中層管理人員的財(cái)務(wù)知識(shí)普及.ppt

1、高級(jí)經(jīng)管人員財(cái)會(huì)特訓(xùn)課程,江蘇省生產(chǎn)力促進(jìn)中心 張鳴 教授,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,一、財(cái)會(huì)管理的構(gòu)架 方法 核心 目的 法定會(huì)計(jì) 核算 利潤(rùn) 披露信息 財(cái)務(wù)管理 資金運(yùn)作 現(xiàn)金 價(jià)值增值 管理會(huì)計(jì) 決策控制 成本 管理效益,董事會(huì),總經(jīng)理,財(cái)務(wù)經(jīng)理（副總經(jīng)理）,計(jì)劃（金融）財(cái)務(wù)部,會(huì)計(jì)核算科,日常收支核算,債權(quán)債務(wù)核算,費(fèi)用收支核算,銷售利潤(rùn)核算,會(huì)計(jì)報(bào)表編制,現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理制度,財(cái)務(wù)管理科,財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)制度,制定財(cái)務(wù)策略,資金籌資決策,資金配置決策,收益分配決策,成本管理科,預(yù)測(cè)計(jì)劃制定,短期經(jīng)營(yíng)決策,長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)決策,預(yù)算控制會(huì)計(jì),責(zé)任考核會(huì)計(jì),二、法定（財(cái)務(wù)）會(huì)計(jì)的特點(diǎn)和內(nèi)容 1、特點(diǎn)

2、 必須遵循稅法和有關(guān)法規(guī) 以日常經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)為核算的基礎(chǔ) 要建立系統(tǒng)、完整和有效的會(huì)計(jì)核算制定 及時(shí)提供真實(shí)有用的會(huì)計(jì)信息,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,2、內(nèi)容 確認(rèn)會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)。能用貨幣計(jì)量，并引起會(huì)計(jì)要素變化的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。 計(jì)量會(huì)計(jì)的核心。根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)會(huì)計(jì)要素予以量化。 反映會(huì)計(jì)的功能。連續(xù)和全面地揭示企業(yè)當(dāng)前的各項(xiàng)要素的狀況。 報(bào)告會(huì)計(jì)的目的。對(duì)信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的高度概括。,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,2、內(nèi)容 確認(rèn)會(huì)計(jì)的基礎(chǔ)。能用貨幣計(jì)量，并引起會(huì)計(jì)要素變化的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。 計(jì)量會(huì)計(jì)的核心。根據(jù)一定的標(biāo)準(zhǔn)對(duì)會(huì)計(jì)要素予以量化。 反映會(huì)計(jì)

3、的功能。連續(xù)和全面地揭示企業(yè)當(dāng)前的各項(xiàng)要素的狀況。 報(bào)告會(huì)計(jì)的目的。對(duì)信息的系統(tǒng)匯總和企業(yè)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況的高度概括。,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,三、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)和內(nèi)容 1、特點(diǎn) 重點(diǎn)在于企業(yè)的資金管理和財(cái)務(wù)策略 于金融、稅務(wù)、財(cái)政、會(huì)計(jì)等學(xué)科有緊密關(guān)系 注重企業(yè)的現(xiàn)金流量和財(cái)務(wù)實(shí)力 注重企業(yè)的總目標(biāo)和整體發(fā)展要求,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,2、內(nèi)容 （1）財(cái)務(wù)策略 對(duì)企業(yè)資金運(yùn)作的整體規(guī)劃 對(duì)企業(yè)會(huì)計(jì)方針的選擇 對(duì)企業(yè)內(nèi)部控制制度的建立和完善 對(duì)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系的協(xié)調(diào),第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體

4、系,（2）籌資決策 籌資方案的確定 資金成本和資金結(jié)構(gòu)分析 籌資風(fēng)險(xiǎn)分析 資金利用水平的提高 （3）投資決策 投資方案的確定 長(zhǎng)短期資金的有效配置 投資風(fēng)險(xiǎn)衡量 投資效益的評(píng)價(jià),第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,（4）收益分配決策 稅務(wù)籌劃 股利政策 現(xiàn)金流量及企業(yè)發(fā)展規(guī)劃 市場(chǎng)表現(xiàn)指標(biāo) 協(xié)調(diào)財(cái)務(wù)關(guān)系 （5）企業(yè)資金的日常管理 完善會(huì)計(jì)核算和控制制度 建立相關(guān)財(cái)務(wù)標(biāo)準(zhǔn) 確定有效財(cái)務(wù)管理模式 建立合理的組織結(jié)構(gòu)和信息溝通渠道,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,3、缺點(diǎn) 應(yīng)注重企業(yè)發(fā)展的非財(cái)務(wù)指標(biāo)影響 應(yīng)注意企業(yè)成本控制 應(yīng)關(guān)注社會(huì)效益 應(yīng)重視企業(yè)內(nèi)容財(cái)務(wù)狀況的真實(shí)性 應(yīng)處理好現(xiàn)金流量于利潤(rùn)的關(guān)系,第一講

5、 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,四、管理會(huì)計(jì)的特點(diǎn)和內(nèi)容 1、特點(diǎn) 側(cè)重于企業(yè)的成本管理 采用多元化的管理成本概念 是一種對(duì)內(nèi)會(huì)計(jì)，故不受法律的約束 方法靈活多樣，并無(wú)嚴(yán)格的體系 應(yīng)用一定的數(shù)學(xué)模型和行為科學(xué),第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,2、內(nèi)容 預(yù)測(cè)和決策會(huì)計(jì)，主要是進(jìn)行經(jīng)營(yíng)預(yù)測(cè)和成本及投資決策。 預(yù)算和控制會(huì)計(jì)，要定期編制完整的全面預(yù)算，實(shí)施全過(guò)程成本控制。 責(zé)任和考核會(huì)計(jì)，建立和健全成本、利潤(rùn)和投資中心，定期進(jìn)行考核、評(píng)價(jià)和分析，為制定新的決策提供依據(jù)。,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,3、缺點(diǎn) 尚無(wú)嚴(yán)格的

