網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)

網(wǎng)絡(luò)金融的風(fēng)險(xiǎn)

(一)絡(luò)金融條件下的金融風(fēng)險(xiǎn)

絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)可分為兩類:基于絡(luò)信息技術(shù)導(dǎo)致的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和基于絡(luò)金融業(yè)務(wù)特征導(dǎo)致的業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.絡(luò)金融技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

(1)安全風(fēng)險(xiǎn)。絡(luò)金融的業(yè)務(wù)及大量風(fēng)險(xiǎn)控制工作均是由電腦程序和軟件系統(tǒng)完成,所以,電子信息系統(tǒng)的技術(shù)性和管理性安全就成為絡(luò)金融運(yùn)行的最為重要的技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)既來自計(jì)算機(jī)系統(tǒng)停機(jī)、磁盤列陣破壞等不確定因素,也來自絡(luò)外部的數(shù)字攻擊,以及計(jì)算機(jī)病毒破壞等因素。根據(jù)對發(fā)達(dá)國家不同行業(yè)的調(diào)查,系統(tǒng)停機(jī)對金融業(yè)造成的損失最大。上黑客的攻擊活動能量正以每年10倍的速度增長,其可利用上的任何漏洞和缺陷非法進(jìn)入主機(jī)、竊取信息、發(fā)送假冒電子郵件等。計(jì)算機(jī)絡(luò)病毒可通過絡(luò)進(jìn)行擴(kuò)散與傳染,傳播速度是單機(jī)的幾十倍,一旦某個程序被感染,則整臺機(jī)器、整個絡(luò)也很快被感染,破壞力極大。在傳統(tǒng)金融中,安全風(fēng)險(xiǎn)可能只帶來局部損失,但在絡(luò)金融中,安全風(fēng)險(xiǎn)會導(dǎo)致整個絡(luò)的癱瘓,是一種系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(2)技術(shù)選擇風(fēng)險(xiǎn)。絡(luò)金融業(yè)務(wù)的開展必須選擇一種成熟的技術(shù)解決方案來支撐。在技術(shù)選擇上存在著技術(shù)選擇失誤的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)既來自于選擇的技術(shù)系統(tǒng)與客戶終端軟件的兼容性差導(dǎo)致的信息傳輸中斷或速度降低的可能,也來自于選擇了被技術(shù)變革所淘汰的技術(shù)方案,造成技術(shù)相對落后、絡(luò)過時的狀況,導(dǎo)致巨大的技術(shù)和商業(yè)機(jī)會的損失。對于傳統(tǒng)金融而言,技術(shù)選擇失誤,只是導(dǎo)致業(yè)務(wù)流程趨緩,業(yè)務(wù)處理成本上升,但對絡(luò)金融機(jī)構(gòu)而言,則可能失去全部的市場,甚至失去生存的基礎(chǔ)。

2.業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

(1)信用風(fēng)險(xiǎn)。這是指絡(luò)金融交易者在合約到期日不完全履行其義務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。絡(luò)金融服務(wù)方式具有虛擬性的特點(diǎn),即絡(luò)金融業(yè)務(wù)和服務(wù)機(jī)構(gòu)都具有顯著的虛擬性。絡(luò)信息技術(shù)在金融業(yè)中的應(yīng)用可以實(shí)現(xiàn)在互聯(lián)上設(shè)立絡(luò)銀行等絡(luò)金融機(jī)構(gòu),如美國安全第一絡(luò)銀行就是一個典型的絡(luò)銀行。虛擬化的金融機(jī)構(gòu)可以利用虛擬現(xiàn)實(shí)信息技術(shù)增設(shè)虛擬分支機(jī)構(gòu)或營業(yè)點(diǎn),從事虛擬化的金融服務(wù)。絡(luò)金融中的一切業(yè)務(wù)活動,如交易信息的傳遞、支付結(jié)算等都在由電子信息構(gòu)成的虛擬世界中進(jìn)行。與傳統(tǒng)金融相比,金融機(jī)構(gòu)的物理結(jié)構(gòu)和建筑的重要性大大降低。絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性使交易、支付的雙方互不見面,只是通過絡(luò)發(fā)生,這使對交易者的身份、交易的真實(shí)性驗(yàn)證的難度加大,增大了交易者之間在身份確認(rèn)、信用評價方面的信息不對稱,從而增大了信用風(fēng)險(xiǎn)。對我國而言,絡(luò)金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)不僅來自服務(wù)方式的虛擬性,還有社會信用體系的不完善而導(dǎo)致的違約可能性。因此,在我國絡(luò)金融發(fā)展中的信用風(fēng)險(xiǎn)不僅有技術(shù)層面的因素,還有制度層面的因素。我國目前的社會信用狀況是大多數(shù)個人、客戶對絡(luò)銀行、電子商務(wù)采取觀望態(tài)度的一個重要原因。

