Palantir深挖政府大數(shù)據(jù)的神秘獨(dú)角獸

1、目錄專注政企大數(shù)據(jù)智能化，神秘獨(dú)角獸 Palantir 市值超 500 億 5 HYPERLINK l _TOC_250014 Palantir 深挖大數(shù)據(jù)圖分析商業(yè)化潛力 5 HYPERLINK l _TOC_250013 美國政府官方合作伙伴，逐步拓展至商業(yè)領(lǐng)域 5 HYPERLINK l _TOC_250012 Gotham 與 Foundry 兩大平臺(tái)為政府與企業(yè)提供全棧式服務(wù) 6 HYPERLINK l _TOC_250011 疫情加速軟件部署，Palantir 收入增速加快 7 HYPERLINK l _TOC_250010 客戶商業(yè)化三階段，高粘性留存成為收入增長源動(dòng)力 9 HY

2、PERLINK l _TOC_250009 獲客-擴(kuò)張-留存，長期留存客戶收入進(jìn)一步增加 9 HYPERLINK l _TOC_250008 美國政府客戶粘性高，企業(yè)與海外客戶存在增長空間 9 HYPERLINK l _TOC_250007 Palantir 開拓垂直領(lǐng)域應(yīng)用：知識(shí)圖譜技術(shù)進(jìn)入下半場 10 HYPERLINK l _TOC_250006 垂直行業(yè)知識(shí)圖譜應(yīng)用不斷深化 10 HYPERLINK l _TOC_250005 Palantir 獨(dú)樹一臶，為各垂直領(lǐng)域提供行業(yè)技術(shù)解決方案 11 HYPERLINK l _TOC_250004 以軍事國防為例 11 HYPERLINK l

3、 _TOC_250003 以金融欺詐解決方案為例 12 HYPERLINK l _TOC_250002 以警務(wù)分析解決方案為例 12 HYPERLINK l _TOC_250001 投資建議 13 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示 13圖目錄圖 12010 至 2020 年 Palantir 營業(yè)收入及增長率 5圖 2Palantir 公司發(fā)展大事記 6圖 32019Q3 和 2020Q3 Palantir 收入變化情況 8圖 42019Q3 和 2020Q3 Palantir 經(jīng)營收入（虧損）情況 8圖 52019Q3 和 2020Q3 Palantir 費(fèi)用細(xì)分變化

4、情況 8圖 62019Q3 和 2020Q3 Palantir 邊際貢獻(xiàn)率和毛利率 8圖 72019Q3 和 2020Q3 Palantir 企業(yè)與政府客戶收入占比 10圖 82019Q3 和 2020Q3 Palantir 各地區(qū)收入占比 10圖 9Palantir 軟件為多行業(yè)提供解決方案 11圖 10Palantir 戰(zhàn)場空間感知態(tài)勢(shì)界面圖 12圖 11Palantir 阿富汗戰(zhàn)場的融合分析功能界面圖 12圖 12Palantir 金融反欺詐界面圖 12圖 13Palantir 金融平臺(tái)功能界面圖 12圖 14Palantir 鎖定嫌疑人分析功能界面圖 13圖 15Palantir 其他

5、大數(shù)據(jù)可視化功能界面圖 13表目錄表 1Palantir Gotham 平臺(tái)應(yīng)用程序及模塊 7表 2Palantir Foundry 平臺(tái)及應(yīng)用程序 7專注政企大數(shù)據(jù)智能化，神秘獨(dú)角獸 Palantir 市值超500 億Palantir 于 2020 年 9 月 30 日于紐交所直接上市（股票代碼“PLTR”），公司作為美國政府機(jī)構(gòu)的合作伙伴備受關(guān)注。截至 2021 年 2 月 19 日，公司股票漲跌幅達(dá) 164%，市值規(guī)模已超 500 億美金。根據(jù)公司官網(wǎng)，Palantir 目前提供十七種行業(yè)解決方案。Palantir 服務(wù)的客戶行業(yè)覆蓋軍事、警務(wù)、金融、制造、網(wǎng)絡(luò)、醫(yī)療健康等多個(gè)領(lǐng)域，我們