6、體系結(jié)構(gòu) 方法和信息不具法律效應(yīng)，故未得到社會(huì)的公認(rèn)。 信息在表外披露，無(wú)法與財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)銜接 要求一定的市場(chǎng)和管理水平與其相配套 預(yù)測(cè)難度較高，有一定認(rèn)為影響。,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,一、會(huì)計(jì)概念和流程 會(huì)計(jì)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中能系統(tǒng)全面反映其財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)構(gòu)成的一個(gè)完備的信息系統(tǒng)。 會(huì)計(jì)信息是現(xiàn)代企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理基礎(chǔ)，也是處理企業(yè)經(jīng)濟(jì)關(guān)系的根本依據(jù)，更是反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)是否良好和有無(wú)發(fā)展前景標(biāo)志。其管理職能無(wú)法被替代。,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,企業(yè)會(huì)計(jì)核算基本流程,會(huì)計(jì)法規(guī) 會(huì)計(jì)制度,會(huì)計(jì) 要素,復(fù)式 記帳,會(huì)計(jì)憑證 總帳明細(xì)帳,資產(chǎn)負(fù)債 權(quán)益核算,

7、三大會(huì) 計(jì)報(bào)表,會(huì)計(jì)工 作前提,會(huì)計(jì) 假設(shè),會(huì)計(jì) 理論,會(huì)計(jì) 原則,會(huì)計(jì) 基礎(chǔ),帳戶 分類,會(huì)計(jì) 循環(huán),帳戶處 理程序,經(jīng)濟(jì)業(yè) 務(wù)反映,收入費(fèi)用 利潤(rùn)核算,會(huì)計(jì)報(bào) 表編制,報(bào)表 分析,二、會(huì)計(jì)前提（會(huì)計(jì)假設(shè)） 1、會(huì)計(jì)主體會(huì)計(jì)工作為之服務(wù)、管理和披露信息的經(jīng)濟(jì)范疇界定。 可以是法律主體，也可以是非法律主體。必須要具有編報(bào)要求。 目的之一是將企業(yè)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)于所有者的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)相區(qū)分。,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,2、持續(xù)經(jīng)營(yíng)企業(yè)在可以預(yù)見(jiàn)的未來(lái)，將不會(huì)清算或破產(chǎn)，會(huì)按照既定的方針經(jīng)營(yíng)下去。 持續(xù)經(jīng)營(yíng)是企業(yè)會(huì)計(jì)因素計(jì)量地方基礎(chǔ)。同時(shí)要求企業(yè)的會(huì)計(jì)核算和信息披露都是連續(xù)和完

8、整的。 當(dāng)企業(yè)確有跡象表明其無(wú)法再經(jīng)營(yíng)下去的話，該前提便不復(fù)存在。,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,3、會(huì)計(jì)分期為了及時(shí)披露企業(yè)的會(huì)計(jì)信息，對(duì)持續(xù)不斷的經(jīng)營(yíng)過(guò)程，必須要按照一定的要求和標(biāo)準(zhǔn)，人為地劃分為若干期限，來(lái)分期揭示企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果。 會(huì)計(jì)分期假設(shè)是會(huì)計(jì)進(jìn)行定期帳戶處理和定期編送報(bào)表的依據(jù)。 我國(guó)的會(huì)計(jì)分期為自然年度。,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,4、貨幣計(jì)量會(huì)計(jì)反映的主要是能以貨幣計(jì)量的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)信息，是一種系統(tǒng)、連續(xù)、全面和完整的綜合信息。 計(jì)量有多種形式，但會(huì)計(jì)采用貨幣計(jì)量是在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下一種必然和唯一的選擇。 貨幣計(jì)量也

9、有明顯的缺陷 貨幣計(jì)量并不排斥其他計(jì)量方式,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,三、會(huì)計(jì)要素 第一類 資產(chǎn)是指企業(yè)以往經(jīng)濟(jì)交易或事項(xiàng)所產(chǎn)生的，是企業(yè)擁有或控制的，可以用貨幣計(jì)量的能在未來(lái)為企業(yè)創(chuàng)造收益的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)資源。 資產(chǎn)是會(huì)計(jì)中最重要的會(huì)計(jì)要素,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,負(fù)債是指企業(yè)以往經(jīng)濟(jì)交易或事項(xiàng)所產(chǎn)生的，能用貨幣計(jì)量的，要求企業(yè)在將來(lái)某一時(shí)日用支付現(xiàn)金、放棄資產(chǎn)和提供勞務(wù)等來(lái)承擔(dān)的各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)責(zé)任。 負(fù)債也稱之為負(fù)資產(chǎn)。 權(quán)益是指企業(yè)的所有者（股東）對(duì)企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。是所有者利益的根本表現(xiàn)。權(quán)益也稱凈資產(chǎn)。 資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益,第二講

10、會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二類 收入是指企業(yè)所以經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。主要由兩部分組成。 第一，是企業(yè)在銷售商品、提高勞務(wù)和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所形成的各項(xiàng)收入。這是收入的主要部分 第二，是企業(yè)在日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以外多獲得的各項(xiàng)收入，如投資收益和營(yíng)業(yè)外收入。 主要項(xiàng)目：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入、 投資收益、營(yíng)業(yè)外收入,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,費(fèi)用（成本） 費(fèi)用是指企業(yè)為銷售商品、提供勞務(wù)等日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的各類支出。 成本是指為了生產(chǎn)具體產(chǎn)品或勞務(wù)而發(fā)生的各項(xiàng)耗費(fèi)。 成本與具體產(chǎn)品相關(guān)，形成產(chǎn)品成本。 費(fèi)用與一定時(shí)期相

11、關(guān)，構(gòu)成期間費(fèi)用。,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,利潤(rùn)是指企業(yè)一定會(huì)計(jì)期所形成的經(jīng)營(yíng)成果的總和。包括銷售利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)。 利潤(rùn)是企業(yè)一定時(shí)期收入與費(fèi)用和成本配比后的余額，可能是正數(shù)也可能是負(fù)數(shù)。嚴(yán)格地講，利潤(rùn)是一個(gè)差額，不能算作是一個(gè)獨(dú)立的會(huì)計(jì)要素。 收入費(fèi)用利潤(rùn),第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,四、復(fù)式記帳和帳戶分類 1、復(fù)式記帳對(duì)每筆經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，要在兩個(gè)或兩個(gè)以上帳戶中，按照相同的金額和相反的方向進(jìn)行平行登記的一記帳方法。 這種復(fù)式記帳的方式，用“ 借方”和“ 貸方”來(lái)表示，這種形式稱為會(huì)計(jì)分錄,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,

12、第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,2、會(huì)計(jì)帳戶分類 （1）資產(chǎn)類帳戶：借方表示資產(chǎn)增加 貸方表示資產(chǎn)減少 借方余額表示資產(chǎn)結(jié)余 如購(gòu)入原料10000元，用銀行存款支付， 會(huì)計(jì)分錄：借：原材料 10000 貸：現(xiàn)金 10000,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,（2）負(fù)債類帳戶：借方表示負(fù)債減少 貸方表示負(fù)債增加 貸方余額表示負(fù)債結(jié)余 如上述原材料購(gòu)入并未付款，做分錄： 借：原材料 10000 貸：應(yīng)付帳款 10000 本期通過(guò)銀行付款，做如下會(huì)計(jì)分錄： 應(yīng)付帳款 10000 現(xiàn)金（銀行存款）10000,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,（3）權(quán)益類帳戶：借

