注冊會計(jì)師《財(cái)管》資本預(yù)算概述知識點(diǎn)總結(jié)

注冊會計(jì)師《財(cái)管》資本預(yù)算概述知識點(diǎn)總結(jié)2010年注冊會計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》科目

第八章資本預(yù)算一、資本預(yù)算概述資本預(yù)算是指制定長期投資決策的過程，其主要目的是評估長期投資項(xiàng)目的生存能力以及盈利能力，以便判斷企業(yè)是否值得投資。（一）投資項(xiàng)目的主要類型項(xiàng)目類別定義特征擴(kuò)張性為擴(kuò)大經(jīng)營業(yè)務(wù)范圍而購置新機(jī)器設(shè)備增加企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流入重置性替換現(xiàn)有的機(jī)器設(shè)備通常不會增加企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)金流入強(qiáng)制性法律要求的項(xiàng)目，包括為確保工作現(xiàn)場安全、消費(fèi)者安全和保護(hù)環(huán)境而實(shí)施的項(xiàng)目不直接產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入

改善企業(yè)履行社會責(zé)任方面的形象

有可能減少未來的現(xiàn)金流出其他新產(chǎn)品研發(fā)投資、專利權(quán)投資、土地投資不直接產(chǎn)生現(xiàn)實(shí)的經(jīng)營現(xiàn)金流入，而得到一項(xiàng)選擇權(quán)（二）資本投資的管理程序（1）提出各種投資項(xiàng)目（2）估計(jì)項(xiàng)目的相關(guān)現(xiàn)金流量（3）計(jì)算投資項(xiàng)目的評估指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率等。（4）評估指標(biāo)與可接受標(biāo)準(zhǔn)比較（5）分析影響決策的非計(jì)量因素和非經(jīng)濟(jì)因素（6）對已接受的項(xiàng)目進(jìn)行優(yōu)化和再評估（三）資本預(yù)算與經(jīng)營預(yù)算的區(qū)別區(qū)別涉及的范圍涉及的時(shí)間資本預(yù)算針對項(xiàng)目編制的，同一項(xiàng)目會涉及企業(yè)不同的部門涉及不同的會計(jì)期，必須考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值經(jīng)營預(yù)算是分部門編制的只針對一個(gè)年度的事項(xiàng)，可以不考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值（四）資本預(yù)算使用的主要概念1、相關(guān)成本和收入相關(guān)成本（收入）是指與特定決策有關(guān)的、在分析評估時(shí)必須加以考慮的未來成本（收入），除此之外的成本（收入）為非相關(guān)成本（收入）。如：差額成本，未來成本、重置成本、機(jī)會成本等。非相關(guān)成本（收入）是與特定決策無關(guān)的、在分析評估時(shí)不必加以考慮的成本。如：沉沒成本、過去成本、賬面成本等。區(qū)分相關(guān)與非相關(guān)成本（收入）的基本標(biāo)準(zhǔn)是：它們因選擇不同項(xiàng)目而有差別，它們必須是面向未來的。為了識別一項(xiàng)成本（收入）的相關(guān)性，需要使用一些專門的成本概念；可避免成本與不可避免成本可避免成本是指在決策制定中通過采用一個(gè)項(xiàng)目代替另一個(gè)項(xiàng)目就可以避免的成本可避免成本是相關(guān)成本不可避免成本是指無論采用那一個(gè)項(xiàng)目均會存在的成本不可避免成本是不相關(guān)成本未來成本和過去成本

未來成本是指目前尚未發(fā)生并且會因現(xiàn)在或?qū)淼臎Q策改變的成本未來成本是相關(guān)成本過去成本是指已經(jīng)發(fā)生的并且不會因現(xiàn)在或?qū)淼臎Q策改變的成本，也被稱為沉沒成本過去成本是不相關(guān)成本機(jī)會成本

機(jī)會成本是指在決策過程中當(dāng)選擇一個(gè)項(xiàng)目而放棄另一個(gè)時(shí)，所失去的被放棄項(xiàng)目的預(yù)期收益。機(jī)會成本是一項(xiàng)重要的相關(guān)成本差異成本和差異收入

差異成本是指在決策制定中兩個(gè)備選項(xiàng)目的總成本的差異。有時(shí)可分為增量成本和減量成本。差異成本是相關(guān)成本差異收入是指任何兩個(gè)備選項(xiàng)目之間的收入差異。有時(shí)可分為增量收入和減量收入。差異成本是相關(guān)收入2、增量現(xiàn)金流在確定投資項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量時(shí)，應(yīng)遵循的最基本的原則是：只有增量現(xiàn)金流量才是與項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流量。所謂增量現(xiàn)金流量，是指接受或拒絕某一個(gè)投資項(xiàng)目時(shí)，企業(yè)總現(xiàn)金流量因此發(fā)生的變動(dòng)。只有那些由于采納某個(gè)項(xiàng)目引起的現(xiàn)金流入增加額，才是該項(xiàng)目的現(xiàn)金流入。這里的“現(xiàn)金”是廣義的現(xiàn)金，它不僅包括各種貨幣資金，而且還包括項(xiàng)目需要投入的企業(yè)現(xiàn)有的非貨幣資源的變現(xiàn)價(jià)值。投資項(xiàng)目的增量現(xiàn)金流，可以按時(shí)間分為三種；初始期現(xiàn)金流

