會計學-中石化有限公司營運資金管理研究論文

1、本科論文摘 要營運資金對企業(yè)持續(xù)經(jīng)營起重要保障作用，只有通過良好的資金運作管理，才能保障企業(yè)的平穩(wěn)運行。所以，對資金運作管理的探討非常必要，只有及時的發(fā)現(xiàn)其中存在的不足和缺陷，才能進行改進，從而防止資金風險的出現(xiàn)。本文以中石化易捷沈陽公司為研究對象，按照提出問題、分析原因、解決問題的研究思路對公司營運資本管理進行分析。本文共分為五部分。首先對營運資金的背景和意義進行初步的介紹，接著闡述營運資金的概念和特點，然后敘述營運資金管理的意義，再次結(jié)合中石化易捷沈陽公司營運資本管理現(xiàn)狀，圍繞流動資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、庫存以及短期借款四個方面揭示公司營運資本管理存在的問題。指出公司流動資產(chǎn)占比大、應(yīng)收賬款規(guī)模大

2、且回收不力，存貨積壓且管理不當，管理者缺乏有效管理。然后分別對其進行詳細研究，分析問題原因，找出相應(yīng)解決對策，最后結(jié)合企業(yè)的實際情況，希望能提供一些有價值的建議和改進措施。關(guān)鍵詞: 營運資金管理；資金周轉(zhuǎn)；貨幣資金；流動性管理Abstract Working capital plays an important role in the sustainable operation of enterprises, only through good capital operation management can we guarantee the smooth operation of enter

3、prises. Therefore, it is very necessary to discuss the fund operation management. Only when we find the deficiencies and defects in time, we can improve them in time, so as to prevent the occurrence of fund risk. Sinopec Yijie Shenyang company is the research object, analyzing the working capital ma

4、nagement of the company according to the research ideas of putting forward problems, analyzing reasons and solving problems. this paper is divided into five parts: first, it introduces the theory of capital operation and management, then from the aspects of current capital, accounts receivable and d

5、ebt situation, it finds out the defects in capital operation and management, and points out that the proportion of current assets is large and accounts receivable is large Large scale and poor recovery of funds, overstocking and improper management of inventory, lack of effective management of manag

6、ers. At last, this paper analyzes and studies these problems in detail, and puts forward relative solutions and improvement measures based on the actual operation of the enterprise.Key words: working capital management; capital turnover; monetary capital; liquidity management 目 錄第1章 緒論11.1研究背景及意義11.

7、1.1研究背景11.1.2研究意義11.2文獻綜述11.2.1國外文獻綜述11.2.2國內(nèi)文獻綜述21.3研究目的和方法21.3.1研究目的21.3.2研究方法2第2章 營運資金管理理論綜述42.1 營運資金的概念42.2 營運資金的特點42.2.1易變現(xiàn)性42.2.2實物形態(tài)變動性42.2.3數(shù)量波動性42.2.4周轉(zhuǎn)時間短42.3 營運資金管理的意義62.3.1保證資金的合理需求62.3.2提高資金使用效率62.3.3節(jié)約資金使用成本6第3章 中石化易捷沈陽公司營運資金管理現(xiàn)狀分析73.1 中石化易捷沈陽公司基本情況73.1.1 易捷沈陽公司簡介73.1.2易捷沈陽公司便利店優(yōu)勢及困難分析

8、73.1.3公司的組織結(jié)構(gòu)83.2 易捷沈陽公司便利店營運資金管理現(xiàn)狀分析83.2.1營運資金規(guī)模83.2.2流動資產(chǎn)規(guī)模93.2.3流動負債規(guī)模10第4章 易捷沈陽公司資金管理存在問題114.1營運資金結(jié)構(gòu)不合理114.1.1流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例過大114.1.2流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理114.1.3流動比率逐年下降124.2 營運資金運營效率較低124.2.1 應(yīng)收賬款回收不力124.2.2 存貨管理方法不當134.3管理層缺乏對營運資金的有效管理134.4 營運資金管理績效評價制度不完善14第5章 改善營運資金管理的對策和意見155.1 優(yōu)化營運資金結(jié)構(gòu)155.2 加強應(yīng)收賬款管理155.

