財(cái)務(wù)管理復(fù)習(xí)資料及答案

1、一、單項(xiàng)選擇題 1、財(cái)務(wù)活動(dòng)是指資金的籌集、運(yùn)用、收回及分配等一系列行為，其中，資金的運(yùn)用及收回又稱為（B）。 B、投資1企業(yè)將資金投向金融市場，購買股票、債券、基金等各種有價(jià)證券的投資屬于（D ）。D間接投資1企業(yè)對取得的資產(chǎn)可以采?。?B  ）。B歸口分級(jí)管理   1利潤總額等于（  A   ）。A營業(yè)利潤+投資凈收益+補(bǔ)貼收入+營業(yè)外收支凈額1、與購買設(shè)備相比，融資租賃設(shè)備的優(yōu)點(diǎn)是（C） C、當(dāng)期無需付出全部設(shè)備款1、企業(yè)提取固定資產(chǎn)折舊，為固定資產(chǎn)更新準(zhǔn)備現(xiàn)金。實(shí)際上反映了固定資產(chǎn)的（B）的特點(diǎn)。 B、收益能力高，風(fēng)

2、險(xiǎn)較大 2某企業(yè)單位變動(dòng)成本5元，單價(jià)8元，固定成本2 000元銷售量600件，欲實(shí)現(xiàn)利潤400元，可采取措施（  D ）。 D提高售價(jià)1元2在投資項(xiàng)目建成投入運(yùn)行后的整個(gè)壽命周期內(nèi)活動(dòng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是（ B  ）。B營業(yè)現(xiàn)金流量  2、當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)，則（B）。B、凈現(xiàn)值等于0 2、下列權(quán)利中，不屬于普通股股東權(quán)利的是（D） D、優(yōu)先分享剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)2具有能反映投資項(xiàng)目的真實(shí)報(bào)酬率的優(yōu)點(diǎn)而計(jì)算較為復(fù)雜缺點(diǎn)的投資決策方法是（ D   ）。 D內(nèi)含報(bào)酬率法2、財(cái)務(wù)管理作為一項(xiàng)綜合性的管理工作，其主要職能是企業(yè)組織財(cái)務(wù)、處理

3、與利益各方的（D）。 D、財(cái)務(wù)關(guān)系3、下列各項(xiàng)中，已充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬因素的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是（D）。D、企業(yè)價(jià)值最大化10某公司發(fā)行面值為1 000元，利率為12%，期限為2年的債券，每年支付一次利息，當(dāng)市場利率為10，其發(fā)行價(jià)格為(  C  )元。   C1034   3、某公司發(fā)行面值為1000元，利率為12%，期限為2年的債券，當(dāng)市場利率為10%，其發(fā)行價(jià)格為（C） C、10303、不管其它投資方案是否被采納和實(shí)施，其收入和成本都不因此受到影響的投資是（B） B、獨(dú)立投資3當(dāng)貼現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí),則（ B

4、  ）。B凈現(xiàn)值等于0    3提取法定盈余公積金的比例是（B）。B10 4關(guān)于股票股利，下列說法正確的是（   B   ）。 B股票股利會(huì)引起所有者權(quán)益各項(xiàng)目的結(jié)構(gòu)發(fā)生變化4若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),表明該投資項(xiàng)目（ C  ）。C它的投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的貼現(xiàn)率，不可行 4、對現(xiàn)金持有量產(chǎn)生影響的成本不涉及（D） D、儲(chǔ)存成本4、某企業(yè)按“2/10、n/30”的條件購入貨物20萬元，如果企業(yè)延至第30天付款，其放棄現(xiàn)金折扣的機(jī)會(huì)成本是（A） A、36.7%4下列哪一個(gè)項(xiàng)目不屬于投資報(bào)酬的結(jié)構(gòu)？( C )。 C邊

5、際投資報(bào)酬   4兩種股票完全負(fù)相關(guān)時(shí)，把這兩種股票合理地組合在一起時(shí)(  D  )。D能分散全部風(fēng)險(xiǎn)一、單項(xiàng)選擇題 4、企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)最為主要的環(huán)境因素是（C）。 C、金融環(huán)境5、將1000元錢存入銀行，利息率為10%，在計(jì)算3年后的終值時(shí)應(yīng)采用（A）。 A、復(fù)利終值系數(shù)5與其他企業(yè)組織形式相比，公司制企業(yè)最重要的特征是 (  D  )。D所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)的潛在分離5下列哪種說法是錯(cuò)誤的？ (  B )。B債權(quán)性投資的風(fēng)險(xiǎn)大，收益大5、某企業(yè)按年利率12%從銀行借入款項(xiàng)100萬元，銀行要求按貸款的15%保持補(bǔ)償性

6、余額，則該貸款的實(shí)際利率為（B）B、14.12%5、信用政策的主要內(nèi)容不包括（B） B、日常管理 5某公司原發(fā)行普通股300 000股，擬發(fā)放15的股票股利，已知原每股盈余為3.68元，若盈余總額不變，發(fā)放股票股利后的每股盈余將為（  C  ）元。 C3.2          5下列表述不正確的是 （  C  ）。C當(dāng)凈現(xiàn)值大于0時(shí)，現(xiàn)值指數(shù)小于16公司董事會(huì)將有權(quán)領(lǐng)取股利的股東資格登記截至日期稱為（  B   ）。

7、 B除權(quán)日   6法律上沒有規(guī)定有效期限的無形資產(chǎn)有商譽(yù)和（  C  ）。C非專利技術(shù)   6、企業(yè)留存現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（C） C、交易性、預(yù)防性、投機(jī)性需要 6、放棄現(xiàn)金折扣的成本大小與（D） D、折扣期的長短呈同方向變化6下列不屬于非貼現(xiàn)法的是（  B   ）。B內(nèi)含報(bào)酬率法    6一般認(rèn)為，企業(yè)重大財(cái)務(wù)決策的管理主體是（  A   ）。    A出資者  &#

8、160;6、一筆貸款在5年內(nèi)分期等額償還，那么（B）。B、每年支付的利息是遞減的7、如果一筆資金的現(xiàn)值與將來值相等，那么（C）。 C、折現(xiàn)率一定為07企業(yè)財(cái)務(wù)管理活動(dòng)主要的環(huán)境因素是（  C   ）。 C金融環(huán)境   7下列各項(xiàng)不屬于速動(dòng)資產(chǎn)的是（D ）。 D存貨7、下列各項(xiàng)中不屬于商業(yè)信用的是（D）D、預(yù)提費(fèi)用7、所謂應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本是指（C） C、應(yīng)收賬款占用資金的應(yīng)計(jì)利息7某公司年度固定成本為400萬元，變動(dòng)成本率為銷售額的60%，銷售額為1500萬元時(shí)，其經(jīng)營杠桿系數(shù)為 （  D  ）

