三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析學(xué)習(xí)資料

1、三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析600031SANY三一重工財(cái)務(wù)報(bào)表分析一、公司簡(jiǎn)介三一重工股份有限公司是由三一集團(tuán)有限公司控股的工程機(jī)械行業(yè)龍頭企業(yè)，于2000年12月8日成立，2003年7月 3日在上海證券交易所上市交易。公司不僅是全球最大的混凝土機(jī)械制造商， 也是中國(guó)最大、 全球第六的工程機(jī)械制造商，產(chǎn)品線覆蓋的工程機(jī)械制造商，產(chǎn)品線覆蓋混凝土機(jī)械、筑路機(jī)械、挖掘機(jī)械、樁工機(jī)械、起重機(jī)械、非開(kāi)挖施工設(shè)備、港口機(jī)械、風(fēng)電設(shè)備等全系列。其中，混凝土機(jī)械、 樁工機(jī)械、 履帶起重機(jī)為國(guó)內(nèi)第一品牌， 混凝土泵車(chē)全面取代進(jìn)口，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率達(dá)57%。目前，三一重工在全國(guó)已建有15 家 6S 中心。未來(lái)幾年內(nèi)，將

2、在全國(guó) 31 個(gè)省會(huì)城市、直轄市、 200 多個(gè)二級(jí)城市開(kāi)設(shè)6S 中心。在全球擁有169 家銷(xiāo)售分公司、 2000 多個(gè)服務(wù)中心、 7500 多名技術(shù)服務(wù)工程師。近年，三一重工相繼在印度、美國(guó)、德國(guó)、巴西投資建設(shè)研發(fā)和制造基地。自營(yíng)的機(jī)制、完善的網(wǎng)絡(luò)、獨(dú)特的理念，將星級(jí)服務(wù)和超值服務(wù)貫穿于產(chǎn)品的售前、售中、售后全過(guò)程。公司貫徹 “守正出奇 ”、 “轉(zhuǎn)型 ”發(fā)展戰(zhàn)略，高度重視創(chuàng)新， 2015年力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10%以上增長(zhǎng)，做出具體規(guī)劃包括：1、加強(qiáng)市場(chǎng)開(kāi)拓與價(jià)值銷(xiāo)售，聚焦海外國(guó)家銷(xiāo)售和主打產(chǎn)品推廣；2、嚴(yán)格控制成本費(fèi)用和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，努力降低盈虧平衡點(diǎn)，并建立費(fèi)用管控長(zhǎng)效機(jī)制； 3、借助互聯(lián)網(wǎng)的思維、

3、商業(yè)模式和技術(shù)實(shí)現(xiàn)跨越，推進(jìn)互動(dòng)式營(yíng)銷(xiāo)、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、CRMK智能化制造示范等項(xiàng)目；4、加快轉(zhuǎn)型，培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，如國(guó)際化、PCI備、工業(yè)4.0、工程機(jī)械后市場(chǎng)等。二、 行業(yè)分析公司所屬行業(yè)為工程機(jī)械行業(yè)，機(jī)械行業(yè)是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性工業(yè)與重要支柱產(chǎn)業(yè)，機(jī)械產(chǎn)品既可以是終端產(chǎn)品（比如機(jī)床、挖掘機(jī)） ，也可以是零部件產(chǎn)品（比如齒輪、彈簧） ；既可以是最終消費(fèi)品（比如家用機(jī)器人、游輪） ，也可以是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)設(shè)備（比如機(jī)床、起重機(jī)） 。因此，機(jī)械行業(yè)的繁榮與否與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相關(guān)度極高。 隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)步入新常態(tài)， 機(jī)械行業(yè)也步入新常態(tài)， 主要特征包括以下方面：第一，行業(yè)增速下降，主要產(chǎn)品產(chǎn)量、行業(yè)毛利率