9、2.1 應(yīng)收賬款的事前管理155.2.2 應(yīng)收賬款的事中管理155.2.3 應(yīng)收賬款的事后管理165.3 加強存貨和供應(yīng)鏈管理水平165.4 提高管理層營運資金管理意識15第6章 結(jié)論17參考文獻18致謝19附錄一 中文譯文20附錄二 外文原文20第1章 緒論1.1研究背景及意義1.1.1研究背景營運資金管理貫穿公司的整個經(jīng)營發(fā)展，在財務(wù)管理中享有重要地位，會對公司的盈利能力產(chǎn)生影響。公司生命力的強弱可以根據(jù)營運資金周轉(zhuǎn)速度快慢來進行判斷。當公司出現(xiàn)營運資金周轉(zhuǎn)速度緩慢的情況，不僅會增加財務(wù)風險，也會影響公司的經(jīng)營狀況，甚至還可能會導(dǎo)致公司破產(chǎn)。所以，只有保持良好的資金營運管理，公司才能正常的

10、進行生產(chǎn)經(jīng)營活動。如果在公司財務(wù)安全的情況下，加強周轉(zhuǎn)營運資金，并且做到降低其持有成本，這將有利于進一步提高公司整體的盈利水平Error! Reference source not found.。 1.1.2研究意義營運資金在企業(yè)中等同于人類的血液，它掌握企業(yè)的命脈。企業(yè)如果沒有資金，就等同于沒有血液，企業(yè)最終會面臨倒閉。因此，針對企業(yè)而言，研究營運資金管理的理論與現(xiàn)實意義是必不可少的工作。理論意義：營運資金具有流動性強的特點，在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動中最具活力。只有使營運資金管理達到最佳狀態(tài)，才利于促進整體企業(yè)良性循環(huán)。對營運資金良好管理，企業(yè)的盈利能力才能增強，企業(yè)價值最大化才可以實現(xiàn)，進而提

11、升企業(yè)競爭力Error! Reference source not found.?，F(xiàn)實意義：本文結(jié)合中石化沈陽易捷有限公司的實際情況，指出并分析這些具體問題存在的成因，并且給出一些建設(shè)性的建議。如果營運資金適量，那么就可以增強公司的短期償債能力，最大程度促進公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。1.2文獻綜述 1.2.1國外文獻綜述Dalci，Ozyapici（2018）衛(wèi)生保健中的營運資金管理政策：杠桿效應(yīng)：探討了財務(wù)杠桿與公開上市的歐洲醫(yī)院的營運資金和盈利能力之間的關(guān)系。對數(shù)據(jù)集進行了回歸分析。結(jié)果表明，財務(wù)杠桿高的醫(yī)院增加現(xiàn)金轉(zhuǎn)換周期的時間會降低盈利能力。L.林德，T.卡里（2020）俄羅斯汽車行業(yè)供應(yīng)鏈中

12、的營運資金管理：用交易成本理論的角度研究了俄羅斯汽車供應(yīng)鏈中的運營營運資金管理，考慮了采用現(xiàn)金供應(yīng)周期和資產(chǎn)回報率作為衡量標準的具有財務(wù)供應(yīng)鏈分析的營運資本管理。 綜上所述，國外研究營運資金，經(jīng)歷了單項目到多指標，再到供應(yīng)鏈的發(fā)展。在理論和實踐方面，已經(jīng)形成了較為細致的研究體系。1.2.2國內(nèi)文獻綜述梅淳（2017）現(xiàn)代企業(yè)的資金管控模式探索：根據(jù)企業(yè)對資金管理的不同方式進行了分類，包括報賬中心、內(nèi)部銀行、結(jié)算中心、財務(wù)公司和“現(xiàn)金池”模式等五類，并提出了五個實施策略，即:強調(diào)要建立資金集中管理，加強資金的預(yù)算和計劃管理，提高管理技術(shù)手段，進行實時的資金動態(tài)顯示，最后是優(yōu)化現(xiàn)有的資金管理模式。