9、。D 37影響股利政策的法律因素不包括 （   B    ）。  B控制權(quán)約束   8認(rèn)為要想獲得減稅效應(yīng)，應(yīng)采用低股利支付率，這種觀點(diǎn)是指（  C   ）。C差別稅收理論 8（  A   ）投資風(fēng)險(xiǎn)最小。A債券       8、存貨決策的經(jīng)濟(jì)批量是指（D） D、使存貨的總成本最低的進(jìn)貨批量8、最佳資本結(jié)構(gòu)是指（D） D、加權(quán)平均的資本成本最低、企業(yè)價(jià)值最大的資本結(jié)構(gòu)8企業(yè)留存

10、現(xiàn)金的原因，主要是為了滿足（   D  ）。D預(yù)防性、收益性、投機(jī)性需要10流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率和負(fù)債占總權(quán)益的比重分別屬于（ A   ）。A相關(guān)比率和構(gòu)成比率 13股東權(quán)益報(bào)酬率在杜邦分析體系中是個(gè)綜合性最強(qiáng)、最有代表性的指標(biāo)。通過對系統(tǒng)的分析可知，提高股東權(quán)益報(bào)酬率的途徑不包括（   C  ）。C加強(qiáng)負(fù)債管理，降低資產(chǎn)負(fù)債率    14甲公司將其名號(hào)向乙公司投資入股，開設(shè)一合資的新公司，名號(hào)評(píng)估價(jià)為2 000萬元，占乙公司51的股份，則它應(yīng)屬于（  C

11、60;  ）。  C資本經(jīng)營    14假定某項(xiàng)投資風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為1，無風(fēng)險(xiǎn)收益率為10，市場平均收益率為20，其必要收益率為 （  D ）。 D2014某企業(yè)每年需要耗用A材料27 000噸，該材料的單位采購成本為60元，單位儲(chǔ)存成本2元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用120元。則其經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量為 ( C )。C1800噸  15以下各項(xiàng)不屬于營運(yùn)資本的是 (  D )。D長期應(yīng)付款15某公司全部債務(wù)資本為100萬元，負(fù)債利率為10%，當(dāng)銷售額為100萬元，息稅前利潤為30萬元，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為（  C  ）。

12、C1.5        15承擔(dān)債務(wù)式并購、現(xiàn)金購買式并購和股份交易式并購的劃分標(biāo)準(zhǔn)是（  B   ）。B并購實(shí)現(xiàn)的方式    14某公司負(fù)債和權(quán)益資本的比例為1：4，加權(quán)平均資本成本為12%，若資本成本和資本結(jié)構(gòu)不變，當(dāng)公司發(fā)行20萬元長期債券時(shí)，總籌資規(guī)模的突破點(diǎn)是（  A  ）。A100萬元     15投資基金根據(jù)變現(xiàn)方式的不同可分為 （ B  ）。 B封閉式基金和開放式基金二、

13、多項(xiàng)選擇題 1、固定資產(chǎn)投資方案的財(cái)務(wù)可行性主要是由（AB）決定的。 A、項(xiàng)目的盈利性 B、資本成本的高低1、從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ABCD）。1、企業(yè)債權(quán)人的基本特征包括（ABCD）1下列表達(dá)式中，正確的有（  ABD  ）。1固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)相比較具有流動(dòng)性弱、周轉(zhuǎn)速度慢和（ ABCD ）等特點(diǎn)。1按投資的性質(zhì)不同可分為(  BCD   )。B長期投資   C資產(chǎn)投資       D證券投資1資金運(yùn)動(dòng)是指企業(yè)的資金不斷地（ ABCD  

14、   ）的過程。2長期投資具有資金回收期長、變現(xiàn)能力弱（ ABCD     ）等特點(diǎn)。2所有者為了解決與經(jīng)營者之間的矛盾，采取的辦法和措施有（  ACDE    ）。A解聘    C接收       D激勵(lì)    E經(jīng)理人市場2固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的主要因素有（ ABD ）。2固定成本按支出金額是否能改變，可以進(jìn)一步劃分為（  AB  ）。A酌量

15、性固定成本   B約束性固定成本 2、吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)有（CD） 2、與企業(yè)的其它資產(chǎn)相比，固定資產(chǎn)的特征一般具有（ABCDE） 2、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一般具有如下特征（BC）B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性C、多元性3、固定資產(chǎn)折舊政策的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在（ABD） A、權(quán)變性 B、穩(wěn)定性 D、復(fù)雜性3、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境包括（ABCDE） 3、影響債券發(fā)行價(jià)格的因素（ABCD）3貨幣的時(shí)間價(jià)值是（  ABDE    ）。 3下列哪些項(xiàng)目是通貨膨脹貼補(bǔ)的特點(diǎn)(  ABC   )。A預(yù)期貼補(bǔ)率的不確定性 

16、0;   B通貨膨脹貼補(bǔ)的補(bǔ)償性 C通貨膨脹貼補(bǔ)的貨幣性    3確定一個(gè)投資方案可行的必要條件是（ BCD ）。3混合成本包括（ ABC ）。A半變動(dòng)成本     B半固定成本  C延期變動(dòng)成本  4對于同一投資方案，下列表述正確的是 （ BCD ）。 4企業(yè)投資一般要考慮的因素有 (ABCD  )。4、企業(yè)給對方提供優(yōu)厚的信用條件，能擴(kuò)大銷售增強(qiáng)競爭力，但也面臨各種成本。這些成本主要有（ABCD）4 系數(shù)是衡量風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，下列有關(guān) 系數(shù)的表述中

17、正確的有（  ABCD    ）。4、現(xiàn)金集中管理控制的模式包括（ABCE） A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式 B、撥付備用金模式 C、設(shè)立結(jié)算中心模式 E、財(cái)務(wù)公司模式4、財(cái)務(wù)管理的職責(zé)包括（ABCDE） 4目標(biāo)利潤的日?？刂品椒ㄓ?（  ABC  ）。A承包  B分類  C進(jìn)度 5下列股利支付方式中，目前在我國公司實(shí)務(wù)中很少使用，但并非法律所禁止的有 （  BC  ）B財(cái)產(chǎn)股利  C負(fù)債股利  5、企業(yè)財(cái)務(wù)分層管理具體為（ABC） A、出資者財(cái)務(wù)管理B、經(jīng)營者財(cái)務(wù)管理