13、方表示權(quán)益減少 貸方表示權(quán)益增加 貸方余額表示權(quán)益結(jié)余 記帳屬性同負(fù)債類帳戶 主要帳戶有實(shí)收資本（股本）、資本公積 盈余公積、未分配利潤(rùn) 如收到投入資本200000元： 借：現(xiàn)金（銀行存款） 200000 貸：實(shí)收資本（股本）200000,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,（4）成本類帳戶：借方表示成本增加 貸方表示成本減少 借方余額表示在產(chǎn)品成本 記帳屬性同資產(chǎn)類帳戶 主要帳戶有生產(chǎn)成本、輔助生產(chǎn)、制造費(fèi)用 如生產(chǎn)某產(chǎn)品領(lǐng)用原材料，價(jià)值15000元： 借：生產(chǎn)成本產(chǎn)品 15000 貸：原材料 15000,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,（5）損益

14、類帳戶 A 收入類帳戶：借方表示收入減少和結(jié)轉(zhuǎn) 貸方表示收入的增加 月末反映累積余額， 年末結(jié)平無(wú)余額 主要帳戶有銷售收入、其他業(yè)務(wù)收入、 投資收益、營(yíng)業(yè)外收入、補(bǔ)貼收入 （本年利潤(rùn)、未分配利潤(rùn)） 如企業(yè)收到銷售款50000，做如下分錄： 借：現(xiàn)金 50000 貸：銷售收入 50000,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,B 費(fèi)用類帳戶：借方表示費(fèi)用增加 貸方表示費(fèi)用減少和結(jié)轉(zhuǎn) 月末反映累積余額， 年末結(jié)平無(wú)余額 主要帳戶有：銷售成本、銷售稅金、前提業(yè)務(wù)支出 銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)外支出、 所得稅。 如企業(yè)發(fā)生一筆廣告費(fèi)支出30000元，做如下分錄： 借：銷售費(fèi)

15、用 30000 貸：現(xiàn)金（銀行存款）30000,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,第二講 會(huì)計(jì)核算的基本原理,一、會(huì)計(jì)循環(huán)概念 會(huì)計(jì)循環(huán)的基礎(chǔ)是企業(yè)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的循環(huán)，經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的循環(huán)又導(dǎo)致企業(yè)資金的循環(huán)，對(duì)這種資金循環(huán)進(jìn)行反映，就形成了會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)的循環(huán)。由于經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的循環(huán)往復(fù)，周而復(fù)始，所以會(huì)計(jì)循環(huán)也具有這個(gè)特征。 會(huì)計(jì)循環(huán)的表現(xiàn)形式是： 會(huì)計(jì)憑證會(huì)計(jì)帳戶（帳簿）會(huì)計(jì)報(bào)表,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),會(huì)計(jì)循環(huán)過(guò)程,原始憑證,記帳憑證,記帳,過(guò)帳結(jié)算,試算平衡,報(bào)表編制,總帳,分類帳,明細(xì)帳,基本原則：帳證相符、帳帳相符、帳表相符、帳實(shí)相符,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),貨幣 資金,固定資產(chǎn),原材料,工資費(fèi)用,

16、其他費(fèi)用,生產(chǎn) 過(guò)程,產(chǎn)成品,銷售 過(guò)程,貨幣 資金,資金循環(huán)過(guò)程,貨幣資金,儲(chǔ)備資金,生產(chǎn)資金,成品資金,結(jié)算資金,貨幣資金,Use the given information of XT Company and prepare the income and balance sheet of the enterprise. Balance sheet Assets Liabilities & Capital cash 400 shot-term loan 200 Accounts receivable 500 accounts payable 400 inventory* 800 accru

17、ed salaries payable100 fixed assets 2000 taxes payable 300 less:depreciation 300 long-term debts 500 paid-in capital 1400 retained earnings 500 total assets 3400 total liabilities&capital 3400 *inventory is only material, no finish product&work-in product,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),Current period operating transactio

18、n as fallow: 1.Purchased raw material $600, owed the money. 2 Requisition of material for manufacturing $1200 3.Salaries accrued $150 and recorded depreciation $100 4.Finished products $1000 entered warehouse. 5.Sold goods $1200,receipted cash$600, recorded the remainder in accounts receivable. 6.Tr

19、ansferred the cost of goods soles $800 7.Paid the accounts payable of last period $200,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),8.Returned shot-term loan of the bank $100 9.Selling taxes accrued $100. 10.Paid salaries payable $200 11.Got a long-term debts $500 from the bank . 12.Paid selling expenses$60 and administration expenses

20、 $40. 13.Purchased a equipment $500,paid cash. 14.Received accounts receivable $500 15.Income tax $50 of this period accrued. 16.Paid various of tax of this period amount $400.,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),1.material 600 accounts payable 600 2. production cost 1200 material 1200 3. production cost 250 accrual salaries

21、150 accumulate depreciation 100 4.finished products 1000 production cost 1000 5.accounts receivable 600 cash 600 sales revenues 1200 6.cost of sales 800 finished products 800 7.accounts payable 200 cash 200 8.shot-term loan 100 cash 100,general accounting transaction,9. selling taxes 100 accrued tax

22、es payable 100 10.accrued salaries payable 200 cash 200 11.cash 500 long-term debts 500 12.selling expenses 60 administration expenses 40 cash 100 13.fixed assets 500 cash 500 14.cash 500 accounts receivable 500 15.income tax 50 accrued taxes payable 50 16.accrued taxes payable 400 cash 400,general

23、accounting transaction,Profit/loss statement sales revenues: 1200 - costs of sales - 800 - selling taxes - 100 gross profit 300 - selling expenses 60 - administration expenses 40 profit before taxes 200 - income taxes 50 profit after taxes 150,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),general accounting transaction,Form of

24、 inventory adjustment materials work-in products finished products B 800 - - +600 +1200 +1000 -1200 +250 - 800 -1000 E 200 450 200 850,general accounting transaction,Balance sheet Assets Liabilities & Capital cash 500 shot-term loan 100 Accounts receivable 600 accounts payable 800 inventory* 850 acc

