云南白藥股票分析

1、云南白藥個(gè)股投資分析報(bào)告1.背景云南白藥集團(tuán)股分（以下簡(jiǎn)稱(chēng)云南白藥）。它前身為成立于1971年6月的云南白藥廠。1993年5月3日經(jīng)云南省經(jīng)濟(jì)體制改革委員會(huì)云（1993）48號(hào)文批 準(zhǔn)，云南白藥廠進(jìn)行現(xiàn)代企業(yè)制度改革，成立云南白藥實(shí)業(yè)股分，在云南省工商行 政治理局注冊(cè)記錄。經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)證監(jiān)發(fā)審字 （1993）55號(hào)文批準(zhǔn)，公司于1993 年11月第一次向社會(huì)公眾發(fā)行股票 2,000萬(wàn)股（含20萬(wàn)內(nèi)部職工股）,定向發(fā) 行400萬(wàn)股，發(fā)行價(jià)錢(qián)3.38元/股,發(fā)行后總股本8,000萬(wàn)股。經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)督 治理委員會(huì)批準(zhǔn),1993年12月15日公司社會(huì)公眾股（A月）在深圳證券交易所上 市交易，內(nèi)部職工股

2、于1994年7月11日上市交易。1996年10月經(jīng)臨時(shí)股東大 會(huì)會(huì)議討論，公司更名為云南白藥集團(tuán)股分。（股票簡(jiǎn)稱(chēng)“云南白藥”，股票代碼 000538，深圳證券交易所）通過(guò)30連年的進(jìn)展，公司已從一個(gè)資產(chǎn)不足 300萬(wàn)元的生產(chǎn)企業(yè)成長(zhǎng)為一 個(gè)總資產(chǎn)22億多，總銷(xiāo)售收入逾32億元，經(jīng)營(yíng)涉及化學(xué)原料藥、化學(xué)藥制劑、 中成藥、中藥材、生物制品、保健食物、化妝品及飲料的研制、生產(chǎn)及銷(xiāo)售；糖、 茶，建筑材料，裝飾材料的批發(fā)、零售、代購(gòu)代銷(xiāo)；科技及經(jīng)濟(jì)技術(shù)咨詢(xún)效勞， 醫(yī)療器械（二類(lèi)、醫(yī)用敷料類(lèi)、一次性利用醫(yī)療衛(wèi)生用品），日化用品等領(lǐng)域的 云南省實(shí)力最強(qiáng)、品牌最優(yōu)的大型醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)。公司產(chǎn)品以云南白藥系列和田

3、 七系列為主，共十種劑型七十余個(gè)產(chǎn)品，要緊銷(xiāo)往國(guó)內(nèi)、港澳、東南亞等地域， 并已進(jìn)入日本、歐美等國(guó)家、地域的市場(chǎng)。“云南白藥”商標(biāo)于 2002年2月被 國(guó)家工商行政治理總局商標(biāo)局評(píng)為中國(guó)馳譽(yù)商標(biāo)。2.大體面分析宏觀分析近幾年來(lái)，我國(guó)通貨膨脹壓力大，2020年上半年CPI 一直處于高位，2020 年4月份CPI同比上漲5.3%, 5月份同比上漲5.5%,面對(duì)居高不下的CPI央行 不斷上調(diào)銀行存款預(yù)備金率。而同時(shí)我國(guó)GDPt曾速也有所緩慢。央行實(shí)施的貨幣 政策，減少貨幣供給量，進(jìn)入到證券市場(chǎng)的資金就相對(duì)減少， 價(jià)錢(qián)回落令人們對(duì) 購(gòu)買(mǎi)證券保值的欲望降低，從而致使證券市場(chǎng)價(jià)錢(qián)顯現(xiàn)回落趨勢(shì)，2020年，在