13、許澤民（2019）長實發(fā)電公司資金管理優(yōu)化研究：長實發(fā)電公司根據(jù)經(jīng)營管理實際情況出發(fā)，從科學制定現(xiàn)金流量預(yù)算、優(yōu)化營運資金和外部融資策略三方面解決火力發(fā)電企業(yè)資金支付壓力大等問題，確保企業(yè)資金鏈不斷裂。張國良（2020）營運資本管理與企業(yè)績效相關(guān)性研究：通過對A股110家房地產(chǎn)上市企業(yè)進行研究，以2010-2016年數(shù)據(jù)作為樣本，用實證研究的方式分析營運資本管理的價值效應(yīng)，證明存在最優(yōu)的營運資本管理水平，能使企業(yè)的績效最大化。13綜上，我國對營運資金的管理研究雖然有了顯著的進步，但與國外相比，國內(nèi)的營運資金在各方面仍有欠缺Error! Reference source not found.，尚

14、未總結(jié)出系統(tǒng)的、獨具國內(nèi)特色的營運資金管理模式。因此，對企業(yè)的營運資金管理進行研究是非常有必要的。1.3研究目的和方法1.3.1研究目的首先，有利于公司組織資金供應(yīng)各個環(huán)節(jié)，保證公司有效的進行經(jīng)營活動。 其次，使資金的使用效率不斷提高，投資閑置的貨幣資金來獲取收益。最后，指出資金管理中存在的問題，提出合理的建議以及可行的資金管理措施，來促進公司的整體經(jīng)營管理水平的提高。1.3.2研究方法 （1）理論與實際相結(jié)合：本文先闡述營運資金的概念，接著結(jié)合營運資金管理的基礎(chǔ)理論，對中石化易捷沈陽公司的營運資金管理進行詳細分析，最后總結(jié)出公司的管理問題，提出具體對應(yīng)的改進措施，使理論與實際完美結(jié)合在一起。

15、（2）文獻研究法：文獻研究法是一種高效收集信息的方法，它是根據(jù)具體的研究課題，以現(xiàn)存的文獻記載資料作為理論依據(jù)，來詳細研究問題的一種方法。本文通過系統(tǒng)地查閱、搜集營運資金管理的相關(guān)文獻，對營運資金管理產(chǎn)生更加科學全面的認識。（3）案例分析法將案例分析法運用于中石化易捷沈陽公司營運資金管理的研究，通過對具體企業(yè)案例的分析，進一步結(jié)合案例進行剖析，找到問題并提出可行性的措施。第2章 營運資金管理理論綜述2.1 營運資金的概念隨著時代的變遷，相關(guān)學者深入的研究營運資金后，得出兩種含義：營運資金狹義概念：企業(yè)一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)與流動負債的差值，又稱凈營運資金。當凈營運資金為負數(shù)，說明企業(yè)的變現(xiàn)能力和

16、短期償債能力較弱，反之較強。營運資金廣義概念：企業(yè)一定時期內(nèi)，流動資產(chǎn)持有的全部資金，又稱總營運資金。本文采用營運資金的狹義概念，研究分析中石化易捷沈陽公司的貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨等方面情況，來判斷公司的營運資金運轉(zhuǎn)是否良好。2.2 營運資金的特點2.2.1易變現(xiàn)性當一個企業(yè)面臨現(xiàn)金短缺、資金周轉(zhuǎn)困難等情況時，可迅速變現(xiàn)這些流動資產(chǎn)，有利于企業(yè)快速獲取現(xiàn)金，進而滿足財務(wù)上臨時的資金需要。2.2.2實物形態(tài)變動性營運資金的實物形態(tài)并非一成不變，它會在現(xiàn)金與原材料、產(chǎn)成品與應(yīng)收賬款、現(xiàn)金這五個部分之間循環(huán)轉(zhuǎn)化。為達到資金順利周轉(zhuǎn)的目標，應(yīng)該合理配置流動資產(chǎn)各項目資金。 2.2.3數(shù)量波動性凈營運

