證券技術(shù)分析詳解課件

1、證券投資技術(shù)分析主講人：林宗保主要內(nèi)容一、技術(shù)分析基礎(chǔ)知識(shí)二、技術(shù)分析的主要理論三、技術(shù)分析的主要指標(biāo)一、技術(shù)分析基礎(chǔ)（一）什么是技術(shù)分析（二）技術(shù)分析的基本假設(shè)（三）技術(shù)分析的要素（四）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題(一)什么是技術(shù)分析（Technical Analysis)概念： 紀(jì)錄（通常用圖表的形式）某只股票或股票指數(shù)的實(shí)際交易歷史（價(jià)格變動(dòng)、成交量等），然后從中推演將來(lái)可能趨勢(shì)的科學(xué)。-股市趨勢(shì)技術(shù)分析Robert D Edwards etc. 技術(shù)分析是以證券市過(guò)去和現(xiàn)在的市場(chǎng)行為為分析對(duì)象，應(yīng)用數(shù)學(xué)和邏輯的方法，探索出一些典型變化規(guī)律，并據(jù)此預(yù)測(cè)證券市場(chǎng)未來(lái)變化趨勢(shì)

2、的技術(shù)方法。 技術(shù)分析不但用于證券市場(chǎng)，還廣泛應(yīng)用于外匯、期貨和其他金融市場(chǎng)。技術(shù)分析與基本分析：基本分析通過(guò)研究影響證券在市場(chǎng)上供求關(guān)系的基本因素，確定證券的內(nèi)在價(jià)值，并根據(jù)供求平衡規(guī)律判斷市場(chǎng)的走勢(shì)，提出投資決策的建議。 技術(shù)分析的特點(diǎn)：靈活性和適應(yīng)性適用于金融市場(chǎng)的任何交易品種(股市、期貨、期權(quán)等）和時(shí)間尺度。技術(shù)分析要堅(jiān)持“三結(jié)合”：即技術(shù)分析的運(yùn)用既要同基本分析相結(jié)合，又要結(jié)合多種技術(shù)分析方法進(jìn)行綜合研判，還要與自身的實(shí)際操作經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合。（二）技術(shù)分析的基本假設(shè) 文本文本文本文本文本技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)是基于以下三項(xiàng)合理的市場(chǎng)假設(shè)市場(chǎng)行為涵蓋一切信息 價(jià)格以趨勢(shì)方式演變 歷史會(huì)重演 技

3、術(shù)分析的三大假設(shè)市場(chǎng)行為涵蓋一切信息 各種影響股票價(jià)格的內(nèi)、外在因素，即相關(guān)的一切信息，均無(wú)一例外地反映在市場(chǎng)行為中，而對(duì)于影響股票價(jià)格的具體因素則沒(méi)有必要去過(guò)多地關(guān)心。（基礎(chǔ)）價(jià)格以趨勢(shì)方式演變 這是技術(shù)分析的核心因素。是指證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)或者說(shuō)變動(dòng)是按照一定的規(guī)律來(lái)進(jìn)行的，即保持原來(lái)運(yùn)動(dòng)方向的慣性，而證券價(jià)格的運(yùn)動(dòng)方向是由供求關(guān)系決定的。 技術(shù)分析-判定趨勢(shì)-選擇買、賣點(diǎn)歷史會(huì)重演（History repeats itself） 證券市場(chǎng)是由大量的人的群體所組成的，進(jìn)行具體交易的是人，而且是由在某些心理學(xué)規(guī)律制約著的人來(lái)決定最終的股票交易行為。這一行為必然要受到人類心理學(xué)中某些規(guī)律的制約?！?/p>

4、已有的事，后必再有；已行的事，后必再行；陽(yáng)光之下，無(wú)新鮮事?！?圣經(jīng) “以銅為鑒，可正衣冠；以史為鑒，可知興替；以人為鑒，可明得失?！?魏 征（三）技術(shù)分析的要素價(jià)（價(jià)格） 量（成交量）時(shí)（時(shí)間）空（空間）（三）技術(shù)分析的要素（1）量?jī)r(jià)關(guān)系市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)就是成交價(jià)和成交量一般說(shuō)來(lái)，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度以成交量的大小來(lái)確認(rèn)。 “價(jià)升量增，價(jià)跌量減” 價(jià)格上升時(shí),成交量不再增加，意味著價(jià)格得不到買方確認(rèn)，價(jià)格的上升趨勢(shì)就將會(huì)改變；反之，當(dāng)價(jià)格下跌時(shí)，成交量萎縮到一定程度就不再萎縮，意味著賣方不再認(rèn)同價(jià)格繼續(xù)往下降了，價(jià)格下跌趨勢(shì)就將會(huì)改變。 “價(jià)是虛的，量是實(shí)的” 成交量作為價(jià)格形態(tài)的確

