《項目貸款評估》PPT課件.ppt

1、a,1,項目貸款評估,a,2,目 錄 1. 項目貸款評估概述 2.項目貸款的條件與程序 3.項目貸款報告的撰寫 4.項目貸款評估的主要內(nèi)容 5.項目貸款的風(fēng)險控制,a,3,一、項目貸款概述,a,4,（一）項目貸款范疇,1、固定資產(chǎn)貸款（基建、技改、科技開發(fā)） 2003年8月，國家發(fā)改委關(guān)于近期技術(shù)改造投 資管理工作有關(guān)問題的通知（發(fā)改辦2003742號）明確“將技術(shù)改造投資管理與基本建設(shè)投資管理整合為固定資產(chǎn)投資進行管理”。 2、房地產(chǎn)開發(fā)貸款 3、境外籌資轉(zhuǎn)貸款 4、銀團貸款,a,5,項目貸款范疇,固定資產(chǎn)貸款 提升原有設(shè)施技術(shù)水平項目 如制藥企業(yè)改造 維持簡單再生產(chǎn)項目 隨著技術(shù)進步的加快

2、實際較少,a,6,項目貸款范疇,按自償能力劃分 自償性項目 指項目依靠自身投產(chǎn)后產(chǎn)生的現(xiàn)金 流收回投資、償還融資。 大部分工業(yè)、交通類項目 屬銀行主要投向,a,7,項目貸款范疇,2、非自償性項目 項目無法依靠自身投產(chǎn)后產(chǎn)生的現(xiàn)金 流收回投資、償還融資,a,8,項目受理及初審 項目評估 方案確定 決策審批 合同簽署 項目實施與監(jiān)管 結(jié)案,（二）項目評估的意義 風(fēng)險控制是銀行和擔保機構(gòu)的首要問題，如何識別風(fēng)險，規(guī)避風(fēng)險，化解風(fēng)險，承擔風(fēng)險是工作的重中之重。項目評估是力圖降低信用風(fēng)險和代償風(fēng)險的一種方法和必須的程序。,a,9,3、銀行給客戶提供的一種公司理財產(chǎn)品,營銷優(yōu)良客戶 提供投資咨詢 項目建議

3、書階段 可行性研究階段 項目評估階段,a,10,（三）貸款項目評估的概念及宗旨 1概念 貸款項目評估是貸款銀行從自身利益出發(fā)，以為銀行服務(wù)為宗旨，在項目可行性研究分析的基礎(chǔ)上，對貸款項目的評價和估測。 （1）我國項目評估的歷史 （2）貸款項目評估的宗旨：“為貸款銀行服務(wù)” （3）貸款項目評估與可行性研究的異同,a,11,二、基本條件與主要內(nèi)容,項目評估對象 歸納起來，項目評估是對以下三個方面評估： （1）借款人或者項目發(fā)起人、項目投資人，以及項目主要關(guān)系人的資信分析； （2）項目分析（項目概況、產(chǎn)品及市場分析、投資估算與融資方案評估、財務(wù)效益評估、不確定性分析）； （3）銀行相關(guān)效益與風(fēng)險評估

4、。,a,12,三、借款人分析,借款人分為既有法人和新設(shè)法人。既有法人是指已存在的企事業(yè)單位，新設(shè)法人是指為項目建設(shè)而新組建的項目法人。特殊行業(yè)項目貸款可由具有借款資格的行業(yè)主管部門或由其授權(quán)具有貸款卡的事業(yè)法人作為借款人。 關(guān)注點： （1）主要對借款人的基本情況、資本結(jié)構(gòu)、組織架構(gòu)、領(lǐng)導(dǎo)者素質(zhì)、融資情況及資信狀況、經(jīng)營狀況及財務(wù)狀況等方面進行分析； （2）對主要投資人的基本情況、領(lǐng)導(dǎo)班子構(gòu)成、經(jīng)營業(yè)績、管理水平等方面進行評價； （3）如項目參與人（包括項目主辦人、股本投資人、借款人、貸款人、擔保人等）在投資協(xié)議或其它有關(guān)合同中對項目管理、技術(shù)或銷售等事項作出承諾，應(yīng)評估其履行能力； （4）所有

5、項目均須對項目各相關(guān)人之間的產(chǎn)權(quán)及其它關(guān)聯(lián)關(guān)系進行調(diào)查，必要時應(yīng)繪圖說明。,a,13,（3）貸款項目評估與可行性研究的異同 聯(lián)系 兩者同處于項目投資的前期 兩者的基本原理、內(nèi)容和方法是一致的 區(qū)別 時間階段不同 執(zhí)行主體不同 報告作用不同 論證角度不同,a,14,（四）貸款項目評估的原則與依據(jù) 原則 獨立、客觀 、公正原則 評估規(guī)范化原則：程序規(guī)范、方法規(guī)范 指標參數(shù)統(tǒng)一原則,a,15,評估依據(jù) 貸款項目評估的必備文件 貸款項目財務(wù)資料 與項目有關(guān)的國家宏觀行業(yè)信息,a,16,貸款項目評估的必備文件 項目建議書及批準文件 項目可行性研究報告及批復(fù)文件 其他必備文件,a,17,項目周期,項目設(shè)想

6、 項目初選 項目準備 項目評價與總結(jié) 項目投產(chǎn)與經(jīng)營 項目評估與決策 項目實施與監(jiān)督,a,18,我國項目投資決策程序,項目建議書 批準 立項（批復(fù)） 可行性研究 可研（批復(fù)） 項目評估 決策投資 出資（承諾) 施工設(shè)計 （批復(fù)） 開工許可 （批復(fù)）,a,19,房地產(chǎn)項目（合法性）,立項批復(fù) 可行性研究報告批復(fù) 土地出讓（轉(zhuǎn)讓）合同 土地出讓金繳納憑證 國有土地使用證 建設(shè)用地規(guī)劃許可證 建設(shè)工程規(guī)劃許可證 建設(shè)工程施（開）工許可證 銷預(yù)售許可證（已開始預(yù)售）,a,20,與項目有關(guān)的國家宏觀行業(yè)信息 國家宏觀政策 行業(yè)狀況 市場前景 價格 競爭,營銷依據(jù) 評估依據(jù),a,21,（四）我行現(xiàn)行系統(tǒng)內(nèi)

