淺析我國(guó)銀信理財(cái)合作發(fā)展新思路-

1、淺析我國(guó)銀信理財(cái)合作發(fā)展新思路崔佳(河北廣播電視大學(xué),河北石家莊050071摘要:從依靠銀信理財(cái)合作擴(kuò)大了信托行業(yè)的業(yè)務(wù)規(guī)模,到叫停銀信理財(cái)合作強(qiáng)調(diào)自主管理,信托行業(yè)的發(fā)展已經(jīng)從重規(guī)模向重質(zhì)量被動(dòng)轉(zhuǎn)型,在這種行業(yè)轉(zhuǎn)型的背景下,銀信合作需要規(guī)范化,使其成為融資方、銀行、信托公司、投資人多方受益的金融創(chuàng)新產(chǎn)品。關(guān)鍵詞:銀信理財(cái)合作;三位一體的價(jià)值體系;銀行表外資產(chǎn)中圖分類號(hào):F830.59文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼:A文章編號(hào):1008-469X(201101-0043-02銀信理財(cái)合作,是將商業(yè)銀行的產(chǎn)品銷售渠道與信托公司的投資渠道結(jié)合起來(lái),以滿足普通金融消費(fèi)者的投資需求并應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的理財(cái)產(chǎn)品。合作方式是

2、由商業(yè)銀行委托信托公司設(shè)立單一資金信托計(jì)劃,由銀行作為委托人,信托公司為受托人,將銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品募集的資金投資于指定的用途。銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)快速發(fā)展的同時(shí)也帶來(lái)了一些問(wèn)題,不利于其健康可持續(xù)發(fā)展。一、銀信理財(cái)合作現(xiàn)狀2005年底,商業(yè)銀行和信托公司首次嘗試?yán)碡?cái)業(yè)務(wù)合作。近年來(lái),銀信合作業(yè)務(wù)發(fā)展突飛猛進(jìn)。截止2009年底,全國(guó)信托資產(chǎn)規(guī)模為20440億元,銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)達(dá)到13294億元,占全部信托資產(chǎn)規(guī)模的65.04%。有數(shù)據(jù)表明,截止到2010年上半年,銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模就超過(guò)了2.5萬(wàn)億元,單月新增規(guī)模最高時(shí)超過(guò)5000億元。最初,銀信理財(cái)合作發(fā)揮了商業(yè)銀行的客戶資源優(yōu)勢(shì),彌補(bǔ)了

3、信托公司募集資金能力不足的缺陷,信托公司在實(shí)業(yè)領(lǐng)域和資本市場(chǎng)的投資能力也填補(bǔ)了商業(yè)銀行的空白。然而隨著貨幣政策、產(chǎn)業(yè)政策等宏觀調(diào)控政策的實(shí)施,銀信理財(cái)合作成為了銀行規(guī)避信貸監(jiān)管的手段。針對(duì)銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)中存在的問(wèn)題,2008年以來(lái)銀監(jiān)會(huì)先后下發(fā)了5銀行和信托公司業(yè)務(wù)合作指引6、5關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范銀信合作有關(guān)事項(xiàng)的通知6(銀監(jiān)發(fā)2009111號(hào)等多項(xiàng)監(jiān)管規(guī)定,對(duì)銀信合作業(yè)務(wù)進(jìn)行指導(dǎo)和規(guī)范。2010年以來(lái),銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)較快,為科學(xué)把握銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)的發(fā)展節(jié)奏,保護(hù)相關(guān)當(dāng)事人的合法權(quán)益,引導(dǎo)信托公司向受人之托、代人理財(cái)、自主管理方向發(fā)展,銀監(jiān)會(huì)制定頒布了5關(guān)于規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)有關(guān)事