6、認(rèn)為該公司業(yè)務(wù)未來可能繼續(xù)延伸拓展至其他行業(yè)。根據(jù)公司招股書，Palantir 軟件在全球商業(yè)和政府部門的總潛在市場（total addressable market，TAM）約為 1190 億美元。其中，商業(yè)領(lǐng)域的 TAM 約為 560 億美元。政府機(jī)構(gòu)（包括美國其盟友以及與自由民主國家持一致價(jià)值的其他國家/地區(qū)的政府機(jī)構(gòu)）的 TAM 為 630 億美元，美國政府部門為 260 億美元，國際政府部門的 TAM 為 370 億美元。根據(jù)公司 Palantir 年度報(bào)告，2020 年公司全年收入為 11 億美元，同比增長 47。圖1 2010 至 2020 年 Palantir 營業(yè)收入及增長率

7、資料來源：Palantir 招股書，海通證券研究所Palantir 深挖大數(shù)據(jù)圖分析商業(yè)化潛力美國政府官方合作伙伴，逐步拓展至商業(yè)領(lǐng)域從公司的發(fā)展歷程來看，Palantir 成立于 2003 年，最早負(fù)責(zé)開發(fā)反恐行動(dòng)中所需的應(yīng)用軟件。2008 年發(fā)布了首個(gè)數(shù)據(jù)平臺(tái) Palantir Gotham（以下簡稱“ Gotham”），為情報(bào)領(lǐng)域的用戶提供服務(wù)，幫助客戶從紛繁復(fù)雜的信息中識(shí)別所需的重要情報(bào)。美國的國防部門利用該平臺(tái)調(diào)查潛在危險(xiǎn)，目前 Gotham 正在美國及其盟國的政府機(jī)構(gòu)中廣泛使用。2009 年公司迎來首個(gè)企業(yè)客戶摩根大通。隨后，Palantir 開始與各個(gè)行業(yè)的領(lǐng)先公司合作，包括能源

8、，交通，金融服務(wù)和醫(yī)療保健等領(lǐng)域。2016 年，公司發(fā)布了第二個(gè)軟件平臺(tái) Palantir Foundry（以下簡稱“ Foundry”），以應(yīng)對(duì)大公司遇到的一系列常見挑戰(zhàn)。Foundry 不僅正在成為單個(gè)機(jī)構(gòu)的中心操作系統(tǒng)，而且也正在成為整個(gè)行業(yè)的中心操作系統(tǒng)。2017 年，Palantir 與空中客車公司達(dá)成合作伙伴關(guān)系，現(xiàn)今已連接了來自全球一百多家航空公司 9000 余架飛機(jī)的航空數(shù)據(jù)。圖2 Palantir 公司發(fā)展大事記資料來源：公司招股書，F(xiàn)rorbes，Insider，Quartz，CNBC，海通證券研究所Palantir 的圖分析技術(shù)最早應(yīng)用于美國政府機(jī)構(gòu)，重要客戶包括美國國家

9、安全局（NSA），美國聯(lián)邦調(diào)查局（FBI），美國中央情報(bào)局（CIA）和很多其他的美國反恐和軍事機(jī)構(gòu)。Palantir 曾起訴美國陸軍，使 1994 年聯(lián)邦采購精簡法案在美軍中得以更好地執(zhí)行。該法案要求美國聯(lián)邦政府在嘗試自行研究開發(fā)軟件之前考慮市場上可用的軟件，從而使美軍開始購買商業(yè)化軟件。根據(jù)公司招股書，Palantir 軟件在全球商業(yè)和政府部門的總潛在市場（total addressable market，TAM）約為 1190 億美元。其中，商業(yè)領(lǐng)域的 TAM 約為 560 億美元。政府機(jī)構(gòu)（包括美國其盟友以及與自由民主國家持一致價(jià)值的其他國家/地區(qū)的政府機(jī)構(gòu)）的 TAM 為 630 億美