18、C、債務(wù)人財(cái)務(wù)管理5、在現(xiàn)金需要總量既定的前提下，（ABDE） 5、在事先確定企業(yè)資金規(guī)模的前提下，吸收一定比例的負(fù)債資金，可能產(chǎn)生的結(jié)果有（AC） A、降低企業(yè)資本成本C、加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)5金融市場可分為（ABC  ）。 A資金市場   B外匯市場  C黃金市場   E期貨市場5投資組合的方式主要有 (ABCD  ) 5現(xiàn)值指數(shù)法的優(yōu)點(diǎn)有 （ ACE ）A增加了不同投資額的投資項(xiàng)目之間的可比性  C考慮了資金時(shí)間價(jià)值    E體現(xiàn)了成本效益觀念6無形資產(chǎn)除了與固定

19、資產(chǎn)相同的特點(diǎn)外，還有其自身的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在（ ABCDE    ）方面。6對一項(xiàng)具體的投資行為而言，投資的目的包括 (  ABD )。A取得投資收益  B降低投資風(fēng)險(xiǎn)   D承擔(dān)社會(huì)義務(wù)6有形凈值債務(wù)率中的凈值是指（  AC   ）。A股東具有所有權(quán)的有形資產(chǎn)凈值  C所有者權(quán)益扣除無形資產(chǎn)        6下列各項(xiàng)中，屬于商業(yè)信用的特點(diǎn)有（  ABC    ）。

20、A是一種持續(xù)性的貸款形式         B容易取得C期限較短     6、計(jì)算企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)直接使用的數(shù)據(jù)包括（ABC） A、基期稅前利潤 B、基期利潤 C、基期息稅前利潤6、在采用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，需要考慮的因素有（BE）。 B、持有成本 E、轉(zhuǎn)換成本6、貨幣時(shí)間價(jià)值是（BCDE）7、在利率一定的條件下，隨著預(yù)期使用年限的增加，下列表述不正確的是（ABC） 7、信用政策是企業(yè)為對應(yīng)收賬款投資進(jìn)行規(guī)劃與控制而確立的基本原則與行為規(guī)范，它主要由以下

21、幾部分構(gòu)成（ABC） A、信用標(biāo)準(zhǔn)B、信用條件C、收賬方針7、企業(yè)降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的途徑一般有（ACE）A、增加銷售量 C、降低變動(dòng)成本E、提高產(chǎn)品售價(jià)7在現(xiàn)金需要總量既定的前提下， (   BD    )。7企業(yè)的籌資渠道包括（  ABCDE    ）。7根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表上的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算的指標(biāo)有（   ABD  ）。A資產(chǎn)負(fù)債率    B權(quán)益乘數(shù)  D流動(dòng)比率 7企業(yè)取得無形資產(chǎn)的主要渠道有（ ABCD ）。8證券投資的目的主要

22、有獲得對相關(guān)企業(yè)的控制權(quán)、滿足季節(jié)性經(jīng)營對現(xiàn)金的需求、 （ ABCD ）等。 8反映權(quán)益營運(yùn)能力的主要指標(biāo)有（ CDE   ）。C總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率  D流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率  E固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率8以存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量應(yīng)考慮的因素有 (ACD  )。A機(jī)會(huì)成本  C轉(zhuǎn)換成本 D短缺成本 D信用成本8企業(yè)籌資的目的在于（  ACD    ）。A滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要  C滿足資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要 D降低資本成本   8、影響企業(yè)綜合資本成本大小的因素主要有（ABCD）8、

23、以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有（BD） B、固定性進(jìn)貨費(fèi)用 D、變動(dòng)性儲(chǔ)存成本8、關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)和不確定性的正確說法有（ABCDE） 9邊際資本成本是（   ABDE   ）。9企業(yè)并購的動(dòng)機(jī)有（  CD ）。C追求利潤         D競爭9企業(yè)在制定或選擇信用標(biāo)準(zhǔn)時(shí)必須考慮的三個(gè)基本因素是 (ABC  )。9證券投資組合常見的有 （ ACD  ）。A保守型 B隨機(jī)型 C冒險(xiǎn)型 D適中型10證券投資組合常見的方法有（ BCD  ）。10企業(yè)

24、并購中存在營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、反收購風(fēng)險(xiǎn)、（  BCD  ）等。B利息率風(fēng)險(xiǎn)   C金融風(fēng)險(xiǎn)   D法律風(fēng)險(xiǎn)10以下說法正確的是（   AD   ）。10與信用期限相關(guān)的表達(dá)中，正確的有 (  ACE )。11企業(yè)并購應(yīng)分析的成本項(xiàng)目有（ ABCD ）。11存貨的功能主要表現(xiàn)在( ADE  )方面。A防止停工待料  D降低進(jìn)貨成本 E維持均衡生產(chǎn)11非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又可以稱為 （  AC ）。A可分散風(fēng)險(xiǎn)     C公司特別風(fēng)險(xiǎn)&#

25、160;  12存貨成本包括的內(nèi)容有 (  ACD )A進(jìn)貨成本       C儲(chǔ)存成本      D 缺貨成本13企業(yè)重組從其內(nèi)容和對象來看，可以分為：資本重組、（ ABCD ）。13以下屬于存貨決策無關(guān)成本的有 (AC  )。A進(jìn)價(jià)成本         C采購稅金    12企業(yè)與托管公司的托管關(guān)系的確立一般可以采用（BCD ）方式。

26、 B委托方式   C股權(quán)回購方式  D風(fēng)險(xiǎn)金抵押方式13投資基金根據(jù)標(biāo)的不同基金可分為 （ ABCE ）。12評(píng)價(jià)證券收益水平的指標(biāo)是（ABD ） A債券票面利率   B債券價(jià)值  D債券收益率14金融衍生工具根據(jù)原生資產(chǎn)，大致可以分為（ ABCD ）。  14非正式財(cái)務(wù)重整具體可采?。?ABD ）方式。A債務(wù)展期 B債務(wù)和解 D準(zhǔn)改組14以下各項(xiàng)屬于營運(yùn)資本的特點(diǎn)有 (  ABCD )。15營運(yùn)資本政策類型主要有 (  ABD )。A配合型融資政策  B

