T-ZCL 017.2-2024 慈善組織投資管理指南 第2部分：規(guī)劃與決策

GuidelinesforinvestmentmanagementofcharitableorganizationPart2：Planninganddecisionmak中國慈善聯(lián)合會（ZCL）是組織開展慈善領域標準化活動的全國之一。在全國范圍內(nèi)合法有效的組織和個人均可提出制、修訂中慈聯(lián)標準的建議并參與有關工I 2 2 2 2 2 2 3 3 3 3 3 4 4 4 4 4 4 4 6 本文件按照GB/T1.1—2020《標準化工作導則第1部分：標準化文件的結構和起草規(guī)則》的規(guī)定請注意本文件的某些內(nèi)容可能涉及專利，本文件的發(fā)布機構不承擔識別專利的責任。1慈善組織投資管理指南第2部分：規(guī)劃與決策T/ZCL017.1-2024慈善其名稱亦可是投資咨詢委員會/小組、投資顧問委員會、保投資者根據(jù)自己的需求將投資資金在不同資產(chǎn)類別之間按一定比例進行分配，建立投資慈善組織對自己的投資目標以及如何實現(xiàn)投資目標進行完整說明的正4規(guī)劃與決策原則4.1合規(guī)性尊重市場，尊重經(jīng)濟常識，必要時借助專業(yè)機構或專業(yè)人士2a)投資認知，包括金融基礎知識及相關法律b)投資技能，包括風險識別和防范，符合自身需求的的產(chǎn)品和策略等；5.2.1明確在金融市場中的身份5.2.2測算可投資資產(chǎn)5.2.3評估風險識別和承擔能力a)組織宗旨與愿景、資產(chǎn)規(guī)模、非限定性資產(chǎn)規(guī)模、資金主要來源、近三年收支狀況、可投資b)參與投資的各方面人員的心理承受能力、投資經(jīng)驗、業(yè)績及能力等；a)理事會主導模式，以理事會為主制定投資聲明及各類投資計劃；b)投資委員會主導模式，以投資委員會為主制定投資聲明及各類投資計劃，理事會對投資委員c)秘書處主導模式，以秘書處為主制定投資聲明及各類投資計劃，理事會對秘書處進行較為充b)咨詢顧問模式，聘請投資顧問，聽取投資建議，并在其指導下開展投資活動；a)投資遵循的基本原則；b)投資決策程序和管理流程；3c)決策機構、執(zhí)行機構、監(jiān)督機構在投資活動中的相關職責；h)利益沖突定義與處理方式；a)在理事會立項，并由理事會最終決定；b)在借鑒他人制度時，宜結合本組織實際，尤其考慮與本組織的宗旨與愿景、風險承受能力、c)可邀請外部專業(yè)機構或專業(yè)人士參與起草，但要注意條款中可能隱含有失公平、利益沖突的e)考慮投資的時效性，避免因審批流程過長而喪失投資機會；f)對投資管理中的重點難點可單獨制定細則。f)投資業(yè)績評估，包括業(yè)績基準的設定、投資風險的揭示與管控a)內(nèi)涵方面，投資目標包含兩個目的，一是資產(chǎn)保值增值，二是為組織的運營管理和慈善項目b)外延方面，投資目標主要包括風險容忍度和收益目標兩個方面。風險容忍度，包含風險的承擔能力和承擔意愿。收益目標可分為長期收益目標和短期收益目標，可用絕對收益水平或相按有關規(guī)定和慈善組織章程，由理事會或指定決4隨著投資環(huán)境、投資需求的變化，宜定期評估投資聲明，根據(jù)評注：慈善組織可根據(jù)實際情況，對大類資產(chǎn)分類及其比例做出規(guī)定，并對單個產(chǎn)品/機構的投資比例設置上限，控宜由專業(yè)團隊參與或由專業(yè)人士指導進行資產(chǎn)配置工作，a)明確可投資產(chǎn)類別。需認知可投資的各類資產(chǎn)，包括歷史收益水平、風險特征、各類資產(chǎn)之b)明確各類資產(chǎn)投資比例。