10、元，美國政府部門為 260 億美元，國際政府部門的 TAM 為 370 億美元。Gotham 與 Foundry 兩大平臺(tái)為政府與企業(yè)提供全棧式服務(wù)Palantir 擁有兩個(gè)軟件平臺(tái) Gotham 和 Foundry，提供了行業(yè)客戶運(yùn)營所需的關(guān)鍵 基礎(chǔ)架構(gòu)。通過從源數(shù)據(jù)傳播到共享分析的細(xì)粒度訪問控制，Palantir 可保護(hù)每個(gè)數(shù)據(jù)，分析，決策和元數(shù)據(jù)的安全。每個(gè)平臺(tái)都包含面向用戶的應(yīng)用程序，這些應(yīng)用程序針對(duì)使用它們的特定行業(yè)和部門。在 Gotham 和 Foundry 中，不同技術(shù)能力的用戶可以進(jìn)行有效協(xié)作。數(shù)據(jù)工程師可以集成新的數(shù)據(jù)源，分析師可以清理和轉(zhuǎn)換數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)科學(xué)家可以編寫模型，業(yè)務(wù)

11、用戶可以執(zhí)行日常工作流，而高級(jí)領(lǐng)導(dǎo)者可以制定關(guān)鍵決策。這兩個(gè)平臺(tái)既可以單獨(dú)使用，也可以捆綁在一起作為統(tǒng)一的生態(tài)系統(tǒng)。盡管 Gotham 和 Foundry 在特定功能上有所不同，兩者均為 Palantir 客戶提供了中央操作系統(tǒng)。兩者在操作方法上保持一致，并且都可以部署在幾乎任何環(huán)境中。表 1 Palantir Gotham 平臺(tái)應(yīng)用程序及模塊應(yīng)用/模塊功能GraphGraph 提供了類似于白板的界面，用戶可以在圖中創(chuàng)建或編輯數(shù)據(jù)，還可以通過插件進(jìn)行時(shí)間分析，網(wǎng)絡(luò)分析，識(shí)別數(shù)據(jù)模式。GaiaGaia 允許用戶通過共享的實(shí)時(shí)地圖跟蹤實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，以便每個(gè)人都可以對(duì)相同的信息采取行動(dòng)。用戶可以將對(duì)象從

12、其他 Gotham 應(yīng)用程序直接拖放到 Gaia 中，以便協(xié)同進(jìn)行計(jì)劃和情報(bào)收集。DossierDossier 是一個(gè)實(shí)時(shí)協(xié)作文檔編輯器，用戶可以跨團(tuán)隊(duì)和組織進(jìn)行協(xié)作，以在 Gotham 生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)創(chuàng)建實(shí)時(shí)和動(dòng)態(tài)情報(bào)產(chǎn)品StencilStencil 是一個(gè)結(jié)構(gòu)化的表單輸入工具，支持協(xié)作數(shù)據(jù)輸入和報(bào)告創(chuàng)作，可以執(zhí)行結(jié)構(gòu)化的內(nèi)容創(chuàng)建，同時(shí)支持自定義的審批流程。VideoVideo 是一種允許多種格式的實(shí)時(shí)和歷史視頻數(shù)據(jù)進(jìn)行交互的應(yīng)用程序。用戶可以查看平臺(tái)中的視頻素材，并使用地理空間信息和基于其他數(shù)據(jù)源的疊加來增強(qiáng)原始素材，提高態(tài)勢(shì)感知能力和實(shí)時(shí)決策能力。TableTable 是一個(gè)交互式的自上而下

13、的搜索工具，用于快速檢索大量事件型信息。用戶可以過濾數(shù)十億條記錄，在數(shù)據(jù)集種發(fā)現(xiàn)可疑點(diǎn)并可視化特定結(jié)果。AvaAva 是一個(gè)人工智能系統(tǒng)，可掃描數(shù)十億個(gè)數(shù)據(jù)點(diǎn)，全天候針對(duì)數(shù)據(jù)流進(jìn)行調(diào)查，以幫助國防和情報(bào)部門等機(jī)構(gòu)的研究人員識(shí)別模式和聯(lián)系。Mobile 是攜載 Gotham 的移動(dòng)設(shè)備，支持實(shí)時(shí)和分布式操作。借助Android 或 iOS 設(shè)備，用戶可以歸檔現(xiàn)場報(bào)告，上傳照片和視頻，跟指揮中心實(shí)時(shí)協(xié)作，以把控任務(wù)運(yùn)行并對(duì)變化的環(huán)境做出反應(yīng)。MobileForwardForward 可以在不穩(wěn)定甚至無信號(hào)的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境中過提供同步的 Gotham 服務(wù)。一個(gè)指揮部的士兵可以使用 Forward 筆記本

