財(cái)務(wù)管理 第1章

1、2022-5-29經(jīng)濟(jì)管理系經(jīng)濟(jì)管理系葛廣宇葛廣宇 提出問(wèn)題：提出問(wèn)題：假定你現(xiàn)在要開(kāi)設(shè)公司，都必須回答下面問(wèn)題：假定你現(xiàn)在要開(kāi)設(shè)公司，都必須回答下面問(wèn)題：你將做什么樣的長(zhǎng)期投資？你將做什么樣的長(zhǎng)期投資？你將進(jìn)入哪個(gè)行你將進(jìn)入哪個(gè)行業(yè)，需要什么樣的廠(chǎng)房、機(jī)器和設(shè)備？業(yè)，需要什么樣的廠(chǎng)房、機(jī)器和設(shè)備？投資項(xiàng)目的長(zhǎng)期融資來(lái)源是什么？投資項(xiàng)目的長(zhǎng)期融資來(lái)源是什么？你將引你將引入其他股東，還是進(jìn)行舉債？入其他股東，還是進(jìn)行舉債？你將如何管理每天的財(cái)務(wù)活動(dòng)？你將如何管理每天的財(cái)務(wù)活動(dòng)？比如管理比如管理向客戶(hù)的收款和向供應(yīng)商的付款？向客戶(hù)的收款和向供應(yīng)商的付款？你將如何分配公司的利潤(rùn)？你將如何分配公司的利

2、潤(rùn)？比如向股東分紅比如向股東分紅還是更多留存企業(yè)？還是更多留存企業(yè)？ 第第1章：總論章：總論l財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理的概念l財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)l企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理l財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境第一節(jié)第一節(jié) 財(cái)務(wù)管理的概念財(cái)務(wù)管理的概念 財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀(guān)財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中客觀(guān)存在的存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是而產(chǎn)生的，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)，是一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理活動(dòng)，是企業(yè)管理的重要組企業(yè)管理的重要組成部分成部分。一、企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)一、企業(yè)財(cái)務(wù)活

3、動(dòng)l把與企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)相關(guān)的把與企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)相關(guān)的資金籌集、投放資金籌集、投放、收回與分配、收回與分配等一系列以現(xiàn)金收支為主的等一系列以現(xiàn)金收支為主的資金收支活動(dòng)的總和資金收支活動(dòng)的總和統(tǒng)稱(chēng)為財(cái)務(wù)活動(dòng)。統(tǒng)稱(chēng)為財(cái)務(wù)活動(dòng)。l企業(yè)企業(yè)籌資籌資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)l企業(yè)企業(yè)投資投資引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)l企業(yè)企業(yè)經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)l企業(yè)企業(yè)分配分配引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)引起的財(cái)務(wù)活動(dòng)內(nèi)部籌資內(nèi)部籌資籌資籌資投資投資經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)分配分配退出企業(yè)退出企業(yè)外部籌資外部籌資l上述財(cái)務(wù)活動(dòng)的四個(gè)方面，在企業(yè)資金的上述財(cái)務(wù)活動(dòng)的四個(gè)方面，在企業(yè)資金的運(yùn)行中，構(gòu)成了一個(gè)相互聯(lián)系、相互依存運(yùn)行中，構(gòu)

4、成了一個(gè)相互聯(lián)系、相互依存的有機(jī)整體；的有機(jī)整體；l這四個(gè)方面也就是財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容，這四個(gè)方面也就是財(cái)務(wù)管理的基本內(nèi)容，企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營(yíng)運(yùn)資金企業(yè)籌資管理、企業(yè)投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理、利潤(rùn)及其分配的管理。管理、利潤(rùn)及其分配的管理。 企業(yè)企業(yè)國(guó)家國(guó)家債權(quán)人與債權(quán)人與債務(wù)人債務(wù)人投資者與被投資者與被投資者投資者企業(yè)職工企業(yè)職工二、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系二、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系（一）企業(yè)與所有者（投資者）之間（一）企業(yè)與所有者（投資者）之間的財(cái)務(wù)關(guān)系的財(cái)務(wù)關(guān)系l投資者向企業(yè)投資者向企業(yè)投入資本投入資本，企業(yè)向投資者，企業(yè)向投資者支支付投資報(bào)酬付投資報(bào)酬1 1、對(duì)企業(yè)控制的程度。、對(duì)企業(yè)控制的程度。2

