新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)講義契約理論.ppt課件

1、契約理論第一節(jié)契約的含義、類(lèi)型及理論構(gòu)成第二節(jié)交易費(fèi)用與契約選擇第三節(jié)委托代理問(wèn)題與激勵(lì)契約設(shè)計(jì)第四節(jié)不完全契約與敲竹杠問(wèn)題第五節(jié) 契約的實(shí)施機(jī)制與默認(rèn)契約的作用埃格特森論契約的重要性“轉(zhuǎn)移或讓渡消費(fèi)品、服務(wù)或生產(chǎn)性資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)，無(wú)論是暫時(shí)的還是長(zhǎng)久的，都通過(guò)契約方式來(lái)完成，契約規(guī)定了交換的條款。契約的概念是新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心。”第一節(jié) 契約的含義、類(lèi)型及構(gòu)成一、契約的含義二、契約的內(nèi)容三、契約的類(lèi)型四、契約存在的理由及其理論構(gòu)成一、契約的含義契約又稱(chēng)合同、合約，它最初是一個(gè)法學(xué)概念。對(duì)契約的內(nèi)涵，法學(xué)中存在不少的界定。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)契約的理解與法學(xué)的理解有所不同。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家更多的是從其制度

2、特性和經(jīng)濟(jì)功能角度進(jìn)行界定的。法學(xué)中的契約定義羅馬法契約是由雙方意愿一致而產(chǎn)生相互間法律關(guān)系的一種約定。法國(guó)民法典契約為一種合意，依此合意，一人或數(shù)人對(duì)于其他人或數(shù)人負(fù)擔(dān)給付、作為或不作為的債務(wù)。牛津法律大詞典契約是指兩人或多人之間為在相互間設(shè)定合法義務(wù)而達(dá)成的具有法律強(qiáng)制力的協(xié)議。美國(guó)第二次契約法重述一個(gè)或一組承諾，法律對(duì)契約的不履行給予補(bǔ)償或者在一定的意義上承認(rèn)的履約義務(wù)。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家的契約定義張五常“當(dāng)事人在自愿的情況下的某些承諾，它是交易過(guò)程中的產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)的形式。”平喬維奇“契約是人們用以尋找、辨別和商討交易機(jī)會(huì)的工具。在所有權(quán)激勵(lì)人們?nèi)ふ覍?duì)其資產(chǎn)最具生產(chǎn)力的使用方法的同時(shí)，締約自由

3、降低了辨別成本?！笨巳R因契約是“通過(guò)允許合作雙方從事可信賴(lài)的聯(lián)合生產(chǎn)的努力，以減少在一個(gè)長(zhǎng)期的商業(yè)關(guān)系中出現(xiàn)的行為風(fēng)險(xiǎn)或敲竹杠風(fēng)險(xiǎn)的設(shè)計(jì)裝置?！?契約與制度的比較契約的本質(zhì)是交易的微觀制度。作為微觀制度的契約是與交易緊密聯(lián)系在一起的，它的作用范圍一般僅限于參與交易的契約當(dāng)事人。而一般所說(shuō)的制度則是共同遵守的正式或非正式規(guī)則。作為微觀制度的契約總是服從于一定的高于它的制度的制約。當(dāng)一個(gè)只有幾個(gè)當(dāng)事人簽訂與遵守的契約得到普遍認(rèn)可時(shí)，就會(huì)上升為公共遵守的制度。對(duì)于契約與制度的區(qū)分，應(yīng)該說(shuō)，契約帶有更多的私人、自由性質(zhì)，而一般意義上的制度則含有更多的公共、強(qiáng)制成分。當(dāng)然，二者的區(qū)分是相對(duì)的，要在它們之

4、間劃一條鴻溝是不可能的。契約概念在NIE與法律中的不同新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中的契約概念與法律規(guī)定的契約概念是有所不同的，因?yàn)樾轮贫冉?jīng)濟(jì)學(xué)契約理論中的契約概念比法律上所使用的契約概念更為廣泛，它不僅包括具有法律效力的契約，也包括一些默認(rèn)契約。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中的契約概念，實(shí)際上是將所有的交易（無(wú)論是長(zhǎng)期的還是短期的）都看作是一種契約關(guān)系，并將此作為分析的基本要素。二、契約的內(nèi)容（一）張五常的論述（二）威廉姆森的論述（一）張五常的論述張五常認(rèn)為，契約是結(jié)構(gòu)性的。一般都包括收入條款與使用條款兩大內(nèi)容。收入條款有多種不同形式，如租金可以固定、分成、分紅、按利潤(rùn)算，等等。不同收入條款厘定，訂約雙方會(huì)有不同的行為，于

5、是合約中關(guān)于約束資產(chǎn)使用的條款就會(huì)跟著不同；另一方面，使用的約束也會(huì)影響收入條款的選擇。收入條款與使用條款互相影響是合約理論的重心所在。（二）威廉姆森的論述對(duì)契約的基本內(nèi)容，威廉姆森則將其歸結(jié)為技術(shù)（k）、合同治理結(jié)構(gòu)或安全措施（s）和價(jià)格（p）三種因素。經(jīng)濟(jì)生活中各種合同，不管其如何發(fā)展變化，都離不開(kāi)這些基本內(nèi)容。威廉姆森用一個(gè)簡(jiǎn)單的簽約計(jì)劃圖對(duì)此進(jìn)行了說(shuō)明。1.威廉姆森的簽約計(jì)劃圖假定可用兩種方法提供某種產(chǎn)品或服務(wù)。其中一種方法使用通用技術(shù)，另一種用專(zhuān)用技術(shù)。后者需要進(jìn)行更大的投資，去購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)用固定資產(chǎn)，以便更有效地滿(mǎn)足穩(wěn)定不變的需求。用k表示購(gòu)買(mǎi)專(zhuān)用資產(chǎn)的投資量，對(duì)于使用通用技術(shù)設(shè)備進(jìn)行的

6、交易，k=0。如果交易使用的是專(zhuān)用技術(shù)，則k0。對(duì)于k=0的交易，簡(jiǎn)單的市場(chǎng)合同足夠了，但如果交易中有巨額專(zhuān)用資產(chǎn)面臨風(fēng)險(xiǎn)，就需要交易雙方設(shè)計(jì)出一種安全措施，以保護(hù)此后交易中的投資的安全。這種安全措施的作用程度可用s來(lái)表示。如果s=0，則表示不采取這種安全措施；如果決定要采取安全措施，則用s0表示。2.簡(jiǎn)單簽約計(jì)劃k=0k0s=0s0AP1BC圖中A、B、C三點(diǎn)各代表一種價(jià)格，我們可以把各種價(jià)格加以比較。假定供給方有以下特點(diǎn)：不愿意冒險(xiǎn)；在各種技術(shù)條件下都可提供產(chǎn)品；只要能使他預(yù)期收支平衡，誰(shuí)提供這種安全措施都無(wú)所謂。這樣，分支A表示的就是在通用技術(shù)（即k=0）條件下的供給量，其預(yù)期收支平衡價(jià)

