中小企業(yè)私募債募集說明書-帶轉股條件

1、非公開發(fā)行 2012 年中小企業(yè)私募債券募集說明書證券簡稱：1 有限責任公司證券代碼：1 有限責任公司掛牌時間： 年 月 日承銷機構：1 有限責任公司募集說明書簽署日： 年 月 日 5-1緒緒 言言 重要提示：本公司發(fā)行的私募債券已在上海證券交易所備案，上海證券交易所不對本公司的經營風險、償債風險、訴訟風險以及私募債券的投資風險或收益等作出判斷或保證。投資者購買本公司私募債券，應當認真閱讀募集說明書及有關的信息披露文件，對本公司信息披露的真實性、準確性、完整性和及時性進行獨立分析，并據以獨立判斷投資價值，自行承擔投資風險。本公司董事、監(jiān)事及高級管理人員保證私募債券募集說明書不存在任何虛假、誤導

2、性陳述或重大遺漏，并對其真實性、準確性、完整性負個別的和連帶的責任。5-2目目 錄錄緒緒 言言.1 1目目 錄錄.2 2釋釋 義義.5 5第一節(jié)第一節(jié) 發(fā)行人基本情況發(fā)行人基本情況.7 7一、發(fā)行人法定名稱一、發(fā)行人法定名稱.7二、發(fā)行人注冊地址及辦公地址二、發(fā)行人注冊地址及辦公地址.7三、發(fā)行人注冊資本三、發(fā)行人注冊資本.7四、發(fā)行人法人代表四、發(fā)行人法人代表.7五、發(fā)行人基本情況五、發(fā)行人基本情況.8六、發(fā)行人面臨的風險六、發(fā)行人面臨的風險 .9第二節(jié)第二節(jié) 財務會計信息財務會計信息.1313一、最近二年財務會計資料一、最近二年財務會計資料.13二、最近二年財務報表合并范圍的變化情況二、最

3、近二年財務報表合并范圍的變化情況.22三、最近二年主要財務指標三、最近二年主要財務指標.22四、管理層討論與分析四、管理層討論與分析 .25第三節(jié)第三節(jié) 本期私募債券發(fā)行基本情況及發(fā)行條款本期私募債券發(fā)行基本情況及發(fā)行條款.3939一、本期私募債券發(fā)行的基本情況一、本期私募債券發(fā)行的基本情況 .39二、本期私募債券相關發(fā)行條款二、本期私募債券相關發(fā)行條款.39第四節(jié)第四節(jié) 承銷機構及承銷安排承銷機構及承銷安排.4545第五節(jié)第五節(jié) 募集資金運用募集資金運用.46465-3一、本次非公開發(fā)行私募債券募集資金數(shù)額一、本次非公開發(fā)行私募債券募集資金數(shù)額.46二、本次非公開發(fā)行私募債券募集資金的用途二

4、、本次非公開發(fā)行私募債券募集資金的用途 .46三、本期債券存續(xù)期間變更資金用途程序三、本期債券存續(xù)期間變更資金用途程序 .47第六節(jié)第六節(jié) 私募債券轉讓范圍及約束條件私募債券轉讓范圍及約束條件.4848一、債券轉讓范圍及投資者適當性管理一、債券轉讓范圍及投資者適當性管理.48二、提供轉讓服務的地點、平臺及約束條件二、提供轉讓服務的地點、平臺及約束條件.49三、其他私募債券轉讓約束條件三、其他私募債券轉讓約束條件.50第七節(jié)第七節(jié) 信息披露的具體內容和方式信息披露的具體內容和方式.5151第八節(jié)第八節(jié) 投資者保護機制安排投資者保護機制安排.5454一、償債保障機制一、償債保障機制 .54二、股息

5、分配政策二、股息分配政策 .57三、私募債券債券受托管理三、私募債券債券受托管理.57四、債券持有人會議四、債券持有人會議.63第九節(jié)第九節(jié) 私募債券擔保情況私募債券擔保情況.7373一、保證人基本情況一、保證人基本情況.73二、擔保函的主要內容二、擔保函的主要內容 .74第十節(jié)第十節(jié) 本期私募債券風險因素及免責提示本期私募債券風險因素及免責提示.7676一、本期私募債券風險因素一、本期私募債券風險因素.76二、免責提示二、免責提示.78第十一節(jié)第十一節(jié) 仲裁或其他爭議解決機制仲裁或其他爭議解決機制.7979第十二節(jié)第十二節(jié) 發(fā)行人對本期私募債券募集資金用途合法合規(guī)、發(fā)行程序合規(guī)性的聲發(fā)行人對

6、本期私募債券募集資金用途合法合規(guī)、發(fā)行程序合規(guī)性的聲明明.8080第十三節(jié)第十三節(jié) 發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級管理人員對發(fā)行文件真實性、準確性、發(fā)行人全體董事、監(jiān)事和高級管理人員對發(fā)行文件真實性、準確性、完整性的承諾完整性的承諾.8181第十四節(jié)第十四節(jié) 發(fā)行人近三年不存在違法違規(guī)行為的說明發(fā)行人近三年不存在違法違規(guī)行為的說明.8282第十五節(jié)第十五節(jié) 有關當事人有關當事人.83835-4一、發(fā)行人一、發(fā)行人 .83二、承銷商二、承銷商 .83三、會計師事務所三、會計師事務所 .83四、律師事務所四、律師事務所.84五、本期債券受托管理人五、本期債券受托管理人.84六、申請?zhí)峁┍敬嗡侥紓D讓

7、服務的證券交易所六、申請?zhí)峁┍敬嗡侥紓D讓服務的證券交易所.84七、本次私募債券登記機構七、本次私募債券登記機構.85第十六節(jié)第十六節(jié) 其他重要事項其他重要事項.8686一、公司最近一期末對外擔保情況一、公司最近一期末對外擔保情況 .86二、公司未決訴訟或仲裁事項二、公司未決訴訟或仲裁事項 .86第十七節(jié)第十七節(jié) 備查文件備查文件.8787一、備查文件一、備查文件.87二、查閱地點二、查閱地點.875-5釋釋 義義在本募集說明書中除非文意另有所指，下列詞語具有以下含義：一、普通詞語一、普通詞語發(fā)行人/公司/本公司/7 股份指23 股份有限公司董事會指23 股份有限公司董事會監(jiān)事會指23 股份

