金融學(xué)復(fù)習(xí)要點(diǎn)及資料

1、1.1997 年以來我國開始大力發(fā)展消費(fèi)信用，其意義何在?了解一下我國商業(yè)銀行目前推出的有關(guān)消費(fèi)信用的貸款有哪些類型 ?大學(xué)生助學(xué)貸款算不算一種消費(fèi)信用 ?答：（ 1）消費(fèi)信用是指對消費(fèi)者個人提供的， 用以滿足其消費(fèi)方面所需貨幣的信用，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活的一種信用形式。它是與商品，特別 是住房和耐用消費(fèi)品的銷售緊密聯(lián)系在一起的。在我國消費(fèi)信用開始較晚， 目前尚處于起步階段， 但在現(xiàn)階段加快發(fā)展消費(fèi)信貸也表現(xiàn)出其特別的積極意義： 擴(kuò)大有效需求，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。 啟動新的消費(fèi)熱點(diǎn)，改善人民生活。 配合各項(xiàng)改革順利進(jìn)行。 促進(jìn)商業(yè)銀行資產(chǎn)多元化 。（ 2）目前，我國商業(yè)銀行推出的有關(guān)消費(fèi)信用的貸款有以下幾

2、種： 個人住房貸款： 個人住房貸款、 個人再交易住房貸款 （二手房）、個人住房公積金貸款、 個人住房組合貸款、個人住房轉(zhuǎn)讓貸款、個人商業(yè)用房貸款。 個人消費(fèi)類貸款：國家助學(xué)貸款、個人消費(fèi)額度貸款、個人住房裝修貸款、一般商業(yè)性 助學(xué)貸款、下崗失業(yè)人員小額擔(dān)保貸款、個人耐用消費(fèi)品貸款、個人權(quán)利質(zhì)押貸款。 個人助學(xué)貸款。（3）助學(xué)貸款是我國的新型教育輔助政策，主要是解決我國貧困學(xué)生教育問題的，適用 的對象是在校的全日制本專科學(xué)生。 這些學(xué)生可以向銀行申請助學(xué)貸款， 此貸款是一種信用 貸款，無需擔(dān)保，申請的條件是學(xué)生的學(xué)生證、身份證、貧困證明。 我國的助學(xué)貸款也屬于消費(fèi)信貸的一種， 是關(guān)于教育消費(fèi)的信

3、貸， 是學(xué)生借助自身的信用資 源和預(yù)期的未來收入， 利用自己的信用資源完成學(xué)業(yè)的一種提前消費(fèi)行為。 在中國農(nóng)業(yè)銀行 等網(wǎng)站，國家助學(xué)貸款業(yè)務(wù)歸入個人消費(fèi)信貸業(yè)務(wù)。2. 票面利率、收益率、到期收益率的異同何在 ?答：票面利率是指金融工具的利息與債券票面價值的比率。收益率指當(dāng)期收益率， 即用債券的票面收益除以債券當(dāng)時的市場 價格所得的收益率。它與票面利率的不同之處在于，在計(jì)算比率時， 前者的分母是債券面值，后者的分母是債券的現(xiàn)行市場價格。到期收益率是指在如下兩者的金額相等時所決定的現(xiàn)實(shí)起作用的 利率：（1）到債券還本時為止分期支付的利息和最后歸還本金折合成 現(xiàn)值的累計(jì)；（2）債券當(dāng)前的市場價格。到

4、期收益率相當(dāng)于投資人按 照當(dāng)前市場價格購買債券并一直持有到期滿時可以獲得的年平均收 益率。當(dāng)投資者以票面價格買入金融工具并持有到期時，票面利率、收益 率和到期收益率相等； 當(dāng)投資者以低于面值的價格購買金融工具并持 有到期時， 其票面利率低于收益率和到期收益率， 而收益率高于到期 收益率；當(dāng)投資者以高于面值的價格購買金融工具并持有到期時， 其 票面利率高于收益率和到期收益率，而收益率低于到期收益率。當(dāng)投資者購買價格與票面價格不一致，同時沒有持有到期時，其票 面利率、收益率和到期收益率往往不相等。3. 答：（ 1）商業(yè)銀行經(jīng)營的三原則盈利性、 流動性和安全性， 既 有統(tǒng)一的一面，又有矛盾的一面。一

