投資項(xiàng)目分析師培訓(xùn)內(nèi)容

1、基金的分類知識(shí)基金按是否面向一般大眾募集資金分為公募與私募，按主投資標(biāo)的又 可分為證券投資基金 （標(biāo)的為股票），期貨投資基金（標(biāo)的為期貨合約）、貨幣投資基金（標(biāo)的為外匯）、黃金投資基金（標(biāo)的為黃金）、FOFfund offund （基金投資基金，標(biāo)的為 PE與 VC基金），REITS real estate Investment Trusts （房地產(chǎn)投資基金，標(biāo)的為房地產(chǎn)），TOT trust of trust （信托投資基金，標(biāo)的為信托產(chǎn)品），對(duì)沖基金（又叫套利基金，標(biāo)的為套利空 間），以上這么多基金形態(tài)，很多都是西方國(guó)家有，在中國(guó)只有此類概念 而并無實(shí)體（私募由于不受政策限制，投資標(biāo)的靈

2、活，所以私募是有的）。中國(guó)所謂的基金準(zhǔn)確應(yīng)該叫證券投資基金，例如大成、華夏、嘉實(shí)、 交銀施羅德等，這些公募基金受證監(jiān)會(huì)嚴(yán)格監(jiān)管，投資方向與投資比例有 嚴(yán)格限制，它們大多管理數(shù)百億以上資金。私募在中國(guó)是受嚴(yán)格限制的， 因?yàn)樗侥己苋菀壮蔀椤胺欠Y”，兩者的區(qū)別就是：是否面向一般大眾 集資，資金所有權(quán) 是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，如果募集人數(shù)超過50人，并轉(zhuǎn)移至個(gè)人賬戶，則定為非法集資，非法集資是極嚴(yán)重經(jīng)濟(jì)犯罪，可判死刑，如浙江 吳英、德隆唐萬新、美國(guó) 麥道夫。目前中國(guó)的私募按投資標(biāo)的分主要有： 私募證券投資基金，經(jīng)陽(yáng)光化后又叫做陽(yáng)光私募（投資于股票，如赤子之心、武當(dāng)資產(chǎn)、中鑫私募聯(lián)盟、星石等資產(chǎn)管理公司），私

3、募房地產(chǎn)投資基金（目前較少，如星浩投資），私募股權(quán)投資基金（即PE,投資于非上市公司股權(quán)，以IPO為目的，如鼎輝，弘毅、 KKR高盛、凱雷、漢紅）、 私募風(fēng)險(xiǎn)投資基金（即VC,風(fēng)險(xiǎn)大，如聯(lián)想投資、軟銀、IDG）公募基金如大成、嘉實(shí)、華夏等基金公司是證券投資基金，只能投資 股票或債券，不能投資非上市公司股權(quán)，不能投資房地產(chǎn)，不能投資有風(fēng) 險(xiǎn)企業(yè)，而私募基金可以。私募基金 指以非公開方式向特定投資者募集基金資金并以證券為投資對(duì)象的證券投資基 金。它具有非公開性、募集性、大額投資性、封閉性和非上市性等特點(diǎn)。私募基金五大優(yōu)勢(shì)1. 私募基金一般是封閉式的合伙基金，不上市流通。在基金封閉期間， 合伙投資人

4、不能隨意抽資，封閉期限一般為5年至10年，故運(yùn)作期穩(wěn)定,無資金贖回的壓力。2. 和公募基金嚴(yán)格的信息披露要求相比，私募基金在這方面的要求低 得多，加之政府監(jiān)管比較寬松，故私募基金的投資更具隱蔽性、專業(yè)技巧 性，收益回報(bào)通常較高。3. 基金運(yùn)作的成功與否與基金管理人的自身利益緊密相關(guān)，故基金管 理人的敬業(yè)心極強(qiáng)，并可用其獨(dú)特有效的操作理念吸引到特定投資者，雙 方的合作基于一種信任和契約，故很少出現(xiàn)道德風(fēng)險(xiǎn)。4. 投資目標(biāo)更具針對(duì)性，能為客戶度身定做投資服務(wù)產(chǎn)品，能滿足客 戶特殊的投資要求。如 索羅斯的量子基金 除投資全球股市外，還大量投資 外匯、期貨等，創(chuàng)造了很高的收益率。5. 組織結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單，經(jīng)

