易哈佛2014銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)考點(diǎn)預(yù)熱匯總

1、在線(xiàn)題庫(kù)： 手機(jī)版加微信號(hào)：ehafocom獲取 2014銀行從業(yè)資格考試個(gè)人理財(cái)考點(diǎn)預(yù)熱考點(diǎn)預(yù)熱(1) 第一節(jié)、銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念和分類(lèi)一、 個(gè)人理財(cái)概述：個(gè)人理財(cái)是指客戶(hù)根據(jù)自身生涯規(guī)劃、財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)屬性，制定理財(cái)目標(biāo)和理財(cái)規(guī)劃，執(zhí)行理財(cái)規(guī)劃，實(shí)現(xiàn)理財(cái)目標(biāo)的過(guò)程。個(gè)人理財(cái)?shù)倪^(guò)程分為五個(gè)步驟：（1）評(píng)估理財(cái)環(huán)境和個(gè)人條件 （2）制定個(gè)人理財(cái)目 （3）制定個(gè)人理財(cái)規(guī)劃（4）執(zhí)行個(gè)人理財(cái)規(guī)劃（5）監(jiān)控執(zhí)行進(jìn)度和再評(píng)估二、 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念：1個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的概念：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為個(gè)人客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)活動(dòng)。國(guó)內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信

2、托的業(yè)務(wù)(只能是代理，不能是自營(yíng))個(gè)人理財(cái)顧問(wèn)和一般的銀行咨詢(xún)?nèi)藛T有什么不同呢?舉例：怎么填寫(xiě)匯款單?兩年期存款的利息是多少?代售華夏基金公司的基金產(chǎn)品嗎?我有十萬(wàn)元，是存定期好，還是買(mǎi)基金好呢?2相關(guān)主體：個(gè)人客戶(hù)、商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)等3相關(guān)市場(chǎng)：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)、黃金、理財(cái)產(chǎn)品、收藏等【例題】在商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)中，客戶(hù)和銀行的關(guān)系是()。A.信托關(guān)系B.合同關(guān)系C.委托代理關(guān)系D.供銷(xiāo)關(guān)系三、 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分類(lèi)： 個(gè)人理財(cái)服務(wù)根據(jù)管理方式不同，分為理財(cái)顧問(wèn)和綜合理財(cái)兩種類(lèi)型：(師爺和掌柜的)1、向客戶(hù)提供咨詢(xún)，屬于個(gè)人理財(cái)顧問(wèn);區(qū)別于簡(jiǎn)單的產(chǎn)品

3、介紹?？蛻?hù)接受顧問(wèn)服務(wù)后，自行管理資金，自行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。2、按照事先與客戶(hù)約定好的投資計(jì)劃進(jìn)行投資或資產(chǎn)管理活動(dòng)，屬于受托性質(zhì)。投資收益和風(fēng)險(xiǎn)由客戶(hù)或客戶(hù)與銀行按照約定方式獲取或承擔(dān)。【例題】理財(cái)顧問(wèn)業(yè)務(wù)的內(nèi)容包括()。A.儲(chǔ)蓄品推介B.投資品分析C.財(cái)務(wù)策劃D.保險(xiǎn)規(guī)劃E.退休規(guī)劃綜合理財(cái)業(yè)務(wù)分為理財(cái)計(jì)劃和私人銀行兩種。(1)理財(cái)計(jì)劃：保證性理財(cái)計(jì)劃、非保證性理財(cái)計(jì)劃。A.保證性：銀行承諾固定收益，或最低收益;銀監(jiān)會(huì)規(guī)定，不能無(wú)條件承諾高收益。舉例：穩(wěn)健收益型理財(cái)計(jì)劃，三個(gè)月，5.15%的年收益率B.非保證性：保本浮動(dòng)、非保本浮動(dòng)誰(shuí)動(dòng)了我的奶酪?舉例：新股申購(gòu)人民幣資金信托理財(cái)計(jì)劃，預(yù)期年收益

4、4-12%(注意預(yù)期兩個(gè)字是必須的)，收益根據(jù)新股上市后的交易狀況決定。(2)私人銀行：向高凈值客戶(hù)提供的綜合理財(cái)服務(wù)。特點(diǎn)：不僅提供個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品且利用信托、保險(xiǎn)、基金等工具維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)和盈利三者之間的平衡;包括與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、繼承、子女教育等專(zhuān)業(yè)服務(wù)。有點(diǎn)像私人管家。私人銀行是量身訂造的最高端的服務(wù)(郭德綱相聲“前門(mén)樓子是我們家的)門(mén)檻比較：招行金卡：5萬(wàn);工行理財(cái)金：30萬(wàn);私人銀行：100萬(wàn)美元【例題】投資者為了保證本金安全，可以投資以下哪些理財(cái)計(jì)劃?()A.保本收益理財(cái)計(jì)劃B.最低收益理財(cái)計(jì)劃C.保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃D.非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃 E.固定收益理財(cái)計(jì)劃【

5、例題】由銀行向客戶(hù)承諾支付最低收益，產(chǎn)生超過(guò)最低收益部分則由銀行和客戶(hù)按照合同約定進(jìn)行分配，這樣的理財(cái)計(jì)劃是()。A.非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃B.保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃C.最低收益理財(cái)計(jì)劃D.固定收益理財(cái)計(jì)劃總結(jié)： 一、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念、特點(diǎn)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)概念:商業(yè)銀行為個(gè)人客戶(hù)提供的財(cái)務(wù)分析、財(cái)務(wù)規(guī)劃、投資顧問(wèn)、資產(chǎn)管理等專(zhuān)業(yè)化服務(wù)的活動(dòng)特點(diǎn)：服務(wù)對(duì)象：個(gè)人客戶(hù)不是企業(yè)或其他法人；服務(wù)的專(zhuān)業(yè)化；服務(wù)的性質(zhì):顧問(wèn)性質(zhì)受托性質(zhì)服務(wù)的個(gè)性化、綜合化；二、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)分類(lèi)理財(cái)顧問(wèn)服務(wù);綜合理財(cái)服務(wù)。綜合理財(cái)服務(wù)的分類(lèi)：私人銀行業(yè)務(wù)2、理財(cái)計(jì)劃（保證收益理財(cái)計(jì)劃，非保證收益理財(cái)計(jì)劃，保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，非

6、保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃）三、理財(cái)計(jì)劃概念:針對(duì)特定目標(biāo)客戶(hù)群開(kāi)發(fā)、設(shè)計(jì)、銷(xiāo)售資金投資和管理計(jì)劃四、私人銀行業(yè)務(wù)銀行向富人及家庭提供的系統(tǒng)理財(cái)業(yè)務(wù)私人銀行業(yè)務(wù)的核心：個(gè)人理財(cái)范圍：超越簡(jiǎn)單的資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)性質(zhì)：混業(yè)業(yè)務(wù)產(chǎn)品與服務(wù)的比例：3：7五、保證收益理財(cái)計(jì)劃一種約定;銀行承諾固定收益;銀行承擔(dān)由此產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn);或約定銀行承諾最低收益，銀行承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，其他收益按約定分配，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)六、非保證收益理財(cái)計(jì)劃保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃特點(diǎn)：保本、不保證收益;非保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃特點(diǎn)：不保本、根據(jù)約定條件、實(shí)際收益支付收益?？键c(diǎn)預(yù)熱(2)第二節(jié)、個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展和現(xiàn)狀： 一、國(guó)外萌芽期：20世紀(jì)3060年代形

7、成、發(fā)展期：20世紀(jì)6080年代成熟期：20世紀(jì)90年代以后二、國(guó)內(nèi)：本世紀(jì)基礎(chǔ)產(chǎn)品：外匯理財(cái)產(chǎn)品、人民幣理財(cái)產(chǎn)品(國(guó)債等結(jié)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)品)第三節(jié)、影響個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的因素：一、宏觀(guān)因素：(1)政治、法律、政策環(huán)境;(其中法律體系我們后面還要講到)政策：財(cái)政政策、貨幣政策、收入分配政策、稅收政策(2)經(jīng)濟(jì)環(huán)境：經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段、收入水平、宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)狀況(經(jīng)濟(jì)周期、通貨膨脹率、失業(yè)率、匯率等)問(wèn)題：什么是個(gè)人可支配收入?個(gè)人收入扣除稅款后的金額。問(wèn)題：名義利率和實(shí)際利率?(中間的差就是通貨膨脹率)問(wèn)題：經(jīng)濟(jì)狀況向好的時(shí)候，儲(chǔ)蓄、債券、股票、房產(chǎn)應(yīng)該如何配置?【例題】應(yīng)對(duì)通貨膨脹的措施有哪些?A減少儲(chǔ)蓄B增