5、般說來，安全性與流動性是正相 關(guān)的：流動性較強(qiáng)的資產(chǎn)，風(fēng)險(xiǎn)較小，安全有保障。但它們與盈利性 往往有矛盾：流動性強(qiáng)，安全性好，盈利率一般較低；盈利性較高的 資產(chǎn)，往往流動性較差，風(fēng)險(xiǎn)較大。因此，銀行在其經(jīng)營過程中，經(jīng)常面臨兩難選擇：為增強(qiáng)經(jīng)營 的安全性、流動性，就要把資金盡量投放在短期周轉(zhuǎn)的資金運(yùn)用上。 這就不能不影響到銀行的盈利水平。 為了增加盈利， 就要把資金投放 于周轉(zhuǎn)期較長但收益較高的貸款和投資上。 這就不可避免地給銀行經(jīng) 營的流動性、安全性帶來威脅。對此，只能從現(xiàn)實(shí)出發(fā)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)， 尋求最佳的均衡點(diǎn)。（ 2）為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營原則的資產(chǎn)一負(fù)債管理， 西方商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理、 負(fù)

6、債管理、資產(chǎn)負(fù)債綜合管理的演變過程。1）資產(chǎn)管理理論 觀點(diǎn)： 商業(yè)銀行在負(fù)債處于被動的前提下， 通過主動調(diào)整其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)， 在現(xiàn)金、 證券、 貨幣等各種資產(chǎn)持有形式之間進(jìn)行合理分配來協(xié)調(diào)安全性、流動性和盈利性之間的關(guān)系。 該理論的三個發(fā)展階段 第一階段：商業(yè)貸款理論（真實(shí)票據(jù)論） 。該理論認(rèn)為，為了應(yīng)付其不可預(yù)期的提取存 款的流動性需要， 商業(yè)銀行應(yīng)使資產(chǎn)保持足夠的流動性， 資產(chǎn)業(yè)務(wù)應(yīng)集中于短期和商業(yè)性貸 款。第二階段： 預(yù)期收入理論。 該理論于本世紀(jì)初提出， 認(rèn)為商業(yè)銀行資產(chǎn)不一定局限于短 期自償性貸款， 可將其相當(dāng)一部分分布在需要款項(xiàng)時可立即出售的證券資產(chǎn)上， 從而擴(kuò)大了 商業(yè)銀行資產(chǎn)范圍，

7、 在保證一定流動性和安全性的基礎(chǔ)上增加盈利。 顯然， 這種理論是以金 融工具和金融市場的發(fā)展為背景的。第三階段：預(yù)期收入理論。該理論產(chǎn)生于 40 年代末，認(rèn)為無論放款期限長短，只要借 款人具有可靠的收入， 就不至于影響流動性。 它主張商業(yè)銀行應(yīng)把借款人的預(yù)期收入作為衡 量其貸款償還能力的標(biāo)志， 并以此來重新協(xié)調(diào)流動性， 安全性和盈利性， 從而使商業(yè)銀行跳 出短期性的局限，開始向長期性經(jīng)濟(jì)活動大量滲透，促進(jìn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的多樣化。上述幾個階段， 是以對資產(chǎn)流動性的不同理解， 來擴(kuò)大銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍， 目的 是在保證必要的流動性水平的同時盡可能的提高盈利水平。但因影響流動性的不確定因素 增加，又加

