微觀經(jīng)濟學PPT第17章_信息不對稱市場

1、第17章信息不對稱市場信息不對稱市場Chapter 17Slide 2導言導言n在這章中，我們將分析不在這章中，我們將分析不對稱信息對資源的配置及對稱信息對資源的配置及價格機制所產(chǎn)生的影響。價格機制所產(chǎn)生的影響。不完全信息與信息不對稱（補充內(nèi)容）不完全信息與信息不對稱（補充內(nèi)容）n信息：信息：對接受者有價值的東西。對接受者有價值的東西。n不完全信息：不完全信息：一指絕對意義上的不完全，即由于一指絕對意義上的不完全，即由于認識能力的限制，人們不可能知道在任何時候、任認識能力的限制，人們不可能知道在任何時候、任何地方發(fā)生的或?qū)⒁l(fā)生的任何事情；二指相對意何地方發(fā)生的或?qū)⒁l(fā)生的任何事情；二指相對意

2、義上的不完全，即獲取信息是要支付成本的，如果義上的不完全，即獲取信息是要支付成本的，如果獲取信息的成本太高，人們就會放棄信息的搜集和獲取信息的成本太高，人們就會放棄信息的搜集和擁有。擁有。n信息不對稱：信息不對稱：有些人比其他人擁有更多的信息。有些人比其他人擁有更多的信息。比如，投保人比保險公司更清楚某項保險業(yè)務的風比如，投保人比保險公司更清楚某項保險業(yè)務的風險，貸款人比銀行更清楚自己的償還能力，公司董險，貸款人比銀行更清楚自己的償還能力，公司董事會和監(jiān)事會比普通散戶更清楚公司的贏利狀況，事會和監(jiān)事會比普通散戶更清楚公司的贏利狀況，經(jīng)理比董事們更清楚自己的努力程度。經(jīng)理比董事們更清楚自己的努力

3、程度。信息不對稱產(chǎn)生的問題及其解決（提要）信息不對稱產(chǎn)生的問題及其解決（提要）n信息不對稱產(chǎn)生的問題（舊車市場）：信息不對稱產(chǎn)生的問題（舊車市場）：v逆向選擇：是一種事前隱藏信息，交易的一方（通常為擁有逆向選擇：是一種事前隱藏信息，交易的一方（通常為擁有信息優(yōu)勢的一方）在交易前隱藏信息而導致另一方利益受損信息優(yōu)勢的一方）在交易前隱藏信息而導致另一方利益受損的現(xiàn)象。它會導致一些市場的消失，以致市場經(jīng)濟不再充分的現(xiàn)象。它會導致一些市場的消失，以致市場經(jīng)濟不再充分有效。有效。v可以解釋的問題，如：為什么打假？可以解釋的問題，如：為什么打假？v道德風險：是一種事后隱藏行為，指交易達成后，交易的一道德風

4、險：是一種事后隱藏行為，指交易達成后，交易的一方（通常為擁有信息優(yōu)勢的一方）傾向于從事交易另一方并方（通常為擁有信息優(yōu)勢的一方）傾向于從事交易另一方并不希望發(fā)生的高風險活動，從而可能給交易的另一方帶來巨不希望發(fā)生的高風險活動，從而可能給交易的另一方帶來巨大的損失的現(xiàn)象。大的損失的現(xiàn)象。n解決辦法：解決辦法：逆向選擇逆向選擇信號傳遞（如信譽、信息調(diào)控信號傳遞（如信譽、信息調(diào)控p410）；道德風險道德風險機制設(shè)計（如最優(yōu)激勵合同、效率工資、團隊理機制設(shè)計（如最優(yōu)激勵合同、效率工資、團隊理論等）論等）n參考：參考：張維迎，張維迎，博弈論與信息經(jīng)濟學博弈論與信息經(jīng)濟學，上海三聯(lián)書店，上海三聯(lián)書店，19