8、加黃金配置C擴(kuò)大消費(fèi)D增加債券(3)社會(huì)環(huán)境傳統(tǒng)東方文化好儲(chǔ)蓄，西方好投資;人口環(huán)境(4)技術(shù)環(huán)境：互聯(lián)網(wǎng)促進(jìn)理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售二、微觀(guān)環(huán)境(1)金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)(2)金融市場(chǎng)的開(kāi)放(3)金融市場(chǎng)的價(jià)格機(jī)制：利率水平【例題】預(yù)期利率水平下降，會(huì)引起個(gè)人理財(cái)?shù)氖裁醋兓?(多選)A增加外匯配置B增加儲(chǔ)蓄配置C減少房產(chǎn)配置D增加債券配置E增加股票配置表11經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與個(gè)人理財(cái)策略 理財(cái)產(chǎn)品 預(yù)期未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快 預(yù)期未來(lái)經(jīng)濟(jì)正在處于衰退周期 理財(cái)策略調(diào)整建議 理財(cái)策略調(diào)整理由 理財(cái)策略調(diào)整建議 理財(cái)策略調(diào)整理由 儲(chǔ)蓄 減少配置 收益偏低 增加配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 收益偏低 增加配置 風(fēng)險(xiǎn)較低 股票

9、增加配置 企業(yè)盈利增長(zhǎng)可以支撐牛市 減少配置 企業(yè)虧損增加、可能引發(fā)熊市 基金 增加配置 可實(shí)現(xiàn)增值 減少配置 面臨資產(chǎn)縮水 房產(chǎn) 增加配置 價(jià)格上漲 適當(dāng)減少 市場(chǎng)轉(zhuǎn)淡 表12通貨膨脹與個(gè)人理財(cái)策略 預(yù)計(jì)未來(lái)溫和通脹 預(yù)期未來(lái)通貨緊縮 理財(cái)策略調(diào)整建議 理財(cái)策略調(diào)整理由 理財(cái)策略調(diào)整建議 理財(cái)策略調(diào)整理由 儲(chǔ)蓄 減少配置 凈收益走低 維持配置 收益穩(wěn)定 債券 減少配置 凈收益走低 減少配置 價(jià)格下跌 股票 適當(dāng)增加配置 資金涌人價(jià)升 減少配置 價(jià)格下跌 黃金 增加配置 規(guī)避通貨膨脹 維持現(xiàn)狀 價(jià)格穩(wěn)定 表13匯率變化與個(gè)人理財(cái)策略 預(yù)期未來(lái)本幣升值 預(yù)期未來(lái)本幣貶值 理財(cái)策略調(diào)整建議 理財(cái)策

10、略調(diào)整理由 理財(cái)策略調(diào)整建議 理財(cái)策略調(diào)整理由 儲(chǔ)蓄 增加配置 收益將增加 減少配置 收益將減少 債券 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 股票 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 基金 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 房產(chǎn) 增加配置 本幣資產(chǎn)升值 減少配置 本幣資產(chǎn)貶值 外匯 減少配置 人民幣更值錢(qián) 增加配置 外匯相對(duì)價(jià)個(gè)高 表1-4利率變化與個(gè)人理財(cái)策略 預(yù)期未來(lái)利率上升 預(yù)期未來(lái)利率水平下降 理財(cái)策略調(diào)整建議 理財(cái)策略調(diào)整理由 理財(cái)策略調(diào)整建議 理財(cái)策略調(diào)整理由 儲(chǔ)蓄 增加配置 收益將增加 減少配置 收益將減少 債券 減少配置 面臨下跌風(fēng)險(xiǎn) 增加配

11、置 面臨上漲機(jī)會(huì) 股票 減少配置 面臨下跌風(fēng)險(xiǎn) 增加配置 面臨上漲機(jī)會(huì) 基金 減少配置 面臨下跌風(fēng)險(xiǎn) 增加配置 面臨上漲機(jī)會(huì) 房產(chǎn) 減少配置 貸款成本增加 增加配置 貸款成本降低 外匯 減少配置 人民幣回報(bào)高 增加配置 外匯利率可能高 三、其他影響因素1客戶(hù)對(duì)理財(cái)業(yè)務(wù)的認(rèn)知度2商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)定位3其他理財(cái)機(jī)構(gòu)理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展4中介機(jī)構(gòu)發(fā)展水平5金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管體制【例題】一般在繁榮期之后出現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩，國(guó)民生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率遞減，失業(yè)率上升，通脹率下降，居民開(kāi)始對(duì)經(jīng)濟(jì)和職業(yè)前景產(chǎn)生憂(yōu)慮，逐步減少消費(fèi)支出。這一階段屬于經(jīng)濟(jì)周期中()。A.蕭條期B.調(diào)整期C.萎縮期D.衰退期第四節(jié) 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)

12、務(wù)的定位1客戶(hù)層面：對(duì)客戶(hù)理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)有促進(jìn)和推動(dòng)作用;降低了客戶(hù)理財(cái)門(mén)檻、節(jié)約了客戶(hù)的理財(cái)成本。2商業(yè)銀行層面：優(yōu)化商業(yè)銀行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提升商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)力。個(gè)人理財(cái)?shù)奶攸c(diǎn)是批量大、風(fēng)險(xiǎn)低、業(yè)務(wù)范圍廣、經(jīng)營(yíng)收益穩(wěn)定。3市場(chǎng)層面：有效發(fā)揮金融市場(chǎng)功能;通過(guò)實(shí)現(xiàn)對(duì)市場(chǎng)信息的專(zhuān)業(yè)化處理，理財(cái)規(guī)劃的專(zhuān)業(yè)化服務(wù)，促進(jìn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置?？键c(diǎn)預(yù)熱(3)第二講 個(gè)人理財(cái)理論與實(shí)務(wù)基礎(chǔ)(上) 首先回顧上一講的習(xí)題。(一)判斷對(duì)錯(cuò)：1、國(guó)內(nèi)不允許商業(yè)銀行從事證券和信托的業(yè)務(wù)。(正確)2、根據(jù)銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定，商業(yè)銀行為銷(xiāo)售儲(chǔ)蓄存款產(chǎn)品和信貸產(chǎn)品等進(jìn)行的產(chǎn)品介紹和宣傳不屬于理財(cái)顧問(wèn)服務(wù)。(正確)3、保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)

13、劃屬于保證收益理財(cái)計(jì)劃。(錯(cuò)誤)(二)選擇：1、私人銀行正確的描述是：(多選)A私人銀行是標(biāo)準(zhǔn)化服務(wù)，仍然以產(chǎn)品為中心;B私人銀行的主要業(yè)務(wù)是通過(guò)豐富理財(cái)產(chǎn)品以滿(mǎn)足客戶(hù)的財(cái)富增值需求;C私人銀行業(yè)務(wù)不限于提供理財(cái)產(chǎn)品，還包括個(gè)人理財(cái)，以及與個(gè)人理財(cái)相關(guān)的法律、財(cái)務(wù)、稅務(wù)、繼承、子女教育等專(zhuān)業(yè)服務(wù);D私人銀行業(yè)務(wù)的門(mén)檻比貴賓理財(cái)、理財(cái)顧問(wèn)更高E私人銀行業(yè)務(wù)已經(jīng)超越了簡(jiǎn)單的銀行資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)，實(shí)際屬于混合業(yè)務(wù)2、商業(yè)銀行在對(duì)潛在目標(biāo)客戶(hù)群分析研究基礎(chǔ)上，針對(duì)特定目標(biāo)客戶(hù)群開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售的資金投資和管理計(jì)劃是：(單選)A投資規(guī)劃B理財(cái)計(jì)劃C稅收規(guī)劃D保險(xiǎn)規(guī)劃3、引起個(gè)人理財(cái)策略中儲(chǔ)蓄配置減少的情況為：

14、(多選)A失業(yè)率下降B預(yù)期經(jīng)濟(jì)處于景氣周期C預(yù)期未來(lái)通貨膨脹D國(guó)際收支持續(xù)出現(xiàn)順差E預(yù)期未來(lái)利率下降4、商業(yè)銀行使用保證收益理財(cái)計(jì)劃附加條件所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)由()承擔(dān)?A客戶(hù)B商業(yè)銀行C客戶(hù)和商業(yè)銀行共同承擔(dān)D根據(jù)具體理財(cái)計(jì)劃不同5在通貨膨脹預(yù)期很強(qiáng)的環(huán)境下，下列的理財(cái)決策正確的是()(多選)A.將資金購(gòu)買(mǎi)定期儲(chǔ)蓄存款B.賣(mài)出資產(chǎn)組合中的一部分國(guó)債C.適當(dāng)增加資產(chǎn)組合中股票的比重D.購(gòu)置房地產(chǎn)E.將部分本幣換成外匯今天這一講，我們共同學(xué)習(xí)第一節(jié):個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ)，主要是生命周期理論、貨幣的時(shí)間價(jià)值、投資理論。在第三講中，我們還將學(xué)習(xí)理論基礎(chǔ)中的資產(chǎn)配置原理、投資策略和投資組合選擇兩部分內(nèi)容