8、大了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)。2）負(fù)債管理理論 背景： 20 世紀(jì) 60 年代，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要銀行大量的資金支持，以及銀行業(yè)競爭的 加劇，商業(yè)銀行需要拓展資金來源，以取得更多的資金。 觀點(diǎn)： 銀行的流動性不僅可以通過加強(qiáng)資產(chǎn)管理獲得， 也可以通過負(fù)債管理， 即向外 借款來提供。 因此， 銀行無需經(jīng)常保有大量高流動性資產(chǎn)， 而應(yīng)將資金投入到更有利可圖的 資產(chǎn)上。所以， 負(fù)債管理的核心是： 銀行主動以借入資金來保持銀行的流動性，從而擴(kuò)大資 產(chǎn)業(yè)務(wù)，增加銀行收益。 評價： 負(fù)債管理開創(chuàng)了保持商業(yè)銀行流動性的新途徑， 商業(yè)銀行主動以負(fù)債去適應(yīng)或 支持資產(chǎn)，從而進(jìn)一步擴(kuò)大了商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)規(guī)模和范圍。但負(fù)債管理也

9、有明顯的缺陷：a. 提高了銀行的融資成本。b. 因金融市場的變幻莫測而增加了經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。c. 由于忽視自有資本的補(bǔ)充而不利于銀行穩(wěn)健經(jīng)營。3）資產(chǎn)負(fù)債綜合管理理論 背景： 20世紀(jì) 80 年代，由于金融市場的發(fā)展和政府金融管制的放松導(dǎo)致金融業(yè)競爭 更加激烈， 利率上升，銀行融資成本提高。銀行一方面需要增強(qiáng)資產(chǎn)的流動性，提高防風(fēng)險(xiǎn) 的能力，又必須最大限度地取得收益。 觀點(diǎn)： 該理論認(rèn)為應(yīng)該將資產(chǎn)和負(fù)債兩個方面加以對照并作對應(yīng)分析， 通過調(diào)整資產(chǎn) 和負(fù)債雙方達(dá)到合理搭配， 盡可能實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)和負(fù)債的均衡， 實(shí)現(xiàn)安全性、 流動性和盈利性的 統(tǒng)一 。4. 4.在資本市場上，企業(yè)是直接在一級市場上籌集資金，那

10、為什么還必須同時有二級市 場的存在和充分發(fā)展 ?答：（1）一級市場，是組織證券發(fā)行的市場。凡新公司成立發(fā)行股 票，老公司增資發(fā)行股票，都構(gòu)成發(fā)行市場的活動。在發(fā)行市場上， 發(fā)行人或者自己直接， 或者借助中介機(jī)構(gòu)的幫助發(fā)行證券。 發(fā)行市場 在發(fā)揮融資功能的同時， 還發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)與信息傳遞的功能。 好的發(fā) 行市場能夠相對準(zhǔn)確地確定金融資產(chǎn)價值。（2）二級市場，是對已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行交易的市場。當(dāng)股東想 轉(zhuǎn)讓股票或債券持有人想將未到期債券提前變現(xiàn)時， 均需在流通市場 上尋找買主。 流通市場最重要的功能在于實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)的流動性。 如 果沒有流通市場， 許多長期融資將無法完成。 流通市場同樣具有價值 確

11、定的功能。（3）1 一級市場與二級市場有著緊密的相互依存關(guān)系。一級市場 是二級市場存在的前提，沒有證券發(fā)行，自然談不上證券的再買賣； 2有了發(fā)行市場，還必須有二級市場，否則，新發(fā)行的證券就會由于 缺乏流動性而難以推銷，從而導(dǎo)致一級市場萎縮以致無法存在。 3 另 外，如果一級市場價值發(fā)現(xiàn)功能較弱， 也會影響二級市場的價值發(fā)現(xiàn) 的效果。例如， 由于種種原因使一級市場定價普遍偏低時，會促使二 級市場價格波動幅度加大，助長過度投機(jī)，不利于市場正常發(fā)展。金融學(xué)知識點(diǎn)概念1. 貨幣的產(chǎn)生及貨幣職能2. 存款貨幣可簽發(fā)支票的存款3本位貨幣，無限法蛙4貨幣制度及其主要構(gòu)成要素5. 外匯6. 信用及其形式，如消

