市場研究分析的方法和技巧鋼鐵ppt課件

1、廢鋼廢鋼鐵合金鐵合金轉(zhuǎn)爐轉(zhuǎn)爐電爐電爐高爐高爐燒結(jié)機(jī)燒結(jié)機(jī)焦?fàn)t焦?fàn)t連鑄機(jī)連鑄機(jī)軋機(jī)軋機(jī)市場市場采采礦礦選選礦礦人造人造塊礦塊礦煉煉鋼鋼煉煉鐵鐵鋼絲及鋼絲及其制品其制品鐵合鐵合金金鋼加鋼加工工耐火材料耐火材料制品制品洗洗煤煤煉煉焦焦炭素炭素制品制品焦?fàn)t煤氣及焦?fàn)t煤氣及煤化工煤化工v未完成大工序的只能算中間產(chǎn)品或半成品或在制品，不統(tǒng)計產(chǎn)量未完成大工序的只能算中間產(chǎn)品或半成品或在制品，不統(tǒng)計產(chǎn)量大工序大工序例：例：熱軋板熱軋板冷軋板冷軋板鍍鋅板鍍鋅板涂層板涂層板出廠出廠鋼加工大工序鋼加工大工序中間產(chǎn)品中間產(chǎn)品產(chǎn)品產(chǎn)品鋼鐵工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量：是指所有工業(yè)企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)并符合鋼鐵工業(yè)產(chǎn)品產(chǎn)量：是指所有工業(yè)

2、企業(yè)在一定時期內(nèi)生產(chǎn)并符合產(chǎn)品質(zhì)量要求、所有權(quán)歸屬于本企業(yè)的鋼鐵工業(yè)產(chǎn)品實物數(shù)量。產(chǎn)品質(zhì)量要求、所有權(quán)歸屬于本企業(yè)的鋼鐵工業(yè)產(chǎn)品實物數(shù)量。 n是以鐵為主要元素、含碳量一般在是以鐵為主要元素、含碳量一般在2%2%以下、并含有其它元素的材料。以下、并含有其它元素的材料。n完成了冶煉過程、未經(jīng)塑性加工的鋼稱為粗鋼，其形態(tài)是液態(tài)或鑄態(tài)固體。完成了冶煉過程、未經(jīng)塑性加工的鋼稱為粗鋼，其形態(tài)是液態(tài)或鑄態(tài)固體。n粗鋼的一小部分用于鑄造機(jī)械零部件，絕大部分經(jīng)壓延加工成各種鋼材后使用。粗鋼的一小部分用于鑄造機(jī)械零部件，絕大部分經(jīng)壓延加工成各種鋼材后使用。粗粗 鋼鋼非合金鋼非合金鋼低合金鋼低合金鋼合金鋼合金鋼不銹

3、鋼不銹鋼連鑄坯連鑄坯鋼錠鋼錠鑄造用液態(tài)鋼鑄造用液態(tài)鋼按化學(xué)成分分按化學(xué)成分分按產(chǎn)品狀態(tài)分按產(chǎn)品狀態(tài)分按冶煉工藝分按冶煉工藝分轉(zhuǎn)爐鋼轉(zhuǎn)爐鋼電爐鋼電爐鋼其他爐鋼其他爐鋼1991年國家技術(shù)監(jiān)督局正年國家技術(shù)監(jiān)督局正式批準(zhǔn)發(fā)布了式批準(zhǔn)發(fā)布了鋼分類鋼分類國家標(biāo)準(zhǔn)國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T1330491，并于并于1992年年10月月1日實施。日實施。 品種名稱品種名稱產(chǎn)品說明產(chǎn)品說明鋼材鋼材鋼材產(chǎn)量是指企業(yè)用自產(chǎn)、進(jìn)口及從國內(nèi)其它企業(yè)購入的合格鋼料（包括鋼錠、鋼材產(chǎn)量是指企業(yè)用自產(chǎn)、進(jìn)口及從國內(nèi)其它企業(yè)購入的合格鋼料（包括鋼錠、鋼坯、鋼材）生產(chǎn)并完成了全部鋼材生產(chǎn)過程，經(jīng)檢驗合格的最終鋼材產(chǎn)品數(shù)量。鋼坯、鋼材）生產(chǎn)

