06信用評(píng)級(jí)指標(biāo)體系ppt課件

1、1資信評(píng)級(jí)第六章 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系.2第六章 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系第一節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系概述第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的構(gòu)建第三節(jié) 層次分析法在信譽(yù)評(píng)級(jí)體系中的運(yùn)用.3第六章 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系第一節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系概述一、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么三、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的種類.4第一節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系概述一、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容(一)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的含義(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容.5第一節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系概述一、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容(一)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的含義 又稱資信評(píng)級(jí)目的體系，是信譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)在對(duì)被評(píng)對(duì)象的資信情況進(jìn)展客觀公正的評(píng)價(jià)時(shí)所采用的一套完好的目

2、的選擇與評(píng)價(jià)系統(tǒng)，也是信譽(yù)評(píng)級(jí)的根據(jù)。 假設(shè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不能構(gòu)建一套科學(xué)的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系，信譽(yù)評(píng)級(jí)任務(wù)就無(wú)法有序開展，更談不上實(shí)現(xiàn)評(píng)級(jí)結(jié)果的客觀性與公正性了。.6第一節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系概述一、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容(一)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的含義 目前，全球著名的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都有本人的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系，而我國(guó)的各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)也各有一套信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系，據(jù)此開展自主評(píng)級(jí)。 這樣就會(huì)有目的體系能否合理的問(wèn)題產(chǎn)生，我們無(wú)法要求各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)完全一致信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系，但如何在實(shí)際上加深認(rèn)識(shí)，努力提高信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的客觀性、公正性、規(guī)范性與科學(xué)性，從而保證信譽(yù)評(píng)級(jí)結(jié)果的準(zhǔn)確性，這是每一個(gè)信譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)都要努力的方向。

3、.7第一節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系概述一、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容1.信譽(yù)評(píng)級(jí)的要素(what aspects)2.信譽(yù)評(píng)級(jí)的目的(what index)3.信譽(yù)等級(jí)4.信譽(yù)評(píng)級(jí)的規(guī)范5.信譽(yù)評(píng)級(jí)的方法6.信譽(yù)評(píng)級(jí)的權(quán)重.8(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容1.信譽(yù)評(píng)級(jí)的要素 一個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系，首先要明確評(píng)級(jí)的內(nèi)容要從哪些方面入手，即評(píng)級(jí)的范圍，這些方面稱為評(píng)級(jí)的要素，它表達(dá)了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)信譽(yù)概念的了解。 國(guó)際上對(duì)信譽(yù)要素有多種歸納，主要有：5C要素分析法、5P要素分析法、5W要素分析法、CAMPARI要素分析法和駱駝評(píng)價(jià)體系等。尤其是5C要素分析法主要從質(zhì)量、才

4、干、資本、抵押、條件等五個(gè)方面進(jìn)展分析，已成為許多評(píng)級(jí)任務(wù)的經(jīng)典分析框架。.9(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容2.信譽(yù)評(píng)級(jí)的目的 是表達(dá)信譽(yù)評(píng)級(jí)要素的詳細(xì)工程，也是對(duì)評(píng)級(jí)內(nèi)容的細(xì)化。評(píng)級(jí)要素只是規(guī)定了大的方面，而這些方面要經(jīng)過(guò)一些詳細(xì)目的加以衡量。例如： 要分析企業(yè)的根本素質(zhì)，可以從管理人員的素質(zhì)、員工的素質(zhì)、企業(yè)的人員構(gòu)成、企業(yè)的技術(shù)配備情況等目的入手； 要分析企業(yè)的資金信譽(yù)情況，就要看企業(yè)的自有資金比例、資產(chǎn)負(fù)債率、流動(dòng)比率、利息保證倍數(shù)、貸款逾期率、貸款的違約次數(shù)及數(shù)量等方面的目的； 企業(yè)盈利才干的高低可以經(jīng)過(guò)銷售利潤(rùn)率、資本金利潤(rùn)率和本錢費(fèi)用利潤(rùn)率等目的加以表達(dá)。.10(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體

5、系的內(nèi)容2.信譽(yù)評(píng)級(jí)的目的 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的有數(shù)量型，也有定性目的，但普統(tǒng)統(tǒng)過(guò)一些定量目的可以更方面地進(jìn)展處置。 另外，目的的選擇必需有代表性，要能充分表達(dá)評(píng)級(jí)的內(nèi)容，經(jīng)過(guò)幾項(xiàng)主要目的就能把企業(yè)信譽(yù)的某一方面情況較為全面地提示出來(lái)。.11(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容3.信譽(yù)等級(jí)(體系) 這是指反映信譽(yù)等級(jí)高低的符號(hào)和級(jí)別。 1909年穆迪最早引入等級(jí)符號(hào)來(lái)區(qū)分不同公司的信譽(yù)等級(jí)。目前不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)采用的評(píng)級(jí)等級(jí)體系各有不同，有的采用4級(jí)、5級(jí)、7級(jí)、9級(jí)、10級(jí)或更多級(jí)別。 總體來(lái)說(shuō)，長(zhǎng)期債務(wù)時(shí)間長(zhǎng)，影響面廣，信譽(yù)動(dòng)搖大，故采用較寬的級(jí)別；而短期債務(wù)時(shí)間短，信譽(yù)動(dòng)搖小，普通級(jí)別較窄。.12(二)信譽(yù)

6、評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容3.信譽(yù)等級(jí)(體系) 為了滿足投資者的要求，規(guī)范普爾公司等機(jī)構(gòu)在原有等級(jí)根底上運(yùn)用“+和“-符號(hào)進(jìn)展了微調(diào)，而穆迪公司那么把各等級(jí)再細(xì)分為1、2、3三級(jí)。 表6.1表6.4分別給出了三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)和我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)債券信譽(yù)等級(jí)與企業(yè)信譽(yù)等級(jí)的設(shè)置。.13表6.1 三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的等級(jí)設(shè)置標(biāo)普穆迪惠譽(yù)含 義AAAAaaAAA最高質(zhì)量證券，投資風(fēng)險(xiǎn)最小AA+AAAA-Aa1Aa2Aa3AA+AAAA-高質(zhì)量的證券，投資風(fēng)險(xiǎn)很小A+AA-A1A2A3A+AA-屬于中上等級(jí)證券，有很多有利于投資的特點(diǎn)，有足夠因素保證本息安全，但將來(lái)本息的能力存在一定不確定性BBB+BBBBBB

7、-Baa1Baa2Baa3BBB+BBBBBB-中等級(jí)證券，有一定程度的保險(xiǎn)，當(dāng)前保證本息的因素是足夠的，但將來(lái)償付本息能力具有一定的不確定性BB+BBBB-Ba1Ba2Ba3BB+BBBB-含有一定的投機(jī)性，將來(lái)對(duì)本息保護(hù)是有限的，具有一定的不確定性B+BB-B1B2B3B+BB-不具備理想的投資特點(diǎn)，從長(zhǎng)期來(lái)看，還本付息或者履行合同的能力和意愿不足CCCCCCDCaaCaCCCCCCCD信譽(yù)較低，違約的風(fēng)險(xiǎn)較大，具有典型的投機(jī)性質(zhì)，投資存在很大的風(fēng)險(xiǎn).14表6.2我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)長(zhǎng)期債券信譽(yù)等級(jí)設(shè)置等 級(jí)含 義AAA償還債務(wù)的能力極強(qiáng)，基本不受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)極低AA償還債務(wù)

8、的能力很強(qiáng)，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響不大，違約風(fēng)險(xiǎn)很低A償還債務(wù)的能力較強(qiáng)，較易受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響，違約風(fēng)險(xiǎn)低BBB償還債務(wù)的能力一般，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響較大，違約風(fēng)險(xiǎn)一般BB償還債務(wù)的能力較弱，受不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響很大，違約風(fēng)險(xiǎn)較高B償還債務(wù)的能力較大地依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)很高CCC償還債務(wù)的能力極度地依賴于良好的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，違約風(fēng)險(xiǎn)極高CC在破產(chǎn)或重組時(shí)可獲得保護(hù)較小，基本不能保證償還債務(wù)C不能償還債務(wù).15表6.2 我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)長(zhǎng)期債券信譽(yù)等級(jí)設(shè)置 表6.2中，除AAA級(jí)、CCC級(jí)以下等級(jí)外，每一個(gè)信譽(yù)等級(jí)可用“+、“-符號(hào)進(jìn)展微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)。 資料來(lái)源：中國(guó)