27、激進(jìn)型融資政策  D穩(wěn)健型融資政策15金融衍生工具的功能表現(xiàn)在（ ABCDE ）。A轉(zhuǎn)移價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)     B形成權(quán)威價(jià)格   C提高資信度    D提高資產(chǎn)管理質(zhì)量  E調(diào)控價(jià)格水平 15企業(yè)清算按其原因可分為（ AB）。A解散清算     B破產(chǎn)清算   三、判斷題1、企業(yè)花費(fèi)的收賬費(fèi)用越多，壞賬損失就一定越少。（×）1、違約風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指由于債務(wù)人資產(chǎn)的流動(dòng)性不好會(huì)給債權(quán)人帶來的風(fēng)險(xiǎn)。（）1財(cái)

28、務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容決定的，它由籌資管理、投資管理和資金收入及分配管理三個(gè)部分組成。  （  ×  ）1收益性支出作為資本性支出，就虛增了固定資產(chǎn)價(jià)值，從而虛減了利潤。（  ×  ）2、投資者在對企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，更看重企業(yè)已獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（）1投資是指企業(yè)將資金投放于流動(dòng)資產(chǎn)和固定資產(chǎn)上的投資。（ ×   ）2固定資產(chǎn)折舊額由固定資產(chǎn)原值、預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)凈殘值率和預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)使用年限三個(gè)因素確定。（  ×  ）2、法律對利潤分配進(jìn)行

29、超額累積利潤限制主要是為了避免資本結(jié)構(gòu)失調(diào)。（×）1、投資者在對企業(yè)進(jìn)行評(píng)價(jià)時(shí)，更看重企業(yè)已經(jīng)獲得的利潤而不是企業(yè)潛在的獲利能力。（×）1按照利潤分配的積累優(yōu)先原則，企業(yè)稅后利潤分配，不論什么條件下均應(yīng)優(yōu)先提取法定公積金。（  ×  ）3、公司價(jià)值可以通過合理的分配方案來提高。（×）5影響財(cái)務(wù)管理的法律環(huán)境因素主要有稅務(wù)法律規(guī)范、財(cái)務(wù)法律規(guī)范和企業(yè)組織法律規(guī)范。 （   × ）4公司特有風(fēng)險(xiǎn)是投資者無法通過多元化投資來分散的，因此，又稱為不可分散風(fēng)險(xiǎn)或系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。（  × 

30、）3現(xiàn)值指數(shù)法考慮了資金時(shí)間價(jià)值，能夠反映各投資項(xiàng)目的投資報(bào)酬水平和各投資項(xiàng)目可獲取的利益。（  ×  ）4、賒銷是擴(kuò)大銷售的有力手段之一，企業(yè)應(yīng)盡可能放寬信用條件，增加賒銷量。（×）4現(xiàn)金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)中流動(dòng)性最強(qiáng)、最有活力的資產(chǎn)，因而也是盈利能力最強(qiáng)的資產(chǎn)。（  ×   ）4、企業(yè)同其債務(wù)人的關(guān)系體現(xiàn)的是債務(wù)與債權(quán)的關(guān)系。（）3股票股利和現(xiàn)金股利的發(fā)放均要減少股東權(quán)益總額。（  ×  ）5、風(fēng)險(xiǎn)就是不確定性。（）4凈現(xiàn)值法與現(xiàn)值指數(shù)法的主要區(qū)別是前者考慮了資金的時(shí)間價(jià)值，后者沒有考

31、慮資金的時(shí)間價(jià)值。（  ×  ）5現(xiàn)金收支預(yù)算表主要包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出和現(xiàn)金余絀三個(gè)部分內(nèi)容。 （ ×    ）5采用固定股利支付率政策分配利潤時(shí)，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票價(jià)格的穩(wěn)定。 （  ×  ）5、資金的成本是指企業(yè)為籌措和使用資金而付出的實(shí)際費(fèi)用。（×）6、某項(xiàng)投資，其到期日越長，投資者不確定性因素的影呼就越大，其承擔(dān)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)就越大。（×）9縱向并購的主要目的主要是確立或鞏固企業(yè)在行業(yè)中的優(yōu)勢地位，擴(kuò)大市場份額，形成規(guī)模效應(yīng)。  （&#

32、160; ×  ）6信用標(biāo)準(zhǔn)過高，可能導(dǎo)致增大壞賬損失。  （   ×  ）6流動(dòng)比率反映企業(yè)的短期償債能力，因此流動(dòng)比率越高越好。  （  ×  ）6企業(yè)籌資及其管理的目標(biāo)與總目標(biāo)的關(guān)聯(lián)度不大。  （  ×  ）8企業(yè)在制定收賬政策時(shí)，需要在增加收賬費(fèi)用和減少壞賬損失之間進(jìn)行權(quán)衡。  （  ×   ）6證券投資的對象按照投資的性質(zhì)不同可分為債券和股票兩類。  （  ×

33、;  ）10負(fù)債比重的提高對權(quán)益資本利潤率提高的加速作用，以資產(chǎn)利潤率小于利息率為前提。  （  ×  ）10保守型策略認(rèn)為市場上股票價(jià)格的一時(shí)沉浮并不重要，只要企業(yè)經(jīng)營業(yè)績好，股票價(jià)格一定會(huì)上升到其應(yīng)有的價(jià)值水平。  （  ×  ）6、市場風(fēng)險(xiǎn)對于單個(gè)企業(yè)來說是可以分散的。（）7資金使用的約束程度是企業(yè)資金籌集需要考慮的經(jīng)濟(jì)因素。  （  ×  ）7企業(yè)進(jìn)行債券投資的目標(biāo)是高收益、低風(fēng)險(xiǎn)。  （  ×  ）  10

34、法律上的破產(chǎn)是指企業(yè)已資不抵債，亦無債務(wù)展期、和解、重整的可能性的破產(chǎn)。  （  ×  ）7流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，需要補(bǔ)充流動(dòng)資產(chǎn)參加周轉(zhuǎn)的數(shù)額就越多。  （  ×  ）9籌資規(guī)模的層次性涉及自由資本規(guī)模、企業(yè)外部籌資規(guī)模兩個(gè)層次。  （  ×  ）12企業(yè)應(yīng)將其所擁有的一切專利都予以資本化，列入無形資產(chǎn)管理。（ × ）10變動(dòng)性儲(chǔ)存成本有存貨資金的應(yīng)計(jì)利息、倉庫的折舊費(fèi)、存貨的保險(xiǎn)費(fèi)等，屬于決策的相關(guān)成本。  （  ×  