5、971997年。年。n1970年，年，31歲的著名經(jīng)濟學家喬治阿克洛夫歲的著名經(jīng)濟學家喬治阿克洛夫發(fā)表了發(fā)表了檸檬市場：質(zhì)量不確定和市場機制檸檬市場：質(zhì)量不確定和市場機制的的論文，成為研究信息不對稱理論的最經(jīng)典文獻之論文，成為研究信息不對稱理論的最經(jīng)典文獻之一，開創(chuàng)了逆向選擇理論的先河。一，開創(chuàng)了逆向選擇理論的先河。n他憑著該論文摘取了他憑著該論文摘取了2001年的諾貝爾經(jīng)濟學獎年的諾貝爾經(jīng)濟學獎，并與其他兩位經(jīng)濟學家一起奠定了，并與其他兩位經(jīng)濟學家一起奠定了“非對稱信非對稱信息學息學”的基礎(chǔ)。的基礎(chǔ)。n在論文里，阿克洛夫首次提出了在論文里，阿克洛夫首次提出了“檸檬市場檸檬市場”的的概念（檸檬

6、一詞在美國俚語中意思為概念（檸檬一詞在美國俚語中意思為“次品次品”或或不中用的東西），現(xiàn)在不中用的東西），現(xiàn)在“檸檬檸檬”已成為每位經(jīng)濟已成為每位經(jīng)濟學家最為熟知的一個隱喻。學家最為熟知的一個隱喻。Chapter 17Slide 5Chapter 17Slide 617.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場n在購買舊車時，由于缺乏完全的在購買舊車時，由于缺乏完全的信息將增加購買的風險，降低汽信息將增加購買的風險，降低汽車的價值。車的價值。 n舊車市場舊車市場l假定假定u在舊車市場中，賣方和買方都能分清在舊車市場中，賣方和買方都能分清高質(zhì)量的舊車與低質(zhì)量的舊車。高質(zhì)量的舊車與低質(zhì)

7、量的舊車。u這樣，實際上就存在著兩個市場。這樣，實際上就存在著兩個市場。圖圖17.1 檸檬市場檸檬市場PHPLQHQLSHSLDHDL5,00050,00050,000高質(zhì)量車市場高質(zhì)量車市場10,000DLDMDM75,00025,000由于信息不對稱，賣方發(fā)現(xiàn)辨別汽車的質(zhì)量是由于信息不對稱，賣方發(fā)現(xiàn)辨別汽車的質(zhì)量是很困難的。他們對購買的舊車的平均質(zhì)量的很困難的。他們對購買的舊車的平均質(zhì)量的預期下降，這導致對低質(zhì)量和高質(zhì)量汽車的預期下降，這導致對低質(zhì)量和高質(zhì)量汽車的需求變?yōu)樾枨笞優(yōu)镈M。 DLMDLM低質(zhì)量汽車銷量的增加使人們低質(zhì)量汽車銷量的增加使人們對于舊車的質(zhì)量預期進一步下降，需求曲線對

8、于舊車的質(zhì)量預期進一步下降，需求曲線變?yōu)樽優(yōu)镈LM.。這種調(diào)整過程會這種調(diào)整過程會持續(xù)地進行，直到最終的需求為持續(xù)地進行，直到最終的需求為DL. Chapter 17Slide 8l不對稱信息的結(jié)果：不對稱信息的結(jié)果：u低質(zhì)量商品將高質(zhì)量商品逐出市場低質(zhì)量商品將高質(zhì)量商品逐出市場。u市場無法產(chǎn)生使買賣雙方互利的貿(mào)市場無法產(chǎn)生使買賣雙方互利的貿(mào)易。易。u在市場上出現(xiàn)了大量的低質(zhì)量商品在市場上出現(xiàn)了大量的低質(zhì)量商品，高質(zhì)量商品比例較少。，高質(zhì)量商品比例較少。u逆淘汰現(xiàn)象出現(xiàn)，使市場上只有低逆淘汰現(xiàn)象出現(xiàn)，使市場上只有低質(zhì)量的汽車。質(zhì)量的汽車。.舊車市場舊車市場Chapter 17Slide 9保險

