版權(quán)說明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)
文檔簡(jiǎn)介
PAGE2PAGE5論我國資產(chǎn)證券化的障礙及發(fā)展前景【論文關(guān)鍵詞】資產(chǎn)證券化;障礙;發(fā)展前景【論文摘要】資產(chǎn)證券化作為一項(xiàng)金融技術(shù),在發(fā)達(dá)國家的使用非常普遍在我國資產(chǎn)證券化取得了一定的進(jìn)展但到目前為止資產(chǎn)證券化還遠(yuǎn)沒有成為金融機(jī)構(gòu)自覺性的群體行為文章主要分析了我國資產(chǎn)證券化的障礙及發(fā)展前景起源于20世紀(jì)70年代的資產(chǎn)證券化以其旺盛的生命力在全世界范圍內(nèi)迅猛發(fā)展中國資產(chǎn)證券化探索較晚2005年3月21日央行宣布國家開發(fā)銀行和中國建設(shè)銀行作為試點(diǎn)單位分別啟動(dòng)信貸資產(chǎn)證券化和住房按揭資產(chǎn)證券化的工作4月20日《信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)管理辦法》正式頒布這標(biāo)志著資產(chǎn)證券化在我國邁出重要的一步雖然我國資產(chǎn)證券化存在一定的障礙但其廣闊的發(fā)展前景卻是無可否定的一、我國資產(chǎn)證券化發(fā)展的障礙1.符合資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)供給問題資產(chǎn)證券化中的供給問題主要是可供證券化的資產(chǎn)合格性問題從資產(chǎn)證券化最早的美國的實(shí)踐來看資產(chǎn)證券化首選的標(biāo)的資產(chǎn)是住房抵押貸款和汽車貸款而我國住房抵押貸款和汽車貸款才剛剛起步但從理論上講只要借助于各種技術(shù)安排提高信息收集與處理能力設(shè)立各種安全機(jī)制提高信用減少毀約和拖欠穩(wěn)定未來現(xiàn)金流入量降低證券化資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)那么能夠?qū)崿F(xiàn)證券化的金融資產(chǎn)將會(huì)增多因此增加符合資產(chǎn)證券化要求的標(biāo)的資產(chǎn)是目前要解決的首要問題2.資產(chǎn)證券化需求方面的問題目前我國還沒有形成成熟的資產(chǎn)證券的投資群體從發(fā)達(dá)國家的情況來看資產(chǎn)證券的投資者主要是機(jī)構(gòu)投資者包括養(yǎng)老基金、保險(xiǎn)公司、商業(yè)銀行、外國投資者等但是在我國由于機(jī)構(gòu)投資者的資格要求受到制度限制因此機(jī)構(gòu)投資者二、我國資產(chǎn)證券化的發(fā)展前景從我國信貸資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的現(xiàn)行情況看開展資產(chǎn)證券化的外在環(huán)境還不完善信貸資產(chǎn)證券化在短期內(nèi)規(guī)模不會(huì)迅速擴(kuò)容目前我國信貸資產(chǎn)證券化試點(diǎn)的發(fā)起機(jī)構(gòu)還只限于銀行從長遠(yuǎn)看中國資產(chǎn)證券化的未來有著廣闊的發(fā)展空間1.資產(chǎn)證券化發(fā)起機(jī)構(gòu)范圍將逐步擴(kuò)大證券化是一項(xiàng)重要的金融創(chuàng)新手段特別是中小商業(yè)銀行面臨的資金約束較大中小商業(yè)銀行利用證券化釋放的資本可以實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健的擴(kuò)張經(jīng)營提高競(jìng)爭(zhēng)力將來開展資產(chǎn)證券化的金融機(jī)構(gòu)將包括商業(yè)銀行、政策性銀行、信托投資公司、財(cái)務(wù)公司、城市信用社、農(nóng)村信用社、金融資產(chǎn)管理公司、金融租賃公司等從長遠(yuǎn)來看企業(yè)也可以采取資產(chǎn)證券化方式提高資金的流動(dòng)性資產(chǎn)證券化將成為未來金融業(yè)和企業(yè)融資的主要方式之一2.資產(chǎn)證券化的資產(chǎn)類別將逐漸增加我國目前已開展了個(gè)人住房抵押貸款、基礎(chǔ)設(shè)施中長期貸款證券化的試點(diǎn)從優(yōu)質(zhì)的信貸資產(chǎn)開始下一步可逐步推廣到各種金融資產(chǎn)和非金融資產(chǎn)的證券化實(shí)現(xiàn)信貸資產(chǎn)的拓廣(1)消費(fèi)信貸的證券化我國的消費(fèi)信貸市場(chǎng)目前正處于高速發(fā)展的成長期個(gè)人征信系統(tǒng)的商業(yè)性開通提供了個(gè)人信用信息的通道使得基于個(gè)人信用能力的信用卡、短期消費(fèi)信貸、汽車抵押貸款有了信貸發(fā)放的依據(jù)同樣具有證券化資產(chǎn)應(yīng)具有的可預(yù)測(cè)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流比較良好的信用記錄高質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)化的合同這些都為個(gè)人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)證券化的發(fā)展提供了歷史機(jī)遇(2)應(yīng)收賬款的證券化目前我國企業(yè)均有一定的應(yīng)收賬款新頒布的《物權(quán)法》擴(kuò)大了動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保物的范圍允許應(yīng)收賬款質(zhì)押明確了應(yīng)收賬款的登記機(jī)構(gòu)為人民銀行信貸征信系統(tǒng)在動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保制度方面取得了重大突破有利于動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保價(jià)值發(fā)揮促進(jìn)企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資企業(yè)可以根據(jù)自身的財(cái)務(wù)特點(diǎn)和財(cái)務(wù)安排的具體要求對(duì)應(yīng)收賬款證券化融資借助證券化提供一種償付期與其資產(chǎn)的償還期相匹配的資產(chǎn)融資方式增加資產(chǎn)流動(dòng)性(3)保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)的證券化我國是世界上自然災(zāi)害種類多、發(fā)生頻率高、損失嚴(yán)重的國家之一實(shí)行保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化通過資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加有效的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移方式通過保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)證券化進(jìn)一步增強(qiáng)承保能力促進(jìn)巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)防范體系的建立使保險(xiǎn)公司的經(jīng)營變得相對(duì)穩(wěn)定推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展3.