中藥產(chǎn)業(yè)鏈分析

1、中藥產(chǎn)業(yè)鏈分析中藥產(chǎn)業(yè)鏈包括哪幾個方面中藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈包括上游的中藥材、中藥飲片，中游中藥材加工和中成藥制造，下游主要供給于內(nèi)需和出口。國內(nèi)部分的上游產(chǎn)業(yè)包括中藥種植業(yè)、醫(yī)藥制造業(yè)等，上游企業(yè)主要有為中藥行業(yè)提供原材料以及相關(guān)生產(chǎn)設(shè)備的企業(yè)等，例如中藥材培育基地，中藥材加工研發(fā)基地等。中游產(chǎn)業(yè)包括中藥加工與中成藥制造，是產(chǎn)業(yè)鏈中最關(guān)鍵的組成部分，它包括用中藥傳統(tǒng)制作的丸劑、沖劑、糖漿膏藥等；用現(xiàn)代制劑方法制作的中藥片劑、針劑、膠囊、口服液等及專做治病的藥酒。下游產(chǎn)業(yè)包括醫(yī)藥流通、居民健康等行業(yè)，主要是中藥消費市場，有醫(yī)院，藥店，部分超市和商店。中茸產(chǎn)業(yè)區(qū)東意圖中藥種植與采集粗加工原料藥材采購采購

2、中藥飲片企業(yè)中成藥制劑企業(yè)金,出售醫(yī)藥流通企業(yè)出售招標(biāo)醫(yī)院藥店等出售藥品消費者國家對中藥行業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈的管理，有一系列的認證規(guī)范，目前國家對于中藥行業(yè)的認證規(guī)范包括中藥材種植、生產(chǎn)環(huán)節(jié)中適用的GAPU證，中藥飲片加工和中成藥制造過程中適用的GMRGCRGLP認證，以及藥材及藥品流通環(huán)節(jié)適用的GSP認證。一：中藥藥材的行業(yè)分析中藥材種植作為中醫(yī)藥行業(yè)上游，是生產(chǎn)中藥飲片、中成藥以及食品、保健品等中藥大健康產(chǎn)品的主要原材料。中藥材種植行業(yè)的情況，是整個中醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈的基礎(chǔ)，關(guān)系到整個中醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展。伴隨著過去中醫(yī)藥行業(yè)的高速發(fā)展，下游各產(chǎn)業(yè)對中藥材資源的需求量不斷上升，國內(nèi)中藥材種植規(guī)模和數(shù)量均得到

3、大幅提升，中藥材種植行業(yè)的市場規(guī)模取得了快速增長。截至2016年1月，有194個中藥材種植基地獲得GAP認證，大多數(shù)GAP基地只用于藥廠自身生產(chǎn)，GAP基地生產(chǎn)面積不到中藥材總生產(chǎn)面積的10%。預(yù)計未來GAPtl度將加速實施，國家可能出臺如GA電材的單獨定價、使用GAP原料中成藥在招標(biāo)時質(zhì)量分組差異等扶持政策，作為中藥材標(biāo)準(zhǔn)化的重要制度，基地數(shù)量有望加速增長，促進中藥標(biāo)準(zhǔn)化工作的進一步完善。二：中成藥行業(yè)分析中成藥制造是指直接用于人體疾病防治的傳統(tǒng)藥的加工生產(chǎn)，它是產(chǎn)業(yè)鏈中最關(guān)鍵的組成部分，目前國內(nèi)中成藥大型企業(yè)有50多家，其中以同仁堂、三九集團、云南白藥、太極集團、廣州藥業(yè)等大集團公司占據(jù)主

4、要市場；而國外醫(yī)藥巨頭也躍躍欲試，當(dāng)前世界醫(yī)藥20強都已經(jīng)成立了專門的中草藥研究中心，使中藥行業(yè)競爭格局發(fā)生很大變化。圖表三：中成藥市場結(jié)構(gòu)分布其他用所心腦血管37畤骨解肌肉遇癥腫瘤27%按市場用藥金額排名，近幾年來，心腦血管疾病用藥、腫瘤疾病用藥和呼吸系統(tǒng)疾病用藥一直分列前3強，三者相加已占中成藥行業(yè)市場的六成以上。而排名第4的骨骼肌肉系統(tǒng)疾病用藥一直在8%非徊，下面我們將按市場份額，分別對排名前三的心腦血管疾病用藥、腫瘤疾病用藥和呼吸系統(tǒng)疾病中成藥藥品進行分析。2.1 心腦血管疾病中成藥心腦血管藥物在全球范圍內(nèi)是第一大類藥物，約占藥品總規(guī)模的20%;而在我國，心腦血管藥雖屬于第二大類藥物，

