《財務(wù)管理綜合模擬》分析報告模板

1、 2013-2014第（1）學(xué)期經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院實踐教學(xué)成 績 評 定 表實踐教學(xué)項目財務(wù)治理綜合模擬專 業(yè)會計學(xué)（財務(wù)治理方向）學(xué)生姓名班級學(xué)號項目組組長項目組成員評語 組長簽字：成績?nèi)掌?2013-2014第（1）學(xué)期經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院實踐教學(xué)任 務(wù) 書學(xué) 院經(jīng)濟(jì)治理學(xué)院專 業(yè)會計學(xué)（財務(wù)治理方向）學(xué)生姓名班級學(xué)號 項目組組長項目組成員 實踐教學(xué)項目財務(wù)治理綜合模擬實踐題目財務(wù)治理綜合模擬實踐教學(xué)要求與任務(wù):1全部模擬訓(xùn)練過程使用統(tǒng)一模擬資料。2全部模擬訓(xùn)練結(jié)束后，要求每人寫出模擬報告，對企業(yè)的財務(wù)情況進(jìn)行分析，同時，總結(jié)在模擬操作中的體會，并結(jié)合模擬的內(nèi)容提出你個人的看法，認(rèn)為模擬需要改進(jìn)和注意的

2、問題。3. 全部模擬訓(xùn)練過程由一個項目組獨立完成，以便達(dá)到對財務(wù)治理綜合模擬的完整認(rèn)識。工作打算與進(jìn)度安排:第一周，完成模擬一：財務(wù)比率綜合分析模擬報告。第二周，完成模擬二：晨光公司外部籌資模擬報告，模擬三：萊特公司籌資決策分析模擬報告。第三周，完成模擬四：盼盼公司制鎖車間投資決策模擬報告， 模擬五：股票投資及其組合投資決策模擬報告。第四周，完成模擬六：東方鋼鐵公司股利政策決策模擬報告。指導(dǎo)教師： 年 月 日專業(yè)負(fù)責(zé)人：年 月 日學(xué)院院長：年 月 日模擬一：財務(wù)比率綜合分析模擬報告一、模擬目的 理解和掌握報表分析方法，通過使用財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)，運用和解釋財務(wù)分析比率，使分析人員能夠依照會計財務(wù)

3、報表數(shù)據(jù)進(jìn)行償債能力分析、營運能力分析、盈利能力分析及進(jìn)展能力分析，評估企業(yè)過去及現(xiàn)在的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量和公司風(fēng)險，為報表使用者做出投資決策提供有用的信息。二、模擬步驟1、依照模擬資料，學(xué)生對公司資料進(jìn)行分析。2、學(xué)生對公司資料分析后，提出改進(jìn)意見。3、在指導(dǎo)老師的指導(dǎo)下，學(xué)生完成模擬要求。4、模擬完成后，學(xué)生將完成的模擬資料提交給指導(dǎo)老師。5、指導(dǎo)老師綜合評價總結(jié)。三、模擬成果 （一）企業(yè)償債能力分析1、短期償債能力分析 短期償債能力是指相關(guān)于企業(yè)流淌負(fù)債的償還能力。通常，企業(yè)的流淌負(fù)債都用流淌資產(chǎn)來償還，流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的關(guān)系以及流淌資產(chǎn)的變現(xiàn)能力是阻礙企業(yè)短期償債能力的要緊

4、因素。因此，一般使用流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債進(jìn)行對比來分析短期償債能力。分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)要緊有流淌比率、速動比率、和現(xiàn)金比率。（1）流淌比率 流淌比率是流淌資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率，它反映了企業(yè)用流淌資產(chǎn)償還流淌負(fù)債的能力。 流淌比率=流淌資產(chǎn)流淌負(fù)債 一般來講，流淌比率越高，企業(yè)償還流淌負(fù)債的能力就越強。但假如流淌比率過高，表明流淌資產(chǎn)的利用率過低，反而會阻礙企業(yè)的獲利能力。通常，流淌比率在2:1左右是比較合理的。這是一個經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)，在對企業(yè)流淌比率分析時，還要考慮企業(yè)所處的行業(yè)以及不同的進(jìn)展時期等因素的阻礙，結(jié)合不同行業(yè)的特點，企業(yè)流淌資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及各項流淌資產(chǎn)的實際變現(xiàn)能力等因素。 康佳集團(tuán)的

5、流淌比率： 2012年=11646493478.559381965390.86 =1.24 2011年=8929350777.856473670880.25=1.38 2010年=7673041113.635458376269.05=1.41 通過對流淌比率的分析，我們能夠?qū)ｉT清晰的看到2012年的流淌比率較2011年有所下降，2011年較2010年有所下降。在此基礎(chǔ)之上，康佳集團(tuán)的流淌比率仍然沒有達(dá)到2:1的理想比重。這講明康佳集團(tuán)償還流淌負(fù)債的能力較低，需要進(jìn)一步的加強。（2）速動比率 速動比率也成酸性測試比率，是速動資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率。速動資產(chǎn)是指剔除流淌資產(chǎn)中存貨和待攤費用這些變現(xiàn)能

