利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)方案案例

1、利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)案例及評(píng)析 一、范例：北京九源網(wǎng)絡(luò)招聘有限公司利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃 北京九源網(wǎng)絡(luò)招聘公司（以下簡(jiǎn)稱公司）作為互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)，其發(fā) 展需要公司管理層長(zhǎng)期、 持續(xù)投入管理技術(shù)和知識(shí)， 關(guān)鍵技術(shù)人員長(zhǎng) 期不間斷地進(jìn)行創(chuàng)新。公司現(xiàn)行的每月工資制度，是一種短期的、較 弱的激勵(lì)， 不足以激勵(lì)這些人才充分發(fā)揮能動(dòng)性并長(zhǎng)期留任； 同時(shí)公 司受資金特別是現(xiàn)金流的壓力， 在初創(chuàng)期無(wú)法給管理層和關(guān)鍵技術(shù)人 員以很高的現(xiàn)金工資或獎(jiǎng)勵(lì)。 因此本公司實(shí)施利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激 勵(lì)方案，一方面降低本公司初創(chuàng)期所需的激勵(lì)資金成本， 另一方面希 望通過(guò)以此股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃將管理層和關(guān)鍵技術(shù)人員的利

2、益與公司利 益緊緊地捆綁在一起， 達(dá)到留住人才，實(shí)現(xiàn)公司持續(xù)快速發(fā)展的目的。（一）本利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的激勵(lì)對(duì)象1、激勵(lì)對(duì)象的范圍（1）高級(jí)、中級(jí)管理人員、指擔(dān)任高級(jí)管理職務(wù)（總經(jīng)理、副總經(jīng) 理、總經(jīng)理助理等）或有高級(jí)職稱的核心管理層（如營(yíng)銷總監(jiān)、財(cái)務(wù) 總監(jiān)等）；擔(dān)任中層管理職務(wù)（如高級(jí)監(jiān)理、人力資源經(jīng)理等）的人 員。（ 2）公司董事、監(jiān)事、創(chuàng)始人。 （3）關(guān)鍵技術(shù)人員等骨干員工。2、激勵(lì)對(duì)象確定的依據(jù) （1）工作期限 在公司的工作期限滿二年（經(jīng)董事會(huì)特批急需人才可以不受時(shí)間限 制）。每五年為一屆。每年通過(guò)決議吸引人才加入。（2）批準(zhǔn) 激勵(lì)對(duì)象的加入需要經(jīng)過(guò)董事會(huì)會(huì)議或其下屬的專門薪酬

3、委員會(huì)批 準(zhǔn)。董事、監(jiān)事、創(chuàng)始人的加入需要經(jīng)過(guò)股東會(huì)會(huì)議的批準(zhǔn)。（3）簽訂激勵(lì)計(jì)劃合約 與公司簽訂激勵(lì)計(jì)劃合約，依照合約的規(guī)定行使權(quán)利和履行義務(wù)。（二）本利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的管理機(jī)構(gòu) 公司董事會(huì)薪酬工作委員會(huì)是本激勵(lì)計(jì)劃的專設(shè)管理機(jī)構(gòu)， 其只要職 責(zé)和權(quán)利包括：1、擬訂、修改股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃及相關(guān)配套規(guī)章制度；2、擬訂股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施方案3、負(fù)責(zé)組織股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的日常管理，在計(jì)劃執(zhí)行過(guò)程中，監(jiān)控計(jì) 劃的運(yùn)行情況；4、根據(jù)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃， 決定激勵(lì)對(duì)象相關(guān)權(quán)利的中止和取消等事宜；5、向董事會(huì)報(bào)告股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的執(zhí)行情況；6、其他應(yīng)由薪酬工作委員會(huì)決定的事項(xiàng)。薪酬工作委員會(huì)下設(shè)工作小組， 負(fù)責(zé)員工

4、激勵(lì)計(jì)劃的具體操作和日常 管理，包括：股權(quán)的登記、股權(quán)的過(guò)戶和退出、禁止行為的監(jiān)督、工 商登記變更等事宜。 工作小組成員屬公司內(nèi)部人員， 由員工薪酬工作 委員會(huì)任免。（三）本激勵(lì)計(jì)劃的分紅總額（股權(quán)激勵(lì)基金總額）每屆激勵(lì)計(jì)劃的分紅總額 （股權(quán)激勵(lì)基金總額） 為該屆計(jì)劃年度內(nèi)每 一年度可分配利潤(rùn)額 10%相加后的總額。以下為具體的計(jì)算辦法： 公司設(shè)立第一屆五年利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃（ 2008 年度 2012年度），假設(shè)：1、激勵(lì)對(duì)象加入計(jì)劃年度 （2008 年）的公司的可分配利潤(rùn)額為 A。2、激勵(lì)對(duì)象加入計(jì)劃年度后一年（ 2009 年）的公司的可分配利 潤(rùn)額為 B。3、激勵(lì)對(duì)象加入計(jì)劃年度