5、營(yíng)機(jī)制靈活，日常管理和投資決策自由度高。相 對(duì)于組織機(jī)構(gòu)復(fù)雜的官僚體制，在機(jī)會(huì)稍縱即逝的關(guān)鍵時(shí)刻，私募基金競(jìng) 爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯。組織形式公司式私募基金有完整的公司架構(gòu)，運(yùn)作比較正式和規(guī)范。目前公司式 私募基金（如"某某投資公司"）在中國(guó)能夠比較方便地成立。半開放式私 募基金也能夠以某種變通的方式，比較方便地進(jìn)行運(yùn)作，不必接受嚴(yán)格的 審批和監(jiān)管，投資策略也就可以更加靈活。比如：（1）設(shè)立某"投資公司"，該"投資公司"的業(yè)務(wù)范圍包括有價(jià)證券投資；（2）"投資公司"的股東數(shù)目不要多，出資額都要比較大，既保證私募 性質(zhì)，又要有較

6、大的資金規(guī)模；（3）"投資公司"的資金交由資金管理人管理，按國(guó)際慣例，管理人收取資金管理費(fèi)與效益激勵(lì)費(fèi)，并打入"投資公司"的運(yùn)營(yíng)成本；（4）"投資公司"的注冊(cè)資本每年在某個(gè)特定的時(shí)點(diǎn)重新登記一次，進(jìn) 行名義上的增資擴(kuò)股或減資縮股，如有需要，出資人每年可在某一特定的 時(shí)點(diǎn)將其出資贖回一次，在其他時(shí)間投資者之間可以進(jìn)行股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓或上柜交易。該"投資公司"實(shí)質(zhì)上就是一種隨時(shí)擴(kuò)募，但每年只贖回一次的 公司式私募基金。不過，公司式私募基金有一個(gè)缺點(diǎn)，即存在雙重征稅?？朔秉c(diǎn)的方法有：（1 ）將私募基金注冊(cè)于避稅的天堂，如開

7、曼、百慕大等地；（2）將公司式私募基金注冊(cè)為高科技企業(yè)（可享受諸多優(yōu)惠），并注 冊(cè)于稅收比較優(yōu)惠的地方；（3）借殼，即在基金的設(shè)立運(yùn)作中聯(lián)合或收購(gòu)一家可以享受稅收優(yōu)惠 的企業(yè)（最好是非上市公司），并把它作為載體。公募概述政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等在發(fā)行證券時(shí)，可以選擇不同的投資者作為 發(fā)行對(duì)象，由此，可以將 證券發(fā)行分為公募和私募兩種形式。公募又稱公開發(fā)行，是指發(fā)行人通過中介機(jī)構(gòu)向不特定的社會(huì)公眾廣 泛地發(fā)售證券，通過公開營(yíng)銷等方式向沒有特定限制的對(duì)象募集資金的業(yè) 務(wù)模式。為適應(yīng)更廣大投資者的需求，公募沒有合同份數(shù)和起點(diǎn)金額的限 制。因?yàn)樯婕氨姸嘀行⊥顿Y人的利益，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)公募資金的使用方向、

8、信息披露內(nèi)容、風(fēng)險(xiǎn)防范要求都非常高。而私募是面向少量的、特定的投 資者募集資金的方式。參加人一般應(yīng)具有一定的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力。在公募發(fā)行情況下，所有合法的社會(huì)投資者都可以參加認(rèn)購(gòu)。 為了保 障廣大投資者的利益，各國(guó)對(duì)公募發(fā)行都有嚴(yán)格的要求，如發(fā)行人要有較 高的信用，并符合證券主管部門規(guī)定的各項(xiàng)發(fā)行條件，經(jīng)批準(zhǔn)后方可發(fā)行。公募的載體包括股票、債券、基金等多種形式。發(fā)行的優(yōu)缺點(diǎn)采用公募方式發(fā)行證券的有利之處在于： 公募以眾多的投資者為發(fā)行對(duì)象， 籌集資金潛力大，適合于證券發(fā) 行數(shù)量較多、籌資額較大的發(fā)行人； 公募發(fā)行投資者范圍大，可避免囤積證券或被少數(shù)人操縱； 只有公開發(fā)行的證券方

9、可申請(qǐng)?jiān)诮灰姿鲜校?因此這種發(fā)行方式可 增強(qiáng)證券的流動(dòng)性，有利于提高發(fā)行人的社會(huì)信譽(yù)。然而，公募方式也存在某些缺點(diǎn)，如發(fā)行過程比較復(fù)雜，登記核準(zhǔn)所 需時(shí)間較長(zhǎng)，發(fā)行費(fèi)用也較高。公募基金，是指以公開發(fā)行方式向社會(huì)公眾投資者募集基金資金并以證券為投資 對(duì)象的證券投資基金。它具有公開性、可變現(xiàn)性、高規(guī)范性等特點(diǎn)。私募和公募基金的區(qū)別私募基金公募基金募集對(duì)象少數(shù)特定的投資者，包括機(jī)構(gòu)和 個(gè)人廣大社會(huì)公眾募集方式非公開發(fā)售公開發(fā)售信息 披露對(duì)信息披露要求較低，具有較強(qiáng) 的保密性對(duì)信息披露有非常嚴(yán)格的要求，其 投資目標(biāo)、投資組合等信息都要披 露投資 限制投資限制由協(xié)議約定在投資品種、投資比例、投資與基