4、、收入及利潤(rùn)增速持續(xù)下滑。2015年前三季度，液壓元件、滾動(dòng)軸承、減速機(jī)、齒輪、彈簧等零部件以及 混凝土機(jī)械、風(fēng)機(jī)、挖掘機(jī)等產(chǎn)品的產(chǎn)量均已負(fù)增長(zhǎng)，通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)備、運(yùn) 輸設(shè)備、金屬制品等子行業(yè)毛利率已經(jīng)低于 15%,收入增速低于7%。第二，行業(yè)去杠桿化仍在進(jìn)行。除2012年運(yùn)輸設(shè)備子行業(yè)受政策刺激，資產(chǎn) 負(fù)債率有明顯提升外，通用設(shè)備、專(zhuān)用設(shè)備、儀器儀表等子行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率已延 續(xù)十幾年的持續(xù)下降趨勢(shì)，顯示機(jī)械行業(yè)對(duì)社會(huì)資本的投資回報(bào)率及吸引力持續(xù) 下降；2015年前三季度，通用設(shè)備制造業(yè)及專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用均同比下 降，各子行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速持續(xù)下降，也印證了機(jī)械行業(yè)的持續(xù)去杠桿。第三，

5、行業(yè)集中度有所提升。在整個(gè)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率持續(xù)下降及固定資產(chǎn)投 資增速放緩的背景下，機(jī)械行業(yè)上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率并沒(méi)有明顯下降，2015年前三季度的固定資產(chǎn)凈值增速也維持在20蛆上，這說(shuō)明與行業(yè)去杠桿相反，上市公司的財(cái)務(wù)杠桿和經(jīng)營(yíng)杠桿并沒(méi)有明顯降低，而是維持了正常的投資經(jīng)營(yíng)， 顯示行業(yè)集中度有提升的趨勢(shì)，未來(lái)行業(yè)中的大多數(shù)中小企業(yè)將會(huì)繼續(xù)去杠桿、 乃至退出，而上市公司則進(jìn)一步提升行業(yè)影響力。圖1:主要機(jī)械產(chǎn)品產(chǎn)量增速資料來(lái)源：WIND利潤(rùn)總題我比同比圖2:通用設(shè)備制造業(yè)利潤(rùn)及增速單位：億元， 80%70%60%50%40%30%20%10%0%資料來(lái)源：WIND三、財(cái)務(wù)比率分析1 .償債能力分析

6、 1）短期償債能力分析短期償債能力是企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力，它表明企業(yè)償還日常到期債務(wù)的 能力。短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性， 即資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的速度。 企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性強(qiáng)，相應(yīng)的短期償債能力也強(qiáng)。因此，通常使用流動(dòng)比率、 速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率衡量短期償債能力。三一重工2008-2014年的短期償債能力 指標(biāo)數(shù)值如下表所示：表1:短期償債能力指標(biāo)項(xiàng)目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年流動(dòng)比率2.201.941.171.461.762.171.83速動(dòng)比率1.541.410.841.111.291.641.48現(xiàn)金比率0.650.5

7、60.340.400.430.550.29由表1可知，三一重工的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率是先降后升的，在 2010年至2011年之間有一個(gè)降幅，在2011年以后又開(kāi)始向上漲，這說(shuō)明其債 務(wù)較小，財(cái)務(wù)費(fèi)用低，短期償債能力較強(qiáng)。但這也說(shuō)明公司滯留在流動(dòng)資產(chǎn)上的 資金過(guò)多，公司未能有效利用資金，延緩資金周轉(zhuǎn)，可能會(huì)影響公司的獲利能力。2）長(zhǎng)期償債能力分析長(zhǎng)期償債能力是企業(yè)償還長(zhǎng)期債務(wù)的能力，它表明企業(yè)對(duì)債務(wù)的承擔(dān)能力和 對(duì)償還債務(wù)的保障能力。長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱是反映企業(yè)財(cái)務(wù)安全與穩(wěn)定程度的 重要標(biāo)志。因此企業(yè)的償債能力不僅受企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的重要影響，還取決于企業(yè)未來(lái)的盈利能力。通常使用資產(chǎn)負(fù)債率、