7、評估體系 1、評估體系 “誰審批，誰組織評估” “誰委托，誰付費” “先評估，后審批” 項目的評估由有權(quán)審批行組織 評估費用由委托評估行支付 2、評估方法 系統(tǒng)內(nèi)評估 自行評估（ 客戶部門） 委托評估 系統(tǒng)外評估 專家咨詢 聘請評估公司 “誰審批，誰組織評估” “誰委托，誰付費” “先評估，后審批”,a,22,（五）評估程序 （一）了解評估項目，做好準備工作 （二）成立評估小組，制定工作計劃 （三）調(diào)查研究，收集資料，核查整理 （四）審查分析，綜合判斷 （五）編制評估報告,a,23,項目評估的原則,宏觀與微觀相結(jié)合,1,定性分析與定量分析相結(jié)合,2,原則性與靈活性相結(jié)合,3,風(fēng)險和效益相結(jié)合,

8、4,a,24,問題,是否做好充足準備 評估小組成員構(gòu)成、評估方案的制定 如何調(diào)查？如何作訪談？ 確定審查的重點,a,25,二、項目貸款的條件與程序,（一）條件 1、具有有權(quán)部門批準的項目建議書、可行性 研究報告、初步設(shè)計、開工報告 （國債項目的特殊情況） 2、不同行業(yè)有不同的最低項目資本金占總投資的比例。（國務(wù)院文件規(guī)定） 3、房地產(chǎn)開發(fā)項目，30自有資金 4、新建項目必須實行項目法人制,a,26,合規(guī)性（相關(guān)有權(quán)部門批準要求）,投資體制改革： 1、改革項目審批制度： 審批制 核準制 備案制 改變不分投資主體、資金來源、項目性質(zhì)， 一律按投資規(guī)模大小分別由各級政府及有關(guān)部門審批的企業(yè)投資管理辦

9、法。 對于企業(yè)不使用政府投資建設(shè)的項目，一律不再實行審批制，區(qū)別不同情況實行核準制和備案制。,a,27,合規(guī)性,六個必要條件 1、項目必須符合國家產(chǎn)業(yè)政策和市場準入標 準、交行的信貸投向政策。 2、項目經(jīng)過審批、核準或備案程序。 3、通過用地預(yù)審。 4、獲得環(huán)境影響評價審批。 5、經(jīng)過節(jié)能評估審查。 6、符合安全和城市規(guī)劃等規(guī)定和要求。,a,28,外資企業(yè)投資總額與注冊資本比例規(guī)定,投資總額 USD 300萬 （USD300萬,USD 1000萬】 其中USD 420萬 （USD1000萬，USD 3000萬） 其中USD 1250萬 USD 3000萬 其中USD 3600萬,注冊資本 不得

10、低于70% 不得低于50% 則注冊資本USD 210萬 不得低于40% 則注冊資本USD 500萬 不得低于1/3 則注冊資本USD 1200萬,a,29,項目貸款的條件與程序,（二）程序 1、備選（出具意向書） 2、項目評估 3、審查、審批（出具貸款承諾書，尤 其是國債項目） 4、發(fā)放（根據(jù)項目進度發(fā)放） 關(guān)注：貸款條件是否落實、資本金是否 落實、同比例支用其他資金,a,30,項目貸款的條件與程序,（二）程序 5、監(jiān)控與回收 （1）按合同用途、計劃用款 （2）不得將貸款當作資本金、自籌資金使用,a,31,三、項目貸款報告的撰寫要求,（一）一般要求 1、客戶概況 2、銀企關(guān)系 3、項目概況 4

11、、投資估算及來源 5、風(fēng)險分析（行業(yè)、經(jīng)營管理、財務(wù)）,a,32,項目貸款報告的撰寫要求,6、項目財務(wù)效益估算 7、不確定性分析 8、還款能力分析 9、擔保分析 10、審查結(jié)論,a,33,項目貸款報告的撰寫要求,（二）附件資料 1、項目建議書、可行性研究報告、初步設(shè)計、新開工、概算調(diào)整等的批復(fù)文件 國債項目需國家發(fā)改委批文 外國政府轉(zhuǎn)貸款項目需納入利用外資投資計劃、國家財政部批復(fù) 2、項目（公司）章程、合同及批件,a,34,項目貸款報告的撰寫要求,3、項目環(huán)保方案的批復(fù)文件 4、資本金落實文件 5、生產(chǎn)、建設(shè)條件落實的證明 6、有關(guān)財務(wù)報表 7、信貸業(yè)務(wù)手冊要求的有關(guān)表格 8、特殊項目的相關(guān)批

12、件（如珠寶、黃金等）,a,35,項目貸款報告的撰寫要求 （三）房地產(chǎn)開發(fā)項目的撰寫要求,1、企業(yè)概況 2、項目概況及建設(shè)條件評價 3、市場評價 4、投資估算與籌資評價 5、財務(wù)效益分析 6、不確定性分析 7、貸款風(fēng)險分析及防范措施 8、銀行綜合效益評價 9、總評估,a,36,四、項目貸款評估的主要內(nèi)容 項目概況與項目背景 借款人資信評估 項目建設(shè)環(huán)境與基本條件評估 投資估算與資金籌措評估 項目財務(wù)效益評估 還款能力分析 擔保分析 風(fēng)險分析 綜合分析,a,37,（一）項目概況與項目背景評估 項目概況與項目背景是對項目可行性報告中提出的項目背景、項目投資環(huán)境、項目審批程序和發(fā)展概況等基本情況，進行