15、，以及第二節(jié)：個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的實(shí)務(wù)基礎(chǔ)?？键c(diǎn)預(yù)熱(4)第三講 個(gè)人理財(cái)理論與實(shí)務(wù)基礎(chǔ) 首先，我們回顧上一講的習(xí)題。1根據(jù)生命周期理論，個(gè)人在青年成長(zhǎng)期的理財(cái)特征是()A 沒(méi)有或僅有較低的理財(cái)需求和理財(cái)能力B 風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度較高，追求穩(wěn)定的投資收益C 愿意承擔(dān)較高風(fēng)險(xiǎn)，追求高收益D 盡力保全已積累的財(cái)富，厭惡風(fēng)險(xiǎn)2、半年期的無(wú)息政府債券(182天)，面值為1000元，發(fā)行價(jià)為982.35元，則該債券的收益率是()A 1.765% B 1.80%C 3.55% D 3.4% 1000-982.35=17.65, 收益率= (17.65/1000)*2=3.55%3、假設(shè)未來(lái)經(jīng)濟(jì)有四種可能狀態(tài)：繁榮、正

16、常、衰退、蕭條，平均的發(fā)生概率是0.3、0.35、0.1和0.25，某理財(cái)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)的收益率分別是50%、30%、10%、-20%，則該產(chǎn)品的期望收益率是()A 20.4%B 20.9%C 21.5%D 22.3%4、用貼現(xiàn)方式發(fā)行的一年期債券，面值1000元，發(fā)行價(jià)格900元，其一年利率()A 10% B 11%C 11.11%D 9.99% 答案：1000/900 -1 = 11.11%5、某人連續(xù)5年在年末投資1000元，年利率12%，復(fù)利計(jì)息，則第五年末可以得到的本利和(即終值)是()A 6352.8B 3604.8C 6762.3D 6750.8(答案：(1.125-1)*1000/0

17、.12)第一節(jié) 個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的理論基礎(chǔ) 四、資產(chǎn)配置原理：1 資產(chǎn)配置的概念：資產(chǎn)配置是指依據(jù)所要達(dá)到的理財(cái)目標(biāo)，按資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最低與報(bào)酬最佳的原則，將資金有效地分配在不同類(lèi)型的資產(chǎn)上，構(gòu)建達(dá)到增強(qiáng)投資組合報(bào)酬和控制風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)投資組合。2 資產(chǎn)配置的步驟(1)了解客戶(hù)屬性(2)生活設(shè)計(jì)和生活資產(chǎn)撥備：活期、七天通知存款、半年內(nèi)定期存款、貨幣市場(chǎng)基金家庭基本生活支出儲(chǔ)備金：612個(gè)月的家庭生活費(fèi);意外支出儲(chǔ)備金：家庭凈資產(chǎn)的510%家庭短期債務(wù)儲(chǔ)備金：償還信用卡透支額、短期個(gè)人借款、36個(gè)月個(gè)人消費(fèi)貸款等;家庭短期必需支出：短期買(mǎi)房買(mǎi)車(chē)、結(jié)婚生子、醫(yī)療住院、旅游等(3)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃和保障資產(chǎn)撥備：社會(huì)

18、保險(xiǎn)：醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育、養(yǎng)老;重大疾病、意外、養(yǎng)老等商業(yè)性保險(xiǎn);車(chē)險(xiǎn)、房險(xiǎn)等(4)建立長(zhǎng)期投資儲(chǔ)備：定期定額投資基金(5)建立多元化的產(chǎn)品組合3、常見(jiàn)資產(chǎn)配置組合模型(1)金字塔型：低收益50%、中收益30%、高風(fēng)險(xiǎn)高收益20%;(2)啞鈴型：中收益最少，比較平衡(3)紡錘型：中收益占主體，安全性高(4)梭鏢型：只有高風(fēng)險(xiǎn)配置，穩(wěn)定性差、風(fēng)險(xiǎn)高五、投資策略和投資組合的選擇：(一)市場(chǎng)有效性和投資策略的選擇：1、隨機(jī)漫步和市場(chǎng)有效性：隨機(jī)漫步：股票價(jià)格的變動(dòng)是隨機(jī)的、不可預(yù)測(cè)的。隨機(jī)漫步恰恰說(shuō)明市場(chǎng)有效。2、市場(chǎng)有效性的三個(gè)層次(1)弱型有效市場(chǎng) (歷史信息)：價(jià)格趨勢(shì)分析是徒勞的，歷史信

19、息可以公開(kāi)得到(2)半強(qiáng)型有效市場(chǎng)(公開(kāi)信息)：基本面分析是徒勞的(3)強(qiáng)型有效市場(chǎng)(內(nèi)幕信息)：任何信息都體現(xiàn)在價(jià)格上3、有效市場(chǎng)假定的意義(1)主動(dòng)投資策略：前提是相信市場(chǎng)無(wú)效(2)被動(dòng)投資策略：前提是認(rèn)為市場(chǎng)有效(二)理財(cái)工具和投資組合的選擇1 銀行理財(cái)產(chǎn)品2 銀行代理理財(cái)產(chǎn)品：基金、保險(xiǎn)、國(guó)債、信托、黃金等3 其他理財(cái)產(chǎn)品：股票、房地產(chǎn)(三)個(gè)人資產(chǎn)配置中的三大產(chǎn)品組合1 低風(fēng)險(xiǎn)、高流動(dòng)性的產(chǎn)品組合：存款、貨幣市場(chǎng)基金、國(guó)債2 中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的產(chǎn)品組合：基金、藍(lán)籌股、指數(shù)投資等3 高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的產(chǎn)品組合：(包括投機(jī)產(chǎn)品組合)期權(quán)、期貨、金融衍生品、對(duì)沖基金、外匯寶、彩票，不應(yīng)超過(guò)資產(chǎn)

20、總額的10%考點(diǎn)預(yù)熱(5)第二節(jié) 銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的實(shí)務(wù)基礎(chǔ) 一、理財(cái)業(yè)務(wù)的客戶(hù)準(zhǔn)入：2005年9月29日，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引規(guī)定：保證收益理財(cái)計(jì)劃的起點(diǎn)金額為5萬(wàn)元人民幣，外幣應(yīng)在5000美元(或等值外幣)以上;其他理財(cái)計(jì)劃和投資產(chǎn)品的銷(xiāo)售起點(diǎn)金額應(yīng)不低于保證收益理財(cái)計(jì)劃。2009年7月6日，關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)投資管理有關(guān)問(wèn)題的通知規(guī)定：僅適合有投資經(jīng)驗(yàn)客戶(hù)的理財(cái)產(chǎn)品的起點(diǎn)金額不得低于10萬(wàn)元(或等值外幣)，不得向無(wú)投資經(jīng)驗(yàn)的客戶(hù)銷(xiāo)售。對(duì)外代客理財(cái)，起點(diǎn)不低于30萬(wàn)元。銀行個(gè)人理財(cái)?shù)目蛻?hù)還有：1 達(dá)到中等規(guī)模以上的對(duì)公客戶(hù)的高管人員;2 國(guó)家規(guī)定的級(jí)別工資高于一

21、定級(jí)別以上的高等學(xué)校、科研單位、醫(yī)療衛(wèi)生單位、文藝體育單位的。3 貸款金額達(dá)到一定額度以上并且在銀行內(nèi)部有關(guān)信息系統(tǒng)及人民銀行征信系統(tǒng)無(wú)不良記錄的貸款客戶(hù)或年消費(fèi)積分且信用良好的銀行信用卡持卡人?？蛻?hù)應(yīng)當(dāng)確保其資金來(lái)路合法。二、客戶(hù)理財(cái)價(jià)值觀(guān)：1 理財(cái)價(jià)值觀(guān)含義：對(duì)個(gè)人理財(cái)方式的選擇起著決定作用。理財(cái)規(guī)劃師的責(zé)任不在于改變投資者的價(jià)值觀(guān)，而是讓投資者了解不同價(jià)值觀(guān)下的財(cái)務(wù)特征和理財(cái)方式。義務(wù)性支出、選擇性支出。2 四種典型的理財(cái)價(jià)值觀(guān)：P48表2-5(1)后享受型(2)先享受型(3)購(gòu)房型(4)以子女為中心型理財(cái)方式的差異：(1)后享受型：注重個(gè)人退休后的生活品質(zhì)(2)先享受型：及時(shí)娛樂(lè)、老有

22、所養(yǎng)(3)購(gòu)房型：考慮收入水平和償還能力;(4)以子女為中心型：花費(fèi)可能較大;注意融資。三、客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)屬性1 客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別2 影響客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素(1)年齡(2)受教育情況(3)收入、職業(yè)和財(cái)富規(guī)模(4)資金的投資期限(5)理財(cái)目標(biāo)的彈性(6)主觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)偏好(7)其他影響因素3 風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資風(fēng)格分類(lèi)：(1)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度分類(lèi)：風(fēng)險(xiǎn)厭惡型、風(fēng)險(xiǎn)偏愛(ài)型、風(fēng)險(xiǎn)中立型(2)客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)偏好的客戶(hù)分級(jí)：進(jìn)取型、成長(zhǎng)型、平衡型、穩(wěn)健型、保守型。四、客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估1 評(píng)估的目的：避免盲目投資、有利于理財(cái)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)2 常見(jiàn)的評(píng)估方法：(1)定性、定量(2)客戶(hù)投資目標(biāo)(3)對(duì)投資產(chǎn)品的偏好(4)概率和收益的權(quán)衡