8、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)和已獲利息倍數(shù)來(lái) 衡量企業(yè)的長(zhǎng)期償債能力。三一重工2008-2014年的長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)數(shù)值及變動(dòng)趨勢(shì)如下表所示:表2:長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)項(xiàng)目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年資產(chǎn)負(fù)債率0.560.480.620.640.620.610.61產(chǎn)權(quán)比率1.260.911.631.801.621.561.56權(quán)益乘數(shù)2.261.922.632.802.622.552.55已獲利息倍數(shù)12.6030.6424.1247.216.0611.621.34圖3:長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)賢聲負(fù)信奉-產(chǎn)權(quán)比率 士權(quán)益乘數(shù) 一已獲利息信數(shù)由表2可知，資產(chǎn)

9、負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率和權(quán)益乘數(shù)的變化不大， 而已獲利息倍 數(shù)波動(dòng)較大，特別是從2011年到2012年，受外需不足、國(guó)內(nèi)投資增速下降及制 造業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等因素的影響，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，增長(zhǎng)速度放緩，有一個(gè)急 速下降。但是對(duì)工程機(jī)械行業(yè)來(lái)說(shuō)，從2011年以來(lái)，進(jìn)入了超過(guò)3年的調(diào)整期。 總的來(lái)說(shuō)，三一重工的償債能力高于行業(yè)水平。2 .營(yíng)運(yùn)能力分析企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行 計(jì)算與分析，評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力，為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力越強(qiáng)，資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，企業(yè)遭遇現(xiàn)金拮據(jù)的可能性越小， 企 業(yè)到期不能償債的可能性越小，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。通常使用

10、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營(yíng)業(yè)周 期、存貨周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)來(lái)衡量企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力。三一重工2008-2014年?duì)I運(yùn)能力的各項(xiàng)指標(biāo)如下表所示:表3:營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)項(xiàng)目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.091.051.271.230.810.580.48營(yíng)業(yè)周期168179135189206292362存貨周轉(zhuǎn)率3.603.754.974.673.432.772.70存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)10010381129105130133應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率15.324.756.675.963.562.

11、221.57應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)68765460101162229流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.491.592.181.871.270.950.79流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)242226165193283379456在貨周轉(zhuǎn)率*加收賬款周轉(zhuǎn)率一流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率圖4:營(yíng)運(yùn)能力指標(biāo)由上圖可見(jiàn)，存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在 2011年大幅 下降之后，在接下來(lái)的3年有一個(gè)緩慢回調(diào)。在2011-2014年期間，說(shuō)明三一重 工應(yīng)收賬款收回慢，壞賬準(zhǔn)備多；存貨周轉(zhuǎn)速度變慢，存貨占用水平高，流動(dòng)性 差，存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的速度變慢；流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變慢，資金不能得到很好地額 利用，企業(yè)盈利能力降低。綜合來(lái)看，三一重工從2011

12、年開(kāi)始，公司的營(yíng)運(yùn)能力不是很好，資產(chǎn)使用率 不高，存貨占用高，應(yīng)收賬款回收慢，收款風(fēng)險(xiǎn)高，公司應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)資產(chǎn)的使用率，加強(qiáng)對(duì)存貨和應(yīng)收賬款的管理，尤其重視由于按揭、融資租賃等營(yíng)銷(xiāo)金融工 具帶來(lái)的應(yīng)收賬款管理。3 .盈利能力分析盈利能力就是公司賺取利潤(rùn)的能力。企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)?zāi)繕?biāo)就是在既定投入下取得最大產(chǎn)出，因此，盈利能力分析師企業(yè)財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)。 反映公司盈利能力的指 標(biāo)很多，通常使用的主要有：銷(xiāo)售毛利率、主營(yíng)業(yè)務(wù)凈利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)報(bào)酬率、 每股收益率等。三一重工2008-2014年的盈利能力指標(biāo)數(shù)值如下表所示：表4:盈利能力指標(biāo)（%項(xiàng)目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年20