6、力差的項目后，剩余的流淌資產(chǎn)。速動比率是流淌比率的輔助指標(biāo)，它反映了企業(yè)以速動資產(chǎn)償還流淌負(fù)債的能力。 速動比率=速動資產(chǎn)流淌負(fù)債通常認(rèn)為速動比率為1:1比較合適。同流淌比率一樣，在分析速動比率時要考慮行業(yè)等的阻礙，而且，速動比率過高過低都有其不利的方面。速動比率過低，講明企業(yè)的短期償債能力有問題；速動比率過高，講明企業(yè)持有過多的速動資產(chǎn)，可能會失去一些有利的投資與獲利機會等?？导鸭瘓F(tuán)的速動比率：2012年=（11646493478.55-3580780457.01）9381965390.86= 0.86 2011年=（8929350777.85-2573776867.13）647367088

7、0.25=0.98 2010年=（7673041113.63-2934629182.87）5458376269.05=0.87 康佳集團(tuán)2010年的速動比率為0.87，2011年的速動比率為0.98，2012年的速動比率為0.86，,三年的速動比率都小于1，表明速動資產(chǎn)償還債務(wù)的能力不足，而2012年較2011年有所下降，講明企業(yè)的速動償債能力在下降，企業(yè)應(yīng)該著重采取措施應(yīng)對這一變化所帶來的對企業(yè)不利的阻礙。（3）現(xiàn)金比率 現(xiàn)金比率是現(xiàn)金類資產(chǎn)與流淌負(fù)債的比率。它反映了企業(yè)用流淌性最強、可直接用于償債的現(xiàn)金類資產(chǎn)償還流淌負(fù)債的能力。 現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)流淌負(fù)債 現(xiàn)金類資產(chǎn)包括貨幣資金、交易性

8、金融資產(chǎn)，即貨幣資金和持有的易于變現(xiàn)的有價證券，如可隨時出售的短期有價證券、可貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)讓票據(jù)等。因為在企業(yè)的速動資產(chǎn)中，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)較慢，且存在壞賬的可能，因此現(xiàn)金比率比速動比率更能反映出企業(yè)的直接償債能力。 康佳集團(tuán)的現(xiàn)金比率： 2012年=（3624480380.25+3673164+2807539700.27）9381965390.86=0.69 2011年=（2066252494.08+2602862135.40）6473670880.25=0.72 2010年=（752558414.47+9516194.24+265439759.85）5458376269.05=0.63 康佳集團(tuán)現(xiàn)

9、金比率2012年較2011年相比，有所降低，這表明企業(yè)的現(xiàn)金償債能力在降低，而2011年與2010年相比，現(xiàn)金比率是有所上升的。然而，企業(yè)的現(xiàn)金比率都超過0.1，講明企業(yè)的現(xiàn)金償債能力盡管較往年有所下降和變動，但仍然有較強的用現(xiàn)金償還債務(wù)的能力。2、長期償債能力分析 長期償債能力是指企業(yè)償還長期債務(wù)的能力。長期償債能力的強弱是反映企業(yè)財務(wù)狀況穩(wěn)定和安全程度的重要指標(biāo)。（1）資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率又稱負(fù)債比率，是企業(yè)負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率。它反映了企業(yè)的總資產(chǎn)中負(fù)債所占的比重、企業(yè)資產(chǎn)對債權(quán)人權(quán)益的保障程度。資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額資產(chǎn)總額100% 在一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明負(fù)債占企業(yè)全部資

10、產(chǎn)的比重就越小，債權(quán)人的債權(quán)資產(chǎn)保障程度就越高，償還風(fēng)險就越??；反之，資產(chǎn)負(fù)債率高，講明企業(yè)全部資產(chǎn)中負(fù)債比重較大，企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)就重，導(dǎo)致債權(quán)人的債權(quán)保障程度低。但從企業(yè)所有者來講，假如此項比率較大，講明所有者投入較少而形成的企業(yè)資產(chǎn)較大，在經(jīng)營狀況良好的情況下，還能夠利用財務(wù)杠桿作用贏得較多的資產(chǎn)收益。保守的觀點認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%，但通常企業(yè)所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和行業(yè)等因素在專門大程度上能夠阻礙企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率。 康佳集團(tuán)的資產(chǎn)負(fù)債率： 2012年=9461815154.9313568083128.38100%=69.74% 2011年=6517812317.0810517285515.

