混合所有制職業(yè)教育資本收益分配分析

1、混合所有制職業(yè)教育資本收益分配分析傳統(tǒng)的教育事業(yè)在很長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)都只是國(guó)家和政府的 一項(xiàng)職能，缺乏市場(chǎng)的參與。改革開放以來(lái)，特別是上世紀(jì) 90 年代以來(lái)，民辦教育興起，關(guān)于教育行業(yè)的經(jīng)濟(jì)屬性，我們不再 避諱，關(guān)于各種社會(huì)資本包括民營(yíng)資本參與教育行業(yè)并獲取相應(yīng) 資本收益的觀念，也已經(jīng)水到渠成。國(guó)務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代職業(yè)教育的決定 把探索股份制、 混合所有制職業(yè)院校提上教育改革的議事日程， 這是深化改革的 大勢(shì)所趨， 在充分激發(fā)公辦院校辦學(xué)活力、 支持民辦院校做大做 強(qiáng)的同時(shí)，我們更有必要全面總結(jié)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域混合所有制改革的得 與失，更好地設(shè)計(jì)和指導(dǎo)教育領(lǐng)域混合所有制改革的方案與實(shí) 踐?；旌纤兄茖?/p>

2、是辦學(xué)體制改革的重要突破口?；旌纤兄坡殬I(yè)教育要想有一個(gè)穩(wěn)定持續(xù)的發(fā)展， 就要?jiǎng)?chuàng)造 更多社會(huì)資本， 包括提升民營(yíng)資本參與混合所有制職業(yè)教育辦學(xué) 的吸引力，增強(qiáng)社會(huì)資本包括民營(yíng)資本參與混合所有制職業(yè)教育 辦學(xué)的積極性和主動(dòng)性。資本是逐利的，要吸引資本的進(jìn)入，應(yīng) 當(dāng)有一個(gè)必要的制度前提， 就是要形成合理的混合所有制職業(yè)教 育資本收益分配制度， 保證社會(huì)資本包括民營(yíng)資本獲取正當(dāng)?shù)馁Y 本收益的權(quán)利 1 。一、混合所有制職業(yè)教育資本收益分配的依據(jù)（一）社會(huì)資本的參與是混合所有制職業(yè)教育社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益的源泉由于歷史發(fā)展的因素，當(dāng)前我國(guó)高職教育的辦學(xué)主體仍然是 國(guó)家。進(jìn)行混合所有制的改革， 就是要吸納社

3、會(huì)資本參與到高職 教育辦學(xué)中，吸納社會(huì)資本通過(guò)現(xiàn)金、資產(chǎn)等資本要素投資入股。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在國(guó)家相關(guān)政策的保障下，混合所有 制職業(yè)教育的發(fā)展，也必將獲得一定有保障的經(jīng)營(yíng)效益，這些經(jīng)濟(jì)效益的得來(lái)，憑借的是所有參股方，包括國(guó)有資本和社會(huì)資本 通過(guò)不同方式投資入股的股本， 通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)作，包括職業(yè)教育的 運(yùn)營(yíng)和管理，獲得的合理資本收益，而這種資本收益量的界定是 資本作為實(shí)物生產(chǎn)要素在教育生產(chǎn)過(guò)程中對(duì)于創(chuàng)造收益的大小。社會(huì)資本投資辦學(xué)與傳統(tǒng)的捐資辦學(xué)不同，“捐資”是一種無(wú)償轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)的行為，法人或者自然人（捐資者）的資產(chǎn) 所有權(quán)一經(jīng)讓渡，捐資人就不再享有相關(guān)資產(chǎn)的所有權(quán)，自然也就不再享有相關(guān)資

4、產(chǎn)的收益權(quán)?！巴顿Y”則是一種商業(yè)性的營(yíng)利 行為，法人或者自然人（投資者）擁有對(duì)其所投資產(chǎn)的所有權(quán)， 并且通過(guò)資產(chǎn)運(yùn)作和經(jīng)營(yíng)行為來(lái)獲得資產(chǎn)收益，即不僅享有相關(guān)資產(chǎn)的所有權(quán)，也自然享有相關(guān)資產(chǎn)的收益權(quán)， 這是基于市場(chǎng)經(jīng) 濟(jì)的合情合理的產(chǎn)權(quán)制度安排。（二）給予社會(huì)資本合理資本收益是發(fā)展混合所有制職業(yè)教 育的保證混合所有制改革是黨的十八大確定我國(guó)各領(lǐng)域尤其是國(guó)有 大中型企業(yè)改革發(fā)展的重要方向，在教育領(lǐng)域中，職業(yè)教育是最 適合最便于開展混合所有制改革的， 職業(yè)教育的人才培養(yǎng)目標(biāo)是 與企業(yè)直接對(duì)接的， 職業(yè)教育與企業(yè)合作基礎(chǔ)是最好的， 職業(yè)教 育也是最能快速實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的 2 。當(dāng)前，我國(guó)職業(yè)教育領(lǐng)域各項(xiàng)

