的消費洞察，分析消費者購買產(chǎn)品的決策因子，鎖定市場中更受歡迎的產(chǎn)品要素，以及結(jié)合細分賽道增長情況的分析，為品牌商家在銷售選品方面提出智能化建議。?

京東C2M智造平臺全鏈路賦能商家。通過趨勢洞察＋創(chuàng)意設(shè)計，幫助品牌生成創(chuàng)新性的產(chǎn)品概念，在原有細分產(chǎn)品品類下打造全新產(chǎn)品，進而衍生出新的爆品方向。▼

從產(chǎn)品評論中一鍵分析購買動機、產(chǎn)品優(yōu)缺點、客戶期望、使用場景以及構(gòu)建用戶畫像挖掘新賽道、新需求，實現(xiàn)創(chuàng)新概念重組，提供智能化選品參考方案選品決策因子賽道情況分析消費者選擇對應(yīng)產(chǎn)品時考量的因素，并根據(jù)產(chǎn)品特性對不同因子進行排序挖掘細分產(chǎn)品賽道的增長趨勢，創(chuàng)造新的產(chǎn)品需求，并幫助推薦可選方案洞察行業(yè)發(fā)展方向，提供爆款打造新思路，創(chuàng)造新需求造品▼

天貓TMIC平臺創(chuàng)新角度▼

京東C2M智造平臺全鏈路賦能商家▼

提出產(chǎn)品描述優(yōu)化建議并給出參考范例請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

20資料來源：SHULEX，天下網(wǎng)商，天貓TMIC平臺，京東C2M智造平臺，國海證券研究所②“貨”—3D展示：AIGC降低構(gòu)建3D效果圖的難度和成本，優(yōu)化網(wǎng)購體驗?

AIGC助力3D產(chǎn)品展示廣泛應(yīng)用，優(yōu)化消費者購物體驗。目前較多電商平臺已經(jīng)支持3D產(chǎn)品展示，如天貓、

?

AIGC簡化3D模型構(gòu)建，賦能家裝設(shè)計行業(yè)。家居裝飾等京東、得物以及一些跨境電商平臺以及海外獨立站等，但受制于制作成本與展示效果等因素，只有少數(shù)商品上傳了3D產(chǎn)品展示圖。在AIGC的賦能下，構(gòu)建3D展示效果圖的難度和成本降低，為產(chǎn)品廣泛應(yīng)用3D展示提供了可能。根據(jù)電商平臺數(shù)據(jù)顯示，三維購物的轉(zhuǎn)化率平均值約為70%，較行業(yè)平均水平提升了九倍左右，同比正常引導(dǎo)成交客單價提升兩倍多，同時商品退換貨率明顯降低。涉及到更多關(guān)于空間、擺放位置以及整體設(shè)計的考量，商家構(gòu)建3D場景可以為客戶帶來沉浸式的體驗，展示設(shè)計成果，增加購買欲望，減少退貨情況。?

案例：北美設(shè)計師網(wǎng)站COLLOV通過將AIGC與3D構(gòu)建相結(jié)合，可以通過消費者提供的照片及偏好選擇，自動生成全屋設(shè)計方案，還支持對于設(shè)計方案中局部產(chǎn)品的更換，選擇不同的商品，就能直接在預(yù)覽圖中看到更換后的效果。?

案例：1）跨境電商平臺店匠Shoplazza已經(jīng)上線“Coohom3D&AR查看器”應(yīng)用，幫助店家上傳產(chǎn)品3D展示，實現(xiàn)場景化購物；2）阿里巴巴于2021年4月上線“立體版天貓家裝城”，通過為商家提供設(shè)計工具與商品三維模型的生成服務(wù)，幫助商家快速構(gòu)建三維購物空間，此外還支持消費者自己動手做家裝搭配。▼

得物鞋類3D展示▼

天貓鞋類3D展示▼

店匠支持的3D編輯與查看應(yīng)用更換前立體版天貓家裝城更換后請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

21資料來源：得物官網(wǎng)，天貓官網(wǎng)，店匠Shoplazza，COLLOV，36氪，新京報，元宇宙與碳中和研究院，國海證券研究所②“貨”—虛擬試穿：AIGC推動虛擬試穿功能升級，助力消費者更好決策?