9、人民銀行，2006年4月。.16表6.3 我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)短期債券信譽(yù)等級(jí)設(shè)置等級(jí)含 義A-1為最高級(jí)短期債務(wù)，其還本付息能力最強(qiáng)，安全性最高A-2還本付息能力較強(qiáng)，安全性較高A-3還本付息能力一般，安全性易受不良環(huán)境變化的影響B(tài)還本付息能力較低，有一定的違約風(fēng)險(xiǎn)C還本付息能力很低，違約風(fēng)險(xiǎn)較高D不能按期還本付息.17三家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)短期信譽(yù)等級(jí)對(duì)照穆迪公司標(biāo)準(zhǔn)普爾惠譽(yù)公司P-1：最佳的信用質(zhì)量。極強(qiáng)的短期債務(wù)償付能力A-1：滿足債務(wù)責(zé)任的實(shí)力強(qiáng)。對(duì)于滿足債務(wù)責(zé)任的實(shí)力極強(qiáng)的，用A-1+表示F1：信用質(zhì)量最高。信用實(shí)力最強(qiáng)。對(duì)于具有特別突出的信用實(shí)力，可用F1+表示P-2：強(qiáng)的短期債務(wù)償付能力A

10、-2：比A-1等級(jí)略易受到環(huán)境和經(jīng)濟(jì)條件變化的不利影響F2：信用質(zhì)量好，債務(wù)的安全性略低于F1級(jí)P-3：適度的短期債務(wù)償付能力A-3：具有適當(dāng)保護(hù)特征。不利的經(jīng)濟(jì)條件或環(huán)境變化可能削弱實(shí)力F3：信用質(zhì)量適中，但近期不利環(huán)境的變化可能導(dǎo)致信用質(zhì)量下降NP：不具有以上三個(gè)等級(jí)的短期債務(wù)償付能力特征B：明顯的投機(jī)特征。目前尚有實(shí)力然而導(dǎo)致能力不足的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)出現(xiàn)B：投機(jī)。勉強(qiáng)能夠履行償付責(zé)任，極易受不利條件或環(huán)境的負(fù)面影響C：目前極易違約，償付能力依賴好的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)條件C：高違約風(fēng)險(xiǎn)。履約能力完全依賴于持續(xù)、良好的經(jīng)營(yíng)與經(jīng)濟(jì)環(huán)境D：違約已經(jīng)發(fā)生，即使已獲準(zhǔn)延期。破產(chǎn)申請(qǐng)及類似行為已經(jīng)被受理D：違

11、約。實(shí)際上或即將發(fā)生支付違約.18表6.4我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)借款企業(yè)信譽(yù)等級(jí)設(shè)置等 級(jí)含 義AAA短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力具有最大保障；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對(duì)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的影響最小AA短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力很強(qiáng)；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，不確定因素對(duì)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的影響很小A短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力較強(qiáng)；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展易受企業(yè)外部不確定因素對(duì)的影響，盈利能力和償債能力會(huì)產(chǎn)生波動(dòng)BBB短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力一般，目前對(duì)本息的保障尚屬適當(dāng)；經(jīng)營(yíng)處于良性循環(huán)狀態(tài)，未來(lái)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展受企業(yè)外部不確定因素對(duì)的影響，盈利能力和

12、償債能力會(huì)產(chǎn)生較大波動(dòng)，約定的條件可能不足以保障本息安全.19表6.4我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)借款企業(yè)信譽(yù)等級(jí)設(shè)置等級(jí)含 義BB短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力較弱；經(jīng)營(yíng)和發(fā)展?fàn)顩r不佳，支付能力不穩(wěn)定，有一定風(fēng)險(xiǎn)B短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力較差；受內(nèi)外不確定性因素的影響，經(jīng)營(yíng)較困難，支付能力具有較大的不確定性，風(fēng)險(xiǎn)較大CCC短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力很差；受內(nèi)外不確定性因素的影響，經(jīng)營(yíng)困難，支付能力很困難，風(fēng)險(xiǎn)很大CC短期債務(wù)的支付能力和長(zhǎng)期債務(wù)的償還能力嚴(yán)重不足；經(jīng)營(yíng)狀況差，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的外部因素很少，風(fēng)險(xiǎn)很大C短期債務(wù)支付困難，長(zhǎng)期債務(wù)的償還能

13、力極差；經(jīng)營(yíng)狀況一直不好，基本處于惡性循環(huán)狀態(tài)，促使企業(yè)經(jīng)營(yíng)及發(fā)展走向良性循環(huán)狀態(tài)的外部因素極少，瀕臨破產(chǎn).20表6.4我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)借款企業(yè)信譽(yù)等級(jí)設(shè)置 表6.4中，每一個(gè)信譽(yù)等級(jí)可用“+、“-符號(hào)進(jìn)展微調(diào)，表示略高或略低于本等級(jí)，但不包括AAA+。 資料來(lái)源：中國(guó)人民銀行，2006年4月。.21規(guī)范普爾銀行根本實(shí)力評(píng)級(jí)定義等級(jí)符號(hào)等級(jí)含義A最高的基本實(shí)力等級(jí)。在沒(méi)有監(jiān)管機(jī)關(guān)或政府的額外援助或介入下，具備的極強(qiáng)的基本實(shí)力B具有很強(qiáng)的基本實(shí)力，相對(duì)于A級(jí)，較易受外在環(huán)境或經(jīng)濟(jì)條件逆轉(zhuǎn)的影響C具備足夠的基本實(shí)力，相對(duì)于較高的等級(jí)，會(huì)因?yàn)椴幻骼室蛩鼗蛲庠诃h(huán)境逆轉(zhuǎn)而受到更大程度的影響D基本實(shí)力較

14、脆弱，將會(huì)因?yàn)闋I(yíng)運(yùn)環(huán)境的逆轉(zhuǎn)而受到較嚴(yán)重的影響E最低的基本實(shí)力等級(jí)。基本的信用狀況十分脆弱，可能已經(jīng)發(fā)生部分債務(wù)違約，需要在監(jiān)管機(jī)關(guān)的特別寬容下才得以持續(xù)經(jīng)營(yíng).22惠譽(yù)公司的支持等級(jí)定義1銀行獲得外部支持的可能性很高，潛在支持者具有很高的信用等級(jí)及強(qiáng)烈的支持傾向。提供這種支持的潛在支持者的長(zhǎng)期債務(wù)信用等級(jí)不低于“A-”2銀行獲得外部支持的可能性高，潛在支持者具有高的信用等級(jí)及明顯的支持傾向。提供這種支持的潛在支持者的長(zhǎng)期債務(wù)信用等級(jí)不低于“BBB-”3銀行獲得外部支持的可能性適中，潛在支持者的能力及支持傾向不穩(wěn)定。提供這種支持的潛在支持者的長(zhǎng)期債務(wù)信用等級(jí)不低于“BB-”4銀行獲得外部支持的可

15、能性適中，潛在支持者的能力及支持傾向不穩(wěn)定。提供這種支持的潛在支持者的長(zhǎng)期債務(wù)信用等級(jí)不低于“B”5銀行獲得外部支持盡管可能，但不可信賴，也許潛在支持者不愿提供支持，或沒(méi)有能力提供支持，提供這種支持的潛在支持者的長(zhǎng)期債務(wù)信用等級(jí)不會(huì)高于“B-”.23(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容4.信譽(yù)評(píng)級(jí)的規(guī)范 要把信譽(yù)情況劃分為不同的級(jí)別就要對(duì)每一項(xiàng)目的定出不同的規(guī)范以作為參照來(lái)定級(jí)。制定合理的評(píng)級(jí)規(guī)范是建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的一個(gè)重要內(nèi)容。 規(guī)范太高或太低都不利于評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的正常開展：假設(shè)規(guī)范定得過(guò)高，有能夠把信譽(yù)好的企業(yè)擠出投資等級(jí)；規(guī)范定得過(guò)低，能夠把信譽(yù)不好的企業(yè)混入投資等級(jí)。因此規(guī)范的制定必需非常慎重