5、改革如火如荼， 職業(yè)教育發(fā)展 規(guī)?？涨皦汛?， 發(fā)展前景十分廣闊。 作為混合所有制在教育領(lǐng)域 的改革先行者， 只有給予社會(huì)資本合理的資本收益， 才能保證混 合所有制職業(yè)教育的穩(wěn)定發(fā)展。要解除相關(guān)社會(huì)資本的后顧之 憂，保障相關(guān)辦學(xué)投資者的合法利益， 延續(xù)其投資行為并引發(fā)其 增加投資的愿望。 只有這樣， 才能極大地調(diào)動(dòng)社會(huì)各方面教育投 資的積極性， 才能克服區(qū)域社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平不均衡對(duì)教育發(fā)展 的影響。（三）引導(dǎo)社會(huì)資本“逐利”是發(fā)展混合所有制職業(yè)教育的 動(dòng)力所在企業(yè)是以營(yíng)利為目的的組織， “逐利”是各種資本的核心追 求，職業(yè)教育引入混合所有制就不應(yīng)避談逐利， 在兼顧職業(yè)教育 公益事業(yè)屬性的基礎(chǔ)上，

6、允許混合所有制職業(yè)教育機(jī)構(gòu)適當(dāng)牟 利，獲取資本回報(bào)，是混合所有制職業(yè)教育發(fā)展的動(dòng)力所在。實(shí)際上，有關(guān)教育能不能“逐利”的爭(zhēng)論已經(jīng)持續(xù)了很多 年，可以說(shuō)是伴隨著我國(guó)民辦教育發(fā)展的始終。最近幾年，隨著 相關(guān)教育領(lǐng)域改革實(shí)踐的不斷豐富和深化， 特別是在民辦高等教 育包括民辦高等職業(yè)教育領(lǐng)域的實(shí)踐， 相關(guān)的爭(zhēng)論已經(jīng)逐漸達(dá)成 了共識(shí)，作為一種社會(huì)服務(wù)類型，教育“逐利”無(wú)可厚非，尤其 是在非義務(wù)階段， 特別是在與社會(huì)緊密結(jié)合的職業(yè)教育階段 3 。 實(shí)踐證明，恰恰是適當(dāng)?shù)摹百Y本收益分配”對(duì)社會(huì)資本參與教育 事業(yè)起到了良好的激勵(lì)作用和競(jìng)爭(zhēng)作用， 形成了教育事業(yè)發(fā)展的 良性動(dòng)力機(jī)制。二、影響混合所有制職業(yè)教育資

7、本收益分配的因素（一）法律法規(guī)因素 為了保護(hù)投資人和股東的利益，國(guó)家有關(guān)法規(guī)如公司法 民辦教育法 等都對(duì)資本收益分配有一些硬性規(guī)定。 我們對(duì)相 關(guān)法律法規(guī)進(jìn)行了研究和分析， 總體來(lái)講， 影響混合所有制職業(yè) 教育資本收益分配的法律因素主要集中在資本保金約束、 資本積 累約束和償債能力約束等三個(gè)方面。資本保金約束指的是資本收益分配不得來(lái)源于原始投資 （或 股本），而只能來(lái)源于學(xué)校當(dāng)期收益或留存收益，也就是說(shuō)，混 合所有制職業(yè)院校的資本收益分配只能是對(duì)于經(jīng)營(yíng)收益的分配， 這一限制能夠有效的防止混合所有制職業(yè)教育的相關(guān)投資方任 意減少資本結(jié)構(gòu)中所有者權(quán)益的比例， 維護(hù)全體股東的利益。 資 本積累約束要