10、金類型的匹配上有嚴(yán)格的限制業(yè)績(jī) 報(bào)酬除固定管理費(fèi)外，還收取業(yè)績(jī)報(bào) 酬費(fèi)不提取業(yè)績(jī)報(bào)酬，只收取固定管理 費(fèi)投資 門檻一般至少為100萬，追加最低認(rèn) 購(gòu)資金至少為10萬或10萬的整 數(shù)倍一般1000兀（含）以上，疋投也有100元起的監(jiān)管機(jī)構(gòu)銀監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)私募基金的五大誤區(qū)我國(guó)資本市場(chǎng)中私募基金的規(guī)模巨大，發(fā)展迅猛，在各種投資領(lǐng)域中 發(fā)揮著應(yīng)有作用，但一直以來并沒有得到相應(yīng)的政策“待遇”。對(duì)它的認(rèn) 識(shí),應(yīng)當(dāng)重新梳理。第一，私募基金操作風(fēng)險(xiǎn)大的誤區(qū)。私募基金操作的高度靈活性和持 倉(cāng)品種的多樣化，往往能搶得市場(chǎng)先機(jī)，贏得主動(dòng)，使創(chuàng)造高額收益成為 可能。第二，私募基金的風(fēng)控能力弱、盈利低的誤區(qū)。因私募基金的

11、信息透 明度不高，其資金運(yùn)作和收益狀況，不能被社會(huì)所認(rèn)知，從而造成私募基 金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)大于收益的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。實(shí)際上，私募基金靈活的操作風(fēng)格，極 易調(diào)動(dòng)市場(chǎng)的投資熱情，更易產(chǎn)生賺錢效應(yīng)。第三，私募基金股東不穩(wěn)定的誤區(qū)。私募基金成立時(shí)，都會(huì)選擇穩(wěn)定 可靠、信譽(yù)好的合伙人。但因沒有管理層的監(jiān)管，也就迫使了私募基金在 成立和運(yùn)作中的謹(jǐn)慎行為。這種自律性和內(nèi)壓式的自我管理模式，也有利 于回避風(fēng)險(xiǎn)，減少外界監(jiān)管的成本。第四，法律環(huán)境限制的誤區(qū)。由于私募基金從成立、管理、到運(yùn)作， 都在地下進(jìn)行一一易讓人忽略其有利的一面。但從海外成熟證券市場(chǎng)私募 基金的發(fā)展來看，私募基金的發(fā)展規(guī)模遠(yuǎn)大于公募基金，足以說明私募基

12、金發(fā)展的前景和潛力。第五，管理滯后的誤區(qū)。由于私募基金的管理方式和運(yùn)作組織結(jié)構(gòu)表 現(xiàn)得相對(duì)較簡(jiǎn)單，經(jīng)營(yíng)機(jī)制也會(huì)更加靈活，日常管理和投資決策的自由度 也相對(duì)較高。從這個(gè)方面來講，私募基金相對(duì)于公募基金管理基金的做法 更值得肯定。陽(yáng)光私募基金概述是指私募信托證券基金，主要投資于二級(jí)證券市場(chǎng)，與私募股權(quán)基金 (PE,private equity)重點(diǎn)投資于一級(jí)股權(quán)市場(chǎng)在投資對(duì)象上有所區(qū)別。信托私募證券基金一般存在兩種形式：“結(jié)構(gòu)式”和“開放式”。陽(yáng)光私募基金一般僅指以“開放式”發(fā)行的私募基金。所謂開放式，即基金認(rèn)購(gòu)者 需要承擔(dān)所有投資風(fēng)險(xiǎn)及享受大部分的投資收益，私募基金公司不承諾收 益。私募基金管理

13、公司的盈利模式一般是收取總資金2%左右的管理費(fèi)和投資盈利部分的20%作為傭金收入，這種收費(fèi)模式即是俗稱“2-20 ”收費(fèi)模式(2%管理費(fèi)+20%盈利部分提成)。這種 2-20收費(fèi)模式是私募基金國(guó)際流行 的收費(fèi)模型，著名的美國(guó)索羅斯基金，老虎基金，香港惠理基金等都采用 這種收費(fèi)模型。國(guó)內(nèi)主要陽(yáng)光私募國(guó)內(nèi)主要的陽(yáng)光私募基金管理公司有：東方港灣，鑫地投資，朱雀投 資，重陽(yáng)投資，尚雅投資，星石投資。國(guó)內(nèi)主要發(fā)行陽(yáng)光私募基金的信托公司有：華潤(rùn)深國(guó)投，中信信托、 平安信托，華寶信托。國(guó)內(nèi)目前提供陽(yáng)光私募基金排名的機(jī)構(gòu)有：第一財(cái)經(jīng)電視，好買網(wǎng) howbuy,中國(guó)私募網(wǎng)asimu，私募排排網(wǎng)，國(guó)金證券，晨星，