16、。.24(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容4.信譽(yù)評(píng)級(jí)的規(guī)范 對(duì)于能否需求明確設(shè)置以及如何設(shè)置各個(gè)級(jí)別的評(píng)級(jí)規(guī)范，這個(gè)問(wèn)題在實(shí)際界與實(shí)務(wù)界都是仁者見仁，智者見智。 有的人以為不用設(shè)置規(guī)范，而在評(píng)級(jí)時(shí)由評(píng)級(jí)分析人員根據(jù)閱歷判別確定。 但多數(shù)人都以為光憑閱歷判別容易受個(gè)人客觀見解和外界環(huán)境所左右，所以評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)該制定明確的評(píng)級(jí)規(guī)范。.25(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容4.信譽(yù)評(píng)級(jí)的規(guī)范 普通來(lái)說(shuō)，定量目的可以根據(jù)企業(yè)所在行業(yè)的總體程度來(lái)確定，如采用同行業(yè)或全社會(huì)的平均值作為投資級(jí)中最低信譽(yù)等級(jí)(BBB)的規(guī)范值，以同行業(yè)或全社會(huì)的最正確值作為最高信譽(yù)等級(jí)(AAA)的規(guī)范值，再視詳細(xì)情況劃分各中間等級(jí)。 如

17、有監(jiān)管目的也可以采用監(jiān)管目的來(lái)衡量。 對(duì)于定性目的，可以根據(jù)政策要求和實(shí)際分析，確定幾條判別優(yōu)劣的準(zhǔn)那么作為根據(jù)。.26(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容4.信譽(yù)評(píng)級(jí)的規(guī)范 另外，由于社會(huì)情勢(shì)在不斷變化，不同評(píng)級(jí)的規(guī)范值也不能一次確定，終身不變，而要根據(jù)經(jīng)濟(jì)開展情況及時(shí)進(jìn)展調(diào)整，使得評(píng)級(jí)結(jié)果能跟上經(jīng)濟(jì)情勢(shì)開展的要求。.27(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容5.信譽(yù)評(píng)級(jí)的方法 信譽(yù)評(píng)級(jí)的操作方法多種多樣，普通分為自我評(píng)議、群眾評(píng)議和專家評(píng)議三大類。在獨(dú)立的專業(yè)評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)或銀行的評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)中，普通采用專家評(píng)議。而政府機(jī)關(guān)組織的評(píng)級(jí)可以采用自我評(píng)議、群眾評(píng)議和專家評(píng)議相結(jié)合的方法。 評(píng)級(jí)詳細(xì)操作時(shí)，可以采用定量分析

18、方法或定性分析方法，或?qū)⒍呓Y(jié)合運(yùn)用。在定量分析方法中又有效果系數(shù)法、分段計(jì)分法、梯級(jí)遞減法等多種方法。.28(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容5.信譽(yù)評(píng)級(jí)的方法 效果系數(shù)法又叫效果函數(shù)法，它是根據(jù)多目的規(guī)劃原理，對(duì)每一項(xiàng)評(píng)價(jià)目確實(shí)定一個(gè)稱心值和不允許值，以稱心值為上限，以不允許值為下限計(jì)算各目的實(shí)現(xiàn)稱心值的程度，并以此確定各目的的分?jǐn)?shù)，再經(jīng)過(guò)加權(quán)平均進(jìn)展綜合，從而評(píng)價(jià)被研討對(duì)象的綜合情況。 運(yùn)用效果系數(shù)法進(jìn)展業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，企業(yè)中不同的業(yè)績(jī)要素得以綜合，包括財(cái)務(wù)的和非財(cái)務(wù)的、定向的和非定量的。.29(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容6.信譽(yù)評(píng)級(jí)的權(quán)重 指在評(píng)級(jí)目的體系中各項(xiàng)要素與目的的重要性表示。影響企業(yè)或者

19、證券信譽(yù)情況的要素是多種多樣的，而不同要素的影響力不盡一樣。因此，在進(jìn)展評(píng)級(jí)時(shí)，對(duì)各項(xiàng)目的在信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系中的作用不能夠等同對(duì)待。 假設(shè)一些目的在評(píng)級(jí)中占有重要位置、對(duì)企業(yè)的信譽(yù)等級(jí)起到?jīng)Q議性作用的，就要給以大一些的權(quán)重，而有些目的的作用能夠小一些，其權(quán)重就相對(duì)要小。.30第一節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系概述二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么(一)全面性(二)科學(xué)性(三)針對(duì)性(四)公正性(五)合法性(六)可操作性.31二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么(一)全面性 信譽(yù)情況是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，各種要素之間存在著相互聯(lián)絡(luò)和相互制約的關(guān)系，一個(gè)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的只能反映資信情況某一方面的個(gè)別特征，闡明某一個(gè)問(wèn)題。

20、只需把多個(gè)有機(jī)聯(lián)絡(luò)的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的綜合在一同，才干反映資信情況的各個(gè)方面的特征。 因此，信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的內(nèi)容應(yīng)該全面地反映影響評(píng)級(jí)對(duì)象資信情況的各個(gè)要素，不但要考核過(guò)去的信譽(yù)情況，而且還要預(yù)測(cè)未來(lái)的開展趨勢(shì)；不但要思索評(píng)級(jí)對(duì)象本身的情況，而且還要研討外部環(huán)境及其產(chǎn)生的影響。這樣得出的資信情況才干到達(dá)全面評(píng)價(jià)的要求。.32二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么(二)科學(xué)性 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系要表達(dá)信譽(yù)評(píng)級(jí)到達(dá)的目的，選擇的各項(xiàng)目的必需是有機(jī)配合構(gòu)成整體，相互之間不反復(fù)、無(wú)矛盾，目的的計(jì)算和評(píng)價(jià)方法必需求有一定的科學(xué)根據(jù)。 在制定目的時(shí)應(yīng)該盡量思索國(guó)家財(cái)務(wù)制度的規(guī)定和監(jiān)管部門的監(jiān)管要求，由于這些目的都有規(guī)

21、定的規(guī)范值便于對(duì)照檢查，而且每年都有統(tǒng)計(jì)數(shù)字，容易掌握和判別。 .33二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么(二)科學(xué)性 對(duì)于沒(méi)有監(jiān)管部門一致規(guī)定的目的與規(guī)范，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要經(jīng)過(guò)不斷積累統(tǒng)計(jì)數(shù)字，仔細(xì)判別這些目的對(duì)資信情況的影響，科學(xué)地加以援用。 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的建立是一個(gè)動(dòng)態(tài)過(guò)程，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要在不斷實(shí)際的根底上逐漸改良、充實(shí)，努力提高目的體系的科學(xué)性。.34二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么(三)針對(duì)性 影響資信情況的要素很多：有直接的要素、有間接的要素；有主要的要素、有次要的要素；還有潛在的要素。 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不能夠要把一切的要素都包括進(jìn)去，信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系在全面反映信譽(yù)情況的根底上要有針對(duì)性，重點(diǎn)突出，

22、特別是不能忽略主要的目的。.35二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么(三)針對(duì)性 不同的評(píng)價(jià)對(duì)象和評(píng)級(jí)目的，不同的行業(yè)，信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系也應(yīng)有所不同，信譽(yù)評(píng)級(jí)目的要充分表達(dá)行業(yè)的特點(diǎn)。 例如國(guó)內(nèi)信譽(yù)評(píng)級(jí)分為證券評(píng)級(jí)、企業(yè)評(píng)級(jí)和特定信譽(yù)關(guān)系評(píng)級(jí)，就應(yīng)根據(jù)評(píng)級(jí)要求的不同，分別制定各自的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系。 再如，對(duì)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)時(shí)，要關(guān)注有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債比例管理與不良資產(chǎn)比率等一些目的，而在工商企業(yè)評(píng)級(jí)中，普通就沒(méi)有這些目的。.36二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么(四)公正性 評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系要符合客觀現(xiàn)實(shí)，要能正確反映評(píng)級(jí)對(duì)象資信等級(jí)的真實(shí)情況。 這就要求該體系的設(shè)置是公正的，沒(méi)有偏向評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)中