8、有限公司監(jiān)事會股東大會指23 股份有限公司股東大會公司法指2005 年 10 月 27 日中華人民共和國第 10 屆全國人民代表大會常務委員會第 18 次會議修訂，自 2006 年 1 月 1 日施行的中華人民共和國公司法證券法指2005 年 10 月 27 日中華人民共和國第 10 屆全國人民代表大會常務委員會第 18 次會議修訂，自 2006 年 1 月 1 日施行的中華人民共和國證券法上交所債券試點辦法指上海證券交易所中小企業(yè)私募債券業(yè)務試點辦法上交所債券試點指引指上海證券交易所中小企業(yè)私募債券試點業(yè)務指引（試行） 中國證監(jiān)會/證監(jiān)會指中國證券監(jiān)督管理委員會證券業(yè)協(xié)會指中國證券業(yè)協(xié)會交易

9、所/上交所指上海證券交易所登記結算機構/登記機構指中國證券登記結算有限責任公司上海分公司承銷機構/承銷商/債券受托管理人/1指1 有限責任公司發(fā)行人律師/律師指4 律師集團（杭州）事務所審計機構/會計師事務所指5 會計師事務所（特殊普通合伙）最近兩年/報告期指2010 年和 2011 年募集說明書/本募集說明書指23 股份有限公司非公開發(fā)行 2012 年中小企業(yè)私募債券募集說明書債券受托管理協(xié)議指23 股份有限公司與 1 有限責任公司關于 23 股份有限公司非公開發(fā)行 2012 年中小企業(yè)私募債券之債券受托管理協(xié)議債券持有人會議規(guī)則指23 股份有限公司非公開發(fā)行 2012 年中小企業(yè)私募債券之

10、債券持有人會議規(guī)則本次債券/本期債券/私募債券/本次私募債券指發(fā)行人經過 2011 年度股東大會及相關董事會批準，發(fā)行面額總值不超過 5 千萬元的中小企業(yè)私募債券本次發(fā)行指本次/本期債券的非公開公開發(fā)行元指如無特別說明，為人民幣元二、公司簡稱二、公司簡稱5-66 零部件指267 汽車零部件有限公司8指海南 8 汽車有限公司三、專業(yè)術語三、專業(yè)術語PVD指Physical Vapor Deposition（物理氣相沉積）是指在真空條件下，采用低電壓、大電流的電弧放電技術，利用氣體放電使靶材蒸發(fā)并使被蒸發(fā)物質與氣體都發(fā)生電離，利用電場的加速作用，使被蒸發(fā)物質及其反應產物沉積在工件上鋁合金輪轂指是汽

11、車/摩輪車重要零部件之一，用鋁合金制造，是安裝輪胎的 載體，由輪輞、輻條、輪轂組成，俗稱“鋁輪轂” 、 “鋁鋼圈” ，英文名稱為 Aluminium Alloy Wheel。電鍍指利用電解原理在某些金屬表面上鍍上一薄層其它金屬或合金的過程，是利用電解作用使金屬或其它材料制件的表面附著一層金屬膜的工藝從而起到防止腐蝕，提高耐磨性、導電性、反光性及增進美觀等作用。干法真空鍍指發(fā)行人自主研發(fā)的鋁合金輪轂表面 PVD 鍍膜技術注：本募集說明書中，部分合計數(shù)與各加數(shù)直接相加之和在尾數(shù)上存在差異，這些差異是由于四舍五入造成的。5-7第一節(jié)第一節(jié) 發(fā)行人基本情況發(fā)行人基本情況一、發(fā)行人法定名稱一、發(fā)行人法定

12、名稱中文名稱：23 股份有限公司英文名稱：二、發(fā)行人注冊地址及辦公地址二、發(fā)行人注冊地址及辦公地址注冊地址：9 省 2 市 7 路號辦公地址：9 省 2 市 7 路號三、發(fā)行人注冊資本三、發(fā)行人注冊資本截至本募集說明書簽署日，發(fā)行人注冊資本為人民幣元。根據發(fā)行人于年月日召開的年度股東大會，發(fā)行人將引進新的投資者，該投資者擬認購發(fā)行人不超過萬股股份。截至本募集說明書簽署日，該次增資尚未形成最終方案，未完成出資及工商變更登記手續(xù)。發(fā)行人目前的注冊資本為元，實收資本為萬元。四、發(fā)行人法人代表四、發(fā)行人法人代表發(fā)行人法定代表人為 10。5-8五、發(fā)行人基本五、發(fā)行人基本情況情況（一）發(fā)行人經營范圍（一

13、）發(fā)行人經營范圍根據國家質量監(jiān)督檢驗檢疫總局、國家標準化管理委員會 2011 年 4 月 29日公布的國民經濟行業(yè)分類 ，發(fā)行人屬于“” 。發(fā)行人的經營范圍為：許可經營項目：無；一般經營項目：金屬及非金屬材料表面處理的技術研發(fā)；金屬、非金屬材料表面處理及相關產品的加工、生產和銷售；經營本企業(yè)自產產品的出口業(yè)務和本企業(yè)所需的機械設備、零配件、原輔材料的進口業(yè)務（國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外） 。（上述經營范圍不含國家法律法規(guī)規(guī)定禁止、限制和許可經營的項目。 ）（二）發(fā)行人的主要產品及用途（二）發(fā)行人的主要產品及用途目前發(fā)行人的主要產品包括。制造工藝制造工藝產品產品主要用途主要用途