5、 2、參與利潤(rùn)的分配額。、參與利潤(rùn)的分配額。3 3、對(duì)凈資產(chǎn)享有分配權(quán)。、對(duì)凈資產(chǎn)享有分配權(quán)。4 4、對(duì)企業(yè)承擔(dān)的責(zé)任。、對(duì)企業(yè)承擔(dān)的責(zé)任。實(shí)質(zhì)體現(xiàn)為：實(shí)質(zhì)體現(xiàn)為：經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)（二）（二）企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與債權(quán)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系l企業(yè)向債權(quán)人企業(yè)向債權(quán)人借入資金借入資金，并按合同按時(shí)，并按合同按時(shí)支付利支付利息和本金息和本金l性質(zhì)上屬于性質(zhì)上屬于債務(wù)債權(quán)關(guān)系債務(wù)債權(quán)關(guān)系 債券持有人債券持有人 貸款機(jī)構(gòu)貸款機(jī)構(gòu) 商業(yè)信用提供者商業(yè)信用提供者（三）（三）企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與政府之間的財(cái)務(wù)關(guān)系利益分配與監(jiān)管的關(guān)系利益分配與監(jiān)管的關(guān)系稅收關(guān)系；環(huán)保；企業(yè)社會(huì)責(zé)任。

6、稅收關(guān)系；環(huán)保；企業(yè)社會(huì)責(zé)任。第二節(jié)第二節(jié) 財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)l也稱(chēng)為也稱(chēng)為理財(cái)目標(biāo)理財(cái)目標(biāo)，具體是指企業(yè)在特定的理財(cái)，具體是指企業(yè)在特定的理財(cái)環(huán)境中，通過(guò)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系所環(huán)境中，通過(guò)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)，處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的目的。要達(dá)到的目的。l其決定企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方面，是其決定企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本方面，是評(píng)價(jià)企業(yè)評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)活動(dòng)是否合理的標(biāo)準(zhǔn)。一一、利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化財(cái)務(wù)報(bào)表財(cái)務(wù)報(bào)表會(huì)計(jì)等式會(huì)計(jì)等式利潤(rùn)表利潤(rùn)表收入收入- -費(fèi)用費(fèi)用+ +直接計(jì)入當(dāng)期損益的利得和損失直接計(jì)入當(dāng)期損益的利得和損失= =凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)- -股利分配股利分配=

7、=留存收益留存收益( (盈余公積盈余公積+ +未分配利潤(rùn)未分配利潤(rùn)) )資產(chǎn)負(fù)債資產(chǎn)負(fù)債表表資產(chǎn)資產(chǎn)= =負(fù)債負(fù)債+ +股東權(quán)益股東權(quán)益 = =負(fù)債負(fù)債+ +股本股本+ +資本公積資本公積+ +留存收益留存收益( (盈余公積盈余公積+ +未分未分配利潤(rùn)配利潤(rùn)) )財(cái)務(wù)報(bào)表之間的鉤稽關(guān)系財(cái)務(wù)報(bào)表之間的鉤稽關(guān)系l有有A A、B B兩個(gè)企業(yè)，其利潤(rùn)都是兩個(gè)企業(yè)，其利潤(rùn)都是100100萬(wàn)元萬(wàn)元 ，哪一，哪一個(gè)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)得更好？個(gè)企業(yè)的理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)得更好？（1 1）如果）如果A A企業(yè)是今年賺取的企業(yè)是今年賺取的100100萬(wàn)元，而萬(wàn)元，而B(niǎo) B企業(yè)企業(yè)是去年賺取的是去年賺取的100100萬(wàn)元利

8、潤(rùn)，哪個(gè)企業(yè)更好？萬(wàn)元利潤(rùn)，哪個(gè)企業(yè)更好？（2 2）如果）如果A A、B B企業(yè)都是今年賺取的企業(yè)都是今年賺取的100100萬(wàn)元，但萬(wàn)元，但A A企業(yè)賺的企業(yè)賺的100100萬(wàn)元全部收回了現(xiàn)金，而萬(wàn)元全部收回了現(xiàn)金，而B(niǎo) B企業(yè)企業(yè)全部是應(yīng)收賬款，哪個(gè)企業(yè)更好？全部是應(yīng)收賬款，哪個(gè)企業(yè)更好？（3 3）如果）如果A A、B B企業(yè)同時(shí)賺取的企業(yè)同時(shí)賺取的100100萬(wàn)元利潤(rùn)都是萬(wàn)元利潤(rùn)都是收回了現(xiàn)金，但收回了現(xiàn)金，但A A企業(yè)是投資企業(yè)是投資100100萬(wàn)元建成的，萬(wàn)元建成的，而而B(niǎo) B企業(yè)是投資企業(yè)是投資500500萬(wàn)元建成的，哪個(gè)企業(yè)更好萬(wàn)元建成的，哪個(gè)企業(yè)更好？思思 考考l主要缺點(diǎn)：主要缺