23、涉及的任何一方，評(píng)級(jí)人員的態(tài)度必需不偏不倚，決不能根據(jù)個(gè)人喜好，恣意改動(dòng)目的工程、計(jì)算方法和評(píng)價(jià)規(guī)范。 在評(píng)級(jí)過(guò)程中，本著對(duì)社會(huì)擔(dān)任的精神，以現(xiàn)實(shí)為根據(jù)，評(píng)價(jià)結(jié)果要使各方面都服氣，經(jīng)得起考驗(yàn)。.37二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么(五)合法性 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的設(shè)置必需嚴(yán)厲遵守國(guó)家的相關(guān)法律、法規(guī)和制度，表達(dá)國(guó)家的宏觀政策導(dǎo)向，不能違反法律規(guī)定，不能與國(guó)家的政策相抵觸。 例如，國(guó)家對(duì)于一些行業(yè)有專門的經(jīng)濟(jì)效益目的和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管目的規(guī)范值，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)應(yīng)該遵守這些規(guī)定要求。 再如，對(duì)于一個(gè)違法亂紀(jì)的企業(yè)，不應(yīng)該給予高的資信等級(jí)。.38二、建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的原那么(六)可操作性 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系要具有

24、適用性，便于操作和設(shè)計(jì)計(jì)算程序。各個(gè)目的的選擇要明晰明確，使評(píng)價(jià)客戶容易了解。 既要參照國(guó)際慣例，思索與國(guó)際接軌，又要符合我國(guó)國(guó)情，表達(dá)中國(guó)特征。 目的數(shù)量應(yīng)適宜，之間的關(guān)系應(yīng)合理，不要出現(xiàn)大面積的反復(fù)，從而防止大量的反復(fù)勞動(dòng)，提高評(píng)級(jí)活動(dòng)的效率。.39 根據(jù)信譽(yù)評(píng)級(jí)的對(duì)象不同，信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系就有不同的構(gòu)成，圖6.1給出了資信評(píng)級(jí)體系的根本種類。 在不同的評(píng)價(jià)對(duì)象所對(duì)應(yīng)的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系中，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)要根據(jù)對(duì)象的詳細(xì)特點(diǎn)來(lái)制定相應(yīng)的評(píng)價(jià)目的與選擇不同的評(píng)價(jià)方法。 商業(yè)票據(jù)是指由金融公司或某些信譽(yù)較高的企業(yè)開出的無(wú)擔(dān)保短期票據(jù)。如：商業(yè)承兌匯票、銀行承兌匯票。第一節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系概述三、信譽(yù)

25、評(píng)級(jí)目的體系的種類.40第一節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系概述三、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的種類信譽(yù)評(píng)級(jí)體系(3)國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)(2)企業(yè)評(píng)級(jí)(1)證券評(píng)級(jí)(4)特定信譽(yù)關(guān)系評(píng)價(jià).41信譽(yù)評(píng)級(jí)體系(3)國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)(2)企業(yè)評(píng)級(jí)(1)證券評(píng)級(jí)(4)特定信譽(yù)關(guān)系評(píng)價(jià)普通債券股票評(píng)級(jí)-發(fā)行資歷資產(chǎn)證券化債券債券評(píng)級(jí)工商企業(yè)金融機(jī)構(gòu)短期融資券各種商業(yè)票據(jù).42信譽(yù)評(píng)級(jí)體系(3)國(guó)家主權(quán)評(píng)級(jí)(2)企業(yè)評(píng)級(jí)(1)證券評(píng)級(jí)(4)特定信譽(yù)關(guān)系評(píng)價(jià)普通債券股票評(píng)級(jí)-發(fā)行資歷各種商業(yè)票據(jù)資產(chǎn)證券化債券債券評(píng)級(jí)工商企業(yè)金融機(jī)構(gòu)短期融資券進(jìn)出口企業(yè)工業(yè)企業(yè)債券商業(yè)企業(yè)短期融資券金融債券工業(yè)企業(yè)短期融資券證券公司保險(xiǎn)公司工業(yè)商業(yè)建筑安裝

26、信譽(yù)社信托公司商業(yè)銀行結(jié)算信貸個(gè)人信譽(yù).43第六章 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的構(gòu)建一、我國(guó)早期的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系二、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的規(guī)范化問(wèn)題三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法.44第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的構(gòu)建一、我國(guó)早期的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系 下面以工業(yè)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系為例，引見1992年信譽(yù)評(píng)級(jí)協(xié)會(huì)籌備與制定的這套目的體系，見圖6.2，主要內(nèi)容包括： (一)信譽(yù)評(píng)級(jí)的要素與目的 (二)信譽(yù)評(píng)級(jí)的權(quán)重 (三)信譽(yù)評(píng)級(jí)的方法 (四)計(jì)分規(guī)范 (五)信譽(yù)評(píng)級(jí)的等級(jí)設(shè)置.45一、我國(guó)早期的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系 (一)信譽(yù)評(píng)級(jí)的要素與目的 這套目的分企業(yè)素質(zhì)、資金信譽(yù)、運(yùn)營(yíng)管理、經(jīng)濟(jì)效益和開展前景

27、五個(gè)要素，每個(gè)要素下面又分別有3-7個(gè)目的，合計(jì)23項(xiàng)目的構(gòu)成。.46一、我國(guó)早期的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系(一)信譽(yù)評(píng)級(jí)的要素與目的圖6.2 工業(yè)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)的目的體系工業(yè)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系指點(diǎn)群體素質(zhì)流動(dòng)資金貸款歸還率貸款支付率產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)率管理手段利潤(rùn)增長(zhǎng)率一級(jí)品率市場(chǎng)預(yù)測(cè)開展規(guī)劃及措施新產(chǎn)品開發(fā)方案完成率合同履約率經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)品銷售率開展前景全部流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率全部資金利稅率企業(yè)素質(zhì)資金信譽(yù)運(yùn)營(yíng)管理廢品庫(kù)存適銷率銷售收入利潤(rùn)率職工隊(duì)伍素質(zhì)綜合才干管理素質(zhì)全部資金自有率全部定額流動(dòng)資金自有率流動(dòng)比率凝滯資金占?jí)郝?分31分36分22分5分.47一、我國(guó)早期的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系(二)信譽(yù)評(píng)級(jí)的權(quán)重 這

28、套方法采用百分制計(jì)分，其中：企業(yè)素質(zhì)6分、資金信譽(yù)31分、運(yùn)營(yíng)管理36分、經(jīng)濟(jì)效益22分、開展前景5分，合計(jì)100分。 由此可以看出，當(dāng)時(shí)的目的體系把運(yùn)營(yíng)管理列為工業(yè)企業(yè)評(píng)級(jí)目的體系的重點(diǎn)，其次為資金信譽(yù)和經(jīng)濟(jì)效益，最后為企業(yè)素質(zhì)和開展前景。這樣做的目的是由于企業(yè)素質(zhì)和開展前景主要憑閱歷計(jì)分，彈性較大，為了減少計(jì)分方法的隨意性和客觀性，故而給予了較小的分值。.48一、我國(guó)早期的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系(三)信譽(yù)評(píng)級(jí)的方法 在這套目的體系中，采用了定性分析和定量分析相結(jié)合的方法。 企業(yè)素質(zhì)和開展前景采用定性分析，根據(jù)評(píng)價(jià)人員專業(yè)知識(shí)和現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查進(jìn)展判別定分。 資金信譽(yù)、運(yùn)營(yíng)管理和經(jīng)濟(jì)效益根據(jù)各項(xiàng)目的三年平

29、均實(shí)踐值進(jìn)展評(píng)分。.49一、我國(guó)早期的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系(四)計(jì)分規(guī)范 定量目的計(jì)分采用兩種方法： 一種方法按規(guī)范值分段計(jì)分； 另一種方法按規(guī)范值實(shí)踐完成情況乘以目的分值計(jì)算。 定性目的那么由專家或評(píng)價(jià)人員根據(jù)閱歷判別確定分值。.50一、我國(guó)早期的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系(五)信譽(yù)評(píng)級(jí)的等級(jí)設(shè)置 企業(yè)信譽(yù)等級(jí)采用三等九級(jí)制，從AAA到C，每一級(jí)10分。 在實(shí)踐運(yùn)用中，由于信譽(yù)差的企業(yè)很少參與評(píng)級(jí)，較后面的等級(jí)實(shí)踐沒(méi)用運(yùn)用，銀行系統(tǒng)常把貸款企業(yè)信譽(yù)等級(jí)分為4級(jí)，即特級(jí)、一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)，或一、二、三、四級(jí)。.51第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的的構(gòu)建二、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的規(guī)范化問(wèn)題 對(duì)于信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系能否需求一致規(guī)