7、格應(yīng)為p1；分支B所代表的那一類(lèi)合同用于專(zhuān)用資產(chǎn)交易（即k0），也無(wú)需安全措施（即s=0）；預(yù)期收支平衡價(jià)格就是 。分支C所代表的合同也專(zhuān)用于專(zhuān)用資產(chǎn)交易；但由于買(mǎi)方在這類(lèi)合同中提供了安全措施（即s0），因此預(yù)期收支平衡價(jià)格 將低于 。3.安全措施的類(lèi)型第一種措施就是調(diào)整激勵(lì)機(jī)制，即為了防止提前終止合同，一般都規(guī)定了解雇金或罰金的標(biāo)準(zhǔn)；第二種措施是建立并使用某種專(zhuān)門(mén)的治理結(jié)構(gòu)，以應(yīng)付并解決糾紛。從分支C所對(duì)應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)來(lái)看，其特點(diǎn)就是通過(guò)調(diào)解仲裁來(lái)解決各種糾紛，而不是訴諸法庭。第三種措施是依靠貿(mào)易規(guī)則，鼓勵(lì)并判斷雙方持續(xù)合作的意向。把一買(mǎi)一賣(mài)的單方貿(mào)易擴(kuò)展為互相買(mǎi)賣(mài)的雙邊貿(mào)易例如雙邊互惠方式就

8、是這樣一種解決雙邊貿(mào)易不平衡問(wèn)題的措施。三、契約的類(lèi)型（一）古典契約、新古典契約與關(guān)系性契約（二）完全契約與不完全契約（三）顯性契約與隱性契約（一）古典契約、新古典契約與關(guān)系性契約1.古典契約古典契約無(wú)論在法律意義上還是在經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上都是一種理想化的契約關(guān)系，它意味著，契約條件在締約時(shí)就得到明確的、詳細(xì)的界定，并且界定的當(dāng)事人的各種權(quán)利和義務(wù)都能準(zhǔn)確地度量，也就是，對(duì)于未來(lái)所可能出現(xiàn)的任何一種事件以及任何事件出現(xiàn)時(shí)契約雙方的權(quán)利、義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?、契約執(zhí)行和結(jié)果，都能夠以毫無(wú)爭(zhēng)議的文字寫(xiě)入契約條款；契約各方不關(guān)心契約關(guān)系的長(zhǎng)期維持，只關(guān)心違約的懲罰和索賠，交易往往是一次性的，交易完成后各方“形同

9、路人”；它不考慮第三方參與，強(qiáng)調(diào)法規(guī)、正式文件及交易自行清算。2.新古典契約新古典長(zhǎng)期契約主要有兩個(gè)重要特征：一是在契約籌劃時(shí)即留有余地；二是無(wú)論是留有余地還是力求嚴(yán)格籌劃，契約籌劃者所使用的程序和技術(shù)本身可變范圍很大，導(dǎo)致契約具有靈活性。這意味著當(dāng)事人關(guān)心契約關(guān)系的持續(xù)，并且認(rèn)識(shí)到契約的不完全和日后調(diào)整的必要。如果發(fā)生糾紛，當(dāng)事人首先謀求內(nèi)部協(xié)商解決，如果解決不了再訴諸法律，因而，它強(qiáng)調(diào)建立一種包括第三方裁決在內(nèi)的規(guī)制結(jié)構(gòu)。3.關(guān)系性契約關(guān)系性契約不考慮所有的未來(lái)偶然性，在這種安排中，過(guò)去、現(xiàn)在和預(yù)期未來(lái)的個(gè)人之間的關(guān)系在契約各方之間非常重要。關(guān)系性契約強(qiáng)調(diào)專(zhuān)業(yè)化合作和長(zhǎng)期契約關(guān)系的維持。它

10、意味著交易雙方為了在交易中獲得最大的預(yù)期收益，只在經(jīng)濟(jì)的原則下根據(jù)目前的情況部分地規(guī)定交易的屬性和條件，對(duì)于那些雖關(guān)涉雙方利益但在契約簽訂時(shí)就對(duì)將來(lái)的種種情況做出明確規(guī)定所費(fèi)頗多或者根本不可能的條款，留待將來(lái)由交易雙方進(jìn)行過(guò)程性的、相機(jī)的處理；而且，初始明確的契約條款，一旦為交易雙方認(rèn)為不再適宜時(shí)，也可作相應(yīng)修改。關(guān)系性締約活動(dòng)將適應(yīng)性貫穿到契約的始終，并且，關(guān)系性契約一般不需要第三方加入。關(guān)系性契約光譜純古典契約法律婚姻交易性極端軸關(guān)系性極端軸非法律“社會(huì)合同”關(guān)系性程度（二）完全契約與不完全契約1.完全契約完全契約是指締約雙方都能完全預(yù)見(jiàn)契約期內(nèi)可能發(fā)生的重要事件，愿意遵守雙方所簽訂的契約

11、條款，當(dāng)締約方對(duì)契約條款產(chǎn)生爭(zhēng)議時(shí)，第三方比如法院能夠強(qiáng)制其執(zhí)行。完全契約下的契約條款詳細(xì)地表明了在與契約行為相應(yīng)的未來(lái)不可預(yù)測(cè)事件出現(xiàn)時(shí)，每一個(gè)契約當(dāng)事人在不同的情況下的權(quán)利與義務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)分享的情況、契約強(qiáng)制履行的方式及契約所要達(dá)到的最終結(jié)果。2.不完全契約由于人的有限理性，外在環(huán)境的復(fù)雜性、不確定性，信息的不對(duì)稱(chēng)性和不完全性，契約當(dāng)事人或契約的仲裁者無(wú)法證實(shí)或觀察一切，就造成契約條款是不完全的。哈特：“在一個(gè)不確定性的世界里，要在簽約時(shí)預(yù)測(cè)到所有可能出現(xiàn)的狀態(tài)幾乎是不可能的；即使預(yù)測(cè)到，要準(zhǔn)確地描述每種狀態(tài)也是很困難的；即使描述了，由于事后的信息不對(duì)稱(chēng)，當(dāng)實(shí)際狀態(tài)出現(xiàn)時(shí)，當(dāng)事人也可能為什么是

12、實(shí)際狀態(tài)爭(zhēng)論不休；即使當(dāng)事人之間的信息是對(duì)稱(chēng)的，法院也不可能證實(shí)；即使法院能證實(shí)，執(zhí)行起來(lái)也可能成本太高?！保ㄈ╋@性契約與隱性契約隱性契約也叫做默認(rèn)契約，它與顯性契約相對(duì)。所謂默認(rèn)契約是指用以闡述雇主和雇員之間各種心照不宣的復(fù)雜協(xié)議的契約。四、契約的存在及其理論構(gòu)成（一）契約的存在理由（二）契約理論的構(gòu)成（一）契約存在的理由威廉姆森將其歸結(jié)為三大原因或因素，即人的有限理性、機(jī)會(huì)主義和交易的資產(chǎn)專(zhuān)用性。在他看來(lái)，這三者缺一不可。簽約過(guò)程的各種屬性 行為假設(shè)資產(chǎn)專(zhuān)用性 隱含的簽約過(guò)程 有限理性 機(jī)會(huì)主義 0 + + 有計(jì)劃的 + 0 + 言而有信的 + + 0 競(jìng)爭(zhēng)的 + + + 需治理的表中（

