對通貨膨脹的深度研究及治理

1、百度文庫 對通貨膨脹的深度研究及治理摘要通貨膨脹，長期以來一直是學術界研究的熱點，沒有任何一個主題能夠像通 貨膨脹一樣被反復研究討論。通貨膨脹，表現(xiàn)為商品和服務的價格水平持續(xù)普遍 的上漲,一般以年增長比率來度量。當通貨膨脹上升時，消費者手中所持有的貨幣 的購買力就會下降。馬克思從貨幣的發(fā)行量的角度對于通貨膨脹做出解釋，認為通貨膨脹是一種貨幣的貶值現(xiàn)象，是由于貨幣發(fā)行量超過商品流通中實際需要的 貨幣量而導致的，此外還有許多學者進行研究，有著不同的理論。本文經過對近 年來的國內外經濟形勢的分析總結以及多方面的咨詢和了解，將對通貨膨脹進行一個全面的論述。論述主要從通貨膨脹的現(xiàn)狀，影響，成因，治理以及

2、預防等方 面展開，嘗試從市場的性質方面探索通貨膨脹，從多方面對通貨膨脹進行研究。 關鍵詞：通貨膨脹市場因素核心通貨膨脹通貨膨脹的治理1通貨膨脹的定義和分類1.1通貨膨脹自產生以來就受到眾多經濟學家的關注，因此有著不同的定義。馬克思從貨幣發(fā)行的角度對于通貨膨脹作出解釋，認為通貨膨脹是一種貨幣貶值的現(xiàn) 象，是由于貨幣發(fā)行量超過商品流通中實際需要的貨幣量而導致的。哈耶克認為：通貨膨脹的原意是指貨幣數(shù)量的過度增長，這種增長合乎規(guī)律的導致物價上漲。弗里德曼認為：物價的普遍上漲叫做通貨膨脹。1羅賓遜夫人的解釋是：由于對國際經濟活動的工資報酬率的日益增長而引起的物價上升 變動。2本文認為，當一個經濟中的大多

3、數(shù)商品和勞務的價格連續(xù)在一段時間內普遍上漲時，就是通貨膨脹。要點有二： 一是應該是經濟中的大多數(shù)商品，而不是某一種或某幾種。二是應 該有一個持續(xù)的時期，而不能是某個時間點。1.2根據不同的標準，不同的經濟學家有著不同的分類，主要有以下三種分類。 按照價格的上升的速度進行分類有三種類型的通貨膨脹：第一，溫和的通貨膨脹，指每年物價上升的比例在10%內。第二， 奔騰的通貨膨脹，指年通貨膨脹率在10%以上和100%以內第三，超級通貨膨脹，指通貨膨脹率在100%上按照價格影響的分類：第一種為平衡的通貨膨脹，即每種商品的價格都按相同比例上升第二非平衡的通貨膨脹，即各種商品價格上升的比例并不完全相同按照人們

4、的預期程度分類第一種為未預期的通貨膨脹，即價格上升的速度超出人們的預料。第二種為預期到的通貨膨脹。2我國的通貨膨脹預期現(xiàn)狀及衡量指標2.1我國近年來通貨膨脹預期變化進入2010年以來，我國的通貨膨脹率逐漸提高：從2010年2月開始，我國的物價水平開始了起伏不定的增長，而進入7月份以后，全國的物價水平開始了大幅度的持續(xù)的增長；10月份中國的CPI上漲率達到了近年來的新高4.4%，11月份更是高達5.1%。而2011年，中國仍是通貨膨脹之年。中國的通貨膨脹在今年年初仍是向上發(fā)展態(tài)勢，全國36個大中城市，物價比去年同期上漲了62.8%，稅收收入方面，據財政部公布，今年全國稅收收入呈現(xiàn)快速增長狀態(tài)，比

5、去年增長了 24.20%.預計全年的CPI增速為4.6%, 2012年為3.4%。由于出口增長放緩，進口商品價格上升，今年全年中國經常賬戶盈余占GDP的繼2012年11月份止跌回升之后，國內農產品批發(fā)價格總指數(shù)2012年12月以來延續(xù)了震蕩回升的態(tài)勢，并再度突破200點整數(shù)關口；海外方面，CRB現(xiàn)貨指數(shù)12月以來橫盤震蕩，期貨指數(shù)震蕩回落。分析人士預計，12月CPI將繼續(xù)回升，而經濟企穩(wěn)回升與通脹溫j和反彈的良好組合，有利于反彈的延續(xù)。比重會從2007年的10%下降到4.5%。從12月份的物價走勢來看，農產品價格和豬肉價格都出現(xiàn)了明顯的回升。極寒天氣推 動蔬菜、水果等食品價格上漲， 年底消費旺