4、并完成了全部鋼材生產(chǎn)過程，經(jīng)檢驗合格的最終鋼材產(chǎn)品數(shù)量。1.鐵道用鋼材鐵道用鋼材指鐵道及電車道鋪軌用鋼鐵材料。指鐵道及電車道鋪軌用鋼鐵材料。 輕軌輕軌單位長度的重量單位長度的重量30kg/m的鋼軌。的鋼軌。 重軌重軌單位長度的重量單位長度的重量30kg/m的鋼軌。的鋼軌。2.大型型鋼大型型鋼橫截面如字母、等復(fù)雜形狀，高度橫截面如字母、等復(fù)雜形狀，高度80mm（包括氧氣瓶料）。（包括氧氣瓶料）。不含冷彎型鋼。不含冷彎型鋼。3.中小型型鋼中小型型鋼橫截面如字母、等復(fù)雜形狀，高度橫截面如字母、等復(fù)雜形狀，高度80mm。不含冷彎型鋼。不含冷彎型鋼。4.棒材棒材橫截面為圓形、方形、六角形、八角形、扁形等

5、簡單斷面并以直條交貨的鋼材。橫截面為圓形、方形、六角形、八角形、扁形等簡單斷面并以直條交貨的鋼材。不包括混凝土用鋼筋。不包括混凝土用鋼筋。 5.鋼筋鋼筋鋼筋混凝土和預(yù)應(yīng)力鋼筋混凝土用的軋制產(chǎn)品，橫截面通常為圓形或帶有圓角的鋼筋混凝土和預(yù)應(yīng)力鋼筋混凝土用的軋制產(chǎn)品，橫截面通常為圓形或帶有圓角的方形，包括光圓鋼筋、帶肋鋼筋、扭轉(zhuǎn)鋼筋等。可以直條交貨，也可以盤狀交貨。方形，包括光圓鋼筋、帶肋鋼筋、扭轉(zhuǎn)鋼筋等?？梢灾睏l交貨，也可以盤狀交貨。一般不包括線材軋機(jī)生產(chǎn)的產(chǎn)品。一般不包括線材軋機(jī)生產(chǎn)的產(chǎn)品。6.線材（盤條）線材（盤條）經(jīng)線材軋機(jī)熱軋后卷成盤狀交貨的產(chǎn)品，橫截面通常為圓形、橢圓形、方形、矩經(jīng)線材

6、軋機(jī)熱軋后卷成盤狀交貨的產(chǎn)品，橫截面通常為圓形、橢圓形、方形、矩形、六角形、八角形或其他形狀。包括本企業(yè)自用于拔制鋼絲的線材（盤條）。形、六角形、八角形或其他形狀。包括本企業(yè)自用于拔制鋼絲的線材（盤條）。7.特厚板特厚板厚度厚度50mm。 8.厚板厚板20mm厚度厚度50mm。9.中板中板3mm厚度厚度20mm，單張板狀。，單張板狀。品種名稱品種名稱產(chǎn)品說明產(chǎn)品說明10.熱軋薄板熱軋薄板厚度厚度3mm，單張板狀。不含電工鋼板。，單張板狀。不含電工鋼板。11.冷軋薄板冷軋薄板厚度厚度3mm，單張板狀。不含電工鋼板。，單張板狀。不含電工鋼板。 12.中厚寬鋼帶中厚寬鋼帶3mm厚度厚度20mm，寬度

7、，寬度600mm，卷狀。，卷狀。 13.熱軋薄寬鋼帶熱軋薄寬鋼帶厚度厚度3mm，寬度，寬度600mm，卷狀。不含電工鋼板。，卷狀。不含電工鋼板。 14. 冷軋薄寬鋼帶冷軋薄寬鋼帶厚度厚度3mm，寬度，寬度600mm，卷狀。不含電工鋼板。，卷狀。不含電工鋼板。 15.熱軋窄鋼帶熱軋窄鋼帶寬度寬度600mm，卷狀。不含電工鋼板。，卷狀。不含電工鋼板。 16.冷軋窄鋼帶冷軋窄鋼帶寬度寬度600mm，卷狀。不含電工鋼板。，卷狀。不含電工鋼板。 17.鍍層板（帶）鍍層板（帶）指在基體鋼板或鋼帶的表面鍍有一層金屬的鋼材。包括板和帶。指在基體鋼板或鋼帶的表面鍍有一層金屬的鋼材。包括板和帶。 18.涂層板（帶

