會計也瘋狂的文件

1、 會計也瘋狂 本刊記者/段東漁 由會計作業(yè)為起點的造假經(jīng)濟(jì)蒙蔽著投資者,并不斷從證券市場上圈鈔票,其中一部分則用來維系那個造假經(jīng)濟(jì)體系。這是一個往復(fù)循環(huán)不斷蔓延的過程，只需要一個時日，這些數(shù)字和表格累積起來的繁榮或平靜就會轟然倒塌。為之買單的終會是投資者，換一種眼光看，是許多個人和家庭。 會計也瘋狂 本刊記者/段東漁 馬濤的危機(jī) 有時鈔票專門容易賺，生意會自動找上門來，只要看你是不是心安。馬濤并不介意參與到某些游戲中。2002年9月到11月間，一家審計事務(wù)所給他送來了兩筆現(xiàn)金，共計4萬元。馬濤相信自己是時代的產(chǎn)物，貪欲才是一種可靠的信仰。他只需要對本上市公司審計事務(wù)稍加阻礙，就能夠使一家中等規(guī)

2、模的審計事務(wù)所欣喜若狂。相互競爭的多家事務(wù)所都在揣測他的心思，事實上，馬濤真正看重的是直率和慎重兼?zhèn)涞奶幨雷黠L(fēng)。 馬濤在財務(wù)部門工作了十年，在上市公司財務(wù)部工作了四年，相關(guān)于見多識廣的商業(yè)閱歷，他的小動作只是真正的小菜?，F(xiàn)在，他想重新規(guī)劃自己的職業(yè)。他了解的東西太多了，以至于不想再干下去，他只是欠一個決心?！翱傆幸惶欤彼v，“我會到一個陌生領(lǐng)域去干點兒不的。”作為一個注冊會計師，他一定考慮過他將損失什么：經(jīng)驗、資格、長期努力、社會資源和高薪。那是一個巨大的機(jī)會成本，從會計角度上講，這不是一筆經(jīng)濟(jì)帳。 會計圈里流傳著一種講法：注冊會計師干得好進(jìn)醫(yī)院，干不行了進(jìn)法院被稱為“兩院院士”。馬濤大概想

3、在“兩院院士”的門檻前剎住車，他的選擇是逃開那個圈子?；蛟S對注冊會計師地位艷羨不已的新奇人（fresh man）會大跌眼鏡，他們的職業(yè)夢想受到了嚴(yán)峻的考驗。2000年之后，頻繁曝光的會計造假丑聞引發(fā)了證券市場和社會輿論的強(qiáng)烈反應(yīng)。虛構(gòu)交易事實、大肆虛增利潤的程度難以想象。2001年，因違規(guī)而被證監(jiān)會查處或被證券交易所公開責(zé)備和批判的上市公司近100家。絕大多數(shù)上市公司的違規(guī)情況都與會計信息失真有關(guān)。三九醫(yī)藥、銀廣夏、藍(lán)田股份等大案的曝光使上市公司會計和注冊會計師審計面臨空前的信任危機(jī)。 會計業(yè)內(nèi)人士普遍反映，2001年是特不痛苦的一年。上有監(jiān)管部門的處罰，下有黎民百姓的聲討，內(nèi)有專業(yè)人士的“揭

4、短”，外有國際會計事務(wù)所的威脅。而到了2002年，會計造假在全球泛濫大概確定卻也減輕了這種痛苦。毋寧把它看作是一個世界性的難題，“假帳不僅在中國有，在美國有，在世界其他國家也有?！币驗椤爸灰賻つ軌驗樽骷俚娜藥砭薮蟮?經(jīng)濟(jì)效益，假帳就專門難消滅?！辈粌H如此，它依舊一個世紀(jì)性的難題，“假帳在過去有，現(xiàn)在有，今后還會出現(xiàn)?！?安穩(wěn)、世界通信、施樂等國際大公司爆出的假帳丑聞（如此及時）令國內(nèi)會計圈和監(jiān)管部門吁出一口氣，他們開始爭取更多的理解，并認(rèn)真審視造成這種混亂的深層緣故。專門多人都明白，不能把會計行業(yè)一棒子打死，然而誰來負(fù)責(zé)呢？薛云奎在同意21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道采訪時強(qiáng)調(diào)：“假如講注冊會計師發(fā)表虛假