25、rued salaries payable 50 fixed assets 2500 taxes payable 50 less:depreciation 400 long-term debts 1000 paid-in capital 1400 retained earnings 650 total assets 4050 total liabilities&capital 4050,會(huì)計(jì)原則 1、權(quán)責(zé)發(fā)生制原則（也稱應(yīng)計(jì)制原則） 凡應(yīng)由本期成本或費(fèi)用負(fù)擔(dān)的支出，和應(yīng)由本期確認(rèn)的收入，無(wú)論其是否發(fā)生，都應(yīng)該作為本期的成本、費(fèi)用或本期的收入來(lái)處理，反之亦然。 應(yīng)計(jì)制原則的對(duì)稱是現(xiàn)金制，即所有的

26、成本費(fèi)用和收入都按實(shí)際收到現(xiàn)金為當(dāng)前確認(rèn)的依據(jù)。,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),2、穩(wěn)健原則（業(yè)稱審慎原則）企業(yè)不應(yīng)確認(rèn)那些尚未獲得的收入和利潤(rùn)，但應(yīng)該確認(rèn)那些可能發(fā)生的支出和損失。即企業(yè)在會(huì)計(jì)處理方法時(shí)，應(yīng)盡可能地低估資產(chǎn)、利潤(rùn)和權(quán)益。 3、原始成本原則（也稱歷史成本原則）企業(yè)應(yīng)該按照具有客觀真實(shí)憑證的發(fā)生額，作為會(huì)計(jì)入帳的依據(jù)，未經(jīng)特殊批準(zhǔn)不得修改。,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),4、配比原則企業(yè)應(yīng)將一定時(shí)期的收入，于其對(duì)應(yīng)的成本、費(fèi)用相配合，來(lái)確認(rèn)一定時(shí)期的利潤(rùn)。即本期發(fā)生的成本費(fèi)用，不一定在當(dāng)前創(chuàng)造利潤(rùn)，反之亦然。 5、一貫可比性原則會(huì)計(jì)核算所采用的方法和計(jì)算口徑應(yīng)前后一致，保持連貫，保證會(huì)

27、計(jì)信息的可比性。如確有充分理由證明原來(lái)的方法已不再適用時(shí)，才能作出修改，并在報(bào)表中披露。,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),6、劃分資本支出和收益支出的原則凡屬于長(zhǎng)期性資產(chǎn)的支出（一般受益期在一年以上的），應(yīng)予以資本化；凡屬于短期性資產(chǎn)或費(fèi)用性支出的，（一般受益期在一年以下的），都應(yīng)該作為非資本化處理。 7、重要性原則對(duì)于重要的會(huì)計(jì)信息應(yīng)該重點(diǎn)和詳細(xì)披露，對(duì)于次要的會(huì)計(jì)信息可以合并和粗略的反映。,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),8、客觀真實(shí)性原則會(huì)計(jì)提供的所有詳細(xì)，都必須是真實(shí)可靠和可驗(yàn)證的，提供詳細(xì)的人員必須要求保持中立的態(tài)度。 9、決策有用性原則會(huì)計(jì)提供的所有詳細(xì)應(yīng)該對(duì)經(jīng)濟(jì)決策有用，

28、應(yīng)該做到相關(guān)性、及時(shí)性，并具有預(yù)測(cè)價(jià)值和反饋價(jià)值。,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),特殊會(huì)計(jì)業(yè)務(wù)處理 1、應(yīng)收帳款處理 2、折舊業(yè)務(wù)處理 3、存貨業(yè)務(wù)處理 4、投資業(yè)務(wù)處理 5、成本業(yè)務(wù)處理 6、學(xué)生會(huì)利潤(rùn)業(yè)務(wù)處理,第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),第三講 會(huì)計(jì)循環(huán),第四講 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本框架,理財(cái)環(huán)境 財(cái)務(wù)策略,財(cái)務(wù)目標(biāo),財(cái)務(wù)管理制度 財(cái)務(wù)關(guān)系,企業(yè)規(guī)模 目標(biāo)利潤(rùn) 財(cái)務(wù)預(yù)算,籌資渠道 籌資方式,短期投資 營(yíng)運(yùn)資金管理 成本控制,股利理論 股利政策 股利方式,總體分析 指標(biāo)分析 綜合分析,資金預(yù)測(cè),時(shí)間價(jià)值 風(fēng)險(xiǎn)分析,資金籌集,資金成本 資金結(jié)構(gòu),資金投放,實(shí)業(yè)投資 證券投資,收益分配,稅務(wù)政策 發(fā)展

29、規(guī)模 財(cái)務(wù)關(guān)系,財(cái)務(wù)分析,分析方法 分析報(bào)告,財(cái)務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé) 1、預(yù)測(cè)與計(jì)劃職責(zé) 預(yù)測(cè)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)狀況 確定企業(yè)整體和具有的財(cái)務(wù)目標(biāo) 編制企業(yè)和部門(mén)的全面財(cái)務(wù)預(yù)算 2、決策職責(zé) 籌資與投資決策 收益分配決策 合理安排和調(diào)度資金，確定實(shí)施步驟,第四講 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本框架,3、組織職責(zé) 建立科學(xué)高效的財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu) 建立全過(guò)程完備的財(cái)務(wù)管理控制體制 確定職責(zé)范圍和建立責(zé)任制 建立有效的資金和成本的分級(jí)歸口管理模式 4、控制職責(zé) 制定各類完備的控制指標(biāo) 實(shí)施有效的成本控制 實(shí)施有效的營(yíng)運(yùn)資金和長(zhǎng)期資金的控制 實(shí)施銷售、收入和現(xiàn)金流量的控制,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第四講 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基

30、本框架,5、協(xié)調(diào)職責(zé) 協(xié)調(diào)好企業(yè)經(jīng)營(yíng)者與董事會(huì)的關(guān)系 協(xié)調(diào)好企業(yè)與銀行與外部債權(quán)人的關(guān)系 協(xié)調(diào)好企業(yè)與客戶及管理部門(mén)的關(guān)系 協(xié)調(diào)好企業(yè)內(nèi)部人員的利益關(guān)系 6、分析、考核和預(yù)警職責(zé) 定期進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，及時(shí)提供相關(guān)分析報(bào)告 定期對(duì)企業(yè)的預(yù)算完成情況進(jìn)行考核 及時(shí)披露企業(yè)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)的各項(xiàng)因素 及時(shí)提示管理當(dāng)局應(yīng)預(yù)警的各種狀況,第一講 現(xiàn)代企業(yè)財(cái)會(huì)管理體系,第四講 企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本框架,一、財(cái)務(wù)目標(biāo) 1、企業(yè)目標(biāo)： 從宏觀上講，企業(yè)要合理利用有限資源，為這個(gè)社會(huì)創(chuàng)造最大的財(cái)富。 從微觀上講，企業(yè)要使所有的相關(guān)利益者都滿意，有盡可能多的收益和回報(bào)。 企業(yè)目標(biāo)的三個(gè)層次及對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求：,第五