23、：確定/不確定的偏好法;最低成功概率法;最低收益法3 評(píng)估內(nèi)容：?jiǎn)柧?例：投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試客戶(hù)姓名： 性別： 婚姻狀況：1、您的年齡是?A.18以下/75歲以上B.55-74歲C.36-54歲D.18-35歲2、您如何評(píng)價(jià)自己對(duì)有風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品的投資經(jīng)驗(yàn)?(有風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品包括股票、基金、外幣、商品、結(jié)構(gòu)投資產(chǎn)品、認(rèn)股權(quán)證、期權(quán)、期貨和投資連接保險(xiǎn)計(jì)劃等)A.基本沒(méi)有經(jīng)驗(yàn)：除存款、國(guó)債，幾乎沒(méi)有其他投資經(jīng)驗(yàn)B.對(duì)所投資的產(chǎn)品大概了解：有一些投資經(jīng)驗(yàn)，但希望得到專(zhuān)業(yè)人士的進(jìn)一步幫助C.投資經(jīng)驗(yàn)高于平均水平：清楚知道自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，并能選擇對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品D.投資經(jīng)驗(yàn)非常豐富：是活躍且有經(jīng)驗(yàn)的投資者，希

24、望自己進(jìn)行投資決策3、要參與投資理財(cái)，您打算購(gòu)買(mǎi)基金的資金占個(gè)人總資產(chǎn)的百分之幾?A.25%以下B.25%-50%C.51%-75%D.75%以上4、以下哪項(xiàng)是適合您的投資期望值?A.不希望本金承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)B.希望保守投資，回報(bào)高于定期存款C.希望以平衡的投資方式，尋求資金的較高收益和成長(zhǎng)性D.希望賺取高回報(bào)，能接受為期較長(zhǎng)期間的負(fù)面波動(dòng)，包括本金損失5、當(dāng)您進(jìn)行投資時(shí)(例如投資基金)，您能接受一年內(nèi)損失多少?A.不能夠承受本金損失B.能夠承受本金10%以?xún)?nèi)的虧損C.能夠承受本金20-50%的虧損D.能夠承受本金50%以上虧損6、當(dāng)投資有風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)品時(shí)，您愿意接受下列哪項(xiàng)投資年限?A.少于1年B.

25、1-3年C.3-5年D.5年以上7、您的投資中哪一品種所占的比重最大?A.銀行存款、國(guó)債B.保險(xiǎn)C.債券、銀行理財(cái)產(chǎn)品D.股票/基金8、您隨時(shí)可以調(diào)動(dòng)的、以作不時(shí)之需的金額，大約相等于多長(zhǎng)時(shí)間您所負(fù)擔(dān)的家庭開(kāi)支?A.半年以上B.3個(gè)月-半年C.少于3個(gè)月D.沒(méi)有儲(chǔ)備金額以作不時(shí)之需如果您不同意這結(jié)論，請(qǐng)指出您認(rèn)為更準(zhǔn)確的投資風(fēng)險(xiǎn)承受程度，本公司記錄將為您的投資風(fēng)險(xiǎn)承受程度。 客戶(hù)選擇：保守型( ) 穩(wěn)健型( ) 積極型( )4 風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估案例上次課的習(xí)題。1習(xí)慣將大部分選擇性支出都存起來(lái)，儲(chǔ)蓄投資的最后總要目標(biāo)是期待退休后享受更高水平的生活是()理財(cái)價(jià)值觀(guān)的特征。A先享受型B后享受型C購(gòu)

26、房型D以子女為中心型2下列關(guān)于資產(chǎn)配置組合模型的說(shuō)法，不正確的是()。A.金字塔型結(jié)構(gòu)具有很好的安全性和穩(wěn)定性B.啞鈴型結(jié)構(gòu)可以充分地享受黃金投資周期的收益C.紡錘型結(jié)構(gòu)適合成熟市場(chǎng)D.梭鏢型結(jié)構(gòu)屬于風(fēng)險(xiǎn)較低的一種資產(chǎn)結(jié)構(gòu)3不屬于客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)特征的是：A風(fēng)險(xiǎn)偏好B風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度C實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力D客戶(hù)的理財(cái)目標(biāo)4、分析理財(cái)客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)特征應(yīng)該從()幾方面入手：A客戶(hù)的年齡B客戶(hù)的受教育程度C客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)偏好D客戶(hù)的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度E客戶(hù)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)承受能力5下面()不是影響客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素A年齡B受教育情況C外匯匯率變化D理財(cái)目標(biāo)的彈性6主動(dòng)型證券組合管理方法的應(yīng)用者對(duì)市場(chǎng)效率的看法是()A弱型有效市場(chǎng)B半

27、強(qiáng)型有效市場(chǎng)C強(qiáng)型有效市場(chǎng)D市場(chǎng)不總是有效的7下面()是錯(cuò)誤的A最低收益法中，要求的收益越高，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越低B最低成功概率法中，所選的成功概率越低，說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越低C風(fēng)險(xiǎn)厭惡者傾向于選擇確定收益D未婚的風(fēng)險(xiǎn)承受能力高于已婚的考點(diǎn)預(yù)熱(6)這一講主要是講金融市場(chǎng)，首先總體介紹金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu)，然后逐一分析貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)。這一講的特點(diǎn)是概念多，但是比較容易理解，所以不用擔(dān)心。 一、金融市場(chǎng)概述1金融市場(chǎng)的概念以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。三層含

28、義：有形或無(wú)形的場(chǎng)所(從老古玩店到NASDAQ)供應(yīng)者和需求者的關(guān)系(有價(jià)無(wú)市怎么辦?)交易機(jī)制主要是價(jià)格機(jī)制2金融市場(chǎng)的特點(diǎn)市場(chǎng)商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性：利率的在市場(chǎng)機(jī)制作用下趨向一致市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性：有形和無(wú)形的交易平臺(tái)交易主體的可變性：企業(yè)個(gè)人或家庭(集腋成裘)3金融市場(chǎng)構(gòu)成要素：市場(chǎng)主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人市場(chǎng)客體：金融工具，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券市場(chǎng)中介：交易中介、服務(wù)中介二、金融市場(chǎng)的功能和分類(lèi)1金融市場(chǎng)的主要功能微觀(guān)經(jīng)濟(jì)功能：集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能、交易功能-避險(xiǎn)功能的兩種形式：保險(xiǎn)單

29、;套期保值宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺(tái))、反映功能-反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)2金融市場(chǎng)的分類(lèi)：(1)按金融交易是否存在固定場(chǎng)所分類(lèi)：有形市場(chǎng)、無(wú)形市場(chǎng)(2)按金融工具發(fā)行和流通特征劃分：發(fā)行(一級(jí))、二級(jí)、第三、第四市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)：流通市場(chǎng)(如證券市場(chǎng));第三市場(chǎng)：交易所場(chǎng)外交易;第四市場(chǎng)：大宗交易者的直接交易(3)按交易標(biāo)的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險(xiǎn)和黃金市場(chǎng)(4)按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場(chǎng)三、金融市場(chǎng)的發(fā)展(一)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展1全球資本流動(dòng)日益自由化，金融市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)2全球金融市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則逐步趨同3全球金融市場(chǎng)交易方式逐步融合，清算方

30、式趨于統(tǒng)一4全球衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展(二)中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展1金融市場(chǎng)體系基本形成2金融市場(chǎng)功能不斷深化(1)金融市場(chǎng)的寬度不斷增大，產(chǎn)品和工具逐漸豐富(2)金融市場(chǎng)的厚度逐漸增加，規(guī)模不斷擴(kuò)大，配置能力顯著提高(3)金融市場(chǎng)的主體參與程度不斷提高，參與形式更為多樣化(三)金融市場(chǎng)的基本制度建設(shè)日趨完善1法律制度逐步建立和完善2監(jiān)管體系逐漸形成，一行三會(huì)3金融市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)取得較大成果(四)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高【例題】金融市場(chǎng)的主要功能包括()A.集聚功能B.資源配置功能C.調(diào)節(jié)功能 D.反映功能E.避險(xiǎn)功能【例題】目前國(guó)際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()A商品期貨B利率期貨C、外

31、匯期貨D股指期貨E股票價(jià)格期貨四、貨幣市場(chǎng) (一)貨幣市場(chǎng)概述：1、貨幣市場(chǎng)的定義：貨幣市場(chǎng)工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓的大額定期存單及貨幣市場(chǎng)共同基金。這些交易工具隨時(shí)可以在市場(chǎng)上出售變現(xiàn)。融通短期資金的市場(chǎng)叫貨幣市場(chǎng)。2、貨幣市場(chǎng)的特征：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益(2)期限短、流動(dòng)性高(3)交易量大(二)貨幣市場(chǎng)的組成：1同業(yè)拆借市場(chǎng)：金融機(jī)構(gòu)間的相互借貸同業(yè)拆借利率的形成：當(dāng)事人決定;借助中間人公開(kāi)競(jìng)價(jià)LIBOR倫敦同業(yè)銀行拆借利率SHIBOR上海同業(yè)銀行拆借利率2商業(yè)票據(jù)市場(chǎng)：公司以貼現(xiàn)形式出售給投資者的短期無(wú)擔(dān)保信用憑證3銀行承兌匯票市場(chǎng)：銀行為第一債務(wù)人，安全性高4回