13、調(diào)查研究、分析、審查與評估，使銀行貸款決策者對項目的概貌、項目提出緣由和投資者意向有個基本了解，為下一步評估分析做好準備。此評估是項目評估的一項基礎(chǔ)工作。,a,38,內(nèi)容： 項目提出的背景分析 項目發(fā)展概況分析 項目概況,a,39,（二）借款人資信評估 1技改貸款 （1）借款人法定資格審查 （2）財務(wù)狀況 （3）非財務(wù)狀況 （4）資信等級,a,40,2基本建設(shè)貸款 項目法人資格審查 是否實行“項目法人負責(zé)制” 項目法定代表人狀況 項目是否實行招投標制 項目建設(shè)單位資質(zhì) 若項目己實施、評估項目進展、資金使用狀況,a,41,（三）貸款項目的基本條件評估 項目投資的基本條件包括： 國家政策環(huán)境 市場

14、環(huán)境 建設(shè)條件（地址、水、電運輸、環(huán)境保護等） 工藝技術(shù)條件,a,42,1經(jīng)濟環(huán)境、政策環(huán)境評估 （1）分析項目進入的政策環(huán)境是否寬松 研究政策條例、政策意圖及變化趨勢 （2）分析產(chǎn)業(yè)政策，各部委的發(fā)展規(guī)劃 十二五規(guī)劃 鼓勵發(fā)展、限制、禁止、淘汰的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品和技術(shù)目錄，謹防產(chǎn)業(yè)跟風(fēng) （3）審批環(huán)境 審批程序逐漸向國際慣例靠攏 政府只發(fā)放項目公司許可證和特許經(jīng)營權(quán)，企業(yè)承擔決策風(fēng)險 審批“門檻”提高,a,43,宏觀評估,a,44,宏觀經(jīng)濟環(huán)境,經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、國際收支平衡是宏觀經(jīng)濟調(diào)控的四大經(jīng)濟目標。在我國，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)優(yōu)化也是重要調(diào)控目標。,經(jīng)濟增長通常用GDP來衡量。 GDP（Gr

15、oss Domestic Product，國內(nèi)生產(chǎn)總值，簡稱GDP)是指在一定時期內(nèi)（一個季度或一年），一個國家或地區(qū)的經(jīng)濟中所生產(chǎn)出的全部最終產(chǎn)品和勞務(wù)的價值，常被公認為衡量國家經(jīng)濟狀況的最佳指標。,增幅連續(xù)9個季度下滑。 今年一季度中國經(jīng)濟的國內(nèi)外環(huán)境復(fù)雜嚴峻。國際上，世界經(jīng)濟的復(fù)蘇仍然步履蹣跚，給我國出口帶來較大壓力。國內(nèi)的投資和消費出現(xiàn)了一些新問題，特別是中小企業(yè)經(jīng)營困難加重，企業(yè)贏利水平普遍下降。,a,45,宏觀經(jīng)濟環(huán)境,穩(wěn)定物價通常用CPI、PPI來衡量,CPI（Consumer Price Index，居民消費價格指數(shù)），反應(yīng)一定時期內(nèi)居民所消費商品及服務(wù)項目的價格水平變動趨勢和

16、變動程度。通俗的講，CPI就是市場上的貨物價格增長百分比。 PPI（Producer Price Index,生產(chǎn)者物價指數(shù)），衡量工業(yè)企業(yè)產(chǎn)品出廠價格變動趨勢和變動程度，反映某一時期生產(chǎn)領(lǐng)域價格變動情況。,CPI同比增長數(shù)值在3%以上，一般認為2%3%可接受。CPI指數(shù)增長速度過快不是好事，因為工資的增長速度一般很難超越3-4%。 PPI同比增長一直下行，說明我國實體經(jīng)濟仍處于萎縮中,a,46,宏觀經(jīng)濟環(huán)境,充分就業(yè)以失業(yè)率來衡量，在中國由于統(tǒng)計體系不健全，目前使用“城鎮(zhèn)登記失業(yè)率”來衡量。,失業(yè)率（Unemployment Rate）是指失業(yè)人口占勞動人口的比率（一定時期全部就業(yè)人口中有工

17、作意愿而仍未有工作的勞動力數(shù)字），是反映一個國家或地區(qū)失業(yè)狀況的主要指標。 中國公布的城鎮(zhèn)失業(yè)率，是登記失業(yè)率，它是勞動保障部門就業(yè)服務(wù)機構(gòu)對失業(yè)人員登記統(tǒng)計匯總的結(jié)果。由于到勞動保障部門就業(yè)服務(wù)機構(gòu)登記求職的失業(yè)人員數(shù)量不夠全面，因此，中國的實際失業(yè)率高于登記失業(yè)率。,就業(yè)形勢不容樂觀，一定程度上反映出當前經(jīng)濟大環(huán)境并不理想。,a,47,宏觀經(jīng)濟環(huán)境,國際收支平衡以凈出口來衡量,凈出口（net exports) 出口產(chǎn)品價值與進口產(chǎn)品價值的差額，即通常所說的貿(mào)易差額。 當出口大于進口時，這個差額稱為順差；當凈出口為負時則稱為逆差。,剔除新春佳節(jié)的影響，凈出口數(shù)據(jù)顯示當前我國外貿(mào)形勢比較良好，