31、講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,（1）生存的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理應(yīng)努力使企業(yè)保持合理的財(cái)務(wù)比例和良好的償債能力，確保企業(yè)不會(huì)破產(chǎn)。 （2）發(fā)展的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理應(yīng)及時(shí)有效地，以最低的成本籌集到企業(yè)發(fā)展所需的資金，保證企業(yè)具有重建的發(fā)展能力。 （3）獲利的目標(biāo)：財(cái)務(wù)管理應(yīng)有效地管理和運(yùn)作好企業(yè)的資金，加速資金的周轉(zhuǎn)，提高資金的利用水平，增加企業(yè)的盈利。,第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,2、財(cái)務(wù)目標(biāo) 利潤(rùn)最大化 現(xiàn)金流量狀況最好 每股收益最大 資金利用水平最高 企業(yè)價(jià)值最大（股東財(cái)富最大、股票市價(jià)最高）,第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,3、利潤(rùn)指標(biāo)的缺陷 沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 沒(méi)有反映資金的保持率水平 沒(méi)有考慮利潤(rùn)的風(fēng)

32、險(xiǎn)因素 沒(méi)有考慮現(xiàn)金流量狀況 利潤(rùn)作為考核指標(biāo)必然造成經(jīng)營(yíng)者的短期行為，不利于企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。,第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,二、理財(cái)環(huán)境是指影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)務(wù)部相關(guān)影響因素，這里主要指外部環(huán)境。主要有： 法律環(huán)境 經(jīng)濟(jì)環(huán)境 稅務(wù)環(huán)境 金融環(huán)境,第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,1、法律環(huán)境 主要有： 企業(yè)組織的法規(guī)：公司法、企業(yè)法等 規(guī)范企業(yè)行為的法規(guī)：合同法、票據(jù)法、證券法、商標(biāo)法等。 制約企業(yè)行為的法規(guī)：反不公平競(jìng)爭(zhēng)法、反壟斷法、反暴利法等 財(cái)會(huì)類法規(guī)：會(huì)計(jì)法、審計(jì)法、會(huì)計(jì)制度等,第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,2、稅務(wù)法規(guī) 主要有： 成本費(fèi)用類稅金：印花稅、資源稅、車船使用稅、財(cái)產(chǎn)稅等 投資類

33、稅金：投資方向調(diào)節(jié)稅、土地增值稅等。 流轉(zhuǎn)類稅金：增值稅、營(yíng)業(yè)稅、消費(fèi)稅、城建稅和教育附加費(fèi)。 所得類稅金：所得稅,第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,3、經(jīng)濟(jì)環(huán)境 宏觀經(jīng)濟(jì)狀態(tài) 政府的經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向 通貨膨脹因素 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況 利率波動(dòng)狀況機(jī)趨勢(shì) 區(qū)域經(jīng)濟(jì)和文化的特點(diǎn),第五講 財(cái)務(wù)目標(biāo)和理財(cái)環(huán)境,金融市場(chǎng)概述,4、金融市場(chǎng) （1）金融市場(chǎng)概念 金融市場(chǎng)是籌資人與投資人進(jìn)行資金交易的場(chǎng)所，是資金所有權(quán)和資金使用權(quán)相分離的必然產(chǎn)物。 廣義的金融市場(chǎng)是指所有實(shí)物和貨幣資本流通的市場(chǎng)，也包括生產(chǎn)資料和產(chǎn)權(quán)交換等。狹義的金融市場(chǎng)是指資本市場(chǎng)，即有價(jià)證券的流通市場(chǎng)。,（2）金融資產(chǎn)的特性 A 流

34、動(dòng)性；B 風(fēng)險(xiǎn)性；C 收益性 （3）金融市場(chǎng)的分類 A 資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng) B 現(xiàn)貨市場(chǎng)與期貨市場(chǎng) C 一級(jí)市場(chǎng)與二級(jí)市場(chǎng) D 主板市場(chǎng)與二板市場(chǎng),金融市場(chǎng)概述,E 按具體交易對(duì)象分類： 股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、 黃金市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)、租賃市場(chǎng)、 期貨市場(chǎng)、基金市場(chǎng)、信托市場(chǎng)、 貸款市場(chǎng)、貼現(xiàn)市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng) 抵押市場(chǎng)、信用市場(chǎng)、拆借市場(chǎng)、 典當(dāng)市場(chǎng)、產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)、各類衍生市場(chǎng),金融市場(chǎng)概述,（4）金融市場(chǎng)的特點(diǎn)（與商品市場(chǎng)相比） A 交易價(jià)格的多樣性和不穩(wěn)定性 B 市場(chǎng)形式可以是有形或無(wú)形的 C 可以直接交易或間接交易 B 除了交易主體和場(chǎng)所外，還必須要有 交易中間商和交易手段 D 流通性

35、強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)性大,金融市場(chǎng)概述,（5）影響金融市場(chǎng)的因素 交易期限、交易時(shí)間、交易性質(zhì)、交易對(duì)象 （6）金融市場(chǎng)利率決定因素 利率無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率違約風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 期限風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 通脹風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 特殊條款風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率,金融市場(chǎng)概述,（7）金融市場(chǎng)的作用 為商業(yè)銀行的籌資和投資提供了場(chǎng)所 使企業(yè)的資金轉(zhuǎn)換和靈活運(yùn)作成為可能 不斷為商業(yè)銀行理財(cái)提供重要信息 不斷對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià),金融市場(chǎng)概述,（7）金融市場(chǎng)的作用 為商業(yè)銀行的籌資和投資提供了場(chǎng)所 使企業(yè)的資金轉(zhuǎn)換和靈活運(yùn)作成為可能 不斷為商業(yè)銀行理財(cái)提供重要信息 不斷對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)狀況作出評(píng)價(jià),金融市場(chǎng)概述,第六講 成本分類和