4、 通貨膨脹壓力上升情形下，前后 6次上調(diào)存款預(yù)備金率。截止2020年，存款預(yù) 備金率已經(jīng)高達(dá)3.25%。不斷上調(diào)的利率增加了證券投資的本錢(qián)，上市公司營(yíng)運(yùn) 本錢(qián)提高，業(yè)績(jī)下降，致使了價(jià)錢(qián)下降。我國(guó)證券市場(chǎng)經(jīng)歷了股權(quán)分置改革、經(jīng)濟(jì)刺激政策等歷史進(jìn)程后，能夠說(shuō)市 場(chǎng)整體建設(shè)顯現(xiàn)了好的轉(zhuǎn)機(jī)，但隨著市場(chǎng)化深切及利益博弈的加深， 能夠說(shuō)現(xiàn)時(shí) 期我國(guó)證券市場(chǎng)仍存在較多問(wèn)題，如：信息不對(duì)稱(chēng)、缺少賣(mài)空機(jī)制、市場(chǎng)中介機(jī) 構(gòu)不完善、證券市場(chǎng)制度不健全等等。我國(guó)證券市場(chǎng)是一個(gè)迅速進(jìn)展的、新興的、 不成熟的市場(chǎng)，隨著證券市場(chǎng)國(guó)際化進(jìn)程的推動(dòng)，我國(guó)證券市場(chǎng)將慢慢進(jìn)展成為 標(biāo)準(zhǔn)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化較為成熟的證券市場(chǎng)。行業(yè)分析

5、醫(yī)藥行業(yè)界定醫(yī)藥行業(yè)是一個(gè)多學(xué)科先進(jìn)技術(shù)和手腕高度融合的高科技產(chǎn)業(yè)群體，涉及國(guó)民健康、社會(huì)穩(wěn)固和經(jīng)濟(jì)進(jìn)展。自上世紀(jì) 70年代以來(lái)，我國(guó)制藥行業(yè)有了長(zhǎng)足進(jìn)展，對(duì)保障人民群眾用藥發(fā)揮了重要作用。國(guó)民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類(lèi)指南對(duì)醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)行了界定，其界定標(biāo)準(zhǔn)要緊有：第一，假設(shè)一個(gè)單位從事一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)， 即依照該活動(dòng)確信單位的行業(yè)；第二，一個(gè)單位從事兩種以上的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)， 那么 依照要緊活動(dòng)確信單位的行業(yè)。據(jù)證券之星提供的數(shù)據(jù)，我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)共有公司 114 家。醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)分為醫(yī)藥制造和醫(yī)藥流通。 我國(guó)醫(yī)藥行業(yè)能夠分為7個(gè)具體的 子行業(yè)，其分類(lèi)及具體概念如下表。醫(yī)約行業(yè)2710化學(xué)藥品原藥制造2720

6、化學(xué)藥品制劑制造2730中藥飲片加工2740中成藥制造2750普迪藥品制造2760生物、生化制品的制造2770衛(wèi)生材料及醫(yī)藥用品制造醫(yī)藥行業(yè)特點(diǎn)從行業(yè)一樣特點(diǎn)來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)展的可行性強(qiáng)，在生命周期上并無(wú)嚴(yán)格的 成熟期。醫(yī)藥行業(yè)的進(jìn)展軌跡偏重表此刻因技術(shù)和理念創(chuàng)新而帶來(lái)的行業(yè)沖破， 而非傳統(tǒng)的因資源枯竭或需求萎縮致使的行業(yè)消亡再生，很多行業(yè)的高增加系外生性的投資拉動(dòng)致使的，但是醫(yī)藥行業(yè)的高增加大體屬于內(nèi)生性的增加， 且維持 既快且穩(wěn)的特點(diǎn)，醫(yī)藥行業(yè)抗周期的特性顯而易見(jiàn)。醫(yī)藥行業(yè)與宏觀經(jīng)濟(jì)的相關(guān)度較小。它是典型的弱經(jīng)濟(jì)周期行業(yè)，在衰退時(shí) 期仍能維持較高的增速，能夠防御宏觀經(jīng)濟(jì)的周期性波動(dòng)。數(shù)據(jù)顯

7、示：石油加工、 有色金屬、避免等行業(yè)在前一時(shí)期的蕭條相較，醫(yī)藥行業(yè)明顯維持了高景氣宇。 其市場(chǎng)所受全世界金融危機(jī)的阻礙也相對(duì)較小， 故此，醫(yī)藥行業(yè)被稱(chēng)為是一個(gè)“永 久的朝陽(yáng)行業(yè)”。因此，醫(yī)藥板塊的股分一直跑贏大盤(pán)。制藥行業(yè)的生命周期(1)行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有的競(jìng)爭(zhēng)一一現(xiàn)今制藥行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)猛烈， 其中哈藥、修正藥業(yè)、 石藥集團(tuán)、天津醫(yī)藥等占據(jù)優(yōu)勢(shì)地位云南白藥等新興制藥進(jìn)展迅猛。(2)潛在進(jìn)入者的要挾一一經(jīng)濟(jì)規(guī)模成為進(jìn)展的障礙，相較哈藥、修正藥 業(yè)、石藥集團(tuán)、天津醫(yī)藥等大品牌競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)不是很明顯但在一些特殊品種中占據(jù) 有利地位。(3)替代品的要挾一一云南白藥在只跌打月中痛方面具有優(yōu)勢(shì)地位，可是仍是有一部份品牌具有