14、（三）發(fā)行人隸屬關系演變及主體資格（三）發(fā)行人隸屬關系演變及主體資格1、發(fā)行人的設立及名稱變更情況、發(fā)行人的設立及名稱變更情況23 股份有限公司前身為 27 有限公司，原系由等 14 位自然人股東和 2 市環(huán)渚公司共同出資設設立，于年月日在 2 市工商行政管理局登記注冊，取得注冊號為的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照 。年月，有限公司以年月日為基準日，采用整體變更方式設立本公司，并于年月日在 9 省工商行政管理局登記注冊，取得注冊號為的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照 。截至本募集說明書簽署日，發(fā)行人現(xiàn)有注冊資本萬5-9元，股份總數(shù)萬股（每股面值 1 元） 。2、發(fā)行人的主體資格、發(fā)行人的主體資格根據 2011 年第三次修訂

15、的國民經濟行業(yè)分類 ，發(fā)行人屬于工業(yè)制造業(yè)下“” 。公司目前在職員工總數(shù)為不超過人，根據 5 會計師事務所（特殊普通合伙）5 審號審計報告 ，截至年月日，發(fā)行人合并口徑凈資產為元，合并口徑營業(yè)收入為元。符合中華人民共和國工業(yè)和信息化部頒布的關于印發(fā)中小企業(yè)劃型標準規(guī)定的通知 （工信部聯(lián)企業(yè)2011300 號）中關于工業(yè)企業(yè)從業(yè)人員 1,000 人以下或營業(yè)收入 40,000 萬元以下的為中小微型企業(yè)的規(guī)定。六、發(fā)行人面臨的風險六、發(fā)行人面臨的風險（一）行業(yè)風險（一）行業(yè)風險材料表面處理的對象可以是金屬（例如鋼鐵、鋁合金） ，也可以是無機非金屬材料、有機高分子材料及復合材料。公司目前表面處理技術

16、按工藝可分為濕法電鍍工藝、鋁合金輪轂干法真空鍍與 PVD 干法工藝三大類，其中鋁合金輪轂干法真空鍍中的一道工序也運用了 PVD 工藝。隨著汽車、電子、家用電器、航空、航天工業(yè)、建筑工業(yè)及相應的裝飾工業(yè)的發(fā)展和人們對美化生活需求的提高，對產品的裝飾性和抗蝕性的需求將有明顯的增加；但傳統(tǒng)濕法電鍍工藝受污染、重金屬資源稀缺等限制，被綠色、環(huán)保和節(jié)能的 PVD 技術取代的趨勢將日益明顯。盡管發(fā)行人已經在 PVD 技術方面進行了一定的積累，如果發(fā)行人不能有效的鞏固和利用在 PVD 技術方面的優(yōu)勢，引領濕法電鍍工藝被 PVD 工藝取代的趨勢，將使得發(fā)行人在行業(yè)競爭中處于不利位置。（二）財務風險（二）財務風

17、險1、短期償債風險、短期償債風險截至年 12 月 31 日及年 12 月 31 日，發(fā)行人流動負債占負債總額的比例較高，分別為%和%，存在一定的短期償債風險。本次債券發(fā)行后，募集資金將5-10用于歸還部分短期流動貸款，并將剩余部分補充發(fā)行人流動資金，短期償債風險將降低，發(fā)行人資產負債結構將得到優(yōu)化。但隨著發(fā)行人業(yè)務規(guī)模的進一步擴大，未來流動負債占負債總額比例有再上升的可能，且若未來發(fā)行人的經營環(huán)境發(fā)生重大不利變化，負債水平不能保持在合理的范圍內，則有可能出現(xiàn)無法按期足額兌付本次債券本息的風險。（三）經營風險（三）經營風險1、市場競爭風險、市場競爭風險鋁合金輪轂表面濕法電鍍處理行業(yè)自 2008

18、年汽車整車和零配件行業(yè)高速發(fā)展以來，出現(xiàn)了盲目投資、價格惡性競爭等情況。目前雖然發(fā)行人在鋁合金輪轂濕法電鍍和干法真空鍍表面處理領域均處國內領導地位，且積極發(fā)展 PVD 塑鍍產品，其中“年產 500 萬件 PVD 金屬化汽車零配件項目”2011 年投產后也迅速與國內知名汽車品牌建立合作關系，具有一定的規(guī)模優(yōu)勢、技術優(yōu)勢和先發(fā)優(yōu)勢，但隨著競爭對手技術水平的不斷提高以及各項條件的逐步成熟，可能會吸引更多企業(yè)進入該行業(yè)或加大投入力度，公司將面臨比目前更加激烈的市場競爭。2、原材料價格波動風險、原材料價格波動風險公司生產所需主要原材料為鎳、鎘、銅等金屬以及化學化工原材料。近年來，鎳的價格存在一定的波動。

19、報告期內 LEM 鎳價走勢如下：數(shù)據來源：不銹鋼天地網 http:/ 500 萬件 PVD 金屬化汽車零配件項目”的建成并達產，發(fā)行人在新汽配零部件領域中將面臨新技術和新行業(yè)特點，管理難度增加，可能出現(xiàn)管理缺失或不到位的風險。（五）政策風險（五）政策風險1、環(huán)保政策風險、環(huán)保政策風險發(fā)行人所處的傳統(tǒng)水電鍍行業(yè)在生產過程中排放的廢水和煙塵，將不同程度地對周圍環(huán)境造成影響。發(fā)行人已對環(huán)保進行了大量投入，建成了行業(yè)內第一個“中水回用”系統(tǒng)等完善的環(huán)保、節(jié)能設施，并采取切實有效的措施對污染物進行治理，各項環(huán)保指標均優(yōu)于國家環(huán)保執(zhí)行標準。同時，發(fā)行人將生產重心從高污染的傳統(tǒng)濕法電鍍加工轉移到污染較小的新

20、型真空干法鍍加工與PVD 加工。但是，如果國家環(huán)保標準大幅提高，將使發(fā)行人對污染治理的投入進一步增加，提高發(fā)行人經營成本，對發(fā)行人收益產生一定的不利影響。2、稅收政策風險、稅收政策風險發(fā)行人與子公司 6 零部件分別于 2011 年和 2010 年獲得 9 省科學技術廳、9 省財政廳、9 省國家稅務局、9 省地方稅務局聯(lián)合頒發(fā)的高新技術企業(yè)證書（證書編號：與） ，根據國家政策分別在 2011 年至 2013 年期間、2010 年至2012 年期間按 15%稅率征收企業(yè)所得稅。若未來國家上述稅收政策發(fā)生變化或者取消，可能將對發(fā)行人經營業(yè)績產生一定影響。5-12第二節(jié)第二節(jié) 財務會計信息財務會計信息

