貨幣銀行學(xué)（第二版） 第一章 貨幣與貨幣制度

1、第一章 貨幣與貨幣制度第一章 貨幣與貨幣制度貨幣的產(chǎn)生與本質(zhì)貨幣的職能貨幣形態(tài)的演變及其最新發(fā)展貨幣制度的演變和發(fā)展貨幣的層次劃分現(xiàn)代信用貨幣制度下的情況貨幣的產(chǎn)生與本質(zhì)貨幣的產(chǎn)生貨幣的本質(zhì)貨幣的產(chǎn)生1.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是一種交換經(jīng)濟(jì)。2.市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的前提是社會(huì)分工。3.社會(huì)分工的存在導(dǎo)致任何人都只能對(duì)一部分資源擁有所有權(quán)，要想獲得別人擁有所有權(quán)的資源，必須遵循等價(jià)交換原則。交換制度的發(fā)展與貨幣的產(chǎn)生1.交換的兩種形式：物物交換與以貨幣為媒介的交換 2.物物交換向以貨幣為媒介的交換的演變 3.物物交換存在的弊端物物交換存在的弊端1.需求的雙重巧合2.交換系列的無(wú)限延長(zhǎng)3.難以建立相互一致的交叉兌換比

2、率4.缺少普遍接受的價(jià)值儲(chǔ)存手段5.時(shí)間的雙重巧合6.地域的限制貨幣對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要意義1.簡(jiǎn)化交換的方式，擴(kuò)大交換的范圍；2.提高經(jīng)濟(jì)效率和挖掘生產(chǎn)潛力；3.為整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的演變與經(jīng)濟(jì)范圍的拓展奠定了基礎(chǔ)；4.促成商品跨時(shí)間的交換；5.解決了需求上的雙重巧合問(wèn)題；6.解決了時(shí)間上的雙重巧合問(wèn)題；7.拓展了交易的地域；8.使購(gòu)買力一般化，有利于資源的市場(chǎng)化配置：貨幣選票。貨幣的本質(zhì)1.貨幣是固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品，并體現(xiàn)一定的社會(huì)生產(chǎn)關(guān)系。2.貨幣是從商品中游離出來(lái)的固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品:表現(xiàn)一切商品價(jià)值的材料，具有直接同所有商品相交換的能力。3.貨幣體現(xiàn)一定的社會(huì)生產(chǎn)關(guān)

3、系。商品生產(chǎn)者之間的交換關(guān)系，體現(xiàn)著產(chǎn)品歸不同所有者占有，并通過(guò)等價(jià)交換來(lái)實(shí)現(xiàn)他們之間的社會(huì)聯(lián)系。貨幣職能價(jià)值尺度流通手段貯藏手段支付手段世界貨幣價(jià)值尺度1.概念：貨幣在表現(xiàn)和衡量商品的價(jià)值時(shí)，執(zhí)行著價(jià)值尺度職能。2.貨幣執(zhí)行價(jià)值尺度職能并不需要現(xiàn)實(shí)的貨幣，只需要觀念的貨幣。3.價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)：貨幣計(jì)量單位，包含一定金屬重量的貨幣單位及其等分。如：1兩黃金，1兩又分為10錢。流通手段1.概念：貨幣在商品交換中起媒介作用時(shí)執(zhí)行著流通手段職能。2.作為流通手段的貨幣，必須是現(xiàn)實(shí)的貨幣。3.貨幣作為流通手段的必要量=商品價(jià)格總額/貨幣流通速度=商品價(jià)格待流通的商品數(shù)/貨幣流通速度貯藏手段1.概念：貨幣退出