8、競(jìng)爭(zhēng)能力，例如紅花油、少林跌打月中痛膏等等。(4)生命周期一一制藥行業(yè)的能夠說(shuō)沒(méi)有生命周期，因?yàn)橹灰腥艘惠呑?活的地址就需要，它是一個(gè)特殊行業(yè)很難用生命周期來(lái)衡量它的價(jià)值。其中我國(guó) 中藥企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小，若是以西藥制藥廠商的平均規(guī)模來(lái)看， 即使那些品牌 卓著、進(jìn)展良好的國(guó)內(nèi)的非上市中藥企業(yè)的規(guī)模也是比較小的。財(cái)務(wù)分析13-05-3013-06-3013-03-3112-12-3112-09-30數(shù)據(jù)來(lái)源定期公告定期公告定期公告定期公告定期公告財(cái)舞比辜基本博股股益2,53001.35OQ654002.28001,6200舞W號(hào)展收試2.53351.34900.54022.27941.6175

9、伺服凈資產(chǎn)12.2011.0110.5510.129.46每股現(xiàn)金流0.841.110.04G840.42每股經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流0.500.55-0.031.150.65凈資產(chǎn)收益率(%)20.7712.255.0722.5217.10凈資產(chǎn)收益率(捫除)1%)16,4511.9148922.1616.87凈利河姆長(zhǎng)室(吭)56.8130J1303230.&93OJ2主營(yíng)收入櫓畏車(chē)(彩)17.5220.3515.5220.9923.23毛利率(%)30.S330.2026,7530.0230.19利潤(rùn)表單位:億元生營(yíng)收入1124273,113 3.49136.8795.40主營(yíng)利間34.0521.7

10、5?.4840.392S.35利聞總額20.3M10,834.3018,1013.11凈利a17.599.373.7515.8311.23更產(chǎn)負(fù)債衰單位:億元資產(chǎn)總計(jì)12631125,17116,62ioe.&4107.90負(fù)俵合計(jì)41.6248.7142.5736.3.742.23股東權(quán)益合計(jì)M897a4673.96702765.67頊金東跋單位:億元琵營(yíng)性現(xiàn)金流%?03,79-0.237.954.53段資性現(xiàn)金養(yǎng)4.375.86-C.08-0.97-0.44ii演性現(xiàn)金潦-3,24*1,930.00-1.12LL8漸現(xiàn)金瞌5.837.72-0.315.S62.50財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)排行:海管收治 孱

11、法勃眼到室 談全外纖 送裳比例1上市時(shí)間1的三年:2月0日總股本&億股亮通股-馴億股每一收第二2.闔M元廣12, 196722. 27營(yíng)業(yè)收入112. 121517- 53*一毛利案30.83%凈利閏175393. 3175凈利詡增長(zhǎng)率56. 63%每股未分庠利間& &U元中牧用伊，15一 56 3.52 北吃藥灶，息必：.七口公司簡(jiǎn)介 .更翎日期: 20ia-LS-27)全脆疾藥.21.82 m 者港即停,.金：.虻三:解蒸制藥它工1。3一期口 磐T眼幕Yhid ：的從表中能夠看出凈資產(chǎn)收益率 /于最近一期行業(yè)平均值，說(shuō)明云南白藥在該行業(yè)還有較強(qiáng)的盈利能力；凈利潤(rùn)增加率56.63%,高于該指

12、標(biāo)的最近一期行 業(yè)平均值，說(shuō)明該公司增加力強(qiáng)，進(jìn)展前景還不錯(cuò)；公司凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量高于最 近一期行業(yè)平均值，說(shuō)明公司收益良好，現(xiàn)金流動(dòng)性強(qiáng)。一季度利潤(rùn)增加56.81%:2021年第三季度季度公司實(shí)現(xiàn)主營(yíng)利潤(rùn) 34.05億元, 同比增加17.52%,實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)17.59億元，同比增加56.81%,每股收益元。凈資產(chǎn) 收益率22.27%=工業(yè)收入維持快速增加：分業(yè)務(wù)看，估量醫(yī)藥工業(yè)收入同比增加超過(guò) 20%但 公司收入增加24%),醫(yī)藥商業(yè)收入同比增加近10%分事業(yè)部來(lái)看，估量藥品收入 同比增加20流右，健康產(chǎn)品收入同比增加30%分產(chǎn)品來(lái)看，估量中央產(chǎn)品收入 增加10流右，普藥增加30流右，透皮產(chǎn)品增