12、費(fèi)信用等7. 衙業(yè)5?據(jù)及商業(yè)信用8- 利率，如年利率，刃利率，日利率9- 利率風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)10. 實(shí)際利率，名義利率，通貨膨脹率11. 存款貨幣銀行一商業(yè)銀行12. 商業(yè)銀行的的信用風(fēng)險(xiǎn)13. 中央銀行，及央行職能14. 中國人民銀行資產(chǎn)項(xiàng)目15. 金融市場貨幣市場和資本市場16. 基礎(chǔ)貨幣17. 存款貨幣的創(chuàng)造及創(chuàng)造乘數(shù)18. 混業(yè)經(jīng)營與分業(yè)經(jīng)營19. 銀行金融體系20. 中國金融機(jī)構(gòu)體系21. 證券投資組合收益與方差22. 金融市場上的風(fēng)險(xiǎn)，市盈率23. 特別提款權(quán)24. 活期存款25. 派生乘數(shù)商砂信用作用及局限貸款分類現(xiàn)代信用形式金融市場功能金融體系的構(gòu)成要毅金融業(yè)與其他行業(yè)的異同風(fēng)險(xiǎn)退

13、出路徑單利，復(fù)利，及其計(jì)算方法存款貨幣創(chuàng)造過程及有款貨幣劭造總額論述參見作業(yè)1與作業(yè)2金融功能觀及核心功能 直接融資與間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)直接融資優(yōu)點(diǎn)（1）資金供求雙方聯(lián)系緊密， 引導(dǎo)資金合理流動有利于資金快速合理配置和使用效益的提 高。（2）由于沒有中間環(huán)節(jié)，籌資的成本較低而投資收益較大。（1）籌資規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)度可以不受金融中介機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)管理的約束；（2）具有較強(qiáng)的公開性；（3） 受公平原則的約束， 有助于市場競爭，資源優(yōu)化配置。能使資金需求者獲得長期資 金來源 具有加速資本積累的杠桿作用，使社會生產(chǎn)規(guī)模迅速擴(kuò)大，從而推動資金（資本）的積累和國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。 資金供求雙方直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)

14、系，加強(qiáng)了投資者對資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力； 有利于籌集具有穩(wěn)定性的、可以長期使用的投資資金。直接融資的缺點(diǎn)（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。4直接融資的便利程度及其融資工具的流動性均受金融市場的發(fā)達(dá)程度的制約；（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。對資金供給者來說，直接融資的風(fēng)險(xiǎn)比間接融資大得多，需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。直接憑自己的資信度籌資，風(fēng)險(xiǎn)度較大（2）一般逐次進(jìn)行，缺乏管理的靈活性；（3）公開性的要求，有時與企業(yè)保守商業(yè)秘密的需求相沖突。4直接融資工具的流動性和變現(xiàn)能力受金融市場的發(fā)育程度的限制，一般低于間接融資工具。5資金供

15、給方所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任較大。間接融資的優(yōu)缺點(diǎn) 銀行等金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)多，吸收存款的起點(diǎn)低，能夠廣泛籌集社會各方面閑散資金，積少 成多，形成巨額資金。 在直接融資中， 融資的風(fēng)險(xiǎn)由債權(quán)人獨(dú)自承擔(dān)。 而在間接融資中， 由于金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)、 負(fù)債是多樣化的，融資風(fēng)險(xiǎn)便可由多樣化的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)分散承擔(dān)，從而安全性較高。 降低融資成本。因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)的出現(xiàn)是專業(yè)化分工協(xié)作的結(jié)果，它具有了解和掌握借款者有關(guān)信息的專長， 而不需要每個資金盈余者自己去搜集資金赤字者的有關(guān)信息，因而降低了整個社會的融資成本。 間接融資方式中的金融機(jī)構(gòu)可方便迅速低廉地獲取必要的情報(bào)； 使交易雙方獲得低成本的交易服務(wù)，享受規(guī)模收益的好

