零售行業(yè)06年下半年投資策略報(bào)告-奢侈品零售商零售業(yè)高景氣度下的投資新選pdf 7_W

1、 迅達(dá)商務(wù)資料網(wǎng) 迅達(dá)商務(wù)資料網(wǎng) 您好， 您現(xiàn)在打開的資料， 來自于迅達(dá)商務(wù)資料網(wǎng)， 截止到 2008 年底,本網(wǎng)站擁有20 多萬份資料,是目前中國(guó)最龐大的管理資料庫，,資料分類詳盡, 天天更新,歡迎加入 VIP 會(huì)員，盡享優(yōu)惠 迅達(dá)資料網(wǎng)全站資料光盤系例 該光盤系列是我站耗資巨大，傾全體員工之力，整理出的最新，最全，最精的資料光盤.所謂最新，是所收錄的資料截止日期為最新；所謂最全，是所涉資料囊括了目前的各個(gè)行業(yè)；所謂最精，是盡量只收錄價(jià)值高，不易見，各行業(yè)頂尖的精品資料，一般網(wǎng)上隨處可見的普通資料，都盡量剔除； 光盤內(nèi)大多為電子文檔，相當(dāng)于上千套的

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3、216484193931139奢侈品零售商：零售業(yè)高景氣度下的投資新選2006 年 06 月 21 日重點(diǎn)公司列表:06E0.380.340.2507E0.570.410.30重點(diǎn)公司 評(píng)級(jí) 投資要點(diǎn)：G 豫 園友強(qiáng)烈推薦誼股份 推薦上半年我國(guó)消費(fèi)品零售業(yè)高增長(zhǎng)穩(wěn)中有升G 百聯(lián) 推薦z2006 年上半年，我國(guó)消費(fèi)品零售業(yè)在低通脹水平下維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)： 社會(huì)消費(fèi)品零售總額前 15 月份累計(jì)達(dá) 3.04 萬億元，比上年同期增長(zhǎng)13.2%，增幅與上年同期持平。其中，受“五一”黃金周居民消費(fèi)集中釋放及消費(fèi)能力的提高，5 月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng) 了 14.2%，環(huán)比與同比增幅均有明顯提高。 相

4、關(guān)報(bào)告:豫園商城：黃金、證券業(yè)投資重塑公司價(jià)值（2006.5.19） 友誼股份：經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)處于調(diào)整期，業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)（2006.6.1）下半年行業(yè)將延續(xù)高景氣度z“富民通暢消費(fèi)渠道”將使我國(guó)零售業(yè)延續(xù)高景氣度：盡管我國(guó)的投資增速在 06 年上半年仍在高位運(yùn)行，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式由投資推動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)拉動(dòng)將是總趨勢(shì)，而依靠龐大消費(fèi)群體和消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)行的擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求成為拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。為達(dá)到擴(kuò)大內(nèi)需的政策目前，我國(guó)采取了“富民通暢消費(fèi)渠道”的做法。即通過多種政策措施提高城鄉(xiāng)居民的收入以增強(qiáng)居民消費(fèi)能力；啟動(dòng)的“萬村千鄉(xiāng)市場(chǎng)工程”等通暢消費(fèi)渠道的措施將有針對(duì)性地解決農(nóng)村消費(fèi)需求不旺 的現(xiàn)狀。 下半年投資

5、熱點(diǎn)：關(guān)注奢侈品零售商及 P/S 水平較低的零售上市公司z我國(guó)奢侈品零售業(yè)在消費(fèi)升級(jí)的大背景下正日益繁榮：我國(guó)已經(jīng)成為全球奢侈品的第三大消費(fèi)品國(guó)。金銀珠寶類零售額自 2003 年起出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2004 年同比增長(zhǎng)率上升至 28.3%，增速位居消費(fèi)品分類零售額增速的前列。在居民收入的持續(xù)高增長(zhǎng)及高收入群體的進(jìn)一步增大構(gòu)成的強(qiáng)勁消費(fèi)力下，金飾品等奢侈品零售市場(chǎng)在長(zhǎng)期內(nèi)將呈繁榮景象。以金飾品零售為代表的奢侈品品牌零售企業(yè)受惠于行業(yè) 的良好發(fā)展前景，在收入及利潤(rùn)方面將均有望出現(xiàn)高增長(zhǎng)。 z關(guān)注擁有一定渠道規(guī)模優(yōu)勢(shì)而 P/S 低于國(guó)內(nèi)甚至國(guó)際平均水平的個(gè)股：“高成長(zhǎng)性、低盈利能力”是我國(guó)大部分零