13、加近30%,白藥牙膏增加超過(guò)30%, 養(yǎng)元清大幅增加。3.技術(shù)分析技術(shù)分析是指以市場(chǎng)行為為研究對(duì)象，以判定市場(chǎng)趨勢(shì)并跟從趨勢(shì)的周期性 轉(zhuǎn)變來(lái)進(jìn)行股票及一切金融衍生物交易決策的方式的總和。K線(xiàn)圖分析K線(xiàn)類(lèi)是依照假設(shè)干天的K線(xiàn)組合情形，推測(cè)金融市場(chǎng)中多空兩邊力量的對(duì) 照，進(jìn)而判定證券市場(chǎng)行情的方式。日 M 繪圖一云南臺(tái)藥（口。0538）13/10/11-13/12/2610/2411/0&11/1912/0212/13周K 線(xiàn)圖一云南白藥（叩。538）12/12/14-L3/12/262013/02 2013/04 2013/06 2013/08 2013/10117.B7114.74111 30

14、100.ST105. 94103 00100 0797. 1394. 20605454302151舊股）119.30112.08104.8697,6390.4183. 1975.9766.7461.52200115001000500 歷股）K值在20左右，向上交叉D值為短時(shí)間買(mǎi)進(jìn)信號(hào)。K值在80左右，向下交 叉D值為短時(shí)間賣(mài)出信號(hào)。K值形成一底比一底高的現(xiàn)象，而且在 50以下的低 水平，由下往上持續(xù)兩次交叉 D值時(shí)，股價(jià)漲幅會(huì)較大。K值形成一頂比一頂?shù)?的現(xiàn)象，而且在50以上的高水平，由上往下持續(xù)兩次交叉 D值時(shí)，股價(jià)跌幅會(huì) 較大。均線(xiàn)圖分析MAC咻為指數(shù)滑膩移動(dòng)平均線(xiàn)，是從雙移動(dòng)平均線(xiàn)進(jìn)展而

15、來(lái)的，由快的移 動(dòng)平均線(xiàn)減去慢的移動(dòng)平均線(xiàn)，MAC咐意義和雙移動(dòng)平均線(xiàn)大體相同，但閱讀 起來(lái)更方便。當(dāng)MACDl負(fù)數(shù)轉(zhuǎn)向正數(shù)，是買(mǎi)的信號(hào)。當(dāng) MACDl正數(shù)轉(zhuǎn)向負(fù)數(shù),是賣(mài)的信號(hào)。當(dāng)MACDU大角度轉(zhuǎn)變，表示快的移動(dòng)平均線(xiàn)和慢的移動(dòng)平均線(xiàn)的 差距超級(jí)迅速的拉開(kāi)，代表了一個(gè)市場(chǎng)大趨勢(shì)的轉(zhuǎn)變。由上圖可知快慢線(xiàn)此刻的走勢(shì)是在零軸的上方，由負(fù)轉(zhuǎn)正，盡管趨勢(shì)也不是很明顯，但能夠預(yù)測(cè)股價(jià)以后是有必然的漲勢(shì)。隨機(jī)指標(biāo)分析KDJ是以最高價(jià)、最低價(jià)及收盤(pán)價(jià)為大體數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，得出的K值、D值和J值別離在指標(biāo)的坐標(biāo)上形成的一個(gè)點(diǎn)，連接無(wú)數(shù)個(gè)如此的點(diǎn)位，就形成一個(gè) 完整的、能反映價(jià)錢(qián)波動(dòng)趨勢(shì)的KDJ指標(biāo)。它利用價(jià)錢(qián)波

16、動(dòng)的真實(shí)波幅來(lái)反映價(jià) 錢(qián)走勢(shì)的強(qiáng)弱和超買(mǎi)超賣(mài)現(xiàn)象，在價(jià)格尚未上升或下降之前發(fā)誕生意信號(hào)。懵5二男%20: ICOn肺o ： iooMA20*1414.00rn_0:174u. uMA511&32.00相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)分析115.12110.93106,75102.579B.3S94.20MS皿rift2a：ioo.MH詆：100 的7496106 用149,33-8*16強(qiáng)弱指標(biāo)理論以為，任何市價(jià)的大漲或大跌，均在0-100之間變更，依照常態(tài)分派，以為RSI值多在30-70之間變更，通常80乃至90時(shí)被以為市場(chǎng)已抵達(dá)超買(mǎi)狀態(tài)，至此市場(chǎng)價(jià)錢(qián)自然會(huì)回落調(diào)整。當(dāng)價(jià)錢(qián)低跌至 30以下即被以為是超賣(mài),市價(jià)將