11、63100%=61.97% 2010年=5491986299.949277974998.92100%=59.19% 從上述計算結(jié)果可知，康佳集團(tuán)2012年度資產(chǎn)負(fù)債率較2011年有所上升，且2011年較2010年資產(chǎn)負(fù)債比率也有所上升。這表明該企業(yè)負(fù)債占資產(chǎn)的比重有所上升，對企業(yè)的進(jìn)展有不利的阻礙，講明企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)正在逐步劣性轉(zhuǎn)換。企業(yè)應(yīng)該采取相應(yīng)的措施抑制這種不利的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換。（2）產(chǎn)權(quán)比率 產(chǎn)權(quán)比率又稱負(fù)債與股東權(quán)益比率，是企業(yè)負(fù)債總額與股東權(quán)益總額的比例關(guān)系。產(chǎn)權(quán)比率是資產(chǎn)負(fù)債率的另一種表現(xiàn)形式，是衡量企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健與否的重要指標(biāo)。 產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額股東權(quán)益總額100% 該比

12、率越低，表明企業(yè)長期償債能力越強，債權(quán)人權(quán)益保障程度越高，風(fēng)險越?。环粗?，比率越高，則表明企業(yè)長期償債能力越弱，債權(quán)人的風(fēng)險就會加大。因此，這一比率過低，盡管償還長期債務(wù)的能力專門強，但其財務(wù)杠桿的作用就會減弱。因此，企業(yè)在評價產(chǎn)權(quán)比率是否合理時，應(yīng)從提高獲利能力與增強償債能力兩個方面綜合進(jìn)行分析。即在保障債務(wù)償還安全的前提下，應(yīng)盡可能提高產(chǎn)權(quán)比率。 康佳集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)比率： 2012年= 9461815154.934106267973.45100%=230.42% 2011年=6517812317.083999473198.55100%=162.97% 2010年=5491986299.9437

13、85988698.98100%=145.06% 由上述分析可知，康佳集團(tuán)的產(chǎn)權(quán)比率三年都超過了100%，屬于過高的比率，同時2012到2010年持續(xù)上升，這講明該企業(yè)的長期償債能力較弱，債權(quán)人的風(fēng)險比較大。企業(yè)應(yīng)該著力解決債權(quán)人的風(fēng)險問題，保障企業(yè)較強的償債能力。權(quán)益乘數(shù) 權(quán)益乘數(shù)是與產(chǎn)權(quán)比率相聯(lián)系的比率，權(quán)益乘數(shù)是資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益的比率，同樣，權(quán)益乘數(shù)揭示財務(wù)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度以及自有資金對償債風(fēng)險的承受能力。 權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額所有者權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率 康佳集團(tuán)的權(quán)益乘數(shù)： 2012年=1+2.30=3.30 2011年=1+1.63=2.63 2010年=1+1.45=2.45 從上述結(jié)

14、果能夠看到，康佳集團(tuán)的權(quán)益乘數(shù)自2010年到2012年在逐步上升，講明企業(yè)的資金關(guān)于債務(wù)的償債風(fēng)險在逐步增強，企業(yè)應(yīng)該保持這種狀況。有形資產(chǎn)負(fù)債率 有形資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額與有形資產(chǎn)的相對比例。有形資產(chǎn)是指剔除了難以作為償債的無形資產(chǎn)等內(nèi)容后的資產(chǎn)總額，如此，有形資產(chǎn)負(fù)債率所反映償還長期債務(wù)的保障程度就更準(zhǔn)確、更直接。 有形資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額有形資產(chǎn)總額100% 康佳集團(tuán)的有形資產(chǎn)負(fù)債率： 2012年=9461815154.9338-167502525.56-15774783.95）=70.69% 2011年=6517812317.08（10517285515.63

15、-69223899.60-19897124.12）=62.50% 2010年=5491986299.94（9277974998.92-47773502.60-23849638.87）=59.65% 康佳集團(tuán)在三年內(nèi)的有形資產(chǎn)負(fù)債率呈現(xiàn)出逐年遞增的趨勢，連續(xù)三年的比率與企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率相差不大，這講明企業(yè)資產(chǎn)總額中無形資產(chǎn)和長期待攤費用的比例專門小，同時也反映出了負(fù)債增加較快和資產(chǎn)安全隱患等諸多問題。（5）利息保障倍數(shù) 利息保障倍數(shù)又稱為已獲利息倍數(shù)，是指企業(yè)一定時期息稅前利潤與利息費用的比率，反應(yīng)了獲利能力對債務(wù)償付的保證程度。 利息保障倍數(shù)=息稅前利潤利息費用 利息保障倍數(shù)表明息稅前利潤對償

16、還債務(wù)利息的保障程度，利息保障倍數(shù)越大，利息支付越有保障。假如利息支付尚且缺乏保障，歸還本金就專門難希望。因此，利息保障倍數(shù)就能夠從另一個側(cè)面反映長期償債能力。國際上通常認(rèn)為，利息保障倍數(shù)為3時較為合適。從長期來看，若要維持正常的償債能力，利息保障倍數(shù)至少應(yīng)當(dāng)大于1，假如利息保障倍數(shù)過小，企業(yè)將面臨虧損以及償債的安全性與穩(wěn)定性下降的風(fēng)險?？导鸭瘓F(tuán)的利息保障倍數(shù)：2012年=（147386572.25+54509219.18-1488458.74）54509219.18=3.682011年=（258324471.34+1318507.81+22521423.18）1318507.81=21420