5、但卻超過全國藥品銷售總額的20%從劑型上看，心血管中成藥里注射劑占了半壁江山。這是因為從中藥材提取的有效成分直接進入人體血液循環(huán)，起效迅速，且相比西藥性價比較高。既適合危急重癥患者的搶救工作，也可以應(yīng)用于慢性心腦血管疾病的防救治工作，在國內(nèi)各醫(yī)院中應(yīng)用十分普遍。但其在使用中需要專業(yè)醫(yī)護人員執(zhí)行注射，在家庭和其他終端使用較少。其他劑型按使用比率依次為膠囊、片劑、丸劑、顆粒、口服液等，口服劑型起效緩慢，適合相關(guān)疾?。ń笛獕?、中風(fēng)、改善微循環(huán)等）的預(yù)防和手術(shù)及急性發(fā)病后調(diào)養(yǎng)，適用于長期治療。從主導(dǎo)品種的藥材成分來看，銀杏葉應(yīng)用最多，其次是丹參和三七，這三味中藥的功效均是活血化瘀，通心順絡(luò)?？梢娭谐伤?/p>

6、心腦血管市場的主流品種主要正對于循環(huán)障礙疾病，如腦卒中，冠心病等。對高血壓高血脂等病癥的治療，中成藥還是處于立普妥等專科化學(xué)藥的輔助地位。2.2 抗腫瘤中成藥目前，我國癌癥的發(fā)病率每年以2.5%的速度惡性增長，每年有近200萬人因癌癥而死亡，約占總死亡率的四分之一，惡性腫瘤已成為我國第二大致死疾病（城鎮(zhèn)居民第一大致死疾?。Ｍ瑫r發(fā)病率逐年上升，肺癌、乳腺癌分別位居男、女性惡性腫瘤發(fā)病率的首位。我國抗腫瘤藥物生產(chǎn)企業(yè)已有近百家（包括中藥制劑生產(chǎn)廠家）。其中，原料藥廠20多家，制劑廠和中藥廠有60多家。迄今為止，我國抗腫瘤藥物已發(fā)展到七大類160多個品種。世界衛(wèi)生組織2002年4月公布的22個基本

7、抗腫瘤藥物，我國全部都可以生產(chǎn)。我國年產(chǎn)抗腫瘤藥物50多噸，生產(chǎn)企業(yè)主要分布在江蘇、浙江、廣東、山東、上海等地。而20032008年，抗腫瘤藥的年均復(fù)合增長率亦達到42.7%,抗腫瘤藥物成為國內(nèi)醫(yī)院用藥增速最快的類別。總體說來，抗腫瘤藥物市場需求大于供應(yīng)。在腫瘤疾病用藥領(lǐng)域中，因生物利用度等藥理原因，最主要的藥物劑型就是注射液，十大中成藥抗癌品牌有7個是注射液。2.3 呼吸系統(tǒng)疾病中成藥我國呼吸系統(tǒng)疾病的患病率約在6.94%左右，全國每年有8000多萬人患有呼吸系統(tǒng)疾病。在疾病構(gòu)成上，急性鼻咽炎、哮喘、扁桃體氣管炎、慢性支氣管炎這四大常見疾病占整個呼吸系統(tǒng)疾病的80%左右，其中哮喘占比最大（4

8、5%。但在臨床應(yīng)用上.哮喘治療藥物主要為化學(xué)藥；而在預(yù)防以及OTC市場上.中成藥卻占有相對較高的比例。由于中成藥往往具有止咳、消炎、祛痰、平喘等多重功能，專門用于平喘的藥物不多。所以呼吸系統(tǒng)的中成藥市場也主要集中在清熱解毒抗炎和平咳止喘的療效治療上。這類中成藥藥物雖然人均購藥金額較小，但需服用時間長，且經(jīng)常在一年中多次服藥，所以未來中藥類呼吸系統(tǒng)用藥仍會繼續(xù)保持穩(wěn)定增長的態(tài)勢。三：中藥投資的核心邏輯中藥的未來有三個發(fā)展方向：一是走處方藥的路線，這樣其經(jīng)營模式會越來越接近化學(xué)藥，比如中藥注射劑的生產(chǎn)企業(yè)；二是走保健產(chǎn)品的路線，向保健食品、藥妝、日用品等領(lǐng)域擴張。三是走OTCT品路線，以營銷能力和

9、品牌優(yōu)勢取勝。走處方藥路線的中藥企業(yè)將明顯受益于基層醫(yī)改的深化和推進，中藥處方藥的潛在市場廣闊。長期來看，未來走保健產(chǎn)品（包括保健食品和保健用品）路線和OTC路線的中藥企業(yè)所面對的市場更為廣闊，有相對自主的定價權(quán)，后兩者均會明顯受益于消費升級，未來最有可能誕生大市值重磅公司。3.1 受益于健康意識提升，看好高端品牌中藥因為稀缺性品牌中藥具備提價預(yù)期。例如掌控驢皮資源的東阿阿膠、掌控林麝資源的片仔潢，受益于消費升級、營銷變革，公司業(yè)績提速，估值亦逐步上升。這些中藥企業(yè)因具備兼具優(yōu)質(zhì)品牌與強勢營銷的優(yōu)勢，出現(xiàn)強者恒強的態(tài)勢，以東阿阿膠、片仔潢、廣譽遠、云南白藥為代表。3.2 國內(nèi)健康產(chǎn)品市場發(fā)展扶持升溫隨著藥品多輪降價以及原材料成本的不斷上升,對于很多中藥企業(yè)而言，開始將目光越來越多的投向以“藥食同源”