(2)流動性風(fēng)險(xiǎn)。這是指絡(luò)金融機(jī)構(gòu)沒有足夠的資金滿足客戶兌現(xiàn)電子貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)的大小與電子貨幣的發(fā)行規(guī)模和余額有關(guān)。發(fā)行的規(guī)模越大,用于結(jié)算的余額越大,發(fā)行者不能等值贖回其發(fā)行的電子貨幣或清算資金不足的可能性越大。因?yàn)槟壳暗碾娮迂泿攀前l(fā)行者以既有貨幣(現(xiàn)行紙幣等信用貨幣)所代表的現(xiàn)有價值為前提發(fā)行出去的,是電子化、信息化了的交易媒介,尚不是一種獨(dú)立的貨幣。交易者收取電子貨幣后,并未最終完成支付,還需從發(fā)行電子貨幣的機(jī)構(gòu)收取實(shí)際貨幣,相應(yīng)地,電子貨幣發(fā)行者就需要滿足這種流動性要求。當(dāng)發(fā)行者實(shí)際貨幣儲備不足時,就會引發(fā)流動性危機(jī)。流動性風(fēng)險(xiǎn)也可由絡(luò)系統(tǒng)的安全因素引起。當(dāng)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)及絡(luò)通信發(fā)生故障,或病毒破壞造成支付系統(tǒng)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn),必然會影響正常的支付行為,降低貨幣的流動性。

(3)支付和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。由于絡(luò)金融服務(wù)方式的虛擬性,金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動可突破時空局限,打破傳統(tǒng)金融的分支機(jī)構(gòu)及業(yè)務(wù)點(diǎn)的地域限制;只需開通絡(luò)金融業(yè)務(wù)就可能吸引相當(dāng)大的客戶群體,并且能夠向客戶提供全天候、全方位的實(shí)時服務(wù),因此,絡(luò)金融有3A金融(即能在任何時間、任何地點(diǎn),以任何方式向客戶提供服務(wù))之稱。絡(luò)金融的經(jīng)營者或客戶通過各自的電腦終端就能隨時與世界任何一家客戶或金融機(jī)構(gòu)辦理證券投資、保險(xiǎn)、信貸、期貨交易等金融業(yè)務(wù)。這使絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境具有很大的地域開放性,并導(dǎo)致絡(luò)金融中支付、結(jié)算系統(tǒng)的國際化,從而大大提高了結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)?；陔娮踊Ц断到y(tǒng)的跨國跨地區(qū)的各類金融交易數(shù)量巨大。這樣,一個地區(qū)金融絡(luò)的故障會影響全國乃至全球金融絡(luò)的正常運(yùn)行和支付結(jié)算,并會造成經(jīng)濟(jì)損失。20世紀(jì)80年代美國財(cái)政證券交易系統(tǒng)曾發(fā)生只能買入、不能賣出的情況,一夜就形成200多億美元的債務(wù)。我國也曾發(fā)生類似情況。

(4)法律風(fēng)險(xiǎn)。這是針對目前絡(luò)金融立法相對落后和模糊而導(dǎo)致的交易風(fēng)險(xiǎn)。目前的金融立法框架主要基于傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù),如銀行法、證券法、財(cái)務(wù)披露制度等,缺少有關(guān)絡(luò)金融的配套法規(guī),這是很多發(fā)展絡(luò)金融的國家普遍存在的情況,我國亦然。絡(luò)金融在我國還處于剛起步階段,相應(yīng)的法規(guī)還相當(dāng)缺乏,如在絡(luò)金融市場準(zhǔn)人、交易者的身份認(rèn)證、電子合同的有效性確認(rèn)等方面尚無明確而完備的法律規(guī)范。因此,利用絡(luò)提供或接受金融服務(wù),簽定經(jīng)濟(jì)合同就會面臨在有監(jiān)管,增強(qiáng)絡(luò)金融系統(tǒng)內(nèi)的協(xié)調(diào)性,減少支付結(jié)算風(fēng)險(xiǎn),并有利于其它風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測。

5.加強(qiáng)絡(luò)金融風(fēng)險(xiǎn)控制的國際協(xié)調(diào)與合作

絡(luò)金融業(yè)務(wù)環(huán)境的開放性、交易信息傳遞的快捷性強(qiáng)化了國際金融風(fēng)險(xiǎn)的傳染性。絡(luò)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展使得各國之間的市場屏障大大減少。各國絡(luò)金融業(yè)務(wù)和客戶的相互滲入和交叉,巨額國際投機(jī)資本的流動,使國與國之間的風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)性日益增強(qiáng)。因此,一個國家單獨(dú)進(jìn)行金