21、本公司 2010 年度和 2011 年度財務報告已經具有證券期貨相關業(yè)務資格會計師事務所 5 會計師事務所（特殊普通合伙）審計，并分別出具了 5 審號、5審號標準無保留意見的審計報告。如未特別說明，本節(jié)信息中引用的財務會計數(shù)據均摘自本公司年度以及年度經審計的財務報告；合格投資者如需了解本公司的詳細財務會計信息，請參閱本公司 2010 年度、2011 年度經審計的財務報告，以上報告已置備于承銷商處供投資者查詢。由于本公司的部分重要業(yè)務依托下屬子公司來開展，因此合并口徑的財務數(shù)據相對母公司口徑應能夠更加充分地反映本公司的經營成果和償債能力。因此，為完整反映本公司的實際情況和財務實力，在本節(jié)中，本公

22、司以合并財務報表的數(shù)據來進行財務分析以作出簡明結論性意見。一、最近二年財務會計資料一、最近二年財務會計資料（一）合并財務報表（一）合并財務報表本公司于 2010 年 12 月 31 日和 2011 年 12 月 31 日的合并資產負債表，以及 2010 年度和 2011 年度的合并利潤表、合并現(xiàn)金流量表如下：5-13合并資產負債表合并資產負債表單位：元項目項目2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31 日日流動資產： 貨幣資金 交易性金融資產 應收票據 應收賬款 預付款項 應收利息 應收股利 其他應收款 存貨 一年內到期的非流動資產 其他流動資產流動資產合計非流動資

23、產： 可供出售金融資產 持有至到期投資 長期股權投資 投資性房地產 固定資產 在建工程 工程物資 固定資產清理 無形資產 開發(fā)支出 商譽 長期待攤費用 遞延所得稅資產 其他非流動資產非流動資產合計資產總計資產總計5-14合并資產負債表（續(xù)）合并資產負債表（續(xù)）單位：元項目項目2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31日日流動負債：短期借款交易性金融負債應付票據應付賬款預收款項應付職工薪酬應交稅費應付利息應付股利其他應付款一年內到期的非流動負債其他流動負債流動負債合計非流動負債：長期借款應付債券長期應付款預計負債遞延所得稅負債其他非流動負債非流動負債合計負債合計股東權

24、益：股本資本公積減：庫存股盈余公積未分配利潤外幣報表折算差額歸屬于母公司股東權益合計少數(shù)股東權益股東權益合計負債和股東權益總計負債和股東權益總計5-15合并利潤表合并利潤表 單位：元項目項目2011 年度年度2010 年度年度一、營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務費用 資產減值損失 加：公允價值變動收益 投資收益其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 其中：非流動資產處置損失三、利潤總額 減：所得稅費用四、凈利潤 歸屬于母公司所有者的凈利潤 少數(shù)股東損益五、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益六、其他綜合收益(

25、其他綜合虧損以“”號填列)七、綜合收益總額(綜合虧損總額以“”號填列)歸屬于母公司所有者的綜合收益總額歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額-5-16合并現(xiàn)金流量表合并現(xiàn)金流量表單位：元項目項目 2011 年度年度2010 年度年度一、經營活動產生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 收到的稅費返還 收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項稅費 支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流出小計經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益收到的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計 購建固

26、定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金 投資支付的現(xiàn)金 支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計 償還債務支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金其中：子公司支付給少數(shù)股東的股利、利潤支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額5-17（二）母公司財務報表（二）

27、母公司財務報表本公司于 2010 年 12 月 31 日和 2011 年 12 月 31 日的母公司資產負債表，以及 2010 年度和 2011 年度的母公司利潤表、母公司現(xiàn)金流量表如下：母公司資產負債表母公司資產負債表單位：元項目項目2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31 日日流動資產： 貨幣資金 交易性金融資產 應收票據 應收賬款 預付款項 應收利息 應收股利 其他應收款 存貨 一年內到期的非流動資產 其他流動資產流動資產合計非流動資產： 可供出售金融資產 持有至到期投資 長期股權投資 投資性房地產 固定資產 在建工程 工程物資 固定資產清理 無形資產 商譽

28、 長期待攤費用 遞延所得稅資產 其他非流動資產非流動資產合計資產總計資產總計5-18母公司資產負債表（續(xù)）母公司資產負債表（續(xù)）單位：元項目項目2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31日日流動負債：短期借款交易性金融負債應付票據應付賬款預收款項應付職工薪酬應交稅費應付利息應付股利其他應付款一年內到期的非流動負債其他流動負債流動負債合計非流動負債：長期借款應付債券長期應付款專項應付款預計負債遞延所得稅負債其他非流動負債非流動負債合計負債合計股東權益：股本資本公積減：庫存股盈余公積未分配利潤外幣報表折算差額股東權益合計負債和股東權益總計負債和股東權益總計5-19母公司

29、利潤表母公司利潤表 單位：元項目項目2011 年度年度2010 年度年度一、營業(yè)收入 減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加 銷售費用 管理費用 財務費用 資產減值損失 加：公允價值變動收益 投資收益 其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出 其中：非流動資產處置損失三、利潤總額 減：所得稅費用四、凈利潤五、每股收益 （一）基本每股收益 （二）稀釋每股收益六、其他綜合收益(其他綜合虧損以“”號填列)七、綜合收益總額(綜合虧損總額以“”號填列)5-20母公司現(xiàn)金流量表母公司現(xiàn)金流量表單位：元項目項目2011 年度年度2010 年度年度一、經營活動產生的現(xiàn)金流量： 銷