5、審計意見，有可能存在被其審計的上市公司收買的嫌疑，那么，我么首先應(yīng)該檢討的是我們的審計制度是否有缺陷?！毖υ瓶巧虾視媽W(xué)院副院長，他認(rèn)為假如這一制度缺陷無法彌補(bǔ)，僅靠注冊會計師的道德自律來修正是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。 由會計作業(yè)為起點的造假經(jīng)濟(jì)蒙蔽著投資者，并不斷從證券市場上圈鈔票，其中一部分則用來維系那個造假經(jīng)濟(jì)體系。這是一個往復(fù)循環(huán)不斷蔓延的過程，更多的職業(yè)人被卷進(jìn)來，相應(yīng)生產(chǎn)出更多的虛假信息。只需要一個時日，這些假數(shù)字和假表格累積起來的繁榮或平靜就會轟然倒塌。為之買單的終會是投資者，或者，換一種眼光看，是許多個人和家庭。 會計魔術(shù) 業(yè)已曝光的造假案著實令缺少想象力的人們吃驚，他們?nèi)鄙俚牟皇菚?/p>

6、計技術(shù)，而是一種對虛幻的大膽構(gòu)思。配合資產(chǎn)重組和對這一概念的“不斷創(chuàng)新”，會計報表所展示的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況一夜之間就由虧損變?yōu)橛?，這種魔術(shù)使會計部門上升成為公司的“核心盈利部門”；而更具制造性的做法是：完全虛構(gòu)事實，把一種自由想象通過會計形式表現(xiàn)出來；另外，更多具有專業(yè)水準(zhǔn)和深度的會計技術(shù)則令人大開眼界。通過對上市公司造假材料的研究整理，我們能夠了解到其中如下一部分典型手段：空想、歪曲、隱瞞、冒充、吹牛。 空想虛構(gòu)交易事實 每到年中年末應(yīng)該公布會計報表的時候，一些上市公司就會坐立不安，假如沒有真實業(yè)績支撐，就不得不紛紛各顯神通發(fā)揮一下想象力，虛構(gòu)交易事實，增加銷售收入、其他收益，或者虛增資

7、產(chǎn)，顯示其粉飾報表的本領(lǐng)。 在2001年遭受處罰的拂曉股份，確實是在1999年通過“一條龍”造假手段，制造假購銷合同、假物資入庫單、假出庫單、假保管帳、假成本核算等，主營業(yè)務(wù)利潤虛增1.53億元，利潤總額虛增8679萬元。 同樣，在2000年遭受證監(jiān)會處罰的鄭百文公司，也是采納在上市前采取虛提返利、少計費 用、費用跨期入賬等方法，虛增利潤1908萬元，并據(jù)此制作了虛假上市申報材料；上市后三年采取虛提返利、費用掛賬、無依據(jù)沖減成本費用等手段，累計虛增利潤14390萬元。 2001年引起股市地震的銀廣夏，通過偽造購銷合同、偽造出口報關(guān)單、虛開增值稅專用發(fā)票、偽造免稅文件和偽造金融票據(jù)等手段，虛構(gòu)主

8、營業(yè)務(wù)收入，虛構(gòu)巨額利潤7.45億元，其中，1999年1.78億元；2000年5.67億元。東窗事發(fā)后，為銀廣夏審計的中天勤會計師事務(wù)所也跟著沉沒。 歪曲偷換會計政策 會計準(zhǔn)則和會計制度具有一定的靈活性，這是由于會計應(yīng)計制和收付制的差不，在同一交易和事項的會計處理上可能給出多種可供選擇的會計處理方法，但采納的會計政策必須符合一定的適用條件。而關(guān)于急于粉飾報表的上市公司來講，會計政策的選擇“失誤”無疑是玩弄心計。 歪曲借款費用核算方法 金路公司在1997年年報中，以多計資本化利息、少轉(zhuǎn)財務(wù)費用等手段虛增利潤3415.17萬元，同時，原四川德陽會計師事務(wù)所未勤勉盡責(zé)，為金路公司1997年年報出具了

9、無保留意見的審計報告。2001年，中國證監(jiān)會依照有關(guān)證券法規(guī)，對金路公司和原四川德陽會計師事務(wù)所分不作出了處罰。 歪曲股權(quán)投資核算 典型的公司有張家界。1998年8月，張家界公司以2160萬元從香港一公司購得張家界地區(qū)有關(guān)公路的權(quán)益。按合同約定，該權(quán)益包括資本金和投資利息補(bǔ)償，且當(dāng)年應(yīng)收回591萬元投資回收款。公司將這筆款全部計入其他業(yè)務(wù)利潤，在扣除63萬元攤銷費用后，差額528萬元虛增了利潤。 不計或少提折舊 一些企業(yè)的資產(chǎn)投資回報率不高，又面臨巨大的計提折舊、利息和減值預(yù)備的壓力，就可能會采取這種方法。例如，2000年，會計師事務(wù)所對深中浩的財務(wù)報告提出了五點保留意見，其中涉及到公司對80