17、資金的數(shù)值是波動的，當產(chǎn)品數(shù)量變化，其占用量也發(fā)生變化，同時也受季節(jié)性的影響。它既有助于企業(yè)綜合考慮短期資金的籌措渠道和方式，又有利于合理調(diào)節(jié)營運資金的供需平衡。2.2.4周轉(zhuǎn)時間短在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中，營運資金普遍會在一年以內(nèi)收回，周轉(zhuǎn)速度較快。普遍以短期籌資方式來滿足資金需求Error! Reference source not found.。2.3 營運資金管理的意義2.3.1保證資金的合理需求 公司營運資金的流動管理進一步加強時，在資金的合理需要方面，可以對公司進行充分保證。公司所需的營運資金數(shù)額與生產(chǎn)和經(jīng)營活動相關(guān)，當企業(yè)的生產(chǎn)和銷售快速發(fā)展時，由于出售商品而使流動資產(chǎn)增加，而由于購

18、買商品而使流動負債也增加；否則，流動資產(chǎn)和流動負債將減少。2.3.2提高資金使用效率對營運資金加強管理，有利于企業(yè)獲取充裕的使用資金，加強資金變現(xiàn)能力，進一步加速資金的周轉(zhuǎn)。提高資金的使用效率，可以使企業(yè)收獲更高的利潤。2.3.3節(jié)約資金使用成本對營運資金加強管理，可以節(jié)省使用公司資金成本。企業(yè)應(yīng)該合理權(quán)衡生產(chǎn)經(jīng)營需要和資金使用成本的關(guān)系。在企業(yè)資金可以充分利用的情況下，降低資金使用成本，服務(wù)于生產(chǎn)和運營中。綜上，營運資金的周轉(zhuǎn)是一個企業(yè)整個資金鏈的依托。所以說，一個企業(yè)如果能夠加強資金管理，就能更好的運作營運資金，企業(yè)的生存與發(fā)展也可以順利進行，企業(yè)界定的各種的目標也會更容易實現(xiàn)。第3章 中

19、石化易捷沈陽公司營運資金管理現(xiàn)狀分析3.1 中石化易捷沈陽公司基本情況3.1.1 易捷沈陽公司簡介在21世紀初，加油站便利店在國內(nèi)興起，中石化在零七年創(chuàng)立“易捷”品牌，對旗下加油站內(nèi)的便利店進行規(guī)范管理。創(chuàng)立至今，中石化易捷銷售公司將易捷發(fā)展為知名度頗高的連鎖便利店。作為中國石化的非石油產(chǎn)品商標，Easyjet意味著便捷。發(fā)音很容易記住。跳人標志由五滴油滴組成，象征著企業(yè)的積極精神和敢于突破刻板印象和不斷創(chuàng)新的精神。形狀源自中石化輔助圖形的點，是中石化的延續(xù)，也象征著中石化加油站非石油產(chǎn)品業(yè)務(wù)的多元化。與此同時，中石化易捷銷售公司聯(lián)同其他知名企業(yè)共同開發(fā)和注資新品牌。易捷公司與西藏天然水公司聯(lián)

20、合推出“易捷卓瑪泉”礦泉水品牌；中石化易捷與騰訊合作，打開新業(yè)務(wù)空間；與茅臺集團聯(lián)合推出賴茅酒；對“悅泰海龍”尾氣處理液等環(huán)保產(chǎn)品進行自主開發(fā)；與大潤發(fā)母公司潤泰集團合作，實施線上下聯(lián)動的業(yè)務(wù)模式；結(jié)合1號店全球采購和易捷門店規(guī)模優(yōu)勢，不僅加大了便利店的服務(wù)范圍，而且還在不斷增加銷量，使銷售額的不斷增加。 中石化易捷沈陽公司是中石化銷售有限公司的分公司，它積極配合中石化的便利店戰(zhàn)略部署，并迅速發(fā)展成為專注于便利店零售服務(wù)的非石油業(yè)務(wù)。因此，本文以中石化易捷沈陽公司的50家便利店（以下簡稱易捷沈陽公司便利店）2017-2019的年度財務(wù)報表為參考依據(jù)，對非油品業(yè)務(wù)便利店的營運資金管理進行分析。3