30、售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金 收到的稅費返還 收到其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流入小計 購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 支付的各項稅費 支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流出小計經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額二、投資活動產生的現(xiàn)金流量： 取得投資收益收到的現(xiàn)金 處置固定資產、無形資產和其他長期資產收回的現(xiàn)金凈額 收到其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流入小計 購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現(xiàn)金 取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金 支付其他與投資活動有關的現(xiàn)金投資活動現(xiàn)金流出小計投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收

31、到的現(xiàn)金 取得借款收到的現(xiàn)金 收到其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流入小計 償還債務支付的現(xiàn)金 分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金支付其他與籌資活動有關的現(xiàn)金籌資活動現(xiàn)金流出小計籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額5-21二、二、最近二年財務報表合并范圍的變化情況最近二年財務報表合并范圍的變化情況本公司的合并報表范圍符合財政部規(guī)定及企業(yè)會計準則的相關規(guī)定。最近二年發(fā)行人報告合并范圍變化情況如下：（一）納入合并會計報表的公司范圍（一）納入合并會計報表的公司

32、范圍截至 2011 年 12 月 31 日，公司納入合并報表范圍的子公司的情況如下表：序號序號子公司全稱子公司全稱注冊地注冊地注冊資本注冊資本持股比例持股比例1267 汽車零部件有限公司（二）公司最近二年合并范圍的重要變化情況（二）公司最近二年合并范圍的重要變化情況1、2011 年度合并報表范圍變化情況年度合并報表范圍變化情況本年度合并范圍無變化。2、2010 年度合并報表范圍變化情況年度合并報表范圍變化情況本年度合并范圍無變化。三、最近二年主要財務指標三、最近二年主要財務指標（一）主要財務指標（一）主要財務指標1、合并報表財務指標、合并報表財務指標財務指標財務指標2011 年年 12 月月

33、31 日日2010 年年 12 月月 31 日日流動比率（倍）速動比率（倍）資產負債率（%）每股凈資產（元）5-22貸款償還率（%）利息償付率（%）財務指標財務指標2011 年度年度2010 年度年度應收賬款周轉率（次）存貨周轉率（次）利息保障倍數(shù)（倍）每股經營活動現(xiàn)金流量凈額（元/股）2、母公司財務指標、母公司財務指標財務指標財務指標2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31 日日流動比率（倍）速動比率（倍）資產負債率（%）每股凈資產（元）貸款償還率（%）利息償付率（%）財務指標財務指標2011 年度年度2010 年度年度應收賬款周轉率（次）存貨周轉率（次）利息保

34、障倍數(shù)（倍）每股經營活動現(xiàn)金流量凈額（元/股）上述財務指標計算方法如下： （1）流動比率流動資產/流動負債；（2）速動比率（流動資產存貨）/流動負債；（3）資產負債率負債總額/資產總額；（4）每股凈資產=期末歸屬于母公司股東的股東權益/期末普通股股份總數(shù)；（5）貸款償還率=實際貸款償還額/應償還貸款額；5-23（6）利息償付率=實際利息支出/應付利息支出；（7）應收賬款周轉率營業(yè)收入/應收賬款平均余額；（8）存貨周轉率營業(yè)成本/存貨平均余額；（9）利息保障倍數(shù)（利潤總額+利息費用）/利息費用；（10）每股經營活動的現(xiàn)金流量經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額/年度末普通股股份總數(shù)；（二）每股收益和凈資產

35、收益率（二）每股收益和凈資產收益率根據中國證監(jiān)會公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則第 9 號-凈資產收益率和每股收益的計算及披露 （2010 年修訂）的要求計算的凈資產收益率和每股收益如下（合并報表口徑）：財務指標財務指標2011 年度年度2010 年度年度基本每股收益每股收益（元)稀釋每股收益基本每股收益扣除非經常性損益后每股收益（元)稀釋每股收益加權平均凈資產收益率(%)扣除非經常性損益后加權平均凈資產收益率(%)上述財務指標的計算方法如下：加權平均凈資產收益率=P/(E0+NP2+EiMiM0-EjMjM0EkMkM0)其中：P 分別對應于歸屬于公司普通股股東的凈利潤、扣除非經常性損益后歸

36、屬于公司普通股股東的凈利潤；NP 為歸屬于公司普通股股東的凈利潤；E0為歸屬于公司普通股股東的期初凈資產；Ei為報告期發(fā)行新股或債轉股等新增的、歸屬于公司普通股股東的凈資產；Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少的、歸屬于公司普通股股東的凈資產；M0為報告期月份數(shù)；Mi為新增凈資產下一月份起至報告期期末的月份數(shù)；Mj為減少凈資產下一月份起至報告期期末的月5-24份數(shù)；Ek為因其他交易或事項引起的凈資產增減變動；Mk為發(fā)生其他凈資產增減變動下一月份起至報告期期末的月份數(shù)?；久抗墒找?PSS= S0S1SiMiM0SjMjM0Sk其中：P 為歸屬于公司普通股股東的凈利潤或扣除非經常性損益后歸屬于普通股

37、股東的凈利潤；S 為發(fā)行在外的普通股加權平均數(shù)；S0為期初股份總數(shù)；S1為報告期因公積金轉增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)；Si為報告期因發(fā)行新股或債轉股等增加股份數(shù)；Sj為報告期因回購等減少股份數(shù)；Sk為報告期縮股數(shù)；M0報告期月份數(shù)；Mi為增加股份下一月份起至報告期期末的月份數(shù)；Mj為減少股份下一月份起至報告期期末的月份數(shù)。稀釋每股收益=P1+（已確認為費用的稀釋性潛在普通股利息轉換費用）（1-所得稅率）/（S0S1SiMiM0SjMjM0Sk+認股權證、股份期權、可轉換債券等增加的普通股加權平均數(shù)） 其中，P1為歸屬于公司普通股股東的凈利潤或扣除非經常性損益后歸屬于公司普通股股東的凈利潤