9、市場保險市場n醫(yī)療保險市場醫(yī)療保險市場l問題：問題：u保險公司能夠?qū)⒏唢L險人群與低風險人群截然保險公司能夠?qū)⒏唢L險人群與低風險人群截然分開，實行不同的保險價格嗎？分開，實行不同的保險價格嗎？ l由于信息不對稱，保險公司無法正確判斷每個人由于信息不對稱，保險公司無法正確判斷每個人的健康風險，因此，保險公司會制定一個高的保的健康風險，因此，保險公司會制定一個高的保險價格，結(jié)果，只有高風險的人才會購買保險。險價格，結(jié)果，只有高風險的人才會購買保險。l由于出現(xiàn)了逆淘汰，購買保險的人都是高風險的由于出現(xiàn)了逆淘汰，購買保險的人都是高風險的，從這個意義上說，出售保險的利潤大大降低。，從這個意義上說，出售保險

10、的利潤大大降低。Chapter 17Slide 10保險市場保險市場n汽車保險汽車保險l問題問題u信息不對稱與逆淘汰會對汽車事故信息不對稱與逆淘汰會對汽車事故的保險費及保險的賠償產(chǎn)生什么樣的保險費及保險的賠償產(chǎn)生什么樣的影響呢？的影響呢？ u政府將采取何種措施消除保險市場政府將采取何種措施消除保險市場中的逆淘汰現(xiàn)象？中的逆淘汰現(xiàn)象？Chapter 17Slide 11信貸市場信貸市場l信息不對稱導致的結(jié)果：一方面銀信息不對稱導致的結(jié)果：一方面銀行對所有人收取同樣的利率，另一行對所有人收取同樣的利率，另一方面，這會吸引較多的高風險的借方面，這會吸引較多的高風險的借款人尋求貸款?？钊藢で筚J款。 l

11、問題問題u個人的信用史是否有助于使得信個人的信用史是否有助于使得信貸市場的運作更有效率，減少貸貸市場的運作更有效率，減少貸款的成本？款的成本？ Chapter 17Slide 12聲譽和標準化的重要性聲譽和標準化的重要性u信息不對稱也存在于諸多的市信息不對稱也存在于諸多的市場：場：u零售市場零售市場u古董、字畫及錢幣市場古董、字畫及錢幣市場u房屋修理房屋修理u餐廳餐廳Chapter 17Slide 13質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場n問題問題l當信息不對稱導致逆淘汰使得低質(zhì)當信息不對稱導致逆淘汰使得低質(zhì)量商品驅(qū)逐高質(zhì)量商品時，那些提量商品驅(qū)逐高質(zhì)量商品時，那些提供高質(zhì)量商品的

12、廠商該如何吸引消供高質(zhì)量商品的廠商該如何吸引消費者？費者？ l答案答案u廠商要使得消費者相信其提供的廠商要使得消費者相信其提供的商品是高質(zhì)量的，即要建立聲譽商品是高質(zhì)量的，即要建立聲譽。 Chapter 17Slide 1417.1 質(zhì)量不確定性和質(zhì)量不確定性和“檸檬檸檬”市場市場n問題l當你去旅游的時候，你可能會去麥當勞餐廳，即使你平常在家時從不吃漢堡。為什么？l因為標準化使人們對于商品的質(zhì)量有較為準確的判斷，減少了信息不對稱的影響。Chapter 17Slide 1517.2 市場信號傳遞市場信號傳遞n通過市場信號，買方和賣方可以在一定程度上解決信息不對稱問題。n賣方運用信號向買方傳遞有關(guān)