AIGC推動虛擬試穿功能發(fā)展，減少產(chǎn)品退換率。虛擬試用為消費者提供了更低的試錯成本，幫助消費者做出更準確的決策，同時減少商品退換貨的概率，帶動銷售。目前主流購物平臺爆款天貓、京東、得物均支持AR試妝功能，部分產(chǎn)品支持AR試鞋功能，其技術(shù)支持主要來自于國內(nèi)企業(yè)桐興數(shù)據(jù)。部分品牌如DIOR會接入使用自有的試妝小程序，幫助還原產(chǎn)品原貌，為DIOR提供技術(shù)支持的公司為美圖魔鏡。以M世代為主要目標群體的OZINK提出了一種新的混合現(xiàn)實虛擬試驗網(wǎng)絡(luò)M3D-VTON，它利用二維和三維技術(shù)的優(yōu)點，將二者有效結(jié)合，據(jù)試驗和用戶反饋，M3D-VTON技術(shù)相較于其他技術(shù)，在重構(gòu)“用戶身體”方面效果更好。?

AIGC豐富虛擬試穿功能，提供更多形式的的產(chǎn)品嘗試。沉浸式購物和AR解決方案提供商Tangiblee已經(jīng)拓展實現(xiàn)了多種虛擬試穿體驗，包括多SKU堆疊試穿、試穿產(chǎn)品一鍵對比（包括真人與模特的對比、不同尺寸與不同顏色的對比、以及自定義參照物對比等功能）、跨設(shè)備進行虛擬試穿、建造人體模型查看試穿效果等等創(chuàng)造性功能。▼

多SKU同時試穿▼

試穿產(chǎn)品一鍵對比▼

修改身體模型查看背包效果▼

DIOR自研試妝小程序▼

Snapchat對AR消費者調(diào)研80%消費者認為使用AR增強購物信心96%消費者購后表示對AR購物充滿興趣請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

22資料來源：ARinChina，美圖魔鏡，36Kr，Tangiblee

Twitter/官網(wǎng)，DIOR官方小程序，Snapchat，國海證券研究所③“場”—虛擬貨場：AIGC有助于低成本搭建虛擬商店，擴展購物場景?

虛擬購物場景提高消費者體驗。虛擬貨場作為新興的購物場景之一，顧客可以在足不出戶的同時享受沉浸式逛街的體驗感。天貓2022年雙十一期間上線了虛擬街區(qū)功能，用戶通過手機進入虛擬街區(qū)后，就能體驗逛街、購物、看展、戶外旅游等活動；虛擬街區(qū)的商品全部支持3D展示，同時可以進行AR試戴，豐富了消費者的體驗。在此之前，天貓還進行過多次嘗試，阿里巴巴2016年展示了“Buy+”計劃，2020年天貓開展3D樣板間活動，宜家、顧家家居等家居行業(yè)廠商出現(xiàn)明顯銷售增長。虛擬貨場沉浸式的購物體驗，不僅帶來了新的銷售渠道，還提高了消費轉(zhuǎn)化。在AIGC的助力下，實現(xiàn)虛擬貨場將會變得更加簡單，虛擬貨場有望成為下一個品牌銷售陣地。?

AIGC助力虛擬貨場建造。群核科技2023年產(chǎn)品發(fā)布會上宣布成立AIGC實驗室，將重點研究“空間AIGC”的應(yīng)用，實現(xiàn)“算法模型即服務(wù)”（MaaS）的未來范式?；贛aaS的空間AIGC產(chǎn)業(yè)大致可以分為三個層次：基礎(chǔ)層、能力層和應(yīng)用層，群核科技預(yù)計未來將會把AI設(shè)計應(yīng)用于家居家裝、商業(yè)空間等領(lǐng)域。目前海外的Obsess是行業(yè)中較為成熟的VR虛擬購物平臺搭建服務(wù)商，為NARS、COACH、CharlotteTilbury等品牌打造虛擬商店，提供深度的、品牌化的、消費者高度參與的虛擬貨場。▼

天貓2022年虛擬街區(qū)體驗效果圖▼

群核科技（酷家樂）成立AIGC實驗室▼

Obsess與CharlotteTilbury合作的虛擬派對▼

Obsess的“ShopwithFriends”活動請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

23資料來源：雷峰網(wǎng)，天貓APP，元宇宙與碳中和研究院，酷家樂微信公眾號，Obsess，國海證券研究所③“場”—物流履約：AIGC助力物流管理，實現(xiàn)倉儲配送降本增效?