18、呈現(xiàn)上升趨勢； 但要警惕歐債危機、美元貶值、人民幣升值等因素對我國外貿(mào)的影響。,a,48,2,國家調(diào)控的主要手段,宏觀經(jīng)濟環(huán)境,國家實施宏觀調(diào)控的主要手段是財政政策、貨幣政策兩大手段，此外，在我國還要法律和行政手段用以輔助財政、貨幣政策。,a,49,宏觀經(jīng)濟環(huán)境,國家通過稅收政策（收入）與財政支出（支出）來實施財政政策，從而調(diào)節(jié)社會總需求。 稅收對國民收入是一種收縮性力量，因此，增加政府稅收，可以抑制總需求從而減少國民收入，反之，則刺激總需求增加國民收入。 增加政府支出，可以刺激總需求，從而增加國民收入，反之則壓抑總需求，減少國民收入。,國家財政收入總體趨勢向上，特別是在2011年第四季度到目

19、前，國家財政收入增長較快。,a,50,宏觀經(jīng)濟環(huán)境,指一國在某一時點上為社會經(jīng)濟運轉(zhuǎn)服務(wù)的貨幣存量，它由包括中央銀行在內(nèi)的金融機構(gòu)供應(yīng)的存款貨幣和現(xiàn)金貨幣兩部分構(gòu)成。,我國貨幣供應(yīng)量指標分四個層次： M0：流通中的現(xiàn)金； M1：M0+企業(yè)活期存款+機關(guān)團體部隊存款+農(nóng)村存款+個人持有的信用卡類存款； 即狹義貨幣量，流動性較強，是國家中央銀行重點調(diào)控對象； M2：廣義貨幣量。M1+城鄉(xiāng)居民儲蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+外幣存款+信托類存款； M3：M2+金融債券+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓存單等； M4：M4=M3+其它短期流動資產(chǎn)。,雖然增加貨幣流通有利于經(jīng)濟增長，但受制于物價水平等因素影

20、響，自2008年的4萬億救市資金后，國家對M1、M2的增長速度嚴格控制，目前基本上維持不高于3%的速度。,a,51,宏觀經(jīng)濟環(huán)境,國際經(jīng)濟大環(huán)境形勢嚴峻； 國內(nèi)貨幣供應(yīng)量相對趨緊，央行正通過利率等方式增加流動性，但通脹的壓力仍然存在； 國內(nèi)實體經(jīng)濟仍不樂觀，金融機構(gòu)從自身角度出發(fā)，收緊對實體經(jīng)濟的支持。,a,52,內(nèi)容框架,a,53,國家宏觀政策,a,54,國家宏觀政策,促進民間投資發(fā)展，擴大民間資本投資范圍，鼓勵民間資本參與城市基礎(chǔ)設(shè)施和市政公用事業(yè)投資經(jīng)營，鼓勵民間資本投資生物、新能源、新材料、先進設(shè)備、節(jié)能環(huán)保、新能源汽車、核電關(guān)聯(lián)等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。 重大項目審批流程加速，這一輪項目審批

21、的重點領(lǐng)域?qū)⒓性诮煌ā⒛茉础⑺こ?、煤化工等重點領(lǐng)域。1-4月份數(shù)據(jù)顯示，有關(guān)部門審批重大項目數(shù)量與各省重大項目開工數(shù)量，都呈增加態(tài)勢，二季度這一趨勢將增強。 加快金融改革步伐，構(gòu)建多元化金融體系增強金融供血能力，引導(dǎo)民間融資規(guī)范發(fā)展，強化金融服務(wù)實體經(jīng)濟方向。 降息，自6月8日起降息。金融機構(gòu)一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點，一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點。同時存貸款利率浮動區(qū)間擴大。這也是近三年半以來央行首次降息。 ,a,55,繼續(xù)加強和改善宏觀調(diào)控。加強總需求管理，及時預(yù)調(diào)微調(diào)，進一步提高政策的針對性、靈活性和前瞻性。抓緊落實并完善結(jié)構(gòu)性減稅政策，擴大營業(yè)稅改征增值稅試

22、點的行業(yè)和地區(qū)范圍，加大對小微企業(yè)的扶持力度。貨幣政策要兼顧促進經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展、保持物價穩(wěn)定和防范金融風(fēng)險，更加注重滿足實體經(jīng)濟發(fā)展的合理資金需要。 著力擴大內(nèi)需。既要堅定不移地擴大消費需求，也要保持適度的投資規(guī)模，提高投資質(zhì)量和效益。確保國家重大在建續(xù)建項目資金需求，有序推進“十二五”規(guī)劃重大項目按期實施。加強農(nóng)村和西部地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施、城市市政工程、鐵路、節(jié)能環(huán)保等建設(shè)。加強中西部承接產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移示范區(qū)建設(shè)。切實打破壟斷，放寬準入，激發(fā)民間投資活力。 努力實現(xiàn)農(nóng)業(yè)再獲豐收。落實強農(nóng)惠農(nóng)富農(nóng)政策，抓好夏季糧油生產(chǎn)，組織好春播備耕工作，加強病蟲害防控，提高“菜籃子”生產(chǎn)能力，保障主要農(nóng)產(chǎn)品有效供給。

23、 保持物價總水平基本穩(wěn)定。完善流通政策和大中城市居民生活必需品儲備制度，促進農(nóng)副產(chǎn)品價格平穩(wěn)運行。保障國內(nèi)成品油市場供應(yīng)，保持價格相對穩(wěn)定。強化市場價格監(jiān)管，維護市場正常秩序。 努力保持對外貿(mào)易穩(wěn)定增長。認真落實穩(wěn)定外貿(mào)的政策措施，加快出口退稅進度，積極支持企業(yè)開拓新興市場。積極擴大進口，推動進出口平衡發(fā)展。,國家宏觀政策,a,56,加快推進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。加大對企業(yè)創(chuàng)新和優(yōu)化升級的支持力度，著力加強企業(yè)技術(shù)改造。全面落實“十二五”節(jié)能減排綜合性工作方案，大力推進資源節(jié)約和環(huán)境保護。 鞏固房地產(chǎn)市場調(diào)控成果。堅持房地產(chǎn)調(diào)控政策不動搖，決不讓調(diào)控出現(xiàn)反復(fù)。采取有效措施增加普通商品房供給。推進保障性