8、）涂層板（帶）指在鍍鋅板等基體鋼板或鋼帶的表面涂有一層或兩層有機(jī)涂料或覆上一層塑料指在鍍鋅板等基體鋼板或鋼帶的表面涂有一層或兩層有機(jī)涂料或覆上一層塑料薄膜的鋼材。包括板和帶。薄膜的鋼材。包括板和帶。 19.電工鋼板（帶）電工鋼板（帶）又稱硅鋼片。包括板和帶。又稱硅鋼片。包括板和帶。20.無縫鋼管無縫鋼管 21.焊接鋼管焊接鋼管 22.其它鋼材其它鋼材指除以上指除以上21個大品種以外的鋼材，如鋼鐵企業(yè)鍛鋼車間生產(chǎn)的鍛鋼件（包括鍛個大品種以外的鋼材，如鋼鐵企業(yè)鍛鋼車間生產(chǎn)的鍛鋼件（包括鍛錘、精鍛、快鍛以及水壓機(jī)、擠壓機(jī)、液壓機(jī)生產(chǎn)的鍛鋼件，但不包括鍛鋼件錘、精鍛、快鍛以及水壓機(jī)、擠壓機(jī)、液壓機(jī)生產(chǎn)

9、的鍛鋼件，但不包括鍛鋼件中的型材、棒材和無縫鋼管）、冷彎型鋼、減振復(fù)合鋼板等。中的型材、棒材和無縫鋼管）、冷彎型鋼、減振復(fù)合鋼板等。附：外購國產(chǎn)鋼材中再附：外購國產(chǎn)鋼材中再加工成鋼材的耗用量加工成鋼材的耗用量指鋼材生產(chǎn)中作為原料耗用的外購國產(chǎn)鋼材量，即企業(yè)之間的鋼材重復(fù)加工量。指鋼材生產(chǎn)中作為原料耗用的外購國產(chǎn)鋼材量，即企業(yè)之間的鋼材重復(fù)加工量。不包括耗用的外購國產(chǎn)鋼錠、鋼坯量。不包括耗用的外購國產(chǎn)鋼錠、鋼坯量。23n菱鐵礦nFeCO3n自然界中以赤鐵礦和磁鐵礦為主n、2易程度n機(jī)械強(qiáng)度n粒度和氣孔率n多屬貧礦，伴生礦，開采難度大n俄羅斯n印度n南非巴西、澳大利亞和印度由于礦石產(chǎn)量大而國巴西、

10、澳大利亞和印度由于礦石產(chǎn)量大而國內(nèi)需求低，成為全球主要的礦石輸出國內(nèi)需求低，成為全球主要的礦石輸出國國內(nèi)進(jìn)口礦石主要來自巴西、澳大利亞和印度國內(nèi)進(jìn)口礦石主要來自巴西、澳大利亞和印度n華東地區(qū)n山東金嶺、安徽江蘇的滬寧礦區(qū)n其他地區(qū)n發(fā)熱劑、還原劑n提供高爐冶煉所需熱量n還原鐵氧化物n配吹技術(shù)從風(fēng)口噴入煤粉、天然氣或者重油，滿足冶煉過程中發(fā)熱和還原的要求，從而替代部分昂貴、資源匱乏的冶金焦n硫磷等有害雜質(zhì)少n北出口需求國際經(jīng)濟(jì)國際經(jīng)濟(jì)國際鋼鐵需求直接出口間接出口鋼鐵需求生產(chǎn)供應(yīng)消費需求投資需求國內(nèi)經(jīng)濟(jì)價格變化庫存變化成本變化市場心態(tài)廠商博弈點景氣分析景氣分析競爭分析競爭分析盈利分析盈利分析n普通