21、.1.2易捷沈陽公司便利店優(yōu)勢及困難分析（1）優(yōu)勢易捷便利店受中國石化的品牌影響，開始獨立生產(chǎn)或注資海龍燃油寶、長城潤滑油、卓瑪泉、賴茅酒、歐露紙等特色商品，它們也逐漸成為易捷便利店重點銷售的商品。它們給企業(yè)帶來足夠的銷售額和客觀的利潤，所以，企業(yè)要求把它們陳列在便利店最好的位置，給予大范圍的陳列面積。（2）困難優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，擺脫對煙草銷售的過分依賴性，加大其他品類的銷售額，使自有品牌商品外的其他商品，更加貼近和滿足消費者的需要，加快營運資金的周轉(zhuǎn)，使便利店做到真正便利，這才是是管理者需要認真考慮的問題。3.1.3公司的組織結(jié)構(gòu)中石化易捷沈陽公司采用傳統(tǒng)分級制體制模式，公司的組織架構(gòu)，詳情見圖

22、3-1。 圖3-1 公司組織架構(gòu)圖3.2 易捷沈陽公司便利店營運資金管理現(xiàn)狀分析3.2.1營運資金規(guī)模根據(jù)2017到2019年的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)，對易捷沈陽公司便利店進行剖析。表 3-1 公司營運資金規(guī)模 單位：萬元年份201720182019流動資產(chǎn)42,49467,630103,038流動負債18,20640,52470,578營運資金24,28827,10632,460在企業(yè)的經(jīng)營管理中，營運資金是流動負債的“緩沖劑”。當營運資金充足時，還款比較輕松，企業(yè)的短期償債能力強。相反，當流動負債大于流動資產(chǎn)，營運資金為負，此時企業(yè)的資金來源為流動負債，企業(yè)將會加大財務(wù)風險。由上表中數(shù)據(jù)可以看出易

23、捷沈陽公司便利店近三年凈營運資金在逐年增加，而且數(shù)額波動幅度較大。但2017年的營運資金相對較少，表示企業(yè)仍然應(yīng)該重視加強營運資金，防止出現(xiàn)無法還款的危機。3.2.2流動資產(chǎn)規(guī)模通常情況下，一個公司的流動資產(chǎn)在全部資產(chǎn)的占例決定其償債能力的強弱以及所擔風險的大小，根據(jù)公式，流動負債穩(wěn)定，流動資產(chǎn)越多，營運資金越多，這表明償付能力得到提高，風險降低。但流動資產(chǎn)也應(yīng)適量，同等的銷售水平，大量資金閑置其收益就遠遠小于將其投入到固定資產(chǎn)當中，導(dǎo)致企業(yè)的盈利能力就會下降。根據(jù)近三年的數(shù)據(jù)，流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例如下表3-2所示。表 3-2 流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例變化表 單位：萬元年份20172018201

24、9流動資產(chǎn)42,49467,630103,038資產(chǎn)總計66,32094,930141,028占總資產(chǎn)比例64.07%71.24%73.06%通過上表數(shù)據(jù)可以看出，2017年到2019年公司的流動資產(chǎn)金額大幅度增長，從2017年的42,494萬元上升到2019年的103，038萬元，累計增長了142.47%。流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)的占例，整體上也屬于上升趨勢，從最低比例64.07%到最高比例73.06%，占比波動幅度也較大。由此分析，該公司近三年資產(chǎn)變現(xiàn)率逐漸增高，到期償還債務(wù)的能力據(jù)漸變強。但流動資產(chǎn)在總資產(chǎn)的占例仍然偏高，會對公司的盈利能力產(chǎn)生不良影響。3.2.3流動負債規(guī)模根據(jù)到期日的長短，負

25、債可分為流動負債和長期負債。一般情況下，不同的負債對應(yīng)不同的資產(chǎn)償還方式。流動負債的成本相較于長期負債較低，但流動負債承擔的風險要更高一些。因此，企業(yè)在籌資的過程中，應(yīng)結(jié)合自身特點、經(jīng)營條件、信用政策、預(yù)期盈利等權(quán)衡利弊，確定一個合理的流動負債比例，盡可能的降低風險并為企業(yè)帶來更多的利潤。公司負債規(guī)模結(jié)構(gòu)分析如下表所示。表3-3 流動負債規(guī)模 單位：萬元年份201720182019流動負債18,20640,52470,578負債總額19,78242,24976,281流動負債比重92.03%95.91%92.52%從上表中可以看出，公司近三年的保持了較為穩(wěn)定的負債期限結(jié)構(gòu)，流動負債占比高達90