8、求在分配資本收益時(shí)， 要兼顧企業(yè) （即混合所有制 職業(yè)院校） 發(fā)展的正當(dāng)要求和社會(huì)公眾利益的要求， 必須按照相 關(guān)法律規(guī)定的比例和基數(shù)提取各種公積金。 償債能力約束是指企 業(yè)當(dāng)期資本收益分配影響還債務(wù)和正常經(jīng)營(yíng)時(shí)， 資本收益分配的 數(shù)額要受到限制， 這一約束對(duì)于職業(yè)院校來(lái)說(shuō)特別重要， 職業(yè)院 校是資本密集型和人才密集型相結(jié)合的一種特殊法人， 資本收益分配不能影響到職業(yè)院校的正常運(yùn)行。（二）混合所有制職業(yè)學(xué)校內(nèi)部因素企業(yè)出于長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略與短期經(jīng)營(yíng)需要的考慮，應(yīng)當(dāng)綜合考慮其自身的舉債能力、盈余穩(wěn)定性、資本成本等因素，制訂出切 實(shí)可行的資本收益分配政策。 如果一個(gè)企業(yè)的舉債能力強(qiáng)， 能夠 及時(shí)地籌措

9、到所需的資金，可以采取較為寬松的資本收益分配政 策；反之亦然。對(duì)于混合所有制職業(yè)院校這類特殊的企業(yè)而言， 舉債能力較強(qiáng)，但是自身盈利的空間較為有限，總體上來(lái)說(shuō)，應(yīng) 該保留較多的盈余，以備不時(shí)之需，因而往往采取較緊的資本收 益分配政策。需要注意的是，從鼓勵(lì)社會(huì)資本投資的角度來(lái)說(shuō)， 混合所有 制職業(yè)院校切不可做一毛不拔的“鐵公雞”， 應(yīng)當(dāng)結(jié)合職業(yè)院校 實(shí)際情況，在滿足職業(yè)院校正常經(jīng)營(yíng)和管理需要的基礎(chǔ)上， 對(duì)于 資本收益分配進(jìn)行適當(dāng)安排，回應(yīng)社會(huì)資本的正常要求和期望。（三）混合所有制職業(yè)學(xué)校股東自身因素企業(yè)的各個(gè)股東出于自身控制權(quán)的獲得與保障、穩(wěn)定收入與長(zhǎng)期發(fā)展的利益權(quán)衡以及規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮，對(duì)資

10、本收益分配的決定也會(huì)產(chǎn)生一些影響。 具體到混合所有制職業(yè)教育領(lǐng)域，當(dāng)前，混合所有制職業(yè)院校的大股東一般都是以相應(yīng)教育主管部門 和國(guó)有資產(chǎn)管理部門為代表的國(guó)有資本，國(guó)有資本對(duì)于自身控制權(quán)的需求較強(qiáng)，對(duì)于穩(wěn)定收入的需求則可以忽略，對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)的考慮也不太敏感。因而，整體上而言，混合所有制企業(yè)的大股 東更愿意限制資本收益的分配， 這和其他社會(huì)資本 （主要是小股 東）的愿望可能恰恰相反。因而，如何在混合所有制職業(yè)教育的 大股東與小股東以及在國(guó)有資本與社會(huì)資本之間實(shí)現(xiàn)平衡， 特別 是在資本收益分配上達(dá)成一個(gè)多贏的局面， 是混合所有制職業(yè)教 育特別需要關(guān)注的內(nèi)容。三、混合所有制職業(yè)教育資本收益分配的形式（

11、一）股息 目前，很多股份制職業(yè)院校和混合所有制職業(yè)院校采取比較 多的資本收益分配方式是支付股息。 采用支付股息的辦法是簡(jiǎn)單 也是最可行的， 這實(shí)際上類似于混合所有制職業(yè)院校向銀行貸款 辦學(xué)，需要支付利息。股息是資本收益分配的重要形式，但是應(yīng) 注意到，支付股息已經(jīng)成為了很多院校資本收益分配唯一的形 式，這面臨著越來(lái)越多的質(zhì)疑 4 。我們也反對(duì)把支付股息作為資本收益分配的唯一形式。第 一，社會(huì)資本投資者對(duì)于超過(guò)股息的資產(chǎn)增值部分的所有權(quán)被剝 奪了，這不符合股權(quán)制度原則。 雖然股息一定程度上保障了投資 者的資本收益， 但是如果只是得到標(biāo)準(zhǔn)和穩(wěn)定的股息回報(bào)， 實(shí)際 上就把投資者變成了貸款者， 這是不正