14、電腦在總部和現(xiàn)場人員之間以及與來自世界各地不同指揮部的士兵之間同步數(shù)據(jù)和分析。資料來源：公司招股書、海通證券研究所表 2 Palantir Foundry 平臺(tái)及應(yīng)用程序應(yīng)用程序功能MonocleMonocle 使用戶能夠使用圖形界面訪問和管理數(shù)據(jù)鏈條，比如訪問和管理產(chǎn)業(yè)鏈上下游的各種數(shù)據(jù)ContourContour 支持自上而下對(duì)大規(guī)模數(shù)據(jù)進(jìn)行研究，用戶可以在 Foundry 中過濾、添加以及可視化數(shù)據(jù)集ObjectExplorerObject Explorer 允許用戶與表示為對(duì)象（如客戶、設(shè)備或工廠）的數(shù)據(jù)進(jìn)行交互，支持搜索索引數(shù)據(jù)并遍歷對(duì)象之間的連接FusionFusion Found

15、ry 的電子表格環(huán)境，用戶可以創(chuàng)建單元格引用和函數(shù)，以創(chuàng)建新的數(shù)據(jù)集或報(bào)表WorkshopWorkshop 幫助用戶在低代碼或無代碼的環(huán)境中構(gòu)建應(yīng)用程序，可以動(dòng)態(tài)地構(gòu)建交互式工作流CodeCode Authoring 是為數(shù)據(jù)工程師設(shè)計(jì)的一套應(yīng)用，便于數(shù)據(jù)工程師在平臺(tái)上進(jìn)行開發(fā)AuthoringVertexVertex 使用戶可以模擬變化并執(zhí)行假設(shè)性分析，幫助機(jī)構(gòu)優(yōu)化運(yùn)營QuiverQuiver 是一個(gè)多維圖表應(yīng)用程序，用于分析非常大的時(shí)間序列數(shù)據(jù)集，例如來自機(jī)器傳感器的流式數(shù)據(jù)AI/MLAI/ML 將人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)與 Foundry 平臺(tái)的核心組件集成，用戶可以進(jìn)行調(diào)用以實(shí)現(xiàn)各種功能Co

16、deReports 允許用戶動(dòng)態(tài)發(fā)布并實(shí)時(shí)更新工作及數(shù)據(jù)ReportsWorkbooksCode Workbooks 每個(gè)計(jì)算步驟都可以保存為 Foundry 數(shù)據(jù)集，可供其他應(yīng)用程序使用以及跨工作簿重用資料來源：公司招股書、海通證券研究所疫情加速軟件部署，Palantir 收入增速加快高需求推動(dòng)公司收入增速加快，20 年前三季度同比增速達(dá) 50%。2020 年前三季度，公司收入達(dá)7.706 億美元，與2019 年前三季度5.132 億美元的收入相比，同比增長50。不計(jì)入股票薪酬，公司經(jīng)營業(yè)績有顯著改善。2020 年前三季度，Palantir 經(jīng)營虧損約 10 億美元；若不計(jì)入股票薪酬，則實(shí)現(xiàn)