6、季的臨近也在一定程度上推高了物價水平。預計12月CPI增速將進一步回升，通脹水平反彈或將延續(xù)。目前機構普遍預計12月CPI增速將升至2.2%左右。盡管通脹水平近三個月持續(xù)回升，但整體仍然處于低位水平，并且年底通脹季節(jié)性回升 TOC o 1-5 h z 實屬正常，而PPI增速仍處于通縮狀態(tài)。因此，無需過度擔憂通脹上行對于反彈空間的抑制。 而對于2013年的通脹水平，分析人士預計，考慮到需求短期內難以大幅反彈，因此2013年物價的反彈力度不會過于強勁。特別是，2013年上半年將是經濟企穩(wěn)回升與通脹溫和反彈的良好組合，預計股票市場將有良好表現(xiàn)。2.2通貨膨脹衡量指標測量通貨膨脹的辦法總體上可分為兩類

7、。 一類是通過對廠商和家庭的隨機抽樣調查或通 過金融市場的某些指標直接獲得價格預期。 另一種方法是設定通脹率和其他經濟變量關系的 計量模型估計該模型所產生的通脹率的統(tǒng)計投影值即可視作預期通脹率。32.2.1消費價格指數(shù)作為通貨膨脹的衡量指標在我國是主流，大多數(shù)學者以CPI作為分析通貨膨脹的根據。 這一指數(shù)的基本意思是： 人們有選擇的選取一組商品和勞務， 然后比較 它們按當期價格購買的花費和按基期價格購買的花費，得出結果。42.2.2批發(fā)價格指數(shù)批發(fā)價格指數(shù)是根據制成品和原材料的批發(fā)價格編制的參數(shù)。它的優(yōu)點是對商業(yè)周期反應敏感，能在最終產品價格變動之前獲得原材料，非零售制成品的價格信息。缺點是包

8、括勞務產品在內，同時它只計算了商品在生產環(huán)節(jié)和批發(fā)環(huán)節(jié)上的價格變動，沒有包括商品在最終銷售環(huán)節(jié)上的價格變動，其波動幅度常常小于零售商品的價格波動幅度，因而可能會出現(xiàn)信號失真。52.2.3核心通貨膨脹扣除暫時性價格變動的趨勢通貨膨脹稱為核心通貨膨脹。從估計效果看，首先能夠完全反映我國通貨膨脹演化的過程。其次是具有較高的預測未來通貨膨脹的能力。63通貨膨脹在我國的影響關于通貨膨脹對經濟的影響，西方經濟學界在 20世紀60年代曾有過激烈爭論，并形成三種觀點：促進論，認為通貨膨脹可以促進經濟增長；促退論：認為通貨膨脹會損害經濟增 長；中性論：認為通貨膨脹對經濟增長既有正效應，也有負效應。7結合中國的現(xiàn)

9、實情況，通貨膨脹對我國經濟有著以下影響3.1對國民經濟產出和結構的影響。根據西方經濟學理論的解釋：成本推動型通貨膨脹， 它會使得國民經濟產出減少，收入水平下降，從而引致失業(yè)。成本上升的重要體現(xiàn)是人力資源成本和原材料成本的上升。對于制造業(yè)占半壁江山的中國來說，人力資源成本和原材料成本的上升必然會導致企業(yè)生產經營成本的增加。企業(yè)成本的增加必然又會減少企業(yè)的利潤，而利潤的減少又會使得企業(yè)減少產出，進而引致失業(yè)。但目前成本推動型通貨膨脹對于經濟產業(yè)結構急需轉型的中國來說，不一定是壞事，相反我認為還會有利于產業(yè)結構的調整和優(yōu)化。目前中國的產業(yè)結構極為之不合理，第二產業(yè)產值幾乎占了三大產業(yè)產值總和的一半，

10、與此同時，區(qū)域發(fā)展也不平衡。通貨膨脹的出現(xiàn)，它幫助制造業(yè)發(fā)達的珠三角和長三角地區(qū)，淘汰高污染和低效益的制造型企業(yè)，轉型為發(fā)展高增值，高效益，低污染的第三產業(yè)，達到調整和優(yōu)化產業(yè)結構的目標；同 時還可以逼使勞動密集型的企業(yè)遷移到勞動力成本廉價的中西部地區(qū)，這樣既可可以幫助當?shù)亟洕l(fā)展，提高產出水平，促進當?shù)鼐蜆I(yè)水平提高，又可以縮小區(qū)域經濟發(fā)展水平。因此從產業(yè)結構轉型和區(qū)域經濟發(fā)展不平衡的角度看，目前的通貨膨脹還未必是壞事，它有可能會優(yōu)化國家的產業(yè)結構和縮小區(qū)域經濟發(fā)展水平的差距。3.2對財富再分配的影響。通貨膨脹的出現(xiàn)或惡化不僅會導致市場價格的嚴重扭曲，而且也會導致一國貨幣的嚴重貶值,并由此破壞