26、%以上，可見該公司使用資金時，以短期籌資為主，企業(yè)的負債成本較低。企業(yè)需要在一年或一個經(jīng)營周期內(nèi)需要償還的全部債務(wù)稱為流動負債。這與企業(yè)資產(chǎn)的流動性密切相關(guān)。因此，諸如流動負債和流動比率之類的指標應(yīng)結(jié)合起來進行進一步分析。第4章 易捷沈陽公司資金管理存在問題4.1營運資金結(jié)構(gòu)不合理4.1.1流動資產(chǎn)占總資產(chǎn)比例過大由上一章表3-2可以看出，公司沒有合理的利用有限的營運資金來盡可能大的為公司創(chuàng)造價值，持有過多的流動資產(chǎn)。流動資產(chǎn)過多，會導(dǎo)致其與固定資產(chǎn)的比例失衡，不利于對總資產(chǎn)的利用，降低了企業(yè)經(jīng)營績效。從償債能力角度來看，在營運資金富足的情況下，公司有更多流動資產(chǎn)去償還負債。此時，財務(wù)狀況穩(wěn)定

27、，公司有較強的短期償債能力。從理財角度來看，營運資金應(yīng)保持適量。當營運資金過多時，說明該公司沒有合理有效利用資金，導(dǎo)致流動資產(chǎn)占用過多，或許存在存貨長期積壓和應(yīng)收賬款無法收回等問題。若企業(yè)長時間資金結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)很可能會導(dǎo)致資金鏈斷裂，加大財務(wù)風險。綜上，雖然流動資產(chǎn)是保證企業(yè)正常經(jīng)營活動的重要條件，但是固定資產(chǎn)也是企業(yè)利潤的組成部分，同樣影響著企業(yè)的財務(wù)業(yè)績，要注意平衡兩者在總資產(chǎn)的比例。4.1.2流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)不合理表4-1流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)表 單位：萬元科目2017年2018年2019年平均占比金額占比金額占比金額占比貨幣資金14,31633.6921,24231.4126,27925.5

28、130.21應(yīng)收賬款12,39529.1713,93820.6119,40718.8322.87預(yù)付賬款1,3593.206,6279.802,7922.715.23存貨6,51815.348,53412.6218,41217.8715.27流動資產(chǎn)合計42,49410067,630100103,038100100從上表中可以看出，貨幣資金、應(yīng)收款項和存貨是流動資產(chǎn)的構(gòu)成主體。易捷沈陽公司便利店的流動資產(chǎn)中，這三項排在最前列，各項平均值分別達到 30.21%，22.87%，15.27%，三項合計達到了 68.35%，在公司流動資產(chǎn)中占大部分。預(yù)付賬款三年平均 5.23% ，所占比例相對較低。由

29、此可以看出，公司應(yīng)適當降低這三者的比重，尤其是貨幣資金，因為它本身流動性強，收益率低，若不能合理的運用貨幣資金，將會增加機會成本，帶來浪費，對企業(yè)也是一種損失。4.1.3流動比率逐年下降公司的流動資產(chǎn)可以在短期債務(wù)到期前，變現(xiàn)償還債務(wù)的能力叫做流動比率。從數(shù)值來看，低于2的流動比率，表示短期償債能力和流動性較弱，如表4-2所示：表4-2流動比率項目201720182019流動資產(chǎn)42,49467,630103,038流動負債18,20640,52470,578流動比率2.321.671.45從上表中可以看出，易捷沈陽公司便利店的流動負債金額呈現(xiàn)出逐年上升的趨勢，從2017 年的18,206萬元

30、一直上升到2019年的70,578 萬元。觀察流動比率數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，2019年流動比率最低為1.45， 2018和2019年逐年下降，流動比率最高為2017年的2.32，這就反映出易捷沈陽公司的短期償債能力逐年變差，資金的流動性變?nèi)?，表明公司急需采取相?yīng)的措施來增強資金的營運管理。4.2 營運資金運營效率較低4.2.1 應(yīng)收賬款回收不力應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度快，收回現(xiàn)金的金額多，企業(yè)的支付能力強，如表4-3所示。 表 4-3應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情況 單位：萬元指標201720182019銷售收入228，620238，762302，735應(yīng)收賬款平均余額1239513166.519407應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率18.4