5、認(rèn)，沒(méi)有成交量的確認(rèn)，形態(tài)的可靠性就差；量是價(jià)的先行者，當(dāng)量增時(shí)，價(jià)遲早會(huì)跟上來(lái)，而當(dāng)價(jià)增而量不增時(shí)，價(jià)遲早會(huì)掉下來(lái)。（三）技術(shù)分析的要素（2）時(shí)間在進(jìn)行行情判斷時(shí)有著很重要的作用。 一個(gè)已經(jīng)形成的趨勢(shì)在短時(shí)間內(nèi)不會(huì)發(fā)生根本改變，中途出現(xiàn)的反方向波動(dòng)，對(duì)原來(lái)趨勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生大的影響。一個(gè)形成了的趨勢(shì)又不可能永遠(yuǎn)不變，經(jīng)過(guò)了一定時(shí)間又會(huì)有新的趨勢(shì)出現(xiàn)。（3）空間在某種意義上講，可以認(rèn)為是價(jià)格的一方面，指的是價(jià)格的位置、變動(dòng)的幅度及可能達(dá)到的極限。每一個(gè)被廣為熟悉的規(guī)律都可能成為莊家布置陷阱的偽裝（四）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)道氏理論道氏理論是技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)，許多技術(shù)分析方法的基本思想都來(lái)自道氏理論。該

6、理論的創(chuàng)始人是美國(guó)人查爾斯亨利道。道氏理論的主要原理：1、市場(chǎng)價(jià)格平均指數(shù)可以解釋和反映市場(chǎng)的大部分行為2、市場(chǎng)波動(dòng)具有某種趨勢(shì)。趨勢(shì)分為主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)三種類型。3、主要趨勢(shì)有三個(gè)階段。累積階段、上升（下降）階段、達(dá)到頂（底）點(diǎn)后又一個(gè)累積期，然后進(jìn)入下一個(gè)趨勢(shì)。4、趨勢(shì)必須得到交易量的確認(rèn)。交易量應(yīng)在主要趨勢(shì)方向上放大。5、一個(gè)趨勢(shì)形成后將持續(xù)，直到趨勢(shì)出現(xiàn)明顯的反轉(zhuǎn)信號(hào)。這是趨勢(shì)分析的基礎(chǔ)?；沮厔?shì)（Primary Trend，長(zhǎng)期趨勢(shì)、主要趨勢(shì)、大趨勢(shì)）持續(xù)數(shù)個(gè)月至數(shù)年，廣泛或全面性上升或下降的變動(dòng)情況，總的升降幅度會(huì)超過(guò)20% 。長(zhǎng)期趨勢(shì)最為重要，也最容易被辨認(rèn)、歸類與了

7、解。它是投資者主要的考量，于投機(jī)者較為次要。中期與短期趨勢(shì)都附屬于長(zhǎng)期趨勢(shì)之中，只有明白他們?cè)陂L(zhǎng)期趨勢(shì)中的位置，才可以充分了解他們，并從中獲利。中期趨勢(shì)（Secondary Trend，次要趨勢(shì)、次級(jí)趨勢(shì)）持續(xù)數(shù)個(gè)星期至數(shù)個(gè)月，基本趨勢(shì)中的調(diào)整，它與長(zhǎng)期趨勢(shì)的方向可能相同，具有一定牽制作用，中期調(diào)整后市場(chǎng)將回復(fù)原來(lái)的趨勢(shì)。如果中期趨勢(shì)嚴(yán)重背離長(zhǎng)期趨勢(shì)，則被視為是次級(jí)的折返走勢(shì)或修正(correction)。短期趨勢(shì)（Minor Trend，暫短趨勢(shì)、小趨勢(shì)）持續(xù)數(shù)天至數(shù)個(gè)星期，次級(jí)趨勢(shì)中的短線波動(dòng)，三個(gè)或三個(gè)以上短期趨勢(shì)組成一個(gè)次級(jí)趨勢(shì)。短期趨勢(shì)是上述三種趨勢(shì)中唯一可被人為操縱的趨勢(shì)，而基本趨