30、范，這個(gè)問(wèn)題在實(shí)際界與實(shí)務(wù)界都存在著很大爭(zhēng)議。 我國(guó)早在1991-1992年間舉行的全國(guó)信譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)議曾經(jīng)召開三次會(huì)議，討論了信譽(yù)等級(jí)目的體系的規(guī)范化問(wèn)題。.52第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的的構(gòu)建二、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的規(guī)范化問(wèn)題 許多人以為，信譽(yù)評(píng)級(jí)作為一種中介性效力任務(wù)，要向社會(huì)擔(dān)任，對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果的真實(shí)性和可靠性承當(dāng)責(zé)任。因此，不同評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)于同一評(píng)級(jí)對(duì)象的評(píng)級(jí)結(jié)果應(yīng)根本一致，這樣才可以為投資者做出正確選擇提供可靠根據(jù)，所以目的體系應(yīng)該透明化。 經(jīng)過(guò)討論后大家最終一致以為應(yīng)該力求規(guī)范化，經(jīng)過(guò)各方起草預(yù)備，并最終構(gòu)成了，包括債券信譽(yù)評(píng)級(jí)、工商企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)和金融機(jī)構(gòu)信譽(yù)評(píng)級(jí)的目的體系和計(jì)分規(guī)范等文件

31、。.53第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的的構(gòu)建二、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的規(guī)范化問(wèn)題 但也有人提出，按照國(guó)外慣例，信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系均由各家獨(dú)立的具有法人資歷的評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)自行制定，經(jīng)過(guò)評(píng)級(jí)向社會(huì)提供信息，讓投資者選用，這只是提供了一種參考根據(jù)，而不是決策。只需評(píng)級(jí)客觀公正符合實(shí)踐，得到社會(huì)認(rèn)可，就可表達(dá)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的權(quán)威性；否那么，假設(shè)評(píng)級(jí)結(jié)果經(jīng)不起考驗(yàn)，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)信譽(yù)就會(huì)一落千丈，最終被市場(chǎng)淘汰。 因此，穆迪、規(guī)范普爾、惠譽(yù)三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)目的體系并不完全一致，但依然得到市場(chǎng)認(rèn)可，故而不需求強(qiáng)求全國(guó)各評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)一致評(píng)級(jí)目的體系。.54第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的的構(gòu)建二、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的規(guī)范化問(wèn)題 正是由于后面這種觀念的存在

32、，使得我國(guó)1992年經(jīng)過(guò)并構(gòu)成的只在部分地域的評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)中試用，而未能得到普遍推行。 特別是1993年以后，國(guó)內(nèi)新建立了一些信譽(yù)評(píng)級(jí)公司，那么直接汲取了國(guó)際上的信譽(yù)評(píng)級(jí)閱歷進(jìn)展評(píng)級(jí)，因此構(gòu)成了目前各家自主評(píng)級(jí)的分散局面。.55第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的的構(gòu)建二、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的規(guī)范化問(wèn)題 陳元燮xie(2000)等以為，信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系規(guī)范化有利有弊： 利的方面是規(guī)范化可使評(píng)級(jí)有一個(gè)一致的衡量尺度，使各種評(píng)級(jí)結(jié)果有一個(gè)共同的規(guī)范來(lái)檢查能否確實(shí)具有投資價(jià)值。 弊的方面是規(guī)范化不利于各家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)揚(yáng)各自的專長(zhǎng)，不利于競(jìng)爭(zhēng)和提高。 所以不用急于規(guī)范化，可以先召開閱歷交流會(huì)，經(jīng)過(guò)大家交流閱歷，集思廣益，共同

33、提高。.56第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的的構(gòu)建二、信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的規(guī)范化問(wèn)題 假設(shè)確實(shí)有非常成熟的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系，而為大家所服氣，也可在此根底上構(gòu)成共識(shí)，逐漸建立起一致的信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系。 假設(shè)大家意見不一，也可不強(qiáng)求一致，各自在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中求得開展，經(jīng)過(guò)實(shí)際檢驗(yàn)，優(yōu)勝劣汰。 當(dāng)然，對(duì)于其中某些工程，如信譽(yù)等級(jí)及其符號(hào)可以先一致同來(lái)，以便為投資者衡量信譽(yù)情況提供一個(gè)一致的規(guī)范。 陳元燮，建立信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系的幾個(gè)實(shí)際問(wèn)題，財(cái)經(jīng)問(wèn)題研討，2000.08，P3-8。.57第二節(jié) 信譽(yù)評(píng)級(jí)目的的構(gòu)建三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(一)要素分析與財(cái)務(wù)分析的綜合運(yùn)用(二)(加權(quán))評(píng)分法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法.58三、信譽(yù)

34、綜合評(píng)價(jià)方法(一)要素分析與財(cái)務(wù)分析的綜合運(yùn)用 在信譽(yù)評(píng)級(jí)目的中，有定性目的，也有定量目的，至于信譽(yù)分析應(yīng)該偏重于哪一個(gè)方面，在實(shí)務(wù)界中有不同的聲音。 財(cái)務(wù)目的多是定量的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，能比較直觀地表達(dá)信譽(yù)的一些方面，也比較容易利于數(shù)學(xué)模型或函數(shù)變量對(duì)過(guò)去的財(cái)務(wù)目的進(jìn)展分析。 但許多評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)以為，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只是評(píng)級(jí)的出發(fā)點(diǎn)，假設(shè)不對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境、國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力、管理人員的素質(zhì)等各種要素進(jìn)展分析調(diào)查，那么評(píng)級(jí)很難得出正確的結(jié)論。而且，評(píng)級(jí)結(jié)果的最終結(jié)論還要依托分析人員的客觀判別，最終由評(píng)級(jí)委員會(huì)投票決議。.59三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(一)要素分析與財(cái)務(wù)分析的綜合運(yùn)用 當(dāng)然，為了防止因人而異的個(gè)人客觀判別

35、過(guò)度地影響評(píng)級(jí)結(jié)果，也還是要搜集客觀數(shù)據(jù)來(lái)作為評(píng)價(jià)的根底。在我國(guó)，有些工程(如企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益評(píng)價(jià)、國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)等)還采用百分制評(píng)級(jí)方法。 信譽(yù)評(píng)級(jí)中定性分析和定量分析都會(huì)對(duì)評(píng)級(jí)結(jié)果產(chǎn)生一定的影響，因此在分析時(shí)要進(jìn)展結(jié)合，即采用綜合評(píng)價(jià)方法。.60三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(二)(加權(quán))評(píng)分法 這是目前信譽(yù)評(píng)價(jià)中運(yùn)用較多的一種方法。它是根據(jù)各詳細(xì)目的在信譽(yù)評(píng)價(jià)總目的中的不同位置，給出或設(shè)定其規(guī)范權(quán)數(shù)，同時(shí)確定個(gè)詳細(xì)目的的規(guī)范值(通?？梢赃x擇該目的的行業(yè)平均值作為根底設(shè)定)，然后比較目的的實(shí)踐數(shù)值與規(guī)范值得到級(jí)別目的分值，最后匯總目的分值得加權(quán)評(píng)價(jià)總分。.61三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(二)(加權(quán))評(píng)分法