4、流通，貯藏起來(lái)，就執(zhí)行貯藏手段的職能2.發(fā)揮貯藏手段職能的貨幣必須是真實(shí)的、具有完全價(jià)值的貨幣。3.貨幣流通的調(diào)節(jié)器在金屬貨幣條件下，貨幣既有名義價(jià)值又有實(shí)際價(jià)值。假設(shè)社會(huì)上有1000件等價(jià)值的商品，一件商品內(nèi)含的價(jià)值量與一枚金幣內(nèi)含的黃金的價(jià)值量一樣，同時(shí)假設(shè)一枚貨幣在一年只流通一次，則社會(huì)上需要1000枚金幣。 反證：假設(shè)發(fā)行了1100枚金幣，在此情況下，金幣的實(shí)際價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值則低于一件商品，理性的人必然將金幣從流通中撤出一部分，以金屬條塊的形式保持價(jià)值。 假設(shè)發(fā)行了900枚金幣，在此情況下，金幣的實(shí)際價(jià)值仍為一件商品，而名義價(jià)值則高于一件商品，理性的人必然會(huì)將原先收藏起來(lái)

5、的金幣或金屬條塊重新投入流通?？偨Y(jié)：因此，在金屬貨幣條件下，貨幣名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值的比較、相機(jī)抉擇機(jī)制使貨幣貯藏手段職能發(fā)揮著貨幣流通的調(diào)節(jié)器的功能，使得流通中的貨幣恰好滿足流通的需要，既不過(guò)多，也不過(guò)少。 拓展：在現(xiàn)代信用貨幣制度下是否存在貨幣流通的調(diào)節(jié)器，Why？貨幣失去實(shí)際價(jià)值，只有名義價(jià)值。貨幣名義價(jià)值的任何下降（通貨膨脹）都只會(huì)促使人們加速出讓自己手中的貨幣，貨幣數(shù)量不是減少反而是增加；貨幣名義價(jià)值的任何上升（通貨緊縮）都只會(huì)促使人們推遲貨幣的支付，貨幣數(shù)量不是增加反而是減少?！霸蕉嘣蕉嗟呢泿牛缴僭缴俚呢泿拧敝Ц妒侄?1.概念：貨幣作為交換價(jià)值而獨(dú)立存在，并非伴隨著商品運(yùn)動(dòng)而作單方

6、面的轉(zhuǎn)移，就執(zhí)行著支付手段職能。 2.表現(xiàn)形式：商品的讓渡與貨幣的回流出現(xiàn)分離。 活學(xué)活用：在現(xiàn)行工資制度下，貨幣在工資的發(fā)放中執(zhí)行支付手段職能還是流通手段職能？世界貨幣1.概念：貨幣越出國(guó)界，在世界市場(chǎng)發(fā)揮一般等價(jià)物作用時(shí)便執(zhí)行世界貨幣的職能。2.表現(xiàn)： （1）作為國(guó)際一般的支付手段 （2）作為國(guó)際一般的購(gòu)買手段 （3）作為國(guó)際財(cái)富轉(zhuǎn)移的一種手段總結(jié) 在五大職能中，價(jià)值尺度和流通手段職能是貨幣兩個(gè)最早的、最基本的職能，而價(jià)值尺度又先于流通手段職能。下列闡述分別描述的是貨幣的什么職能這個(gè)人很有錢。貯藏手段他一個(gè)月掙1萬(wàn)多元。支付手段張三從商業(yè)銀行貸款10萬(wàn)元購(gòu)買住房。支付手段李四花了1萬(wàn)元買了

7、一臺(tái)筆記本電腦。流通手段王五今天在大連市商業(yè)銀行存入了2萬(wàn)元。貯藏手段物價(jià)上漲了，錢毛了。價(jià)值尺度現(xiàn)在商場(chǎng)都在打折，皮爾卡丹西服才賣2000多元。價(jià)值尺度貨幣形態(tài)的演變及其最新發(fā)展支付制度的演變貨幣的形態(tài)貨幣形式的最新發(fā)展電子貨幣 支付制度的演變 1.以貴金屬為基礎(chǔ)的支付制度 2.紙幣的使用 3.支票的使用 4.電子資金調(diào)撥系統(tǒng) 貨幣形態(tài) 1.實(shí)物貨幣 2.金屬貨幣 3.紙幣 4.存款貨幣 貨幣形態(tài)發(fā)展的基本規(guī)律：貨幣必須具有實(shí)際價(jià)值即必須是商品的屬性日益減弱，貨幣的普遍接受性特征日益增強(qiáng)?，F(xiàn)代貨幣都是信用貨幣概念：信用貨幣是指以信用作為擔(dān)保，通過(guò)信用程序發(fā)行和創(chuàng)造的貨幣。信用貨幣流通的基礎(chǔ)：