36、決策,一、成本習(xí)性 成本習(xí)性是指成本與業(yè)務(wù)量的對(duì)應(yīng)關(guān)系。既當(dāng)企業(yè)的業(yè)務(wù)量發(fā)生變化后，其成本作何變化，并是如何影響企業(yè)利潤(rùn)的。 這里的業(yè)務(wù)量是廣義的，是指企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)水平的標(biāo)志量。 企業(yè)利潤(rùn)受到銷售數(shù)量、銷售單價(jià)和銷售成本的綜合影響,第二講 成本分類和決策,二、成本分類 1、變動(dòng)成本隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)，其成本總額也隨之正比例變動(dòng)的成本。主要有“ 直接材料”和直接“ 直接人工”等。 2、固定成本是指在一定時(shí)期和范圍內(nèi)，不隨之業(yè)務(wù)量變動(dòng)而變動(dòng)的，相對(duì)穩(wěn)定的成本總額。主要有“ 管理費(fèi)用”、“ 經(jīng)管人員工資”和“ 技術(shù)開(kāi)發(fā)成本”等。,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,3、機(jī)會(huì)成本 由于資金是

37、有限的，如果選擇某種產(chǎn)品的生成方案，就會(huì)放棄其他產(chǎn)品生產(chǎn)的機(jī)會(huì)， 其他產(chǎn)品生產(chǎn)可能取得的收益就是選擇某種產(chǎn)品生產(chǎn)的一種潛在的代價(jià)，即機(jī)會(huì)成本。 機(jī)會(huì)成本的本質(zhì)不是一種實(shí)際的支出，而是一種放棄的收益。機(jī)會(huì)成本總是針對(duì)具體選擇方案而言的，離開(kāi)了放棄的方案就無(wú)法計(jì)量和確定了。,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,5、沉沒(méi)成本 是指以期已經(jīng)支付或發(fā)生，而不是現(xiàn)實(shí)需要支付的成本。如帳面成本、歷史成本、已耗成本和攤銷成本等等。 沉沒(méi)成本是一種與成本決策不相關(guān)的成本，是一種已經(jīng)發(fā)生并無(wú)法改變的成本， 也是一種非付現(xiàn)成本，如折舊成本等。沉沒(méi)成本是付現(xiàn)成本的對(duì)稱。,第六講 成本分類和決策,第二講 成

38、本分類和決策,5、可控成本 可控成本是相對(duì)于不可控成本而言的，是指那些能受考核對(duì)象所控制的成本發(fā)生額。如產(chǎn)品生產(chǎn)部門(mén)能對(duì)產(chǎn)品的生產(chǎn)成本實(shí)施有效的控制。 可控成本一般是相對(duì)于某成本責(zé)任中心而言的，故有時(shí)也稱責(zé)任成本；可控成本也是企業(yè)進(jìn)行成本考核的基本依據(jù)；,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,6、可避免成本 可避免成本是相對(duì)于不可避免成本而言的。是指當(dāng)生產(chǎn)決策方案改變后某些可以避免發(fā)生的成本額。 應(yīng)注意的是可避免成本是針對(duì)老方案講的，它可以理解為一種成本的節(jié)約額，而對(duì)于新方案講是無(wú)意義的。 可避免成本前提是產(chǎn)品的功能不能下降。,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,三、成本

39、決策 1、總成本業(yè)務(wù)量單位完全成本（過(guò)去） 總成本業(yè)務(wù)量單位變動(dòng)成本固定 成本總額 （現(xiàn)在） Ya+bX 利潤(rùn)銷量（單價(jià)單位變動(dòng)成本） 固定成本,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,業(yè)務(wù)量 單價(jià) 單變 固定成本 單位成本 單利 總利潤(rùn) 100 15 5 500 10 5 500 500 10 5 500 6 4 2000 1000 8 5 500 5.5 2.5 2500 變動(dòng)成本和固定成本概念是建立在總成本基礎(chǔ)上的 在業(yè)務(wù)量變動(dòng)時(shí)單位變動(dòng)成本是不變的 在業(yè)務(wù)量變動(dòng)是單位固定成本是變動(dòng)的,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,2、邊際貢獻(xiàn)和邊際貢獻(xiàn)率 單位邊際貢獻(xiàn)單價(jià)單位

40、變動(dòng)成本 15510 邊際貢獻(xiàn)率單位邊際貢獻(xiàn) / 單價(jià) 10 / 15 = 66.67% 邊際貢獻(xiàn)率是一個(gè)重要概念,說(shuō)明了產(chǎn)品的盈利能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。 邊際貢獻(xiàn)率+變動(dòng)成本率 = 1,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,3、保本點(diǎn)（損益平衡點(diǎn)） 保本銷量 固定成本 / 單位邊際貢獻(xiàn) = 500 / 10 = 50 利潤(rùn) = (實(shí)際銷量保本銷量）單位邊際貢獻(xiàn) （100 50）10 500 保本銷售額固定成本 / 邊際貢獻(xiàn)率 = 500 / 66.67% = 750 利潤(rùn)=(實(shí)際銷售額保本銷售額)邊際貢獻(xiàn)率 = (1500750）66.67% = 500,第六講 成本分類和決策,第二

41、講 成本分類和決策,4、安全邊際和安全邊際率 安全邊際量正常銷量保本銷量 100 50 50 安全邊際額正常銷售額保本銷售額 1500750750 安全邊際率安全邊際量 / 正常銷量 =安全邊際額 / 正常銷售額 =50 /100 =750/1500=50% 保本銷售率+安全邊際率 = 1,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,利潤(rùn) = ( 正常銷量保本銷量 ) 單位邊際貢獻(xiàn) 利潤(rùn) 安全邊際量單位邊際貢獻(xiàn) 利潤(rùn)/銷售量= 安全邊際量/銷售量 單位邊際貢獻(xiàn) 單位利潤(rùn)安全邊際率單位邊際貢獻(xiàn) 5 5010,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,利潤(rùn) = ( 正常銷售額保本銷售額

42、) 邊際貢獻(xiàn)率 利潤(rùn) 安全邊際額邊際貢獻(xiàn)率 利潤(rùn) /正常銷售額 =安全邊際額/正常銷售額 邊際貢獻(xiàn)率 銷售利潤(rùn)率安全邊際率邊際貢獻(xiàn)率 33.33% = 50 % 66.66 %,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,5、敏感分析 敏感分析是將兩個(gè)有對(duì)應(yīng)關(guān)系指標(biāo)的增長(zhǎng)率進(jìn)行比較得出的相關(guān)系數(shù)。 敏感系數(shù)： 目標(biāo)值增長(zhǎng)百分比（利潤(rùn)） 參數(shù)值增長(zhǎng)百分比(銷量、單價(jià)、變動(dòng)和固定成本) 系數(shù)越大, 說(shuō)明兩個(gè)指標(biāo)之間關(guān)系越敏感,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,原始資料: 100000（21.2）4000040000 假如單價(jià)上升20，其他不變，利潤(rùn)上升多少 100000（2.41

