資產(chǎn)運(yùn)用效率分析課件

1、資產(chǎn)運(yùn)用效率分析資產(chǎn)運(yùn)用效率分析 債權(quán)人管理者股 東會(huì)計(jì) 信息使用者（財(cái)務(wù)安全、資產(chǎn)收益）（債權(quán)的安全性信用決策）（資產(chǎn)的利用效率）分析資產(chǎn)運(yùn)用效率的目的 債權(quán)人管理者股 東會(huì)計(jì) 信息使用者（財(cái)務(wù)安全、資產(chǎn)資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量指標(biāo) 分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入流動(dòng)（固定）資產(chǎn)平均余額 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入總資產(chǎn)平均余額單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、 存貨周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)=計(jì)算期天數(shù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)運(yùn)用效率的衡量指標(biāo) 分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入流總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 總資產(chǎn)平均余額 （ 期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）2 這一比率的意義在于： 反映企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)用的有效性，亦

2、即資產(chǎn)創(chuàng)造銷售收入的能力。（與行業(yè)水平相比） 周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，總資產(chǎn)運(yùn)用效率越好償債能力和盈利能力增強(qiáng)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 長(zhǎng)期投資周轉(zhuǎn)率、其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（略）、周轉(zhuǎn)天數(shù) （一定期間主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的時(shí)間） （通常為一年按360天） 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 流 動(dòng)資產(chǎn)平均余額 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 固定資產(chǎn)平均凈值分類資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)運(yùn)用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)注意： 這一指標(biāo)的分母采用固定資產(chǎn)凈值，因此指標(biāo)的比較將受到折舊方法和折舊年限的影響，應(yīng)注意其可比性問(wèn)題。 當(dāng)企業(yè)固定資產(chǎn)凈值率過(guò)低（如因資產(chǎn)陳舊或過(guò)度計(jì)提折舊），或者當(dāng)企業(yè)屬于勞

3、動(dòng)密集型企業(yè)時(shí)，這一比率就可能沒(méi)有太大的意義。運(yùn)用固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)注意： 例題 X公司1999年初資產(chǎn)總額為8,500萬(wàn)元，年末資產(chǎn)總額為8,760萬(wàn)元，年初流動(dòng)資產(chǎn)總額為2,500萬(wàn)元，年末流動(dòng)資產(chǎn)總額為2,680萬(wàn)元，年初固定資產(chǎn)總額為3,500萬(wàn)元，年末固定資產(chǎn)總額為3,760萬(wàn)元，1999年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為8,000萬(wàn)元。流動(dòng)資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為？周轉(zhuǎn)天數(shù)?例題 X公司1999年初單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（成本）存貨平均余額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收賬款平均余額 周轉(zhuǎn)天數(shù)=360周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=營(yíng)業(yè)周期單項(xiàng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率=

4、主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（成本）存貨平均余應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率（次數(shù)）： 主營(yíng)業(yè)務(wù)收入應(yīng)收帳款平均余額 當(dāng)應(yīng)收帳款余額在年度內(nèi)的不同季度或不同月份有著顯著波動(dòng)的情況下，“ 年平均的應(yīng)收帳款余額”就不能簡(jiǎn)單地取年初和年末數(shù)的平均值，而應(yīng)按4個(gè)季度末或12個(gè)月末的余額計(jì)算平均值；應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)： 360天周轉(zhuǎn)次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 在應(yīng)收帳款流動(dòng)性分析中，應(yīng)特別注意分析對(duì)象公司的賒銷與現(xiàn)金銷售之比。這一比例的變化（同一公司不同年度之間）或差異（不同公司之間），會(huì)導(dǎo)致以上比率的嚴(yán)重不可比。外部分析者雖然得不到公司賒銷與現(xiàn)金銷售比例的具體資料，但通?？筛鶕?jù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)特征加以判斷。 應(yīng)收

5、賬款周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率 成本基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率（流動(dòng)性分析）主營(yíng)業(yè)務(wù)成本存貨平均余額 收入基礎(chǔ)存貨周轉(zhuǎn)率（盈利性分析）主營(yíng)業(yè)務(wù)收入存貨平均余額 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=360周轉(zhuǎn)率 企業(yè)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，天數(shù)越少，變現(xiàn)速度越快，運(yùn)用效率越高資產(chǎn)流動(dòng)性越強(qiáng)，企業(yè)的盈利能力越強(qiáng)。 同時(shí)，使用后進(jìn)先出法的企業(yè)的存貨成本相對(duì)較低，使用先進(jìn)先出法的企業(yè)的存貨成本相對(duì)較高，會(huì)導(dǎo)致兩類企業(yè)之間存貨周轉(zhuǎn)率的顯著差異。 存貨周轉(zhuǎn)率 運(yùn)用資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)應(yīng)注意 計(jì)算各指標(biāo)分母平均值時(shí)應(yīng)盡可能縮小取數(shù)的時(shí)間間隔。 指標(biāo)值越高，說(shuō)明資產(chǎn)運(yùn)用效率越高，但不能盲目追求高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 行業(yè)對(duì)該類指標(biāo)值的影響很大，應(yīng)特別注重同業(yè)比較分析

6、。 運(yùn)用資產(chǎn)運(yùn)用效率指標(biāo)應(yīng)注意 例題 X公司1999年初存貨凈額為960萬(wàn)元，年末存貨總額為954萬(wàn)元，年初應(yīng)收賬款總額為1,024萬(wàn)元，年末應(yīng)收賬款總額為1,056萬(wàn)元，1999年的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為8,000萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為6,525萬(wàn)元。存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及周轉(zhuǎn)天數(shù)。例題 X公司1999年初資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析 影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的因素： 行業(yè)及其經(jīng)營(yíng)背景 （制造業(yè)、服務(wù)業(yè)；落后的和現(xiàn)代的） 經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)短 （營(yíng)業(yè)周期越短，資產(chǎn)流動(dòng)性相對(duì)越強(qiáng)）資產(chǎn)構(gòu)成及質(zhì)量（流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和質(zhì)量變現(xiàn)能力；非流動(dòng)資產(chǎn)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力；總量一定，非流動(dòng)資產(chǎn)所占的比重越大，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度越慢）資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析 資產(chǎn)運(yùn)用效率的分析 資產(chǎn)管理力度（力度越大，擁有越合理的資