AIGC助力提升智慧倉儲能力，實現(xiàn)智能分揀，打造智慧倉庫。電商的發(fā)展對物流行業(yè)提出了更高的要求，傳統(tǒng)的倉儲與分揀方式主要依靠人工，產(chǎn)生效率低下，管理難度大等問題，甚至存在一些安全隱患。在倉儲體系中接入AI，一方面實現(xiàn)了倉庫空間智能化管理，最大化存儲能力，一方面實現(xiàn)了自動化分揀與倉內(nèi)運輸，節(jié)約了人力成本，減少了安全隱患。曠世科技基于AI算法，打造出曠世河圖機器人倉儲物流軟件平臺，進一步提出了智慧大倉解決方案，幫助企業(yè)提高倉儲效率，實現(xiàn)智能調(diào)度。?

AIGC助力物流配送，實現(xiàn)配送路線優(yōu)化，訂單智能分配。由于訂單數(shù)量多，目的地繁雜，僅依靠人工規(guī)劃路徑難度大，效率低。外賣、小時達等即時配送業(yè)務(wù)的發(fā)展進一步對配送的時效性和效率提出了要求。AI接入配送系統(tǒng)后，不僅可以精準優(yōu)化路線，還能提高物流人員的工作效率，減少長時間低效工作。達達快送作為以即時業(yè)務(wù)為主的企業(yè)，基于AI算法和蒼穹大數(shù)據(jù)進行智能化訂單分發(fā)，精準定位樓棟位置，提高騎手響應(yīng)效率。在國外，超市配送場景顯著高于國內(nèi)，SataliaDelivery協(xié)助Tesco進行路勁規(guī)劃與車輛調(diào)度，實現(xiàn)降本增效。▼

曠世科技方案設(shè)計▼

達達快送AI賦能精準樓棟定位▼

SataliaDelivery自動路徑規(guī)劃曠世科技助力徐福記打造智慧工廠效果達達快送智能分發(fā)平臺效果SataliaDelivery助力Tesco降本增效1.76億次1120萬英里240噸40%±10mm10毫秒19%8%30分鐘機器人日均運輸量異常批次件數(shù)下降機器人運輸誤差日均規(guī)劃路徑次數(shù)訂單平均響應(yīng)時間達達即時配送平均時長節(jié)約行駛路程員工加班時間減少客戶NPS增加請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

24資料來源：曠視科技，東方網(wǎng)，達達快送，Satalia，國海證券研究所廣告營銷—內(nèi)容創(chuàng)作：AIGC助力文案創(chuàng)造/批量化圖文生產(chǎn)，降本增效顯著?

AIGC助力文案創(chuàng)造，減少人工勞動成本。ChatGPT上線后，其強大的自我學(xué)習(xí)能力可以有效產(chǎn)出多樣化文本用作營銷宣傳。在OpenAI開發(fā)API接口后，ChatGPT的能力可以被使用在更多的場景中。?

AIGC助力批量化圖文生產(chǎn)，自動生成營銷廣告。AI依靠多模態(tài)技術(shù)，可以根據(jù)文本指令智能渲染形成圖片，在營銷領(lǐng)域AIGC可以完成內(nèi)容的批量化生產(chǎn)，并針對內(nèi)容進行對比分發(fā)，滿足了內(nèi)容爆炸時代對于素材的需要，提高內(nèi)容產(chǎn)出的效率。案例：Pencil是一家創(chuàng)意AI公司，通過上傳少量素材，就可以一鍵生成多個廣告文案與視頻，并支持對在線編輯、投放廣告替換、廣告效果等功能。?

案例：有米科技率先接入ChatGPT，發(fā)布工具包“AI劇本”，

?

AIGC推動廣告素材、投放效果實現(xiàn)自我優(yōu)化。Meta開發(fā)的一款名為“Advantage+”的創(chuàng)意工具，可輸入簡單的商品文案和賣點后即可生成對應(yīng)短視頻劇本，助力內(nèi)容電商所需要的海量素材生成。隨后有米科技陸續(xù)上線了“AI口播”和“AI廣告文案”工具，進一滿足多場景文本創(chuàng)作需求。以實現(xiàn)廣告素材自動組合并選擇最優(yōu)結(jié)果。在創(chuàng)建一個新的廣告投放任務(wù)并確認投放目標后，就會自動執(zhí)行多種創(chuàng)意組合，包括但不限于色調(diào)、文字位置、圖片大小等，并投放效果最佳的廣告。在投放時可以選定目前已有的客戶群體進行精準投放，同時會根據(jù)客戶反應(yīng)優(yōu)化投放效果，并幫助挖掘潛在客戶。▼

Pencil智能生成廣告的過程▼

Meta對已投放廣告進行自我優(yōu)化▼

Pencil支持廣告編輯、替換▼

Meta自動調(diào)整素材組合方式請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

25資料來源：數(shù)字烙印，有米有數(shù)，Pencil官網(wǎng)，Meta，JumpFly，國海證券研究所廣告營銷—數(shù)字人：AIGC助力數(shù)字人生成，推動線上線下全局營銷?