38、，并考慮稀釋性潛在普通股對其影響，按企業(yè)會計準則及有關規(guī)定進行調整。公司不存在稀釋性潛在普通股，故同基本每股收益。四、管理層討論與分析四、管理層討論與分析由于本公司的部分重要業(yè)務依托下屬子公司來開展，因此合并口徑的財務數(shù)據相對母公司口徑應能夠更加充分地反映本公司的經營成果和償債能力。為完整反映本公司的實際情況和財務實力，公司管理層結合公司最近二年的財務報表，按照合并口徑對其資產負債結構、現(xiàn)金流量、償債能力、近兩年的盈利能力、未來業(yè)務目標以及盈利能力的可持續(xù)性進行了如下分析：（一）資產負債結構分析（一）資產負債結構分析1、資產狀況分析資產狀況分析5-25單位：萬元2011 年年 12 月月 31

39、 日日2010 年年 12 月月 31 日日項目項目金額金額比例比例金額金額比例比例流動資產合計非流動資產合計資產總計資產總計截至2010年12月31日和2011年12月31日，公司的總資產分別為52,856.58萬元和71,863.12萬元。報告期內公司保持了持續(xù)盈利能力，從而實現(xiàn)資產規(guī)模的持續(xù)擴大。報告期內，公司總資產中的流動資產與非流動資產結構相對穩(wěn)定。（1 1）流動資產分析）流動資產分析單位：萬元2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31 日日項目項目金額金額比例比例金額金額比例比例貨幣資金應收票據應收賬款預付款項其他應收款存貨流動資產合計流動資產合計截至

40、2010 年 12 月 31 日以及 2011 年 12 月 31 日，本公司流動資產分別為22,718.04 萬元和 36,736.85 萬元，占總資產的比例分別為%、%。貨幣資金、應收賬款、預付賬款和存貨是本公司流動資產的主要構成部分。貨幣資金貨幣資金公司貨幣資金是公司資產的重要組成部分，截至 2010 年 12 月 31 日以及2011 年 12 月 31 日，公司貨幣資金余額分別為萬元和萬元，分別占當期流動資5-26產比例為%和%。2011 年 12 月 31 日貨幣資金余額較 2010 年同期增加萬元，增長%。2011 年 12 月 31 日貨幣資金中有 12,950 萬元為短期借款

41、質押保證金和銀行承兌匯票保證金。通過此次發(fā)行私募債券，償還部分銀行貸款，公司將可以解除被凍結的資金用于生產經營，有利于企業(yè)的健康穩(wěn)定發(fā)展。應收賬款應收賬款截至 2010 年 12 月 31 日以及 2011 年 12 月 31 日，公司應收賬款凈額分別為 6,238.50 萬元和 8,833.68 萬元。報告期內應收賬款凈額上升主要系銷售收入所致，公司在保持經營規(guī)?？焖贁U大的同時依然保證良好的回款狀況。最近二年，公司應收賬款賬齡情況如下：單位：萬元2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31 日日賬齡賬齡金額金額比例比例金額金額比例比例1 年以內1-2 年2-3 年3

42、 年以上原值合計原值合計截至 2011 年 12 月 31 日，本公司合并報表應收賬款前五名情況如下表所示：單位：萬元單位名稱單位名稱與本公司關系與本公司關系賬面余額賬面余額賬齡賬齡所占比例所占比例非關聯(lián)單位1 年以內非關聯(lián)單位1 年以內非關聯(lián)單位1 年以5-27內非關聯(lián)單位1 年以內非關聯(lián)單位1 年以內合計合計銷售規(guī)模的增長帶動相應應收賬款余額增長，但公司最近兩年的應收賬款的賬齡結構相對穩(wěn)定，一年以內應收賬款占比均為 96%以上，賬齡較短。從公司應收賬款前五名來看，主要客戶全部為國內最大最知名的輪轂制造商和汽車配件公司，信譽良好，款項收回沒有問題，發(fā)生壞賬的可能性很小。預付賬款預付賬款截至

43、2010 年 12 月 31 日和 2011 年 12 月 31 日，預付賬款余額為萬元和萬元，占流動資產比重分別為%和%，主要系預付 2 有限公司土地款及保證金萬，以及預付有限公司生產線搬遷款項萬和其他采購設備的預付保證金。存貨存貨公司存貨主要包括原材料、在產品和庫存商品。截至 2010 年 12 月 31 日和 2011 年 12 月 31 日，公司存貨期末余額分別為萬元和萬元，存貨隨著公司業(yè)務規(guī)模的擴大而增長。最近二年，存貨分類明細表如下所示：單位：萬元2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31 日日項目項目金額金額比例比例金額金額比例比例原材料在產品庫存商品

44、委托加工物資低值易耗品5-28發(fā)出商品原值合計原值合計跌價準備凈值合計凈值合計公司按照單個存貨成本高于可變現(xiàn)凈值的差額計提存貨跌價準備。公司在報告期內不斷提高自身存貨管理水平，根據公司的實際發(fā)展需求合理制定和安排采購與生產計劃，2010 年度和 2011 年度，公司的存貨周轉率分別為 3.03 和 3.20，呈上升趨勢，體現(xiàn)公司經營效率的提高。（2）非流動資產分析）非流動資產分析單位：萬元2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31 日日項目項目金額金額比例比例金額金額比例比例固定資產在建工程無形資產長期待攤費用遞延所得稅資產非流動資產合計非流動資產合計截至 2010

45、 年 12 月 31 日以及 2011 年 12 月 31 日，公司非流動資產分別為萬元和萬元，占總資產比例分別為%和%。報告期內發(fā)行人非流動資產主要由固定資產、在建工程和無形資產構成。截至 2010 年 12 月 31 日以及 2011 年 12 月 31 日，固定資產凈值分別為15,639.26 萬元和 30,993.40 萬元，占非流動資產的比例分別為 51.89%和88.23%。在建工程余額分別為 10,822.63 萬元和 518.08 萬元，占非流動資產的比例分別為 35.91%和 1.47%。公司致力于綠色環(huán)保 PVD 鍍膜技術的發(fā)展，隨著經營規(guī)模的擴大以及新技術工藝所要求的新生