35、60;）11標(biāo)準(zhǔn)離差率是度量投資風(fēng)險(xiǎn)的唯一方法。（  ×   ）P10412固定股利支付率政策的主要缺點(diǎn)，在于公司股利支付與其贏利能力相脫節(jié)，當(dāng)贏利降低時(shí)仍要支付較高的股利，容易引進(jìn)公司資金短缺、財(cái)務(wù)狀況惡化。（  ×  ）P246 13風(fēng)險(xiǎn)與收益對稱，風(fēng)險(xiǎn)大，收益高，風(fēng)險(xiǎn)小，收益低。所以要以絕對的投資報(bào)酬率的高低作為取舍投資項(xiàng)目的標(biāo)準(zhǔn)。（  ×  ）14存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理的實(shí)績越好。（ ×  ）14長期持有股票的價(jià)值為源源不斷的股利收入之和。（ ×

36、60; ）15基金投資的優(yōu)點(diǎn)就是能夠獲得較高的收益，但是其缺點(diǎn)是需要承擔(dān)很大的風(fēng)險(xiǎn)。（ × ）15企業(yè)可以通過吸收直接投資等方式籌集長期資金，而籌集營運(yùn)資金的方式卻比較單一。（ × ）1、約束性固定成本是企業(yè)為維持一定的業(yè)務(wù)量所必須負(fù)擔(dān)的最低成本，要想降低約束性固定成本，只能從合理利用生產(chǎn)經(jīng)營能力入手。（）2、與普通股籌資相比債券籌資的資金成本低，籌資風(fēng)險(xiǎn)高。（）2為了減少稅賦，高收入階層的股東通常愿意公司少支付現(xiàn)金股利而將較多的盈余保留下來，以作再投資用。（    ）2、某企業(yè)按（2/10，N/30）的條件購入貨物100萬元，倘若放棄現(xiàn)金折扣，在第30

37、天付款，則相當(dāng)于以36.7%的利息率借入98萬元，使用期限為20天。（）2財(cái)務(wù)管理具有綜合性強(qiáng)、靈敏度高、涉及面廣和時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)。  （    ）2按現(xiàn)金流量發(fā)生的時(shí)期不同，可分為初始現(xiàn)金流量、營業(yè)現(xiàn)金流量和終結(jié)現(xiàn)金流量。（    ）3非貼現(xiàn)法由于沒有考慮資金時(shí)間價(jià)值，因此通常作為投資決策的輔助方法。（    ）3、財(cái)務(wù)管理環(huán)境又稱理財(cái)環(huán)境。（）3終值與現(xiàn)值是一對與一定利率和一定期限相聯(lián)系的相對概念。利率越高，時(shí)間越長，終值就越大，而現(xiàn)值則越小。  （    ）4采用剩余股利分配政策的優(yōu)點(diǎn)是有

38、利于保持理想的資本結(jié)構(gòu)，降低企業(yè)的綜合資本成本。（    ）3、如果企業(yè)負(fù)債資金為零，則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1。（）3、有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換成本與證券的變現(xiàn)次數(shù)密切相關(guān)。（）4、當(dāng)票面利率大于市場利率時(shí)，債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格大于債券的面值。（）5折舊政策對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響是折舊記提越多，可利用的資本越多，就越能刺激企業(yè)的投資活動(dòng)。 （    ）4、利用股票籌資即使在每股收益增加的時(shí)候，股份仍有可能下降。（）5、當(dāng)票面利率大于市場利率時(shí)，債券發(fā)行時(shí)的價(jià)格大于債券的面值（）8某公司的資產(chǎn)報(bào)酬率為16.8，資產(chǎn)負(fù)債率為52.38，在該公司的股東權(quán)益報(bào)酬率為35.28。 

39、; （    ）5、短期債券的投資在大多數(shù)情況下都是出于預(yù)防動(dòng)機(jī)。（）6、經(jīng)濟(jì)批量是使存貨總成本最低的采購批量。（）6、在其他條件不變的情況下，權(quán)益乘法越大則財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大。（）7應(yīng)收賬款具有促進(jìn)銷售和減少存貨的功能。  （    ）8企業(yè)對籌資時(shí)機(jī)的把握主要取決于利率和資金供給預(yù)期等市場預(yù)期。  （    ）8當(dāng)測算的結(jié)果為：有多種債券的實(shí)際收益率達(dá)到預(yù)期的投資收益率時(shí)，應(yīng)選擇實(shí)際收益率高的債券進(jìn)行投資。  （    ）11在除息日之前，股利權(quán)從屬于股票；從除息日開始，新購入股票的

40、人不能分享本次已宣告發(fā)放的股利。（     ）9在通常情況下，銀行利率上升，則有價(jià)證券市價(jià)下降；銀行利率下降，則有價(jià)證券市價(jià)上升。  （ ）9經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量模式假定存貨的價(jià)格穩(wěn)定，且不存在數(shù)量折扣優(yōu)惠。  （   ）11凈現(xiàn)值法不能反映投資方案的實(shí)際報(bào)酬。（ ）12實(shí)際投資報(bào)酬是投資者通過投資運(yùn)用后所獲得的最終報(bào)酬。（ ） P10513某年末A公司的權(quán)益乘數(shù)為2.13，則該公司的產(chǎn)權(quán)比率為1.13。 （）13平價(jià)發(fā)行的每年復(fù)利計(jì)息一次的債券，其到期收益率等于票面利率。 （ ）15企業(yè)托管一般涉及到三個(gè)方面的關(guān)系：即委托方、托管

41、對象和受托方。（   ）P303 14當(dāng)企業(yè)面對多個(gè)投資項(xiàng)目而受到資金限制時(shí)，應(yīng)比較所有在資本限量內(nèi)的項(xiàng)目組合，從中選擇凈現(xiàn)值的合計(jì)數(shù)最大的組合。（ ） 2企業(yè)為什么要進(jìn)行投資組合？投資組合有哪些方式？投資組合是指投資者為提高投資收益水平，弱化投資風(fēng)險(xiǎn)，而將各種性質(zhì)不同的投資有機(jī)結(jié)合在一起的過程。投資者之所以要對一個(gè)投資總額進(jìn)行組合，是要實(shí)現(xiàn)投資的收益和風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的重組，以達(dá)成提高投資收益、分散和弱化投資風(fēng)險(xiǎn)的目的。而投資組合之所以能實(shí)現(xiàn)上述目的，主要在于投資有效和有機(jī)地組合在一起，會(huì)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)吸納效應(yīng)和收益釋放效應(yīng)。投資組合主要有以下幾種主要方式：（1）投資的風(fēng)險(xiǎn)等