AIGC助力實現(xiàn)虛擬數(shù)字人生成，并成功應(yīng)用于線下銷售場景。UNEEQ數(shù)字人支持營銷、銷售和服務(wù)三大場景，并接入了ChatGPT等技術(shù)使得數(shù)字人的交流更為順暢。在營銷方面，品牌數(shù)字人可以將品牌的語氣、身份和價值觀帶入現(xiàn)實世界，對品牌起正向宣傳作用?？祁伿希↘iehl’s）與UNEEQ合作共創(chuàng)了虛擬員工Eva，并在線下與消費者見面。顧客可以通過固定選項和語音與Eva進行交流，而Eva會根據(jù)顧客的需要進行詳細的產(chǎn)品介紹，并提供個性化的產(chǎn)品選取建議。?

AIGC助理虛擬數(shù)字人短視頻生成，促進短視頻跨境營銷。CreativeFitting是一家“真人”短視頻一站式生成平臺，通過AIGC輔助創(chuàng)作，能極大的賦能TikTok的跨境業(yè)務(wù)。CreativeFitting有兩大AI助手，AI編劇助手可以協(xié)助創(chuàng)作者結(jié)合營銷需求，生成豐富的視頻腳本，AI導(dǎo)演助手則可以從豐富的數(shù)字人庫中選擇合適的形象及拍攝場景，生成“真人”短視頻。以虛擬數(shù)字人為主角，降低了跨國拍攝素材所要付出的高額成本，在線上就可以完成全部的拍攝內(nèi)容。UNEEQ虛擬人營銷效果350%112%270%效<1分鐘50+種果數(shù)據(jù)增加網(wǎng)站流量增加入站流量轉(zhuǎn)化預(yù)定會議增加腳本創(chuàng)作時間支持語言種類▼

UNEEQ虛擬人助理500%80%“真人”視頻交付速度提高成本下降成功案例請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

26資料來源：UNEEQ，真格基金，CreativeFitting，國海證券研究所三、AIGC+電商產(chǎn)業(yè)鏈布局：關(guān)注電商平臺、SaaS服務(wù)商以及代運營商的版塊機會請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

27AIGC+電商相關(guān)標的匯總相關(guān)版塊股票代碼標的公司公司AI+電商業(yè)務(wù)電商跨模態(tài)搜索、AI輔助

2021年先后發(fā)布國內(nèi)首個超百億參數(shù)的多模態(tài)大模型M6及語言大模型PLUG；2022年云棲大會上推出AI大模型開源社區(qū)設(shè)計、智能文案生成等

“魔搭”ModelScope；

2022年9月發(fā)布“通義大模型”，實現(xiàn)了2%-10%的應(yīng)用效果提升等。智能文案、智能營銷平臺、言犀智能平臺：京東平臺內(nèi)超過3000+品類的商品用上了AI生成的文案，累計超30億字，關(guān)聯(lián)著超過3億元GMV；京東智公司AI相關(guān)業(yè)務(wù)布局9988.HK阿里巴巴-SW9618.HKPDD.O未上市京東集團-SW拼多多智能物流等能營銷平臺服務(wù)超5.5億用戶、1000萬自營SKU；言犀智能外呼服務(wù)京東物流等?；ヂ?lián)網(wǎng)電商智能推薦、智慧農(nóng)業(yè)等AI智能推薦，算法更關(guān)注用戶看到商品后的心理和行為；基于分布式

AI架構(gòu)，拼多多推出「農(nóng)貨智能處理系統(tǒng)」等。AILab專注于人工智能領(lǐng)域的前沿技術(shù)研究，涵蓋了計算機視覺、