5、后二年（ 2010 年）的公司的可分配利 潤(rùn)額為 C。4、激勵(lì)對(duì)象加入計(jì)劃年度后三年（ 2011 年）司的可分配利潤(rùn)額 為 D。5、激勵(lì)對(duì)象加入計(jì)劃年度后二年（ 2012 年）的公司的可分配利 潤(rùn)額為 E。則：第一屆利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃基金的總額為 （ A+B+C+D+）EXX 10%公司從每年可分配利潤(rùn)中提取累加留存（如當(dāng)年?duì)I業(yè)為虧損， 則可分配利潤(rùn)額記為零）。（四）本激勵(lì)計(jì)劃授予激勵(lì)對(duì)象的虛擬記賬股份總額以及每個(gè)激勵(lì)對(duì) 象的授予額鑒于本公司的注冊(cè)資本額為 300 萬(wàn)元，則虛擬記賬股份的總額設(shè) 為注冊(cè)資本額的 20%，即 60 萬(wàn)股。每個(gè)激勵(lì)對(duì)象獲授的虛擬股份額的確定， 要根據(jù)激勵(lì)對(duì)象

6、所在的崗位 和工作年限，并要考慮到對(duì)激勵(lì)對(duì)象希望達(dá)到的激勵(lì)力度予以確定。具體的分配辦法參見本公司第一屆虛擬記賬股份具體分配辦法 （五）本激勵(lì)計(jì)劃虛擬股權(quán)每股現(xiàn)金價(jià)值虛擬股權(quán)每股現(xiàn)金價(jià)值二股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃基金的總額+分配的虛擬股權(quán)總數(shù)二（A+B+C+D+E X 10%+ 600000（六）每個(gè)激勵(lì)對(duì)象可得分紅總額每個(gè)激勵(lì)對(duì)象可得分紅總額二激勵(lì)對(duì)象所持有的虛擬股權(quán)數(shù)額X虛擬 股權(quán)每股現(xiàn)金價(jià)值（七）激勵(lì)對(duì)象的行權(quán)安排 激勵(lì)對(duì)象自加入第一屆計(jì)劃期間共五年為等待期，不得行權(quán)。 第一屆計(jì)劃期間后的第五年（ 2013 年）至第九年為行權(quán)期，激勵(lì)對(duì) 象開始行權(quán)，取得利潤(rùn)分紅。激勵(lì)對(duì)象每年可取得分紅為其可得分紅激勵(lì)

7、總額的20%，分五年行使完畢。激勵(lì)對(duì)象自加入第一屆計(jì)劃后的第五年至第九年之間， 經(jīng)董事會(huì)決議 批準(zhǔn)，可以參加第二屆利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃， 其實(shí)施方法與 第一屆相同。（八）如某年度公司成功吸引戰(zhàn)略投資者加入，公司增資上市 在戰(zhàn)略投資者增資前， 加入原第一種方案的員工書面承諾放棄原第一 種方案后加入第二種方案， 原股東轉(zhuǎn)讓 10%的公司股份給所有加入第 二種方案的員工。如果受讓該股份的員工人數(shù)超過(guò) 50 人，則員工可以設(shè)立多個(gè)有限責(zé) 任公司或其他組織以滿足合法持股的需要。每個(gè)激勵(lì)對(duì)象所得公司股份 二（激勵(lì)對(duì)象所持虛擬股份額寧所有激勵(lì) 被分配的虛擬股份總額）X 10%戰(zhàn)略投資者增資時(shí)， 原股東

8、的 90%的股份與所有加入第二種方案的員 工所持有的 10%的股份一同稀釋。公司上市后，員工所持有的股份可以按照法律規(guī)定或約定的期限出售 取得激勵(lì)收益。如果公司設(shè)立海外離岸公司以便于上市， 則加入激勵(lì)計(jì)劃的員工權(quán)益 在不予減少的情形下可以轉(zhuǎn)由該新設(shè)離岸公司承擔(dān)。（九）激勵(lì)對(duì)象虛擬股權(quán)持股數(shù)量變動(dòng)以及退出本激勵(lì)計(jì)劃的各種情 形及結(jié)果1 、如果激勵(lì)對(duì)象在工作過(guò)程中出現(xiàn)降級(jí)、待崗處分等處罰時(shí)，公司 有權(quán)減少、取消其分紅收益權(quán)即虛擬股權(quán)的享有權(quán)。2、如果激勵(lì)對(duì)象的年度績(jī)效考核不合格，則公司有權(quán)減少、取消虛 擬股權(quán)。如激勵(lì)對(duì)象因嚴(yán)重違反公司規(guī)章制度被公司辭退， 則其激勵(lì)對(duì)象激勵(lì) 計(jì)劃合約自動(dòng)失效，其無(wú)權(quán)