46、產線建立，公司固定資產占總資產的比重較大。2011 年末，固定資產余額較 2010 年末增加 15,354.14 萬元，5-29主要系“年產 500 萬件 PVD 塑料零部件項目”完工于 2011 年完工，由在建工程轉入所致。公司無形資產為二氧化硅快速沉淀法專利權及土地使用權。截至 2010 年12 月 31 日及 2011 年 12 月 31 日，公司無形資產分別為 3,621.34 萬元和3,540.76 萬元，無形資產余額減少系攤銷所致。2、負債結構分析、負債結構分析單位：萬元2011 年年 12 月月 31 日日2010 年年 12 月月 31 日日項目項目金額金額比例比例金額金額比例

47、比例流動負債：流動負債： 短期借款 應付票據 應付賬款 預收款項 應付職工薪酬 應交稅費 應付利息 其他應付款一年內到期的非流動負債流動負債合計流動負債合計非流動負債：非流動負債： 長期借款非流動負債合計非流動負債合計負債合計負債合計隨著公司資產和業(yè)務規(guī)模的擴大，公司的負債規(guī)模也不斷增長。截至 2010年 12 月 31 日及 2011 年 12 月 31 日，公司負債總額分別為 36,469.27 萬元和5-3052,773.82 萬元，總負債呈現(xiàn)持續(xù)上升的態(tài)勢。從債務結構來看，公司的流動負債高于非流動負債，近兩年分別占負債總額的 94.52%和 100.00%，流動負債比例相對較高，公司計

48、劃相應調整債務結構，不斷提高中長期貸款的比重。（1 1）流動負債分析）流動負債分析公司流動負債主要構成為短期銀行借款、應付票據、應付賬款、其他應付款和一年內到期非流動負債。截至 2010 年 12 月 31 日以及 2011 年 12 月 31 日，短期借款余額分別為22,790.00 萬元和 23,890.00 萬元，占總負債的比重分別為 62.49%和 45.27%。總體來看，報告期隨著公司銷售的增加，公司的融資需求相應增加。截至 2010 年 12 月 31 日以及 2011 年 12 月 31 日，公司應付票據余額分別為 4,365.00 萬元和 14,300.00 萬元，公司應付賬款

49、票據呈上升趨勢，主要是由于公司采用票據結算方式增加，從側面說明，公司對上游供應商有較高的議價能力，有益于減緩公司自身的短期償債壓力。截至 2010 年 12 月 31 日以及 2011 年 12 月 31 日，應付賬款余額分別為3,993.60 萬元和 5,222.52 萬元，公司應付賬款逐年增加，主要是由于隨著銷售規(guī)模擴大，材料采購增加所致。截至 2010 年 12 月 31 日以及 2011 年 12 月 31 日，公司其他應付賬余額分別為 266.10 萬元和 3,304.70 萬元，2011 年末其他應付款較 2010 年末增加3,038.60 萬元，主要是模具押金和往來款。截至 20

50、10 年 12 月 31 日以及 2011 年 12 月 31 日，公司一年內到期非流動負債分別為 2,650.00 萬元和 4,650.00 萬元。2011 年末較 2010 年末增加 2,000 萬元主要是 2012 年到期的中國銀行貸款 4,650.00 萬元原計劃在 2011 年提前償還2,650.00 萬元，但最終決定全部在 2012 年償還。（2）非流動負債分析）非流動負債分析公司長期借款均將于 2012 年到期，因此截至 2011 年 12 月 31 日公司未有非流動負債。公司擬提高長期借款的比例，調整負債結構，增強公司短期償債能力。（二）現(xiàn)金流量分析（二）現(xiàn)金流量分析5-31單

51、位：萬元項目項目2011 年度年度2010 年度年度經營活動現(xiàn)金流入小計其中：銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金經營活動現(xiàn)金流出小計其中：購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額1、經營活動現(xiàn)金流量分析、經營活動現(xiàn)金流量分析公司經營活動現(xiàn)金流入主要來自銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金。2010 年度和 2011 年度，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別 3,549.60 萬元和6,318.85 萬元，最近兩年經營活動現(xiàn)金流量均為凈流入，且逐年大幅提高，顯示公司

52、經營業(yè)績良好，經營活動的現(xiàn)金流量充足。2、投資活動產生的現(xiàn)金流量分析、投資活動產生的現(xiàn)金流量分析公司報告期投入了大量資金用于新材料生產線建設和進口 PVD 設備及安裝，其中公司自主研發(fā)的“年產 500 萬件 PVD 金屬化汽車塑料件產業(yè)化項目”獲得國家財政部、工業(yè)和信息化部科技成果轉化重點支持項目，因此 2010 年度和2011 年度投資活動產生的現(xiàn)金流量分別為-12,646.78 萬元和-12,645.57 萬元，從而導致公司整體資金緊缺。隨著 2011 年年產 500 萬件 PVD 塑料零部件項目的建成和投入使用，公司競爭力將進一步提高。3、籌資活動產生的現(xiàn)金流量分析、籌資活動產生的現(xiàn)金流

53、量分析2010 年度和 2011 年度，公司籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別 10,362.46萬元和 4,093.37 萬元，主要系 2011 年度借款減少所致。（三）償債能力分析（三）償債能力分析5-32根據合并報表數(shù)據，截至 2010 年末以及 2011 年末，公司流動比率分別0.66 和 0.70，速動比率為 0.55 和 0.62，公司的流動比率和速動比率逐年上升。截至 2010 年末以及 2011 年末，公司每股凈資產分別為 2.98 和 3.47，2010 年度和 2011 年度每股經營活動現(xiàn)金流凈額分別為 0.65 元/股和 1.15 元/股，亦逐年上升。說明隨著公司輪轂干法鍍板

54、塊和 PVD 板塊經營情況良好，成長迅速，如果公司本次發(fā)行債券成功，公司有充足的能力進行償還，與投資者共同分享公司成長成果。公司將繼續(xù)通過良好地經營管理，優(yōu)化財務結構，降低短期償債壓力，促進公司進一步發(fā)展壯大。2010 年度和 2011 年度，公司經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別 3,549.60萬元和 6,318.85 萬元，最近兩年經營活動現(xiàn)金流量均為凈流入，且逐年大幅提高，顯示公司經營業(yè)績良好，現(xiàn)金流入與經營收入上漲相匹配，經營活動的現(xiàn)金流量充足。（四）盈利能力分析（四）盈利能力分析最近二年，公司主要經營情況如下：單位：萬元項目項目2011 年度年度2010 年度年度營業(yè)收入營業(yè)成本銷售費