6、售企業(yè)的顯著特征。在行業(yè)內(nèi)并購活動(dòng)較為活躍及全流通的環(huán)境下，對(duì)于那些在區(qū)域或全國(guó)擁有渠道規(guī)模優(yōu)勢(shì)而盈利能力目前表現(xiàn)不佳的上市零售企業(yè)，按P/S估值更能體現(xiàn)公司潛在價(jià)值。 推薦個(gè)股：G 豫園、友誼股份、G 百聯(lián)。 z請(qǐng)閱讀最后一頁評(píng)級(jí)說明和重要聲明居民收入與消費(fèi)持續(xù)高增長(zhǎng)使我國(guó)消費(fèi)品零售業(yè)維持高景氣度。在此背景下，以金飾品為代表的奢侈品零售業(yè)正步入繁榮發(fā)展時(shí)期。 零售行業(yè) 投資評(píng)級(jí)：中性 興證研第 20060127 號(hào) 行業(yè)研究 研究報(bào)告 中國(guó)最大下載資料網(wǎng) 行業(yè)研究一、我國(guó)消費(fèi)品零售業(yè)總體高增長(zhǎng)穩(wěn)中有升 零售行業(yè)作為我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)中市場(chǎng)化程度較高的流

7、通業(yè)，隨著“買方市場(chǎng)”常態(tài)的確立以及居民收入和消費(fèi)水平的逐年提高，行業(yè)總體維持平穩(wěn)、持續(xù)的高增長(zhǎng)水平，社會(huì)消費(fèi)品零售總額的實(shí)際增長(zhǎng)率每年基本保持在 10左右。 2006 年上半年，我國(guó)消費(fèi)品零售業(yè)在低通脹水平下維持高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)：社會(huì)消費(fèi)品零售總額前 15 月份累計(jì)達(dá) 3.04 萬億元，比上年同期增長(zhǎng) 13.2%，增幅與上年同期持平。其中，受“五一”黃金周居民消費(fèi)集中釋放及消費(fèi)能力的提高，5 月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)了 14.2%，環(huán)比與同比增幅均有明顯提高。 圖 1、我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額月度增長(zhǎng)情況80007000600050004000300020001000018%16%14%12

8、%10%8%6%4%2%0%05- 05- 05- 05- 05- 05- 05- 05- 05- 05- 05- 05- 06- 06- 06- 06-01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 01 02 03 04 06-05 當(dāng)月總額（億元） 同比增長(zhǎng)（） 數(shù)據(jù)來源：國(guó)家 受惠于個(gè)稅起征點(diǎn)的大幅提高，我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入增速有所提高： 一季度，城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入 3293 元，比上年同期增長(zhǎng) 12.1%，扣除物價(jià)上漲因素，實(shí)際增長(zhǎng) 10.8%，增幅比上年同期提高 2.2 個(gè)百分點(diǎn)。國(guó)家一系列惠農(nóng)措施的實(shí)施及農(nóng)民工工資的普遍提升使得農(nóng)村居民的人均

