經(jīng)貿(mào)學(xué)院研究生課程班公司理財(cái)期末考試試卷

1、經(jīng)貿(mào)學(xué)院研究生課程班公司理財(cái)期末考試試卷學(xué)號(hào) 姓名 成績(jī)1、英國(guó)金融時(shí)報(bào)2006年4月10日發(fā)表了Morgen. WitzelCFO出路何在一文，文章指出：2001年至2004年，近一半財(cái)富500強(qiáng)企業(yè)的CFO們辭去了工作。而從財(cái)務(wù)經(jīng)理整體來(lái)看，2004年的調(diào)查顯示，逾三分之一表示打算改變職業(yè)?！皢?wèn)題在于很多CFO們?cè)谡芙巧珘毫χ唷Ｋ麄兪苓^(guò)從事一種工作的培訓(xùn)，卻發(fā)現(xiàn)人們希望他們?cè)僮隽硪环N。這種情況不僅發(fā)一在CFO們身上，也發(fā)生在大多數(shù)財(cái)務(wù)經(jīng)理身上”。“2003年進(jìn)行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，不到20%的高管認(rèn)為，他們的CFO在風(fēng)險(xiǎn)管理方面表現(xiàn)出色。只有21%認(rèn)為他們的CFO為預(yù)測(cè)做了充分的準(zhǔn)備。CF

2、O們正日益被同僚視為前進(jìn)過(guò)程中的攔路石，而不是行動(dòng)積極、幫助推動(dòng)戰(zhàn)略和執(zhí)行的經(jīng)理人。CFO們知道，同事們不喜歡他。他們甚至似乎也不太喜歡自己”。上述這段話，你有何感想？請(qǐng)聯(lián)系實(shí)際談?wù)勛约旱目捶ā?、江蘇鎮(zhèn)江宏達(dá)化工有限公司是全國(guó)最大的硅橡膠混煉膠生產(chǎn)企業(yè)，1999年中期至2000年8月，硅橡膠混煉膠以及其上游產(chǎn)品硅氧烷（也稱單體）的市場(chǎng)需求量和價(jià)格出現(xiàn)了大幅上漲。 “我的設(shè)備24小時(shí)開(kāi)，工人三班倒，還不得不放棄1/3的市場(chǎng)”，宏達(dá)公司董事長(zhǎng)朱先生如是說(shuō)。朱董事長(zhǎng)決定上馬一套生產(chǎn)單體的設(shè)備，計(jì)劃產(chǎn)能為20,000噸。如果美國(guó)的大公司上馬類似項(xiàng)目，需要投資2億美元。但朱總認(rèn)為以民營(yíng)企業(yè)的節(jié)約能力核

3、算，2億人民幣足矣。2000年8月，國(guó)內(nèi)擬投資同類產(chǎn)品的企業(yè)有三家，另兩家是吉林化工和星火材料廠。它們各自的計(jì)劃增量產(chǎn)能均是50,000噸。宏達(dá)公司聘請(qǐng)了北京九洲維信投資管理有限公司有關(guān)專家對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行資本預(yù)算。2000年9月，九洲維信總裁劉先生和宏達(dá)的幾位董事在北京某飯店對(duì)項(xiàng)目作了初步探討。同年11月，九洲維信公司出具了資本預(yù)算報(bào)告。根據(jù)他們一套獨(dú)到的分析方法和市場(chǎng)調(diào)研手段，在大量研究的基礎(chǔ)上，他們判斷硅橡膠混煉膠和單體的價(jià)格將會(huì)大跌。從項(xiàng)目轉(zhuǎn)折點(diǎn)的先行指標(biāo)、投入產(chǎn)出、現(xiàn)金流量、凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率和回收期等指標(biāo)來(lái)看，單體項(xiàng)目對(duì)于宏達(dá)公司而言，具有極高的投資風(fēng)險(xiǎn)。于是在九洲維信出具資本預(yù)算報(bào)告后

4、，宏達(dá)公司決定放棄投資單體項(xiàng)目。2002年初，單體售價(jià)一路下滑。2002年春節(jié)，宏達(dá)董事長(zhǎng)朱先生給有關(guān)專家致電拜年時(shí)說(shuō)：“幸虧單體項(xiàng)目沒(méi)上馬，否則后果不堪設(shè)想！”針對(duì)上述事件，請(qǐng)你談?wù)勝Y本預(yù)算的重要性，并請(qǐng)?jiān)O(shè)計(jì)資本預(yù)算程序。3、據(jù)2003年6月19日的廣州日?qǐng)?bào)報(bào)道，2003年3月初，有消息稱，中國(guó)彩電巨頭四川長(zhǎng)虹在美國(guó)遭遇巨額詐騙，數(shù)億人民幣可能無(wú)法追回。據(jù)傳，長(zhǎng)虹2002年出口彩電中有300多萬(wàn)臺(tái)是由美國(guó)的一家叫APEX的公司代理出口的，就是這家公司拖欠了巨額貨款。據(jù)了解，四川長(zhǎng)虹2002年以全球銷售1129萬(wàn)臺(tái)和出口398萬(wàn)臺(tái)奪得銷售和出口兩項(xiàng)第一，而2001年長(zhǎng)虹的出口只有12萬(wàn)臺(tái)，一年