11、產(chǎn)品通常銷售半徑500Km以內(nèi)n高附加值產(chǎn)品銷售半徑更長長固定資產(chǎn)在固定資產(chǎn)在GDPGDP中比重提升中比重提升平均鋼價能平均鋼價能“預(yù)測預(yù)測”FAIFAI增速趨勢？增速趨勢？鋼企鋼企焦煤企業(yè)焦煤企業(yè)鐵礦廠鐵礦廠煉焦企業(yè)煉焦企業(yè)造船造船機(jī)械機(jī)械基礎(chǔ)設(shè)施基礎(chǔ)設(shè)施房地產(chǎn)房地產(chǎn)汽車汽車家電家電石化石化nn國內(nèi)鋼鐵業(yè)重組n技術(shù)進(jìn)入釋放新的生產(chǎn)力率n可變供給n行業(yè)盈利水平導(dǎo)致小鋼鐵停產(chǎn)或復(fù)產(chǎn)n國際進(jìn)口量逐年遞減n值得關(guān)注的庫存東北東北產(chǎn)量：產(chǎn)量：62246224消費量：消費量：52465246差額：差額：978978華北華北產(chǎn)量：產(chǎn)量：2003020030消費量：消費量：1063110631差額：差額：9

12、3989398華東華東產(chǎn)量：產(chǎn)量：72587258消費量：消費量：1004610046差額：差額：-2788-2788中部中部產(chǎn)量：產(chǎn)量：83428342消費量：消費量：82538253差額：差額：8989東南東南產(chǎn)量：產(chǎn)量：17411741消費量：消費量：71217121差額：差額：-5380-5380西南西南產(chǎn)量：產(chǎn)量：37703770消費量：消費量：52755275差額：差額：-1505-1505西北西北產(chǎn)量：產(chǎn)量：15601560消費量：消費量：23522352差額：差額：-792-792華北地區(qū)華北地區(qū)是鋼材最是鋼材最大輸出區(qū)，大輸出區(qū)，東南是最東南是最大輸入大輸入?yún)^(qū)區(qū)n國際鋼材價格

13、的影響n通過影響出口改變國內(nèi)供求n部分企業(yè)保價銷售易造成鋼價過度下跌占比7%左右）n折舊（150200元/噸，4%5%）n人工（3%4%）n其他（包括鐵合金、氧氣、損耗等）n鐵跨區(qū)域并購n行業(yè)的準(zhǔn)入門檻逐步提高美國(1960年代)歐洲(18-19世紀(jì))日本(19701990)中國大陸(19952020)英國工業(yè)革命1998年 粗鋼突破1億噸 1920 占全球粗鋼生產(chǎn)60%1950 粗鋼生產(chǎn)突破1億噸1973年 粗鋼突破1億噸 印度=下一個中國大陸 巴西,俄羅斯等1973年美國粗鋼生產(chǎn)高峰1.36億噸1973年日本粗鋼生產(chǎn)高峰1.19億噸1970年英國粗鋼生產(chǎn)高峰0.28億噸( (kg/kg/人

14、人) )400400600600高速成長期高速成長期低低成長成長期期成熟期成熟期衰退期衰退期安定安定期期高峰高峰英英國國 1890 1960 1964 1973 1985美美國國 1900 1964 1973 1982 1990日本日本 1956 1970 1973 1986 1995臺灣臺灣 1970 1993 2000韓國韓國 1976 1995 2000中國中國大陸大陸 1995 2020? 工業(yè)先進(jìn)國家的發(fā)展軌跡年資料來源：中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會q材料密集階段憑借低勞動成本發(fā)展簡單制造業(yè)國家基礎(chǔ)建設(shè)持續(xù)大興土木經(jīng)濟(jì)起飛與人均收入提高，汽車、住房需求提高，城市化程度高q材料節(jié)約階段發(fā)展高技術(shù)密