17、營業(yè)利潤 1180 萬美元。根據(jù) Yahoo Finance數(shù)據(jù)，20201 年 2 月 19 日公司 PS 估值約為 60 倍。本次新冠疫情使許多潛在客戶意識(shí)到，軟件應(yīng)用部署刻不容緩。以往內(nèi)部軟件開發(fā)部署的工作可能需要數(shù)月甚至數(shù)年，現(xiàn)在幾天之內(nèi)就可以準(zhǔn)備就緒。因此，客戶越來越多地采用 Palantir 的軟件并加速與公司簽訂合同，以適應(yīng)危機(jī)期間的工作狀態(tài)。截至第三季度財(cái)報(bào)發(fā)出，新冠疫情疫情并未對(duì) Palantir 的經(jīng)營業(yè)績?cè)斐芍卮蟛焕绊?。針?duì)疫情，Palantir 采取了預(yù)防措施，暫停員工和員工的所有不必要的商務(wù)旅行，公司所有主要辦事處臨時(shí)關(guān)閉。大多數(shù)員工遠(yuǎn)程工作，差旅和辦公室有關(guān)的支出

18、有所減少，但是公司軟件平臺(tái)有效運(yùn)行的能力并未受太大影響。不計(jì)入股票薪酬，Palantir 2020Q3 實(shí)現(xiàn)扭虧。公司主要收入方式為銷售訂閱，若不計(jì)入股票薪酬，公司經(jīng)營業(yè)績有顯著改善。2020 年前三季度，Palantir 經(jīng)營虧損約 10 億美元；若不計(jì)入股票薪酬，則實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤 1180 萬美元。 圖3 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 收入變化情況資料來源：Palantir 第三季度財(cái)報(bào)，海通證券研究所圖4 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 經(jīng)營收入（虧損）情況資料來源：Palantir 第三季度財(cái)報(bào)書，海通證券研究所毛利率保持 60%以上，因上市后員工期

19、權(quán)激勵(lì)費(fèi)用化，毛利率短期有所下滑。根據(jù)第三季度財(cái)報(bào)， Palantir 2020 年前三季度毛利率比 2019 年前三季度下降了 5。毛利率下降的主要原因是員工限制性股票滿足條件行權(quán)帶來的處臵費(fèi)以及優(yōu)先股轉(zhuǎn)換普通股產(chǎn)生的保證金費(fèi)用。另外，公司產(chǎn)生了與上市準(zhǔn)備活動(dòng)相關(guān)的財(cái)務(wù)咨詢、會(huì)計(jì)、法律和其他專業(yè)服務(wù)相關(guān)的一般管理費(fèi)用，共 5620 萬美元。若不計(jì)入股票薪酬， Palantir2020 年前三季度毛利率較 2019 年同期增長 8。 圖5 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 費(fèi)用細(xì)分變化情況資料來源：Palantir2020Q3 財(cái)報(bào)，海通證券研究所圖6 2019Q3 和 202

20、0Q3 Palantir 邊際貢獻(xiàn)率和毛利率資料來源：Palantir2020Q3 財(cái)報(bào)，海通證券研究所客戶商業(yè)化三階段，高粘性留存成為收入增長源動(dòng)力Palantir 將“邊際貢獻(xiàn)率”（contribution margin）作為公司的重要經(jīng)營指標(biāo)。該指標(biāo)的定義為“收入減去收入成本（cost of revenue）、營銷費(fèi)用（不包括股票薪酬）再除以收入”。按邊際貢獻(xiàn)率指標(biāo)來看，Palantir 的邊際貢獻(xiàn)率由 2019Q3 的 16%上升至 2020Q3 的 51%，實(shí)現(xiàn)了三倍的增長。獲客-擴(kuò)張-留存，長期留存客戶收入進(jìn)一步增加在付費(fèi)方面，公司將客戶分為三個(gè)發(fā)展階段：獲客（Acquire）、擴(kuò)

21、張（Expand）和留存（Scale）。Palantir 根據(jù)每個(gè)客戶所處的階段提供相應(yīng)的服務(wù)。對(duì)于獲客階段的客戶，Palantir 愿意提供試用以讓用戶體驗(yàn)到軟件所帶來的切實(shí)便利，這通常是完全虧損經(jīng)營。如果在一個(gè)日歷年結(jié)束時(shí)，某年客戶產(chǎn)生的收入少于 10萬美元，公司則將該類客戶定義為“Acquire”階段。客戶可能會(huì)因評(píng)估軟件而支付名義費(fèi)用，但對(duì)公司績效沒有重大影響。2019 年，處在獲客階段的用戶產(chǎn)生了 60 萬美元的收入，產(chǎn)生了 6540 萬美元的貢獻(xiàn)損失。2020 年前三季度，這些客戶產(chǎn)生了 4,110 萬美元的收入，產(chǎn)生了 420 萬美元的貢獻(xiàn)虧損。擴(kuò)張階段的客戶收入的獲得說明了公司