8、勢(shì)與次等趨勢(shì)不能被操縱。（四）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)道氏理論199602-199705文本文本文本文本（1）趨勢(shì): 趨勢(shì)就是股票價(jià)格市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)的方向。 (2)趨勢(shì)的方向:上升方向；下降方向；水平方向(也就是無(wú)趨勢(shì)方向)上升趨勢(shì) 下降趨勢(shì) 水平趨勢(shì) 三種趨勢(shì)方向圖（四）技術(shù)分析的理論基礎(chǔ)道氏理論 只要相繼的上沖價(jià)格波峰和波谷都對(duì)應(yīng)的高過(guò)前一個(gè)波峰、波谷，那么市場(chǎng)就處于上升趨勢(shì)之中；下降趨勢(shì)則以依次下降的峰和谷為特征。上升趨勢(shì)下降趨勢(shì)確認(rèn)確認(rèn)（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題（1）技術(shù)分析必須與基本分析結(jié)合起來(lái)使用 基本分析法的基點(diǎn)是事先分析，即在基本因素變動(dòng)對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)生影響之前，投資者已經(jīng)在分析、判斷市場(chǎng)的

9、可能走勢(shì)，而作出“順勢(shì)而為”的買賣決策。但是基本分析法很大程度上依賴于經(jīng)驗(yàn)判斷，其對(duì)證券市場(chǎng)的影響力難以數(shù)量化、程式化、受投資者主觀能力的制約較大。 技術(shù)分析法的基點(diǎn)是事后分析，用數(shù)據(jù)、圖形、統(tǒng)計(jì)方法來(lái)說(shuō)明問(wèn)題，不依賴于人的主觀判斷，一切都依賴于用已有資料作出客觀結(jié)論。但未來(lái)不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)過(guò)去，所以僅依靠過(guò)去和現(xiàn)在數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)未來(lái)并不可靠。 因此，為了提高技術(shù)分析的可靠性，投資者只有將技術(shù)分析法與基本分析法給合起來(lái)進(jìn)行分析，才能既保留技術(shù)分析的優(yōu)點(diǎn)，又考慮基本面因素的影響，提高預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確程度。 （五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題（2）多種技術(shù)分析方法綜合研判 技術(shù)分析方法多種多樣，五花八門，但每一種方法都有

10、其獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)和功能，也有不足和缺陷。沒(méi)有任何一種方法能概括股價(jià)走勢(shì)的全貌。實(shí)踐證明，單獨(dú)使用一種技術(shù)分析方法有相當(dāng)大的局限性和盲目性，甚至?xí)o出錯(cuò)誤的買賣信號(hào)。為了減少失誤，只有將多種技術(shù)分析主法結(jié)合運(yùn)用，相互補(bǔ)充、相互印證，才能減少出錯(cuò)的機(jī)會(huì)，提高決策的準(zhǔn)確性。（五）技術(shù)分析應(yīng)注意的問(wèn)題（3）理論與實(shí)踐相結(jié)合 各種技術(shù)分析的理論和方法都是前人或別人在一定的特殊條件和特定環(huán)境下得到的。隨著環(huán)境的變化，別人的成功方法自己在使用時(shí)卻有可能失敗。因此，在使用技術(shù)分析方法的，要注意掌握各種分析方法的精髓，并根據(jù)實(shí)際情況作適當(dāng)?shù)恼{(diào)整。同時(shí)，也只有將各種方法應(yīng)用于實(shí)際，并經(jīng)過(guò)實(shí)踐檢驗(yàn)后成功的方法才是好的方