13、商品質(zhì)量的信息的過程，將有助于買方與賣方解決信息不對稱的問題。 Chapter 17Slide 16市場信號傳遞市場信號傳遞n強信號強信號l這個信號是有效的，它能使高質(zhì)量這個信號是有效的，它能使高質(zhì)量的賣方比低質(zhì)量的賣方更容易提供的賣方比低質(zhì)量的賣方更容易提供這種信號。這種信號。 l例如例如u在勞動力市場上，教育是一個強在勞動力市場上，教育是一個強信號。高生產(chǎn)率的勞動者通過其信號。高生產(chǎn)率的勞動者通過其較高的教育文憑來提供信號。較高的教育文憑來提供信號。 Chapter 17Slide 17 市場信號傳遞市場信號傳遞n教育的確是能夠提高生產(chǎn)率教育的確是能夠提高生產(chǎn)率，并且提供個人工作能力的，并

14、且提供個人工作能力的一個強有力的信號。一個強有力的信號。 Chapter 17Slide 18市場信號傳遞市場信號傳遞n保證和保證書保證和保證書l保證和保證書也是用于表示商品的保證和保證書也是用于表示商品的高質(zhì)量和可靠性的一種信號。高質(zhì)量和可靠性的一種信號。l保證和保證書也是一個有效的信號保證和保證書也是一個有效的信號，因為一項內(nèi)容廣泛的保證書對于，因為一項內(nèi)容廣泛的保證書對于低質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者來說，比高質(zhì)低質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者來說，比高質(zhì)量產(chǎn)品的生產(chǎn)者要付出更高的成本量產(chǎn)品的生產(chǎn)者要付出更高的成本。Chapter 17Slide 1917.3 道德風險道德風險n當被保險的一方行為不能準確地當被保

15、險的一方行為不能準確地被監(jiān)督，并且，他的行為會影響被監(jiān)督，并且，他的行為會影響導致賠償?shù)氖录l(fā)生的可能性或?qū)е沦r償?shù)氖录l(fā)生的可能性或程度時，就會出現(xiàn)道德風險。程度時，就會出現(xiàn)道德風險。 Chapter 17Slide 20 道德風險道德風險n防火計劃的保險費防火計劃的保險費l倉庫的價值為倉庫的價值為100,000美元美元l火災的可能性火災的可能性:u若實施一項若實施一項50元的防火計劃，發(fā)元的防火計劃，發(fā)生火災的概率為生火災的概率為0.005 。 u若沒有防火計劃，發(fā)生火災的概若沒有防火計劃，發(fā)生火災的概率為率為0.01。Chapter 17Slide 21道德風險道德風險n防火計劃的保險費

16、防火計劃的保險費l若實施防火計劃，保險費為若實施防火計劃，保險費為:u0.005 x $100,000 = $500l一旦投保了，倉庫的所有者就失去了實施防一旦投保了，倉庫的所有者就失去了實施防火計劃的動力，導致火災發(fā)生的概率變?yōu)榛鹩媱澋膭恿Γ瑢е禄馂陌l(fā)生的概率變?yōu)?.01。l因此，保險公司索要的保險費因此，保險公司索要的保險費 500就會受到就會受到損失，因為預計的火災的損失將是損失，因為預計的火災的損失將是1000美元美元(.01 x $100,000)。Chapter 17Slide 22圖圖17.3 道德風險的效應道德風險的效應 每周英里數(shù)每周英里數(shù)0$0.5050100140每英里每

17、英里成本成本$1.00$1.50$2.00D = MBMC有了道德風險，且保險公司不能衡量有了道德風險，且保險公司不能衡量駕駛員駕駛的里程，駕駛員駕駛的里程， MC就變?yōu)榫妥優(yōu)?.00 美元，美元，投保人選擇每周投保人選擇每周.140公里的行駛數(shù)。公里的行駛數(shù)。MCMC 是邊際成本。在沒有道德風險是邊際成本。在沒有道德風險并且保險公司能夠準確地衡量駕駛的公里并且保險公司能夠準確地衡量駕駛的公里數(shù)時，若數(shù)時，若MC=1.50，投保人就會選擇投保人就會選擇100公里。公里。 Chapter 17Slide 2316.4 委托委托代理問題代理問題n代理關(guān)系代理關(guān)系 l當一個人的福利取決于另一個人的當