24、安居工程建設(shè)，完善公租房、廉租房的配套設(shè)施。 著力保障和改善民生。加強就業(yè)和社會保障工作，落實社會救助和保障標準與物價掛鉤的聯(lián)動機制，保障困難群眾基本生活。扎實做好新型農(nóng)村社會養(yǎng)老保險和城鎮(zhèn)居民社會養(yǎng)老保險制度全覆蓋工作。加快教育、衛(wèi)生、文化等領(lǐng)域建設(shè)，積極推進基本公共服務(wù)均等化。依法處理征地拆遷、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護等方面損害群眾利益的行為，維護社會和諧穩(wěn)定。 認真落實深化經(jīng)濟體制改革重點工作。加強總體指導(dǎo)和綜合協(xié)調(diào)，穩(wěn)步推進財稅金融、資源性產(chǎn)品價格、收入分配、醫(yī)藥衛(wèi)生等重點領(lǐng)域改革，增強發(fā)展動力和活力,國家宏觀政策,a,57,國家宏觀政策,a,58,2市場評估 市場評估主要是對項目所要介入的

25、市場進行詳細的調(diào)查和預(yù)測，從而確定一 個合理的生產(chǎn)規(guī)模。,a,59,產(chǎn)品市場分析,在分析產(chǎn)品特性的基礎(chǔ)上，對產(chǎn)品在國內(nèi)外市場，特別是產(chǎn)品目標市場上的供求狀況及價格走勢進行預(yù)測，分析產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢及產(chǎn)品的市場營銷策略，綜合評價產(chǎn)品的銷售潛力和前景。 是項目評估的前提和先決條件 是避免盲目建設(shè)和重復(fù)建設(shè)的重要措施 是確定生產(chǎn)銷售計劃和項目合理生產(chǎn)規(guī)模的依據(jù),a,60,1、市場劃分和目標市場,市場劃分,目標市場 選擇,市場定位,a,61,2、市場分析的內(nèi)容,a,62,（1）需求分析 調(diào)查目前的需求量 顯在需求量：已經(jīng)存在的市場需求 潛在需求量：消費者雖然有明確意識的欲望，但由于種種原因還沒有明確的顯

26、示出來的需求 國外需求量：國際市場對項目產(chǎn)品有無需求,產(chǎn)品的需求量=顯在需求+潛在需求 =國內(nèi)銷售量+未滿足的需求+出口,預(yù)測未來需求量：不僅要參考歷史增長率，分析影響需求變化的各種因素，還要考慮互補產(chǎn)品和替代產(chǎn)品的需求增長情況,a,63,（3）供給分析 案例：我國部分行業(yè)供給過剩,產(chǎn)品的供給量=顯在供給+潛在供給 =國內(nèi)現(xiàn)有生產(chǎn)能力+在建生產(chǎn)能力+擬建生產(chǎn)能力+進口,a,64,1、水泥：2008年我國水泥產(chǎn)能18.7億噸，當年水泥產(chǎn)量14億噸。目前在建水泥生產(chǎn)線418條，產(chǎn)能6.2億噸，另外還有已核準尚未開工的生產(chǎn)線147條，產(chǎn)能2.1億噸。,我國部分行業(yè)產(chǎn)能過剩,2、鋼鐵：2008年我國粗

27、鋼產(chǎn)能6.6億噸，需求僅5億噸左右，約四分之一的鋼鐵及制成品依賴國際市場。目前在建項目粗鋼產(chǎn)能5800萬噸，粗鋼產(chǎn)能將超過7億噸，產(chǎn)能過剩矛盾將進一步加劇。,3、玻璃：2008年全國平板玻璃產(chǎn)能6.5億重箱，產(chǎn)量5.74億重箱，2009年上半年新投產(chǎn)13條生產(chǎn)線，新增產(chǎn)能4848萬重箱，目前各地還有30余條在建和擬建玻璃生產(chǎn)線，平板玻璃產(chǎn)能將超過8億重箱。,a,65,（3）競爭能力分析,a,66,（4）產(chǎn)品價格預(yù)測 以市場現(xiàn)狀分析的數(shù)據(jù)和結(jié)論為基礎(chǔ)，結(jié)合供求關(guān)系和市場競爭情況等因素的變化，預(yù)測項目計算期內(nèi)項目產(chǎn)品的價格走勢。 價格走勢分析時，應(yīng)遵循穩(wěn)健原則，不應(yīng)低估投入品的價格和高估產(chǎn)出品的價

28、格，避免預(yù)測的項目收益失真。,a,67,（1）市場調(diào)查 1）市場調(diào)查內(nèi)容： 政治法律環(huán)境 經(jīng)濟環(huán)境 技術(shù)環(huán)境 產(chǎn)品市場調(diào)查 消費者狀況 同行業(yè)競爭對手 項目產(chǎn)品 價 格 資源 投入物調(diào)查 原材料 燃料動力 2）調(diào)查方法：詢問、觀察、實驗、抽樣調(diào)查,a,68,（2）市場預(yù)測 1）市場預(yù)測內(nèi)容 市場需求 市場購買力 銷售 資源 市場占有率 發(fā)展期 商品生命周期 成熟期 衰退期,a,69,2）市場趨勢分析 經(jīng)理人員意見法 直觀法 基層銷售人員意見法 用戶（購買者）意圖調(diào)查法 專家意見調(diào)查法（德爾菲專家） 簡單算術(shù)平均數(shù) 移動平均數(shù)法 歷史引伸法 指數(shù)平滑法 加權(quán)移動平均數(shù) 季節(jié)變動分析法,a,70,

