淺析我國銀信理財合作發(fā)展新思路-

1、淺析我國銀信理財合作發(fā)展新思路崔佳(河北廣播電視大學,河北石家莊050071摘要:從依靠銀信理財合作擴大了信托行業(yè)的業(yè)務規(guī)模,到叫停銀信理財合作強調自主管理,信托行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)從重規(guī)模向重質量被動轉型,在這種行業(yè)轉型的背景下,銀信合作需要規(guī)范化,使其成為融資方、銀行、信托公司、投資人多方受益的金融創(chuàng)新產品。關鍵詞:銀信理財合作;三位一體的價值體系;銀行表外資產中圖分類號:F830.59文獻標識碼:A文章編號:1008-469X(201101-0043-02銀信理財合作,是將商業(yè)銀行的產品銷售渠道與信托公司的投資渠道結合起來,以滿足普通金融消費者的投資需求并應對宏觀經(jīng)濟波動的理財產品。合作方式是

2、由商業(yè)銀行委托信托公司設立單一資金信托計劃,由銀行作為委托人,信托公司為受托人,將銀行銷售理財產品募集的資金投資于指定的用途。銀信理財合作業(yè)務快速發(fā)展的同時也帶來了一些問題,不利于其健康可持續(xù)發(fā)展。一、銀信理財合作現(xiàn)狀2005年底,商業(yè)銀行和信托公司首次嘗試理財業(yè)務合作。近年來,銀信合作業(yè)務發(fā)展突飛猛進。截止2009年底,全國信托資產規(guī)模為20440億元,銀信理財合作業(yè)務達到13294億元,占全部信托資產規(guī)模的65.04%。有數(shù)據(jù)表明,截止到2010年上半年,銀信合作理財產品發(fā)行規(guī)模就超過了2.5萬億元,單月新增規(guī)模最高時超過5000億元。最初,銀信理財合作發(fā)揮了商業(yè)銀行的客戶資源優(yōu)勢,彌補了

3、信托公司募集資金能力不足的缺陷,信托公司在實業(yè)領域和資本市場的投資能力也填補了商業(yè)銀行的空白。然而隨著貨幣政策、產業(yè)政策等宏觀調控政策的實施,銀信理財合作成為了銀行規(guī)避信貸監(jiān)管的手段。針對銀信理財合作業(yè)務中存在的問題,2008年以來銀監(jiān)會先后下發(fā)了5銀行和信托公司業(yè)務合作指引6、5關于進一步規(guī)范銀信合作有關事項的通知6(銀監(jiān)發(fā)2009111號等多項監(jiān)管規(guī)定,對銀信合作業(yè)務進行指導和規(guī)范。2010年以來,銀信理財合作業(yè)務規(guī)模增長較快,為科學把握銀信理財合作業(yè)務的發(fā)展節(jié)奏,保護相關當事人的合法權益,引導信托公司向受人之托、代人理財、自主管理方向發(fā)展,銀監(jiān)會制定頒布了5關于規(guī)范銀信理財合作業(yè)務有關事

4、項的通知6(銀監(jiān)發(fā)201072號,以下簡稱/72號文0,對銀行和信托公司理財合作業(yè)務作了進一步規(guī)范。二、銀監(jiān)會規(guī)范銀信理財合作業(yè)務原因分析1.銀信合作理財產品嚴重影響了貨幣政策的有效執(zhí)行據(jù)多家研究機構的統(tǒng)計顯示,2010年上半年銀信合作理財產品發(fā)行規(guī)模就超過了2.5萬億元,單月新增規(guī)模最高時超過5000億元,直接沖擊7.5萬億的整體新增信貸規(guī)模。商業(yè)銀行開發(fā)信貸類理財產品的主要目的是規(guī)避從緊貨幣政策的影響,增加利潤并維護客戶。信貸類理財產品導致了大量表外信貸的出現(xiàn),這引起了監(jiān)管部門的重點關注。監(jiān)管部門之前曾多次整治信貸類理財產品,但一直收效甚微。2010年信貸類產品規(guī)模更為激進的增長超越了監(jiān)管

5、部門的容忍度,因此,才會導致/叫停0的出現(xiàn)。2.銀行借道銀信合作理財產品規(guī)避監(jiān)管銀信合作理財產品另一個被人詬病之處,就在于銀行可借此規(guī)避資本監(jiān)管。在2010年6月15日發(fā)布的5中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會2009年年報6中,銀監(jiān)會指出/部分銀行業(yè)金融機構為規(guī)避資本監(jiān)管、計提撥備等要求,通過設計發(fā)行信貸資產類理財產品,將存量X 收稿日期:2010-11-12 作者簡介:崔佳(1980-,女,江蘇儀征人,講師,主要從事經(jīng)濟學及公司理財理論研究。第16卷第1期Vol.16No.1 2011年2月25日Journal of H ebei Radio&T V University Feb.25,20