14、聯(lián)信財(cái)富國(guó)內(nèi)著名的私募基金經(jīng)理：趙丹陽(yáng)，但斌，蔡杰，李政寧，羅偉廣 、江暉、石波國(guó)內(nèi)專業(yè)的私募基金服務(wù)平臺(tái)：中國(guó)私募網(wǎng)asimu，私募排排網(wǎng)，好買基金網(wǎng)投資項(xiàng)目分析師的職業(yè)定義1、職業(yè)名稱：投資項(xiàng)目分析師，專用標(biāo)志：CPDA是我國(guó)投資項(xiàng)目分析師專用注冊(cè)商標(biāo)（國(guó)家商標(biāo)局商標(biāo)注冊(cè)號(hào)：3927084）2、職業(yè)定義：掌握投資項(xiàng)目分析的原理、技術(shù)、方法和工具，能熟練利用 項(xiàng)目投資決策數(shù)據(jù)分析軟件對(duì)項(xiàng)目的進(jìn)行估算分析，精算分析，盈虧平衡分析、 敏感性分析、概率分析和項(xiàng)目方案比較分析。 運(yùn)用經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，通過定量定性對(duì) 比分析，對(duì)項(xiàng)目投資做出客觀、公正和準(zhǔn)確的綜合評(píng)判的分析人員。3、由與人事部人事考試中心頒發(fā)

15、職業(yè)證書投資項(xiàng)目分析師認(rèn)證適用對(duì)象1、負(fù)責(zé)政府重大項(xiàng)目投資決策和各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)，項(xiàng)目投資可行性評(píng)估報(bào)告撰寫人；2、負(fù)責(zé)政府宏觀經(jīng)濟(jì)分析和區(qū)域經(jīng)濟(jì)分析的領(lǐng)導(dǎo)和研究型公務(wù)員；3、負(fù)責(zé)政府投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和企業(yè)投資項(xiàng)目備案工作的領(lǐng)導(dǎo)和公務(wù)員；4、負(fù)責(zé)項(xiàng)目投資評(píng)估決策的主管，運(yùn)營(yíng)總監(jiān)、內(nèi)控（內(nèi)審）負(fù)責(zé)人；5、金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)信貸審核員和投資項(xiàng)目管理人員；6、注冊(cè)會(huì)計(jì)師、注冊(cè)資產(chǎn)評(píng)估師、注冊(cè)稅務(wù)師、律師等相關(guān)專業(yè)人員；7、投資公司、風(fēng)險(xiǎn)投資公司、投資管理公司的專業(yè)人員。投資項(xiàng)目分析師培訓(xùn)內(nèi)容及特點(diǎn)1、投資項(xiàng)目分析師培訓(xùn)內(nèi)容為投資項(xiàng)目分析概論投資項(xiàng)目評(píng)估和盡職調(diào)查風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）項(xiàng)目篩選私募股權(quán)投資基金（PE）

16、兼并與收購(gòu)項(xiàng)目盡職調(diào)查使用Excel編制財(cái)務(wù)模型財(cái)務(wù)報(bào)告分析-識(shí)破企業(yè)財(cái)務(wù)騙術(shù)投資項(xiàng)目財(cái) 務(wù)效益分析體系編寫投資分析報(bào)告和商業(yè)計(jì)劃書2、培訓(xùn)項(xiàng)目的特點(diǎn)：參加投資項(xiàng)目分析師認(rèn)證培訓(xùn)，學(xué)員將獲得以下收益：掌握投資項(xiàng)目的行業(yè)分析工具和方法；掌握投資項(xiàng)目技術(shù)含量的甄別手段；掌握投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)效益評(píng)估的計(jì)算方法；熟練使用Excel編制財(cái)務(wù)模型；獨(dú)立開展各種行業(yè)的投資項(xiàng)目的盡職調(diào)查；為資方提供正確的投資決策；編寫項(xiàng)目的可行性分析報(bào)告和商業(yè)計(jì)劃書；為融資企業(yè)提供系統(tǒng)的融資服務(wù)。投資項(xiàng)目分析師證書會(huì)給個(gè)人帶來哪些好處？1、持有“投資項(xiàng)目分析師證書”，表明持有人具備國(guó)家認(rèn)可的從事投資項(xiàng) 目分析的專業(yè)技能；2、在承