11、法。二、技術(shù)分析的主要理論（一）線理論（二）量?jī)r(jià)關(guān)系理論（三）切線理論（四）形態(tài)理論（五）波浪理論（六）其他理論（一）線理論線圖是進(jìn)行各種技術(shù)分析的最重要的圖表。線分析是通過(guò)分析若干天的線組合情況，推測(cè)證券市場(chǎng)中多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷證券市場(chǎng)行情的方法。（一）線理論（1）K線的主要形狀 ：1）光頭陽(yáng)線和光頭陰線；光腳陽(yáng)線和光腳陰線 ；光頭光腳陽(yáng)線和光頭光腳陰線 1.K線理論2) 十字型 ；T字型和倒T字型 ；一字型 （一）線理論（2）K線組合的應(yīng)用1）單根K線的應(yīng)用 應(yīng)用單根K線研判行情，主要從實(shí)體的長(zhǎng)短、陰陽(yáng)，上下影線的長(zhǎng)短以及實(shí)體的長(zhǎng)短與上下影線長(zhǎng)短之間的關(guān)系等幾個(gè)方面進(jìn)行。 （一）

12、線理論大陽(yáng)線實(shí)體和大陰線實(shí)體多方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)空方占絕對(duì)優(yōu)勢(shì)低開(kāi)高走高開(kāi)低走（一）線理論有上下影線的陽(yáng)線和陰線 對(duì)多方與空方優(yōu)勢(shì)的衡量，主要依靠上下影經(jīng)和實(shí)體的長(zhǎng)度來(lái)確定。 （一）線理論十字星 十字星的出現(xiàn)表明多空雙方力量暫平衡，使用權(quán)市暫失去方向，但卻是一個(gè)值得警惕、隨時(shí)可能改變趨勢(shì)方向的K線圖形。 （一）線理論2）由多根K線的組合推測(cè)行情 K線組合的情況非常多，要綜合考慮各根K線的陰陽(yáng)、高低、上下影線的長(zhǎng)短等。無(wú)論是兩根K線、三根K線乃至多根K線，都是以各根K線的相對(duì)位置和陰陽(yáng)來(lái)推測(cè)行情的。 將前一天的K線畫出，然后，將這根K線按數(shù)字劃分成五外區(qū)域 ：一、K線理論K線區(qū)域的劃分12345（一）

13、線理論對(duì)于兩根K線的組合來(lái)講，第二天的K線是進(jìn)行行情判斷的關(guān)鍵。簡(jiǎn)單地說(shuō)，第二天我空雙方爭(zhēng)斗的區(qū)域越高，越有利于上漲；越低就越有利于下跌。也就是說(shuō)從區(qū)域1到區(qū)域5是多方力量減少、空方力量增加的過(guò)程。 二連陰二連陽(yáng)（一）線理論3、K線的組合形態(tài)及應(yīng)用底部形態(tài)：多為股價(jià)下跌一段時(shí)間后形成的K線組合形態(tài)，空方力量已成強(qiáng)弩之末，而多方力量蓄勢(shì)待發(fā)。是較為典型的底部形態(tài)，為較好的買入時(shí)機(jī)。 1）早晨之星底部形態(tài)實(shí)例之一：早晨之星（20020222）早晨之星底部形態(tài)實(shí)例之二：早晨之星早晨之星2）“刺透底部”底部形態(tài)實(shí)例之三：“刺透”（19950704）“刺透”形態(tài)（一）線理論3）底部的“穿頭破腳”底部形態(tài)

14、之實(shí)例四：“穿頭破腳”穿頭破腳（一）線理論4）T字型底部底部形態(tài)實(shí)例之五：T字型底部T字型底部（一）線理論5）倒T字型底部底部形態(tài)實(shí)例之六：倒T字型底部（1991218）倒T字型底部（一）線理論3、 K線的組合形態(tài)及應(yīng)用頂部形態(tài)：多為股價(jià)上漲一段時(shí)間后形成的K線組合形態(tài)，多方力量已成消耗殆盡，而空方積蓄力量開(kāi)始打壓。是較為典型的頂部形態(tài)，為較好拋出時(shí)機(jī)。1）黃昏之星 1.K線理論頂部形態(tài)實(shí)例之一：黃昏之星黃昏之星1.K線理論2）烏云蓋頂頂部形態(tài)實(shí)例之二：烏云蓋頂（20040924）烏云蓋頂大成交量（一）線理論3）頂部的“穿頭破腳”頂部形態(tài)實(shí)例之三：“穿頭破腳”穿頭破腳大成交量（一）線理論4）頂