11、整個市場的運作法則。8通貨膨脹對儲蓄者或持有現(xiàn)金者是不利的。在物價水平不斷上漲的情況下，人們儲存在銀行的存款和持有的現(xiàn)金都等于在不斷地貶值，它的實際價值或購買力都在不斷地下降。因此，理性的人們會努力地尋找其它的投資渠道，將多余的空閑資金用于投資， 以保證所持資金可以保值增值。在中國現(xiàn)階段來說，投資渠道不多，也不成熟，無非只是可以投資股市、樓市和國債等主要的市場。在保值增值的需要和投資渠 道不暢的情況下，股市牛氣沖天和樓市一片繁榮的氛圍下，再加外資熱錢極力炒作下， 很多人都會從銀行體系轉移資金到股市和樓市中去，尋找更高的資金回報率。人們從銀行體系轉移出大量的資金到時股市和樓市，必然會帶到股市樓市

12、的進一步發(fā)展，但在現(xiàn)階段中國的股市和樓市都不是發(fā)展得很成熟，尤其是股市。在缺乏信息優(yōu)勢和信息不對稱的情況下，普通個人的投資行為注定是以失敗告終。當股市和樓市一片欣欣向榮時，機構和外資熱錢會早于普通投資者先入市， 牟取更多的回報；當股市和樓市呈現(xiàn)一片恐慌，甚至陷入衰退時，機構和熱錢會提前抽逃出資金，防止損失；最終的結果只能讓普通的投資者損失慘重。因此，財富會從缺乏信息的普通投資者的手中轉移到具有信息優(yōu)勢的機構和投資者。4通貨膨脹的原因不同學派對通貨膨脹的解釋不同，大概有以下幾種看法；第一，貨幣學派，早期的如費雪方程式，近一些的是弗里德曼貨幣函數(shù)，認為通貨膨脹完全是一種貨幣現(xiàn)象，要控制通貨膨脹就要

13、管住貨幣。 第二，凱恩斯的觀點，認為通貨膨脹由過度需求引起，在有效需求不足的情況下，一部分人處于失業(yè)狀態(tài)， 不會出現(xiàn)通貨膨脹。 而在實現(xiàn)了充分就業(yè)后， 需求再擴 大，則會出現(xiàn)通貨膨脹。這種觀點和需求拉動學說相似。第三，成本推動學說，認為通貨膨 脹是因為上游生產要素價格上漲，造成中下游商品價格上漲，從而形成通貨膨脹。 第四，結構性通貨膨脹。認為在沒有需求拉動和成本推動的情況下，只是由于經濟結構因素的變動， 也會出現(xiàn)一般價格水平的持續(xù)上漲，這種價格水平的上漲稱為結構性通貨膨脹。這種理論把通貨膨脹歸結為經濟結構本身所具有的特點。9本文認為，通貨膨脹的實質是總供給和總需求的不平衡導致的，而從當前我國的

14、通貨膨脹的現(xiàn)狀分析，出現(xiàn)通貨膨脹持續(xù)增長的主要原因有：第一，農產品供不應求。目前農產品和石油漲價較多，而國內石油漲價是國際石油漲價所致，而農產品漲價有部分是勞動力成本上升因素，但是從蔬菜、養(yǎng)豬業(yè)、食用油賺取暴利的事實看，農產品漲價后期主要是短缺所致。當產品供不應求時， 物價就會上漲，這是很顯淺的經濟學中供求關系引起價格波動的道理。第二，流動性過剩。因為通貨膨脹說到底是一個貨幣現(xiàn)象。從表面上看通貨膨脹是糧食價格上漲等因素推動的，但從深層次看之所以存在通貨膨脹，根源還是在一個經濟體內部流轉中的貨幣太多，也就是說，目前中國社會內部的“錢”太多。錢太多，用目前媒體中 時尚話語講，就叫“流動性過?！薄?

15、由于中國多年的資本項目和經常性項目順差，每一塊進入中國結匯的美元，都換出一定數(shù)量的人民幣去，造成了高額的外匯儲備。而政府投資以及 與各級和各地政府所“發(fā)動”和“促動”的公共設施建設項目，也造成了投資過熱。 這些都對流動性過剩做出了一定的“貢獻”。5通貨膨脹治理的建議我國當前的通貨膨脹是在對國際市場高度依賴的全方位開放系統(tǒng)中發(fā)生的，是供給、需求和成本等因素復合推動的結果，因此對當前的通貨膨脹應統(tǒng)籌考慮、全局謀劃、綜合治理。5.1調整經濟增長結構，使消費需求成為第一推動力從根源上來講，我國通貨膨脹仍然是由貨幣和信貸的過量投放造成的，而信貸和貨幣的過度投放主要來自于地方政府和民間的旺盛投資需求，以及