15、集產(chǎn)業(yè)國家基礎(chǔ)建設(shè)完備汽車與住房等需求以替換為主發(fā)生產(chǎn)能過剩需求減少成本提高印度印度 2010? 2030? 世界十大鋼鐵生產(chǎn)國中國占五席世界十大鋼鐵生產(chǎn)國中國占五席鐵集團(tuán)1.合縱合縱（聯(lián)合）（聯(lián)合）2.連橫（重連橫（重組）組）3.一體化一體化（產(chǎn)業(yè)鏈）（產(chǎn)業(yè)鏈）4.多元化多元化5.國際化國際化河北鋼鐵、 山東鋼鐵華北鋼鐵、 東北鋼鐵“中國鋼鐵”寶鋼八一、寶鋼廣東鋼鐵鞍鋼天鐵、凌鋼米塔爾華菱管線、中國東方鐵礦、煤炭太鋼、唐鋼投資鐵礦、太鋼設(shè)立能源集團(tuán)、武鋼與平煤集團(tuán)合資美國鋼鐵投資石油蒂森投資電梯新日鐵建設(shè)公司寶鋼巴西公司第一階段第一階段第二階段第二階段第三階段第三階段n價格預(yù)測行業(yè)供求決定n

16、成本預(yù)測 上游行業(yè)供求決定n彈性大的公司（之前噸鋼毛利很低，拐點向上時業(yè)績彈性很大）n關(guān)注具有并購重組題材的公司n缺點在于對盈利能力反映不足n主要用于熊市中，通過對重置成本的判定來確定公司的估值底線（P/B=1）n熊市中鋼鐵股主要估值方法n不適于產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)差異大的公司比較n是否自主煉焦，對成本有影響n其他成本變動不大n成本和價格對業(yè)績影響大n目前鋼鐵板塊平均目前鋼鐵板塊平均PE 09年年21.8倍，倍，PB1.7倍（剔除低盈利導(dǎo)致倍（剔除低盈利導(dǎo)致PE過高的異常值）過高的異常值）n相對估值：長期在在相對估值：長期在在0.6-0.8倍之間，目前只有倍之間，目前只有0.54n價格高漲可能影響下游需

17、求n經(jīng)銷商大量囤積鋼材謀求暴利1、行業(yè)景氣：行業(yè)景氣：造船造船中厚板、石油中厚板、石油無無縫鋼管、汽車縫鋼管、汽車汽車用鋼、汽車用鋼、房地產(chǎn)房地產(chǎn)建筑鋼材建筑鋼材2、公司超越周期、公司超越周期能力：低位擴(kuò)張，能力：低位擴(kuò)張，高位收縮高位收縮3、公司競爭優(yōu)勢：、公司競爭優(yōu)勢：規(guī)模、技術(shù)、產(chǎn)品、規(guī)模、技術(shù)、產(chǎn)品、管理、成本、供應(yīng)鏈管理、成本、供應(yīng)鏈4、公司持續(xù)公司持續(xù)盈利能力盈利能力2004年頂點年頂點收益鋼價上漲收益鋼價上漲強(qiáng)于大市強(qiáng)于大市00年年3月月04年年2月月中標(biāo)中標(biāo)300：-8.04%鋼鐵指數(shù)：鋼鐵指數(shù)：39.56%04年年3月月06年年9月月中標(biāo)中標(biāo)300：7.22%鋼鐵指數(shù)：鋼鐵指數(shù)：-29.79%06年年10月月07年年4月月中標(biāo)中標(biāo)300：144.57%鋼鐵指數(shù)：鋼鐵指數(shù)：204.57%擔(dān)憂產(chǎn)能過剩擔(dān)憂產(chǎn)能過剩宏觀調(diào)控宏觀調(diào)控弱于大市弱于大市之前對行業(yè)過度悲觀之前對行業(yè)過度悲觀的預(yù)期被扭轉(zhuǎn)的預(yù)期被扭轉(zhuǎn)強(qiáng)于大市強(qiáng)于大市受累出口退稅調(diào)整受累出口退稅調(diào)整以及以及6月鋼價下跌月鋼價下跌弱于大市弱于大市07年年5月月07年年7月中旬月中旬中標(biāo)中標(biāo)300：3.40%鋼鐵指數(shù)：鋼鐵指數(shù)：-13.85%07年年7月下旬月下旬08年年2月月中標(biāo)中標(biāo)300：18.44%鋼鐵指數(shù)：鋼鐵指數(shù)：54.82%08年年3月月09年年5月月中標(biāo)中標(biāo)300：-64.