資產(chǎn)證券化的資金渠道將逐步拓寬(1)保險(xiǎn)資金隨著保險(xiǎn)業(yè)的不斷發(fā)展保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)總額快速增長保險(xiǎn)資金運(yùn)用規(guī)模日益擴(kuò)大07年年底我國保險(xiǎn)資金總額為2.89萬億元運(yùn)用余額為2.7萬億元隨著保險(xiǎn)功能和作用的不斷深化我國的保險(xiǎn)市場(chǎng)有著巨大的發(fā)展空間保險(xiǎn)資金成為重要的資金來源(2)養(yǎng)老保險(xiǎn)金目前養(yǎng)老金可投資的領(lǐng)域正逐步放開養(yǎng)老保險(xiǎn)金管理機(jī)構(gòu)將成為資產(chǎn)證券化市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者另外根據(jù)全國社會(huì)保障基金2007年度報(bào)告基金境內(nèi)投資范圍已包括資產(chǎn)證券化產(chǎn)品(3)企業(yè)年金截至2007年底我國企業(yè)年金規(guī)模達(dá)1300億元我國已允許依法設(shè)立的企業(yè)年金基金可進(jìn)入全國銀行間債券市場(chǎng)從事債券投資等業(yè)務(wù)企業(yè)年金基金將成為資產(chǎn)證券化市場(chǎng)資金的重要組成部分(4)證券投資基金03年至今我國證券投資基金資產(chǎn)規(guī)模的平均增長率超過90%目前證券投資基金投資資產(chǎn)證券的通道已經(jīng)打開總之作為一項(xiàng)金融技術(shù)資產(chǎn)證券化在發(fā)達(dá)國家的使用非常普遍隨著我國金融體系的不斷完善相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)以及我國對(duì)金融創(chuàng)新產(chǎn)品需求我國資產(chǎn)證券化的前景非常樂觀參考文獻(xiàn)1何小鋒.資產(chǎn)證券化—中國的模式M.北京北京大學(xué)出版社2002.
溫馨提示
- 1. 本站所有資源如無特殊說明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
- 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
- 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒有圖紙預(yù)覽就沒有圖紙。
- 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
- 5. 人人文庫網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
- 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
- 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。
最新文檔
- 廣東酒店管理職業(yè)技術(shù)學(xué)院《客艙服務(wù)操作與管理》2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷
- 廣東建設(shè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院《電子商務(wù)企業(yè)運(yùn)營沙盤實(shí)訓(xùn)》2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷
- 廣東海洋大學(xué)《證券與投資》2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷
- 廣東東軟學(xué)院《大數(shù)據(jù)處理與智能決策》2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷
- 《課件工傷保險(xiǎn)》課件
- SWOT分析培訓(xùn)課件
- 《經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店》課件
- 贛州師范高等??茖W(xué)校《教育數(shù)據(jù)挖掘理論與實(shí)踐》2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷
- 贛東學(xué)院《生物工程進(jìn)展與創(chuàng)業(yè)指導(dǎo)》2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷
- 七年級(jí)科學(xué)上冊(cè)10.1.1身體降的標(biāo)志學(xué)案無答案牛津上海版
- 江西省景德鎮(zhèn)市2023-2024學(xué)年高二上學(xué)期1月期末質(zhì)量檢測(cè)數(shù)學(xué)試題 附答案
- 2024年辦公樓衛(wèi)生管理制度模版(3篇)
- 船舶防火與滅火(課件)
- 保險(xiǎn)公司2024年工作總結(jié)(34篇)
- 七、監(jiān)理工作重點(diǎn)、難點(diǎn)分析及對(duì)策
- 2024年01月22503學(xué)前兒童健康教育活動(dòng)指導(dǎo)期末試題答案
- 面膜中藍(lán)銅肽經(jīng)皮滲透性和改善皮膚衰老作用研究
- 湖北省荊州市八縣市2023-2024學(xué)年高一上學(xué)期1月期末考試 化學(xué) 含解析
- 2024年世界職業(yè)院校技能大賽中職組“嬰幼兒保育組”賽項(xiàng)考試題庫-上(單選題)
- 《水文化概論》全套教學(xué)課件
- 期末測(cè)評(píng)(基礎(chǔ)卷二)-2024-2025學(xué)年一年級(jí)上冊(cè)數(shù)學(xué)人教版
評(píng)論
0/150
提交評(píng)論