17、10年=（214030900.07+40852160.70+33867884.76)40852160.70=7.07康佳集團(tuán)的利息保障倍數(shù)總體來講都比較強，尤其是2011年更是達(dá)到了214的專門高水平。這講明康佳集團(tuán)連續(xù)三年的償債支付能力專門強。（6）凈現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù) 凈現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)是指經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與利息費用的比率，是以現(xiàn)金流量為基礎(chǔ)的利息保障倍數(shù)。 凈現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量金額利息費用 現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則要求企業(yè)采納權(quán)責(zé)發(fā)生制，也確實是應(yīng)收應(yīng)付制。這種核算基礎(chǔ)所形成的的財務(wù)信息，其收入往往并不是實際的收入，而息稅前利潤也就不能反映實際的利潤。現(xiàn)金流量表等會

18、計信息實際上是權(quán)責(zé)發(fā)生制下會計信息的現(xiàn)金制處理，其收入支出應(yīng)當(dāng)是反映實際的收入和支出，其現(xiàn)金流量也就反映了企業(yè)當(dāng)期實際收益。因此，以經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額與利息費用的比率來分析推斷償還利息的保障性就更可靠。 康佳集團(tuán)的凈現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)： 2012年=294103558.2354509219.18=5.4 2011年=362642078.291318507.81=275 2010年=301215498.8540852160.70=7.37 有上述結(jié)果能夠明顯看出，康佳集團(tuán)的凈現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)三年內(nèi)都保持在較高的水平，這講明了企業(yè)償付負(fù)債利息的能力比較強。（二）企業(yè)營運能力分析1、應(yīng)收賬款

19、周轉(zhuǎn)率 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是一定時期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入與應(yīng)收賬款平均余額的比率，是反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入應(yīng)收賬款平均余額 其中 應(yīng)收賬款平均余額=（年初應(yīng)收賬款余額+年末應(yīng)收賬款余額）2應(yīng)收賬款是資產(chǎn)的一部分，進(jìn)一步講明了他是流淌資產(chǎn)的組成部分?？导鸭瘓F(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率： 2012年95【（1302066597.13+1326261316.54）2】=10.09 2011年=12205292227.57【（1326261316.54+1040182919.53）2】=10.32 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)： 2012年=36010.09=35.68 20

20、11年=36010.32=34.88 康佳集團(tuán)2012年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率較2011年有所下降，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)有所增加。講明康佳集團(tuán)的資產(chǎn)的流淌速度在降低，對企業(yè)的進(jìn)展有一定的弊端和限制，企業(yè)應(yīng)該采取措施解決好應(yīng)收賬款治理。2、存貨周轉(zhuǎn)率 存貨周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時期內(nèi)營業(yè)成本與存貨平均余額的比率，它反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)存貨這項流淌資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)次數(shù)。 存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本存貨平均余額 其中 存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）2 這是一個反映企業(yè)存貨運營和周轉(zhuǎn)率的指標(biāo)，同樣，這項指標(biāo)也能夠用存貨周轉(zhuǎn)期（天數(shù)）來反映。 存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)=計算器天數(shù)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù) 一般來講，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率

21、越高，表明其資金循環(huán)的速度越快，循環(huán)的次數(shù)越多。假定每次循環(huán)的資金收益一定，循環(huán)的次數(shù)越多，則經(jīng)營效益越好；假定經(jīng)營的規(guī)模一定，存貨周轉(zhuǎn)的次數(shù)越多，對資金占用的越少。然而存貨周轉(zhuǎn)率過高，也可能造成企業(yè)缺乏資金，無法保持足夠存貨，迫使企業(yè)頻繁采購。如此也可能使企業(yè)喪失可能獲得的批量折扣，增加采購成本。 康佳集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率： 2012年=10769730028.66【（3580780457.01+2573776867.13）2】=3.50 2011年=9883102555.52【（2573776867.13+2934629629182.87）2】=3.59 康佳集團(tuán)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)： 2012年=3

22、603.50=102.86 2011年=3603.59=100.28 從上述結(jié)果能夠看出，康佳集團(tuán)2012年的存貨周轉(zhuǎn)率較2011年有所下降，其存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)有所上升，從總體上來講，康佳集團(tuán)的存貨周轉(zhuǎn)率不高，講明企業(yè)在產(chǎn)銷銜接，以及原材料采購、存儲和領(lǐng)用方面的治理可能存在一定的問題。3、流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指營業(yè)收入與流淌資產(chǎn)平均余額的比率。它反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)流淌資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度和變現(xiàn)能力。 流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入流淌資產(chǎn)平均余額 其中 流淌資產(chǎn)平均余額=（期初流淌資產(chǎn)+期末流淌資產(chǎn)）2 在一定時期內(nèi)，流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，表明以相同的流淌資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多，流淌資產(chǎn)的利用效

23、果越好。周轉(zhuǎn)一次所需的天數(shù)越少，表明流淌資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)和銷售各時期時所占用的時刻越短。 康佳集團(tuán)的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 2012年95【（11646493478.55+8929350777.85）2】=1.29 2011年=12205292227.57【（8929350777.85+7673041113.63）2】=1.47 康佳集團(tuán)的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)： 2012年=3601.29=279.07 2011年=3601.47=244.90 康佳集團(tuán)2012年的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.29，2011年的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為1.47。其周轉(zhuǎn)率有所下降，相應(yīng)的周轉(zhuǎn)天數(shù)在增加，總體來講企業(yè)