13、+）表示這個(gè)條件很重要，（0）表示它不起作用。（一）契約存在的理由弗魯博頓和芮切特認(rèn)為，在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的完全競(jìng)爭(zhēng)世界，風(fēng)險(xiǎn)分配是完全的，合約的執(zhí)行也是完全的。無(wú)需特殊的合約條款來(lái)解決簽約前的“逆向選擇”和簽約后的“道德風(fēng)險(xiǎn)”，合約自然也就沒(méi)有多少實(shí)際的意義。但是，一旦離開(kāi)新古典的完全理想模型，在各方之間的非對(duì)稱(chēng)信息以及交易專(zhuān)用性投資這兩個(gè)主要因素的影響下，合約的擬訂以及今后的履行就會(huì)受到正交易費(fèi)用的影響，從而使合約自然而然地成為經(jīng)濟(jì)學(xué)家們要重點(diǎn)關(guān)注的一個(gè)問(wèn)題。（二）契約理論的構(gòu)成在過(guò)去幾十年里，新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家們已經(jīng)發(fā)展出了多種理論來(lái)討論由交易費(fèi)用導(dǎo)致的信息和合約執(zhí)行問(wèn)題。這些理論可以區(qū)分為三個(gè)

14、相互重疊的類(lèi)別，包括：代理合約理論、自我履約協(xié)議理論和不完全合約理論。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的契約理論除了弗魯博頓和芮切特所說(shuō)的三大理論外，還應(yīng)該包括作為契約經(jīng)濟(jì)學(xué)創(chuàng)始人之一的張五常的有關(guān)交易費(fèi)用與契約選擇的理論。1.交易費(fèi)用與契約選擇理論張五常對(duì)新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)契約理論的發(fā)展作出了較大的貢獻(xiàn)，是新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家中第一個(gè)明確地分析生產(chǎn)要素的契約選擇的人。著名新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家威廉姆森的交易與不同契約和治理結(jié)構(gòu)匹配的理論，也對(duì)契約選擇理論作出了貢獻(xiàn)。2.委托代理契約理論現(xiàn)在流行兩種委托代理理論分析方法： （1）標(biāo)準(zhǔn)（規(guī)范）委托代理理論分析方法，它遵循傳統(tǒng)微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)，并將重心放在有約束的個(gè)人效用函數(shù)最大化問(wèn)題上。該理

15、論關(guān)注契約各方所具有的不對(duì)稱(chēng)信息問(wèn)題，強(qiáng)調(diào)激勵(lì)契約的設(shè)計(jì)以減少委托代理關(guān)系中常見(jiàn)的兩種機(jī)會(huì)主義行為，即道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇。 （2）實(shí)證代理理論分析方法，它主要與“監(jiān)督技術(shù)和以合約以及組織形式作擔(dān)保的技術(shù)”有關(guān)。這種分析沒(méi)有任何形式化的微觀基礎(chǔ)。3.不完全契約契約理論新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)中的契約通常是指“不完全契約”，即事前無(wú)法囊括所有或然事件的契約。不完全契約是相對(duì)于新古典微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、激勵(lì)理論和機(jī)制設(shè)計(jì)理論中的“完全契約”而言的。不完全契約或關(guān)系性契約理論集中于合作各方由于交易專(zhuān)用性投資的差異所導(dǎo)致的簽約后機(jī)會(huì)主義行為，以及法院和其他第三方在證實(shí)合約責(zé)任的執(zhí)行上所面臨的問(wèn)題。4. 自我履約協(xié)議契約理論

16、自我履約協(xié)議契約理論主要討論由于協(xié)議不可履行或無(wú)法完全履約所產(chǎn)生的困難。自我履約協(xié)議契約理論是弗魯博頓所說(shuō)現(xiàn)代三大契約理論的組成部分之一。第二節(jié)交易費(fèi)用與契約選擇一、張五常的交易費(fèi)用與契約選擇理論二、威廉姆森的契約與交易匹配理論一、張五常交易費(fèi)用與契約選擇理論（一）交易費(fèi)用與土地契約的選擇（二）交易費(fèi)用與契約選擇的兩大定理（一）交易費(fèi)用與土地契約的選擇1.分成制是低效的契約形式嗎？2.不同土地契約形式存在的原因1.分成制是低效的契約形式嗎？分成制是一種地主把土地租給農(nóng)民而收取一部分谷物的傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)組織（契約）形式。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們長(zhǎng)期認(rèn)為，分成契約效率低于工資契約和固定租金契約。新古典模型中分成租佃制

17、的無(wú)效率和工資勞工（小時(shí)）0w0w0L1L2BACDEFYX新古典模型中分成租佃制的無(wú)效率張五常（1968）指出，分成制所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)結(jié)果不能代表長(zhǎng)期均衡。地主必定會(huì)避開(kāi)租金較低的契約安排。使用分成契約的佃農(nóng)比使用工資契約的工人獲得更高報(bào)酬也只代表了勞動(dòng)力市場(chǎng)上的不均衡狀況。張五常認(rèn)為下列結(jié)構(gòu)性變量都是內(nèi)生的：租金份額r，每位佃農(nóng)的土地?cái)?shù)H，佃農(nóng)提供的勞動(dòng)數(shù)L。在他的模型中，實(shí)現(xiàn)r、H和L均衡量的條件是，在分成制契約和工資契約兩種情況中，地主和佃農(nóng)的凈收入應(yīng)相等。和工資勞工（小時(shí)）0w0w0L1L2BACDEFYX張五常的結(jié)論是以假設(shè)零交易費(fèi)用推斷出來(lái)的。假設(shè)土地的均衡數(shù)量H已確立，張五常所建議

18、的解決辦法是：佃農(nóng)必須承擔(dān)工作L2小時(shí)的契約規(guī)定工作量（而不是他偏好的L1 ），地主的租金比例r必須調(diào)整到三角形F與A相等時(shí)為止（變動(dòng)線的斜率）。2.不同土地契約形式存在的原因在資源所有者所擁有的以選擇不同資源組合的契約安排。有兩個(gè)因素影響他們對(duì)不同類(lèi)型契約安排的選擇： 自然風(fēng)險(xiǎn)。在假定存在風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的條件下，締約方會(huì)尋求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的成本低于從中所獲得的收益的辦法。 交易成本。交易成本的存在會(huì)有三個(gè)可預(yù)知的效應(yīng)，即減少交易量、影響資源使用的邊際等式和使用的密集度、影響契約安排的選擇。 不同土地契約形式存在的原因張五常提出了一個(gè)假說(shuō)：契約安排是為了在交易成本的約束下，使從風(fēng)險(xiǎn)的分散中所獲得的收益最大

19、化。農(nóng)業(yè)中有三種主要的契約形式，即定額租約、分成契約和工資契約。雖然私有產(chǎn)權(quán)所有者可以自由選擇這些形式，但經(jīng)驗(yàn)觀察表明，契約的選擇類(lèi)型在各地不一樣。(1)假定自然風(fēng)險(xiǎn)不存在，只考察交易成本分成契約從整體上比定額租約或工資契約包含更多的談判費(fèi)用和執(zhí)行費(fèi)用。而且，由于產(chǎn)出分成基于實(shí)際產(chǎn)量，土地所有者還要核實(shí)作物的實(shí)際收獲量，因此分成契約的談判和執(zhí)行較復(fù)雜。定額租約或工資契約較為簡(jiǎn)單，單獨(dú)一方就可以決定他要使用對(duì)方多少資源以及種植何種作物，因此交易成本比分成契約要低。當(dāng)然，定額租約或工資契約的交易成本的排序是不確定的。如果交易成本是惟一的決定因素，分成契約就不會(huì)被采用。這與事實(shí)不符，因此一定還有其他