8、信用貨幣的流通是建立在一種信念的基礎(chǔ)之上的，即持有者相信信用貨幣能夠購(gòu)買到其所載明的價(jià)值量。這一信念一旦破滅，整個(gè)貨幣體系和信用體系將徹底崩潰。因此，現(xiàn)代中央銀行的最重要職責(zé)是保持貨幣幣值的穩(wěn)定。形態(tài)：流通中的現(xiàn)金；存款。Fiat money is a wondersome thing. Today a person is willing to accept dollars for a cow because she believes that tomorrow she can use those dollars to buy a pig because she believes that t

9、he owner of the pig believes that he in turn can use the dollars he gets for the pig to purchase a bunch of chickens because she believes that he believes that the owner of the chickens believes Fundamentally, the value of the money relies on a vast of system of iterated beliefs: it is common knowle

10、dge (everybody believes everybody believes ad infiniturn) that little green pieces of paper are a store of value. Susanne Lohmann, Why Do Institutions Matter? 2001 不兌現(xiàn)的紙幣是個(gè)奇妙的東西。如今，一個(gè)人愿意把自己的牛賣掉，換成美元，是因?yàn)樗嘈琶魈炜梢杂眠@些美元購(gòu)買一頭豬，這一想法是基于她相信豬的所有者相信他同樣可以用這些美元購(gòu)買到一窩雞，而這一想法是基于她相信他（豬的所有者）相信雞的所有者也相信基于這樣的原理，貨幣的價(jià)值就依賴于

11、這樣一個(gè)巨大的循環(huán)不斷的信用機(jī)制：小小的紙是價(jià)值的貯藏是一個(gè)基本的常識(shí)，即所有人都相信自己手中的這些美元可以買到想要的東西。參考譯文貨幣形式的最新發(fā)展電子貨幣概念：所謂電子貨幣，是對(duì)“通過(guò)電子信息的交換完成結(jié)算的系統(tǒng)”的總稱。基本特征：用一定數(shù)額的現(xiàn)金或存款從發(fā)行者處兌換并獲得代表相同金額的數(shù)據(jù)，通過(guò)使用某些電子化方法將該數(shù)據(jù)直接支付給支付對(duì)象，從而能夠清償債務(wù)。電子化的結(jié)算可以分為支付手段的電子化和支付方法的電子化。貨幣制度的演變和發(fā)展貨幣制度的基本內(nèi)容貨幣制度的演變 貨幣制度的概念：貨幣制度是指一個(gè)國(guó)家以法律形式規(guī)定的貨幣流通的組織形式，簡(jiǎn)稱幣制。隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展變化，貨幣制度也在不斷演

12、變。貨幣制度的基本內(nèi)容 1.貨幣金屬與貨幣單位 貨幣金屬：貨幣由何種金屬鑄造，金屬貨幣制度的最基本要素。 貨幣單位：規(guī)定名稱和所含的貨幣金屬量 2.通貨的鑄造、發(fā)行與流通程序 本位幣與輔幣 3.金準(zhǔn)備制度：增強(qiáng)公眾對(duì)信用貨幣信心本位幣 （1）含義：在金屬貨幣制度下，按照國(guó)家規(guī)定的貨幣單位所鑄成的鑄幣，亦稱主幣。 （2）特點(diǎn)：名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值一致 （3）無(wú)限法償貨幣 （4）自由鑄造 現(xiàn)代信用貨幣制度下：壟斷還是自由發(fā)行，為什么？輔幣 （1）含義：主幣以下的小額通貨，供日常零星交易與找零之用。 （2）特點(diǎn)：名義價(jià)值高于實(shí)際價(jià)值 （3）有限法償貨幣：在一定數(shù)額內(nèi)使用 （4）壟斷鑄造如何理解我國(guó)20