24、的流淌資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低，需要企業(yè)下力氣解決這一問題。4、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年營業(yè)收入與固定資產(chǎn)平均凈值的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況，從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項指標(biāo)。 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入固定資產(chǎn)平均凈值 其中 固定資產(chǎn)平均凈值=（期初固定資產(chǎn)凈值+期末固定資產(chǎn)凈值）2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，同時也能表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，假如固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高，則表明固定資產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的營運能力不強。 康佳集團(tuán)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 2012年95【（1433

25、674626.29+1344177898.16）2】=9.55 2011年=12205292227.57【（1344177898.16+1291655083.85）2】=9.26 康佳集團(tuán)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)： 2012年=3609.55=37.70 2011年=3609.26=38.88 從以上結(jié)果可知，康佳集團(tuán)的固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2012年較2011年有所下降，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)有所上升，講明企業(yè)固定資產(chǎn)的利用程度有所下降，總的講來，企業(yè)固定資產(chǎn)的利用程度依舊相對比較高的，營運能力較強。5、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指營業(yè)收入與總資產(chǎn)平均余額的比率。這項指標(biāo)反映企業(yè)總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)

26、率=營業(yè)收入總資產(chǎn)平均余額 其中 總資產(chǎn)平均余額=（期初資產(chǎn)余額+期末資產(chǎn)余額）2 這一比率用來分析企業(yè)全部資產(chǎn)的運營效率。假如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，講明企業(yè)以一定的資產(chǎn)，取得的營業(yè)收入高，或在一定的營業(yè)收入情況下，占用的資產(chǎn)少了，即綜合而論全部資產(chǎn)經(jīng)營效率高；相反，假如總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低，講明企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營效率差。因此，這一指標(biāo)的高低，最終會反映為企業(yè)的資產(chǎn)收益能力。 康佳集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率： 2012年95【38+10517285515.63）2】=1.10 2011年=12205292227.57【（10517285515.63+9277974

27、998.92）2】=1.23 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)： 2012年=3601.10=327.27 2011年=3601.23=292.68 由上述結(jié)果能夠看出，康佳集團(tuán)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率2012年較2011年有所下降，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)增加。這講明企業(yè)的資產(chǎn)收益能力有所下降，需要采取相應(yīng)的措施加以解決。（三）企業(yè)盈利能力分析1、營業(yè)利利潤率與銷售毛利率分析 營業(yè)利潤率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。他講明營業(yè)收入中營業(yè)利潤所占的比例，反映了企業(yè)經(jīng)營成果與營業(yè)收入的對比關(guān)系，反映了企業(yè)營業(yè)收入影城營業(yè)成果的效率。 營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤營業(yè)收入100% 營業(yè)利潤率越高，講明企業(yè)營業(yè)收入中經(jīng)營消耗越小，

28、經(jīng)營成果越大，表明企業(yè)獲利能力越強，市場競爭力越強，進(jìn)展?jié)摿υ酱?。銷售毛利為主營業(yè)務(wù)收入減去主營業(yè)務(wù)成本的余額。銷售毛利體現(xiàn)了商品生產(chǎn)銷售形成的利潤，同時只扣除了經(jīng)營消耗中的營業(yè)成本，與營業(yè)利潤率相比，銷售毛利率更能反映商品生產(chǎn)銷售過程單位營業(yè)收入的邊際利潤。 銷售毛利率=銷售收入主營業(yè)務(wù)收入100% 康佳集團(tuán)的營業(yè)利潤率： 2012年=124672101.2613259033591.95100%=0.94% 2011年=265873912.8912205292227.57100%=2.18% 2010年=246953208.0512169078369.50100%=2.03% 康佳集團(tuán)的銷售

29、毛利率： 2012年=95-10769730028.6695=18.77% 2011年=（12205292227.57-9883102555.52）12205292227.57=19.03% 2010年=（12169078369.50-9804186357.31）12169078369.50=19.43% 由上述結(jié)果能夠看出，2012年企業(yè)營業(yè)利潤率較2011年有所下降，然而2011年較2010年的營業(yè)利潤率是有所上升的?？偟膩碇v，企業(yè)是有所盈利的，同時企業(yè)的營業(yè)利潤率和銷售毛利率的變動趨勢是相同的。講明企業(yè)的獲利能力和市場競爭力2012年有

30、所下降，應(yīng)著重解決2012年出現(xiàn)的獲利能力下降的情況。2、成本費用利潤率分析 成本費用利潤率是指企業(yè)的利潤總額與成本費用總額的比率，它是反所得與經(jīng)營消耗對比的效益性指標(biāo)。 成本費用利潤率=利潤總額成本費用總額100%成本費用利潤率越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，盈利能力越強；反之，則講明一定的成本費用實現(xiàn)的利潤越少，一定的利潤所耗用的資源就越多。因此，成本利潤率指標(biāo)值越高越好。 康佳集團(tuán)的成本費用利潤率： 2012年=145898113.51（10769730028.66+1670999719.23+455895588.89+54509219.18）=1.13%2011年=28084