22、軟件為用戶帶來了正向的價(jià)值和影響。如果在一個(gè)日歷年結(jié)束時(shí)，某客戶產(chǎn)生的收入超過 10 萬美元并且其帳戶年末產(chǎn)生負(fù)邊際貢獻(xiàn)，則該客戶處在“Expand”階段。2019 年，處于擴(kuò)張階段的客戶產(chǎn)生了 1.763 億美元的收入，邊際貢獻(xiàn)率為-43。2020 年前三季度，這些客戶創(chuàng)造了 2.544 億美元的收入，邊際貢獻(xiàn)率為 41。在留存階段，公司的收入成本通常會(huì)下降，在留存階段用戶的邊際貢獻(xiàn)率會(huì)有所提高。如果在一個(gè)日歷年結(jié)束時(shí)，某客戶產(chǎn)生的收入超過 10 萬美元并且其帳戶年末已確產(chǎn)生正邊際貢獻(xiàn)，曾該客戶處在“Scale”階段。2019 年，處于留存階段的客戶產(chǎn)生了5.657 億美元的收入，貢獻(xiàn)率為

23、55。2020 年前三季度，這些客戶創(chuàng)造了 4.522 億美元的收入，貢獻(xiàn)率為 69。根據(jù) Palantir 公司三季度財(cái)報(bào)，隨著平臺(tái)在客戶運(yùn)營中使用量增加，軟件為客戶提供的價(jià)值也會(huì)顯著增加。在留存階段，客戶在使用已經(jīng)安裝好的平臺(tái)系統(tǒng)時(shí)會(huì)更加自如，可以基于 Palantir 的運(yùn)維系統(tǒng)（O&M service）開發(fā)自身的軟件和應(yīng)用程序。隨著公司在軟件平臺(tái)部署和管理維護(hù)方面越來越高效，長期來看，公司的客戶都將逐漸進(jìn)入留存階段。4.2 美國政府客戶粘性高，企業(yè)與海外客戶存在增長空間根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，2019 年 Palantir 53的收入來自商業(yè)客戶，47的收入來自政府機(jī)構(gòu)；按地區(qū)類型劃分，Pal

24、antir 2019 年 40%的收入來自美國客戶，其余 60來自國外客戶。截至 2019 年底，Palantir 收入排名前 20 位的客戶使用該平臺(tái)的平均年限為6.6 年。截至 2020Q3，公司預(yù)計(jì)未來待履約合同年限為 3.6 年。根據(jù) 2020 年第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，截至 2020 年 9 月 30 日，Palantir 擁有 132 個(gè)客戶，其中包括各個(gè)商業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先公司以及世界各地的政府機(jī)構(gòu)。2020 年前三季度，公司收入的 45來自商業(yè)客戶，而 55來自政府機(jī)構(gòu)。按地區(qū)類型劃分，公司收入的 51%來自美國客戶，其余 49來自國外客戶。2020 年前三季度，Palantir 政府客戶

25、的收入增長了 1.774 億美元，較 2019Q3 增長73；其中，1.485 億美元的增長額歸屬于現(xiàn)有政府客戶，主要集中于美國。商業(yè)客戶的收入增張了 8000 萬美元，較 2019Q3 增長 30；其中，6,710 萬美元的增長額來自現(xiàn)有客戶。我們認(rèn)為，Palantir 美國本土政府客戶對(duì) Palantir 整體營收的逆勢(shì)上升產(chǎn)生了積極作用。商業(yè)客戶與非本土客戶占比較 2019 同期有所降低原因可能是受到疫情影響，政府穩(wěn)定性較商業(yè)客戶更高，抗擊疫情對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響的能力更強(qiáng)。長期來看，政府將仍然是 Palantir 軟件應(yīng)用服務(wù)的重點(diǎn)對(duì)象，但企業(yè)客戶與海外客戶方面也存在一定空間。 圖7 2019