13、13 年2014 年銷(xiāo)售毛利率29.9632.3436.8536.4831.7526.1925.77營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率11.1515.9020.3119.3913.027.362.36銷(xiāo)售凈利率10.7314.3718.1518.4412.838.292.49凈資產(chǎn)收益率23.329.3754.6755.9626.6412.192.95總資產(chǎn)收益率11.7315.9026.1322.6510.384.821.1960 0050 oa40 0030.0010 000.00首售毛利窣管業(yè)利閏室T-消售凈利率 一爭(zhēng)資產(chǎn)收益率 總資產(chǎn)收益率圖5:盈利能力指標(biāo)由上圖可見(jiàn)，三一重工的銷(xiāo)售毛利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)

14、收益率、總資產(chǎn) 收益率在2010、2011年達(dá)到一個(gè)峰值，然后開(kāi)始下降。三一重工屬于固定費(fèi)用 較高的重工業(yè)，要求有較高的毛利率以彌補(bǔ)較大的固定成本，從 2008-2014年, 三一重工的銷(xiāo)售毛利率有所下降，但總體來(lái)說(shuō)幅度不大；而總資產(chǎn)收益率變化幅 度較大，說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)的利用效果不佳，運(yùn)用其全部資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力從 2011 年以來(lái)大幅下降。綜合來(lái)看，三一重工的銷(xiāo)售毛利率波動(dòng)幅度不大， 而銷(xiāo)售凈利率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率等大幅下降，說(shuō)明從2011年以來(lái)，三一重工的盈利能力不強(qiáng)4 .發(fā)展能力分析發(fā)展能力又稱(chēng)成長(zhǎng)能力，是指公司未來(lái)的前景，通常是對(duì)企業(yè)未來(lái)的盈利能力進(jìn)行分析。企業(yè)發(fā)展能力主要通過(guò)銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、

15、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、主營(yíng)業(yè)務(wù) 增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率及資本積累率進(jìn)行分析。三一重工2008-2014年的發(fā)展能力指標(biāo)數(shù)值如下表所示表5:發(fā)展能力指標(biāo)（%）項(xiàng)目2008 年2009 年2010 年2011 年2012 年2013 年2014 年銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率50.3020.0178.9449.54-7.77-20.29-18.65凈利潤(rùn)土普長(zhǎng)率-23.2859.27112.7154.02-34.02-48.94-75.57營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率25.7271.24163.2442.75-38.1-54.9-73.93資本積累芻22.4833.9523.5574.1218.591.6-1.082on.no一稍售

16、收入增長(zhǎng)率T-凈利詞增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利聞增無(wú)辜 一資本稅累革圖6：發(fā)展能力指標(biāo)由上圖可知，從2012年開(kāi)始，銷(xiāo)售收入增長(zhǎng)率、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 增長(zhǎng)率急速下降成負(fù)值，說(shuō)明公司產(chǎn)品銷(xiāo)售量減少，市場(chǎng)占有率下降，未來(lái)成長(zhǎng) 也不愈樂(lè)觀。由于三一重工主營(yíng)產(chǎn)品是混凝土機(jī)械、筑路機(jī)械、挖掘機(jī)械、樁工機(jī)械、起重機(jī)械等設(shè)備，而在 2011年后我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)也沒(méi)那么景氣，對(duì)機(jī) 械設(shè)備的需求減少，從而主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng)率就逐漸下降， 三一重工的資本積累 能力降低至0值附近。綜合來(lái)看，三一重工的資本保全性較弱，應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)、持續(xù) 發(fā)展的能力較小。四、趨勢(shì)分析1 .資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析，采取比較會(huì)計(jì)報(bào)表的金額。

