中債收益率曲線日評2007年2月5日

1、中債收益率曲線日評 （2007 年 2 月 5 日 ）一 銀行間固定利率國債收益率曲線今日 070001 招標(biāo)，收益率為 2.93% ，加上手續(xù)費(fèi)因素，比昨日 的中債收益率曲線高出 3bp 左右。反映在今日的收益率曲線上，中 長期標(biāo)準(zhǔn)期限點(diǎn)上收益率有所上升。其中， 7 年期收益率上升幅度最 大，為 3.66bp ，至 2.9448%的水平， 2 年期和 5 年期升幅次之，分 別為 3.2bp 和 2.8bp ，至 2.312%和 2.7065%的水平。在短期（ 1 年 以下）標(biāo)準(zhǔn)期限點(diǎn)上，收益率曲線仍然呈現(xiàn)下跌走勢。 0 年期和 1 年 期收益率均下跌1bp ,至1.86%和1.88%的水平。

2、具體各期限的收益 率及其漲跌情況見附圖 1 和附表 1 。銀行間固定利率國債收益率曲線的 傾斜度 與上一交易日相比有 所下降， 10 年期與 2 年期收益率差為 76.45bp ，較上一交易日下降 了 1.53bp 。二 銀行間固定利率政策性金融債收益率曲線 銀行間固定利率政策性金融債收益率曲線在各標(biāo)準(zhǔn)期限點(diǎn)上漲 跌互現(xiàn)，但是幅度較前三個交易日有所縮小。其中， 3 年期收益率 上漲幅度最大，為1.66bp，至3.0419%的水平，0.5年期和5年期 的次之，分別為1.17bp和1bp，至2.6547%和3.2%的水平。0.17 年期收益率下跌幅度最大，為 1bp，至2.4799%的水平。0年期

3、和 2年期的跌幅次之，分別為0.7bp和0.17bp，至2.412%和2.9202% 的水平。詳細(xì)的收益率及其漲跌情況見附圖 2和附表 2。銀行間固定利率政策性金融債收益率曲線的 傾斜度 與上一交易 日相比有所上升， 10 年期與 2 年期收益率差為 49.98bp ，較上一交 易日上升 1.17bp 。三 銀行間央行票據(jù)收益率曲線銀行間央行票據(jù)收益率曲線與上一交易日相比， 在各標(biāo)準(zhǔn)期限點(diǎn) 上漲跌互現(xiàn)， 但是幅度不大， 均在 1bp 以內(nèi)。 其中 0.5 年期收益率漲 幅最大，為 0.86bp ，至 2.655% 的水平。 0.75 年和 0.25 年的次之， 分別上漲 0.6bp 和 0.4

4、1bp ，至 2.751% 和 2.555% 的水平。 0 年期和 0.17 年期收益率跌幅最大，均為 0.8bp ，分別至 2.4%和 2.5098% 的 水平。詳細(xì)的收益率及其漲跌情況見附圖 3 和附表 3。銀行間央行票據(jù)收益率曲線的 傾斜度 與上一交易相比有所上升， 1 年期與 2 個月收益率差為 28.39bp ，較上一交易日上升了 0.8bp 。 四 銀行間浮動利率政策性金融債 (R07D) 點(diǎn)差收益率曲線銀行間浮動利率政策性金融債 (R07D) 點(diǎn)差收益率與上一交易日 相比變化不大，漲跌幅均在 1bp 以內(nèi)。詳細(xì)的收益率及其漲跌情況 見附圖 4 和附表 4。中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任

5、公司 債券信息部 聯(lián)系電話： 李劍峰 張 偉 【附圖與附表】附寸圖一：銀行間固定利率國債收益率曲線比較圖<£00'7-02-05銀行間固定利率國鶴倒期）42007-0（2-02.51a15待償期（年）2030附表一:銀行間固定利率國債標(biāo)準(zhǔn)期限收益率漲跌表2007-2-22007-2-5點(diǎn)差（bp）01.871.86-10.171.891.88-10.251.91.900.51.93271.93810.540.751.99611.9943-0.1812.12.12222.282.3123.232.47122.4844

6、1.3252.67852.70652.872.90822.94483.66103.05983.07651.67153.33.30203.443.451303.63.60E付圖二：銀行間固定利率政策性金融債收益率曲線比較圖跟行超走利麺策性鉛擁倒館£007-02-05ZOQfT-OZ-OS1111S 579152030銀行間固定利率政策性金融債標(biāo)準(zhǔn)期限收益率漲跌表2007-2-22007-2-5點(diǎn)差（bp）02.4192.412-0.70.172.48992.4799-10.252.552.5500.52.6432.65471.170.752.71612.71950.3412.77792

7、.7778-0.0122.92192.9202-0.1733.02533.04191.6653.193.2173.313.310103.413.421153.613.610203.723.720303.873.870附圖三：銀行間央行票據(jù)收益率曲線比較圖£007-02-05央冇票齬期） M07-oe-KT30.5銀行間央行票據(jù)標(biāo)準(zhǔn)期限收益率漲跌表2007-2-22007-2-5點(diǎn)差（bp）02.4082.4-0.80.172.51782.5098-0.80.252.55092.5550.410.52.64642.6550.860.752.7452.7510.612.79922.80180.2622.9582.960.233.0233.0250.2附圖四：銀行間浮動利率政策性金融債收益率（R07D ）曲線比較圖覗行間政黃性銀行浮訓(xùn)利率訊HD）點(diǎn)差倒啣eoor-M-oe42007-02-05收益率(%】附表四：銀行間浮動利率政策性金融債（R07D