42、級(jí)組合。投資項(xiàng)目可以根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)大小分成各種風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，整體上分為三類；高風(fēng)險(xiǎn)投資、中風(fēng)險(xiǎn)投資、低風(fēng)險(xiǎn)投資。與此相以風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合方式也劃分為三類；冒險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合，中庸的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合，保守的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)組合。（2）投資的時(shí)間組合。投資的時(shí)間組合涉及兩種組合方式：投資的期間組合。投資的投出時(shí)間組合。（3）投資的不同收益形式組合。投資按其收益形式不同分為固定收益投資和可變收益投資。（4）投資的不同性質(zhì)權(quán)益組合。投資按其權(quán)益性質(zhì)的不同，可分為主權(quán)性投資和債權(quán)性投資。 3 簡述降低資本成本的途徑。答：資本成本取決于企業(yè)自身籌資決策和市場環(huán)境。降低資本成本具體途徑如下：1合理安排籌資期限。2合理利率

43、預(yù)期。3提高企業(yè)信譽(yù)，積極參與信用等級(jí)評(píng)估。4積極利用負(fù)債經(jīng)營。在投資收益率大于債務(wù)成本率的前提下，積極利用負(fù)債經(jīng)營，取得財(cái)務(wù)杠桿效益，降低資本成本，提高投資效益。5提高籌資效率?；I資效率的提高有賴于做好以下幾項(xiàng)工作：（1）正確制定籌資計(jì)劃；（2）制定、協(xié)調(diào)各籌資方式的基本程序和具體步驟，以利于節(jié)約時(shí)間與費(fèi)用；（3）組織專人負(fù)責(zé)籌資計(jì)劃的具體實(shí)施，保證籌資工作的順利開展。6積極利用股票增值機(jī)制，降低股票籌資成本。1如何理解投資風(fēng)險(xiǎn)與投資報(bào)酬的關(guān)系？風(fēng)險(xiǎn)越大，補(bǔ)償越高，即風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬間的基本關(guān)系是風(fēng)險(xiǎn)越大，要求的報(bào)酬率越高。在投資報(bào)酬率相同的情況下，人們都會(huì)選擇風(fēng)險(xiǎn)小的投資，結(jié)果競爭使其風(fēng)險(xiǎn)增加，

44、報(bào)酬率下降。風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的這種聯(lián)系，是市場競爭的結(jié)果。投資報(bào)酬是由無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬通貨膨脹貼補(bǔ)和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩部分組成的?，F(xiàn)實(shí)中由于無法將無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和預(yù)期通貨膨脹貼補(bǔ)區(qū)分開來，所以有時(shí)將二者合并統(tǒng)稱為無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。因此，投資報(bào)酬可表示為：無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。 四、簡答題（每小題5分，共20分） 1簡述企業(yè)價(jià)值最大化為什么是財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的最佳表達(dá)方式。財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是全部財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)的最終日標(biāo)，它是企業(yè)開展一切財(cái)務(wù)活動(dòng)的基礎(chǔ)和歸宿。根據(jù)現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理理論和實(shí)踐，最具有代表性的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有利潤最大化、每股利潤最大化(資本利潤率最大化)、企業(yè)價(jià)值最大化等幾種說法。其中，企業(yè)價(jià)值最大化認(rèn)為企

45、業(yè)價(jià)值并不等于賬面資產(chǎn)的總價(jià)值，而是反映企業(yè)潛在或預(yù)期獲利能力。企業(yè)價(jià)值最大化目標(biāo)考慮了取得現(xiàn)金性收益的時(shí)間因素，并用貨幣時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了科學(xué)的計(jì)量；能克服企業(yè)在追求利潤上的短期行為；科學(xué)地考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬之間的聯(lián)系，充分體現(xiàn)了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求。由上述幾個(gè)優(yōu)點(diǎn)可知，企業(yè)價(jià)值最大化是一個(gè)較為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。 2選擇股利政策時(shí)應(yīng)考慮的因素有哪些？答：（1）法律約束因素，體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：A資本保險(xiǎn)金約束。B資本充實(shí)原則約束。C超額累積利潤限制。（2）公司自身因素：A債務(wù)考慮。B未來投資機(jī)會(huì)。C籌資成本。D資產(chǎn)的流動(dòng)性。E企業(yè)的其他考慮。（3）投資者因素：A控制權(quán)的稀釋。

46、B投資的目的，有兩種，一是收益，二是穩(wěn)定購銷關(guān)系。4存貨成本由哪些內(nèi)容組成？決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要有哪些？存貨成本包括以下三項(xiàng)內(nèi)容：（1）進(jìn)貨成本：主要由存貨的進(jìn)價(jià)成本、進(jìn)貨費(fèi)用及采購稅金(如進(jìn)項(xiàng)稅額)三方面構(gòu)成。（2）儲(chǔ)存成本：指為儲(chǔ)存存貨而發(fā)生的成本，包括存貨占用資金所應(yīng)計(jì)的利息、倉儲(chǔ)費(fèi)用、保險(xiǎn)費(fèi)用、存貨毀損和變質(zhì)損失等等。（3）缺貨成本：缺貨成本是因存貨不足而給企業(yè)造成的停產(chǎn)損失、延誤發(fā)貨的信譽(yù)損失及喪失銷售機(jī)會(huì)的損失等。決定存貨經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的成本因素主要包括：變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用（簡稱進(jìn)貨費(fèi)用）；變動(dòng)性儲(chǔ)存成本）（簡稱儲(chǔ)存成本，以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本。不同的成本項(xiàng)目與進(jìn)貨批量呈

47、現(xiàn)著不同的變動(dòng)關(guān)系。因此，如何協(xié)調(diào)各項(xiàng)成本之間的關(guān)系，使其總和保持最低水平，是企業(yè)組織進(jìn)貨過程需解決的主要問題。 1固定資產(chǎn)投資決策應(yīng)考慮的決策要素有哪些？固定資產(chǎn)投資決策要素，主要有：  (1)可利用資本的成本和規(guī)模：資本成本實(shí)際就是投資者所應(yīng)得的必要報(bào)酬。另一影響因素就是資本的可得性或是可利用的資本規(guī)模，可得性決定了投資機(jī)會(huì)是否喪失的可能性，顯然，它是投資決策中最為關(guān)鍵的約束條件之一。    (2)項(xiàng)目的盈利性：項(xiàng)目的盈利性及資本成本的高低決定了固定資產(chǎn)投資預(yù)期的財(cái)務(wù)可行性。而項(xiàng)目的盈利性可能更為關(guān)鍵。    (3)企業(yè)