29、一元線性回歸 回歸分析 因果分析法 多元回歸 相關(guān)分析 銷售趨勢分析 產(chǎn)品壽命期 相關(guān)產(chǎn)品分析 分 析 產(chǎn)品普及率分析 銷售增長率分析,a,71,產(chǎn)品的壽命周期：是指產(chǎn)品的經(jīng)濟壽命，是從投入生產(chǎn)到被市場淘汰的過程。產(chǎn)品的壽命期包括四個階段，試銷期（導(dǎo)入、引進）成長期、成熟期、衰退期。,圖示 費用 導(dǎo)入期 成長期 成熟期 衰退期 成本 價格 時間 （a）產(chǎn)品壽命周期與成本價格關(guān)系曲線,a,72,圖示 費用 導(dǎo)入期 成長期 成熟期 衰退期 利潤 時間 （b）產(chǎn)品壽命周期與利潤關(guān)系曲線,a,73,方法： 銷售增長率判斷法 這種方法是用后期與前期銷售情況的對比百分率，YX的數(shù)值作為標準劃分壽命周期的各

30、個階段。如： 10時屬于成長期； 在110之間者為成熟期； 1（或小于0），即連續(xù)下降趨勢， 表示該產(chǎn)品已進入衰退期。,a,74,產(chǎn)品社會普及率判斷法 許多耐用消費品根據(jù)一般經(jīng)驗數(shù)據(jù)來判斷其壽命周期。大體是： 產(chǎn)品社會普及率在10以下，屬試銷期或?qū)肫冢?產(chǎn)品社會普及率在1030間，大體上處于成長期； 產(chǎn)品社會普及率在5070間，大體處于成熟期； 產(chǎn)品社會普及率在70以上的，處于衰退期。,a,75,合理規(guī)模的分析 主要分析項目的生產(chǎn)規(guī)模是否是合理的經(jīng)濟規(guī)模 經(jīng)濟規(guī)模的三種表現(xiàn)形態(tài) 起始經(jīng)濟規(guī)模 合理經(jīng)濟規(guī)模 最佳經(jīng)濟規(guī)模,a,76,成本 收入 A B X S Y C 產(chǎn)量 EO2 成本曲線 O

31、XXOYY 合理規(guī)模 AO2 銷售曲線 OC 最佳經(jīng)濟規(guī)模 O1 B 起始規(guī)模,a,77,分析方法 第一步：分析影響項目生產(chǎn)規(guī)模的主要因素 第二步：確定項目的起始規(guī)模 第三步：確定項目的合理規(guī)模 第四步：對照國家制定的固定資產(chǎn)投資項目的經(jīng)濟規(guī)模標準審查可研中擬定的生產(chǎn)規(guī)模方案是否可行。,a,78,3基本建設(shè)條件 設(shè)計單位資質(zhì) 施工單位資質(zhì) 廠 址及建設(shè)用地（土地、地形、地質(zhì)、水文等） 能源（水、電） 環(huán)境保護,a,79,4、工藝技術(shù)條件評估,建議銀行聘請技術(shù)專家論證,a,80,（四）貸款項目的資金評估 貸款項目的建議資金評估，是在確定項目總投資規(guī)模的基礎(chǔ)上，對項目建設(shè)資金的總量來源，結(jié)構(gòu)及籌措

32、資金的方式、風(fēng)險、資金使用計劃等方面的合理性、可靠性進行分析論證和評估。它是貸款項目評估的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，也是貸款銀行尤為關(guān)注的一個方面。 建設(shè)總投資 項目資本金 資金籌措方案 資金缺口 資金使用計劃,a,81,1 建設(shè)項目總投資評估,固定資產(chǎn) 投 資,固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅 建設(shè)期借款利息,工程費用,工程建設(shè) 其他費用,預(yù)備費用,建筑工程費 設(shè)備購置費 安裝工程費,固定資產(chǎn),土地征用及補償費 勘察設(shè)計費 聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費 固定資產(chǎn) 等 土地使用權(quán) 技術(shù)轉(zhuǎn)讓費 其他費用 生產(chǎn)職工培訓(xùn) 樣品樣機購置費 開辦費 農(nóng)業(yè)開荒費及其他費,流動資金,無形資產(chǎn),遞延資產(chǎn),流動資產(chǎn),基本預(yù)備費 漲價預(yù)備費,固定資產(chǎn) 投

33、資總額,建設(shè)項目總投資,a,82,固定資產(chǎn)投資估算的方法,1、單位生產(chǎn)能力估算法 根據(jù)同類已建成項目單位生產(chǎn)能力投資額來估算擬建項目的固定資產(chǎn)投資 N2X2（N1XI 2、生產(chǎn)能力指數(shù)估算法 N2X2（N1XIn (1+r) 其中：n：生產(chǎn)規(guī)模指數(shù)0 n 1，一般取 0.6，故稱0.6法。 3、概算法,1、2是擴大指標估算法；3是詳細估算法,a,83,(1) 固定資產(chǎn)總投資評估重點 1）鑒定分析固定資產(chǎn)總投資的內(nèi)容是否完整，有無漏項。 2）鑒定分析估算的標準和方法是否符合國家、行業(yè)、部門的有關(guān)規(guī)定和要求。 3）鑒定分析預(yù)備費的估算是否正確，物價上漲指數(shù)的選用是否恰當，是否有一定的依據(jù)。 4）鑒

34、定分析固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅的計稅基數(shù)和稅率選用是否準確。 5）鑒定分析固定資產(chǎn)總投資所形成的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)是否合理。 6）鑒定分析建設(shè)期借款利息的計算是否準確、利率是否符合國家規(guī)定，期限是否與建設(shè)期一致，國外借款利息的計算是否考慮了其他資金成本。,a,84,(2) 流動資金投資評估重點 1）鑒定分析流動資金估算的方法，是否符合行業(yè)部門特點及一般規(guī)定。 2）鑒定分析流動資金總額能否滿足項目的基本要求。 3）鑒定分析所采用的參數(shù)是否是行業(yè)或部門標準或平均水平。 4）鑒定分析鋪流動資金能否落實等。,a,85,2項目資本金評估 項目資本金概念：項目資本金是指在項目總投資中由各投資