31、418.1315.59由上述數(shù)據(jù)顯示，公司近三年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率逐年降低，這就說明：一方面，沒有按照公司所規(guī)定的應(yīng)收賬款天數(shù)收回賬款，債務(wù)人拖欠債款時間過長，導(dǎo)致了流動資產(chǎn)無法流動；另一方面，也說明了公司催收賬款力度不夠，造成了資產(chǎn)呆賬、收回速度慢，現(xiàn)金流入量少。側(cè)面反映出公司的短期償債能力差，應(yīng)收賬款管理方面薄弱。同時，應(yīng)收賬款低，也不利于企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營，加大壞賬損失的風險。4.2.2 存貨管理方法不當 快速的存貨周轉(zhuǎn)率表明企業(yè)具有較高的庫存管理水平和較低的庫存占用率。從一定意義上講，該公司的短期債務(wù)償付能力很強。表4-4存貨周轉(zhuǎn)情況指標201720182019主營業(yè)務(wù)成本64，39771

32、，873159，655存貨平均余額6518752613473存貨周轉(zhuǎn)率9.889.5511.85從上述數(shù)據(jù)看出，2017 與2018 年存貨周轉(zhuǎn)率比較平穩(wěn)，在2019年存貨周轉(zhuǎn)率增加到11.85 次/年，說明該公司的存貨管理存在問題，可能存在滯銷或積壓存貨的現(xiàn)象。從公司管理層面看，提高存貨周轉(zhuǎn)率，使企業(yè)變現(xiàn)速度加快，避免庫存積壓。存貨周轉(zhuǎn)速度越快，企業(yè)的經(jīng)營績效越好。因此，對易捷沈陽便利店的存貨周轉(zhuǎn)率進行分析是非常有助于公司發(fā)展的。4.3管理層缺乏對營運資金的有效管理由于國有企業(yè)的特殊性，直接負責營運資金管理的總經(jīng)理不時更換，整個公司的高級管理人員也在不斷變化。這種等級替換制度既不是從企業(yè)的長

33、遠利益出發(fā)，也沒有充分利用周轉(zhuǎn)資金。不時變動的經(jīng)理不熟悉企業(yè)的具體細節(jié)，并且沒有科學的計劃來管理營運資金的來源和使用。同時，他們并不十分重視相關(guān)的營運資金管理系統(tǒng)，而是基本上依靠個人經(jīng)驗來解決問題。他們經(jīng)常使用短期貸款來滿足長期資本需求的空缺。從長遠來看，公司將面臨更大的財務(wù)風險Error! Reference source not found.。中石化易捷銷售公司的歷任高級管理層都采用傳統(tǒng)的營運資金管理方法，一方面，僅使用幾個單一指標來確定營運資金周轉(zhuǎn)率并不能有效地識別公司的特定問題。另一方面，所使用的評估方法過于主觀，不利于公司針對特定問題的持續(xù)改進。從2017年到2019年，公司營運資金

34、管理的重點仍然在“定”字，沒有創(chuàng)新來發(fā)現(xiàn)企業(yè)的關(guān)鍵問題。另外，“量入為出”的策略有強烈的局限性。它雖然在一定程度上可以遏制營運資金的風險，但也固化了管理者的思維。如果管理層的總經(jīng)理無法控制資金的流動，就會導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)狀況不佳。4.4 營運資金管理績效評價制度不完善營運資金管理績效評價是指公司合理使用績效指標，運用評估方法，分析公司營運資金管理的實際情況，并幫助公司發(fā)現(xiàn)營運資金管理中的問題并找到解決方案。進一步幫助企業(yè)提升營運資金管理能力。 從上述三四章各項數(shù)據(jù)分析來看，易捷沈陽公司的管理績效評價制度尚不完善，應(yīng)該予以重視。完善的績效評價體系，可以查看營運資金管理結(jié)果是否存在偏差，分析企業(yè)的管理