48、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的意愿和能力：對于任何一項(xiàng)固定資產(chǎn)的投資決策，都存在著相當(dāng)大的風(fēng)險(xiǎn)。 3什么是證券投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益？它與證券組合的 系數(shù)有何聯(lián)系？P209答：組合雖然降低和分散了風(fēng)險(xiǎn)，但仍然存在著一定的投資風(fēng)險(xiǎn)，使得投資者的期望收益率高于無風(fēng)險(xiǎn)的收益率，從而這種超額的收益就是證券投資收益，系數(shù)越大，說明這種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越大，應(yīng)得到的補(bǔ)償投資風(fēng)險(xiǎn)收益越大，系數(shù)決定于總體風(fēng)險(xiǎn)的大小，證券之間，正相關(guān)程度高，則總體風(fēng)險(xiǎn)大，只要證券之間的不具有完全正相關(guān)關(guān)系，證券組合的風(fēng)險(xiǎn)，就一定小于單個(gè)證券風(fēng)險(xiǎn)的加權(quán)平均值，因此，降低組合有效途徑是選擇收益，具有互補(bǔ)作用負(fù)相關(guān)的證券組合。 4試述證券

49、投資組合常用的方法。（1）選擇足夠數(shù)量的證券進(jìn)行組合。當(dāng)證券數(shù)量增加時(shí)，可分散風(fēng)險(xiǎn)會(huì)逐步減小；當(dāng)證券數(shù)量足夠時(shí)，大部分可分散的風(fēng)險(xiǎn)都能分散掉。（2）把不同風(fēng)險(xiǎn)程度的證券組合在一起，即1/3資金投資于風(fēng)險(xiǎn)小的證券。這種組合法雖不會(huì)獲得太高的收益，但也不會(huì)承擔(dān)太大的風(fēng)險(xiǎn)。（3）把投資收益呈負(fù)相關(guān)的證券放在一起組合，能有效分散風(fēng)險(xiǎn)。1簡述利潤分配的程序。答：按照我國公司法等法律、的規(guī)定，企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤總額，應(yīng)按照國家有關(guān)規(guī)定作相應(yīng)調(diào)整后依法繳納所得稅，然后按照下列順序進(jìn)行分配：（1）支付被沒收的財(cái)產(chǎn)損失，支付各項(xiàng)稅收的滯納金和罰款；（2）彌補(bǔ)企業(yè)以前年度的年度虧損：企業(yè)發(fā)生的年度虧損，可以在下一

50、年度開始的5年內(nèi)用稅前利潤等延續(xù)彌補(bǔ)。5年內(nèi)不足彌補(bǔ)的，可以用企業(yè)的稅后利潤等彌補(bǔ)；（3）提取法定盈余公積金：可以按企業(yè)稅后利潤扣除前兩項(xiàng)后的10%提取，盈余公積金已達(dá)到注冊資金50%時(shí)可不再提取；（4）提取公益金：按稅后利潤的5%10%計(jì)提，新的公司法取消了對公司提取公益金的強(qiáng)制限制；（5）提取任意盈余公積金；（6）向投資者分配利潤：凈利潤扣除上述項(xiàng)目后，將以前年度的未分配利潤并入本年度向投資者分配。  2折舊政策選擇對企業(yè)財(cái)務(wù)有哪些影響？折舊政策選擇對企業(yè)財(cái)務(wù)的影響主要表現(xiàn)在以下幾點(diǎn)：(1)對企業(yè)籌資和現(xiàn)金流量的影響：折舊政策的選擇應(yīng)根據(jù)未來期間的資金需求和將要面臨的籌

51、資環(huán)境而定。另外，折舊額的多少直接影響著企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。(2)對企業(yè)投資的影響：由于折舊政策影響著企業(yè)內(nèi)部籌資量，因此它也就間接地影響著企業(yè)的投資活動(dòng)。另外，折舊政策還會(huì)影響固定資產(chǎn)更新投資的速度。(3)對分配的影響：在其他因素不變的情況下，不同的折舊政策會(huì)使企業(yè)同一期間的可分配利潤金額有所不同，從而影響企業(yè)分配。 3簡述從杜邦分析法系統(tǒng)中可以理解哪些財(cái)務(wù)信息？（1）股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性極強(qiáng)、最有代表性的財(cái)務(wù)比率，它是杜邦分析系統(tǒng)的核心。（2）資產(chǎn)報(bào)酬率是反映企業(yè)獲得能力的一個(gè)重要財(cái)務(wù)比率，它揭示了企業(yè)利用資產(chǎn)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)的效率，綜合性也極強(qiáng)。（3）從企業(yè)的銷售方面看，銷售

52、凈利率反映了企業(yè)凈利潤與銷售收入之間的關(guān)系。（4）權(quán)益乘數(shù)主要受資產(chǎn)負(fù)債比率的影響，資產(chǎn)負(fù)債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿的效應(yīng)越大。從杜邦分析系統(tǒng)中可以看出，股東權(quán)益報(bào)酬率與企業(yè)的銷售規(guī)模、成本水平、資產(chǎn)運(yùn)營、資本結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系，這些因素構(gòu)成一個(gè)相互依存的系統(tǒng)。只有把這個(gè)系統(tǒng)內(nèi)部各個(gè)因素的關(guān)系安排好、協(xié)調(diào)好，才能使股東權(quán)益報(bào)酬率達(dá)到最大，才能實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化的理想目標(biāo)。1某公司有一臺(tái)舊設(shè)備，原購置成本為80 000元，已使用4年，預(yù)計(jì)還可使用4年，已提折舊40 000元，假定使用期滿后無殘值。使用舊設(shè)備每年可獲銷售收入100 000元，每年的付現(xiàn)成本60 000元，該公司現(xiàn)在準(zhǔn)備用一

53、臺(tái)新設(shè)備來代替原有的舊設(shè)備，舊設(shè)備目前的市價(jià)為20 000元，新設(shè)備的購置成本為120 0000元，估計(jì)可使用4年，期滿有殘值28 000元，使用新設(shè)備后，每年銷售收入可達(dá)160 000元，每年付現(xiàn)成本為87 000元，假設(shè)資金成本為10，所得稅率為33，折舊的記提采用直線法。試就該公司是否該以新設(shè)備取代舊設(shè)備做出決策。以新設(shè)備為標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算兩個(gè)方案的差量現(xiàn)金流量：（1）計(jì)算初始投資與折舊現(xiàn)金流量的差量     （2）計(jì)算兩個(gè)方案各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量的差量（見下表）        