15、部“射擊之星”頂部形態(tài)實(shí)例四：“射擊之星”“射擊之星”（一）線理論5）頂部“吊頸”形態(tài)項(xiàng)部形態(tài)實(shí)例之五：“吊頸”“吊頸”形態(tài)（一）線理論單根線 光頭大陽(yáng)線：收盤在最高價(jià)，多方取得決定性勝利 光腳大陰線：收盤在最低價(jià)，空方取得決定性勝利 形：多方防守成功，漲勢(shì)得以持續(xù)。 倒形：多方進(jìn)攻失敗，跌勢(shì)還將繼續(xù)。 十字星：多空力量不相上下，通常被認(rèn)為是變盤的信號(hào)線組合 陽(yáng)包陰：多方反攻成功，行情有望由跌轉(zhuǎn)升。 陰包陽(yáng)：空方反攻成功，行情可能由升轉(zhuǎn)跌。 紅三兵：多方連續(xù)告捷，行情有望高歌猛進(jìn)。 三只烏鴉：多方連續(xù)失守，行情可能一潰千里。（一）線理論 應(yīng)用K線組合應(yīng)注意的問(wèn)題： 無(wú)論是一根K線，還是兩根、三

16、根以至更多的根K線，都是對(duì)多空雙方爭(zhēng)斗作出的一個(gè)描述，由它們的組合得到的結(jié)論都是相對(duì)的，不是絕對(duì)的。對(duì)股票投資者而言，結(jié)論只是一個(gè)建議作用。 在應(yīng)用時(shí)，有時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)運(yùn)用不同種類的組合會(huì)得到不同的結(jié)論。有時(shí)應(yīng)用一種組合得到明天會(huì)下跌的結(jié)論，但是次日股價(jià)沒(méi)有下跌，反而上漲。這時(shí)的一個(gè)重要原則是盡量使用根數(shù)多的K線組合的結(jié)論，并將新的K線加進(jìn)來(lái)重新進(jìn)行分析判斷。一般說(shuō)來(lái)，多根K線組合得到的結(jié)果不大容易與事實(shí)相反。（周線甚至是月線）（二）量?jī)r(jià)關(guān)系理論在技術(shù)分析中，研究量與價(jià)的關(guān)系占據(jù)了很重要的地位。成交量是推動(dòng)股價(jià)運(yùn)動(dòng)的原動(dòng)力，市場(chǎng)價(jià)格的有效變動(dòng)必須有成交量配合，量是價(jià)的先行指標(biāo)（量為價(jià)先），是測(cè)量證券

17、市場(chǎng)行情變化的溫度計(jì)，通過(guò)其增加或減少的速度可以推斷多空爭(zhēng)斗的規(guī)模大小和股價(jià)漲跌的幅度。到目前為止，人們并沒(méi)有完全掌握量?jī)r(jià)之間的準(zhǔn)確關(guān)系。目前常用的量?jī)r(jià)關(guān)系理論主要是逆時(shí)鐘曲線法和葛蘭碧九大法則。逆時(shí)鐘曲線法葛蘭碧九大法則1、量增價(jià)升，為市場(chǎng)行情的正常特性，表示股價(jià)將繼續(xù)上升 。2、股價(jià)創(chuàng)出新高，量卻沒(méi)有突破，是股價(jià)趨勢(shì)潛在反轉(zhuǎn)信號(hào)。3、股價(jià)上漲，成交量卻萎縮，是股價(jià)趨勢(shì)潛在的反轉(zhuǎn)的信號(hào)。4、量增價(jià)升走勢(shì)中，突然放巨量暴漲，緊接著縮量急跌，說(shuō)明趨勢(shì)有反轉(zhuǎn)的跡象。5、量增價(jià)升是十分正常的現(xiàn)象，并無(wú)特別暗示趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)。6、長(zhǎng)期下跌形成谷底后，第二個(gè)谷底的成交量低于第一個(gè)谷底時(shí)，是股價(jià)將要上升的