35、者認繳的出資額，是項目總投資中的非負債資金。 項目資本金=（固定資產(chǎn)總投資+鋪底流動資金）資本金比例,a,86,（1）項目資本金制度： 1) 項目資本金適用范圍 2) 項目資本金比例 3) 項目資本金構(gòu)成來源及形式 4) 項目資本金管理 （2）項目資本金充足性評估 1) 相對量評估 2) 絕對量評估,a,87,項目資本金適應(yīng)范圍,各種經(jīng)營性項目： 國有單位的基本建設(shè)、技術(shù)改造、房地產(chǎn) 集體投資項目等 外商投資項目按現(xiàn)行有關(guān)法規(guī)執(zhí)行 公益性項目不實行項目資本金制度,a,88,項目資本金比例（各行業(yè)）,a,89,項目資本金構(gòu)成,國家資本金：財政撥款、各種基金、各種補、稅費優(yōu)惠 法人資本金：所有者權(quán)

36、益 個人資本金 外商資本金,a,90,項目資本金形式,實物 工業(yè)產(chǎn)權(quán) 非專利技術(shù) 土地使用權(quán),a,91,項目資本金管理,資本保全 公正驗資,a,92,資本金充足性分析,必須達到資本金比例 依據(jù)風(fēng)險預(yù)測，適當提高資本金比例 一般情況不下浮，除國務(wù)院批準外,a,93,（3）項目資本金來源評估 主要是分析其來源的可靠性，防止假冒資本的出現(xiàn)。評估人員應(yīng)依照法律、法規(guī)逐項審查。 3資金金籌措方案評估 （1）籌資結(jié)構(gòu)分析 （2）籌資風(fēng)險分析 （3）籌資成本分析 4項目資金缺口分析 5資金使用計劃分析,a,94,總投資缺口分析,權(quán)益籌資不允許有缺口 負債籌資缺口表現(xiàn)： 無負債籌資渠道而導(dǎo)致的缺口 有籌資渠道

37、而來源不可靠、數(shù)量無 保證、到位時間不確定,a,95,（五）貸款項目的財務(wù)效益評價 財務(wù)效益評價程序： 第一步：分析、估算項目財務(wù)數(shù)據(jù) 第二步：評估基本報表 第三步：分析項目盈利能力、償債能力（測算 財務(wù)指標）,a,96,財務(wù)評估原理,數(shù)據(jù)估算,2、 項目財務(wù)效益評估,a,97,各財務(wù)報表之間的關(guān)系,a,98,a,99,（1）財務(wù)效益評估方法 A、融資前分析 融資前分析排除了融資方案變化的影響，從項目 投資總獲利能力的角度，考察項目方案設(shè)計的合理性。 首先，估算建設(shè)投資、流動資金、營業(yè)收入、經(jīng) 營成本； 然后以此為基礎(chǔ)，考察項目計算期內(nèi)現(xiàn)金流入和 流出，編制項目投資現(xiàn)金流量表， 計算投資內(nèi)部收

38、益率和凈現(xiàn)值等指標，分析投資 總獲利能力。,a,100,B、融資后分析： 融資后分析以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察項目在擬定融資條件下的盈利能力、償債能力和財務(wù)生存能力，判斷項目方案在融資條件下的可行性。融資后分析用于比選融資方案，幫助投資者做出融資決策。,融資后的盈利能力分析應(yīng)包括動態(tài)分析和靜態(tài)分析兩種。 評價指標有資本金內(nèi)部收益率、資本金凈現(xiàn)值、總投資收益率、資本金收益率,償債能力分析的指標主要有：利息備付率、償債備付率和資產(chǎn)負債率,a,101,（2）項目財務(wù)效益評價指標,a,102,(3)貸款償還能力分析,A、項目投資借款的還款方式 等額還本付息（等本息還款） 等額還本，按期付

39、息（等本還款） 按預(yù)測的償還能力還本付息 B、項目投資借款的還款資金來源 償還本金的資金來源：折舊、攤銷、利潤 利息進入生產(chǎn)成本,a,103,財務(wù)評價原理,數(shù)據(jù)估算,？,？,a,104,3、不確定性分析和風(fēng)險分析 研究技術(shù)項目方案中主要不確定因素（隨機因素）發(fā)生變化時，對貸款項目效益影響的一種分析評價方法。 不確定性分析方法 盈虧平衡分析 敏感性分析,a,105,（1）盈虧平衡分析,定義：盈虧平衡分析是在一定的市場需求和生產(chǎn)能力的條件下研究貸款項目成本與收益的平衡關(guān)系的方法。,在經(jīng)濟評價中所預(yù)測的帶有不確定性的基本數(shù)據(jù)，在項目的實際實施中都有可能發(fā)生一定的變化。 當該變化達到某一臨界值時，項目

40、或方案就會由可行變?yōu)椴豢尚小?盈虧平衡分析的目的，就是找出上述臨界值，判斷投資方案對不確定因素變化的承受能力，對項目的風(fēng)險作出定性分析。,a,106,縱坐標表示銷售收入S和總成本C，橫坐標表示產(chǎn)品產(chǎn)量X。 銷售收入線和總成本線C的交點成為盈虧平衡點這就是項目盈利與虧損的臨界點。 在BEP的左邊，總成本C大于銷售收入S，項目虧損；在BEP的右邊，總成本C小于銷售收入S項目盈利。,a,107,（2）敏感性分析,它是指通過分析項目主要不確定性因素發(fā)生變化時對項目經(jīng)濟評價指標的影響，從中找出敏感性因素，并確定其影響程度的一種方法。 敏感性分析可以提示決策者對敏感性因素進行更深入的重點分析、提高其預(yù)測值