20、決定因素。(2)假定交易成本相同，但存在自然風(fēng)險(xiǎn) 在定額租約條件下，佃農(nóng)不管收成如何，都要按契約規(guī)定交納固定的租金或產(chǎn)品，因此他承擔(dān)了絕大部分甚至全部風(fēng)險(xiǎn)。同樣，在工資契約下，土地所有者承擔(dān)了全部風(fēng)險(xiǎn)。在分成契約條件下，收成的變化是在締約各方間分配的，因此分成契約是一種分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的契約。既然交易成本不起作用，而且分成契約能更好地分散風(fēng)險(xiǎn)，那么現(xiàn)實(shí)中為什么會(huì)存在定額租約和工資契約呢？ (3)綜合交易成本及風(fēng)險(xiǎn)因素看土地契約選擇 一方面，在既定的與某一產(chǎn)出相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)下，交易成本的存在導(dǎo)致了生產(chǎn)性資產(chǎn)的收益降低。另一方面，在交易成本給定時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避則意味著資產(chǎn)的價(jià)值與收益的波動(dòng)程度負(fù)相關(guān)。就分成

21、契約來(lái)說(shuō)，風(fēng)險(xiǎn)分散導(dǎo)致了參與契約的資源的價(jià)格提高，較高的交易成本則降低了它們的價(jià)值，因此契約的選擇是由風(fēng)險(xiǎn)分散所帶來(lái)的收益與不同契約的交易成本加權(quán)決定的。兩個(gè)因素在解釋不同地域?yàn)槭裁磿?huì)選擇不同的契約類(lèi)型時(shí)尤其重要。(4)張五常對(duì)分成合約選擇的新解釋張五常在2002年的經(jīng)濟(jì)解釋中認(rèn)為，用風(fēng)險(xiǎn)來(lái)解釋分成合約有困難，主要是風(fēng)險(xiǎn)難以量度，而以未來(lái)的預(yù)期收入變數(shù)量度，這變數(shù)預(yù)知就不能說(shuō)是風(fēng)險(xiǎn)了。分成合約選擇的新解釋?zhuān)菏鞘杖氩荒茴A(yù)知，約訂固定的租金或價(jià)不容易互相同意，而更困難的是合約雙方對(duì)未來(lái)不穩(wěn)定收入的預(yù)期不同。不能同意一個(gè)預(yù)先的訂價(jià)，分成合約就被采用了。（二）交易費(fèi)用與契約選擇的兩大定理在經(jīng)濟(jì)解釋第三

22、卷制度的選擇一書(shū)中，張五常提出了契約與交易費(fèi)用關(guān)系的兩個(gè)定律。 第一定律叫履行定律（the law of contractual performance） 第二定律叫選擇定律（ the law of contractual choice ）。1.履行定律履行定律分兩部分。第一部分是任何量度都有（交易）費(fèi)用，而生產(chǎn)要素合約的量度是為了算價(jià)或算工資。任何生產(chǎn)要素都可用多種不同特質(zhì)量度，但選作量度作價(jià)的特質(zhì)不多。如只選一項(xiàng)，其選擇不單看量度費(fèi)用低，而是量度費(fèi)用與這量度所帶來(lái)的生產(chǎn)最高凈收益。第二部分是，被量度作價(jià)的特質(zhì)，出售者（這里指勞動(dòng)力）的意圖是偏于虛報(bào)多量，但因?yàn)楸涣慷攘诉@意圖很小。另一方面，

23、沒(méi)有被量度作價(jià)的特質(zhì)，出售者（也指勞動(dòng)力）的意圖是偏于虛有其表，或試行不履行合約或承諾。1.履行定律履行定律：凡是被量度而作價(jià)的特質(zhì)，監(jiān)管費(fèi)用較低。反過(guò)來(lái)，不直接算價(jià)的特質(zhì)監(jiān)管費(fèi)用較高。換言之，合約一訂下來(lái)，履行的困難是在于沒(méi)有被量度作價(jià)的其他特質(zhì)上。如以小時(shí)為單位算工資，散漫的行為要監(jiān)管；以件工算工資，產(chǎn)品質(zhì)量要監(jiān)管；以銷(xiāo)售量算傭金，售貨員增加雇主的其他推銷(xiāo)成本要監(jiān)管。2.選擇定律選擇定律：合約的選擇越多，監(jiān)管（交易）費(fèi)用越低。當(dāng)然，不同的選擇方向會(huì)有不同的減低交易費(fèi)用的效果，但任何一個(gè)方向都會(huì)協(xié)助競(jìng)爭(zhēng)而減低交易費(fèi)用。合約的選擇可能受政府管制，或者生產(chǎn)的情況或其他局限不容許交易費(fèi)用的選擇。政

24、府管制是傾向于增加交易費(fèi)用的。合約選擇的三大方向（以工資合約為例）1.約期的選擇。2.量度其他特質(zhì)的選擇。3.不同類(lèi)別合約的選擇。二、威廉姆森的契約與交易匹配理論在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)那里，對(duì)經(jīng)濟(jì)組織的研究完全被忽視了。威廉姆森借助于交易費(fèi)用工具深刻地研究了各類(lèi)經(jīng)濟(jì)組織問(wèn)題，特別是企業(yè)、市場(chǎng)以及與之相關(guān)的簽定契約的問(wèn)題。威廉姆森在經(jīng)濟(jì)組織的研究方面的一個(gè)主要觀點(diǎn)是認(rèn)為不同治理結(jié)構(gòu)、契約應(yīng)該與不同的交易類(lèi)型相匹配，匹配的目的是使交易成本最小化。1. 交易的類(lèi)型表1 交易的六種類(lèi)型2. 三種契約的區(qū)分古典契約。新古典契約。關(guān)系契約。3.交易與契約、治理結(jié)構(gòu)的匹配威廉姆森認(rèn)為，對(duì)以上六種交易類(lèi)型，每一種都需

25、要配以相應(yīng)的治理結(jié)構(gòu)和契約（見(jiàn)表2）。表2 交易與契約和治理結(jié)構(gòu)的匹配投 資 特 點(diǎn)非專(zhuān)用混 合特 質(zhì)頻率偶然市場(chǎng)治理三 方 治 理（新古典式合同）經(jīng)常（古典式合同）雙 方 治 理 （關(guān) 系統(tǒng) 一 治 理合 同）四種治理結(jié)構(gòu)的說(shuō)明市場(chǎng)治理。三方治理。雙方治理。統(tǒng)一治理。第三節(jié)委托代理問(wèn)題與激勵(lì)契約設(shè)計(jì)一、委托代理關(guān)系與代理問(wèn)題二、道德風(fēng)險(xiǎn)與激勵(lì)契約設(shè)計(jì)三、逆向選擇與激勵(lì)契約設(shè)計(jì)四、對(duì)委托代理激勵(lì)契約理論的評(píng)價(jià)一、委托代理關(guān)系與代理問(wèn)題當(dāng)交易的一方，將需要完成的某一項(xiàng)任務(wù)交給另一方，并給對(duì)方以相應(yīng)的報(bào)酬時(shí)，雙方之間就形成了委托代理關(guān)系。在委托代理關(guān)系中，一個(gè)常見(jiàn)的現(xiàn)象是代理人不按照委托人的利益最

