自考財務管理講義

1、一、 自有資金又稱主權資金，是指投資者投入企業(yè)的資 本金及經營中形成的積累，它反映所有者權益。自有資金籌 集又稱股權性籌資，其方式主要有吸收直接投資、發(fā)行股票、 聯(lián)營籌資、企業(yè)內部積累四種。 二、 關于吸收直接投資要著重理解以下幾個問題： （1） 吸收直接投資的種類包括：國家投資；企業(yè)、事 業(yè)等法人單位投資；城鄉(xiāng)居民和內部職工投資；外商投資。 （2） 吸收直接投資中的出資形式包括：現(xiàn)金投資；實 物投資；工業(yè)產權和非專利技術投資；土地使用權投資。 （3） 吸收直接投資的程序包括：確定所需資金數(shù)量； 聯(lián)系投資單位，商定投資數(shù)額和岀資方式；簽署投資協(xié)議， 付諸實施。 （4） 還應了解吸收直接投資的優(yōu)

2、缺點。 三、 股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券, 是持股人擁有公司股份的入股憑證。它代表股份企業(yè)的所有 權，股票持有者為企業(yè)的股東。股東按照企業(yè)組織章程，參 加或監(jiān)督企業(yè)的經營管理，分享紅利，并依法承擔以購股額 為限的企業(yè)經營虧損的責任。通過發(fā)行股票建立的股份公司, 是西方企業(yè)的典型形態(tài)。在我國，向社會公開發(fā)行股票的股 份制尚處于起步階段。 股票可以按不同的標志進行分類： （1）按股東權利和義務的不同，分為普通股和優(yōu)先股 3 要了解普通股權利、 義務的特點和優(yōu)先股權利、 義務的特點。 （2） 按票面有無記名，分為記名股票和無記名股票。 （3） 按投資主體不同，分為國家股、法人股、個

3、人股 和外資股。 關于股票發(fā)行的程序應了解公司設立發(fā)行始發(fā)股的基 本程序；公司增資發(fā)行新股的基本程序。 股票的價值主要分為：票面價值，賬面價值和市場價值。 新股發(fā)行價格的作價方法主要有：分析法，綜合法。還 要研究公司發(fā)行優(yōu)先股應注意的問題。 總的說來，建立股份制，發(fā)行股票，發(fā)展股票市場，必 須在規(guī)范化上下功夫，要制止變形”、走樣，反對降低標 準。國家有關法規(guī)制度對股票的發(fā)行流動提出如下基本要求: 對不同類型企業(yè)實行三種不同試點方針；堅持股權平等，同 股同利，利益共享，風險共擔的原則；規(guī)范股票收益的提法 和列支方法；約束內部職工持股的行為；對股票發(fā)行進行宏 觀控制。此外也應了解發(fā)行股票籌資的優(yōu)缺

4、點。 四、 企業(yè)聯(lián)營本身屬于企業(yè)組織結構的改變，但其中往 往包括資金的聯(lián)合，因而同企業(yè)籌資有很密切的關系?；I資 性聯(lián)營通常為緊密型聯(lián)營和股權性聯(lián)營。要了解與籌資有關 的聯(lián)營形式，還要理解聯(lián)營籌資的優(yōu)缺點。 五、 企業(yè)內部積累的主要項目有：公積金和未分配利潤。 至于企業(yè)計提折舊而使營運資金增加，亦可視為資金的一種 來源，4 但需注意此項企業(yè)并未增加企業(yè)資金總額。此外，對 利用企業(yè)積累解決籌資問題的優(yōu)點也應有所了解。 第五節(jié)借入資金的籌集 一、 借入資金又稱負債資金，是指企業(yè)向銀行、其他金 融機構、其他企業(yè)單位等吸收的資金，它反映債權人的權益。 借入資金籌資又稱債權性籌資，其方式主要有銀行借款、發(fā)

5、 行債券、融資租賃、商業(yè)信用等。 二、 銀行借款按期限長短，可分為長期借款和短期借款。 長期借款按其用途主要有：固定資產投資借款；更新改 造借款；科研開發(fā)借款。 短期借款按其用途主要有：生產周轉借款；臨時借款。 對借款信用條件和實際利率問題要著重加以研究。向銀 行借款往往要附帶一些信用條件。信用條件主要有：補償性 余額；信用額度；周轉信用協(xié)議。要理解每一種信用條件的 內容。銀行借款的實際利率同信用條件有很密切的關系。由 于不同的借款往往具有不同的信用條件，企業(yè)實際承擔的利 率（實際利率）與名義上的借款利率（名義利率）就可能不 一致。 例如在實際工作中，有的按復利計息；有的在一年內分 次按復利計

6、息； 有的以貼現(xiàn)的方法計息 （即貸款時銀行先把 利息扣下） ；有的是單利貸款，但要求有補償性余額，因此 要將名義利率換算為實際利率： （1） 復利率折算為實際單利利率； 5 （2） 一年內分次計息的復利率折算為實際年單利利率; （3） 貼現(xiàn)率折算為實際借款年利率； （4） 單利貸款， 要求補償性余額的利率折算為實際利 率。要掌握每一種折算的計算公式。此外，還應掌握銀行借 款籌資的優(yōu)缺點。 三、企業(yè)債券是指企業(yè)依照法定程序發(fā)行的，約定在一 定期限內還本付息的有價證券，其中股份有限公司和有限責 任公司發(fā)行的債券通常稱為公司債券。持券人可按期取得固 定利息，到期收回本金，但無權參與企業(yè)經營管理，也不

7、參 加分紅，持券人對企業(yè)的經營盈虧不承擔責任。在西方，發(fā) 行債券是企業(yè)籌集非主權資金的主要方式。我國企業(yè)近年來 開始陸續(xù)采用債券方式籌集資金，通常用于追加經營資金。 （-）債券亦可按不同標志進行分類：按有無抵押品, 分為抵押債券和信用債券，或稱有擔保債券和無擔保債券; 按償還期限，分為短期債券和長期債券；按是否記名，分為 記名債券和無記名債券。 （二）債券發(fā)行的程序、債券發(fā)行價格的確定、發(fā)行債 券籌資的優(yōu)缺點都應掌握。決定債券價格的因素為：債券面 值；債券利率；市場利率；債券到期日。債券發(fā)行價格的計 算方法有：市場利率與債券利率一致，等價發(fā)行；市場利率 高于債券利率，折價發(fā)行；市場利率低于債券利率，溢價發(fā) 行。 （三）國務院1993年8月發(fā)布的企業(yè)