18、一個人的福利取決于另一個人的行為時，就出現(xiàn)了代理關(guān)系行為時，就出現(xiàn)了代理關(guān)系n代理人代理人行為人行為人n委托人委托人受行為影響的人受行為影響的人Chapter 17Slide 24委托委托代理問題代理問題n公司的所有者就是委托人公司的所有者就是委托人n工人和經(jīng)理就是代理人工人和經(jīng)理就是代理人n公司的所有者難以擁有公司的所有信公司的所有者難以擁有公司的所有信息。息。n雇員可能會追求自身的目標，而偏離雇員可能會追求自身的目標，而偏離所有者的利潤最大化目標。所有者的利潤最大化目標。Chapter 17Slide 25委托委托代理問題代理問題n私人企業(yè)的委托私人企業(yè)的委托代理問題代理問題l在在100家

19、最大的公司中只有家最大的公司中只有16家公司家公司，他們的單個家庭或金融機構(gòu)的股，他們的單個家庭或金融機構(gòu)的股東擁有超過東擁有超過10%以上的股份。以上的股份。 l大部分的企業(yè)都受控于管理者。大部分的企業(yè)都受控于管理者。l由于信息不對稱，因此，對于經(jīng)理由于信息不對稱，因此，對于經(jīng)理人的監(jiān)督成本是非常高的。人的監(jiān)督成本是非常高的。Chapter 17Slide 26委托委托代理問題代理問題n私人企業(yè)中的委托私人企業(yè)中的委托代理問題代理問題l私人企業(yè)的經(jīng)理們會追求自身的目私人企業(yè)的經(jīng)理們會追求自身的目標標u較快的增長和較大的市場份額較快的增長和較大的市場份額u工作帶來的效用工作帶來的效用Chapt

20、er 17Slide 27委托委托代理問題代理問題n私人企業(yè)的委托私人企業(yè)的委托代理問題代理問題l對經(jīng)理行為偏離所有者目標的限制對經(jīng)理行為偏離所有者目標的限制u所有者可以撤換經(jīng)理所有者可以撤換經(jīng)理u被接管的可能被接管的可能u追求利潤最大化的經(jīng)理市場追求利潤最大化的經(jīng)理市場Chapter 17Slide 28委托委托代理問題代理問題n公共企業(yè)的委托公共企業(yè)的委托代理問題代理問題l幾個基本特征：幾個基本特征：u經(jīng)理們的行為可能會偏離委托人經(jīng)理們的行為可能會偏離委托人的目標的目標u監(jiān)督是困難的監(jiān)督是困難的u缺乏有效的市場力量缺乏有效的市場力量Chapter 17Slide 29委托委托代理問題代理問

21、題n公共企業(yè)的委托公共企業(yè)的委托代理問題代理問題l對經(jīng)理行為的控制對經(jīng)理行為的控制u經(jīng)理們選擇公共工作可能是出于經(jīng)理們選擇公共工作可能是出于對對“公共利益公共利益”的關(guān)心的關(guān)心u經(jīng)理工作市場的挑戰(zhàn)經(jīng)理工作市場的挑戰(zhàn)u立法和其他政府機構(gòu)的監(jiān)督立法和其他政府機構(gòu)的監(jiān)督Chapter 17Slide 3017.6 勞動市場的不對稱信息：效率工資理論勞動市場的不對稱信息：效率工資理論n在完全競爭的勞動市場中，所有愿意在完全競爭的勞動市場中，所有愿意工作的人都會在工資等于邊際收益產(chǎn)工作的人都會在工資等于邊際收益產(chǎn)出的水平找到工作。出的水平找到工作。l然而，許多國家仍然存在著較多的失業(yè)，然而，許多國家仍然存在著較多的失業(yè)，為什么？為什么廠商不通過削減工資，提為什么？為什么廠商不通過削減工資，提高就業(yè)水平以增加利潤呢？高就業(yè)水平以增加利潤呢？Chapter 17Slide 31n效率工資理論解釋了失業(yè)的存在