需明確收益目標、承擔風險的能力和意愿，以確定各類資產(chǎn)合適的c)明確各類資產(chǎn)投資比例調整的原則和方法；d)根據(jù)經(jīng)濟和市場變化及本組織目標的變化，調整各類資產(chǎn)投資比例。9投資決策流程a)論證、決策、執(zhí)行與監(jiān)督等環(huán)節(jié)中的不相容崗位宜分離；b)可根據(jù)投資的性質、金額以及人員的能力，設置各層級的審批權限；c)每個投資項目的決策審批程序不宜少于兩d)可利用慈善行業(yè)優(yōu)勢，借助外部資源。同時，內(nèi)部宜配備具有一定金融素養(yǎng)的人員，以便與9.3注意事項a)投資決策前，宜進行可行性分析論證。論證工作可由慈善組織自行開展，也可咨詢專業(yè)機構5b)對擬合作機構、擬投資產(chǎn)品宜首先進行身份核實?？赏ㄟ^金融監(jiān)管機構指定的信息披露平臺c)可設置本組織投資的白名單和黑名e)關聯(lián)交易宜注意投票回避和信息披6f)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會發(fā)〔2017g)中國人民銀行中國銀行保險監(jiān)督管理委員會中國證券監(jiān)督管理委員會國家外匯管理局銀發(fā)7基金會資產(chǎn)管理制度（模板）2、使用前，請通讀《中華人民共和國慈善法》、《基金會管理條例》6、建議在制度起草過程中委托或咨詢專業(yè)機構或人士意見，并注意其意見是否保證制度的公7、本制度與本組織其他制度需保持一致。如有必要，可對相關制度進行適當調整，包8【標題】闡釋：經(jīng)濟學上，“投資”與“資產(chǎn)管理”的含義相第一條為規(guī)范基金會（以下簡稱基金會）的投資活動，防范慈善財產(chǎn)運用風險，促進展，根據(jù)《中華人民共和國慈善法》、《基金會管理條例》、《慈善組織保值增值投資62號文）、等法律、法規(guī)和規(guī)章及《舉例：“依照《中華人民共和國慈善法》、62號文、《**基金會章程》等法律法規(guī)。第二條基金會應當始終堅持章程規(guī)定的宗旨，充分、高效運用慈善財產(chǎn)。開：，【投資的原則及收益的用途】參考：《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》第三條“在保證基金資產(chǎn)安全性、流的增值?！标U釋：“合法、安全、有效”六字原則最早見于1999年4月《中月《中華人民共和國公益事業(yè)捐贈法》，此后《基金會管理條例》、《中華人民共和國慈善法》和用。與經(jīng)濟學上所說的“安全性、流動性、收益性”原則相比，六字原則有重復舉例：某基金會要求投資的基本原則包括“保證本金的安全”，不符合2018年央行、銀保監(jiān)第四條基金會按照《民間非營利組織會計制度》、《慈善組織信息公開辦法》及基（一）直接購買銀行、信托、證券、基金、期貨、）；9）（）；【基金會可以開展的投資活動】闡釋：62號文對投資活動的概括是不全面的（如缺少），建議：根據(jù)第七條直接購買的資產(chǎn)管理產(chǎn)品和金融產(chǎn)品，可編制目錄建議：鑒于股權投資難度較大、流動性很低、風險較高，以及與基金會其他業(yè)（三）具有年以上在中國境內(nèi)從事投資管理業(yè)務的經(jīng)驗和穩(wěn)定投資業(yè)績，且管理審舉例：在設定以上資質條件時，可以將基金會擬考慮的一些機構拿來測試；（1、禁止項二的“商品及金融衍生品類產(chǎn)品”的含義？某律師事2、禁止項四的“以投資名義”的含義？