劉惠好_第三章匯率制度和外匯管制

1、2021-11-22編輯ppt1第三章第三章 匯率制度和外匯管制第一節(jié)第一節(jié) 國際資本流動概述國際資本流動概述第二節(jié)第二節(jié) 國際債務與發(fā)展中國家的債務危機國際債務與發(fā)展中國家的債務危機第三節(jié)第三節(jié) 國際游資與貨幣危機國際游資與貨幣危機2021-11-22編輯ppt2第一節(jié) 匯率制度及其選擇一、匯率制度及其分類 匯率制度（Exchange Rate System / Exchange Rate Arrangement）：是指一國貨幣當局對本國匯率變動的基本方式所作的一系列安排或規(guī)定。 2021-11-22編輯ppt3（一）按匯率的波動幅度，匯率制度被分為:u固定匯率制（Fixed Exchang

2、e Rate System）u浮動匯率制（Floating Exchange Rate System）2021-11-22編輯ppt4（二） 根據(jù)政府是否對市場匯率進行干預 自由浮動（Free Floating）或清潔浮動（Clean Floating）是指一國政府對匯率不進行任何干預，市場匯率完全聽任外匯市場供求狀況的變化而自由漲落。匯率波動影響一國經(jīng)濟的穩(wěn)定與發(fā)展，不可能完全聽任其波動，純粹的自由浮動是不可能存在的。 管理浮動（Managed Floating）或骯臟浮動(Dirty Floating）是指政府對匯率進行干預，以使匯率朝著有利于自己的方向發(fā)展。2021-11-22編輯ppt

3、5二、匯率制度的優(yōu)劣比較及選擇（一）固定匯率制的優(yōu)勢1.匯率穩(wěn)定有利于促進貿(mào)易和投資。2.固定匯率制的承諾為一國的宏觀經(jīng)濟政策提供自律。3.有助于促進國際經(jīng)濟合作。2021-11-22編輯ppt6（二）浮動匯率制的優(yōu)勢 1.能確保國際收支的持續(xù)均衡。 2.能確保貨幣政策的自主性。 3.能隔離外來經(jīng)濟沖擊的影響。 4.有助于經(jīng)濟的穩(wěn)定,當一國經(jīng)濟面臨外部 沖擊時,讓匯率調(diào)整比讓其他經(jīng)濟變量調(diào)整更好。2021-11-22編輯ppt7（三）匯率制度的選擇影響匯率制度選擇的主要因素:1本國經(jīng)濟的結(jié)構(gòu)性特征 2特定的政策目的 3地區(qū)性經(jīng)濟合作情況 4國際國內(nèi)條件的制約 2021-11-22編輯ppt8三

4、、貨幣局制度和美元化 （一）貨幣局制度 貨幣局制度（Currency Board System）是一種關(guān)于貨幣發(fā)行和兌換的制度安排。首先，它是一種貨幣發(fā)行制度，它以法律的形式規(guī)定當局發(fā)行的貨幣必須要有外匯儲備或硬通貨的全額支持；其次，它才是一種匯率制度，保證本幣和外幣之間在需要時可按照事先確定的匯率進行無限制的兌換。 2021-11-22編輯ppt9 （二）香港的聯(lián)系匯率制 聯(lián)系匯率制的內(nèi)容和運行機制 2香港聯(lián)系匯率制的自我調(diào)節(jié)機制 2021-11-22編輯ppt10（三）貨幣替代和美元化 貨幣替代（Currency Substitution） 貨幣替代是指在開放經(jīng)濟條件下，一國居民將本幣兌換

5、成外幣，使得外幣在價值尺度、支付手段、交易媒介和價值貯藏方面全部或部分取代本幣的現(xiàn)象。2021-11-22編輯ppt11l美元化（Dollarization） 根據(jù)IMF的觀點，美元化是指一國居民在其資產(chǎn)中持有相當大一部分外幣資產(chǎn)（主要是美元），美元大量進入流通領(lǐng)域，具備貨幣的全部或部分職能，并具有逐步取代本國貨幣，成為該國經(jīng)濟活動的主要媒介的趨勢，因而美元化實質(zhì)上是一種狹義的或程度較深的貨幣替代現(xiàn)象。2021-11-22編輯ppt12第二節(jié) 外匯管制 外匯管制(Exchange Control/Exchange Restriction),是指一國政府對外匯的收、支、存、兌等方面所采取的限制性