4、項(xiàng)的通知6(銀監(jiān)發(fā)201072號(hào),以下簡(jiǎn)稱/72號(hào)文0,對(duì)銀行和信托公司理財(cái)合作業(yè)務(wù)作了進(jìn)一步規(guī)范。二、銀監(jiān)會(huì)規(guī)范銀信理財(cái)合作業(yè)務(wù)原因分析1.銀信合作理財(cái)產(chǎn)品嚴(yán)重影響了貨幣政策的有效執(zhí)行據(jù)多家研究機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)顯示,2010年上半年銀信合作理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模就超過(guò)了2.5萬(wàn)億元,單月新增規(guī)模最高時(shí)超過(guò)5000億元,直接沖擊7.5萬(wàn)億的整體新增信貸規(guī)模。商業(yè)銀行開發(fā)信貸類理財(cái)產(chǎn)品的主要目的是規(guī)避從緊貨幣政策的影響,增加利潤(rùn)并維護(hù)客戶。信貸類理財(cái)產(chǎn)品導(dǎo)致了大量表外信貸的出現(xiàn),這引起了監(jiān)管部門的重點(diǎn)關(guān)注。監(jiān)管部門之前曾多次整治信貸類理財(cái)產(chǎn)品,但一直收效甚微。2010年信貸類產(chǎn)品規(guī)模更為激進(jìn)的增長(zhǎng)超越了監(jiān)管

5、部門的容忍度,因此,才會(huì)導(dǎo)致/叫停0的出現(xiàn)。2.銀行借道銀信合作理財(cái)產(chǎn)品規(guī)避監(jiān)管銀信合作理財(cái)產(chǎn)品另一個(gè)被人詬病之處,就在于銀行可借此規(guī)避資本監(jiān)管。在2010年6月15日發(fā)布的5中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)2009年年報(bào)6中,銀監(jiān)會(huì)指出/部分銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為規(guī)避資本監(jiān)管、計(jì)提撥備等要求,通過(guò)設(shè)計(jì)發(fā)行信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品,將存量X 收稿日期:2010-11-12 作者簡(jiǎn)介:崔佳(1980-,女,江蘇儀征人,講師,主要從事經(jīng)濟(jì)學(xué)及公司理財(cái)理論研究。第16卷第1期Vol.16No.1 2011年2月25日J(rèn)ournal of H ebei Radio&T V University Feb.25,20

6、11貸款、新增貸款等轉(zhuǎn)出表外。0此舉導(dǎo)致/雖然貸款已轉(zhuǎn)出資產(chǎn)負(fù)債表,銀行依然承擔(dān)貸后管理、到期收回等實(shí)質(zhì)上的法律責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn),潛在風(fēng)險(xiǎn)不容忽視0。3.與投資者利益優(yōu)先和利益最大化原則相悖對(duì)于投資者角度而言,銀信合作理財(cái)產(chǎn)品資金運(yùn)用領(lǐng)域主要為基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè),風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低,但是部分產(chǎn)品存在著較大的潛在風(fēng)險(xiǎn),與銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資者定位存在一定的差異,難以保證銀行經(jīng)辦人員能夠充分向投資者揭示其潛在的風(fēng)險(xiǎn),從而容易造成投資者與項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的錯(cuò)配,對(duì)投資者利益造成一定的損害。三、我國(guó)銀信理財(cái)合作發(fā)展新思路1.信托業(yè)需要構(gòu)建三位一體的價(jià)值體系信托業(yè)需要構(gòu)建三位一體的價(jià)值體系,即信托的政治價(jià)值、經(jīng)濟(jì)價(jià)值和社會(huì)價(jià)值體系