41、的可靠性，從而減少項目的不確定性、降低風(fēng)險。,a,108,單因素敏感性分析的步驟 （1）選定敏感性分析的對象 （2）選定若干不確定因素 （3） 改變一個不確定因素，而其他不確定因素不變，計算變化后的經(jīng)濟效益指標，并與初始指標比較，計算出該指標對的某一變量的靈敏度 。,a,109,（4）依次計算該指標 對所有選定不確定因素的靈敏度。 （5）根據(jù)上述計算結(jié)果，繪制以橫座標為不確定因素變化率，縱座標為投資經(jīng)濟效益指標值的敏感性分析圖。同時在敏感性分析圖上繪制出效益指標的臨界值,a,110,損益表：投資利潤率 靜態(tài)投資回收期 盈利能力 投資利稅率 現(xiàn)金流量表：財務(wù)凈現(xiàn)值（NPV） 財務(wù)內(nèi)部收益率（ZR

42、R） 資產(chǎn)負債表：資產(chǎn)負債率 償債能力 資金來源與運用表：借款償還期,a,111,（1）項目成本費用評估的重點 1）審查、分析項目成本費用估算的方法。 2）審查、分析項目成本費用 3）審查、分析項目投入物價格的選用與產(chǎn)出物 價格的選用是否保持同期性原則。 4）審查、分析項目成本費用估算中所選取的參數(shù)是否符合部門（行業(yè)）的規(guī)定與標準。,a,112,（2）項目收入評估重點： 鑒定分析項目銷售量的確定是否有充分依據(jù)。 鑒定、分析各年生產(chǎn)負荷的確定是否有 充分依據(jù)。 鑒定、分析產(chǎn)品的銷售價格是否合理。 鑒定、分析項目收入計算是否正確。,a,113,（3）項目稅金評估重點 審查項目應(yīng)納稅種是否完全，是否

43、有漏掉的稅沒有估算，是否有重復(fù)估算的稅種。 審查估算時所采用的稅種、稅目、稅率是否符合國家稅法的規(guī)定。 在評估過程中，按照就高不就低的原則計算。 在評估過程中，增值稅作為價外稅不包括在銷售稅金及附加中。,a,114,（4）利潤分配的順序 項目所得到的利潤總額首先應(yīng)依法繳納所得稅，納稅后的利潤按一定順序進行分配。 其稅后還款利潤計算公式為： 稅后還款利潤利潤總額所得稅額盈余公積金（含公益金）應(yīng)付利潤（或分紅股利）,a,115,2項目現(xiàn)金流量的計算 鑒定、分析現(xiàn)金流量的測算是否準確。 鑒定、分析現(xiàn)金流量表的編制是否符合國家有關(guān)規(guī)定要求。 鑒定、分析全部投資現(xiàn)金流量表的計算是否符合全部投資現(xiàn)金流量表

44、所設(shè)定的計算前提。 鑒定、分析自有資金現(xiàn)金流量表的計算中自有資金支付建設(shè)期借款利息是否已作為現(xiàn)金流出處理等。,a,116,3財務(wù)指標測算 靜態(tài)指標：投資利潤率 投資回收期 投資利稅率 借款償還期 動態(tài)指標：財務(wù)凈現(xiàn)值 財務(wù)內(nèi)部收益率 動態(tài)投資回收期,a,117,（1）財務(wù)凈現(xiàn)值 財務(wù)凈現(xiàn)值是指項目按部門或行業(yè)的基準收益率（ic）或設(shè)定的折現(xiàn)率將各年的凈現(xiàn)金流量折現(xiàn) 到建設(shè)開始年（基準年）的現(xiàn)值之和，即為項目各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和。它反映了項目在整個壽命期內(nèi)總的獲得能力。 FNPV （CZCO）t（Iic）t 式中：Ci項目現(xiàn)金流入量 CO項目現(xiàn)金流出量 （CZCO）t第七年的凈現(xiàn)金流量 ic

45、行業(yè)基準收益率,a,118,判別原則： 1）當凈現(xiàn)值大于零（FNPV0）時，說明項目獲利能力不僅達到國家（部門或行業(yè)）規(guī)定的基準收益率（或銀行長期貸款利率），而且還有剩余盈利，在財務(wù)收益上是可行的。 2）當凈現(xiàn)值等于零（FNPV0）時，說明項目剛好達到國家規(guī)定的盈利標準，屬于邊緣可行項目。 3）當凈現(xiàn)值小于零（FNPV0）時，說明項目收益水平低于部門或行業(yè)的平均盈利水平，或低于銀行貸款利率，則該項目在財務(wù)上不可行。,a,119,（2）財務(wù)內(nèi)部報酬率 財務(wù)內(nèi)部收益率是在項目整個壽命期內(nèi)，各年的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計等于零時的折現(xiàn)率即凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率。它反映項目以每年的凈收益歸還投資（或貨款）后所能獲得的最大投資利潤率（或利息率），表明項目整個壽命期內(nèi)的實際收益率，也就是項目內(nèi)部潛在的最大盈利能力。,a,120,財務(wù)內(nèi)部收益率表明項目的實際收益率和最大利息率，這是項目貸款利率的最高臨界點。如果貸款利率高于財務(wù)內(nèi)部收益率，則項目投資就要造成虧損。故其判別標準為： FIRRi同時FIRRic，項目財務(wù)可行。 式中：i銀行貸款利率； ic行業(yè)（部門）的基準收益率。,a,121,4不確定性分析 涵義：不確定性分析是在財務(wù)和經(jīng)濟效益分析的基礎(chǔ)上，用估計可能出現(xiàn)的不確定因素，調(diào)整預(yù)測的數(shù)據(jù)，在允許誤差