9、點(diǎn)：l沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值沒(méi)有考慮資金的時(shí)間價(jià)值 l沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題沒(méi)能有效地考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題 l沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系沒(méi)有考慮利潤(rùn)與投入資本的關(guān)系l沒(méi)有反映未來(lái)的盈利能力沒(méi)有反映未來(lái)的盈利能力l財(cái)務(wù)決策行為短期化財(cái)務(wù)決策行為短期化l可能存在利潤(rùn)操縱可能存在利潤(rùn)操縱二、股東財(cái)富最大化二、股東財(cái)富最大化觀(guān)點(diǎn)：股東財(cái)富最大化股票價(jià)格最大化資本市場(chǎng)有效假設(shè)：資本市場(chǎng)有效假設(shè)： 最早是由最早是由Fama提出，根提出，根據(jù)歷史信息、全部公開(kāi)信息據(jù)歷史信息、全部公開(kāi)信息和內(nèi)幕信息對(duì)股票價(jià)格的不和內(nèi)幕信息對(duì)股票價(jià)格的不同影響，將同影響，將市場(chǎng)效率市場(chǎng)效率分為弱分為弱式有效市場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市式有效市

10、場(chǎng)、半強(qiáng)式有效市場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。場(chǎng)和強(qiáng)式有效市場(chǎng)。 在在強(qiáng)式有效的資本市場(chǎng)強(qiáng)式有效的資本市場(chǎng)上上，股東財(cái)富最大化目標(biāo)可，股東財(cái)富最大化目標(biāo)可以用股票價(jià)格最大化來(lái)替代。以用股票價(jià)格最大化來(lái)替代。主要優(yōu)點(diǎn)主要優(yōu)點(diǎn)l考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素考慮了時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)因素l克服了追求利潤(rùn)的短期行為克服了追求利潤(rùn)的短期行為l反映了資本與收益之間的關(guān)系反映了資本與收益之間的關(guān)系股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化利益相關(guān)者利益相關(guān)者剩余要求權(quán)：剩余要求權(quán)： 股東持有的是在其他股東持有的是在其他相關(guān)者利益得到滿(mǎn)足之后相關(guān)者利益得到滿(mǎn)足之后的剩余權(quán)益。的剩余權(quán)益。 約束條件是：約束條件是：1.1.利益相關(guān)者的利益受利益相

11、關(guān)者的利益受到了完全的保護(hù)。到了完全的保護(hù)。2.2.沒(méi)有社會(huì)成本。沒(méi)有社會(huì)成本。前提：前提：追求股東財(cái)富最大化追求股東財(cái)富最大化是保證其他利益相關(guān)是保證其他利益相關(guān)者利益的前提者利益的前提 前前提提剩剩余余要要求求 權(quán)、權(quán)、約約束束條條件件三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與利益沖突委托委托代理問(wèn)題與利益沖突代理問(wèn)題與利益沖突沖突之一：股東與管理層沖突之一：股東與管理層沖突之二：股東與債權(quán)人沖突之二：股東與債權(quán)人沖突之三：大股東與中小股東沖突之三：大股東與中小股東社會(huì)責(zé)任與利益沖突社會(huì)責(zé)任與利益沖突（一）委托（一）委托 代理問(wèn)題與利益沖突代理問(wèn)題與利益沖突l沖突之一：股東與管理層沖突之