18、信號(hào)。7、長(zhǎng)期下跌形成谷底后，出現(xiàn)恐慌性放量大跌，往往是（并非一定是）空頭市場(chǎng)的結(jié)束。8、股價(jià)向下突破支撐線，同時(shí)放大量，是明確的下跌信號(hào)。9、高位放大量而股價(jià)不漲，這是下跌的先兆，但不必然會(huì)下跌。低位放大量而股價(jià)不跌，通常是上漲的前兆。（三）切線理論文本文本文本文本 前面的道氏理論已經(jīng)告訴我們，證券投資一定要弄準(zhǔn)證券市場(chǎng)的趨勢(shì)是上升還是下降，是暫時(shí)的還是長(zhǎng)久的，然后再認(rèn)識(shí)清楚投資者自己目前所處的位置。也就是說(shuō)要“順勢(shì)而為”，不要“逆勢(shì)而動(dòng)”。要認(rèn)清趨勢(shì)，就需要切線理論和方法，它是一種幫助人們識(shí)別大勢(shì)是繼續(xù)維持原方向還是將要掉頭反向的較為實(shí)用的方法。 文本文本文本文本證券市場(chǎng)的中期趨勢(shì) （三）

19、切線理論文本文本文本 1.支撐線和壓力線 支撐線又稱為抵抗線，是指當(dāng)股價(jià)下跌到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)買方增加、賣方減少的情況，從而使股價(jià)停止下跌，甚至有可能回升。 壓力線又稱為阻力線，是指當(dāng)股價(jià)上漲到某價(jià)位附近時(shí)，會(huì)出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價(jià)會(huì)停止上漲，甚至回落 支撐線和壓力線的作用是阻止或暫時(shí)阻止股價(jià)朝一個(gè)方向繼續(xù)運(yùn)動(dòng)。 支撐線和壓力線 支撐線與壓力線的作用 支撐線與壓力線又有徹底阻止股價(jià)按原方向變動(dòng)的可能 在上升趨勢(shì)中，如果下一次未向上突破壓力線，反而向下突破了上升趨勢(shì)的支撐線，這是趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的強(qiáng)烈信號(hào) 同樣在下降趨勢(shì)中，如果下一次未向下突破支撐線，反而向上突破了下降趨勢(shì)的壓力線

20、，這是趨勢(shì)發(fā)生轉(zhuǎn)折的強(qiáng)烈信號(hào)3.切線理論文本文本文本文本支撐線和壓力線的突破 支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化一條支撐線如果被跌破，那么該支撐線將成為壓力線；反之，一條壓力線被突破，該壓力線將成為支撐線 支撐與壓力 其他常見(jiàn)的支撐和壓力點(diǎn)位歷史最高點(diǎn)與最低點(diǎn)。 整數(shù)點(diǎn)位和心理點(diǎn)位。 成交密集區(qū)。頸線。 缺口。 （三）切線理論文本文本文本文本 支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正 如前所述，每一條支撐線和壓力線的確認(rèn)都是人為進(jìn)行的，主要是根據(jù)股價(jià)變動(dòng)所畫出的圖表，這里面有很大的人為因素。 一般來(lái)說(shuō)，一條支撐線或壓力線對(duì)當(dāng)前影響的重要性有三個(gè)方面的考慮： 一是股價(jià)在這個(gè)區(qū)域停留時(shí)間的長(zhǎng)短；（時(shí)間） 二是股價(jià)在這個(gè)區(qū)

21、域伴隨的成交量大??；（成交量） 三是這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域發(fā)生的時(shí)間距離當(dāng)前這個(gè)時(shí)期的遠(yuǎn)近。（空間）很顯然，股價(jià)停留的時(shí)間越長(zhǎng)，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大，反之就越小。 （三）切線理論2.趨勢(shì)線和軌道線(1）趨勢(shì)線 證券價(jià)格變化的趨勢(shì)是有方向，因而可以用直線將這種趨勢(shì)表示出來(lái)，這樣的直線稱為趨勢(shì)線。 由于股票價(jià)格的波動(dòng)可分為長(zhǎng)期趨勢(shì)、中期趨勢(shì)和短期趨勢(shì)三種，因此，描述價(jià)格變動(dòng)的趨勢(shì)線也分為長(zhǎng)期趨勢(shì)線、中期趨勢(shì)線和短期趨勢(shì)線三種。（三）切線理論畫法： 連接一段時(shí)間內(nèi)價(jià)格波動(dòng)的高點(diǎn)或低點(diǎn)可畫出一條趨勢(shì)線。在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)或多個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上