5、內(nèi)出口增長(zhǎng)了33倍多。長(zhǎng)虹2002年的應(yīng)收賬款較2001年增加了13.4億元，同比增長(zhǎng)了46.5%。其中僅一年間，APEX公司欠四川長(zhǎng)虹的款項(xiàng)由3.46億元猛增至38.3億元，占公司應(yīng)收賬款的92%。早在長(zhǎng)虹之前，江蘇宏圖高科已嘗海外欠款的滋味。1999年9 月，宏圖高科股份有限公司與美國(guó)APEX公司簽訂了總數(shù)近18萬(wàn)臺(tái)DVD機(jī)訂購(gòu)協(xié)議，APEX公司負(fù)責(zé)將宏圖的DVD進(jìn)入Wallmart 、BestBuy 、Sears等連鎖店銷售，并且專門設(shè)立網(wǎng)頁(yè)在微軟公司銷售網(wǎng)上銷售。當(dāng)時(shí)，宏圖高科一片歡呼。但兩年后，宏圖高科披露的報(bào)告顯示，2001年應(yīng)收賬款達(dá)7.6256億元，占本期公司總資產(chǎn)的31.55

6、%。一年后，公司的第三季度報(bào)告顯示，這個(gè)數(shù)字已高達(dá)8億多元。知情人士說(shuō)，這其中就包含有APEX公司拖欠的貨款。有關(guān)企業(yè)的追收實(shí)踐表明，賬款逾期在半年以內(nèi)，收回的成功率是57.8%；一年以后，收回的成功率是26.6%；兩年以后，收回的成功率只有13.6%。中國(guó)家電企業(yè)在“走出去”、“國(guó)際化經(jīng)營(yíng)”等方面不遺余力，以超低價(jià)搶占海外市場(chǎng)，減少了存貨，擴(kuò)大了銷售，但增大了應(yīng)收賬款投資，難道國(guó)內(nèi)企業(yè)沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這些拖欠款的風(fēng)險(xiǎn)與成本? 沒(méi)有認(rèn)識(shí)到信用與庫(kù)存對(duì)企業(yè)目標(biāo)的影響? 要求：請(qǐng)你從營(yíng)運(yùn)資本角度談?wù)勑庞门c庫(kù)存對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期及企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的影響。4、大業(yè)公司是一家中型制造企業(yè)，主要為汽車整車廠商提供汽車配件

7、。該公司2*8年的報(bào)表如下：表大業(yè)公司資產(chǎn)負(fù)債表（2*8年12月31日）單位：百萬(wàn)元資產(chǎn)2*42*5負(fù)債和股東權(quán)益2*42*5流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債貨幣資金1211短期借款4060應(yīng)收及預(yù)付款項(xiàng)5045應(yīng)付及預(yù)收款項(xiàng)3032交易性金融資產(chǎn)11應(yīng)交稅金12存貨5550應(yīng)付職工薪酬11小計(jì)數(shù)118107小計(jì)數(shù)7295非流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期負(fù)債長(zhǎng)期股權(quán)投資5858長(zhǎng)期借款10080固定資產(chǎn)原值160200長(zhǎng)期應(yīng)付款-減：折舊2530應(yīng)付債券-固定資產(chǎn)凈值135170股東權(quán)益無(wú)形資產(chǎn)11實(shí)收資本90100資本公積1920盈余公積2028未分配利潤(rùn)1113資產(chǎn)合計(jì)312336負(fù)債和股東權(quán)益合計(jì)312336表2 大業(yè)公

8、司利潤(rùn)表（2*8年）單位：百萬(wàn)元一、營(yíng)業(yè)收入890減：營(yíng)業(yè)成本560營(yíng)業(yè)稅金及附加70 銷售費(fèi)用120 管理費(fèi)用（含本期折舊額5）80 財(cái)務(wù)費(fèi)用10 資產(chǎn)減值損失0加：公允價(jià)值變動(dòng)收益0 投資收益0二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)50加：營(yíng)業(yè)外收入3減：營(yíng)業(yè)外支出3其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失0三、利潤(rùn)總額50減：所得稅（30%）15四、凈利潤(rùn)35其中：支付股利25留存收益為10（盈利公積增加8，未分配利潤(rùn)增加2）五、每股收益（凈利潤(rùn)/發(fā)行在外的普通股數(shù)）-表3 大業(yè)公司2*8年度現(xiàn)金流量表 單位：百萬(wàn)元項(xiàng)目金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)35加：折舊5 財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息）10 稅款遞延- 加：應(yīng)收及預(yù)付賬款的減少

9、額（減：增加額）5加：存貨的減少額（減：增加額）5 加：應(yīng)付及預(yù)收賬款的增加額（減：減少額）2 加：其他應(yīng)付款（工資、稅金）的增加額1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~63二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量收回投資所收到的現(xiàn)金-取得投資收益收到的現(xiàn)金-處置固定資產(chǎn)等收回的現(xiàn)金凈額-現(xiàn)金流入小計(jì)0購(gòu)建固定資產(chǎn)等所支付的現(xiàn)金40投資所支付的現(xiàn)金現(xiàn)金流出小計(jì)40投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（40）三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量吸收投資收到現(xiàn)金（10090）+（2019）=11借款收到現(xiàn)金（6040）=20現(xiàn)金流入小計(jì)31償還債務(wù)所支付的現(xiàn)金（80100）=20利息支付的現(xiàn)金10股利分配支付現(xiàn)金25現(xiàn)金流出小計(jì)55籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（24）四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響-五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額（在資產(chǎn)負(fù)債表上）（1）注：“（）”內(nèi)數(shù)字代表負(fù)數(shù)。要求：根據(jù)上述三張報(bào)表，填寫大業(yè)公司2××5年的各維度指標(biāo)值匯總表。表大業(yè)公司2×