12、一：股東與管理層 當(dāng)當(dāng)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，居于企業(yè)，居于企業(yè)外部的股東和居于企業(yè)內(nèi)部的管理者將會(huì)外部的股東和居于企業(yè)內(nèi)部的管理者將會(huì)發(fā)生利益上的沖突。發(fā)生利益上的沖突。道德危機(jī)道德危機(jī)逆向選擇逆向選擇激勵(lì)激勵(lì)l績(jī)效股績(jī)效股l股票期權(quán)股票期權(quán)股東直接干預(yù)股東直接干預(yù)被解聘的威脅（股東約束）被解聘的威脅（股東約束）被收購(gòu)的威脅（市場(chǎng)約束）被收購(gòu)的威脅（市場(chǎng)約束）解決機(jī)制：解決機(jī)制：l沖突之二：股東與債權(quán)人沖突之二：股東與債權(quán)人 股東和債權(quán)人之間的目標(biāo)顯然是不一致的股東和債權(quán)人之間的目標(biāo)顯然是不一致的 ，債權(quán)人的目標(biāo)債權(quán)人的目標(biāo)是到期能夠收回本金，而股東則是到期能夠收回本金，而

13、股東則希望賺取更高的報(bào)酬，實(shí)施有損于債權(quán)人利益希望賺取更高的報(bào)酬，實(shí)施有損于債權(quán)人利益的行為，如投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目、發(fā)行新債。的行為，如投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目、發(fā)行新債。兩種方式進(jìn)行制約：兩種方式進(jìn)行制約：1、簽訂資金使用合約，設(shè)定、簽訂資金使用合約，設(shè)定限制性條款限制性條款2、拒絕業(yè)務(wù)往來(lái)，要求高利率、拒絕業(yè)務(wù)往來(lái)，要求高利率l關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤(rùn)關(guān)聯(lián)交易轉(zhuǎn)移利潤(rùn)l非法占用巨額資金、利用上市公司進(jìn)行擔(dān)保和惡意融非法占用巨額資金、利用上市公司進(jìn)行擔(dān)保和惡意融資資l發(fā)布虛假信息，操縱股價(jià)發(fā)布虛假信息，操縱股價(jià)l為派出的高級(jí)管理者支付過(guò)高的薪酬為派出的高級(jí)管理者支付過(guò)高的薪酬l不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得

14、利益。不合理的股利政策，掠奪中小股東的既得利益。l沖突之三：大股東與中小股東沖突之三：大股東與中小股東 大股東通常大股東通常掌握著企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策的控制權(quán)掌握著企業(yè)重大經(jīng)營(yíng)決策的控制權(quán) 。大股東侵害中小股東利益的形式大股東侵害中小股東利益的形式:保護(hù)機(jī)制：保護(hù)機(jī)制：1、完善公司治理結(jié)構(gòu)、完善公司治理結(jié)構(gòu)2、規(guī)范信息披露制度、規(guī)范信息披露制度（二）社會(huì)責(zé)任與利益沖突（二）社會(huì)責(zé)任與利益沖突 很多情況下，公司的目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)是很多情況下，公司的目標(biāo)與社會(huì)目標(biāo)是一致的，但也有許多例外。一致的，但也有許多例外。 可以通過(guò)制訂一些法律進(jìn)行約束，但是法可以通過(guò)制訂一些法律進(jìn)行約束，但是法律不能解決所有問(wèn)題

15、。律不能解決所有問(wèn)題。股東利益股東利益社會(huì)責(zé)任社會(huì)責(zé)任 ？第三節(jié) 企業(yè)組織形式與財(cái)務(wù)經(jīng)理一、企業(yè)組織的類(lèi)型一、企業(yè)組織的類(lèi)型l個(gè)人獨(dú)資企業(yè)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)l優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：l（1 1）企業(yè)開(kāi)辦、轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉的）企業(yè)開(kāi)辦、轉(zhuǎn)讓、關(guān)閉的手續(xù)簡(jiǎn)便手續(xù)簡(jiǎn)便；l（2 2）企業(yè)主對(duì)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，會(huì)盡心經(jīng)營(yíng)）企業(yè)主對(duì)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，會(huì)盡心經(jīng)營(yíng)企業(yè)；企業(yè)；l（3 3）稅負(fù)較輕稅負(fù)較輕，只繳納個(gè)人所得稅；，只繳納個(gè)人所得稅；l（4 4）制約因素較少，決策效率高；）制約因素較少，決策效率高；l（5 5）無(wú)信息披露的限制，技術(shù)和財(cái)務(wù)信息容易）無(wú)信息披露的限制，技術(shù)和財(cái)務(wù)信息容易保密。保密。 缺點(diǎn)缺點(diǎn)：l（1）獨(dú)資企業(yè)要