36、【案例 6.1】評(píng)分法在客戶信譽(yù)評(píng)價(jià)中的運(yùn)用 例如一家企業(yè)為了評(píng)價(jià)其訂貨客戶的信譽(yù)情況，特制定了一個(gè)對(duì)客戶信譽(yù)情況的評(píng)分表，經(jīng)過(guò)歷史買賣情況、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、管理程度和盈利情況、開展?jié)摿Α⒇?cái)務(wù)比率分析等五個(gè)方面進(jìn)展調(diào)查，各個(gè)要素下面又有不同的目的，有些是定性的，有些是定量的，詳細(xì)目的見表6.5。.62表6.5 客戶信譽(yù)評(píng)分表要素指標(biāo)計(jì) 分 標(biāo) 準(zhǔn)評(píng)分一、歷史交易情況分析訂貨量訂貨穩(wěn)中有增，連續(xù)訂貨，并且主要從本公司進(jìn)貨8-10分進(jìn)貨量經(jīng)常小量變動(dòng)，有時(shí)從別的公司進(jìn)貨4-7分訂貨變動(dòng)劇烈，與其消化能力不符0-3分回款期與付款態(tài)度按照合同規(guī)定期限準(zhǔn)時(shí)、主動(dòng)回款，付款態(tài)度爽快8-10分在回款期內(nèi)回款，但要

37、經(jīng)過(guò)多次催促5-7分超過(guò)回款期1個(gè)月以上，且要款困難，拖欠躲避0-4分商業(yè)信譽(yù)與口碑走訪行業(yè)主管部門、客戶的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、主要客戶、其他原材料供應(yīng)商、開戶銀行以及與該客戶存在業(yè)務(wù)聯(lián)系的其他單位和個(gè)人，看看別人對(duì)該客戶的評(píng)價(jià)，企業(yè)形象、外部評(píng)價(jià)、行業(yè)內(nèi)品牌知名度大小0-10分.63表6.5 客戶信譽(yù)評(píng)分表要素指 標(biāo)計(jì) 分 標(biāo) 準(zhǔn)評(píng)分二、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀分析表面印象010分主要領(lǐng)導(dǎo)人素質(zhì)評(píng)價(jià)010分員工素質(zhì)010分技術(shù)水平010分客戶規(guī)模實(shí)力010分經(jīng)營(yíng)環(huán)境010分重大事項(xiàng)分析010分.64表6.5 客戶信譽(yù)評(píng)分表要素指 標(biāo)計(jì) 分 標(biāo) 準(zhǔn)評(píng)分三、管理水平和盈利分析管理水平010分銷售收入010分現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)

38、務(wù)和資金狀況業(yè)務(wù)興隆，資金豐裕810分漸盛67分一般45分業(yè)務(wù)衰退13分危險(xiǎn)0分.65表6.5 客戶信譽(yù)評(píng)分表要素指 標(biāo)計(jì) 分 標(biāo) 準(zhǔn)評(píng)分四、發(fā)展?jié)摿Ψ治鍪袌?chǎng)開拓與銷售渠道010分市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力010分客戶行業(yè)地位具有領(lǐng)導(dǎo)力810分具有很強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)力67分中等水平45分雖小,但信譽(yù)很強(qiáng)34分沒(méi)有影響力02分主要產(chǎn)品前景010分.66表6.5 客戶信譽(yù)評(píng)分表要素指標(biāo)計(jì)分標(biāo)準(zhǔn)評(píng)分五、財(cái)務(wù)比率分析流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債參考行業(yè)及財(cái)政部的評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債短期債務(wù)凈資產(chǎn)比=流動(dòng)負(fù)債/凈資產(chǎn)債務(wù)凈資產(chǎn)比=債務(wù)總額/凈資產(chǎn).67【案例 6.1】評(píng)分法在客戶信譽(yù)評(píng)價(jià)中的運(yùn)用 從這一

39、目的體系來(lái)看，該企業(yè)對(duì)客戶的信譽(yù)評(píng)價(jià)包括了定性分析和定量分析。 一方面，經(jīng)過(guò)業(yè)務(wù)人員為主的一線人員與客戶的經(jīng)常性接觸而積累的閱歷，從而判別客戶的信譽(yù)程度； 另一方面，又經(jīng)過(guò)獲取客戶的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)定性判別與定量分析相結(jié)合，彌補(bǔ)定性判別的缺乏，得出更為合理的評(píng)價(jià)。 關(guān)于目的體系的評(píng)價(jià)規(guī)范，定性目的是經(jīng)過(guò)公司對(duì)以往數(shù)據(jù)的分析，設(shè)定了打分規(guī)范；定量目的的評(píng)價(jià)規(guī)范主要參考行業(yè)及財(cái)政部的評(píng)分規(guī)范。.68【案例 6.1】評(píng)分法在客戶信譽(yù)評(píng)價(jià)中的運(yùn)用 但該評(píng)價(jià)體系也有一些缺乏之處： 一是過(guò)于偏重于定性分析，定量目的只需四個(gè)，緣由能夠是由于企業(yè)所面對(duì)的客戶是非公開上市公司，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)較為難得； 另外，忽視了權(quán)數(shù)

40、作用，對(duì)于不同目的的重要性未能正確加以提示。.69三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法 在客觀世界中，存在著大量模糊概念和模糊景象。一個(gè)概念和與其對(duì)立的概念無(wú)法劃出一條明確界限，它們是隨著量變逐漸過(guò)渡到量變的。例如“年輕和“年老就是如此，人們無(wú)法劃出一條嚴(yán)厲的年齡界限來(lái)區(qū)分“年輕和“年老。生活中，類似這樣的事例可以舉出很多，“高與“矮、“胖與瘦、“美與“丑等沒(méi)有確切界限的一些對(duì)立概念都是所謂的模糊概念。凡涉及模糊概念的景象被成為模糊景象。現(xiàn)實(shí)生活中的絕大多數(shù)景象存在著中間情況，并非非此即彼的關(guān)系，表現(xiàn)出亦此亦彼，存在著許多，甚至無(wú)窮多的中間形狀。.70三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)

41、法 而隨著科技的開展，要求人們處置一些復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，而復(fù)雜性就意味著要素眾多。當(dāng)人們還不能夠?qū)θ恳囟歼M(jìn)展調(diào)查，或者可以忽略某些要素，而并不影響對(duì)事物本質(zhì)認(rèn)識(shí)的正確性，這就需求進(jìn)展模糊識(shí)別與判別。 模糊數(shù)學(xué)就是試圖利用數(shù)學(xué)工具來(lái)處理模糊事物方面的問(wèn)題。.71三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法 1965年，美國(guó)的控制論專家Zadeh在雜志“Information and control 一上發(fā)表了其著名論文(Fuzzy sets，這標(biāo)志著模糊數(shù)學(xué)這個(gè)新的學(xué)科的誕生,模糊數(shù)學(xué)的開展異常迅速，其運(yùn)用范圍幾乎曾經(jīng)涉及到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)領(lǐng)域和部門。.72三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法

42、模糊綜合評(píng)價(jià)模型是處理多目的綜合問(wèn)題的一種有效武器。它是運(yùn)用模糊關(guān)系合成的特性，根據(jù)給出的評(píng)價(jià)準(zhǔn)那么和實(shí)測(cè)值，從多個(gè)目的對(duì)被評(píng)價(jià)事物隸屬等級(jí)情況進(jìn)展綜合性評(píng)價(jià)的一種方法。 它把被評(píng)價(jià)事物的變化區(qū)間做出劃分，又對(duì)事物屬于各個(gè)等級(jí)的程度做出分析，這樣就使對(duì)事物的描畫更加深化客觀，分析結(jié)果更加準(zhǔn)確。 .73三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法 模糊綜合評(píng)價(jià)法是根據(jù)模糊數(shù)學(xué)的原理，利用隸屬函數(shù)進(jìn)展綜合評(píng)價(jià)，這為信譽(yù)評(píng)級(jí)開辟了一條新的思緒。 模糊綜合評(píng)價(jià)法主要利用模糊集和隸屬度函數(shù)等概念，運(yùn)用模糊變換原理，采用定性與定量相結(jié)合的方法，從多個(gè)方面對(duì)事物隸屬等級(jí)情況進(jìn)展整體的評(píng)價(jià)。.74三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)

43、方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法 模糊綜合評(píng)價(jià)法的根本思想是利用模糊線性變換原理和最大隸屬度原那么，思索與被評(píng)價(jià)目的相關(guān)的各個(gè)要素，先從最低級(jí)層次的各個(gè)要素進(jìn)展綜合評(píng)價(jià)，再依次向上，直到最高的目的層，進(jìn)而得出最終評(píng)價(jià)結(jié)果。 .75三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法1.模糊綜合評(píng)價(jià)法的實(shí)際根底2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法4.多級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)模型5.隸屬度確實(shí)定6.模糊綜合評(píng)價(jià)法的優(yōu)缺陷.76三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法1.模糊綜合評(píng)價(jià)法的實(shí)際根底 模糊綜合評(píng)價(jià)法(FCE)是根據(jù)模糊數(shù)學(xué)的原理，利用隸屬函數(shù)進(jìn)展綜合評(píng)價(jià)，這為信譽(yù)評(píng)級(jí)開辟了一條新的思緒。 經(jīng)