9、獲得該激勵(lì)基金。3、如激勵(lì)對(duì)象因勞動(dòng)合同期滿或者其他正常離職原因與公司終止勞 動(dòng)關(guān)系，則激勵(lì)對(duì)象可以按照約定取得激勵(lì)基金。4、如激勵(lì)對(duì)象有泄漏公司商業(yè)秘密、技術(shù)秘密或采用其他方式侵害 公司權(quán)益行為的， 則其激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)計(jì)劃合約自動(dòng)失效， 其無(wú)權(quán)獲得 該激勵(lì)基金5、如激勵(lì)對(duì)象在任期期間死亡，則其激勵(lì)對(duì)象激勵(lì)計(jì)劃合約中的權(quán)利由其繼承人繼承 二、北京九源網(wǎng)絡(luò)招聘有限公司利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃評(píng)析（一）利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃與虛擬記賬股份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃簡(jiǎn) 述 利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃屬于虛擬記賬股份股權(quán)激勵(lì)方式的一 種。非上市公司的虛擬記賬股份股權(quán)激勵(lì)方式是指公司為了激勵(lì)核心 員工，同時(shí)不引起

10、實(shí)際持股比例的變更， 通過(guò)在公司內(nèi)部記賬的方式， 而不是在工商局變更股份的方式，授予公司核心員工一定數(shù)量的股 份，虛擬股份的持有者可以按照持有虛擬股份的數(shù)量， 享有一定比例 的公司稅后利潤(rùn)分配的權(quán)利 （利潤(rùn)分紅權(quán)） 或者取得相對(duì)應(yīng)的公司凈 資產(chǎn)增值的權(quán)利， 但是不享有表決權(quán)等其他實(shí)際持股股東享有的權(quán)利 的股權(quán)激勵(lì)方式。根據(jù)虛擬記賬股份股權(quán)激勵(lì)的激勵(lì)對(duì)象所獲得激勵(lì)成果的不同， 可將 其分為兩種類型： 一種是利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)； 另一種是賬面增 值（每股凈資產(chǎn)增值型股權(quán)激勵(lì)）型虛擬股權(quán)激勵(lì)。在設(shè)計(jì)虛擬記賬股份股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃方案中應(yīng)注意到以下重要問(wèn)題：1、關(guān)于虛擬記賬股份的授予總額與公司注冊(cè)資本額

11、以及公司凈資產(chǎn) 掛鉤的問(wèn)題 關(guān)于虛擬記賬股份的授予總額是不是與公司注冊(cè)資本額以及公司凈 資產(chǎn)掛鉤的問(wèn)題， 筆者認(rèn)為這個(gè)問(wèn)題的答案取決于公司的原有股東有 沒(méi)有將手中所持有的實(shí)股進(jìn)行稀釋的愿望， 以及是否安排了在未來(lái)的 一定期限內(nèi)，將虛擬股份實(shí)股化的規(guī)劃。 如果準(zhǔn)備將虛擬股份實(shí)股化， 則虛擬股份的授予總額必須要考慮到公司現(xiàn)在的注冊(cè)資本總額以及 原有股東愿意將手中股份稀釋的程度。 具體虛擬股份經(jīng)過(guò)行權(quán)后變成 實(shí)股的設(shè)計(jì)可以參照認(rèn)股權(quán)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的設(shè)計(jì)。 如果公司沒(méi)有將虛 擬股份實(shí)股化的規(guī)劃， 則虛擬記賬股份是否與注冊(cè)資本額掛鉤是無(wú)關(guān) 緊要的，因?yàn)樘摂M股份只是一個(gè)計(jì)算利潤(rùn)分配額的手段而已。2、關(guān)于激勵(lì)