10、65萬元的呆帳未及時處理和4824萬元的待處理流淌資產(chǎn)損失未予處理等等。 又如2001年被財政部通報批判的福建福聯(lián)，長期股權(quán)投資賬表不符2886萬元，少提法定盈余公積192萬元，少提公益金96萬元，少提壞賬預(yù)備107萬元。 不當(dāng)收入、費用確認(rèn)方法 提早確認(rèn)收入、推遲結(jié)轉(zhuǎn)成本，或者提早確認(rèn)成本費用、推遲確認(rèn)收入是一些企業(yè)常用的會計報表粉飾方法。 1995-1996年，張家界公司先后與張家界電業(yè)局、深圳金達(dá)貿(mào)易有限公司、深圳達(dá)佳貿(mào)易有限公司簽訂364畝土地轉(zhuǎn)讓合同，金額計7965.9萬元，并約定土地使用證在買方付款后移 會計也瘋狂 本刊記者/段東漁 交。公司在未開具發(fā)票和收到款項，亦未轉(zhuǎn)讓土地使用

11、權(quán)的情況下，將約定的以上轉(zhuǎn)讓金確認(rèn)為1996年收入，使收入虛增7965.9萬元，稅前利潤虛增2165萬元。1997年，公司與張家界土地房產(chǎn)開發(fā)公司、深圳凱萊德實業(yè)公司、湖南兆華投資公司簽訂了150畝土地轉(zhuǎn)讓協(xié)議，金額合計4295萬元。協(xié)議約定，受讓方需在半年內(nèi)付清全部價款，才能得到土地使用權(quán)證。公司在未開具發(fā)票和收到款項，土地使用權(quán)亦未轉(zhuǎn)移的情況下，將以上轉(zhuǎn)讓金確定為當(dāng)年收入，使收入虛增4295萬元。 隱瞞掩飾重大事項 在2001年遭處罰的上市公司中，不披露重大事項的上市公司有十幾家，約占總數(shù)的15%。上市公司掩飾交易或事實的常見項目有：托付理財、大股東占用資金、關(guān)聯(lián)交易、擔(dān)保、訴訟事項等等

12、隱瞞托付理財 銀鴿投資前任經(jīng)營班子托付給上?；壑峭顿Y治理有限公司和中德邦資產(chǎn)控股有限公司治理的1.2億元幾乎全部購進(jìn)銀廣夏股票，購入均價為35元，期限立即到期，兩公司均表示無力還款。公司稱，盡管與兩公司的托付理財協(xié)議皆規(guī)定了保底條款，但鑒于銀廣夏股票的實際情況，公司1.2億元托付理財資金存在全部或大部分不能收回的巨大風(fēng)險。而當(dāng)初的投資者，由于事前并沒有得到如此相關(guān)信息，由此不得不品嘗由此帶來的苦果。 掩飾大股東抽血 關(guān)于大股東，某些上市公司可謂做到了“滴水之恩涌泉相報”。2001年，猴王集團(tuán)、三九醫(yī)藥、南華西、粵宏遠(yuǎn)、美爾雅、ST九州、民豐農(nóng)化等上市公司因未及時披露大股東和關(guān)聯(lián)方占用資金而遭受

13、責(zé)備和懲處。 大股東占用上市公司資金，往往名目眾多，而且金額巨大動輒上億。 2001年2月，上市公司猴王股份第一大股東猴王集團(tuán)被裁定破產(chǎn)。經(jīng)中國證監(jiān)會調(diào)查，短短幾年間，猴王集團(tuán)拖欠上市公司8.9億元，猴王股份還為集團(tuán)提供擔(dān)保金額為2.44億元，兩項合計11.3億元，猴王股份的總資產(chǎn)才9.34億元，這意味著猴王股份已被大股東掏空，資不抵債戴上ST帽子。 掩蓋關(guān)聯(lián)交易 關(guān)聯(lián)交易包括與母公司與子公司的資產(chǎn)購銷、受托經(jīng)營、資金往來、費用分擔(dān)等。2001年，因未披露關(guān)聯(lián)交易而受處罰的上市公司有ST九州、中科健和三九醫(yī)藥等。如ST粵海發(fā)通過與子公司的一筆資產(chǎn)交換，不僅掩蓋了全部虧損，而且還獲利了2千多萬元