語音&音頻處理、NLP、CV、Speech、音樂、機器學(xué)習(xí)等多技術(shù)研究領(lǐng)域，兩大方向中語言大模型由字節(jié)搜索部門牽頭，探索方向為搜索、廣告等下游業(yè)務(wù)的結(jié)合等。字節(jié)跳動內(nèi)容生成等內(nèi)容生成、電商解決方案

2022年快手發(fā)布視頻云品牌StreamLake，提供一站式音視頻+AI解決方案；投資人工智能領(lǐng)域的公司：企業(yè)級人工智能1024.HK002803.SZ002315.SZ快手-W等產(chǎn)品與服務(wù)平臺「明略科技」、AI電商解決方案提供商「知衣科技」，人工智能技術(shù)與應(yīng)用解決方案「周同科技」等。通過ChatGPT對商品標簽體系數(shù)據(jù)進行訓(xùn)練和豐富，現(xiàn)已累計幫助公司上新品1w+；ChatGPT已經(jīng)累計接手客戶閑聊與安撫對話10W+，累計節(jié)省客服1000人次工時；基于ChatGPT得到的新廣告文案7W+，通過NLP相關(guān)技術(shù)新提取了15W+的電商概念層；目前通過ChatGPT已經(jīng)處理圖像素材2W+，涵蓋公司50余種產(chǎn)品大類等。智能選品、智能客服、智能文案生成等吉宏股份跨境電商智能客服、多語網(wǎng)站翻譯

目前公司研發(fā)端對接了OpenAI的API接口，正在積極探索ChatGPT的技術(shù)應(yīng)用，在中國制造網(wǎng)(Made-in-C)原有的多語網(wǎng)站翻譯、智能客服、內(nèi)容自動生成領(lǐng)域會嘗試ChatGPT，提升原有產(chǎn)品和服務(wù)的客戶體驗等。智能調(diào)價、智能刊登、智

目前AIGC應(yīng)用于公司的智能刊登、智能調(diào)價、智能廣告等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，累積生成文案2億+套，每月調(diào)整30億+條sku廣告，焦點科技華凱易佰等300592.SZSHOP.N能廣告、智能備貨等2022年完成listing價格調(diào)整1億+次。Shopify智能客服等Shopify已將ChatGPTAPI加入APP和Web端，ChatGPT為Shopify升級智能客服，幫助進行個性化推薦等。全資子公司快小智研發(fā)智能客服機器人，通過SaaS模式服務(wù)垂直領(lǐng)域企業(yè)，覆蓋電商商家售前、售中及售后全過程，幫助商家以低門檻、高效率、個性化的方式，建立與消費者的深層次互動，提升商家運營效率等。688365.SH光云科技智能客服等智能營銷、智能客服、智

2023年3月9日，微盟集團宣布正式成為百度文心一言生態(tài)合作伙伴，微盟SaaS產(chǎn)品和數(shù)字營銷服務(wù)將與文心一言的技術(shù)2013.HK8083.HK9923.HK微盟集團中國有贊移卡電商SaaS能經(jīng)營等能力實現(xiàn)深度融合。2022年6月發(fā)布首個基于私域場景打造的人工智能引擎有贊Jarvis，應(yīng)用于有贊商城產(chǎn)品、數(shù)據(jù)中心、有贊CRM、有贊企業(yè)微信助手、有贊導(dǎo)購助手等產(chǎn)品上，從銷售、運營、服務(wù)等方面助力商家做好生意?；贏I深度學(xué)習(xí)技術(shù)，打造動態(tài)而穩(wěn)健的風(fēng)險管理架構(gòu)；運營管理方面，移卡在整合商戶屬性數(shù)據(jù)和用戶消費歷史數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進行AI建模；利用基于深度學(xué)習(xí)的人臉識別系統(tǒng)和熱點軌跡分析工具，幫助商家進行會員管理和經(jīng)營分析決策。智能銷售、智能運營等智能風(fēng)控、智能運營等300785.SZ600228.SH605136.SH值得買返利科技麗人麗妝內(nèi)容生成等公司表示主站發(fā)布內(nèi)容來源有近20%來自于AIGC技術(shù)，新技術(shù)的應(yīng)用目前處于早期研究階段。目前已接入ChatGPT4.0、百度文心一言ERNIEBot，結(jié)合不同大模型來探索最適用于電商導(dǎo)購場景的人工智能技術(shù)。麗人麗妝自行研發(fā)了BI商業(yè)智能分析系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)存儲處理系統(tǒng)和CRM客戶忠實度管理系統(tǒng)。智能導(dǎo)購等內(nèi)容生成、智能營銷等電商代運營公司目前已部署AI內(nèi)容分析，公司在過去協(xié)同品牌服務(wù)消費者的過程中積累了大量的數(shù)據(jù)，通過數(shù)據(jù)采集、數(shù)據(jù)分析，能夠在與品牌合作過程中，反向為客戶提供品牌內(nèi)容傳遞的重點信息建議。300792.SZ壹網(wǎng)壹創(chuàng)內(nèi)容生成等公司有VR、AR互動技術(shù)方面應(yīng)用，會借助VR、AR等技術(shù)，開發(fā)出一系列營銷輔助工具，比如與品牌特性及應(yīng)用場景相匹配的線上互動模擬體驗環(huán)境，提升消費者購物體驗。003010.SZ301110.SZ若羽臣虛擬貨場等智能運營等青木股份公司技術(shù)研發(fā)主要集中在提升電商運營效率的工具上和客戶關(guān)系管理系統(tǒng)等方面，公司對新技術(shù)、新趨勢的發(fā)展保持關(guān)注。資料來源：阿里云公眾號，京東云公眾號，極客公園，虎嗅，量子位，快手官方公眾號，證券時報網(wǎng)，界面新聞，每日經(jīng)濟新聞，大眾證券報，證券之星，智通財經(jīng)網(wǎng)，TechWeb公眾號，新浪財經(jīng)，財聯(lián)社，36氪，移卡官方公眾號，值得買科技公眾號，麗人麗妝匯公眾號，若羽臣情報局公眾號，同花順金融研究中心，投資者互動平臺，國海證券研究所請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