16、政府政策總是在經濟增長和抑制通脹之間搖擺，并且在很多時候經濟增長是政策的重點。當前投資擴張沖動難以抑制正是導致通貨膨脹的主因，“投資驅動、出口拉動”的出口勞動密集型產業(yè)為導向的粗放型經濟增 長方式是投資擴張沖動難以抑制的根源。而在這樣經濟發(fā)展方式下，經濟增長率可能因此較高，但是居民的收入和消費需求卻難以擴大，總需求結構難以發(fā)生根本性轉變。因此， 化解通貨膨脹的根本之道在于調整經濟增長結構降低經濟對于投資和出口的依賴，使國內消費需求成為經濟增長的第一推動力量。一旦國內形成了可持續(xù)的消費需求，“出口依賴”自然會降低，外部壓力也自然會消除。為此，應著力采取擴大就業(yè)的政策，提高勞動報酬在初次分配中的比

17、重，同時要盡快完善社會保障體系，以消除居民的后顧之憂，使其有能力、也有信心消費，從而將居民的潛在消費能力轉化為現(xiàn)實的需求，為經濟結構調整提供現(xiàn)實支撐。5.2實施穩(wěn)健的貨幣政策，控制貨幣供給膨脹實施穩(wěn)健的貨幣政策，在保證幣值穩(wěn)定的基礎上，按照國民經濟的總體運行狀況，適度從緊，控制整個社會的貨幣供應總量；制定差別貸款利率政策， 按照“有保有壓”的結構性調整方針，進一步優(yōu)化進出口商品的信貸結 構，調整貸款投向等；靈活運用各種貨幣政策工具，如存款準備金率、貼現(xiàn)和再貼現(xiàn)率以及公開市場操作和各種直接、間接的信用工具等，適時適度的調控貨幣供應量。在匯率政策方 面，其主要措施是進一步完善人民幣的匯率形成機制，

18、適時實現(xiàn)人民幣幣值的適度升值，以切實減少國際游資的積聚。5.3發(fā)展資本市場，利用充足的流動性促進資本市場改革發(fā)展隨著市場化和制度改革的推進，目前一大部分尚未進入市場交易的產品和勞務將逐步變 成可交易的商品，特別是與土地、勞動等資源相關的要素將日益加入市場化與商品化的領域， 這意味著這部分潛在的商品需要被貨幣所吸收。從貨幣構成來看，我國M2的總量雖然已經十分龐大，但是與美國等發(fā)達國家的金融資產結構相比，我國M3 M4的總量依然有較大的提升空間。因此未來一段時間內，我國金融市場所面臨的一個重要的機遇就是在貨幣供應量 增速繼續(xù)保持平穩(wěn)增長速度的情況下，通過金融市場的發(fā)展，金融產品的多樣化，M2的增長

19、將被轉換成 M3 M4的增長，金融資產規(guī)模和種類的擴張也可以吸收部分貨幣增量。5.4發(fā)揮財政政策作用，增加有效供給財政政策的運用：利用獎勵、補貼、稅收等辦法，鼓勵農民的生產積極性，擴大生豬、 奶牛等養(yǎng)殖規(guī)模，增加糧食、油料種植面積，加強主要農產品收購儲備和運力保障，建立豬肉等農產品儲備調節(jié)體系。增加糧、油、肉、蛋、奶等主要農牧業(yè)產品的供給。在采取穩(wěn)定物價的政策措施同時，著力改革和理順糧肉流通、運輸和儲備體制，降低糧肉運輸、儲備和交易的成本。穩(wěn)定工業(yè)生產，增加工業(yè)品特別是滿足消費需要的工業(yè)品的供給。在市場調節(jié)越來越多地替代政府職能，而稅收增長快于經濟增長的情況下，政府財政比較寬裕， 有能力給企業(yè)

20、和個人減稅，在企業(yè)面臨因外部危機沖擊而可能陷入困境時政府更有必要給企業(yè)減 稅。給企業(yè)減稅，既能夠直接減輕企業(yè)的成本負擔，為企業(yè)增加投資和就業(yè)機會創(chuàng)造條件， 也可以增加工業(yè)品供給， 緩解因供給相對短缺而形成的工業(yè)品價格上漲，還可以穩(wěn)定工業(yè)生產，防止工業(yè)經濟滑坡。 加大對科研開發(fā)的政府補貼，大力提高勞動生產率。財政政策的供 給效應對于技術進步的促進作用，對目前我國通貨膨脹的治理具有非常重要的意義。這是因為生產要素價格上漲是否轉化為成本推動型通貨膨脹，根本上取決于生產要素價格上漲與勞動生產率提高之間的競賽，而決定勞動生產率最關鍵的因素是技術進步。因此，發(fā)揮財政政策的供給效應，加大科研開發(fā)的政府補貼，大力提高勞動生產率，才能最終抑制成本推動