14、?？梢娚鲜泄?司的利潤有專門大一塊是來源于關(guān)聯(lián)交易所作的賬面調(diào)整。另外，一些上市公司與子公司關(guān)聯(lián)交易不在合并報表中抵銷，也虛增合并報表的收益。 值得注意的是，關(guān)聯(lián)交易僅僅給上市公司帶來賬面上的好處，而更多的是，它成為大股東占用上市公司資金的機(jī)遇。例如，2001年8月，三九醫(yī)藥公布關(guān)聯(lián)交易補(bǔ)充公告，披露了公司多筆金額共計達(dá)11.43億元的巨額定期存款被大股東方面占用的詳情。 公告稱，依照公司與深圳金融租賃有限公司簽訂的定期存款協(xié)議，截至2000年底，公司累計在該公司存入定期存款11.43億元，其中大部分存款的利率較銀行同期高30%。但事實上，由于三九企業(yè)集團(tuán)持有該租賃公司50.5%的股權(quán)，并為三

15、九醫(yī)藥的最終控股股東，該事項差不多構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易。由于公司治理上的不健全以及公司與大股東沒有真正做到三分開，這項關(guān)聯(lián)交易的實質(zhì)是造成了大股東及其關(guān)聯(lián)方對上述定期存款的占用。 隱瞞訴訟事項 2001年因訴訟事項披露不及時的這類上市公司包括ST冰熊、渤海集團(tuán)等。 渤海集團(tuán)兼并的濟(jì)南火柴廠欠工行貸款本金和兼并前利息合計1787萬元，在“免二減三”政策未得到銀行批準(zhǔn)且與銀行就此發(fā)生訴訟的情況下，渤海集團(tuán)1994、1995年未計提此筆貸款利息，也未計提1996、1997、1998年的利息，導(dǎo)致這三年的年度財務(wù)報告中存在虛假數(shù)據(jù)。 隱瞞擔(dān)保事項 2001年，南華西、猴王、中科健、粵宏遠(yuǎn)、萬家樂、中關(guān)村等上市

16、公司被查出沒有披露擔(dān)保事項。例如：2001年6月，中關(guān)村為該公司的參股公司北京中關(guān)村通訊網(wǎng)絡(luò)進(jìn)展有限公司向銀行借款提供了25.6億元的擔(dān)保，占該公司凈資產(chǎn)的145%。中關(guān)村對該事項沒有及時履行信息披露義務(wù)。又如，截至2001年6月30日，中國科健股份有限公司12個月內(nèi)累計為他人貸款提供擔(dān)保24筆，折合人民幣63，913萬元，占該公司2000年經(jīng)審計的凈資產(chǎn)的300.35%。 冒充虛假資產(chǎn)充數(shù) 虛擬資產(chǎn)掛帳是一些上市公司關(guān)于不再對企業(yè)有利用價值的項目不予注銷，借以虛增資產(chǎn)的會計手段。例如差不多沒有生產(chǎn)能力的固定資產(chǎn)、三年以上的應(yīng)收賬款，差不多超過受益期限的待攤費用、遞延資產(chǎn)、待處理財產(chǎn)損失等項目

17、，這些項目常年累月掛賬以頂替公司資產(chǎn)、假充實力。 被稱為中國證券詐騙第一案的紅光實業(yè)，在上市申報材料中隱瞞固定資產(chǎn)不能維持正常生產(chǎn) 的嚴(yán)峻事實。其關(guān)鍵生產(chǎn)設(shè)備彩玻池爐實際上差不多提完折舊，自1996年下半年就出現(xiàn)廢品率上升的現(xiàn)象，然而紅光實業(yè)隱瞞不報。案件披露后，為紅光公司審計的蜀都會計師事務(wù)所也被解散。 吹牛大肆吹噓盈利 上市公司大膽吹牛的風(fēng)格令人感嘆，為了引人注目，它們毫無顧忌地夸大盈利預(yù)測。要緊方法有以下三點：1.運用不恰當(dāng)測試基礎(chǔ)，過分樂觀可能盈利前景。典型案例有紅光實業(yè)、東方鍋爐以及2001年被處罰的麥科特等。紅光實業(yè)1997年盈利預(yù)測7055萬元是在1995年度5400萬元基礎(chǔ)上進(jìn)