32、購(gòu)市場(chǎng)：回購(gòu)協(xié)議是一種以證券為抵押品的貸款。5短期政府債券市場(chǎng)：短期政府債券是政府作為債務(wù)人，承諾在1年內(nèi)債務(wù)到期時(shí)償還本息的有價(jià)證券。短期政府債券市場(chǎng)是以發(fā)行和流通短期政府債券所形成的市場(chǎng)，通常將其稱(chēng)為國(guó)庫(kù)券市場(chǎng)。短期政府債券的特征：違約風(fēng)險(xiǎn)小、流動(dòng)性強(qiáng)、面額小、收入免稅。政府發(fā)行短期政府債券的意義：可以滿(mǎn)足政府短期資金周轉(zhuǎn)的需要;規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn);為中央銀行實(shí)施公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)提供了可操作的工具。6大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(CDS)是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定或浮動(dòng)且高于定期存款、不能提前支取但可在二級(jí)市場(chǎng)流通。(

33、三)幣市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用1貨幣市場(chǎng)基金、人民幣理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品2不同貨幣市場(chǎng)的理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)不同?！纠}】下列不屬于我國(guó)貨幣市場(chǎng)組成部分的是()A同業(yè)拆借市場(chǎng)B股票市場(chǎng)C債券回購(gòu)市場(chǎng)D票據(jù)市場(chǎng)【例題】以下屬于短期資金市場(chǎng)的是()A同業(yè)拆借市場(chǎng)B票據(jù)市場(chǎng)C大額定期存單市場(chǎng)D股票市場(chǎng)E回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)【例題】關(guān)于回購(gòu)協(xié)議，哪種說(shuō)法正確?A回購(gòu)協(xié)議是一種信用貸款協(xié)議B資金借入人將標(biāo)的證券抵押給資金借出方，并承諾在未來(lái)某個(gè)時(shí)候用資金將協(xié)議贖回C回購(gòu)協(xié)議比擔(dān)保貸款更不安全 D公司債券的信用等級(jí)低，所以不能作為回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的五、外匯市場(chǎng) (一)外匯市場(chǎng)概述1外匯市場(chǎng)的概念外匯是一種以外國(guó)貨幣表示或計(jì)值的國(guó)

34、際間結(jié)算的支付手段，通常包括可自由兌換的外國(guó)貨幣和外幣支票、匯票、本票、存單等。廣義的外匯還包括外幣有價(jià)證券，如股票、債券等。外匯的標(biāo)價(jià)有直接標(biāo)價(jià)法、間接標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)價(jià)法：用一定單位的外匯等價(jià)于一定數(shù)量本國(guó)貨幣;間接標(biāo)價(jià)法：一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)折算成一定數(shù)量的外幣，英美少數(shù)國(guó)家采用。外匯市場(chǎng)就是外匯的交易市場(chǎng)。2外匯市場(chǎng)的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一性和時(shí)間連續(xù)性。外匯市場(chǎng)：外匯供給者、外匯需求者和中介機(jī)構(gòu)三方交易量最大的外匯市場(chǎng)在：倫敦、紐約、東京、蘇黎世、新加坡、香港等。3外匯市場(chǎng)的功能與作用充當(dāng)國(guó)際金融活動(dòng)的樞紐形成外匯價(jià)格體系調(diào)劑外匯余缺，調(diào)節(jié)外匯供求實(shí)現(xiàn)不同地區(qū)間的支付結(jié)算運(yùn)用操作技術(shù)規(guī)避外

35、匯風(fēng)險(xiǎn)(二)外匯市場(chǎng)的分類(lèi)1有形市場(chǎng)和無(wú)形市場(chǎng)：典型的有形市場(chǎng)是交易所外匯市場(chǎng)的交易機(jī)制：外匯市場(chǎng)的交易分成三個(gè)層次(1)銀行與顧客之間的外匯交易 (2)銀行同業(yè)間的外匯交易(3)銀行與中央銀行之間的外匯交易2自由外匯市場(chǎng)和官方外匯市場(chǎng)3批發(fā)外匯市場(chǎng)和零售外匯市場(chǎng)：批發(fā)-狹義的外匯市場(chǎng)4即期外匯市場(chǎng)和遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)需要了解的一些術(shù)語(yǔ)：即期外匯交易、遠(yuǎn)期外匯交易、外匯掉期交易(時(shí)間套匯)、外匯期貨交易(貨幣期貨)、外匯期權(quán)交易(三)外匯市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用1外匯市場(chǎng)交易分為商業(yè)銀行與客戶(hù)之間的外匯交易、商業(yè)銀行同業(yè)之間的外匯交易;商業(yè)銀行和中央銀行間的外匯交易;2交易類(lèi)產(chǎn)品：買(mǎi)賣(mài)外匯獲得價(jià)差、實(shí)

36、盤(pán)操作3非交易類(lèi)產(chǎn)品：商業(yè)銀行發(fā)行的外匯理財(cái)產(chǎn)品【例題】直接標(biāo)價(jià)法下1美元=7元人民幣，1英鎊=2美元，則相對(duì)中國(guó)人而言，直接標(biāo)價(jià)法下，人民幣與英鎊的匯率是()A14B0.0714C3.5D0.2857【例題】在直接標(biāo)價(jià)法下，遠(yuǎn)期匯率的計(jì)算方法正確的是()說(shuō)明：此題不要求A即期匯率+升水B即期匯率+貼水C即期匯率-升水D以上各項(xiàng)都錯(cuò)六、保險(xiǎn)市場(chǎng)： (一)、保險(xiǎn)市場(chǎng)概述：(1)保險(xiǎn)的概念：根據(jù)合同約定，向保險(xiǎn)人支付保費(fèi)，保險(xiǎn)人承擔(dān)賠償保證金責(zé)任。(2)保險(xiǎn)的相關(guān)要素：保險(xiǎn)合同、投保人、保險(xiǎn)人、保險(xiǎn)費(fèi)、保險(xiǎn)標(biāo)的、被保險(xiǎn)人、受益人、保險(xiǎn)賠償(3)保險(xiǎn)產(chǎn)品的功能：轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)償損失、融通資金(二)保險(xiǎn)

37、市場(chǎng)主要產(chǎn)品分類(lèi)：(1)社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保險(xiǎn)的特點(diǎn)：非盈利性、社會(huì)公平性、強(qiáng)制性等商業(yè)保險(xiǎn)：自愿原則(2)按保險(xiǎn)標(biāo)的分：人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、投資型保險(xiǎn)保險(xiǎn)標(biāo)的及相關(guān)利益必須可用貨幣衡量;投資型保險(xiǎn)的保險(xiǎn)費(fèi)分為兩部分，一部分進(jìn)入投資賬戶(hù)。人身保險(xiǎn)種類(lèi)：人壽保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)種類(lèi)：物質(zhì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)、信用保險(xiǎn)投資類(lèi)保險(xiǎn)：壽險(xiǎn)類(lèi)(分紅、萬(wàn)能險(xiǎn))、投資連結(jié)類(lèi)、非壽險(xiǎn)類(lèi)(3)按承保方式分為直接保險(xiǎn)和再保險(xiǎn)(三)保險(xiǎn)市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用【例題】不屬于保險(xiǎn)產(chǎn)品功能的是()A轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)B補(bǔ)償損失C融通資金D獲取較高收益【例題】保險(xiǎn)金額是當(dāng)保險(xiǎn)標(biāo)的的保險(xiǎn)事故發(fā)生時(shí)，保險(xiǎn)公司

38、所賠付的()A最低金額B平均金額C不確定D最高金額考點(diǎn)預(yù)熱(7)這一講主要是講金融市場(chǎng)，首先總體介紹金融市場(chǎng)的功能和結(jié)構(gòu)，然后逐一分析貨幣市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)、保險(xiǎn)市場(chǎng)。這一講的特點(diǎn)是概念多，但是比較容易理解，所以不用擔(dān)心。 一、金融市場(chǎng)概述1金融市場(chǎng)的概念以金融資產(chǎn)為交易對(duì)象而形成的供求關(guān)系及其交易機(jī)制的總和。那么什么叫金融資產(chǎn)呢?是指一切代表未來(lái)收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，可以分為基礎(chǔ)性與衍生性金融資產(chǎn)。三層含義：有形或無(wú)形的場(chǎng)所(從老古玩店到NASDAQ)供應(yīng)者和需求者的關(guān)系(有價(jià)無(wú)市怎么辦?)交易機(jī)制主要是價(jià)格機(jī)制2金融市場(chǎng)的特點(diǎn)市場(chǎng)商品的特殊性：貨幣和資金、其他金融工具市場(chǎng)交易價(jià)格的一致性