16、獨(dú)資企業(yè)要承擔(dān)無(wú)限責(zé)任承擔(dān)無(wú)限責(zé)任，風(fēng)險(xiǎn)大；，風(fēng)險(xiǎn)大；l（2 2）籌資困難；）籌資困難；l（3 3）企業(yè)壽命有限，個(gè)體業(yè)主制的企業(yè)存續(xù)期）企業(yè)壽命有限，個(gè)體業(yè)主制的企業(yè)存續(xù)期受制于業(yè)主本人的生命期。受制于業(yè)主本人的生命期。l合伙企業(yè)合伙企業(yè)l優(yōu)點(diǎn)：優(yōu)點(diǎn)：開(kāi)辦容易，費(fèi)用較低開(kāi)辦容易，費(fèi)用較低 l缺點(diǎn)：缺點(diǎn)：責(zé)任無(wú)限責(zé)任無(wú)限、權(quán)力分散、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難、權(quán)力分散、產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓困難 l公司制企業(yè)公司制企業(yè)l種類(lèi)：有限責(zé)任公司與股份有限公司種類(lèi)：有限責(zé)任公司與股份有限公司l特點(diǎn)：特點(diǎn)：獨(dú)立的法人實(shí)體；具有無(wú)限存續(xù)期獨(dú)立的法人實(shí)體；具有無(wú)限存續(xù)期 ；股；股東承擔(dān)東承擔(dān)有限責(zé)任有限責(zé)任；所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離；籌資渠

17、；所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離；籌資渠道多元化。道多元化。4.公司組織與財(cái)務(wù)經(jīng)理 企企業(yè)業(yè)組組織織結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)圖圖董事會(huì)總裁副總裁總裁助理營(yíng)銷(xiāo)總監(jiān)財(cái)務(wù)總監(jiān)生產(chǎn)總監(jiān)人事總監(jiān)財(cái)務(wù)經(jīng)理會(huì)計(jì)經(jīng)理投資籌資分配營(yíng)運(yùn)資金二、財(cái)務(wù)經(jīng)理二、財(cái)務(wù)經(jīng)理4.公司組織與財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)經(jīng)理財(cái)務(wù)經(jīng)理企業(yè)投資的資產(chǎn)(B)固定資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)金融市場(chǎng)短期負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債股票資本 政府(D)企業(yè)發(fā)行證券(A)留存現(xiàn)金(E)來(lái)自企業(yè)的 股利和債務(wù)現(xiàn)金流(C) 支付(F)稅收企企業(yè)業(yè)和和外外部部的的現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量l（A）發(fā)行證券得到現(xiàn)金）發(fā)行證券得到現(xiàn)金l（B）將現(xiàn)金投資于企業(yè)運(yùn)營(yíng)）將現(xiàn)金投資于企業(yè)運(yùn)營(yíng)l（C）運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金）運(yùn)營(yíng)產(chǎn)生現(xiàn)金l

18、（D）支付稅金）支付稅金l（E）產(chǎn)生的現(xiàn)金留存企業(yè)）產(chǎn)生的現(xiàn)金留存企業(yè)l（F）支付股利和債務(wù)）支付股利和債務(wù)4.公司組織與財(cái)務(wù)經(jīng)理三、財(cái)務(wù)職業(yè)生涯三、財(cái)務(wù)職業(yè)生涯l金融機(jī)構(gòu)中的職位金融機(jī)構(gòu)中的職位l銀行類(lèi)銀行類(lèi)商業(yè)銀行商業(yè)銀行l(wèi)非銀行類(lèi)非銀行類(lèi)保險(xiǎn)公司保險(xiǎn)公司基金公司基金公司投資銀行投資銀行 l財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境又稱(chēng)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境又稱(chēng)理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)理財(cái)環(huán)境，是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部條件的響作用的企業(yè)外部條件的總和?？偤汀?l經(jīng)濟(jì)環(huán)境經(jīng)濟(jì)環(huán)境l法律環(huán)境法律環(huán)境l金融市場(chǎng)環(huán)境金融市場(chǎng)環(huán)境l社會(huì)文化環(huán)境社會(huì)文化環(huán)