17、顯現(xiàn)反彈上升云南白藥（000536；K D J2013-12-26 1:01:4410-3112-263746RSI是相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo),其原理是以數(shù)字計(jì)算的方式求誕生意兩邊的力量對(duì)照。云南白藥（00g38 I113,30115.1?106.7594.20。&T710-312013-12-26 15:01:4412-26IE，” 1 u n HiirnnSTTH從圖能夠看出，云南白藥股票價(jià)錢(qián)波動(dòng)不斷，但RSI值大部份時(shí)刻尤其是后 期一段時(shí)刻子啊50犯上，表示在多頭市場(chǎng)，股價(jià)呈上升趨勢(shì)，能夠買(mǎi)入4.結(jié)論及心得體會(huì)看誄統(tǒng)計(jì)時(shí)同二13一工工23-13.12. 29醫(yī)藥行業(yè)交易數(shù)據(jù)H布股票瞇跌排行 一排名淵

18、最新價(jià)螃1司a白藥102.902. 282片件僖9&.00：.543健慈制藥34.091. 294一藤牛枷BO.OO1. 23357. 3$瑞鹿醫(yī)藥49.061. 01i信信亂一改0, 9Zg雀爾眼科一30. 100. 39g力牛制藥39. 50. SS云南白藥（000538）股價(jià)一直是以比較好的勢(shì)頭在增加，前景一直比較好 從近期關(guān)注度來(lái)看，云南白藥比較熱點(diǎn)。通過(guò)度析能夠明白，以后醫(yī)藥行業(yè)面臨 龐大的進(jìn)展機(jī)緣，中國(guó)的醫(yī)藥市場(chǎng)還有專(zhuān)門(mén)大的潛力，云南白藥作為醫(yī)藥行業(yè)的 龍頭企業(yè)，運(yùn)營(yíng)狀況良好，現(xiàn)金流表現(xiàn)優(yōu)秀，將有更多的機(jī)遇和能力做大做強(qiáng) 因此，我建議買(mǎi)進(jìn)云南白藥股票并長(zhǎng)期持有，因此我更情愿去選擇它

19、。從本次學(xué)習(xí)中我體會(huì)到以下幾點(diǎn)：,這是不可能的。所謂一口氣吃不成個(gè)大胖子，學(xué)習(xí)投資就像學(xué)游泳一樣，你剛學(xué)的時(shí)候只能是學(xué)會(huì)如何讓自己漂起來(lái)， 并盡可能讓自己少嗆水，而不可能 剛一學(xué)就馬上成為游泳冠軍。學(xué)習(xí)投資，還要注意一個(gè)問(wèn)題，那確實(shí)是這種學(xué)習(xí)固然有助于提高你的 自信，但要明白過(guò)猶不及的道理。若是你想要攬盡天下所有的投資建議和技術(shù)， 再整合為一，成為你在證券投資市場(chǎng)取勝的獨(dú)門(mén)寶貝， 你就會(huì)發(fā)覺(jué)自己被淹沒(méi)其 中而難以自拔，就會(huì)讓自己感到痛楚不堪。因?yàn)樽C券投資市場(chǎng)的理論、技術(shù)和成 功的體會(huì)超級(jí)多，而這些東西又常常是自相矛盾的，你若是想都收人囊中是很困 難的，也是不可能的。正如美國(guó)股票投資心理學(xué)家德里克尼德曼說(shuō)的那樣 ：“想 一想沃倫巴菲特和喬治索羅斯，這兩位 20世紀(jì)最杰出的投資家，他們倆除 在股票市場(chǎng)上都取得了龐大的成功之外， 其他毫無(wú)相似的地方，乃至于他們各自 的投資風(fēng)格也截然不同：而不管是巴菲特仍是索羅斯。他們帶有傳奇色彩的投資 經(jīng)歷聽(tīng)上去老是那么自然。但要明白，若是讓巴菲特去跟索羅斯競(jìng)爭(zhēng)，他確信會(huì) 失敗；反之亦然?！边@確實(shí)是說(shuō)，每一個(gè)成功的投資者都是有自己的理論、原那 么、投資背景和境遇的，具有鮮明的個(gè)性風(fēng)格，