12、對(duì)象持有的虛擬記賬股份要不要每年進(jìn)行利潤(rùn)分紅的問(wèn) 題如果虛擬記賬股份不存在向?qū)嵐赊D(zhuǎn)化的機(jī)制， 公司應(yīng)該每年按照激勵(lì) 對(duì)象所持有的虛擬股份進(jìn)行利潤(rùn)分紅。 否則，這種激勵(lì)方式可能被激 勵(lì)對(duì)象認(rèn)為是公司可以每年分紅， 也可以暫不分紅。 因?yàn)榧?lì)對(duì)象持 有虛擬股份轉(zhuǎn)化為實(shí)股以后， 激勵(lì)對(duì)象就成了公司真正的股東， 也就 是普通的股東， 具體每年是否需要分紅應(yīng)根據(jù)公司章程、 股東會(huì)決議 以及公司經(jīng)營(yíng)發(fā)展的需要確定。 當(dāng)然，如果公司實(shí)施的就是利潤(rùn)分紅 型虛擬記賬股份的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，則公司應(yīng)當(dāng)對(duì)激勵(lì)對(duì)象進(jìn)行分紅。3、關(guān)于非上市公司虛擬記賬股份股權(quán)激勵(lì)方式與非上市公司認(rèn)股權(quán) 股權(quán)激勵(lì)方式的區(qū)別問(wèn)題 無(wú)論是認(rèn)股權(quán)

13、還是虛擬記賬股份的股權(quán)激勵(lì)方式均都沒(méi)有法律的強(qiáng) 制性規(guī)定，現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)與資料上設(shè)計(jì)的各種虛擬股份的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃 的方案非?；靵y， 各種設(shè)計(jì)都有，而且兩者在授予時(shí)都是虛擬的，所 以會(huì)經(jīng)常讓讀者或者準(zhǔn)備實(shí)際操作的企業(yè)無(wú)所適從。 對(duì)此， 筆者認(rèn)為 股權(quán)的設(shè)計(jì)和上市公司的股票期權(quán)的股權(quán)激勵(lì)方式相同點(diǎn)較多， 我們 可以將與股票期權(quán)的股權(quán)激勵(lì)方式相對(duì)應(yīng)的非上市公司的股權(quán)激勵(lì) 模式作為認(rèn)股權(quán)的模式， 認(rèn)股權(quán)授予激勵(lì)對(duì)象的是一種未來(lái)認(rèn)購(gòu)股份 的權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象有權(quán)人后或者放棄認(rèn)購(gòu)。 認(rèn)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃行權(quán)后的 直接后果是使激勵(lì)對(duì)象獲得了公司的股票； 而虛擬記賬股份股權(quán)激勵(lì) 計(jì)劃行權(quán)后的直接后果是使激勵(lì)對(duì)象獲得利潤(rùn)分紅

14、或者凈資產(chǎn)增值 部分收益，不是公司的實(shí)股。4、關(guān)于虛擬記賬股份股權(quán)激勵(lì)模式中激勵(lì)額度的確定問(wèn)題 授予激勵(lì)對(duì)象的虛擬記賬股份總額為激勵(lì)對(duì)象范圍內(nèi)的每個(gè)激勵(lì)對(duì) 象獲授的虛擬股份額相加后的總額。 關(guān)于虛擬記賬股份總額的確定有 兩種方式：一種是要參照注冊(cè)資本金予以確定，例如，如果注冊(cè)資本 為 500 萬(wàn)元，則虛擬記賬股份的總額設(shè)為注冊(cè)資本額的 20%，即 100 萬(wàn)股；另一種是根據(jù)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)施的上一年度的利潤(rùn)總額的一定比例 來(lái)確定，例如，上年公司的凈利潤(rùn)為 200 萬(wàn)元，則虛擬記賬股份的總 額設(shè)為注冊(cè)資本額的 20%，即 40 萬(wàn)股。需要注意的是， 無(wú)論怎樣確定虛擬記賬股份的總額， 都有考察確 定的總

15、額對(duì)于所有需要激勵(lì)的對(duì)象而言能否達(dá)到需要的激勵(lì)力度， 如 果達(dá)不到需要的激勵(lì)力度，則要增加虛擬記賬股份的總額。（二）利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃與賬面價(jià)值增值 （每股凈資產(chǎn)增 值型股權(quán)激勵(lì)）型虛擬股權(quán)激勵(lì)的區(qū)別 與利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃進(jìn)行利潤(rùn)分紅作為激勵(lì)對(duì)象的激勵(lì) 收益不同， 在賬面價(jià)值增值型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中， 激勵(lì)對(duì)象的收益 來(lái)自于公司的每股凈資產(chǎn)價(jià)格的增值額。 公司凈資產(chǎn)代表公司本身?yè)?有的財(cái)產(chǎn)， 也是股東們?cè)诠局械臋?quán)益， 相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的總資 產(chǎn)減去全部債務(wù)后的余額。 公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行總股數(shù)， 即得到每股 凈資產(chǎn)。每股凈資產(chǎn)越高，股東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越多；每股凈資產(chǎn)越 少，股