39、：利率的在市場(chǎng)機(jī)制作用下趨向一致市場(chǎng)交易活動(dòng)的集中性：有形和無(wú)形的交易平臺(tái)交易主體的可變性：企業(yè)個(gè)人或家庭(集腋成裘)3金融市場(chǎng)構(gòu)成要素：市場(chǎng)主體：企業(yè)、政府及政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、居民個(gè)人市場(chǎng)客體：金融工具，金融市場(chǎng)的交易對(duì)象。貨幣頭寸、票據(jù)、基金、股票、債券市場(chǎng)中介：交易中介、服務(wù)中介二、金融市場(chǎng)的功能和分類(lèi)1金融市場(chǎng)的主要功能微觀(guān)經(jīng)濟(jì)功能：集聚功能、財(cái)富功能、避險(xiǎn)功能、交易功能-避險(xiǎn)功能的兩種形式：保險(xiǎn)單;套期保值宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)功能：資源配置、調(diào)節(jié)功能(政策調(diào)節(jié)平臺(tái))、反映功能-反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)2金融市場(chǎng)的分類(lèi)：(1)按金融交易是否存在固定場(chǎng)所分類(lèi)：有形市場(chǎng)、無(wú)形市場(chǎng)(2)按金融工具發(fā)行和流通

40、特征劃分：發(fā)行(一級(jí))、二級(jí)、第三、第四市場(chǎng)二級(jí)市場(chǎng)：流通市場(chǎng)(如證券市場(chǎng));第三市場(chǎng)：交易所場(chǎng)外交易;第四市場(chǎng)：大宗交易者的直接交易(3)按交易標(biāo)的物劃分：貨幣、資本、外匯、衍生品、保險(xiǎn)和黃金市場(chǎng)(4)按金融商品交易的交割方式劃分：現(xiàn)貨和衍生市場(chǎng)三、金融市場(chǎng)的發(fā)展(一)國(guó)際金融市場(chǎng)的發(fā)展1全球資本流動(dòng)日益自由化，金融市場(chǎng)價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)2全球金融市場(chǎng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)與規(guī)則逐步趨同3全球金融市場(chǎng)交易方式逐步融合，清算方式趨于統(tǒng)一4全球衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展(二)中國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展1金融市場(chǎng)體系基本形成2金融市場(chǎng)功能不斷深化(1)金融市場(chǎng)的寬度不斷增大，產(chǎn)品和工具逐漸豐富(2)金融市場(chǎng)的厚度逐漸增加，規(guī)模不斷

41、擴(kuò)大，配置能力顯著提高(3)金融市場(chǎng)的主體參與程度不斷提高，參與形式更為多樣化(三)金融市場(chǎng)的基本制度建設(shè)日趨完善1法律制度逐步建立和完善2監(jiān)管體系逐漸形成，一行三會(huì)3金融市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)取得較大成果(四)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高【例題】金融市場(chǎng)的主要功能包括()A.集聚功能B.資源配置功能C.調(diào)節(jié)功能D.反映功能E.避險(xiǎn)功能【例題】目前國(guó)際上最主要、最典型的金融期貨交易品種是()A商品期貨B利率期貨C、外匯期貨D股指期貨E股票價(jià)格期貨四、貨幣市場(chǎng) (一)貨幣市場(chǎng)概述：1、貨幣市場(chǎng)的定義：貨幣市場(chǎng)工具包括政府發(fā)行的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓的大額定期存單及貨幣市場(chǎng)共同基金。這些交易工具隨時(shí)

42、可以在市場(chǎng)上出售變現(xiàn)。融通短期資金的市場(chǎng)叫貨幣市場(chǎng)。2、貨幣市場(chǎng)的特征：(1)低風(fēng)險(xiǎn)、低收益(2)期限短、流動(dòng)性高(3)交易量大考點(diǎn)預(yù)熱(8)第五講 金融市場(chǎng)和其他投資市場(chǎng)(下) 上一講的習(xí)題：1、屬于短期資金市場(chǎng)的是()A. 同業(yè)拆借市場(chǎng)B. 票據(jù)市場(chǎng)C. 大額定期存單市場(chǎng)D. 股票市場(chǎng)E. 回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)2、屬于貨幣市場(chǎng)金融工具的是()A. 銀行匯票B. 短期銀行信貸C. 國(guó)庫(kù)券D. 可轉(zhuǎn)讓定期存單E. 期權(quán)3、與一般的銀行儲(chǔ)蓄存款相比，大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特點(diǎn)是()A. 不記名、可流通轉(zhuǎn)讓B. 收益率相對(duì)較低C. 面額較大、金額固定D. 利率可以是固定的或浮動(dòng)的E. 不能提前支取4、投保人

43、根據(jù)保險(xiǎn)合同的規(guī)定，為被保險(xiǎn)人或者受益人取得因約定保險(xiǎn)事故發(fā)生所造成的經(jīng)濟(jì)損失的補(bǔ)償所預(yù)先支付的費(fèi)用是()A. 保險(xiǎn)標(biāo)的B. 保險(xiǎn)費(fèi)C. 保險(xiǎn)賠償D. 以上都不是5、社會(huì)保險(xiǎn)的特點(diǎn)包括()A. 非盈利性B. 盈利性C. 社會(huì)公平性D. 強(qiáng)制性E. 自愿性6、 按照交易標(biāo)的物的不同，可以將金融市場(chǎng)分為()等。A. 貨幣市場(chǎng)B. 資本市場(chǎng)C. 外匯市場(chǎng)D. 衍生市場(chǎng)E. 國(guó)際市場(chǎng)7、 在金融市場(chǎng)上，典型的有形市場(chǎng)是交易所市場(chǎng)。(正確)這一講主要是講金融市場(chǎng)里面的資本市場(chǎng)、金融衍生品市場(chǎng)、黃金及其他投資市場(chǎng)。其中重點(diǎn)是資本市場(chǎng)。 一、資本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是籌集長(zhǎng)期資金的場(chǎng)所，主要包括中長(zhǎng)期借貸市場(chǎng)和證券

44、市場(chǎng)。(相對(duì)應(yīng)的，貨幣市場(chǎng)是籌集短期資金的場(chǎng)所)在當(dāng)前市場(chǎng)體系中，證券市場(chǎng)已經(jīng)成為其中一個(gè)重要的組成部分，市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是股票、債券和投資基金。(一)股票市場(chǎng)1.股票市場(chǎng)概述：(1)股票的定義股票是由股份公司發(fā)行的、表明投資者投資份額及其權(quán)利和義務(wù)的所有權(quán)憑證，是一種能夠給投資者帶來(lái)收益的有價(jià)證券，其實(shí)質(zhì)是公司的產(chǎn)權(quán)證明書(shū)。股票是一種權(quán)益性工具。(2)股票的分類(lèi)：普通股、優(yōu)先股;記名、不記名;國(guó)家股、法人股、社會(huì)公眾股。我國(guó)特色：A股、B股、H股、N股、S股，代辦交易系統(tǒng)STAQ、NET2.股票市場(chǎng)的交易機(jī)制： 股票的發(fā)行與交易股票發(fā)行市場(chǎng)又稱(chēng)為一級(jí)市場(chǎng)，股票的出售一般通過(guò)承銷(xiāo)商(證券公司

45、)進(jìn)行;股票交易遵循時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先的原則。 股票價(jià)格指數(shù)：衡量計(jì)算期內(nèi)一組股票價(jià)格相對(duì)于基期價(jià)格變動(dòng)的指標(biāo)。國(guó)內(nèi)主要的股價(jià)指數(shù)：滬深300、上證綜指、深證成指、上證50、上證180國(guó)外主要股價(jià)指數(shù)：道瓊斯平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)、倫敦金融時(shí)報(bào)指數(shù)、日經(jīng)225種股價(jià)指數(shù)、恒生指數(shù)等3.股票市場(chǎng)在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用：股票投資具有高風(fēng)險(xiǎn)和高收益特征，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的客戶(hù)來(lái)說(shuō)，股票投資需要慎重選擇?！纠}】按股東享有的權(quán)利和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小不同，股票可以分為()A. 記名股和無(wú)記名股B. 面額股和無(wú)面額股C. 流通股和非流通股D. 普通股和優(yōu)先股【例題】對(duì)于普通股而言，優(yōu)先股的優(yōu)先性表現(xiàn)在()A.