43、.2）4000080000 敏感系數(shù)：（8000040000) / 40000 = 100% (2.4-2 ) / 2 20% = 5,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,敏感系數(shù)的分析是對(duì)稱性的, 即如果單價(jià)上升20%, 利潤(rùn)上升100%, 那么如果單價(jià)下降20%, 利潤(rùn)也就會(huì)下降100%。 如單價(jià)下降20，利潤(rùn)作何變化？ 100000（1.6- 1.2 ) - 40000 = 0 敏感系數(shù): ( 0 - 40000 ) / 40000 = -100% -20% - 20% = 5,第六講 成本分類和決策,第二講 成本分類和決策,因素變化 利潤(rùn)變化 敏感系數(shù) 單價(jià)上升 上升 +

44、銷售量上升 上升 + 變動(dòng)成本上升 下降 固定成本上升 下降 敏感系數(shù)總是對(duì)應(yīng)的，正負(fù)只表示對(duì)應(yīng)關(guān)系，大小表示敏感程度。,第六講 成本分類和決策,一、資金時(shí)間價(jià)值 1、概念 資金的時(shí)間價(jià)值是指資金隨著時(shí)間的延續(xù)，由于社會(huì)利息率（社會(huì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率）的存在，使資金本身所具有的增值能力。 所謂今天的一元錢比明天的一元錢更值錢，是因?yàn)榻裉斓腻X本身就具有增值能力。這就是現(xiàn)值與終值的概念。,第七講 時(shí)間價(jià)值與資本預(yù)算,2、特點(diǎn) （1）只有投入經(jīng)營(yíng)過(guò)程中的資金才會(huì)有時(shí)間價(jià)值，貨幣本身是沒(méi)有時(shí)間價(jià)值的。 （2）資金時(shí)間價(jià)值隨著資金周轉(zhuǎn)速度呈幾何級(jí)數(shù)的比例增長(zhǎng)。 （3）時(shí)間價(jià)值是指在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的社

45、會(huì)純利率。 （4）計(jì)算資金時(shí)間價(jià)值是為了將不同時(shí)點(diǎn)的資金進(jìn)行比較和分析。,第六講 時(shí)間價(jià)值于風(fēng)險(xiǎn)分析,第七講 時(shí)間價(jià)值與資本預(yù)算,3、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算 復(fù)利和單利 現(xiàn)值和終值 年金現(xiàn)值和年金終值 先付年金和后付年金 遞延年金 永續(xù)年金,第六講 時(shí)間價(jià)值于風(fēng)險(xiǎn)分析,第七講 時(shí)間價(jià)值與資本預(yù)算,第十二講 投資決策,一、現(xiàn)金流量 1、現(xiàn)金流量概念 現(xiàn)金流量是指與決策事項(xiàng)相關(guān)的現(xiàn)金的增量，可以是流入量也可以是流出量?，F(xiàn)金流量可分為項(xiàng)目現(xiàn)金流量和營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量，在投資決策中，不作說(shuō)明的都是指項(xiàng)目現(xiàn)金流量 現(xiàn)金流量與利潤(rùn)概念的差異？,第七講 時(shí)間價(jià)值與資本預(yù)算,2、現(xiàn)金流量的組成 現(xiàn)金流出量：項(xiàng)目原始投資

46、現(xiàn)金流出 項(xiàng)目維護(hù)保養(yǎng)現(xiàn)金流出 墊付流動(dòng)資金現(xiàn)金流出 現(xiàn)金流入量：營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入 項(xiàng)目報(bào)廢殘值現(xiàn)金流入 收回墊付流動(dòng)資金現(xiàn)金流入,第十二講 投資決策,第七講 時(shí)間價(jià)值與資本預(yù)算,營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流入銷售收入付現(xiàn)成本 銷售收入（銷售成本折舊） 銷售收入銷售成本折舊 利潤(rùn)折舊 如考慮所得稅因素 （銷售收入銷售成本） （1稅率）折舊 凈利折舊 現(xiàn)金凈流量現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流出量,第十二講 投資決策,第七講 時(shí)間價(jià)值與資本預(yù)算,3、現(xiàn)金流量特性 必須于決策項(xiàng)目相關(guān) 注重機(jī)會(huì)成本 把握與利潤(rùn)的關(guān)系 相關(guān)經(jīng)濟(jì)事項(xiàng)的綜合考慮 對(duì)營(yíng)運(yùn)資金的影響 增量于差別現(xiàn)金流量,第十二講 投資決策,第七講 時(shí)間價(jià)值與資本預(yù)算,二

47、、長(zhǎng)期投資決策方法 1、靜態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)：投資回收期 年平均報(bào)酬率 2、動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)：凈現(xiàn)值 凈現(xiàn)值指數(shù) 內(nèi)含報(bào)酬率 投資回收期,第十二講 投資決策,第七講 時(shí)間價(jià)值與資本預(yù)算,3、投資決策應(yīng)考慮的相關(guān)因素 有無(wú)獨(dú)立的項(xiàng)目現(xiàn)金流量 項(xiàng)目的使用年限是否相同 稅務(wù)成本的影響 舊設(shè)備報(bào)廢機(jī)會(huì)成本 殘值收入及抵稅的影響 通貨膨脹的影響 最佳回收期（投資項(xiàng)目的壽命周期）,第十二講 投資決策,第七講 時(shí)間價(jià)值與資本預(yù)算,1、企業(yè)資金籌資的主要渠道 國(guó)家資金（國(guó)有股本和財(cái)政避開(kāi)） 銀行資金 非銀行金融機(jī)構(gòu)資金 法人資金 個(gè)人資金 外商資金 內(nèi)部留存資金,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析

48、,2、長(zhǎng)期資金籌集的方式 吸收直接投資 發(fā)行股票籌資 權(quán)益資本籌資 留存收益籌資 長(zhǎng)期借款籌資 發(fā)行債券籌資 負(fù)債資本籌資 融資租賃籌資,3、權(quán)益資本籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：A能獲得永久性資本，增強(qiáng)企業(yè)實(shí)力， 能保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展。 B不用定期支付利息，減輕資金壓力， 減少企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C 能增強(qiáng)企業(yè)的舉債能力 D 能抵銷通脹影響，對(duì)投資者具有永久 的吸引力，籌資規(guī)模大,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,缺點(diǎn)：A 資金成本高 投資者期望投資報(bào)酬率高（風(fēng)險(xiǎn)大） 不具有抵稅功能 發(fā)行成本高 B 稀釋公司的控制權(quán) C 稀釋公司的收益 D 稀釋公司的股價(jià),第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,4、長(zhǎng)期負(fù)債籌資的