13、元紙幣的發(fā)行？我國(guó)于2000年發(fā)行了面額為20元的新版紙幣，這是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然。在幣種設(shè)計(jì)時(shí)，人們遵循一個(gè)基本的進(jìn)制原則，一次支付最好能用兩張以下的貨幣就能夠結(jié)清，這樣才既方便，又有效率，因此，正如我國(guó)原來(lái)的貨幣進(jìn)制一樣，1、2、5、10的進(jìn)制最為合理，也是我國(guó)取消3元紙幣的原因（1953年第二套，趙州橋）。但隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和社會(huì)的進(jìn)步，在人們的日常支付中，數(shù)額為幾十元的支付日益普遍，幾元?jiǎng)t更多地用于找零，因此，迫切需要出現(xiàn)20元面額的紙幣。貨幣制度的演變1.銀本位制2.金銀復(fù)本位制3.金本位制：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制4.不兌現(xiàn)的信用貨幣制度銀本位制含義：以白銀為本位貨幣的一

14、種貨幣制度特征：以白銀作為本位幣幣材，銀幣是無(wú)限法償貨幣，其名義價(jià)值與實(shí)際含有的白銀價(jià)值是一致的。演變：兩因素的疊加效應(yīng)（銀幣自身價(jià)值的降低、商品內(nèi)含價(jià)值的提高）金銀復(fù)本位制含義：金和銀同時(shí)作為幣材的貨幣制度種類：平行本位制（市場(chǎng)比價(jià)、價(jià)格體系的紊亂）、雙本位制（法定比價(jià)、劣幣驅(qū)良幣規(guī)律）和跛行本位制（向金本位制過(guò)渡的中間形式）劣幣驅(qū)良幣規(guī)律劣幣驅(qū)良幣規(guī)律 在兩種名義價(jià)值相同而實(shí)際價(jià)值不同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，實(shí)際價(jià)值高于名義價(jià)值的貨幣即良幣被收藏、熔化而會(huì)退出流通領(lǐng)域，實(shí)際價(jià)值低于名義價(jià)值的貨幣即劣幣則充斥市場(chǎng)，這一現(xiàn)象稱之為劣幣驅(qū)良幣規(guī)律，因是英國(guó)人格雷欣所發(fā)現(xiàn)和最早闡述的，所以又稱之為格雷欣

15、法則。 舉例：假定法定比價(jià)1：15，市場(chǎng)比價(jià)1：16，鑄造與熔化均不收取費(fèi)用，分別假定你持有銀幣和金幣從銀幣出發(fā)： 假設(shè)你持有15枚銀幣，可以要求政府兌換成1枚金幣，然后將金幣熔化為金塊，將金塊在市場(chǎng)上兌換成可以鑄造16枚銀幣的銀子，將之鑄造成16枚銀幣，15枚用于彌補(bǔ)原有投資，獲得了1枚銀幣的收益。劣幣驅(qū)良幣發(fā)生機(jī)理1.良幣與劣幣的確定：貨幣名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值的比較，實(shí)際價(jià)值高于名義價(jià)值的為良幣，實(shí)際價(jià)值低于名義價(jià)值的為劣幣。2.存在官方的兌換保證：官方承諾按規(guī)定的比例保證兩種貨幣之間的兌換。 時(shí)間的推移使得官方比價(jià)與市場(chǎng)比價(jià)之間出現(xiàn)差異。 思考：在現(xiàn)在的信用貨幣制度下，是否同樣存在劣幣驅(qū)良