46、 優(yōu)先領(lǐng)取固定股息B. 當(dāng)公司破產(chǎn)時(shí)，對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)有優(yōu)先處置權(quán)C. 優(yōu)先參加公司的紅利分配D. 有表決權(quán)參加公司經(jīng)營(yíng)管理E. 選舉公司高管優(yōu)先權(quán)【例題】通常所說(shuō)的股市行情，即股票價(jià)格是指()A. 股票的賬面價(jià)值B. 股票的市場(chǎng)價(jià)值C. 股票的票面價(jià)值D. 股票的內(nèi)在價(jià)值(二)債券市場(chǎng) 1.債券市場(chǎng)概述 債券的定義債券是投資者向政府、公司或金融機(jī)構(gòu)提供資金的債權(quán)憑證，表明發(fā)行人負(fù)有在指定日期向持有人支付利息，并在到期日償還本金的責(zé)任。 債券的特征：償還性、流動(dòng)性、安全性、收益性債券的收益來(lái)源：利息收益、資本利得、債券利息的再投資 債券的分類(lèi)：根據(jù)發(fā)行主體：政府債券、金融債券、公司債券、國(guó)際債券(武

47、士債券、熊貓債券等)根據(jù)期限不同：短期、中期、長(zhǎng)期債券根據(jù)利息支付：附息債券、一次性還本付息債券、貼現(xiàn)債券 債券的要素發(fā)行額、期限、面值、票面利率、償還方式 債券市場(chǎng)的功能債券流通和變現(xiàn)的理想場(chǎng)所;聚集資金的重要場(chǎng)所;能夠反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況;是中央銀行對(duì)金融進(jìn)行宏觀(guān)調(diào)控的重要場(chǎng)所。2.債券市場(chǎng)交易機(jī)制：債券發(fā)行：也叫一級(jí)市場(chǎng);流通市場(chǎng)也叫二級(jí)市場(chǎng)。三類(lèi)公司可發(fā)公司債：股份有限公司、有限責(zé)任公司、國(guó)有獨(dú)資或控股公司 債券價(jià)格的確定：發(fā)行價(jià)格：按面值發(fā)行，按期付息;按面值發(fā)行，到期還本付息;低于面值貼現(xiàn)發(fā)行。面值和發(fā)行價(jià)的差額即為債券利息。債券的市場(chǎng)交易價(jià)格：交易價(jià)格的高低，取決于公眾對(duì)該

48、債券的評(píng)價(jià)、市場(chǎng)利率以及人們對(duì)通貨膨脹率的預(yù)期。債券價(jià)格與到期收益率成反比，與市場(chǎng)利率成反比。債券市場(chǎng)和股票市場(chǎng)、黃金市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)的變化形成互動(dòng)關(guān)系。3.債券在個(gè)人理財(cái)中的運(yùn)用根據(jù)自身情況選擇債券品種：國(guó)債：安全性、流通性、收益性俱佳;金融機(jī)構(gòu)債券利率比國(guó)債略高、企業(yè)債券比金融機(jī)構(gòu)債券略高。商業(yè)銀行發(fā)行了大量與債券相關(guān)的理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低、收益穩(wěn)定?！纠}】半年期的無(wú)息政府債券(182天)，面值為1000元，發(fā)行價(jià)為982.35元，則該債券的收益率是( )A. 1.765%B. 1.80%C. 3.55%D. 3.4%【例題】沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的票券，利用賬戶(hù)通過(guò)電腦系統(tǒng)完成國(guó)債發(fā)行、交易及兌

49、付的債券是()A. 憑證式國(guó)債B. 記賬式國(guó)債C. 儲(chǔ)蓄國(guó)債D. 實(shí)物國(guó)債【例題】下列金融理財(cái)工具屬于固定收益證券的是()A. 銀行活期存款B. 國(guó)庫(kù)券C. 公司債券D. 資產(chǎn)抵押債券E. 期權(quán)【例題】下列()是決定債券理論價(jià)格的要素變量。A. 債券的面值B. 債券的期限C. 市場(chǎng)利率水平D. 債券發(fā)行價(jià)格E. 債券發(fā)行主體二、金融衍生品市場(chǎng) (一)市場(chǎng)概述：金融衍生品市場(chǎng)，是以金融衍生工具為交易對(duì)象的市場(chǎng)。金融衍生品市場(chǎng)可劃分為期貨市場(chǎng)、期權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)期協(xié)議市場(chǎng)和互換市場(chǎng)。金融衍生產(chǎn)品是從標(biāo)的資產(chǎn)派生出來(lái)的金融工具，這類(lèi)工具的價(jià)值依賴(lài)于基本標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)值。1. 金融衍生工具的種類(lèi)按照基礎(chǔ)工具的

50、種類(lèi)劃分：股權(quán)衍生品、貨幣衍生品和利率衍生品按照交易場(chǎng)所劃分：場(chǎng)內(nèi)交易工具(股指期貨等)和場(chǎng)外交易工具(利率互換等)按照交易方式劃分：遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換2. 衍生金融市場(chǎng)的特點(diǎn)(1)可復(fù)制性：掌握了衍生品的定價(jià)和復(fù)制技術(shù)，可以根據(jù)不同市場(chǎng)參數(shù)設(shè)計(jì)不同的產(chǎn)品;(2)杠桿特征：允許保證金交易。3.金融衍生品的市場(chǎng)功能(1)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：交易主體通過(guò)金融衍生品的交易實(shí)現(xiàn)對(duì)持有資產(chǎn)頭寸的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給愿意且有能力承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資者;(2)價(jià)格發(fā)現(xiàn)：市場(chǎng)主體根據(jù)市場(chǎng)信號(hào)和對(duì)金融資產(chǎn)的價(jià)格預(yù)測(cè)，通過(guò)大量的交易，發(fā)現(xiàn)金融衍生品的基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價(jià)格;(3)提高交易效率：衍生品的交易成本通常低于直接投資標(biāo)的

51、資產(chǎn)，流動(dòng)性(由于可以賣(mài)空)也比標(biāo)的資產(chǎn)相對(duì)強(qiáng)很多，因此可以以投資衍生品取代直接投資標(biāo)的資產(chǎn);(4) 優(yōu)化資源配置：擴(kuò)大了金融市場(chǎng)的廣度和深度，從而擴(kuò)大了金融服務(wù)的范圍和基礎(chǔ)金融市場(chǎng)的資源配置作用。4.金融衍生品市場(chǎng)現(xiàn)狀：1990年后，我國(guó)逐漸引入期貨市場(chǎng)與商品期貨、外匯期貨、國(guó)債期貨等一系列金融衍生品;近年來(lái)，商品期貨市場(chǎng)得到了長(zhǎng)足的發(fā)展，進(jìn)入百萬(wàn)億元規(guī)模時(shí)代;2010年4月16日推出股指期貨。(二)金融衍生品：包括四個(gè)子市場(chǎng)：金融遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨市場(chǎng)、金融期權(quán)市場(chǎng)、金融互換市場(chǎng)1.金融遠(yuǎn)期合約(1)遠(yuǎn)期合約是指雙方約定在未來(lái)的某一確定時(shí)間，按確定的價(jià)格買(mǎi)賣(mài)一定數(shù)量某種金融工具的合約。(2

52、)金融遠(yuǎn)期合約的優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。(3)金融遠(yuǎn)期合約的缺點(diǎn)表現(xiàn)在：非標(biāo)準(zhǔn)化合約、柜臺(tái)交易、沒(méi)有履約保證。2.金融期貨：金融期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來(lái)某個(gè)日期，按約定的條件買(mǎi)入或賣(mài)出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的金融工具的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。金融期貨市場(chǎng)是專(zhuān)門(mén)進(jìn)行金融期貨合約交易的場(chǎng)所，是有組織、有嚴(yán)格規(guī)章制度的金融期貨交易所，如倫敦國(guó)際金融期貨交易所.(1)期貨合約的特征：期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約;期貨合約的履約大部分通過(guò)對(duì)沖方式;期貨合約的履行由期貨交易所或結(jié)算公司提供擔(dān)保;合約有最小的價(jià)格和變動(dòng)幅度。(2)期貨交易的主要制度有：保證金制度、每日結(jié)算制度、持倉(cāng)限額制度、大戶(hù)報(bào)告制度(與持倉(cāng)限額相聯(lián)系)和強(qiáng)行

53、平倉(cāng)制度。期貨可分為商品期貨和金融期貨。國(guó)際市場(chǎng)上最主要、最典型的金融期貨交易品種有利率期貨、外匯期貨和股票價(jià)格指數(shù)期貨。金融期貨市場(chǎng)的參與主體包括金融期貨交易者、金融期貨交易所、經(jīng)紀(jì)行、結(jié)算公司和保險(xiǎn)公司。3.金融期權(quán)市場(chǎng)金融期權(quán)合約：金融期權(quán)實(shí)質(zhì)上是一種契約，它賦予了持有人在未來(lái)某一特定的時(shí)間內(nèi)按買(mǎi)賣(mài)雙方約定的價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)或出售一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)權(quán)利的合約。(1)金融期權(quán)的要素：基礎(chǔ)資產(chǎn)、期權(quán)的買(mǎi)方、期權(quán)的賣(mài)方、敲定價(jià)格、到期日、期權(quán)費(fèi)。(2)金融期權(quán)的分類(lèi)：按權(quán)利性質(zhì)劃分：看漲期權(quán)和看跌期權(quán)按到期日劃分：歐式期權(quán)和美式期權(quán)歐式期權(quán)：期權(quán)持有者只有在期權(quán)到期日才能執(zhí)行期權(quán)美式期權(quán)：允許期