44、典的集合論以為，一個(gè)元素要么屬于某個(gè)集合，要么不屬于某個(gè)集合，不存在介于二者之間的情況。但在現(xiàn)實(shí)世界中，很多事物之間的關(guān)系是模糊的，并不像實(shí)際上所講的那么清楚。.77三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法1.模糊綜合評(píng)價(jià)法的實(shí)際根底 1965年，美國(guó)加利福尼亞大學(xué)的查德教授創(chuàng)建了“模糊集合論，用它來(lái)定量描畫邊境模糊和性狀模糊的事物。查德引入了隸屬度(即隸屬于某個(gè)集合A的程度)的概念，來(lái)描畫那些處在“屬于和“不屬于之間的模糊事物，并記為A(X。 當(dāng)A(X)=0，就是“不屬于集合，當(dāng)A(X)=1，就是“屬于集合，這兩種情況下的集合A,就是一個(gè)經(jīng)典集合。 但當(dāng)A(X)的取值為介于“0-1之間的小數(shù)

45、時(shí)，A就成為一個(gè)模糊集合。.78三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法1.模糊綜合評(píng)價(jià)法的實(shí)際根底 如A(X)=0.9表示隸屬于集合A的程度比較高； 而A(X)=0.1表示隸屬于集合A的程度比較低。 這樣，對(duì)那些模糊性狀的事物就有了一種可靠的定量分析方法，它為人類智能處置工程(如決策、處理大規(guī)模、復(fù)雜的管理和經(jīng)濟(jì)大系統(tǒng))提供了一種模型。.79三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用 從上面可以看出，模糊綜合評(píng)價(jià)法是基于評(píng)價(jià)過(guò)程的非線性特點(diǎn)提出的，利用模糊數(shù)學(xué)中的模糊運(yùn)算法那么，對(duì)非線性的評(píng)價(jià)領(lǐng)域進(jìn)展量化綜合，從而得到可比的量化評(píng)價(jià)結(jié)果的過(guò)程。 同時(shí)，它在模糊的

46、環(huán)境中，思索了多種要素的影響，出于某種目的對(duì)某事物做出了綜合決斷或決策。.80三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用 而信譽(yù)評(píng)級(jí)正是具有以上特點(diǎn)，對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象，從不同目的出發(fā)可以對(duì)其得出不同的判別。 因此，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)不能以一種目的來(lái)決議，而要進(jìn)展多目的的綜合評(píng)價(jià)，這樣才干防止片面性，使評(píng)價(jià)更接近實(shí)踐。 另外，許多目的在評(píng)判時(shí)也具有一定的模糊性，故而運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法來(lái)加以處置更為科學(xué)。.81三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用 從20世紀(jì)90年代初期開場(chǎng)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者們不斷從事著將模糊管理數(shù)學(xué)的方法運(yùn)用于銀行與信譽(yù)業(yè)務(wù)的研討。 目

47、前，模糊綜合評(píng)價(jià)法曾經(jīng)在貸款人的品德要素分析、貸款額度、內(nèi)部分析控制、信譽(yù)評(píng)級(jí)、貸款分類及預(yù)備金充足性等方面都得到了廣泛的運(yùn)用。.82三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用 在評(píng)級(jí)中運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法的根本思緒為： 首先，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)經(jīng)過(guò)調(diào)查了解各項(xiàng)目的的后進(jìn)程度點(diǎn)(低值)和先進(jìn)程度點(diǎn)(高值)，建立起0,1區(qū)間； 然后，分別將各項(xiàng)目的的實(shí)踐數(shù)據(jù)映射到對(duì)應(yīng)的0,1區(qū)間上，得到各項(xiàng)實(shí)踐目的的“單要素隸屬度，對(duì)各個(gè)目的做出單項(xiàng)評(píng)價(jià)。 為了簡(jiǎn)化運(yùn)算過(guò)程，普通可以經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單的線性插值法來(lái)求得各項(xiàng)目的在0,1區(qū)間上的隸屬度。.83三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊

48、綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用y=f(x)0100%x：目的值y：隸屬度X1X2.84三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用y=f(x)y=L1(x)x0 x1xy.85三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用y=f(x)y=L1(x)x0 x1xy.86三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用y=f(x)y=L1(x)x0 x1xy.87正向目的計(jì)算公式逆向目的計(jì)算公式0011xixi+1xixi+1三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用XXYY.88三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)

49、方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法2.模糊綜合評(píng)價(jià)法在評(píng)級(jí)中的運(yùn)用 在評(píng)級(jí)中運(yùn)用模糊綜合評(píng)價(jià)法的根本思緒為： 然后，對(duì)各單要素隸屬度進(jìn)展加權(quán)算術(shù)平均，計(jì)算綜合隸屬度，得出綜合評(píng)價(jià)的目的值。 最后，分析得出的評(píng)價(jià)結(jié)果，普通越接近0表示信譽(yù)越差，越接近1信譽(yù)越好。.89三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法 模糊綜合評(píng)價(jià)法在信譽(yù)評(píng)級(jí)中的詳細(xì)運(yùn)用過(guò)程是： 將評(píng)價(jià)目的看成是由多個(gè)要素組成的模糊集合(稱為要素集，記為U)； 再設(shè)定這些要素所能選取的評(píng)定等級(jí)，組成評(píng)語(yǔ)的模糊集合(稱為評(píng)語(yǔ)集或備擇集，記為V)； 分別求出各單一要素對(duì)各個(gè)評(píng)價(jià)等級(jí)的隸屬程度(稱為模糊評(píng)價(jià)矩陣)； 然后，根據(jù)

50、各個(gè)要素在評(píng)價(jià)目的中的權(quán)重分配，經(jīng)過(guò)計(jì)算(稱為模糊矩陣合成)，求出評(píng)價(jià)的最終分?jǐn)?shù)，確定相應(yīng)等級(jí)。.90三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法由此可見模糊綜合評(píng)價(jià)法包括七個(gè)步驟：(1)建立要素集；(2)建立備擇集；(3)確立評(píng)價(jià)規(guī)范矩陣；(4)建立模糊評(píng)價(jià)矩陣；(5)建立權(quán)重集；(6)計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量 (單要素模糊評(píng)價(jià)、模糊綜合評(píng)價(jià))； (7)計(jì)算綜合評(píng)分。.91(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(1)建立要素集 對(duì)于信譽(yù)評(píng)價(jià)系統(tǒng)，設(shè)有m個(gè)評(píng)價(jià)要素需求思索，那么評(píng)價(jià)對(duì)象的要素集記為： U=(U1，U2，.Um)。 比如，某個(gè)信譽(yù)評(píng)價(jià)對(duì)象主要受十個(gè)要素影

51、響，即m=10，那么評(píng)價(jià)對(duì)象的要素集記為： U=(U1，U2，.U10)。.92(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(2)建立備擇集 假設(shè)每個(gè)評(píng)價(jià)要素的最終評(píng)語(yǔ)有n個(gè)，即v1，v2，.，vn，那么評(píng)語(yǔ)集記為： V=(v1，v2，.，vn)。 比如，一個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)評(píng)級(jí)對(duì)象設(shè)定的評(píng)價(jià)結(jié)果為三等九級(jí)，那么n=9。那么評(píng)語(yǔ)集記為： V=(AAA，AA，A，BBB，BB，B，CCC，CC，C)。.93(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(3)確立評(píng)價(jià)規(guī)范矩陣 這是評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)根據(jù)長(zhǎng)期實(shí)際閱歷或其他來(lái)源得出的不同要素在相應(yīng)的評(píng)語(yǔ)種類中應(yīng)具有的閱歷數(shù)值。 如上面舉例中，取m=10，n=9