我們咨詢了有關部門，以任何名義向第十二條理事會是基金會的投資決策機構，理事會設投資委員會，秘書處設投資部門/投資崗位，【與投資相關的內(nèi)設組織的角色】闡釋：投資委員會的名稱可以是投資咨詢委員會/小組、投資顧問委員建議：投資決策通常涉及理事會、投資委員會、秘書處三個層次，需根據(jù)本組面的職責、管理流程、審批權限等應一致。投資委員會還應包括名額、任職要求、產(chǎn)生【理事會/投資委員會/秘書處的職責】3、投資委員會是處于理事會和秘書處之間的專業(yè)委員會，其職責和權限較為靈活。若設【關于投資重大事項的投票】注意：該投票要求比《基金會管理條例》規(guī)定更嚴格。有基金會仍按照《基金會管理條例》第二十一條規(guī)建議：常見的重大事項標準與投資金額、凈資產(chǎn)、投資品種掛鉤，如：“投資金額【投資審批權限】建議：對不同類型、不同期限、不同性質的投資在理事會、投資委員會、秘書處工作角度進行分類表述，如：“秘書處負責常規(guī)性投資活動，常規(guī)性投第十九條基金會應當與投資管理人簽訂委托投資合同，依照法律法規(guī)和本辦（一）投資管理人減資、合并、分立、解散、依法被撤銷【委托投資合同】第二十一條基金會的以及其他與基金會之間存在控制、共同控人或者組織，當其利益與基金會投資行為關聯(lián)時，不得利用關聯(lián)關系損害基依據(jù):《慈善法》第十四條、62號文第十條、《基金會管理條例》第二十三條、《<民間非營利組織會計闡釋：投資涉及的方面非常廣泛，基金會的理事會、第二十四條基金會應當為投資活動建立專項檔案，完整保存投資的決策、執(zhí)【監(jiān)事的職責】（一）投資于……低風險、高流動性產(chǎn)品的比例，【投資組合比例】參考：《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》第二十八至第三十條、《基本養(yǎng)老七條、《企業(yè)年金基金管理辦法》第四十八條、《慈善組織保值增值信息披露指注意：要考慮集中度風險問題，充分考慮基金會的需求和利益建議：針對不同風險投資產(chǎn)品的比例進行約定，并需與投資戰(zhàn)略、風險容忍度【止損機制和風險準備金】建議：止損線、風險準備金具體方案列入投資委員會制度。對不同種類投資設第二十八條基金會在開展投資活動時，其理事、監(jiān)事、投資委員會成員、秘【信托義務】建議：1、可以將責任細化。2、可以考慮做出更嚴格的規(guī)【責任豁免】第三十一條基金會開展股權投資或者接受股權捐贈，在股權轉至基金會名下之日起30【被投資方信息】第三十二條基金會發(fā)生重大投資及……，應當在30日內(nèi)在民政部門提供的統(tǒng)一的信【重大投資及因此產(chǎn)生的變動事項】第三十三條基金會投資行為涉及關聯(lián)交易時，應當在關聯(lián)交易行為發(fā)生后30日內(nèi)在民【關聯(lián)交易信息】闡釋：《慈善組織信息公開辦法》第四條將以下幾種人稱可以隨時用于支付的，以及期限短、流動性強、易于轉換為確定金額現(xiàn)金，且價值變動風險較例如：剩余期限在一年期以內(nèi)（含）的政策性銀行債券，債券逆回購，貨幣市場基金，協(xié)議存具有明確存續(xù)到期時間、按照預定的利率和形式償付利息和本金等特征的資產(chǎn)，以及主要價值例如：一年期以上的銀行存款，債券(包括國債、央行票據(jù)、金融債券、地方政府債券、政府例如：股票、證券投資基金（包括股票型基金以及基金合同中約定股票資產(chǎn)投資比例高于基金資產(chǎn)的50%(含)或者最近1個季度證券投資基金定期披露的報告中顯示股票資產(chǎn)投資比例高于5