16、東擁有的資產(chǎn)現(xiàn)值越少。通常每股凈資產(chǎn)越高越好。以下以案 例說(shuō)明賬面價(jià)值增值權(quán)的基本操作模式。假設(shè)某一公司的注冊(cè)資本為 1000 萬(wàn)元，則：1、賬面價(jià)值增值型虛擬股權(quán)的授予總額確定為公司注冊(cè)資本額 的 10%，即 100 萬(wàn)股。2、每個(gè)激勵(lì)對(duì)象可得虛擬股權(quán)數(shù)額根據(jù)該激勵(lì)對(duì)象在公司的職 位、年限和對(duì)公司的貢獻(xiàn)等因素綜合決定。3、按照 2008 年度每股凈資產(chǎn)確定行權(quán)價(jià)格，因 2008 年度每股 凈資產(chǎn)為 2 元，所以行權(quán)價(jià)格確定為 2 元。4、激勵(lì)計(jì)劃的有效期為自授權(quán)日起的 5 年時(shí)間。5、激勵(lì)計(jì)劃的授權(quán)日為公司股東會(huì)審議通過(guò)激勵(lì)計(jì)劃后由董事 會(huì)確定的日期。6、股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃采取窗口期集中行權(quán)的方式

17、，行權(quán)申請(qǐng)必須在 窗口期內(nèi)提出。公司設(shè)立三個(gè)行權(quán)窗口期，分別為自授權(quán)日起第 36 個(gè)月、第 48個(gè)月、第 60 個(gè)月，在符合行權(quán)條件的前提下，公司受理 行權(quán)申請(qǐng)。7、激勵(lì)對(duì)象承諾對(duì)通過(guò)激勵(lì)計(jì)劃直接或間接持有的公司股權(quán)在授權(quán)日起的 2 年內(nèi)不進(jìn)行主動(dòng)處置，包括但不限于私自轉(zhuǎn)讓、交換、 抵押、擔(dān)保、償還債務(wù)等。8、虛擬股權(quán)授予后經(jīng)過(guò)等待期即可獲得行權(quán)權(quán)利，激勵(lì)對(duì)象所持有的虛擬股權(quán)分 3 年行權(quán)，每年的行權(quán)比例分別為 3:3:49、激勵(lì)對(duì)象每次行權(quán)可得激勵(lì)金額 =該年度可行權(quán)虛擬股權(quán)數(shù)額x（該年度經(jīng)過(guò)評(píng)估的每股凈資產(chǎn)值 一2008年度的每股凈資產(chǎn)值）10、如果行權(quán)年度經(jīng)過(guò)評(píng)估的每股凈資產(chǎn)小于2008

18、 年度的每股凈資產(chǎn)，則該期股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃由公司予以取消。（三）北京九源網(wǎng)絡(luò)招聘有限公司利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的特點(diǎn)八、1、北京九源網(wǎng)絡(luò)招聘有限公司的利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃存在 管理機(jī)構(gòu)不明確的問(wèn)題， 沒(méi)有將公司股東會(huì)、 董事會(huì)和薪酬委員會(huì)關(guān) 于股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的具體職責(zé)進(jìn)行明確， 這會(huì)導(dǎo)致在具體實(shí)施股權(quán)激勵(lì) 計(jì)劃中出現(xiàn)權(quán)責(zé)不清、互相推諉的現(xiàn)象。2、九源公司采取的是利潤(rùn)分紅型虛擬股權(quán)激勵(lì)模式。 在這種模式下， 公司應(yīng)當(dāng)按照約定將公司利潤(rùn)予以分配， 而對(duì)于大多數(shù)初創(chuàng)高科技企 業(yè)而言，為了全力聚集資源，往往并不進(jìn)行利潤(rùn)分配，而是將利潤(rùn)留 存作為公司發(fā)展的資金。例如，微軟公司在其公司上市之前，甚至是 公司上市后的一段時(shí)間內(nèi)， 一直沒(méi)有利潤(rùn)分配， 因?yàn)槲④浺恢卑炎约?看作初創(chuàng)時(shí)期的高科技公司。3、九源公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃在時(shí)限約定方面存在等待期過(guò)長(zhǎng)的問(wèn)題。 根據(jù)九源公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃， 其等待期長(zhǎng)達(dá)五年， 而激勵(lì)對(duì)象要完