19、境一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境一、經(jīng)濟(jì)環(huán)境l經(jīng)濟(jì)周期經(jīng)濟(jì)周期l復(fù)蘇復(fù)蘇l繁榮繁榮l衰退衰退l蕭條蕭條 財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)財(cái)務(wù)管理的經(jīng)濟(jì)環(huán)境是影響企業(yè)財(cái)務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素，如經(jīng)濟(jì)周期、務(wù)管理的各種經(jīng)濟(jì)因素，如經(jīng)濟(jì)周期、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、通貨膨脹狀況、政府的經(jīng)濟(jì)政策等。經(jīng)濟(jì)政策等。 經(jīng)經(jīng) 濟(jì)濟(jì) 周周 期期 中中 的的 理理 財(cái)財(cái) 策策 略略峰復(fù) 蘇 繁 榮 衰 退 蕭 條1.增 加 廠(chǎng) 房 設(shè) 備2.實(shí) 行 長(zhǎng) 期 租 賃3.建 立 存 貨4.引 入 新 產(chǎn) 品5.增 加 勞 動(dòng) 力1.擴(kuò) 充 廠(chǎng) 房 ,設(shè) 備2.繼 續(xù) 建 立 存 貨3.提 高 價(jià) 格4.開(kāi) 展 營(yíng)

20、銷(xiāo) 規(guī) 劃5.增 加 勞 動(dòng) 力1.停 止 擴(kuò) 張2.出 售 多 余 設(shè) 備3.停 產(chǎn) 不 利 產(chǎn) 品4.停 止 長(zhǎng) 期 采 購(gòu)5.削 減 存 貨6.停 止 擴(kuò) 招 雇 員1.建 立 投 資 標(biāo) 準(zhǔn)2.保 持 市 場(chǎng) 份 額3.縮 減 管 理 費(fèi) 用4.放 棄 次 要 利 益5.削 減 存 貨6.裁 減 雇 員l經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平l發(fā)達(dá)國(guó)家發(fā)達(dá)國(guó)家l發(fā)展中國(guó)家發(fā)展中國(guó)家l不發(fā)達(dá)國(guó)家不發(fā)達(dá)國(guó)家l通貨膨脹通貨膨脹l引起資金占用的大量增加引起資金占用的大量增加l引起公司利潤(rùn)虛增引起公司利潤(rùn)虛增l引起利率上升引起利率上升l引起有價(jià)證券價(jià)格下降引起有價(jià)證券價(jià)格下降l引起資金供應(yīng)緊張引起資金供應(yīng)緊張

21、l經(jīng)濟(jì)政策經(jīng)濟(jì)政策二、法律環(huán)境二、法律環(huán)境 指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種法律、法規(guī)指影響企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的各種法律、法規(guī)和規(guī)章。和規(guī)章。l企業(yè)組織法規(guī)企業(yè)組織法規(guī)l財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)法規(guī)l稅法稅法三、金融市場(chǎng)環(huán)境三、金融市場(chǎng)環(huán)境 金金 融融 市市 場(chǎng)場(chǎng) 的的 基基 本本 類(lèi)類(lèi) 型型金融市場(chǎng)外匯市場(chǎng)資金市場(chǎng)黃金市場(chǎng) 貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng) 短期證券市場(chǎng)短期借貸市場(chǎng)長(zhǎng)期證券市場(chǎng)長(zhǎng)期借貸市場(chǎng) 一級(jí)市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng) l金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)金融市場(chǎng)與企業(yè)理財(cái)l為公司籌資和投資提供場(chǎng)所為公司籌資和投資提供場(chǎng)所 l實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期資金的互相轉(zhuǎn)化實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)短期資金的互相轉(zhuǎn)化 l為公司理財(cái)提供相關(guān)信息為公司理財(cái)提供相關(guān)信息 l金融市場(chǎng)的構(gòu)成金融市場(chǎng)的構(gòu)成 l主體（銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)）主體（銀行和非銀行的金融機(jī)構(gòu)）l客體（交易對(duì)象，如股票、債券）客體（交易對(duì)象，如股票、債券）l參加人（企業(yè)、政府和個(gè)人等）參加人（企業(yè)、政府和個(gè)人等）l金融工具金融工具l貨幣市場(chǎng)證券：到期日通常為一年貨幣市場(chǎng)證券：到期日通常為一年或更短的時(shí)間，如商業(yè)本票、銀行或更短的時(shí)間，如商業(yè)本票、銀行承兌匯票、承兌匯票、國(guó)庫(kù)券國(guó)庫(kù)券、短期債券等、短期債券等l資本市場(chǎng)證券（資本市場(chǎng)證券（1 1年期以上）：如年期以