9、收入保持快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，農(nóng)民現(xiàn)金收入人均達(dá) 1094 元，實(shí)際增長(zhǎng)率為 11.5%。 收入的增長(zhǎng)帶動(dòng)了即期消費(fèi)的增加：一季度，城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出 2244 元， 比上年同期增長(zhǎng) 11.1%，扣除物價(jià)上漲因素，實(shí)際增長(zhǎng) 9.8%，增幅比上年同期提高 2.6 個(gè)百分點(diǎn)。 圖 2、我國(guó)城鎮(zhèn)居民人均可支配收入和農(nóng)村現(xiàn)金收入及增長(zhǎng)率情況120002018161412108642010000 80006000 40002000 02001Q1 2001Q3 2002Q1 2002Q3 2003Q1 2003Q3 2004Q1 2004Q3 2005Q1 2005Q3 2006Q1 城鎮(zhèn)居民（元）農(nóng)村居民

10、（元）城鎮(zhèn)居民(%)農(nóng)村居民(%)數(shù)據(jù)來源：興業(yè)證券研發(fā)中心 興業(yè)證券研發(fā)中心網(wǎng)址: E-mail:- 2 - 中國(guó)最大下載資料網(wǎng) 行業(yè)研究 圖 3、06 年上半年我國(guó) CPI 呈平穩(wěn)、低增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì) 1614121086420-2-4CPI(%) CPI-非食品(%) CPI-食品(%) 數(shù)據(jù)來源：興業(yè)證券研發(fā)中心 二、“富民通暢消費(fèi)渠道”將使我國(guó)零售業(yè)延續(xù)高景氣度 盡管我國(guó)的投資增速在 06 年上半年仍在高位運(yùn)行，但我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式由投資推動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橄M(fèi)拉動(dòng)將是總趨勢(shì)，而依靠龐大消費(fèi)

11、群體和消費(fèi)市場(chǎng)進(jìn)行的擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求成為拉動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。在我國(guó)“十一五”規(guī)劃中，擴(kuò)大內(nèi)需被作為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的首要途徑，強(qiáng)調(diào)“調(diào)整投資和消費(fèi)的關(guān)系，增強(qiáng)消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用”。 為達(dá)到擴(kuò)大內(nèi)需的政策目前，我國(guó)采取了“富民通暢消費(fèi)渠道”的做法。比如：提高城市居民最低生活保障標(biāo)準(zhǔn)、嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)最低工資制度等措施在多個(gè)城市中已逐漸展開，工資、薪金所得扣減額由原來的 800 元大幅提高至 1600 元等；為增加農(nóng)民收入、縮小城鄉(xiāng)居民收入差距，國(guó)家也實(shí)施了一系列促進(jìn)農(nóng)民增產(chǎn)增收的措施，如全面取消農(nóng)業(yè)稅、增加農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼等。針對(duì)內(nèi)需不足主要在于農(nóng)村消費(fèi)需求標(biāo)準(zhǔn)化農(nóng)家店，通過連鎖經(jīng)營(yíng)形式建立覆蓋大部分農(nóng)村地區(qū)

12、的商品流通體系。 在擴(kuò)大內(nèi)需政策下，國(guó)家各項(xiàng)直接和間接增加居民收入、優(yōu)化消費(fèi)環(huán)境的措施將促進(jìn)城鄉(xiāng)消費(fèi)市場(chǎng)的持續(xù)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)下半年，我國(guó)零售業(yè)得益于良好得消費(fèi)環(huán)境， 將繼續(xù)維持穩(wěn)中有升的增長(zhǎng)水平，行業(yè)將仍在高景氣度中運(yùn)行。 四、06 年下半年投資熱點(diǎn)： 推薦奢侈品零售商與并購背景下 P/S 較低的個(gè)股 （1）奢侈品零售業(yè)：消費(fèi)升級(jí)下正步入高增長(zhǎng)通道 自 2003 年我國(guó)人均 GDP 突破 1000 美元以來，我國(guó)步入了消費(fèi)升級(jí)的時(shí)期，這期間，不僅我國(guó)消費(fèi)品零售業(yè)總體呈現(xiàn)穩(wěn)步、高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，消費(fèi)品零售也出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的增長(zhǎng)。比如家電及電子消費(fèi)品銷售額在 20002005 年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到了 15，并催