31、5894.52（9883102555.52+1520386793.94+432537982.69+1318507.81）=2.37% 2010年=247898784.83（9804186357.31+1592452280.71+418146607.17+40852160.70）=2.09% 通過分析結(jié)果能夠清晰地看到，2012年成本費用利潤率較2011年有所下降，2011年較2010年卻是有所上升的。表明企業(yè)一定的成本費用實現(xiàn)的利潤自2010年到2011年有所上升；自2011年到2012年有所下降，一定的利潤所耗費的資源增加。凈資產(chǎn)收益率與資產(chǎn)酬勞率分析 資產(chǎn)酬勞率也稱資產(chǎn)凈利率，是凈利潤與資

32、產(chǎn)平均余額的比率。它表明企業(yè)利用單位資產(chǎn)獵取的邊際凈利潤，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的獲利能力。 資產(chǎn)酬勞率=凈利潤總資產(chǎn)平均余額100% 其中 總資產(chǎn)平均余額=（期初總資產(chǎn)+期末總資產(chǎn)）2 凈資產(chǎn)收益率也稱所有者權(quán)益酬勞率，是凈利潤與所有者權(quán)益平均余額的比率。它表明企業(yè)單位凈資產(chǎn)能夠獲得的利潤，反映企業(yè)凈資產(chǎn)的獲利能力。 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤所有者權(quán)益平均余額100% 其中 所有者權(quán)益平均余額=（期初所有者權(quán)益+期末所有者權(quán)益）2 資產(chǎn)酬勞率和凈資產(chǎn)收益率差不多上企業(yè)資產(chǎn)效益的反映，其指標(biāo)越高，講明企業(yè)資產(chǎn)的利用效率越高，資產(chǎn)制造的利潤越多，整個企業(yè)的獲利能力越強，企業(yè)經(jīng)營治理水平也就越高。 康佳集團(tuán)

33、的資產(chǎn)酬勞率： 2012年=147386572.25【38+10517285515.63）2】=1.22% 2011年=258324471.34【（10517285515.63+9277974998.92）2】=2.61% 康佳集團(tuán)的凈資產(chǎn)收益率： 2012年=1.22%1（1-69.74%）=4.03% 2011年=2.61%1（1-61.97%）=6.86% 綜合上述結(jié)果能夠看出，康佳集團(tuán)2012年的資產(chǎn)酬勞率和凈資產(chǎn)收益率較2011年都有所下降，講明企業(yè)利用資產(chǎn)獵取邊際利潤的能力在下降，企業(yè)單位資產(chǎn)能夠獲得的利潤也在下降，企業(yè)應(yīng)該充分重視這一問題并采取措施加以解

34、決。4、營業(yè)能力分析的其他指標(biāo) 銷售凈利率是凈利潤與主營業(yè)務(wù)收入的比率。該指標(biāo)體現(xiàn)了單位營業(yè)收入所獲得的邊際利潤，反映營業(yè)收入的獲利能力。 銷售凈利率=凈利潤主營業(yè)務(wù)收入100%盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是經(jīng)營現(xiàn)金流量與凈利潤的比率。該指標(biāo)相當(dāng)于現(xiàn)金制下的凈利與權(quán)責(zé)發(fā)生制下的凈利的比值，既反映已實現(xiàn)利潤與可實現(xiàn)利潤的對比關(guān)系。也反映利潤的實現(xiàn)程度。 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量凈利潤100% 康佳集團(tuán)的銷售凈利率： 2012年=147386572.2513259033591.95=1.11% 2011年=258324471.3412205292227.57=2.12% 2010年=214030900

35、.0712169078369.50=1.76% 康佳集團(tuán)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)： 2012年=294103558.23147386572.25=199.55% 2011年=362642078.29258324471.34=140.38% 2010年=301215498.85214030900.07=140.73% 通過上述指標(biāo)的計算，能夠看出康佳集團(tuán)的銷售凈利率經(jīng)歷了由2010年到2011年的上升期和2011年到2012年的下降期，其單位營業(yè)收入所獲得的邊際利潤同樣經(jīng)歷了上述的變化；而康佳集團(tuán)的盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)由高到低，進(jìn)而更加提高的進(jìn)展時期，講明康佳集團(tuán)的利潤實現(xiàn)程度自2011年到2012年有了

36、專門大的進(jìn)步。（四）企業(yè)進(jìn)展能力分析1、營業(yè)收入增長率分析 營業(yè)收入增長率是分析期營業(yè)收入的增長數(shù)與基期營業(yè)收入的比率。它反映了企業(yè)營業(yè)業(yè)務(wù)量的增長趨勢和速度。 營業(yè)收入增長率=（分析期營業(yè)收入基期營業(yè)收入）基期營業(yè)收入100% 康佳集團(tuán)的營業(yè)收入增長率： 2012年=9512205292227.57）12205292227.57=8.63% 2012年=（12205292227.5712169078369.50）12169078369.50=0.30% 康佳集團(tuán)的營業(yè)收入增長率增長較快，其進(jìn)展能力在逐步提高，應(yīng)該重視這期間的進(jìn)展起色，正確的認(rèn)識這一時期的進(jìn)展策略，以