17、則是將相同會(huì)計(jì)報(bào)表中的連續(xù)數(shù)期的金額并列起來(lái)，可比較其中相同項(xiàng)目增減變動(dòng)的金額及其幅度， 能全 面說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)。現(xiàn)以三一重工業(yè)2013年和2014年的資產(chǎn)負(fù)債 表的資料為依據(jù)，編制資產(chǎn)對(duì)比表如表 6:表6:資產(chǎn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)（千元）項(xiàng)目2013 年2014 年2014年比2013年增減金額增量流動(dòng)資產(chǎn)38,869,81438,112,359-757,455-1.95%非流動(dòng)資產(chǎn)24,997,96924,897,086-100,883-0.40%總資產(chǎn)63,867,78363,009,445-858,338-1.34%從上表可以看出該企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)變化不大，流動(dòng)資產(chǎn)、非流動(dòng)資產(chǎn)和總資 產(chǎn)

18、2014年比2013年下降的幅度不大，但從總體上看該企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上基本合 理，2015年上半年度的總資產(chǎn)為 60,498,185,000元，比上年度期末減少3.99%, 這說(shuō)明整個(gè)工程機(jī)械行業(yè)的去杠桿化仍在進(jìn)行。2 .負(fù)債結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析根據(jù)三一重工的負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行趨勢(shì)分析，則是將相同會(huì)計(jì)報(bào)表中的連續(xù)數(shù)期 的金額并列起來(lái)，可比較其中相同項(xiàng)目增減變動(dòng)的金額及其幅度，能全面說(shuō)明企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的變動(dòng)趨勢(shì)。同時(shí)也為企業(yè)將來(lái)的合理調(diào)整負(fù)債結(jié)構(gòu)有一個(gè)警醒。現(xiàn) 以2013年和2014年的數(shù)據(jù)資料為依據(jù)，對(duì)此進(jìn)行負(fù)債結(jié)構(gòu)對(duì)表分析表，如表 7 所示：表7:負(fù)債結(jié)構(gòu)趨勢(shì)（千元）項(xiàng)目2013 年2014 年2014年比2

19、013年增減金額短期借款2,423,7624,601,9162,178,15489.87%應(yīng)付賬款6,217,8134,487,936-1,729,877-27.82%應(yīng)付職工薪酬335,139297,268-37,871-11.30%應(yīng)交稅費(fèi)521,573204,980-316,593-60.70%應(yīng)付利息48,93438,852-10,082-20.60%應(yīng)付股利267,118108,435-158,683-59.41%長(zhǎng)期借款19,613,99216,131,591-3,482,401-17.75%流動(dòng)負(fù)債17,951,84720,849,6252,897,77816.14%非流動(dòng)負(fù)債2

20、0,907,09917,418,991-3,488,108-16.68%負(fù)債總計(jì)38,858,94638,268,616-590,330-1.52%單位;卜兒幣種；人K幣項(xiàng)目期末余融硼初氽輾質(zhì)押借款1,841,159抵押借款弭同8508,956保證借款1.292, 231L 10-782信用借款L 3花,的830* 024合計(jì)4.601.9162.423, 762圖7: 2014年短期借款分類(lèi)從表7的數(shù)據(jù)可以看出2014年比2013年的非流動(dòng)負(fù)債的波動(dòng)為負(fù)值，流動(dòng) 負(fù)債的波動(dòng)為正值。從上表數(shù)據(jù)中可以明顯地看出該企業(yè)的負(fù)債結(jié)構(gòu)有比較大的 調(diào)整，流動(dòng)負(fù)債較多，主要項(xiàng)目有短期借款的大幅度上升，增長(zhǎng)了

21、89.87%,其中新增了接近40%勺質(zhì)押借款，說(shuō)明公司的流動(dòng)性遇到一定的問(wèn)題，需要用短期 借款來(lái)彌補(bǔ)。應(yīng)付賬款比例下跌 27.82%,主要是生產(chǎn)需求減少，原材料采購(gòu)減 少，從而應(yīng)付款減少。應(yīng)付職工薪酬下降了 11.30%,主要是由于本期支付前期的 工資增加，應(yīng)付職工薪酬減少。應(yīng)交稅費(fèi)下降了60.70%,其原因是本期的利潤(rùn)大幅度降低，應(yīng)交所得稅相應(yīng)減少。而應(yīng)付股利下降了59.41%,系其支付少數(shù)股東股利。3 .利潤(rùn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)分析通過(guò)分析該企業(yè)的利潤(rùn)表不同時(shí)期的數(shù)據(jù)， 可比較其中相同項(xiàng)目增減變動(dòng)的 金額及其幅度，能全面說(shuō)明企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果的變動(dòng)趨勢(shì)。下表以 2013年、2014年 利潤(rùn)表的數(shù)據(jù)為依據(jù)，分