13、生出國(guó)美、蘇寧、永樂等銷售額年復(fù)合增長(zhǎng)率在 50以上的多家大型家電連鎖零售商；大型綜合超市也在大城市中取代了傳統(tǒng)百貨店和標(biāo)準(zhǔn)超市，成為快速消費(fèi)品最大的零售渠道，如聯(lián)華超市和華聯(lián)綜超等大型超市零售企業(yè)也步入了快速發(fā)展通道。 與此同時(shí)，我國(guó)奢侈品零售業(yè)在消費(fèi)升級(jí)的大背景下也正日漸繁榮。據(jù)中國(guó)品牌策略協(xié)會(huì)稱，我國(guó)有 1.75 億消費(fèi)者有能力購買各種品牌的奢侈品，占總?cè)丝诘?3.5%。有數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)已經(jīng)成為繼日本和美國(guó)之后全球高級(jí)時(shí)裝、飾品和其他奢侈品的第三大消費(fèi)品國(guó)。在全球奢侈品市場(chǎng)中，我國(guó)占全球銷售額的 12，日本和美國(guó)分別為 41和 17。據(jù)全球四大會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一的安永會(huì)計(jì)師事務(wù)所 2005

14、興業(yè)證券研發(fā)中心網(wǎng)址: E-mail:- 3 -02-0302-0502-0702-0902-1103-0103-0303-0503-0703-0903-1104-0104-0304-0504-0704-0904-1105-0105-0305-0505-0705-0905-1106-0106-03 中國(guó)最大下載資料網(wǎng) 行業(yè)研究年發(fā)布的研究報(bào)告預(yù)測(cè)，到 2008 年期間，我國(guó)奢侈品消費(fèi)市場(chǎng)年增長(zhǎng)率達(dá) 20，此后至 2015 年將年均增長(zhǎng) 10左右。 根據(jù)國(guó)家的數(shù)據(jù)，我國(guó)限額以上消費(fèi)品分

15、類零售額中，金銀珠寶類零售額自 2003 年起出現(xiàn)了快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2004 年增速進(jìn)一步提高，同比增長(zhǎng)率達(dá) 28.3%， 增速位居消費(fèi)品分類零售額增速的前列。2005 年，在限額以上消費(fèi)品零售普遍出現(xiàn)增速下滑的背景下，金銀珠寶類零售額的增速有所回落，但總額則達(dá)到歷史較高水 平。2005 年，我國(guó)金銀珠寶消費(fèi)總額達(dá) 1400 億元，其中，在金價(jià)持續(xù)上漲的刺激下， 全球黃金首飾總體消費(fèi)需求量同比上年增長(zhǎng) 5，總額增長(zhǎng)了 14，而我國(guó)黃金飾品消費(fèi)需求量則同比增長(zhǎng)了 8（僅次于和沙特，兩者分別增長(zhǎng)了 14和 12），凈零售投資更是增長(zhǎng)了 20。這些數(shù)據(jù)表明：在我國(guó)，以金飾品為代表的奢侈品零售市場(chǎng)已經(jīng)步

16、入高增長(zhǎng)的發(fā)展時(shí)期。 圖 4、我國(guó)金銀珠寶類零售總額及增長(zhǎng)情況（限額以上） 25035%30%25%20%15%10%5%0%-5%29.5%28.3%24.7%25.3%20015011.7%13.9%1007.8%500.4%0.9%-1.9%01999 20002001 2002 2003 2004 2005 2006Q12006.4 2006.5 零售額（億元）增長(zhǎng)率（）數(shù)據(jù)來源：國(guó)家 受我國(guó)傳統(tǒng)觀念和習(xí)俗的影響，2006 年被視為結(jié)婚吉祥年，婚慶的激增進(jìn)一步的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2006 年前 5 個(gè)月，我國(guó)限繁榮了金飾零售市場(chǎng)。根據(jù)國(guó)家額以上金銀珠寶類零售回升至 25以上的同比高增長(zhǎng)水平