26、Q3 和 2020Q3 Palantir 企業(yè)與政府客戶收入占比資料來源：Palantir2020Q3 財(cái)報(bào)，海通證券研究所圖8 2019Q3 和 2020Q3 Palantir 各地區(qū)收入占比資料來源：Palantir2020Q3 財(cái)報(bào)，海通證券研究所Palantir 開拓垂直領(lǐng)域應(yīng)用：知識(shí)圖譜技術(shù)進(jìn)入下半場Palantir 為政府與企業(yè)服務(wù)提供全棧式多場景的技術(shù)解決方案。其中，圖分析是 Palantir 運(yùn)用的重要技術(shù)之一。知識(shí)圖譜（Knowledge Graph）的概念由谷歌 2012 年正式提出，旨在搭建更智能的搜索引擎。目前，隨著智能信息服務(wù)應(yīng)用的不斷發(fā)展，知識(shí)圖譜已被廣泛應(yīng)用于智能

27、搜索、智能問答、個(gè)性化推薦、情報(bào)分析、反欺詐等領(lǐng)域。垂直行業(yè)知識(shí)圖譜應(yīng)用不斷深化按應(yīng)用領(lǐng)域劃分，知識(shí)圖譜分為通用知識(shí)圖譜與行業(yè)知識(shí)圖譜。根據(jù)網(wǎng)站人人都是產(chǎn)品經(jīng)理，通用知識(shí)圖譜以互聯(lián)網(wǎng)開放數(shù)據(jù)為主要來源，如維基百科或社區(qū)眾包，以三元組事實(shí)型知識(shí)為主，較多的面向開放域的 Web 抽取，對(duì)知識(shí)抽取的質(zhì)量有一定容忍度，以知識(shí)融合提升數(shù)據(jù)質(zhì)量。應(yīng)用領(lǐng)域主要在搜索和問答方面，對(duì)推理要求較低。如：谷歌、雅虎等等。行業(yè)知識(shí)圖譜以行業(yè)或企業(yè)內(nèi)部的數(shù)據(jù)為主要來源，通常包含本體工程和規(guī)則型知識(shí)。知識(shí)結(jié)構(gòu)更加復(fù)雜，通常要求快速擴(kuò)大規(guī)模，構(gòu)建行業(yè)壁壘。知識(shí)抽取的質(zhì)量要求很高，較多的依靠從企業(yè)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)化、非結(jié)構(gòu)化以及半

28、結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行聯(lián)合抽取，需要依靠人工進(jìn)行審核校驗(yàn)，來保證質(zhì)量。行業(yè)知識(shí)圖譜的應(yīng)用形式更加全面，除搜索問答外，還包括決策分析、業(yè)務(wù)管理等，并對(duì)推理的要求更高，并有較強(qiáng)的可解釋性要求。主要領(lǐng)域有電商、金融、農(nóng)業(yè)、安全、醫(yī)療等等。Palantir 獨(dú)樹一臶，為各垂直領(lǐng)域提供行業(yè)技術(shù)解決方案根據(jù)開發(fā)者社區(qū)網(wǎng)站掘金，國外圖分析商業(yè)化的公司包括：Neo4j，TigerGraph， cambridge-intelligence 等，國內(nèi)涉及圖數(shù)據(jù)庫的公司包括：歐若數(shù)網(wǎng)（Nebula Graph）、費(fèi)馬科技（TuGraph）、螞蟻金服（Geabase）等；然而 Palantir 是目前唯一一家上市公司，為政府