16、幣的問(wèn)題？金本位制含義：以黃金作為本位貨幣的貨幣制度類型：金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制特征：金幣可以自由鑄造、自由熔化，流通中的輔幣和價(jià)值符號(hào)可以自由兌換金幣，黃金可以自由輸出與輸入。金塊本位制與金匯兌本位制：在輔幣、價(jià)值符號(hào)與黃金的自由兌換間增加了障礙不兌現(xiàn)的信用貨幣制度 含義：以不兌換黃金的紙幣或銀行券作為本位幣的貨幣制度。不兌現(xiàn)的信用貨幣制度特征：1.與黃金的聯(lián)系逐漸削弱并最后取消。2.由國(guó)家法律強(qiáng)制流通。3.通過(guò)銀行信用渠道注入流通。4.非現(xiàn)金流通構(gòu)成貨幣流通的主要部分。5.不具有自我調(diào)節(jié)功能。優(yōu)越性：1.貨幣供給彈性大，不受貴金屬產(chǎn)量的限制。2.為國(guó)家調(diào)控經(jīng)濟(jì)提供條件和手段。

17、如何理解現(xiàn)代信用貨幣制度對(duì)金屬貨幣制度的必然替代？1.金屬本位制的缺陷：金屬數(shù)量決定的貨幣供給的有限性與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)貨幣需求的無(wú)限性之間存在不可調(diào)和的矛盾2.資源的節(jié)約：金屬、人力3.成本的下降4.流通效率的提高：自身建立在信用貨幣基礎(chǔ)上的現(xiàn)代銀行體系和轉(zhuǎn)賬結(jié)算制度5.貨幣形態(tài)演變的規(guī)律貨幣的層次劃分按貨幣的職能劃分貨幣層次按貨幣資產(chǎn)的流動(dòng)性劃分貨幣層次金融創(chuàng)新與貨幣層次的劃分按貨幣的職能劃分貨幣層次貨幣供應(yīng)量包括執(zhí)行貨幣主要職能的工具 M1通貨所有金融機(jī)構(gòu)的活期存款 狹義的貨幣按貨幣資產(chǎn)的流動(dòng)性劃分貨幣層次強(qiáng)調(diào)貨幣的價(jià)值貯藏手段職能，貨幣是一種資產(chǎn)，不同的資產(chǎn)具有不同的流動(dòng)性。流動(dòng)性：貨幣與商

18、品的轉(zhuǎn)換能力、貨幣之間的相互轉(zhuǎn)換的能力（方便程度與損失程度）M0流通中的現(xiàn)金M1M0 商業(yè)銀行活期存款M2M1商業(yè)銀行定期存款和儲(chǔ)蓄存款M3M2其他金融機(jī)構(gòu)的定期存款和儲(chǔ)蓄存款M4M3其他短期流動(dòng)資產(chǎn)按貨幣資產(chǎn)的流動(dòng)性劃分貨幣層次金融創(chuàng)新與貨幣層次的劃分1.使現(xiàn)有貨幣的流動(dòng)性發(fā)生變化：儲(chǔ)蓄存款2.出現(xiàn)新的金融工具，具有貨幣的特征：可轉(zhuǎn)讓大面額定期存單、ATS、NOW 我國(guó)：股民保證金、借記卡項(xiàng)下的居民活期儲(chǔ)蓄存款自2001年7月份起，人民銀行將證券公司客戶保證金計(jì)入廣義貨幣供應(yīng)量M2，M0和M1不發(fā)生變化。 2002年3月份起，人民銀行再次調(diào)整貨幣供應(yīng)量統(tǒng)計(jì)口徑，按照當(dāng)時(shí)我國(guó)各層次貨幣供應(yīng)量的