17、。而在居民收入的持續(xù)高增長(zhǎng)及高收入群體的進(jìn)一步增大構(gòu)成的強(qiáng)勁消費(fèi)力下，金飾品等奢侈品零售市場(chǎng)在長(zhǎng)期內(nèi)將呈繁榮景象。因此，我們認(rèn)為：以金飾品零售為代表的有著較高差異化競(jìng)爭(zhēng)的奢侈品品牌零售企業(yè)受惠于行業(yè)的良好發(fā)展前景，在收入及利潤(rùn)方面將均有望出現(xiàn)高增長(zhǎng)，這類零售企業(yè)如 G 豫園。 （2）在零售板塊整體 P/E 估值高企下，關(guān)注 P/S 較低且具有渠道優(yōu)勢(shì)的個(gè)股 我國(guó)零售企業(yè)尤其是規(guī)模型零售企業(yè)，在國(guó)內(nèi)消費(fèi)維持高景氣度的市場(chǎng)環(huán)境下， 通過并購或新建商業(yè)網(wǎng)點(diǎn)擁有較高的成長(zhǎng)性或者具備高成長(zhǎng)性的潛力，但由于行業(yè) 低集中度下的高競(jìng)爭(zhēng)狀況以及受限于較低的管理水平和物流配送狀況，跟美國(guó)等發(fā) 達(dá)國(guó)家的零售同行相比

18、，我國(guó)零售企業(yè)一個(gè)明顯的特征就是“高成長(zhǎng)性、低盈利能 力”?？紤]到成長(zhǎng)性溢價(jià)，我們?cè)趯?duì)國(guó)內(nèi)零售類上市公司進(jìn)行 EPS 估值時(shí)，給予的合理 市盈率水平要高于國(guó)際市場(chǎng)，但同時(shí)，我國(guó)認(rèn)為給予的合理市盈率不應(yīng)過高，并堅(jiān)持 認(rèn)為平均在 20 左右較為合適，像 G 綜超、蘇寧電器等高成長(zhǎng)性的零售企業(yè)可以給予2225 倍的水平。 對(duì)于那些在區(qū)域或全國(guó)擁有渠道規(guī)模優(yōu)勢(shì)而盈利能力目前表現(xiàn)不佳的上市零售企業(yè)，我們認(rèn)為可以在 P/E 估值的基礎(chǔ)上，引入市銷率即 P/S 估值，這在行業(yè)內(nèi)并購活動(dòng)較為活躍及全流通的環(huán)境下顯得更能體現(xiàn)這類公司的潛在價(jià)值。通過對(duì)國(guó)內(nèi)、外主要零售企業(yè)的P/S 水平進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，國(guó)外主要零售企

19、業(yè)的平均 P/S 水平為 0.57， 國(guó)內(nèi)則為 0.96。建議投資者關(guān)注友誼股份、G 重百、G 中百、G 百聯(lián)等擁有一定渠道規(guī)模優(yōu)勢(shì)而 P/S 低于國(guó)內(nèi)甚至國(guó)際平均水平的個(gè)股。 興業(yè)證券研發(fā)中心網(wǎng)址: E-mail:- 4 - 中國(guó)最大下載資料網(wǎng) 行業(yè)研究表 1：境外市場(chǎng)主要零售類股的市值、收入及估值情況（單位：百萬美元/歐元/元） 數(shù)據(jù)來源：路透 注：股價(jià)選取日為 2006.6.13。 表 2：國(guó)內(nèi)主要零售類 A 股總市值、收入及估值情況（單位：萬元）數(shù)據(jù)來源：WIND 資訊，興業(yè)

20、證券研發(fā)中心 注：股價(jià)選取日為 2006.6.13。 興業(yè)證券研發(fā)中心網(wǎng)址: E-mail:- 5 -公司名稱 總市值 收入（05） P/SP/E(06)P/E(07)友誼股份 487997 18106690.2733 28中商 87928 2265400.3919 15重百 156060 3670980.4319 17中百 206818 4108920.5034 25南京中商 164355 2842810.5827 22武商 245508 4196060.5935 27大廈股份 232814 293670