26、大化行事，甚至損害委托人的利益，即出現(xiàn)所謂代理問(wèn)題。代理問(wèn)題的根本原因一是信息不對(duì)稱(chēng)。二是委托人和代理人利益目標(biāo)的不一致性。代理問(wèn)題的基本類(lèi)型道德風(fēng)險(xiǎn)，一般指代理人借事后信息的非對(duì)稱(chēng)性、不確定性以及契約的不完全性而采取的不利于委托人的行為。簡(jiǎn)單地說(shuō)，就是代理人借委托人觀測(cè)監(jiān)督的困難而采取的不利于委托人的機(jī)會(huì)主義行動(dòng)。逆向選擇，一般是指代理人利用事前信息的非對(duì)稱(chēng)性等所進(jìn)行的不利于委托人的決策選擇。這里所涉及的是事前的非對(duì)稱(chēng)信息所造成的問(wèn)題。代理成本的構(gòu)成(詹森和梅克林)如果委托代理關(guān)系的雙方當(dāng)事人都是效用最大化者，就有理由相信，代理人不會(huì)總以委托人的最大利益而行動(dòng)。委托人通過(guò)對(duì)代理人進(jìn)行適當(dāng)?shù)募?/p>

27、勵(lì)，以及承擔(dān)約束代理人越軌活動(dòng)的監(jiān)督費(fèi)用，可以使其利益偏差有限。在某些情形下，為確保代理人不采取某種危及委托人的行動(dòng)，或者若代理人采取這樣的行動(dòng)，保證委托人能得到補(bǔ)償，可由代理人支付一筆費(fèi)用。然而，對(duì)委托人或代理人來(lái)說(shuō)，在費(fèi)用為零時(shí)，要確保代理人作出按委托人來(lái)看是最優(yōu)的決策，這一般不可能。在多數(shù)代理關(guān)系中，委托人和代理人將分別承擔(dān)正監(jiān)督費(fèi)用和保證費(fèi)用，另外，代理人的決策與使委托人福利最大化的決策間會(huì)存在偏差。由于這種偏差，委托人的福利將受一定損失，這也是代理關(guān)系的一種費(fèi)用，稱(chēng)為剩余損失。這樣，代理成本的總和是：委托人的監(jiān)督支出；代理人的保證支出；剩余損失。二、道德風(fēng)險(xiǎn)與激勵(lì)契約設(shè)計(jì)就以一個(gè)從事

28、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的公司為例，假設(shè)該公司只有一個(gè)股東雇用一個(gè)經(jīng)理。這里，股東是委托人，經(jīng)理是代理人。委托人將公司交給代理人經(jīng)營(yíng)，委托人的問(wèn)題是設(shè)計(jì)代理人的報(bào)酬結(jié)構(gòu)。公司經(jīng)營(yíng)的績(jī)效取決于兩個(gè)因素：代理人的努力程度和外生隨機(jī)變量（如天氣的好壞）。 這里，一個(gè)關(guān)鍵的問(wèn)題是委托人可以多大程度觀察到代理人的行為。主要有兩種情況需要討論：一是委托人能夠觀察代理人的行為；二是委托人不能夠觀察代理人的行為。在第一種情況中，信息是對(duì)稱(chēng)的；在第二種情況中，信息是不對(duì)稱(chēng)的。信息不對(duì)稱(chēng)意味著代理人知道自己的努力水平，但是委托人不知道。代理人擁有私人信息。（一）委托人能夠觀察代理人的行為A代理人的努力水平mInR0W0e0Ey

29、0預(yù)期收益/代理人的收入圖5-4 從委托人的角度看代理人的最優(yōu)努力水平 對(duì)稱(chēng)信息下的帕累托最優(yōu)解決方案在上面的討論中我們假設(shè)曲線I代表代理人愿意接受的最低效用水平。我們把這一效用水平（或者說(shuō)預(yù)期效用水平）記為EUA1。EUA1代表代理人可以在別處獲得的預(yù)期效用水平。給定約束條件下，代理人不會(huì)接受使他的預(yù)期效用水平低于EUA1的合同，委托人通過(guò)設(shè)計(jì)報(bào)酬結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了自己預(yù)期效用的最大化。給定EUA1，我們把委托人的最高效用水平記為EUP1?，F(xiàn)在假設(shè)代理人覺(jué)察到一個(gè)機(jī)會(huì)可以在別處獲得一個(gè)EUA2的效用水平，EUA2EUA1。給定EUA2，我們把委托人的最高效用水平記為EUP2。因?yàn)槲腥爽F(xiàn)在面對(duì)了一個(gè)

30、更嚴(yán)格的約束條件，所以EUP2EUPl。對(duì)稱(chēng)信息下的帕累托最優(yōu)解決方案EUP1EUP212EUAcsEUA1EUA2圖5-5 對(duì)稱(chēng)信息下的帕累托最優(yōu)解決方案EUP（二）委托人不能觀察代理人的努力水平現(xiàn)在假設(shè)委托人沒(méi)有辦法觀察到代理人的努力水平，并且他也無(wú)從知道外生隨機(jī)變量，如天氣的情況。委托人能夠觀察到的就是農(nóng)產(chǎn)品的收益情況。如果收益高，這說(shuō)明代理人付出了高水平的努力并且天氣情況比較好；或者說(shuō)明代理人付出了較高水平的努力并且天氣情況很好。委托人無(wú)法分清代理人和天氣情況誰(shuí)對(duì)這個(gè)好的結(jié)果做出的貢獻(xiàn)大：是代理人的努力還是天氣狀況的作用?，F(xiàn)在的條件是委托人必須在聘用代理人時(shí)就定出報(bào)酬結(jié)構(gòu)。他要怎樣做這

31、件事情呢？?jī)蓚€(gè)極端的解決辦法其中第一個(gè)是支付給代理人固定工資，不管收益怎樣。第二個(gè)極端的解決辦法是代理人獲得減去一定金額后的全部利潤(rùn)收益，這一定的金額是在簽約時(shí)由委托人和代理人雙方確定的。這種報(bào)酬結(jié)構(gòu)可以被叫做租金合同。兩個(gè)極端的解決辦法工資合同和租金合同的不同不僅表現(xiàn)在報(bào)酬的分配方面，還表現(xiàn)在委托人和代理人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)分配方面。在工資合同下，委托人承擔(dān)了所有風(fēng)險(xiǎn)。在租金合同下情況正好相反。代理人承擔(dān)了所有風(fēng)險(xiǎn)。報(bào)酬結(jié)構(gòu)決定委托人和代理之間的風(fēng)險(xiǎn)分配。怎樣的報(bào)酬結(jié)構(gòu)能夠被委托人和代理人同時(shí)接受取決于他們對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。在大部分代理模型中委托人都被假設(shè)成風(fēng)險(xiǎn)中立者，而代理人則或者被假設(shè)成風(fēng)險(xiǎn)中立者，

32、或者被假設(shè)成風(fēng)險(xiǎn)反對(duì)者。如果委托人和代理人都是風(fēng)險(xiǎn)中立者，那么最佳的報(bào)酬結(jié)構(gòu)就是租金合同。租金合同給了代理人最大的激勵(lì)，也把所有風(fēng)險(xiǎn)都推給了他。但是由于代理人是風(fēng)險(xiǎn)中立者，他不會(huì)太在意風(fēng)險(xiǎn)的存在。委托人風(fēng)險(xiǎn)中立，而代理人風(fēng)險(xiǎn)反對(duì)WUIPR2V1V2Ey3預(yù)期收益/代理人的預(yù)期收入U(xiǎn)R3R1代理人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)量Ey2Ey1圖5-6 委托代理理論中激勵(lì)和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的交替換位EUP2EUP1EUAcsEUA1圖5-7 最優(yōu)解決方案次優(yōu)解決方案caEUP圖5-6中曲線U上所有的點(diǎn)給出了相同的代理人預(yù)期效用。我們把這一效用水平稱(chēng)為EUA1。與EUA1相關(guān)聯(lián)的是EUP1。給定EUAl，EUPl代表委托人的最大