22、析比較其相關(guān)項(xiàng)目的變動(dòng)趨勢(shì)，進(jìn)而分析企業(yè)的發(fā)展?jié)撛谀芰陀芰?。其具體數(shù)據(jù)如下表所示表8:利潤(rùn)結(jié)構(gòu)趨勢(shì)（千元）項(xiàng)目2013 年2014 年2014年比2013年增減金額增量一、營(yíng)業(yè)總收入37,327,89030,364,721-6,963,169-18.65%二、營(yíng)業(yè)總成本34,525,80630,039,187-4,486,619-12.99%減：銷(xiāo)售費(fèi)用3,044,3472,872,171-172,176-5.66%管理費(fèi)用2,945,4512,532,522-412,929-14.02%財(cái)務(wù)費(fèi)用1,230,348324,949-905,399-73.59%三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2,747,612

23、717,429-2,030,183-73.89%力口：投資權(quán)益-197,623407,171604,794-306.03%力口：營(yíng)業(yè)外收入846,196460,920-385,276-45.53%減：營(yíng)業(yè)外支出143,401193,21949,81834.74%四、利潤(rùn)總額3,450,407985,130-2,465,277-71.45%根據(jù)比較利潤(rùn)表可以看出，該企業(yè)2014年利潤(rùn)較上年下降，下跌幅度為71.45%。在營(yíng)業(yè)總成本中，下降的最多的是財(cái)務(wù)費(fèi)用，這是因?yàn)橥鈳艆R率浮動(dòng)造 成匯兌收入增加。從比較利潤(rùn)數(shù)據(jù)其相關(guān)的盈利能力指標(biāo)， 可以看出該企業(yè)的盈 利能力不是很樂(lè)觀。4.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金

24、流量結(jié)構(gòu)十分重要，總量相同的現(xiàn)金流量在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、 投資活動(dòng)、籌資 活動(dòng)之間分布不同，則意味著不同的財(cái)務(wù)狀況。下表取數(shù)于2013年和2014年現(xiàn) 金流量表的數(shù)據(jù)，進(jìn)而分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈額、投資活動(dòng)凈額、籌資活動(dòng)凈額的變動(dòng) 趨勢(shì)。其具體數(shù)據(jù)如下表所示表9:現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)趨勢(shì)（千元）項(xiàng)目2013 年2014 年2014年比2013年增減金額增量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~2,769,3291,231,939-1,537,390-55.51%投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-1,825,650-2,254,518-428,868/籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-3,825,263260,9834,086,246106.82%從表9可以看

25、出該企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~呈現(xiàn)下降， 下降了 55.51%, 主要是銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金下降，說(shuō)明三一重工的銷(xiāo)售量大大減少。 投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~2014年比2013年降得更多，這是因?yàn)橹Ц兜钠渌c投資 活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金中受限貨幣資金是一個(gè)增加額。籌資活動(dòng)的凈額2014年比2013年有很大的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)了 106.82%,籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入量中的子公司吸收少數(shù)股 東投資收到的現(xiàn)金有很大的上漲，籌資活動(dòng)的支出有所增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~的好壞會(huì)影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能否正常進(jìn)行，投資活動(dòng)的好或不好會(huì)影響到企業(yè)的前景與發(fā)展， 只有做出正確的決策進(jìn)行投資，企 業(yè)才有很好的發(fā)展能力，而籌資現(xiàn)金凈流量的取得則更好地為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活 動(dòng)進(jìn)行打下基礎(chǔ)。從