（初始期是指從投資開始日至取得經(jīng)營收入前的期間）初始期主要的現(xiàn)金流項(xiàng)目包括;

（1）購置新資產(chǎn)的支出；

（2）額外的資本性支出（運(yùn)輸、安裝、調(diào)試等支出）；

（3）凈營運(yùn)資本的增加（或減少）；

（4）舊資產(chǎn)出售的凈收入（重置項(xiàng)目），包括其納稅影響。經(jīng)營期現(xiàn)金流

（經(jīng)營期是指項(xiàng)目取得營業(yè)收入持續(xù)的期間）經(jīng)營期主要的現(xiàn)金流項(xiàng)目包括；

（1）經(jīng)營收入的增量；

（2）減：經(jīng)營費(fèi)用的增量（折舊除外）；

（3）減：折舊費(fèi)（按稅法規(guī)定計(jì)量）的凈變動(dòng)；

以上3項(xiàng)之和是項(xiàng)目引起公司稅前利潤變動(dòng)；

（4）所得稅額的變動(dòng)；

以上四項(xiàng)的合計(jì)是項(xiàng)目引起的稅后利潤變動(dòng)，

（5）加：折舊費(fèi)（按稅法規(guī)定計(jì)量）的凈變動(dòng)；

以上5項(xiàng)之和為經(jīng)營期增量現(xiàn)金流。

經(jīng)營期的現(xiàn)金流是分年計(jì)量的，每一年的經(jīng)營現(xiàn)金流入和經(jīng)營現(xiàn)金流出的差額，稱該年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量。

年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=稅后利潤（的變動(dòng)）+折舊（的變動(dòng)）處置期現(xiàn)金流

（處置期是指經(jīng)營現(xiàn)金流入終止日至項(xiàng)目資產(chǎn)清理完畢止的期間）處置期主要的現(xiàn)金流項(xiàng)目包括；

（1）處置或出售資產(chǎn)的殘值變現(xiàn)價(jià)值；

（2）與資產(chǎn)處置相關(guān)的納稅影響；

（3）營運(yùn)資本的變動(dòng)。初始時(shí)期、經(jīng)營期和處置期的總時(shí)間長度，稱為項(xiàng)目期限、項(xiàng)目壽命或項(xiàng)目壽期3、資本成本資本投資項(xiàng)目評估的基本原理是：投資項(xiàng)目的報(bào)酬率超過資本成本（投資人要求的報(bào)酬率）時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將增加；投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于資本成本時(shí)，企業(yè)的價(jià)值將減少。有關(guān)公司資本成本的衡量，已經(jīng)在第六章資本成本中介紹過。值得注意的是，該資本成本是公司的加權(quán)平均資本成本。當(dāng)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與公司現(xiàn)有資產(chǎn)的平均系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí)，公司的資本成本是適宜的比較標(biāo)準(zhǔn)，（五）投資決策的非財(cái)務(wù)因素需要關(guān)注的非財(cái)務(wù)因素主要包括；1.投資決策使用的信息是否充分和可靠；2.企業(yè)是否有足夠的人力資源成功實(shí)施項(xiàng)目；3.項(xiàng)目對于現(xiàn)有的經(jīng)理人員、職工、顧客有什么影響，它們是否歡迎；4.企業(yè)是否能夠及時(shí)、足額籌集到項(xiàng)目所需要的資金；5.項(xiàng)目是否符合企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，對于提升長期競爭力有何影響，競爭對手將會做出什么反應(yīng)；6.項(xiàng)目的實(shí)施是否符號有關(guān)法律的規(guī)定和政府政策。\o"二、項(xiàng)目評估的基本方法"二、項(xiàng)目評估的基本方法轉(zhuǎn)載請注明：源自中華會計(jì)網(wǎng)校5771001803090012095579036822859633082577100180309001238657613739973576069657710018030900135945780775799025155125771001803090012387577164982601818051577100180309001213857213119215891832657710018030900123595790368223610760535771001803090012356576135286143791742577100180309001235557508786970469327917088100343355274101229944325833379170881003433552751018667329388320081708810034335610710158115250150052217088100343356108101000180059871732170881003433542951010741941426870171708810034335618410187866086962880217088100343356185101775831174086674170881003433561091010860143735728461708810034335611010115