33、效用水平。對(duì)應(yīng)于每一個(gè)水平的EUA，都可以計(jì)算出相關(guān)的EUP的水平。這樣我們得到圖5-7中的曲線ca。曲線ca代表一組帕雷托最優(yōu)的解決辦法。三、逆向選擇與激勵(lì)契約設(shè)計(jì)逆向選擇是在簽訂契約之前，委托人不知道代理人的類(lèi)型，也就是說(shuō)，代理人已經(jīng)掌握某些委托人不了解的信息，而這些信息可能對(duì)委托人是不利的。處于信息優(yōu)勢(shì)的代理人可能采取有利于自己的行動(dòng)，而委托人則由于信息劣勢(shì)而處于對(duì)己不利的選擇位置上。委托人的問(wèn)題就是選擇什么樣的有效契約來(lái)獲取代理人的這些私人信息。逆向選擇中的激勵(lì)契約設(shè)計(jì)：信號(hào)傳遞逆向選擇問(wèn)題的分析發(fā)端于阿克勞夫的舊車(chē)市場(chǎng)模型。該模型說(shuō)明，非對(duì)稱(chēng)信息導(dǎo)致逆向選擇從而使得帕累托最優(yōu)的交易不

34、能實(shí)現(xiàn)，在極端情況下，市場(chǎng)交易甚至根本不存在。如果擁有私人信息的一方有辦法把信息傳遞給對(duì)方，那么市場(chǎng)就能繼續(xù)存在，社會(huì)福利就能改善。這就是所謂的信號(hào)傳遞。“正如逆向選擇可理解為道德風(fēng)險(xiǎn)的特例一樣，信號(hào)傳遞可理解為激勵(lì)機(jī)制的特例。這里，激勵(lì)機(jī)制表現(xiàn)為使得有私人信息的一方（代理人）有積極性說(shuō)實(shí)話?！彼官e塞勞動(dòng)力市場(chǎng)信號(hào)傳遞模型A勞動(dòng)力市場(chǎng)的信息不對(duì)稱(chēng)與模型假設(shè)B基本模型A.勞動(dòng)力市場(chǎng)信息不對(duì)稱(chēng)與模型假設(shè)在多數(shù)勞動(dòng)力市場(chǎng)上，雇主在雇用員工時(shí)不知雇員的實(shí)際生產(chǎn)能力和工作能力。只有在工作一段時(shí)間后，雇員的真正能力才會(huì)顯示出來(lái)。所以，雇主和雇員在簽約時(shí)，信息是不對(duì)稱(chēng)的。雇主不能直接觀測(cè)到雇員的邊際生產(chǎn)力，

35、但是能夠觀測(cè)到雇員的其他一些數(shù)據(jù)，如性別、教育水平或嘉獎(jiǎng)記錄等。這就是說(shuō)，雇主最后只能根據(jù)這些觀測(cè)到的數(shù)據(jù)來(lái)決定是否雇用一個(gè)人。一般把可以通過(guò)投資改變的數(shù)據(jù)稱(chēng)為信號(hào)，不可改變的稱(chēng)為索引。根據(jù)以往經(jīng)驗(yàn)，雇主會(huì)在這些信號(hào)和雇員能力間建立一定的聯(lián)系，形成關(guān)于雇員能力相對(duì)于一定信號(hào)的主觀概率(信念)。雇員認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)以后，會(huì)選擇一定信號(hào)，試圖使雇主了解自己的真實(shí)能力。假定雇主是風(fēng)險(xiǎn)中性者，雇主根據(jù)一組信號(hào)確定未來(lái)雇員的平均期望邊際產(chǎn)出和相應(yīng)的工資水平,那些潛在的雇員現(xiàn)在就面對(duì)一個(gè)給定的與某些信號(hào)掛鉤的工資表，他們的問(wèn)題就是要根據(jù)這些工資表確定自己的信號(hào)水平，以最大化自己的凈效用。因?yàn)楦淖儌€(gè)人信號(hào)（如教

36、育）的努力是要花成本的，現(xiàn)在雇主給定了工資水平，潛在雇員的問(wèn)題就是盡量縮小自己的信號(hào)成本，以獲得凈利益最大化。斯賓塞模型的假設(shè)，即信號(hào)成本與雇員產(chǎn)出能力呈反比關(guān)系。如對(duì)于完成一定教育，能力強(qiáng)的人花費(fèi)的時(shí)間比能力弱的人要少。因?yàn)槿绻贿@樣，面對(duì)雇主提供的工資條件，所有潛在雇員都會(huì)選擇同樣的方式來(lái)傳遞信號(hào)。這樣的信號(hào)就失去了鑒別雇員能力的作用。該假設(shè)是所有可以作為區(qū)別潛在雇員能力信號(hào)的數(shù)據(jù)的先決條件。潛在雇員選擇一定的教育水平并力爭(zhēng)完成就等于向雇主傳遞自己是高能力者的信號(hào)。這個(gè)假定被稱(chēng)為“分離條件”（或斯賓塞一莫里斯條件）。B.基本模型假定所有人口分兩組，組(低能力)和組(高能力)，他們?cè)诳側(cè)丝谥?/p>

37、的比例分別為q和1-q。組I的生產(chǎn)能力為1，組為2。他們都要花一定成本才能完成相應(yīng)的教育。假定組I的人完成 y水平的教育花的成本是y，組的人完成y水平的教育花的成本是y/2 。假定雇主認(rèn)為雇員的教育水平y(tǒng)y* ，雇員的生產(chǎn)能力就是2。如果存在對(duì)應(yīng)的主觀概率(雇主信念)，那么雇主的工資表就如下圖。yW(y)012y*12WCC1(y)=yC2(y)=y/2最佳教育選擇點(diǎn)雇員根據(jù)給定的工資表選擇自己的最優(yōu)教育水平。那些選擇yy* 的人實(shí)際上只會(huì)選擇y=y*，以最大化自己的凈利益?？偲饋?lái)說(shuō)，所有人選擇y=0或者y=y* 。在一定的條件下，上述結(jié)論意味著組I的人會(huì)選擇y=0，組的人會(huì)選擇y=y* 。當(dāng)

38、y*滿(mǎn)足1y*2時(shí)，該模型存在分離均衡不同能力的雇員選擇不同的教育水平。這時(shí)候，教育水平成為雇主區(qū)別雇員能力的信號(hào)?！案叨恕迸c“低端”混同均衡yW(y)012y*12WCC1(y)=yC2(y)=y/2yW(y)012y*12WCC1(y)=yC2(y)=y/2當(dāng)y*2時(shí)存在“低端”混同均衡無(wú)信號(hào)示意的后果如果雇主不根據(jù)雇員的信號(hào)而是根據(jù)對(duì)雇員的平均期望邊際產(chǎn)出來(lái)支付工資q1+2(1-q1)=2-q1，再假設(shè)q1=0.5 ，組的人教育投入后的凈收入為(2-y*/2)，由于10時(shí)，部分契約可能因TC過(guò)高而無(wú)法達(dá)成。在此情況下，選擇長(zhǎng)期契約可避免一系列短期契約帶來(lái)的附加費(fèi)用。非對(duì)稱(chēng)信息。因?yàn)榉菍?duì)稱(chēng)