54、權(quán)持有者在期權(quán)到期日前的任何時(shí)間執(zhí)行期權(quán)按敲定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)格的關(guān)系不同劃分：溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)和折價(jià)期權(quán)按交易場(chǎng)所劃分：交易所交易期權(quán)和場(chǎng)外交易期權(quán)按基礎(chǔ)資產(chǎn)的性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)和期貨期權(quán)現(xiàn)貨期權(quán)：以各種金融工具等標(biāo)的資產(chǎn)本身作為期權(quán)合約的標(biāo)的物的期權(quán)，如股票期權(quán)、股指期權(quán)、外匯期權(quán);期貨期權(quán)：以各種金融期貨合約為期權(quán)合約的標(biāo)的物的期權(quán)，如外匯期貨期權(quán)、利率期貨期權(quán)、股指期貨期權(quán)等。金融期權(quán)有四種基本的交易策略：買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)、賣(mài)出看漲期權(quán)、買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)和賣(mài)出看跌期權(quán)買(mǎi)進(jìn)看漲期權(quán)：買(mǎi)方收益=P-X-C 或 C賣(mài)出看漲期權(quán)：最大利潤(rùn)是出售期權(quán)所得到的期權(quán)費(fèi)，最大損失無(wú)限買(mǎi)進(jìn)看跌期權(quán)：買(mǎi)方收

55、益=-C 或X-P-C賣(mài)出看跌期權(quán)：最大利潤(rùn)是出售期權(quán)所得到的期權(quán)費(fèi)，最大損失無(wú)限C- 期權(quán)費(fèi);X- 執(zhí)行價(jià)格;P- 到期市場(chǎng)價(jià)格(4)金融互換市場(chǎng)金融互換的概念:互換是約定兩個(gè)或兩個(gè)以上當(dāng)事人，按照商定條件，在約定的時(shí)間內(nèi)，相互交換等值現(xiàn)金流的合約。金融互換是通過(guò)銀行進(jìn)行的場(chǎng)外交易，互換市場(chǎng)存在一定的交易成本和信用風(fēng)險(xiǎn)?；Q市場(chǎng)沒(méi)有履約保證。金融互換的類(lèi)型:利率互換、貨幣互換?？键c(diǎn)預(yù)熱(9)第六講 銀行理財(cái)產(chǎn)品(上) 上一講的習(xí)題：判斷題：1、股票價(jià)格指數(shù)期貨是以股票價(jià)格指數(shù)為基礎(chǔ)變量的期貨合約(對(duì))2、票面利率高的債券比票面利率低的更值得投資(錯(cuò))3、黃金市場(chǎng)不屬于金融市場(chǎng)(錯(cuò))4、從本質(zhì)

56、上說(shuō)，回購(gòu)協(xié)議是一種以證券為抵押品的抵押貸款(對(duì))5、金融期貨交易都是在場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行的，金融期權(quán)交易都是在場(chǎng)外進(jìn)行的(錯(cuò))選擇題：6國(guó)際間最重要的和最常見(jiàn)的市場(chǎng)基準(zhǔn)利率是()-倫敦同業(yè)銀行拆借利率LIBOR7、專(zhuān)門(mén)融通一年內(nèi)短期資金的市場(chǎng)叫()A貨幣市場(chǎng)B資本市場(chǎng)C現(xiàn)貨市場(chǎng)D期貨市場(chǎng)8、以下不正確的是()A信托的受益人可以是委托人B信托的受益人可以是受托人C信托的委托人可以是同一信托的唯一受托人D信托的受益人可以是法人9、期貨交易的主要制度()A保證金制度B每月結(jié)算制度C持倉(cāng)限額制度D大戶(hù)報(bào)告制度E強(qiáng)行平倉(cāng)制度這一講的內(nèi)容是銀行理財(cái)產(chǎn)品。一、理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)展：第一階段：2005年11月以前：萌芽。數(shù)

57、量少、品種單一、資金規(guī)模小。2002年，第一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品推出;2005年，第一個(gè)人民幣結(jié)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品推出。銀行理財(cái)市場(chǎng)從1999年的1320億增長(zhǎng)到2005年的3560億。第二階段：2005年11月至2008年中期：市場(chǎng)發(fā)展階段。產(chǎn)品數(shù)量飆升、產(chǎn)品類(lèi)型日益豐富、資金規(guī)模屢創(chuàng)新高。2005年12月起，允許獲得衍生品許可證的銀行發(fā)行股票掛鉤和商品掛鉤產(chǎn)品，以及后來(lái)的權(quán)益掛鉤、項(xiàng)目融資、新股申購(gòu)、QDII。銀行理財(cái)產(chǎn)品從2005年3560億增長(zhǎng)到2008年上半年的9260億。第三階段：2008年中期至今：規(guī)范階段。理財(cái)產(chǎn)品的零/負(fù)收益出現(xiàn)，法律法規(guī)密集出臺(tái)，研發(fā)能力提高、監(jiān)管力度加大。2009年，73家

58、商業(yè)銀行發(fā)行7741款理財(cái)產(chǎn)品。二、銀行理財(cái)產(chǎn)品要素：銀行理財(cái)產(chǎn)品要素信息包括三大類(lèi)：產(chǎn)品開(kāi)發(fā)主體信息、產(chǎn)品目標(biāo)客戶(hù)信息、產(chǎn)品特征信息。(一)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)主體信息：1產(chǎn)品發(fā)行人：一般而言，銀行理財(cái)產(chǎn)品是由銀行自己開(kāi)發(fā)的;也有銀行委托其他銀行代理開(kāi)發(fā)理財(cái)產(chǎn)品;為了保證理財(cái)產(chǎn)品品牌的獨(dú)立性，產(chǎn)品發(fā)行人可能會(huì)是理財(cái)產(chǎn)品的銷(xiāo)售商。2托管機(jī)構(gòu)：理財(cái)產(chǎn)品往往委托一個(gè)獨(dú)立機(jī)構(gòu)作為資產(chǎn)托管機(jī)構(gòu)來(lái)管理理財(cái)產(chǎn)品所募集的資金。資產(chǎn)托管人主要由符合特定條件的商業(yè)銀行擔(dān)任，職責(zé)包括：(1) 安全托管資產(chǎn)(2) 根據(jù)投資管理人的合規(guī)指令及時(shí)辦理清算、交割事宜(3) 負(fù)責(zé)委托資產(chǎn)的會(huì)計(jì)核算和估值、復(fù)核、審查投資管理人計(jì)算的資產(chǎn)

59、凈值(4) 及時(shí)與投資管理人核對(duì)報(bào)表、數(shù)據(jù)、按照規(guī)定監(jiān)督投資管理人的投資運(yùn)作(5) 定期向委托人和有關(guān)監(jiān)管部門(mén)提交托管報(bào)告和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告(6) 法律、法規(guī)規(guī)定的其他職責(zé)3投資顧問(wèn)：投資顧問(wèn)是指為商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品所募集資金投資運(yùn)作提供咨詢(xún)服務(wù)、承擔(dān)日常的投資運(yùn)作管理的第三方機(jī)構(gòu)，如基金、陽(yáng)光私募基金、資產(chǎn)管理公司、證券公司、信托公司等。投資顧問(wèn)服務(wù)內(nèi)容包括：(1) 提供投資原則和投資理念建議(2) 提供投資策略建議(3) 提供投資組合建議(4) 提供投資計(jì)劃建議(5) 提供具體投資建議以及約定的其他投資顧問(wèn)服務(wù)(二)產(chǎn)品目標(biāo)客戶(hù)信息： 1客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力：不得將高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品介紹給低風(fēng)險(xiǎn)承受能力的客

60、戶(hù)2客戶(hù)資產(chǎn)規(guī)模和客戶(hù)等級(jí)3產(chǎn)品發(fā)行地區(qū)4資金門(mén)檻和最小遞增金額：不得低于5萬(wàn)元人民幣或等值外幣(三)產(chǎn)品特征信息：1銀行理財(cái)產(chǎn)品收益類(lèi)型：保本產(chǎn)品和非保本產(chǎn)品。(1) 保本類(lèi)產(chǎn)品：適合投資風(fēng)險(xiǎn)承受程度為“保守型”或以上客戶(hù)。一般不得提前支取(如允許提前支取，可能高于或低于本金);購(gòu)買(mǎi)外匯理財(cái)產(chǎn)品有貨幣兌換風(fēng)險(xiǎn);利率調(diào)整和通貨膨脹可能帶來(lái)本金相對(duì)價(jià)值減少。(2) 非保本產(chǎn)品：適合能承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)的投資者。部分保本產(chǎn)品。2理財(cái)產(chǎn)品交易類(lèi)型：開(kāi)放式產(chǎn)品和封閉式產(chǎn)品。(1) 開(kāi)放式產(chǎn)品：總體份額與總體金額都是可變的，可以隨時(shí)根據(jù)市場(chǎng)供求情況發(fā)行新份額或被投資者贖回理財(cái)產(chǎn)品;(2) 封閉式產(chǎn)品：總體份額