22、升趨勢(shì)線在下降趨勢(shì)中，將兩個(gè)或多個(gè)高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線上升趨勢(shì)線是支撐線的一種；下降趨勢(shì)線是壓力線的一種 上升趨勢(shì)下降趨勢(shì)（三）切線理論趨勢(shì)線的作用：對(duì)價(jià)格今后的變動(dòng)起約束作用，使價(jià)格總保持在這條趨勢(shì)線的上方(上升趨勢(shì)線)或下方(下降趨勢(shì)線)。實(shí)際上，就是起支撐和壓力的作用。趨勢(shì)線被突破后，就說(shuō)明股價(jià)下一步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。越重要、越有效的趨勢(shì)線被突破，其轉(zhuǎn)勢(shì)的信號(hào)越強(qiáng)烈。被突破的趨勢(shì)線原來(lái)所起的支撐和壓力作用就要相互交換作用了。（三）切線理論(2)軌道線 軌道線又稱通道線或管道線，是基于趨勢(shì)線的一種方法。在已經(jīng)得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰和谷可以作出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線

23、就是軌道線。 軌道線被觸及次數(shù)越多，延續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，其重要性越高。（三）切線理論軌道線的作用 軌道線展示了股價(jià)在上升或下降過(guò)程中的波動(dòng)范圍。軌道線的突破對(duì)上升軌道線的上突破并不是趨勢(shì)反向的開(kāi)始，而是趨勢(shì)加速的開(kāi)始，反之亦然對(duì)上升軌道線的下突破則是趨勢(shì)反向的開(kāi)始，反之亦然（三）切線理論軌道線的突破上升趨勢(shì)的加速下降軌道的加速軌道線和趨勢(shì)線是相互合作的一對(duì)。很顯然，先有趨勢(shì)線，后有軌道線。趨勢(shì)線比軌道線重要。趨勢(shì)線可以單獨(dú)存在，而軌道線則不能單獨(dú)存在。（三）切線理論二、切線理論（四）形態(tài)理論文本文本文本文本 為了彌補(bǔ)這種不足，我們將K線按時(shí)間序列組成一條上下波動(dòng)的曲線。這條曲線就是股價(jià)在一段時(shí)間移動(dòng)

24、的軌跡，這條曲線的上下波動(dòng)實(shí)際上表明的仍然是多空雙方進(jìn)行爭(zhēng)斗的結(jié)果。一個(gè)時(shí)期內(nèi)，多方處于優(yōu)勢(shì)，力量增強(qiáng)，股價(jià)將向上移動(dòng)；如果空方處于優(yōu)勢(shì)，則股價(jià)將向下移動(dòng)；如果雙方力量均衡，則股價(jià)橫盤整理。可以用下面的表示方法具體描述股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律：暫時(shí)平衡打破平衡新的平衡再打破平衡再尋找新的平衡股價(jià)的移動(dòng)就是按這一規(guī)律循環(huán)往復(fù)、不斷運(yùn)行的。因此，股價(jià)的移動(dòng)曲線的形態(tài)分成兩大類型：整理形態(tài)（continuation patterns）和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)（reversal patterns）。 （1）反轉(zhuǎn)突破形態(tài) 文本文本文本文本雙重頂雙重底雙重頂和雙重底 （四）形態(tài)理論文本文本文本文本頭肩頂頭肩底圖13-13 頭

25、肩頂和頭肩底 文本文本文本文本 三重頂（底）三重頂（底）文本文本文本文本 圓弧形態(tài) 圖13-15 圓弧頂（底）文本文本文本文本V型 圖 13-16 V型頂和底 文本文本文本文本三角形 對(duì)稱三角形 上升三角形 下降三角形 （2）整理形態(tài) 文本文本文本矩形 圖13-20 矩形 文本文本文本文本旗形和楔形 圖13-21 旗形 圖13-22 楔形 文本文本文本文本 波浪理論全稱是艾略特波浪理論，它是技術(shù)分析方法中最為神奇的方法，是以美國(guó)人艾略特（RNElliott）的名字命名的一種價(jià)格趨勢(shì)分析理論。該理論是依據(jù)大海的潮汐及波浪的變化規(guī)律，來(lái)描述和預(yù)測(cè)股票價(jià)格的波動(dòng)規(guī)律及未來(lái)走勢(shì)。波浪理論是股市分析理論