37、期實現(xiàn)利潤的提高和收入的同步增長。2、資產(chǎn)增長率分析 資產(chǎn)增長率是分析期資產(chǎn)增長額與基期資產(chǎn)增長額的比率。它反映了企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模的增長速度。 資產(chǎn)增長率=（分析期資產(chǎn)額基期資產(chǎn)額）基期資產(chǎn)額100% 資產(chǎn)增長率為正數(shù)，講明本年度的資產(chǎn)規(guī)模有所增加；資產(chǎn)增長率為負(fù)數(shù)，講明企業(yè)本年度的資產(chǎn)規(guī)模減少；資產(chǎn)增長率為0，則講明企業(yè)本年度的資產(chǎn)規(guī)模既未增加也未減少。 資本保值增值率是指期末所有者權(quán)益與期初所有者權(quán)益的比率。它反映了企業(yè)凈資產(chǎn)即所有者權(quán)益的增減情況。 資本保值增值率=期末所有者權(quán)益期初所有權(quán)益100% 假如資本增值保值率大于1，講明企業(yè)所有者權(quán)益增加；反之，假如該比率小于1，則講明企業(yè)的所有者

38、權(quán)益有所降低，企業(yè)所有者權(quán)益將受到損失 康佳集團(tuán)的資產(chǎn)增長率： 2012年=38-10517285515.63）10517285515.63=29% 2011年=（10517285515.63-9277974998.92）9277974998.92=13.36% 康佳集團(tuán)的資本保值增值率： 2012年=4106267973.453999473198.55=102.67% 2011年=3999473198.553785988698.98=105.64% 從上述的計算結(jié)果可知，康佳集團(tuán)2012年的資產(chǎn)增長率較2011年有所上升，同時，企業(yè)的資產(chǎn)增長率差不多上大于0的，這講

39、明企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模在持續(xù)的增長；康佳集團(tuán)的資本保值增值率2012年較2011年有所下降，然而兩年差不多上大于1的，講明企業(yè)的所有者權(quán)益兩年差不多上有所增加的。3、營業(yè)利潤增長率分析 營業(yè)利潤增長率是指企業(yè)分析期利潤增加額與基期利潤額的比率。它反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成果的增長速度。 營業(yè)利潤增長率=（分析期營業(yè)利潤-基期營業(yè)利潤）基期營業(yè)利潤100% 營業(yè)利潤是一項綜合指標(biāo)，營業(yè)利潤增長率高，可能是營運能力高的結(jié)果，盈利能力高的結(jié)果，也可能是這些能力都好的結(jié)果。因此，營業(yè)利潤增長率越高越好。 康佳集團(tuán)的營業(yè)利潤增長率： 2012年=（124672101.26-265873912.89）26587391

40、2.89=-53.11% 2011年=（265873912.89-246953208.05）246953208.05=7.66% 由分析結(jié)果能夠看出，康佳集團(tuán)在2012年的進(jìn)展過程中，營業(yè)利潤增長率較去年有專門大的下降，基于此種情況，康佳集團(tuán)應(yīng)該找出下降的緣故，解決這一問題，以便使企業(yè)的盈利能力和進(jìn)展能力有較大的提升。四、模擬體會模擬二：晨光公司外部籌資模擬報告一、模擬目的1、對“資金需求量預(yù)測”、“負(fù)債籌資方式的分析與策劃”、“權(quán)益籌資方式的分析與策劃”等專業(yè)能力的各“技能點”實施時期性差不多訓(xùn)練。2、對“信息處理”、“解決問題”和“革新創(chuàng)新”等職業(yè)核心能力的各“技能點”實施“中級”強化訓(xùn)練

41、。3、對“職業(yè)理想”、“職業(yè)守則”等職業(yè)道德的各“素養(yǎng)點”實施“認(rèn)同級”相關(guān)訓(xùn)練。二、模擬步驟1、依照模擬資料，項目組對相關(guān)問題進(jìn)行分析，確定項目組成員的任務(wù)與分工，并制訂項目組的模擬打算。2、實施模擬打算，對晨光公司的外部籌資需求進(jìn)行分析。3、撰寫作為最終成果的晨光公司外部籌資模擬報告。4、在班級交流、討論各組的晨光公司外部籌資模擬報告，并進(jìn)一步修訂與完善。三、模擬成果（一）晨光公司籌資分析： 晨光公司2013年可能資產(chǎn)負(fù)債表 單位：萬元項目2012年實際數(shù)占銷售額的百分比（%）2013年可能數(shù)資產(chǎn)：庫存現(xiàn)金600600/30000=2%35000*2%=700應(yīng)收賬款45004500/30

42、000=15%35000*15%=5250存貨51005100/30000=17%35000*17%=5950固定資產(chǎn)69006900長期投資30003000無形資產(chǎn)25002500資產(chǎn)總計2260034%24300負(fù)債和所有者權(quán)益應(yīng)收票據(jù)15001500/30000=5%35000*5%=1750應(yīng)收賬款30003000/30000=10%35000*10%=3500長期負(fù)債25002500負(fù)債合計700015%7750股本1500015000留存收益600600+35000*8%*60%=2280追加外部籌資額（-730）負(fù)債和所有者權(quán)益合計24300（二）晨光公司籌資決策 籌資前資產(chǎn)總計