19、統(tǒng)計(jì)原則，將在中國(guó)的外資銀行、合資銀行、外國(guó)銀行分行、外資財(cái)務(wù)公司及外資企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司有關(guān)的人民幣存款業(yè)務(wù),分別計(jì)入到不同層次的貨幣供應(yīng)量。 2011年11月11日，中國(guó)人民銀行公布了10月份的金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，對(duì)M2的統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行了調(diào)整，將住房公積金中心存款和非存款類金融機(jī)構(gòu)在存款類金融機(jī)構(gòu)的存款計(jì)入了M2。 央行新聞發(fā)言人就2011年8月份金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)有關(guān)問(wèn)題答記者問(wèn)中指出，鑒于目前M2統(tǒng)計(jì)比實(shí)際狀況有所低估，為了更加充分地反映金融市場(chǎng)的最新發(fā)展，央行正在研究覆蓋范圍更廣的貨幣統(tǒng)計(jì)M2+。我國(guó)貨幣供應(yīng)量（2017年1月） 單位：十億元 層次余額余額比同期增長(zhǎng)%貨幣和準(zhǔn)貨幣157594.561

20、1.27 貨幣47252.6514.50 流通中現(xiàn)金8659.8619.40 活期存款38592.7913.46 準(zhǔn)貨幣110341.919.94 定期存款31795.738.04 儲(chǔ)蓄存款63474.5713.15 其他存款15071.621.5820002016年中國(guó)各層次貨幣供給統(tǒng)計(jì) 單位:億元2015年以來(lái)的貨幣供應(yīng)量2015年2月：M2為125.74萬(wàn)億元，M1為33.44萬(wàn)億元 ，M0為7.29萬(wàn)億元。2015年5月：M2為130.74萬(wàn)億元，首次突破130萬(wàn)億，M1為34.31萬(wàn)億元 ，M0為5.91萬(wàn)億元。2016年1月：M2為141.63萬(wàn)億元，M1為41.27萬(wàn)億元 ，M0

21、為7.25萬(wàn)億元。2016年8月：M2為151.10萬(wàn)億元，M1為45.45萬(wàn)億元 ，M0為6.35萬(wàn)億元。2017年1月：M2為157.59萬(wàn)億元，M1為47.25萬(wàn)億元 ，M0為8.66萬(wàn)億元。格雷欣法則現(xiàn)代信用貨幣制度下的情況良幣驅(qū)劣幣：信用貨幣沒(méi)有實(shí)際價(jià)值，貨幣賴以流通的基礎(chǔ)是信譽(yù)或評(píng)價(jià)，因此判斷貨幣良、劣的標(biāo)準(zhǔn)不再是名義價(jià)值與實(shí)際價(jià)值的對(duì)比，而是人們的評(píng)價(jià)或貨幣的信譽(yù)；另一方面，不再存在政府的兌換保證。因此，人們?cè)诹魍ㄖ懈敢獬钟泻褪褂昧紟?，劣幣將退出流通。貨幣替代與美元化問(wèn)題：外幣在價(jià)值貯藏手段方面替代本幣，甚至在流通手段和價(jià)值尺度方面替代本幣。理解格雷欣法則是正確制定貨幣政策的關(guān)

22、鍵，在復(fù)本位制下，這一點(diǎn)尤為重要。（蒙代爾，2003，P98）When an official fixed equivalence is imposed on two economically distinct monies, the bad money will drive the good one out of circulation.Such a fixed exchange rate regime could never survive in practice.東南亞金融危機(jī)：以泰國(guó)為例20世紀(jì)80年代亞洲四小龍、四小虎的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)奇跡：21世紀(jì)將是亞洲的世紀(jì)根據(jù)當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力對(duì)比，泰國(guó)確立了美元與泰銖間的固定匯率（假定1比20）；開放資本與金融項(xiàng)目，資金可以自由進(jìn)出入，大量外資進(jìn)入泰國(guó)，流入股市和房地產(chǎn)等虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域東南亞金融危機(jī)：以泰國(guó)為例20世紀(jì)90年代中期，泰國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)開始發(fā)生變化，國(guó)際收支出現(xiàn)逆差，資本開始外逃。1997年7月2日，泰國(guó)宣布放棄固定匯率制，東南亞金融危機(jī)爆發(fā)。東南亞金融危機(jī)：以泰國(guó)為例