6、的法律、法規(guī)以及制度措施等。 2021-11-22編輯ppt13一、外匯管制的歷史演進 1.一戰(zhàn)前（1913年），無外匯管制； 2.一戰(zhàn)爆發(fā)后（19131919年），開始實行外匯管制； 3.19241929年，放松； 4.19291933年，經(jīng)濟大危機，又重新開始實行外匯管制； 5.二戰(zhàn)前和戰(zhàn)爭期間，加強戰(zhàn)時管制 6.二戰(zhàn)后，恢復經(jīng)濟，繼續(xù)實行外匯管制；7. 60年代后，經(jīng)濟發(fā)展，放松外匯管制； 8.80年代后，貿(mào)易自由主義和貿(mào)易保護主義并存。2021-11-22編輯ppt14二、外匯管制的原因和目的原因：一國發(fā)生或經(jīng)濟危機、金融危機或其他政治經(jīng)濟動蕩；一國經(jīng)濟發(fā)展落后或處于困難時期，外匯資金

7、短缺。目的：保護本國的民族工業(yè)，避免本國資本大量外逃，維持國際收支平衡（發(fā)展中國家）；維持本國貨幣和匯率的基本穩(wěn)定，防止輸入性通貨膨脹（發(fā)達國家）。2021-11-22編輯ppt15三、外匯管制的方式 （一）價格管制 （二）數(shù)量管制2021-11-22編輯ppt16四、外匯管制的經(jīng)濟效應分析（一）外匯管制的收益1.保護本國產(chǎn)業(yè)2.維持幣值穩(wěn)定或使匯率的變動朝著有利于國內(nèi)經(jīng)濟的方向發(fā)展3.防止資本的大量涌入或外逃4.便于國內(nèi)財政、貨幣政策的推行5.有利于實現(xiàn)政府在政治、經(jīng)濟方面的意圖2021-11-22編輯ppt17（二）外匯管制的成本1.降低資源的有效分配和利用2.阻礙國際貿(mào)易的正常發(fā)展3.不

8、利于有效地吸收和利用國外資金4.不利于建立正常的價格關(guān)系，促進企業(yè)競爭力的提高5.增加交易成本及行政費用6.增加國際貿(mào)易摩擦2021-11-22編輯ppt18第三節(jié) 我國的外匯管理與人民幣匯率 一、我國的外匯管理u我國外匯管理的沿革u我國現(xiàn)行的外匯管理體制u我國外匯管理體制的特點2021-11-22編輯ppt19二、人民幣匯率制度（一）人民幣匯率制度的演變（二）現(xiàn)行的人民幣匯率制度2021-11-22編輯ppt20 2005.7.21以前:以市場供求為基礎(chǔ)的，單一的、有管理的浮動匯率制。 1.人民幣匯率是單一匯率 1994年1月1日，匯率并軌，人民幣市場匯率是統(tǒng)一的人民幣匯率，由中國人民銀行制

9、訂，外匯管理局提供，每日對外公布。 2021-11-22編輯ppt21 2.人民幣匯率是市場匯率 中國人民銀行根據(jù)外匯市場供求關(guān)系來制訂人民幣市場匯率 3.人民幣匯率是有管理的浮動匯率（1）對經(jīng)常項目外匯收支實行結(jié)售匯管理（2）對外匯指定銀行的結(jié)算周轉(zhuǎn)外匯實行比例管理2021-11-22編輯ppt22（3）對外匯銀行之間以及外匯銀行與客戶之間買賣外匯的價格實行浮動幅度管理（在人行公布中間價的2.5）（4）中國人民銀行向外匯交易市場吞吐外匯，直接干預人民幣匯率的生成（若銀行間外匯市場交易價格超過公布的人民幣中間價的3的幅度，則入市干預）（5）人行通過對國內(nèi)利率和貨幣供應量的調(diào)節(jié)，實施對人民幣匯率的宏觀調(diào)控（6）對資本項目實行嚴格管制2021-11-22編輯p