35、政策或模式是否有問題需要改進。企業(yè)可以根據(jù)有效的績效評價制度，來制定適合自身的管理政策。相反，如果績效評價制度尚不完善，那么企業(yè)在尋找營運資金管理的政策問題和不恰當?shù)墓芾硇袨榉矫婢蜁兊檬掷щy。第5章 改善營運資金管理的對策和意見5.1 優(yōu)化營運資金結(jié)構(gòu)在公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中，固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)比非常重要。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化主要是指固定資產(chǎn)和流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，稱為固流結(jié)構(gòu)。13 首先是適中結(jié)構(gòu)，這意味著公司的流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)應(yīng)保持持平，風險一般、盈利一般；第二種是保守結(jié)構(gòu)，維持大量流動生產(chǎn)，高流動性、低風險小、低收益；第三類是冒險結(jié)構(gòu)，是指盡可能少占用流動資產(chǎn)，高風險、高收益。由表4-1可知

36、易捷沈陽公司流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理，影響了企業(yè)的收益情況，根據(jù)企業(yè)自身特點，建議中石化易捷沈陽公司采用適中的固流結(jié)構(gòu)，平衡固流結(jié)構(gòu)內(nèi)部比例，來達到優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的目的。5.2 加強應(yīng)收賬款管理5.2.1 應(yīng)收賬款的事前管理了解相關(guān)財務(wù)狀況，對客戶評估分類，制度合理的賒銷政策，確定是否延遲付款。第一，通過分析各項財務(wù)指標，選擇合適的客戶，了解償債能力和盈利能力。第二，通過有關(guān)機構(gòu)或供應(yīng)商等渠道，了解客戶的需求。第三，針對公司老客戶，還可根據(jù)以前的應(yīng)收賬款回款情況進行判斷。5.2.2 應(yīng)收賬款的事中管理事中管理主要是為了對應(yīng)收賬款的日常回款情況進行管理，并定期對其進行分析，以便隨時掌握其回款情況及應(yīng)變各

37、種意外的情況。所以財務(wù)部門要定期給客戶提供相應(yīng)的賬齡分析表，催促公司相關(guān)人員及時收回超過期限的應(yīng)收賬款。5.2.3 應(yīng)收賬款的事后管理指制定出一系列相應(yīng)的收款政策是應(yīng)收賬款事后管理的必要舉措。信用良好的情況下，要與客戶方多進行溝通，并努力解決賬款拖欠的問題Error! Reference source not found.。相反，信用較差的情況下，甚至故意拖欠不還的客戶，要在公司的信用名單中除名，并永不銷賬該類客戶，與此同時要加緊催收欠款，若催收仍然無效，必要時可以拿起法律的武器，向法院提起訴訟。應(yīng)收賬款除了催還政策外，還應(yīng)該平衡約束和激勵的關(guān)系?？梢圆捎闷渌绞絹硖岣邞?yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，降低

38、風險的同時來提高收益。5.3 加強存貨和供應(yīng)鏈管理水平在流動資產(chǎn)中，存貨也占有重要地位。一方面，若存貨資金占用量大,則會造成浪費；反之，則可能無法滿足生產(chǎn)運營和資本管理的需求。只有通過科學有效的存貨管理方法，才能加快企業(yè)中庫存的流動，提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)經(jīng)濟效益。一定程度上，延長采購存貨應(yīng)付賬款的支付期限將受限于行業(yè)，縮短應(yīng)收賬款的支付期限將受到行業(yè)慣例的限制。面對激烈競爭的市場環(huán)境，中石化易捷沈陽公司為保持信譽，不能延遲應(yīng)付賬款的付款時間；另一方面為了促銷,公司也不可能過分縮短應(yīng)收賬款的期限。所以,應(yīng)該注意加強企業(yè)存貨管理Error! Reference source not found.。提高供應(yīng)鏈管理水平，企業(yè)就要改變陳舊的傳統(tǒng)的營運資金管理觀念，不僅要對企業(yè)的內(nèi)部資源進行優(yōu)化配置，還要密切關(guān)注企業(yè)的外部資源，使其關(guān)聯(lián)供應(yīng)鏈活動，并做出相應(yīng)的決策。加強供應(yīng)鏈管理系統(tǒng)，實現(xiàn)信息的共享和交流，加快在企業(yè)內(nèi)部之