281、關(guān)注電商平臺版塊機會請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

29（一）關(guān)注版塊—電商平臺（互聯(lián)網(wǎng)電商/跨境電商平臺）①

關(guān)注互聯(lián)網(wǎng)電商平臺的版塊機會◆版塊核心邏輯：互聯(lián)網(wǎng)電商大廠平臺因豐富的商品/商戶資源，以及多樣的營銷策略玩法，本身就是AIGC技術(shù)賦能下的效率提升受益方，且大廠很多都在構(gòu)建屬于自己的大模型，可更好賦能旗下業(yè)務(wù)以及相關(guān)的生態(tài)合作伙伴，打開需求空間，創(chuàng)造更大價值；除此之外，互聯(lián)網(wǎng)電商大廠相較于其他小平臺，沉淀了更多用戶數(shù)據(jù)，后續(xù)結(jié)合模型訓(xùn)練，能更好實現(xiàn)精準營銷。建議關(guān)注：阿里巴巴-SW（9988.HK）、京東集團-SW（9618.HK）、字節(jié)跳動（未上市）等。?

AI產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)布局：1）阿里巴巴：在AI芯、AI平臺層、AI算法層、AI引擎框架、AI云服務(wù)等方面均有布局，阿里巴巴通義大模型系列在落地應(yīng)用上已經(jīng)深入到電商、設(shè)計、醫(yī)療、法律、金融等行業(yè)，服務(wù)超過200個場景；2）京東集團：AI賦能價值鏈各環(huán)節(jié)（研/產(chǎn)/供/銷/服等），京東云旗下言犀人工智能應(yīng)用平臺推出產(chǎn)業(yè)版ChatGPT-ChatJD，賦能零售、金融兩大領(lǐng)域的五大應(yīng)用；3）字節(jié)跳動：旗下AILab正在布局語言、圖片兩大模型，賦能搜索與廣告業(yè)務(wù)。?

互聯(lián)網(wǎng)電商大廠用戶標簽體系：1）阿里巴巴：「達摩盤」標簽體系包含大量消費行為數(shù)據(jù)，用戶畫像顆粒度較高；2）京東集團：用戶標簽體系側(cè)重用戶行為，用戶畫像顆粒度較高；3）字節(jié)跳動：「巨量千川」標簽體系側(cè)重內(nèi)容交互行為數(shù)據(jù)，用戶畫像顆粒度較低。②