16、處；金融機(jī)構(gòu)可以通過多樣化的策略降低風(fēng)險(xiǎn)，安全性較 高。減少風(fēng)險(xiǎn)； 間接融資工具流動性相對高而風(fēng)險(xiǎn)相對小，可滿足許多謹(jǐn)慎投資者的需要。 授信額度可以使企業(yè)的流動資金需要及時方便地獲得解決； 保密性較強(qiáng)。 而間接融資是一種可以無限擴(kuò)展的融資方式，銀行等金融機(jī)構(gòu)可以在社會范圍內(nèi)集中資金， 資金融通的規(guī)模巨大，或者是直接融資所無法比擬的； 同時，間接融資通常先由 銀行等金融機(jī)構(gòu)集中資金， 然后進(jìn)行分配， 這就使得銀行等金融機(jī)構(gòu)可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需 要，選擇資金使用方向，同時也便于中央銀行的金融宏觀調(diào)控（1）作為中介機(jī)構(gòu)的銀行通過此存彼貸，收此貸彼.多樣化的融資工具可以靈活方便的滿足資金供需雙方的融資

17、需求。 ，從而使得資金融通具有較大的靈活性，資金的運(yùn)用更為 合理和有效。（ 3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，提高全社會資金的使用效率。間接融資的局限性， 主要是由于資金供給者與需求者之間加入金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系， 在一定程度上減少了投資者對投資對象經(jīng)營狀況的關(guān)注和籌資者在資 金使用方面的壓力和約束。（2）中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)收取一定費(fèi)用增加了籌資的成本。b對需求方來說，增加了籌資成本；對供給方來說，降低了收益。（1）社會資金運(yùn)行和資源配置的效率較多地依賴于金融機(jī)構(gòu)的素質(zhì)；（2）監(jiān)管和控制比較嚴(yán)格和保守， 對新興產(chǎn)業(yè)、高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的融資要求一般難以及時、足量滿足。直接融資與間接融資的

18、優(yōu)缺點(diǎn)直接融資是指貨幣資金供給者和貨幣資金需求者之間直接發(fā)生的信用關(guān) 系。雙方可以直接協(xié)商或在公開市場上由貨幣資金供給者直接購入債券或股票。通常情況下，由經(jīng)紀(jì)人或證券商來安排這類交易。間接融資是指貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金融通通過各 種金融機(jī)構(gòu)中介來進(jìn)行。 金融中介機(jī)構(gòu)發(fā)行各式資金憑證給貨幣資金供給者， 獲得貨幣資金 后，再以貸款或投資的形式購入貨幣資金需求者的債務(wù)憑證，以此融通貨幣資金供給者與貨幣資金需求者之間的資金憑證。兩者都是融資方式，但各有其優(yōu)缺點(diǎn)。直接融資主要有以下優(yōu)點(diǎn)： （ 1）、籌資方直接面對市場，籌資規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)度可以不受金融中 介機(jī)構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模及風(fēng)險(xiǎn)管理的約束。 （2）、直接融資活動具有較強(qiáng)的公開性，由于面對市場 監(jiān)督的壓力，籌資方必須注意規(guī)范自己的生產(chǎn)經(jīng)營活動，將資金投向高效益的領(lǐng)域。（3）、直接融資活動還受公平性原則的約束， 公平原則有助于形成良好的市場競爭環(huán)境， 從而有助 于實(shí)現(xiàn)資源的最優(yōu)配置。直接融資有以下不足： （ 1）、在直接融資中，籌資者直接憑自己的資信度籌資，缺乏間接融資中金融機(jī)構(gòu)資信度的支撐，風(fēng)險(xiǎn)度較大。（2）、直接融資一般需要逐次進(jìn)行，缺乏間接融資中額度管理的靈活性。 （ 3）、直接融資的公開性要求，有時會與企業(yè)保守商業(yè)秘