39、信息的存在，對(duì)不可觀察的行為與無(wú)法驗(yàn)證的信息可設(shè)計(jì)較好的契約來(lái)減少信息的非對(duì)稱(chēng)性，但要完全消除是不可能的。 語(yǔ)言使用的模糊性。語(yǔ)言只能對(duì)事件、狀況大致地描述，這意味著語(yǔ)言對(duì)任何復(fù)雜事件的陳述都可能是模糊的。 （三）兩種不完全契約理論及其認(rèn)識(shí)分歧在新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的不完全契約理論中，存在兩個(gè)主要分支：一個(gè)分支是以威廉姆森、克萊茵等人為代表的交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)（TCE），可以稱(chēng)之為交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)的不完全契約理論；另一個(gè)分支是以格羅斯曼、哈特和穆?tīng)枮榇淼男庐a(chǎn)權(quán)學(xué)派（PRT），可以稱(chēng)之為新產(chǎn)權(quán)學(xué)派的不完全契約理論。 新產(chǎn)權(quán)學(xué)派不同于早期由科斯、阿爾欽等人創(chuàng)立的“產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)”，一方面是因?yàn)樗谩笆Ｓ嗫刂茩?quán)”這

40、個(gè)新概念定義所有權(quán)；另一方面是因?yàn)樗褂昧司傻臄?shù)學(xué)模型從而成功地成為主流契約理論的一部分，故而被稱(chēng)作“新產(chǎn)權(quán)學(xué)派”。對(duì)于不完全契約的主要原因，實(shí)際上這兩種理論存在著明顯的分歧1.交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論在威廉姆森的交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)中，有限理性被視為理解契約關(guān)系的主要概念。事實(shí)上，契約的不完全性被交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)不完全契約理論認(rèn)為是這種行為假設(shè)的結(jié)果。根據(jù)西蒙（1976，1987）的觀點(diǎn)，在有限理性的假設(shè)下，當(dāng)事人不知道他們面對(duì)的所有問(wèn)題的解決方法，不能計(jì)算這些解決方法可能的收益，不能根據(jù)他們的偏好完美地安排這些結(jié)果。按照這些契約，這就意味著由于高的，有時(shí)為禁止性的成本和延遲，他們不可能考慮所

41、有相關(guān)相機(jī)性，以設(shè)計(jì)最優(yōu)解決方案（行為規(guī)則）。如果假定這些決定是耗時(shí)的和高成本的，并且當(dāng)事人也要犯錯(cuò)，以及他們是信息高度不對(duì)稱(chēng)的受害者（因?yàn)樗麄儾荒芊窒硭麄儸F(xiàn)在和未來(lái)經(jīng)濟(jì)狀態(tài)的共同知識(shí)），上述這些理由就解釋了完全契約不能達(dá)成的原因。2.新產(chǎn)權(quán)學(xué)派不完全契約理論這一理論把契約不完全的主要原因歸結(jié)為許多變量的不可證實(shí)性而不是有限理性。在這一理論看來(lái)，將有限理性形式化是困難的，而將契約不完全性歸結(jié)為許多變量的不可證實(shí)性確是相對(duì)容易的。的確，經(jīng)濟(jì)人能夠預(yù)見(jiàn)到所有的可能影響契約的或然事件并決定做什么。但是他們不能簽訂一個(gè)明確的可供執(zhí)行的契約，因?yàn)榇嬖谀承╆P(guān)鍵變量的不可證實(shí)性。因此，不完全契約被認(rèn)為是契約

42、當(dāng)事人與第三方這兩者之間信息不對(duì)稱(chēng)的結(jié)果。3.兩種不完全契約理論的區(qū)別契約理論行為假設(shè)信息假設(shè)環(huán)境假設(shè)契約不完全的來(lái)源契約的作用PRT充分的理性簽約人與第三方當(dāng)事人的信息不對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵變量的不可證實(shí)性主要是一個(gè)用于最小化投資扭曲的激勵(lì)性工具TCE有限理性/機(jī)會(huì)主義行為所有當(dāng)事人之間的信息不對(duì)稱(chēng)不確定性主要是有限理性主要是一個(gè)用于最小化交易費(fèi)用的適應(yīng)性工具三、與不完全契約相關(guān)的問(wèn)題：“敲竹杠” “敲竹杠”問(wèn)題，就是當(dāng)人們一旦做出專(zhuān)用性資本關(guān)系投資后，擔(dān)心事后重新談判被迫接受不利于自己的契約條款或擔(dān)心由于他人的行為使他的投資貶值。也可把在專(zhuān)用性資產(chǎn)投資的長(zhǎng)期契約中契約當(dāng)事人事后的機(jī)會(huì)主義行為歸結(jié)為

43、“敲竹杠”行為或契約當(dāng)事人從他的專(zhuān)用性投資關(guān)系中獲得的準(zhǔn)租值可能由他的交易對(duì)手剝奪。“敲竹杠”問(wèn)題是不完全契約的一種特殊形式，同時(shí)又是不完全契約中一個(gè)重要的問(wèn)題。 租金與準(zhǔn)租金QRSD2R2Q00供給量固定不變的資源的服務(wù)價(jià)格叫租金。R1D1QPP0Q00ACAVCMC準(zhǔn)租金就是對(duì)供給量暫時(shí)固定的生產(chǎn)要素的支付,即固定生產(chǎn)要素的收益。準(zhǔn)租金為固定總成本與經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)之和。案例：通用汽車(chē)公司兼并費(fèi)舍公司案 最初的汽車(chē)車(chē)身是使用木料加工的單個(gè)、獨(dú)立的開(kāi)放型構(gòu)件。到1919年，生產(chǎn)汽車(chē)開(kāi)始使用大量封閉型的金屬車(chē)身構(gòu)件，因而需要專(zhuān)用性壓鑄機(jī)械。通用汽車(chē)公司為了鼓勵(lì)供給其配件的費(fèi)舍公司進(jìn)行專(zhuān)用性資產(chǎn)投資，與

44、它簽訂了為期10年的購(gòu)買(mǎi)封閉車(chē)身的契約，其中規(guī)定通用公司必須盡量從費(fèi)舍公司購(gòu)買(mǎi)封閉車(chē)身。同時(shí)，為了防止發(fā)生費(fèi)舍公司利用上述排它性交易條款來(lái)謀利的機(jī)會(huì)主義行為，契約對(duì)價(jià)格作了限定，當(dāng)時(shí)規(guī)定的價(jià)格是成本（不包括投資的資本利息）加上17.6%的盈利。此外還規(guī)定，費(fèi)舍公司供給通用汽車(chē)公司的車(chē)身價(jià)格的變化幅度不能超過(guò)它供給其他同類(lèi)汽車(chē)制造商的價(jià)格變化幅度，并且車(chē)身價(jià)格不能超過(guò)費(fèi)舍公司以外的其他配件公司生產(chǎn)同類(lèi)車(chē)身的市場(chǎng)平均價(jià)格。契約還訂有在一方破壞價(jià)格契約的條件下可以強(qiáng)制性地訴諸仲裁的條款。后來(lái)的事實(shí)表明，這些契約條款雖然限制了通用汽車(chē)公司的機(jī)會(huì)主義行為，但卻增加了費(fèi)舍公司敲竹杠的可能性。到1924年，