26、中運(yùn)用最多，而又最難了解和精通的方法。 （五）波浪理論（1）波浪理論的主要原理 文本文本文本文本 波浪理論主要研究三方面問(wèn)題：價(jià)格走勢(shì)所形成的形態(tài)、價(jià)格走勢(shì)圖中各個(gè)高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置、完成某個(gè)形態(tài)所經(jīng)歷的時(shí)間長(zhǎng)短。其中，價(jià)格的形態(tài)是最重要的，它是波浪理論賴以生存的基礎(chǔ)。高點(diǎn)和低點(diǎn)所處的相對(duì)位置是波浪理論中個(gè)浪的開(kāi)始和結(jié)束位置，它可以用黃金分割率加以推斷。完成某個(gè)形態(tài)所處的時(shí)間可以預(yù)測(cè)某個(gè)大趨勢(shì)的即將來(lái)臨和結(jié)束，提示我們采取應(yīng)變的措施?？傊?，這三個(gè)方面可以概括為：形態(tài)、比例和時(shí)間，其中，以形態(tài)最為重要。 （五）波浪理論（2）波浪理論的形態(tài)分析 文本文本文本文本圖13-23 八浪結(jié)構(gòu)的基本形

27、態(tài)圖 （五）波浪理論（3）浪的合并與浪的細(xì)分 文本文本文本文本波浪的合并與細(xì)分 （五）波浪理論（四）波浪理論的應(yīng)用及其注意問(wèn)題 文本文本文本文本 我們知道了一個(gè)大的周期的運(yùn)行全過(guò)程，就可以很方便地對(duì)大勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)。首先，我們要明確當(dāng)前所處的位置，只要明確了目前的位置，按波浪理論所指明的各種浪的數(shù)目就會(huì)很方便地知道下一步該干什么。 要弄清楚目前的位置，最重要的是認(rèn)真準(zhǔn)確地識(shí)別3浪結(jié)構(gòu)和5浪結(jié)構(gòu)。這兩種結(jié)構(gòu)具有不同的預(yù)測(cè)作用。一組趨勢(shì)向上（或向下）的5浪結(jié)構(gòu)，通常是更高層次的波浪的1浪，中途若遇調(diào)整，我們就知道這一調(diào)整肯定不會(huì)以5浪的結(jié)構(gòu)而只會(huì)以3浪的結(jié)構(gòu)進(jìn)行。三、技術(shù)分析指標(biāo)1.移動(dòng)平均線2.平滑

28、異同移動(dòng)平均線3.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)4.威廉指標(biāo)5.隨機(jī)指標(biāo)6.布林線一1.移動(dòng)平均線短線及中線指標(biāo)文本文本文本文本 移動(dòng)平均線法（move averagely line）也是分析證券市場(chǎng)變化趨勢(shì)的一種常用方法,它是人們?yōu)榱丝朔拉偡ㄋ嬖诘娜秉c(diǎn)而創(chuàng)建的證券市場(chǎng)長(zhǎng)期趨勢(shì)分析方法。 文本文本文本文本 移動(dòng)平均線（MA）就是將過(guò)去一段時(shí)間的股價(jià)指數(shù)每日往后移動(dòng)一個(gè)股價(jià)指數(shù)來(lái)計(jì)算股價(jià)平均值，并依次繪成一條線，該線就是所謂的移動(dòng)平均線。 移動(dòng)平均線的基本含義 證券買賣時(shí)機(jī)的選擇 文本文本文本文本 均線的組合分析 圖 13-26 黃金交叉與死亡交叉移動(dòng)平均線系統(tǒng)的應(yīng)用（1）當(dāng)短期均線急速向上穿越中期、長(zhǎng)期均線時(shí)，是買點(diǎn)中期均線向上穿越長(zhǎng)期均線，形成黃金交叉短、中、長(zhǎng)均線自上而下排列稱為“多頭排列”當(dāng)短期均線，從滯脹狀態(tài)的高點(diǎn)出現(xiàn)下降的傾向時(shí)，應(yīng)賣出當(dāng)短、中、長(zhǎng)期均線無(wú)規(guī)則的交叉時(shí)，應(yīng)考慮賣出中期均線向下跌破長(zhǎng)期均線，稱為死亡交叉短中長(zhǎng)均線自下而上排列稱為“空頭排列移動(dòng)平均線系統(tǒng)的應(yīng)