29、和企業(yè)客戶提供全棧式多場景的行業(yè)技術(shù)解決方案。根據(jù)公司官網(wǎng)，Palantir 目前提供十七種行業(yè)解決方案。Palantir 服務(wù)的客戶行業(yè)覆蓋軍事、警務(wù)、金融、制造、網(wǎng)絡(luò)、醫(yī)療健康等多個(gè)領(lǐng)域，我們認(rèn)為公司業(yè)務(wù)未來可能繼續(xù)延伸拓展至其他行業(yè)。圖9 Palantir 軟件為多行業(yè)提供解決方案資料來源：Palantir 公司官網(wǎng)，Palantir 招股書，海通證券研究所以軍事國防為例據(jù)騰訊云援引大數(shù)據(jù)文摘微信公眾號(hào)，Palantir 為美國軍隊(duì)提供的大數(shù)據(jù)分析技術(shù)已經(jīng)深入美國核心情報(bào)軍事機(jī)構(gòu)，能夠指導(dǎo)其人員分析情報(bào)、打擊目標(biāo)，再將軍事行動(dòng)中獲得的新情報(bào)與現(xiàn)有大數(shù)據(jù)進(jìn)行融合更新，極大提高了情報(bào)分析和決

30、策指揮能力。Palantir 將多個(gè)軍事情報(bào)領(lǐng)域的海量數(shù)據(jù)打通融合，包括非結(jié)構(gòu)化和結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)流，如鏈接圖，電子表格，電話，文檔，網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)，傳感器數(shù)據(jù)，甚至動(dòng)態(tài)視頻、圖像等。這整合了美軍等多方原本孤立的數(shù)據(jù)源（如軍事情報(bào)部門和陸?？铡⒑＼婈憫?zhàn)隊(duì)等組織機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)）。基于通用的大數(shù)據(jù)融合和可視化分析平臺(tái)，指揮人員和調(diào)度人員能在單一系統(tǒng)內(nèi)解決所有問題，包括敵人的活動(dòng)情報(bào)分析（情報(bào)報(bào)告，事件行為等），關(guān)聯(lián)分析（背景、關(guān)聯(lián)、跟蹤、反應(yīng)等）和預(yù)判決策等。Palantir 基于本體映射的全量多模態(tài)數(shù)據(jù)融合和協(xié)同分析框架，支持對(duì)地理空間上分散的人、裝備、環(huán)境、事件等進(jìn)行大規(guī)模實(shí)時(shí)監(jiān)測和因果分析，以指導(dǎo)復(fù)雜戰(zhàn)場環(huán)

31、境下的軍事行動(dòng)。這些大數(shù)據(jù)技術(shù)已被美國軍方廣泛運(yùn)用于戰(zhàn)場態(tài)勢(shì)分析和預(yù)測，如定位伊拉克戰(zhàn)場可能存在的炸彈或地雷位臵，幫助美軍在巴格達(dá)規(guī)劃一條被襲概率最小的路徑，或者分析亞丁灣海盜活動(dòng)的熱點(diǎn)區(qū)域。 圖10 Palantir 戰(zhàn)場空間感知態(tài)勢(shì)界面圖圖11 Palantir 阿富汗戰(zhàn)場的融合分析功能界面圖 資料來源：騰訊云，大數(shù)據(jù)文摘，海通證券研究所資料來源：騰訊云，大數(shù)據(jù)文摘，海通證券研究所以金融欺詐解決方案為例Palantir 憑借其為政府服務(wù)的影響力，在 2009 年將摩根大通納入首批非政府客戶。后來Palantir 幫多家銀行追回納斯達(dá)克前主席麥道夫龐氏騙局的數(shù)十億美金，名聲大振，其出色的大數(shù)據(jù)技術(shù)獲得華爾街金融大鱷們的認(rèn)可，目前許多銀行、保險(xiǎn)、對(duì)沖基金，包括美國證券交易委員會(huì)都在使用 Palantir 的產(chǎn)品和技術(shù)。反欺詐是金融領(lǐng)域的一項(xiàng)關(guān)鍵業(yè)務(wù)，信用評(píng)級(jí)、風(fēng)險(xiǎn)管理、關(guān)聯(lián)交易、洗錢、逃稅等都涉及此項(xiàng)分析內(nèi)容。金融是信息化程度極高的行業(yè)，擁有海量的相關(guān)