43、=24300（萬元） 籌資前負(fù)債和所有者權(quán)益總計=7750+15000+2280=25030（萬元） 因為籌資前的負(fù)債和所有者權(quán)益總計（25030）-資產(chǎn)總計24300=730（萬元），當(dāng)前的債務(wù)和權(quán)益資金能夠滿足資產(chǎn)增長的需要，因此，不需要進(jìn)行外部籌資。四、模擬體會模擬三：萊特公司籌資決策分析模擬報告一、模擬目的1、對“資金成本分析”、“資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化”等專業(yè)能力的各“技能點”實施時期性差不多訓(xùn)練。2、對“數(shù)字應(yīng)用”、“解決問題”和“革新創(chuàng)新”等職業(yè)核心能力的各“技能點”實施“中級”強化訓(xùn)練。3、對“職業(yè)態(tài)度”、“職業(yè)守則”等職業(yè)道德的各“素養(yǎng)點”實施“認(rèn)同級”相關(guān)訓(xùn)練。二、模擬步驟1、依照模

44、擬資料，項目組對相關(guān)問題進(jìn)行分析，確定項目組成員的任務(wù)與分工，并制訂項目組的模擬打算。2、實施模擬打算，對每股收益無差不點進(jìn)行計算與分析。3、撰寫作為最終成果的萊特公司籌資決策分析模擬報告。4、在班級交流、討論各組的萊特公司籌資決策模擬報告，并進(jìn)一步修訂與完善。三、模擬成果（一）每股收益無差不點1、利息：I(A)=10006%=60（萬元）I(B)=10006%+15008%=180(萬元）2、一般股數(shù)：N(A)=150+150=300(萬股）N(B)=150(萬股）3、利益無差不點：(EBIT-60)(1-25)300=(EBIT-180)(1-25%)150由此可得：EBIT=300(萬元

45、）（二）籌資決策建議1、計算每股稅后收益EPS(A)=(400-10006%)(1-25%)300=0.85EPS(B)=(400-10006%-15008%)(1-25%)150=1.12、圖形分析： B方案 每股收益/元 1.10 A方案 0.85每股收益無差不點 0.6 0 60 180 300 400息稅前利潤/萬元籌資決策建議 由上圖能夠清晰地看到，在達(dá)到每股收益無差不點前，應(yīng)該選擇A方案；在達(dá)到每股收益無差不點之后，應(yīng)該選擇B方案；在每股收益無差不點時，A方案和B方案均可。萊特公司在可能息稅前利潤為400萬時，應(yīng)該選擇B方案，因為B方案的每股收益為1.10元，大于A方案的0.85元

46、。四、模擬體會模擬四：盼盼公司制鎖車間投資決策模擬報告一、模擬目的1、對“項目投資決策評價指標(biāo)計算與評價”、“項目投資決策方法的應(yīng)用”等專業(yè)能力的各“技能點”實施時期性差不多訓(xùn)練。2、對“與人交流”、“解決問題”和“革新創(chuàng)新”等職業(yè)核心能力的各“技能點”實施“中級”強化訓(xùn)練。3、對“職業(yè)態(tài)度”、“職業(yè)守則”等職業(yè)道德的各“素養(yǎng)點”實施“認(rèn)同級”相關(guān)訓(xùn)練。二、模擬步驟1、依照模擬資料，項目組對相關(guān)問題進(jìn)行分析，確定項目組成員的任務(wù)與分工，并制訂項目組的模擬打算。2、實施模擬打算，計算與分析靜態(tài)投資回收期、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率、獲利能力指數(shù)等指標(biāo)。3、撰寫作為最終成果的盼盼公司制鎖車間投資決策模擬報告

47、。4、在班級交流、討論各組的盼盼公司制鎖車間投資決策模擬報告，并進(jìn)一步修訂與完善。三、模擬成果各年現(xiàn)金流量分布表1、折舊額計算每年折舊額=（300000-20000）5=56000（元）2、各年稅后凈利潤第一年=【140000（5-3）-125000】（1-20%）=124000（元）第二年至第五年=【（200000（5-3）-150000】（1-20%）=200000（元）3、各年現(xiàn)金流量分布表 盼盼公司現(xiàn)金流量分布表 單位：元第n年初始現(xiàn)金流量營業(yè)現(xiàn)金流量終結(jié)現(xiàn)金流量各年現(xiàn)金流量合計0-380000-3800001124000+56000=1800001800002200000+56000

48、=2560002560003200000+56000=2560002560004200000+56000=2560002560005200000+56000=25600080000+20000356000（二）投資決策指標(biāo)1、靜態(tài)投資回收期 盼盼公司投資回收期計算表 單位：元第n年各年現(xiàn)金凈流量累計現(xiàn)金凈流量0-380000-3800001180000-200000225600056000325600031200042560005680005356000924000投資回收期（PP）=2-1+-200000256000=1.78（年）2、凈現(xiàn)值凈現(xiàn)值（NPV）=-380000+180000(P/F,15%,1)+256000（P/A，15%，3）+356000（P/F，15%，5） =-380000+1800000.8696+2560002.2