54、                                               單位：元  14年銷售收入 

55、;      付現(xiàn)成本        折舊額          稅前利潤        =-所得稅          =×33稅后利潤       

56、=-營業(yè)現(xiàn)金流量    =+60 00027 00013 00020 000 6 60013 40026 400 （3）計(jì)算兩個(gè)方案現(xiàn)金流量的差量（見下表）                                 

57、;                        單位：元  01234初始投資營業(yè)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量（100 000）  （100 000） 26 400 26 400 26 400 26 400 26 400 26 400 26 40028 00054 4

58、00 多項(xiàng)選擇題1、從整體上講，財(cái)務(wù)活動(dòng)包括（ABCD）。 A、籌資活動(dòng) B、投資活動(dòng)C、日常資金營運(yùn)活動(dòng) D、分配活動(dòng)2、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)一般具有如下特征（BC）B、戰(zhàn)略穩(wěn)定性C、多元性四、計(jì)算題 1、某公司全部資本為1000萬元，負(fù)債權(quán)益資本比例為40：60，負(fù)債年利率為12%，企業(yè)所得稅率33%，基期息稅前利潤為160萬元。試計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。解： 答：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1.43，說明當(dāng)息稅前利潤率增長（或下降）1倍時(shí)，每股凈收益將增長（下降）1.43倍。2大豐公司發(fā)行在外的普通股股數(shù)為500 000股，每股面值為1元，現(xiàn)每股市價(jià)10元，公司宣告發(fā)放20的股票股利。發(fā)放股票股利之前，

59、股東權(quán)益情況：股本（每股面值1元）500 000元，資本公積200 000元，留存收益1 300 000元，股東權(quán)益合計(jì)2 000 000元。要求：（1）計(jì)算發(fā)行股票股利后的股東權(quán)益各項(xiàng)目的變化。（2）假設(shè)大豐公司本年凈利潤為240 000元，計(jì)算發(fā)行股票股利前后的每股收益和每股市價(jià)。解：（1）大豐公司股東權(quán)益                     單位：元 項(xiàng)目發(fā)放股票股利之前發(fā)放股票股利之后

60、股本（每股面值1元）資本公積留存收益 500 000 200 0001 300 000 600 0001 100 000 300 000股東權(quán)益2 000 0002 000 000（2）發(fā)放股票股利之前：每股收益240 000÷500 0000.48（元）每股市價(jià)10（元）發(fā)放股票股利之后：每股收益0.48÷(1+20%)0.40（元）每股市價(jià)10÷(1+20%)8.33（元）四、計(jì)算題 1、國庫券的利息率為4%，市場證券組合的報(bào)酬率為12%。(1)、計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。(2)、如果一項(xiàng)投資計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為0.8，期望報(bào)酬率

61、為9.8%，是否應(yīng)當(dāng)進(jìn)行投資？(3)、如果某股票的必要報(bào)酬率為14%，其風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為多少？解：(1)市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率=12%-4%=8%(2)這項(xiàng)投資的必須報(bào)酬率=4%+0.8×(12%-4%)=10.4%由于這項(xiàng)投資的必須報(bào)酬率為10.4%，大于期望報(bào)酬率，因此不應(yīng)進(jìn)行投資。 (3)設(shè)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)為B，則14%=4%+B×(12%-4%)得B=1.25二、多項(xiàng)選擇題 1、長期債券收益率高于短期債券收益率，這是因?yàn)椋ˋB） 2、政府債券與企業(yè)債券相比，其優(yōu)點(diǎn)為（ABC）3、股票投資的缺點(diǎn)有（AB）。4、下列各項(xiàng)中屬于稅后利潤分配項(xiàng)目的有（ABC）5、下列各項(xiàng)目可用于轉(zhuǎn)增資本的有（A

62、BD）。6、股利無關(guān)論認(rèn)為（ABD）7、下列各項(xiàng)中，（AB）會(huì)降低企業(yè)的流動(dòng)比率。 8、短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有（ACD）。 3某公司200×年簡化的資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表如下：   資產(chǎn)負(fù)債表                           單位：萬元 資產(chǎn)年初年末負(fù)債級(jí)股東權(quán)益年初年末流動(dòng)資

63、產(chǎn)其中：應(yīng)收賬款      存貨長期資產(chǎn)28 2007 50013 50025 30036 80010 60018 60032 400流動(dòng)負(fù)債長期負(fù)債股東權(quán)益其中：股本21 9006 20025 40018 40024 8008 20036 20018 400資產(chǎn)總計(jì)53 50069 200負(fù)債及股東權(quán)益合計(jì)53 50069 200（注：每股面值為1元） 利潤表              

64、0;              單位：萬元 項(xiàng)目上年實(shí)際數(shù)本年實(shí)際數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入減：主營業(yè)務(wù)成本營業(yè)費(fèi)用主營業(yè)務(wù)稅金及附加二、主營業(yè)務(wù)利潤加：其他業(yè)務(wù)利潤減：管理費(fèi)用    財(cái)務(wù)費(fèi)用三、營業(yè)利潤四、利潤總額減：所得稅（33）五、凈利潤45 60027 400   800   30017 100   900 7 300 1 100 9 600&#

65、160;9 90058 40033 200 2 200   40022 600 1 100 7 800 1 20014 70014 900 4 917 9 983 要求：（1）計(jì)算200×年末的流動(dòng)比率、速度比率、資產(chǎn)負(fù)債率和全年的利息保障倍數(shù)；（2）計(jì)算200×年度的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、銷售利潤率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率；（3）計(jì)算200×年度每股凈資產(chǎn)和每股收益。解：（1）流動(dòng)比率  流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債36 8

66、00÷24 8001.48  速動(dòng)比率  （流動(dòng)資產(chǎn)存貨）÷流動(dòng)負(fù)債（36 800-18 600）÷24 8000.73資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100（24 8008 200）÷69 200×10047.69         （2）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷貨收入÷資產(chǎn)平均總額      58 400÷（53 50069 200）/2=0.9519   流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率銷貨收入÷資產(chǎn)平均余額     58 400÷（28 20036 800）/21.7969  存貨周轉(zhuǎn)率銷貨成本÷平均存貨33 200÷（13 50018 600）/22.0685 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率賒銷收入凈額÷應(yīng)收賬款平均余額