45、通用汽車(chē)公司已無(wú)法忍受同費(fèi)舍公司的契約關(guān)系，開(kāi)始談判收購(gòu)它的股權(quán)，最終于1926年正式兼并了它。 案例分析在上面的案例中，為了保證通用汽車(chē)公司汽車(chē)生產(chǎn)的需要，費(fèi)舍公司必須在印模機(jī)器上進(jìn)行高度專(zhuān)業(yè)化的投資。這樣，個(gè)嚴(yán)重的“敲竹杠”問(wèn)題出現(xiàn)了。那就是，在費(fèi)舍車(chē)身公司進(jìn)行了專(zhuān)用性投資之后，通用汽車(chē)公司就有可能要挾而減少對(duì)費(fèi)舍公司生產(chǎn)的車(chē)身的需求，甚至完全解除與費(fèi)舍公司的合同，如果費(fèi)舍公司的價(jià)格不下調(diào)得很大的話。為了防止通用汽車(chē)公司從費(fèi)舍公司那里尋求準(zhǔn)租，在契約中使用了一種特別條款，這個(gè)條款要求通用汽車(chē)公司至少在10年時(shí)間里盡可能從費(fèi)舍公司那里購(gòu)買(mǎi)其金屬汽車(chē)車(chē)身。這種契約條款，通過(guò)限制通用汽車(chē)公司要挾

46、費(fèi)舍公司的機(jī)會(huì)主義能力，鼓勵(lì)了費(fèi)舍公司所做的專(zhuān)用性投資。盡管這10年特別處理的契約條款避免了費(fèi)舍公司被通用汽車(chē)公司“敲竹杠”，但它增加了費(fèi)舍公司對(duì)通用汽車(chē)公司“敲竹杠”的可能性，因?yàn)橥ㄓ闷?chē)公司在費(fèi)舍公司增加價(jià)格或減少汽車(chē)車(chē)身發(fā)貨的情況下不能到別處采購(gòu)。契約試圖保護(hù)通用汽車(chē)公司不能反過(guò)來(lái)被“敲竹杠”，像“費(fèi)舍公司供給通用汽車(chē)公司的車(chē)身價(jià)格的變化幅度不能超過(guò)它供給其他同類(lèi)汽車(chē)制造商的價(jià)格變化幅度，并且車(chē)身價(jià)格不能超過(guò)費(fèi)舍公司以外的其他配件公司生產(chǎn)同類(lèi)車(chē)身的市場(chǎng)平均價(jià)”這樣一些“價(jià)格保護(hù)”條款被制定了出來(lái)。事實(shí)證明，這些契約條款對(duì)保護(hù)通用汽車(chē)公司避免被費(fèi)舍公司“敲竹杠”是無(wú)效的。事實(shí)上，費(fèi)舍公司使

47、用了特別條款，用契約中的附加成本條款“敲詐”了通用汽車(chē)公司。通過(guò)采用一種低效率的辦法，利用較多的勞動(dòng)密集型技術(shù)，并拒絕將它的汽車(chē)車(chē)身生產(chǎn)工廠建立在通用汽車(chē)裝配廠附近，并趁機(jī)將176的利潤(rùn)附加在其勞動(dòng)和運(yùn)輸成本上。這里，費(fèi)舍公司所以能夠向通用汽車(chē)公司“敲竹杠”，除了與契約條款的漏洞有關(guān)外，還與1919年以后，市場(chǎng)對(duì)汽車(chē)的需求從而對(duì)封閉金屬車(chē)身的需求快速增長(zhǎng)有關(guān)。1919年通用汽車(chē)公司與費(fèi)舍公司簽訂契約時(shí)，汽車(chē)生產(chǎn)的主要程序由個(gè)人生產(chǎn)，且大量的是木制的敞篷車(chē)，整體全為金屬車(chē)身的基本上還是一件新鮮事。1919年以后，對(duì)整體金屬車(chē)身的需求迅速而絕對(duì)地增長(zhǎng)，以至于到1924年占了通用汽車(chē)公司生產(chǎn)總量的6

48、5。在需求上這種未預(yù)見(jiàn)到的變化增加了通用汽車(chē)公司對(duì)費(fèi)舍公司依賴(lài)的程度，并有利于費(fèi)舍公司對(duì)通用汽車(chē)公司采取“敲竹杠”行為。上述案例說(shuō)明，“敲竹杠”行為的發(fā)生，既與契約的不完全性有關(guān)，也與大量的不可預(yù)見(jiàn)的事件的發(fā)生有關(guān)。只有在不完全契約的情況下，由于契約存在“缺口”，當(dāng)事人就會(huì)利用這些“缺口”使自己利益最大化?？梢?jiàn)，“敲竹杠”問(wèn)題只是不完全契約問(wèn)題的一個(gè)方面。第五節(jié)契約的實(shí)施機(jī)制與默認(rèn)契約的作用一、契約實(shí)施機(jī)制的演進(jìn)二、默認(rèn)契約的作用一、契約實(shí)施機(jī)制的演進(jìn)由于契約總是不完全的，這就給交易雙方提供了采取機(jī)會(huì)主義行為的可能性，這使得契約的實(shí)施機(jī)制變得十分必要。契約實(shí)施機(jī)制的形成是一個(gè)演進(jìn)的過(guò)程。最初，

49、契約主要靠私人的自我實(shí)施。當(dāng)交易擴(kuò)大到一定范圍后，出現(xiàn)了私人第三方介入契約實(shí)施。最后，隨著市場(chǎng)交換的不斷擴(kuò)張，民族國(guó)家逐漸取代私人成為契約的首要的第三方實(shí)施機(jī)制。1.契約的私人自我實(shí)施機(jī)制 契約的私人自我實(shí)施機(jī)制主要是通過(guò)對(duì)交易一方的違約行為施加一種私人懲罰來(lái)保證交易的正常進(jìn)行。這種私人懲罰有兩種形式：一是直接終止交易關(guān)系。二是違約者因自己的市場(chǎng)聲譽(yù)貶值而遭受的損失。契約能夠自我實(shí)施，其真正基礎(chǔ)是契約方之間的利益上的相互依賴(lài)性。 在私人契約中，個(gè)人是擁有一定履約資本的。當(dāng)然，私人擁有的履約資本是有限的。 2.私人作為第三方的契約實(shí)施機(jī)制 第三方介入契約實(shí)施的形成與交易范圍的擴(kuò)大有密切的聯(lián)系 。第三者介入契約實(shí)施，使契約的實(shí)施機(jī)制得以改進(jìn)。 第三方實(shí)施機(jī)制也有一個(gè)從私人實(shí)施到組織實(shí)施的發(fā)展過(guò)程。 3.國(guó)家作為第三方的契約實(shí)施機(jī)制青木昌彥說(shuō)：“隨著市場(chǎng)交換的不斷擴(kuò)張，民族國(guó)家將逐漸成為首要的保護(hù)和實(shí)施合同的第三方實(shí)施機(jī)制。雖然人們以拒絕購(gòu)買(mǎi)未來(lái)服務(wù)的方式可以約束私人第三方實(shí)施者重復(fù)以往的欺騙行為，但統(tǒng)一的中央政府擁