7、。信托的政治價(jià)值就是遵循社會(huì)主義憲政邏輯,在生產(chǎn)力與生產(chǎn)關(guān)系之間,在公平與效率之間,在貧窮與富裕之間,發(fā)揮信托邏輯的力量,解決在政治生活、經(jīng)濟(jì)發(fā)展、社會(huì)生活中政府、民眾近期和中長(zhǎng)期關(guān)注和需要解決的問(wèn)題,促進(jìn)社會(huì)和諧與均衡的可持續(xù)發(fā)展。信托的經(jīng)濟(jì)價(jià)值就是在整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)發(fā)展過(guò)程中,發(fā)揮信托作用以解決發(fā)展的效率問(wèn)題,具體到中國(guó)特色社會(huì)主義這一背景下,經(jīng)濟(jì)價(jià)值就是關(guān)注中國(guó)經(jīng)濟(jì)的熱點(diǎn)、難點(diǎn),關(guān)注中國(guó)企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中遇到的難題,促進(jìn)中國(guó)工業(yè)化和城市化進(jìn)程。信托的社會(huì)價(jià)值一方面是信托政治價(jià)值角色的補(bǔ)充和延伸,一方面是通過(guò)信托載體,實(shí)現(xiàn)資本民主和金融普惠,達(dá)成社會(huì)和諧。2.監(jiān)管銀行表外資產(chǎn),將銀信理財(cái)合作

8、規(guī)范化從貨幣供應(yīng)量指標(biāo)M2的增速?gòu)?009年超過(guò)25%回落至2010年上半年的19%左右可以看出,銀信理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行至少在目前還沒(méi)有造成信貸失控的局面。一個(gè)主要原因就是銀行銷售的理財(cái)產(chǎn)品多為組合投資,除信貸資產(chǎn)外,也有相當(dāng)一部分投向了債券、拆借等相對(duì)安全的資產(chǎn)。銀信理財(cái)合作的出現(xiàn)和發(fā)展,本身有其合理性。銀行存在業(yè)務(wù)擴(kuò)張的需求,而自有資本金的增長(zhǎng)跟不上,選擇將一部分質(zhì)量較好的信貸資產(chǎn)賣給市場(chǎng),共享收益銀行突破了增長(zhǎng)瓶頸,投資者獲得了高于存款利息的收益,作為第三方的信托公司則通過(guò)提供這種資產(chǎn)證券化的運(yùn)作平臺(tái)實(shí)現(xiàn)了規(guī)模和收益的雙增長(zhǎng)。四、結(jié)束語(yǔ)監(jiān)管銀信理財(cái)合作,最好的方式不是簡(jiǎn)單將其扼殺,而是在堵住

9、銀行表外資產(chǎn)監(jiān)管漏洞的同時(shí),將銀信合作規(guī)范化、陽(yáng)光化,使其成為融資方、銀行、信托公司、投資人多方受益的金融創(chuàng)新。其關(guān)鍵就是用好信托平臺(tái),明確受托資產(chǎn)所含風(fēng)險(xiǎn)的歸屬。對(duì)于歸屬銀行方的風(fēng)險(xiǎn),銀行必須滿足監(jiān)管要求;對(duì)于歸屬投資方的風(fēng)險(xiǎn),銀行必須讓購(gòu)買產(chǎn)品的投資人知曉,在獲得高收益的同時(shí)必須承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。參考文獻(xiàn):1朱永緋.銀信合作理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展現(xiàn)狀及監(jiān)管對(duì)策J .南方金融,2008,(10.2曾梓梁.銀信合作理財(cái)模式的發(fā)展現(xiàn)狀J.中國(guó)城市經(jīng)濟(jì),2010,(4.3金永淼.銀信合作信貸資產(chǎn)類理財(cái)產(chǎn)品法律風(fēng)險(xiǎn)淺析J .法制與社會(huì),2010,(5.New Ideas on Bank -Trust Fina

10、ncial Cooperation DevelopmentCU I Jia(Hebei Radio &TV University,Shijiazhuang,Hebei 050071,ChinaAbstract:From the expansion of trust business relying on bank -trust financial cooperation to stop the coop -eration to emphasize sel-f management,the development of trust industry has moved from heavy emphasis on the scale to a passive transformation to the quality.In this transformation backg round,bank -trust cooperation needs to be standardized,so to make it an innovative,mult-i benefit finan