12、確的。 第二，股權(quán)制度中， 風(fēng)險(xiǎn)與收益是一對(duì)孿生兄弟， 同屬于投資者， 將社會(huì)資本的資本 收益使用恒定的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的低股息作為回報(bào)， 一方面不利于混合所 有制職業(yè)教育中國(guó)有資本的權(quán)益保護(hù)，可能造成國(guó)有資產(chǎn)流失； 另一方面也不利于社會(huì)資本參與混合所有制職業(yè)教育的運(yùn)營(yíng)和發(fā)展，也必將影響相關(guān)社會(huì)資本的投資積極性和主動(dòng)性。（二）增值股權(quán)攤分增值股權(quán)攤分是混合所有制職業(yè)教育辦學(xué)中資本收益分配的重要形式。學(xué)校在年末仍有較多盈余的情況下， 可從其增值中提取 部分作為對(duì)舉辦者投資風(fēng)險(xiǎn)的回報(bào)，通過(guò)股權(quán)的擴(kuò)大帶來(lái)股息提高，間接地回報(bào)股東。增值股權(quán)攤分有一系列的折算公式,這種方式在混合所有制職業(yè)教育發(fā)展初期， 社會(huì)資本

13、投資方的認(rèn)同。往往更容易得到相關(guān)采用增值股權(quán)攤分的形式有很多好處。首先，它符合股權(quán)制度中對(duì)增值資產(chǎn)歸屬所有股東的基本原則，能夠得到所有投資者的認(rèn)同。其次，它將混合所有制職業(yè)院校的所有股東更為密切的 與學(xué)校辦學(xué)效益聯(lián)系起來(lái)，有利于所有股東都積極參與到學(xué)校發(fā) 展中來(lái)。第三，在現(xiàn)階段，有利于減少社會(huì)大眾對(duì)于混合所有制 職業(yè)教育的疑惑，有利于將學(xué)校發(fā)展的長(zhǎng)期愿景與短期利益結(jié)合起來(lái)，從而階段性的減少職業(yè)教育混合所有制改革的阻力，促進(jìn)混合所有制職業(yè)院校的快速發(fā)展。（三）紅利在股份公司資本收益分配的實(shí)踐中，投資者即股東的最重要 的資本收益分配形式是紅利。 有人認(rèn)為，混合所有制職業(yè)教育因 其教育事業(yè)屬性的限定

14、，有別于一般的股份制企業(yè)， 在資本收益 分配中不能采用分紅的形式。 這種觀點(diǎn)有待商榷，既然混合所有 制職業(yè)教育是混合所有制在教育行業(yè)的重要實(shí)現(xiàn)， 其資本收益分 配形式就應(yīng)當(dāng)包括紅利， 不能因?yàn)榻逃氖聵I(yè)屬性而發(fā)生根本變 化。實(shí)際上，在現(xiàn)實(shí)股份制院校和混合所有制院校實(shí)際運(yùn)行過(guò)程， 廣泛存在著各個(gè)院校暗地里用著不同的名目分紅， 這給股份制和 混合所有制院校的管理帶來(lái)了很大的困難， 事實(shí)上抑制了社會(huì)資 本參與辦學(xué)的積極性，同時(shí)也損害了社會(huì)公眾利益。混合所有制職業(yè)教育投資者的利益應(yīng)得到有效保護(hù)， 要尊重 股份制的資本運(yùn)作法則。 混合所有制職業(yè)教育的收益構(gòu)成除了股 息和增值股權(quán)攤分的部分以外， 還應(yīng)該包括紅利。 關(guān)鍵的問(wèn)題是 怎么分、 分多少才不會(huì)有損混合所有制職業(yè)院校的健康發(fā)展， 也 就是說(shuō)混合所有制職業(yè)教育資本收益的分紅必須有一個(gè)限定， 否 則將會(huì)受到職業(yè)教育事業(yè)自身發(fā)展規(guī)律的懲罰， 使職業(yè)教育蒙受 損失。四、混合所有制職業(yè)教育資本收益分配對(duì)策及建議 （一）以現(xiàn)代企業(yè)制度為藍(lán)本，建設(shè)混合所有制職業(yè)教育現(xiàn) 代治理結(jié)構(gòu)現(xiàn)代企業(yè)制度是以企業(yè)法人制度為主體， 以有限責(zé)任制度為 核心，以明晰產(chǎn)權(quán)、明確責(zé)任、政企分開、管理科學(xué)為條件的新 型企業(yè)制度。以現(xiàn)代企業(yè)制度為藍(lán)本， 混合所有制下的職業(yè)院校， 也應(yīng)當(dāng)形成自己的股東大會(huì)、 董事會(huì)、 監(jiān)事會(huì)等一系列完善的學(xué) 校治理結(jié)構(gòu)，建立董事會(huì)領(lǐng)