6、11貸款、新增貸款等轉出表外。0此舉導致/雖然貸款已轉出資產負債表,銀行依然承擔貸后管理、到期收回等實質上的法律責任和風險,潛在風險不容忽視0。3.與投資者利益優(yōu)先和利益最大化原則相悖對于投資者角度而言,銀信合作理財產品資金運用領域主要為基礎設施行業(yè),風險相對較低,但是部分產品存在著較大的潛在風險,與銀行理財產品的投資者定位存在一定的差異,難以保證銀行經(jīng)辦人員能夠充分向投資者揭示其潛在的風險,從而容易造成投資者與項目風險的錯配,對投資者利益造成一定的損害。三、我國銀信理財合作發(fā)展新思路1.信托業(yè)需要構建三位一體的價值體系信托業(yè)需要構建三位一體的價值體系,即信托的政治價值、經(jīng)濟價值和社會價值體系

7、。信托的政治價值就是遵循社會主義憲政邏輯,在生產力與生產關系之間,在公平與效率之間,在貧窮與富裕之間,發(fā)揮信托邏輯的力量,解決在政治生活、經(jīng)濟發(fā)展、社會生活中政府、民眾近期和中長期關注和需要解決的問題,促進社會和諧與均衡的可持續(xù)發(fā)展。信托的經(jīng)濟價值就是在整個社會經(jīng)濟系統(tǒng)發(fā)展過程中,發(fā)揮信托作用以解決發(fā)展的效率問題,具體到中國特色社會主義這一背景下,經(jīng)濟價值就是關注中國經(jīng)濟的熱點、難點,關注中國企業(yè)在發(fā)展過程中遇到的難題,促進中國工業(yè)化和城市化進程。信托的社會價值一方面是信托政治價值角色的補充和延伸,一方面是通過信托載體,實現(xiàn)資本民主和金融普惠,達成社會和諧。2.監(jiān)管銀行表外資產,將銀信理財合作

8、規(guī)范化從貨幣供應量指標M2的增速從2009年超過25%回落至2010年上半年的19%左右可以看出,銀信理財產品的發(fā)行至少在目前還沒有造成信貸失控的局面。一個主要原因就是銀行銷售的理財產品多為組合投資,除信貸資產外,也有相當一部分投向了債券、拆借等相對安全的資產。銀信理財合作的出現(xiàn)和發(fā)展,本身有其合理性。銀行存在業(yè)務擴張的需求,而自有資本金的增長跟不上,選擇將一部分質量較好的信貸資產賣給市場,共享收益銀行突破了增長瓶頸,投資者獲得了高于存款利息的收益,作為第三方的信托公司則通過提供這種資產證券化的運作平臺實現(xiàn)了規(guī)模和收益的雙增長。四、結束語監(jiān)管銀信理財合作,最好的方式不是簡單將其扼殺,而是在堵住

9、銀行表外資產監(jiān)管漏洞的同時,將銀信合作規(guī)范化、陽光化,使其成為融資方、銀行、信托公司、投資人多方受益的金融創(chuàng)新。其關鍵就是用好信托平臺,明確受托資產所含風險的歸屬。對于歸屬銀行方的風險,銀行必須滿足監(jiān)管要求;對于歸屬投資方的風險,銀行必須讓購買產品的投資人知曉,在獲得高收益的同時必須承擔相應的風險。參考文獻:1朱永緋.銀信合作理財產品的發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管對策J .南方金融,2008,(10.2曾梓梁.銀信合作理財模式的發(fā)展現(xiàn)狀J.中國城市經(jīng)濟,2010,(4.3金永淼.銀信合作信貸資產類理財產品法律風險淺析J .法制與社會,2010,(5.New Ideas on Bank -Trust Fina

10、ncial Cooperation DevelopmentCU I Jia(Hebei Radio &TV University,Shijiazhuang,Hebei 050071,ChinaAbstract:From the expansion of trust business relying on bank -trust financial cooperation to stop the coop -eration to emphasize sel-f management,the development of trust industry has moved from heavy emphasis on the scale to a passive transformation to the quality.In this transformation backg round,bank -trust cooperation needs to be standardized,so to make it an innovative,mult-i benefit finan