關(guān)注跨境電商平臺的版塊機會中國跨境電商行業(yè)規(guī)模持續(xù)增長◆版塊核心邏輯：1）AIGC技術(shù)應(yīng)用帶來發(fā)展契機：跨境電商平臺海外布局多，基本可直接接入ChatGPT，能快速受益于AIGC技術(shù)帶來的效率提升；2）海外宏觀層面：美國在2022年經(jīng)歷了高通脹，CPI一度高達9.1%，創(chuàng)下40年來新高，面對高通脹海外整體呈現(xiàn)消費降級，剛需、高性價比的中國出口商品得到更多青睞，利好跨境電商平臺發(fā)展；3）行業(yè)層面：2022年國內(nèi)跨境電商行業(yè)由于高庫存等問題，業(yè)績普遍承壓，但伴隨線上庫存的快速出清，今年行業(yè)整體業(yè)績有望明顯修復(fù)，以亞馬遜、沃爾瑪、shopify等零售商為例，2022Q4財報顯示庫存同比增速和銷售同比增速都異常接近，甚至沃爾瑪還出現(xiàn)了反超，去庫存效果顯著，亞馬遜自營業(yè)務(wù)的庫銷比也從2022Q2/Q3高位1.9附近回歸1.5，F(xiàn)BA庫容緩和下對賣家?guī)烊菹拗频臐撛趬毫ο陆担?）成本層面：2021年受海運費成本抬升以及增值稅新規(guī)影響，跨境電商企業(yè)成本端壓力較大，但從2022年下半年開始，海運長協(xié)價格持續(xù)下降，跨境電商行業(yè)利潤率有望加速回暖。建議關(guān)注：吉宏股份（002803.SZ）、焦點科技（002315.SZ）、華凱易佰（300592.SZ）等。1614121085.57.93.46.362.351.3441.13.20.51.50.82.320.41.10.30.90.20.602016

2017

2018

2019

2020

2021

2022E

2023E

2024E

2025E?

AIGC相關(guān)布局：1）吉宏股份：已接入跨境電商與吉喵云SaaS平臺，有望實現(xiàn)降本增效；2）焦點科技：原有跨境電商業(yè)務(wù)中有AIGC相關(guān)技術(shù)應(yīng)用，已在研發(fā)端接入ChatGPT；3）華凱易佰：目前AIGC應(yīng)用于公司的智能刊登、智能調(diào)價、智能廣告等業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)，累積生成文案2億+套，每月調(diào)整30億+條sku廣告。其他B2C跨境電商規(guī)模（萬億元）獨立站規(guī)模（萬億元）資料來源：阿里云官方微信公眾號，京東云官方微信公眾號，量子位官方微信公眾號，阿里媽媽·達摩盤官網(wǎng)，京麥商家中心官方公眾號，巨量千川，環(huán)球網(wǎng)，谷倉海外倉，界面新聞，深交所互動易，焦點科技公司公告，國貿(mào)數(shù)字麒麟計劃，浙江省電子商務(wù)促進會，國海證券研究所請務(wù)必閱讀報告附注中的風(fēng)險提示和免責(zé)聲明

30①阿里巴巴：具備強大的AI底層技術(shù)及自研芯片，并廣泛賦能各行業(yè)?

AI布局豐富，并廣泛利用AI技術(shù)賦能各行業(yè)：在AI芯、AI平臺層、AI算法層、AI引擎框架、AI云服務(wù)等方面均有布局，1）阿里靈杰在交通/零售/政務(wù)/司法/金融/教育等多方面進行AI賦能；2）阿里巴巴通義大模型系列在落地應(yīng)用上已經(jīng)深入到電商、設(shè)計、醫(yī)療、法律、金融等行業(yè)，服務(wù)超過200個場景。?

「達摩盤」標簽體系已積累豐富的消費行為數(shù)據(jù)，后續(xù)結(jié)合模型訓(xùn)練，更好實現(xiàn)精準營銷。類型名稱介紹阿里靈杰：AI賦能各行業(yè)倚天710已大規(guī)模應(yīng)用，成為中國首個云上大規(guī)模應(yīng)用的自研CP；未來兩年20%的新增算力都將使用自研CPU。AI產(chǎn)品倚天710?

視覺智能：包括人臉人體（人臉檢測與五官定位、人臉屬性識別、人臉比對1:1、智能美膚、人臉動漫化、人臉核身App認證等）、分割摳圖、圖像生產(chǎn)、視頻生產(chǎn)、目標檢測、圖像識別、離線SDK等功能2019年9月發(fā)布的高性能人工智能推理芯片，基于12nm工含光800藝，集成170億晶體管，性能峰值算力達820TOPS。含光800已成功應(yīng)用在數(shù)據(jù)中心、邊緣服務(wù)器等場景。阿里平