52、，那么評(píng)價(jià)規(guī)范矩陣見表6.6。.94表6.6 評(píng)價(jià)規(guī)范矩陣AAAAAABBBBBBCCCCCCU1X11X12X13X14X15X16X17X18X19U2X21X22X23X24X25X26X27X28X29U3X31X32X33X34X35X36X37X38X39U4X41X42X43X44X45X46X47X48X49U5X51X52X53X54X55X56X57X58X59U6X61X62X63X64X65X66X67X68X69U7X71X72X73X74X75X76X77X78X79U8X81X82X83X84X85X86X87X88X89U9X91X92X93X94X95X96X

53、97X98X99U10X101X102X103X104X105X106X107X108X109.95根據(jù)表6.6繪制評(píng)價(jià)規(guī)范矩陣級(jí)別要素U1X19X18X11X12X13AAAAAACCX17X16X15X14BBBBBBCCCC0.96根據(jù)表6.6繪制評(píng)價(jià)規(guī)范矩陣級(jí)別要素U1X19X18X11X12X13AAAAAACCX17X16X15X14BBBBBBCCCC.97根據(jù)表6.6繪制評(píng)價(jià)規(guī)范矩陣級(jí)別要素U1X19X18X11X12X13AAAAAACCX17X16X15X14BBBBBBCCCC.98根據(jù)表6.6繪制評(píng)價(jià)規(guī)范矩陣級(jí)別要素U1X19X18X11X12X13AAAAAACCX1

54、7X16X15X14BBBBBBCCCC.99(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(4)建立模糊評(píng)價(jià)矩陣 在得到某個(gè)評(píng)級(jí)對(duì)象的目的實(shí)踐值后，評(píng)級(jí)人員分析實(shí)踐值屬于該目的對(duì)應(yīng)的各個(gè)評(píng)語(yǔ)的隸屬程度，第i個(gè)單要素的隸屬函數(shù)向量用n維向量表示，即：Ri=(r1，r2，.，rn)， 其中： rj0，1，且rj=1 一切m個(gè)單要素模糊評(píng)價(jià)向量放在一同就構(gòu)成一個(gè)mn矩陣，記為：R=(rij)mn其中：i=1,2，.，m；j=1,2，.，n； rij表示第i個(gè)變量屬于第j個(gè)評(píng)語(yǔ)的隸屬度。.100V=(v1， v2， v3， .， vn) (三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(4)建立模

55、糊評(píng)價(jià)矩陣.101(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(5)建立權(quán)重集 由于不同目的在信譽(yù)等級(jí)決議中有著不同的重要性，因此用加權(quán)系數(shù)向量來(lái)表示各個(gè)要素的重要程度，記為：A=(1，2，.,m)， 其中：j0，1，且j=1.102(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(6)計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量 結(jié)合思索模糊評(píng)價(jià)矩陣與加權(quán)系數(shù)向量，我們可以得到加權(quán)綜合隸屬度向量：P=A1mRmn=(pj)1n pj表示該企業(yè)的評(píng)級(jí)屬于第j級(jí)的概率是多少。.103(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(6)計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量P=A1mRmn=(pj)1n .104(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊

56、綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(6)計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量P=A1mRmn=(pj)1n .105(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(6)計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量P=A1mRmn=(pj)1n .106(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(6)計(jì)算綜合評(píng)價(jià)向量P=A1mRmn=(pj)1n .107(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(7)計(jì)算綜合評(píng)分 由于每個(gè)被評(píng)價(jià)對(duì)象的評(píng)判結(jié)果都是一個(gè)模糊向量，不能直接用于被評(píng)價(jià)對(duì)象之間的排序評(píng)優(yōu)，從而還要對(duì)P進(jìn)展一定的處置。 通常的處置方法包括： (1)按照最大隸屬度原那么，確定被評(píng)價(jià)對(duì)象最終所對(duì)應(yīng)的評(píng)價(jià)等級(jí)。.108(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3

57、.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(7)計(jì)算綜合評(píng)分 (2)模糊向量單值化 即對(duì)各評(píng)語(yǔ)等級(jí)賦值，引進(jìn)分?jǐn)?shù)集F，Z=PF是一個(gè)單值，比較每個(gè)被評(píng)價(jià)對(duì)象的Z，就可以按照Z(yǔ)大小進(jìn)展排序，從而可以選出最優(yōu)者。.109(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(7)計(jì)算綜合評(píng)分為了得出最后的評(píng)分，引進(jìn)分?jǐn)?shù)集F：得到最后的評(píng)分： Z=P1nFn1=Z11.110(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(7)計(jì)算綜合評(píng)分為了得出最后的評(píng)分，引進(jìn)分?jǐn)?shù)集F：得到最后的評(píng)分： Z=P1nFn1=Z11.111(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(7)計(jì)算綜合評(píng)分 (3)計(jì)算隸屬度對(duì)比系數(shù)。隸屬度

58、對(duì)比系數(shù)是對(duì)所得綜合評(píng)價(jià)結(jié)果P信息的進(jìn)一步開發(fā)，反映各等級(jí)隸屬度的內(nèi)部構(gòu)造比例情況，如構(gòu)造優(yōu)良度和比例優(yōu)良度。.112(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法(7)計(jì)算綜合評(píng)分.113(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法3.模糊綜合評(píng)價(jià)法的詳細(xì)做法評(píng)價(jià)對(duì)象要素1要素2要素mAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAAA.114三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法4.多級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)模型 由于信譽(yù)評(píng)級(jí)體系非常復(fù)雜，綜合目的體系往往會(huì)有多個(gè)層次構(gòu)造，一個(gè)要素集下面又有多個(gè)子要素集(見圖6.2)，因此要采用模糊數(shù)學(xué)法中的優(yōu)序評(píng)價(jià)模型。 下面闡明如何運(yùn)用二級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)模型。 .115圖6.2 工業(yè)企業(yè)

59、信譽(yù)評(píng)級(jí)的目的體系工業(yè)企業(yè)信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體系指點(diǎn)群體素質(zhì)流動(dòng)資金貸款歸還率貸款支付率產(chǎn)品銷售增長(zhǎng)率管理手段利潤(rùn)增長(zhǎng)率一級(jí)品率市場(chǎng)預(yù)測(cè)開展規(guī)劃及措施新產(chǎn)品開發(fā)方案完成率合同履約率經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)品銷售率開展前景全部流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)率全部資金利稅率企業(yè)素質(zhì)資金信譽(yù)運(yùn)營(yíng)管理廢品庫(kù)存適銷率銷售收入利潤(rùn)率職工隊(duì)伍素質(zhì)綜合才干管理素質(zhì)全部資金自有率全部定額流動(dòng)資金自有率流動(dòng)比率凝滯資金占?jí)郝?分31分36分22分5分.116三、信譽(yù)綜合評(píng)價(jià)方法(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法4.多級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)模型 (1)確定要素集； (2)做出一切評(píng)價(jià)目的的評(píng)語(yǔ)集； (3)對(duì)每一個(gè)評(píng)價(jià)目的Ui進(jìn)展單目的評(píng)價(jià)，得出單目的評(píng)價(jià)矩陣；(假設(shè)評(píng)價(jià)規(guī)范

60、矩陣已建立) (4)設(shè)置子要素集中各目的權(quán)重； (5)得出Ui的最終評(píng)語(yǔ)； (6)得出U的總體評(píng)價(jià)。.117(三)模糊綜合評(píng)價(jià)法4.多級(jí)模糊綜合評(píng)價(jià)模型(1)確定要素集 將信譽(yù)評(píng)價(jià)目的按各自的關(guān)系建立評(píng)價(jià)體系，設(shè)： 第一層次要素有s個(gè)子集，記為U1，U2，.，Us，并滿足條件： U=U1，U2，.，Us， Ui Uj=(當(dāng)ij)。 第二層次目的集： 每個(gè)子集Ui(i=1,2，.，s),又可由它的下一級(jí)評(píng)價(jià)目的子集來(lái)評(píng)價(jià)，即可表示為： Ui=xi1，xi1，.，xim 其中：i=1,2,.,s;mi表示Ui的子元素的個(gè)數(shù)。 要素集U中一切的二級(jí)子要素的個(gè)數(shù)為：m= mi。i.118信譽(yù)評(píng)級(jí)目的體