21、0.7923 20百聯(lián) 777325 8998930.8628 24王府井 466066 5008930.9353 35豫園 416939 3806201.1023 16銀座 174133 1582701.1031 25蘇寧電器 1807677 15936391.1333 27綜超 638828 5300831.2134 31成商 139766 1143921.2270 47大商股份 1158426 8576571.3540 32新世界 363936 1494422.4423 19小商品城 723318 1544004.6829 26平均 2663592786450.963226公司名稱 總市

22、值 收入（ttm） P/SP/E(06)P/E(07)Wal-mart1964273124270.631614Carrefour31685744970.431615Metr251614Cost24994529350.472320Target41797526200.791614DG460185820.541412SHLD25596491240.522016Federated19540223900.871711Best Buy24473308480.791816Circuit City4953115980.432621平均 38,79767,0740.571815國(guó)美電器

23、731613聯(lián)華超市 5349143130.371916物美商業(yè) 738339191.882922百盛集團(tuán) 11840113210.463021 中國(guó)最大下載資料網(wǎng) 行業(yè)研究2006 年下半年行業(yè)個(gè)股推薦 數(shù)據(jù)來源：興業(yè)證券研發(fā)中心G 豫園（600655）：金飾品零售保持高增長(zhǎng) 公司作為全國(guó)金飾品零售龍頭，06 年金飾品銷售收入增速在去年 21的基礎(chǔ)上將有望提高至 30左右的水平；飲食業(yè)及商鋪?zhàn)赓U構(gòu)成公司穩(wěn)定的“現(xiàn)金?！保坏掳钭C券、招金礦業(yè)兩大投資將成為公司重要利潤(rùn)來源，并重塑公司價(jià)值。 友誼股份（600827）：經(jīng)營(yíng)處于調(diào)整提高期 公司控股子

24、公司聯(lián)華超市為全國(guó)第一大超市零售企業(yè)，近年通過并購?fù)緩郊铀傧蛉珖?guó)擴(kuò)張，主營(yíng)收入近 4 年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 36；旗下 1500 多家標(biāo)準(zhǔn)超市進(jìn)入了實(shí)質(zhì)性調(diào)整、轉(zhuǎn)型階段；好美家建材超市的發(fā)展也處于調(diào)整和提高階段。 G 百聯(lián)（600631）：百聯(lián)集團(tuán)整合的最大收益者 公司是百聯(lián)集團(tuán)發(fā)展百貨和購物中心的重要平臺(tái)，未來集團(tuán)內(nèi)成熟門店的注入將以較小的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)較快地提升公司擴(kuò)張性；自身擁有的百貨店正進(jìn)行統(tǒng)一品牌的連鎖化改造，內(nèi)涵式發(fā)展有望取得較好效果。 G 綜超（600361）：經(jīng)營(yíng)優(yōu)異，擴(kuò)張加快 公司傾力發(fā)展的大型綜合超市為最具前途的零售業(yè)態(tài)；原有門店通過改擴(kuò)建及經(jīng)營(yíng)調(diào)整，取得了較高的內(nèi)生性增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)及盈利

25、能力處于國(guó)內(nèi)同行的前例；增發(fā)的實(shí)施為公司快速擴(kuò)張?zhí)峁┝速Y金支持，有助于鞏固原有市場(chǎng)基礎(chǔ)及提高規(guī)模效益。 附錄：重點(diǎn)關(guān)注公司數(shù)據(jù)來源：興業(yè)證券研發(fā)中心興業(yè)證券研發(fā)中心網(wǎng)址: E-mail:- 6 -股票簡(jiǎn)稱代碼EPS05EPS06EPS07每股凈資產(chǎn)評(píng)級(jí) G 豫園 6006550.230.380.573.98強(qiáng)烈推薦 友誼股份 6008270.310.340.413.85推薦 G 百聯(lián) 6006303.36推薦 G 綜超 6003610.520.570.693.82推薦 蘇寧電器 0020241.051.652.053.59中性 G 穗友誼 0009870.400.490.553.30中性 股票簡(jiǎn)稱代碼EPS05EPS06EPS07每股凈資產(chǎn)評(píng)級(jí) G 豫園 60065