49、優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)：A 籌資成本較低 B 具有財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，提高資金利用率 C 不分散公司的控制權(quán) 缺點(diǎn)：A 要按期歸還的定期支付利息，企業(yè) 資金壓力大 B 提高企業(yè)負(fù)債比例，加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) C 資金使用受到一定制約,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,5、短期籌資的主要方式（全部是負(fù)債籌資） 短期貸款、應(yīng)付（預(yù)收）帳款、 商業(yè)票據(jù)、應(yīng)付項(xiàng)目、 應(yīng)計(jì)費(fèi)用、自然籌資、 6、短期貸款主要形式： 信用貸款和抵押貸款 全額貸款和貼現(xiàn)貸款 有擔(dān)保貸款和無(wú)擔(dān)保貸款 信用額度和周轉(zhuǎn)信用貸款合約,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,7、應(yīng)付帳款籌資成本： 折扣率 360 1折扣率 延期付款天數(shù) 8、貸款條款 補(bǔ)償性余額 付息方式

50、（一般收款法、貼現(xiàn)法、加息法） 付息期限 貸款條款（基本、例行和特別條款）,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,9、企業(yè)的短期籌資策略： 從企業(yè)資產(chǎn)占用的實(shí)際情況來(lái)看，長(zhǎng)期資產(chǎn)是一種穩(wěn)定性占用，而在流動(dòng)資產(chǎn)中一部分是穩(wěn)定性占用，而另一部分是隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況變化而變化的波動(dòng)性占用。比較合理的籌資策略應(yīng)該是：波動(dòng)流動(dòng)資產(chǎn)的資金由短期負(fù)債資金來(lái)解決，而穩(wěn)定性資產(chǎn)（包括長(zhǎng)期資產(chǎn)和穩(wěn)定性流動(dòng)資產(chǎn)）則有長(zhǎng)期資金（包括長(zhǎng)期負(fù)債和權(quán)益資本）來(lái)解決。這樣就形成配合、穩(wěn)健和激進(jìn)三種籌資策略。,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,10、短期籌資的優(yōu)缺點(diǎn) 優(yōu)點(diǎn)： A 籌資速動(dòng)快，容易取得 B 直接籌資，籌資彈性較大 C 籌資成本較

51、低 缺點(diǎn)： A 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高 B 籌資規(guī)模小 C 周轉(zhuǎn)期短，資金壓力大,第八講 長(zhǎng)、短期資金籌集分析,1、資金（資本）成本概念 資金成本是指為籌集和使用資金而承擔(dān)的代價(jià)。資金成本不但是一個(gè)實(shí)際成本的概念，更是一個(gè)機(jī)會(huì)成本的概念。 2、資金成本的構(gòu)成 A 資金籌集成本：是指籌資過(guò)程中所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用，如發(fā)行手續(xù)費(fèi)、評(píng)估費(fèi)等 B 資金使用成本：是指使用資金二承擔(dān)的費(fèi)用，如股利、利息和租金等。,第九講 資金成本,3、資金成本的基本公式 資金成本率： 資金使用成本 籌資額資金籌集成本 說(shuō)明：A 年成本率 B 成本構(gòu)成的性質(zhì) C 先付和后付年金 D 籌資初期和后期的成本,第九講 資金成本,3、資金成本的基

52、本公式 資金成本率： 資金使用成本 籌資額資金籌集成本 說(shuō)明：A 年成本率 B 成本構(gòu)成的性質(zhì) C 先付和后付年金 D 籌資初期和后期的成本,第九講 資金成本,C 融資租賃籌資成本率： (年租金額年利息手續(xù)費(fèi))(1-所得稅率) 融資租賃總額2 D 應(yīng)付帳款籌資成本率： 現(xiàn)金折扣率 360天 1現(xiàn)金折扣率 信用期折扣期,第九講 資金成本,E、普通股籌資成本率： 普通股發(fā)行面值預(yù)計(jì)股利 預(yù)計(jì)股利 普通股發(fā)行市值發(fā)行費(fèi)用 增長(zhǎng)率 F、優(yōu)先股籌資成本率： 優(yōu)先股發(fā)行面值優(yōu)先股股利率 優(yōu)先股發(fā)行市值發(fā)行手續(xù)費(fèi),第九講 資金成本,G 留存收益籌資成本率： 留存收益額預(yù)計(jì)股利率 預(yù)計(jì)股利 留存收益額 增長(zhǎng)率

53、 （股利增值模型） 債券市場(chǎng)收益率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼率 （風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)貼模型）,第九講 資金成本,5、綜合資金成本 求和（某項(xiàng)資金成本率該項(xiàng)資金占全 部資金的比重） 籌資方式 總資本 資金比重 成本率 綜合成本率 長(zhǎng)期借款 1000萬(wàn) 1/10 6% 0.6% 發(fā)行債券 3000萬(wàn) 3/10 8% 2.4% 發(fā)行股票 4000萬(wàn) 4/10 15% 6.0% 留存收益 1000萬(wàn) 2/10 16% 2.8% . 合 計(jì) 10000萬(wàn) 10/10 - 11.8% .,第九講 資金成本,綜合資金成本率最低的資本結(jié)構(gòu)是合理的資本結(jié)構(gòu)，也是企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)。 6、資金成本的作用 A評(píng)價(jià)企業(yè)籌資方案是否合理的依據(jù)

54、B 評(píng)價(jià)企業(yè)籌資方按是否可行的依據(jù) C 評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好的依據(jù) D 評(píng)價(jià)企業(yè)價(jià)值是否最大的依據(jù),第九講 資金成本,7、邊際資金成本估計(jì) A 邊際資金成本概念 B 企業(yè)無(wú)法以一個(gè)相同的成本率無(wú)限量地 借入資金 C 運(yùn)用的前提條件：企業(yè)合理的資本結(jié)構(gòu) 是已知的，不同范圍籌資成本率是已知的。 D 籌資臨界點(diǎn)計(jì)算 E 舉例,第九講 資金成本,1、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的含義 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的概念： 廣義的講是指企業(yè)的產(chǎn)品不能在市場(chǎng)上按既定的價(jià)格和數(shù)量銷售出去的風(fēng)險(xiǎn)。 從財(cái)務(wù)角度講，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)對(duì)企業(yè)固定成本的彌補(bǔ)能力。既單位產(chǎn)品成本中的固定成本的含量。一般講，企業(yè)固定成本越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越大。,第十講 杠桿效應(yīng)分析,2、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的衡量 經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)（DOL）息稅前利潤(rùn)增長(zhǎng) 銷售增長(zhǎng) EBIT （