55、用管理費用財務費用投資收益營業(yè)利潤利潤總額凈利潤凈利潤歸屬于母公司所有者的凈利潤歸屬于母公司所有者的凈利潤5-331、營業(yè)收入及毛利分析、營業(yè)收入及毛利分析單位：萬元項目項目2011 年度年度2010 年度年度營業(yè)收入營業(yè)成本毛利額毛利率毛利率公司是一家專門做材料表面處理的公司，立志于成為綠色環(huán)保表面處理專家。2010 年度以及 2011 年度，營業(yè)收入分別為 15,436.37 萬元和 19,952.60 萬元，公司近兩年營業(yè)收入呈持續(xù)增長趨勢。（1）營業(yè)收入的構成及變動分析）營業(yè)收入的構成及變動分析單位：萬元2011 年度年度2010 年度年度產品名稱產品名稱金額金額比例比例金額金額比例比

56、例材料表面處理主營業(yè)務收入小計主營業(yè)務收入小計其他業(yè)務收入其他業(yè)務收入營業(yè)收入合計營業(yè)收入合計從上表可以看出，公司近兩年 97%以上的營業(yè)收入來自于主營業(yè)務收入。公司主營專業(yè)的金屬和非金屬材料表面處理業(yè)務，主營業(yè)務收入按照工藝可分為傳統(tǒng)濕法電鍍工藝產品、干法真空鍍膜工藝產品和新一代 PVD 塑制汽車零部件產品。濕法電鍍工藝產品濕法電鍍工藝產品傳統(tǒng)濕法電鍍產品主要包括汽車鋁合金輪轂鍍膜產品和五金鍍膜產品，約占公司主營業(yè)務收入的 46%。汽車鋁合金輪轂表面電鍍處理是公司的傳統(tǒng)優(yōu)勢業(yè)務，公司擁有 3 條濕法電鍍生產線，是全國規(guī)模最大的鋁輪轂電鍍企業(yè)。濕法電鍍產品具有心重輕、延展性好，導電導熱優(yōu)良等特

57、點，目前市場占有率約5-34為 5%；隨著鋁合金輪轂電鍍行業(yè)過度競爭和行業(yè)洗牌的結束，目前電鍍企業(yè)數(shù)目逐漸下降，行業(yè)集中度不斷提升，輪轂電鍍的價格逐步回升，公司該部分業(yè)務規(guī)模亦將保持穩(wěn)定。干法真空鍍膜工藝產品干法真空鍍膜工藝產品干法真空鍍產品主要包括汽車鋁合金輪轂干法鍍、PVD 塑制家電零部件產品和用于其他產品的干法真空鍍膜。由于 PVD 技術相比傳統(tǒng)電鍍工藝具有節(jié)能、環(huán)保、產品多樣化和低成本的特點，且公司自主研發(fā)的 PVD 技術可完全達到電鍍產品的性能要求，因此主營業(yè)務收入占比從 2010 年度的約 29%上升至 2011年度的約 44%，發(fā)展迅速。鋁合金輪轂干法鍍目前國內僅有三家擁有量產技

58、術，公司自 2009 年投產“鋁合金干法輪轂 100 萬件項目”，擁有 4 條干法鍍流水線，目前在該部分輪轂 PVD 鍍膜產品中擁有了超過 40%的市場占有率，處于領導地位。鋁合金輪轂 PVD 技術是對目前廣泛采用的電鍍工藝最主要的替代技術，隨著國內外汽車售后市場未來對汽車鋁合金輪轂的需求不斷擴大，以及干法鍍輪轂逐步進入整車市場，公司該板塊將繼續(xù)保持高速發(fā)展。PVD 塑制汽車零部件產品塑制汽車零部件產品世界汽車材料的主要方向是輕量化和環(huán)保化，我國“汽車業(yè)十二五規(guī)劃”中提出要采用新材料技術，降低車輛重量，推廣應用高強度及輕質、環(huán)保、復合材料，為我國汽配塑料件的發(fā)展提供了保障與支持。公司針對汽車配

59、件對材料重量、耐腐蝕性、柔韌性和美觀性等特殊要求，自主研發(fā)了新一代 PVD 鍍膜技術，其 2011 年“年產 500 萬件 PVD 金屬化汽車塑料件產業(yè)化項目”獲得國家財政部、工業(yè)和信息化部科技成果轉化重點支持項目。該項目主要生產 PVD塑制企業(yè)零部件，如車頭立標，門把手，方向盤車標、安全氣囊標示等，2011年 9 月完工投產后，僅 4 個月帶來的營業(yè)收入已占到當年營業(yè)收入的 10%左右，具有可觀的經濟效益。目前公司 PVD 金屬化汽車塑料件已經與國內主要汽車生產廠商建立合作伙伴關系，在能源危機日益加重、環(huán)保壓力加大的今天，塑料在汽車中的應用比例將越來越大，市場前景廣闊，未來業(yè)績有進一步提升的

60、空間。（2）營業(yè)毛利分析）營業(yè)毛利分析5-35表：公司營業(yè)毛利額（單位：萬元）2011 年度年度2010 年度年度產品名稱產品名稱金額金額比例比例金額金額比例比例材料表面處理主營業(yè)務毛利小計主營業(yè)務毛利小計其他業(yè)務營業(yè)毛利額合計營業(yè)毛利額合計表：公司營業(yè)毛利率產品名稱產品名稱2011 年度年度2010 年度年度材料表面處理毛利率主營業(yè)務毛利率主營業(yè)務毛利率其他業(yè)務收入毛利率綜合毛利率綜合毛利率從上表可以看出，報告期內公司業(yè)務的毛利及綜合毛利率水平逐步提升，2011 年度相較 2010 年度，毛利額和毛利率分別上升 50.45%和 16.40%。最近兩年公司毛利額和毛利率均能保持上升的原因如下：