18、行的，然而1996年的凈利潤是虛假的，紅光公司通過虛構(gòu)產(chǎn)品銷售、虛增產(chǎn)品庫存和違規(guī)賬務(wù)處理等手段，虛報利潤15，700萬元，而1996年實際虧損10，300萬元。 2.虛構(gòu)以后交易。在編制盈利預(yù)測報表時，對銷售量等項目的預(yù)測，往往需要以所簽訂的合同為依據(jù)。一紙?zhí)摷俚匿N售合同，往往能夠起到化腐朽為奇妙的作用。到了上市以后，又能夠以種種理由取消合同。 3.選用不當(dāng)?shù)念A(yù)測方法。在進(jìn)行盈利預(yù)測時，往往需要專門多主觀推斷，例如銷售量、銷售價格、成本費用等。局外人專門難通過盈利預(yù)測報表來推斷預(yù)測方法是否恰當(dāng)。因此，一些上市公司就可能為所欲為地選擇預(yù)測方法。例如，1999年上市的某上市公司有兩個承諾，一是新

19、疆“南水北調(diào)”工程水泥襯板由它提供；二是1999年銷售收入比上年接近翻一番。據(jù)1999年中報透露，所謂水泥襯板項目由于“南水北調(diào)”工程設(shè)計使用材料變化而未能投入。從1999年年報來看，所謂銷售翻番的講法也已食言。 人人是玩家 一個造假工程需要系統(tǒng)的策劃和各部門合作，它并不只是發(fā)生在上市公司的CEO辦公室里。由于現(xiàn)有機(jī)制，會計事務(wù)所和律師事務(wù)所都可能由于私欲膨脹而進(jìn)行合謀。他們顯然是中心人物，但遠(yuǎn)不是大人物，稱得上真正贏家的總是另有其人。 政府 上市公司的種種現(xiàn)象在國內(nèi)并不是單純的商業(yè)活動，它仍然與政府行為糾纏不清。往往在一系列的造假活動的背后有實質(zhì)性或間接的政府阻礙。地點上市公司作為一種區(qū)域資

20、源，深受政府愛護(hù)，它能夠直接阻礙稅收、財政收入，又能解決就業(yè)問題，更有意義的是，它是一種形象工程。這些行政利益因素導(dǎo)致上市公司享受到地點愛護(hù)主義。 會計也瘋狂 本刊記者/段東漁 但有些行為超越了界限，政府部門權(quán)力以非市場化的手段操控上市公司，從而剝奪了多數(shù)投資者的平等地位，而股票市場方面的不平常反應(yīng)足以顯示出這種操控的黑色痕跡。 自1998年開始巨虧的滬市上市公司鄭百文面臨退市之虞，難道有政府出面為其承擔(dān)幾個億的債務(wù)，使之起死回生。1997年上市的環(huán)保股份，幾年來多次獲得政府的大筆補(bǔ)貼。與之相應(yīng)的是，這些公司的股票市場價格數(shù)倍暴漲，不難想象有人在其中大賺其鈔票。 由于政府行為的介入，證券分析師

21、關(guān)于一些上市公司交易哭笑不得。1997年，廣電股份實現(xiàn)了上世紀(jì)最劃算的兩筆交易，一塊價值6926萬元的土地，以21926萬元轉(zhuǎn)手賣出，獲利1.5億元；價值1454萬元的下屬企業(yè)，以9414萬元賣出，獲利7960萬元，兩筆暴利近2.3億元，占全年利潤總額235.9%。也確實是講，剔除這兩筆交易，其虧損1.3億元。 莊家 莊家有時也會變得慈善，他們指揮屬下的公司與上市公司進(jìn)行賠本交易首先簽訂一個賠本交易合同，接著他們?nèi)缂s供應(yīng)物資，上市公司則認(rèn)真按照各項要求入庫、記賬，不久這些物資會有人分批買走，價格也完全劃算實際上超乎想象。因此這一年的會計報表顯得既漂亮又真實。就在你猶豫著是否對這種莊家們表示友好

22、和感激時，二級市場上的劇烈反應(yīng)差不多為某些奇妙人物賺得盆滿缽溢。 這種“貨真價實”的做法特不有效，不但能夠躲避會計審查，而且確實能夠提高每股收益指標(biāo)，按預(yù)先打算執(zhí)行二級市場的盈利空間。據(jù)統(tǒng)計，假如莊家貢獻(xiàn)每股盈利0.2元，股票市場價格就會攀升至6到8元。這種系統(tǒng)性的合作具有專門高的安全性和穩(wěn)健的收益，盡管它做起來復(fù)雜一些。 商業(yè)銀行 商業(yè)銀行不是一個完全投入的角色，它只是以實際行動關(guān)心了它們，它的要求有點過于簡單，從另一方面看則十分可怕他們只想做出業(yè)績來，同時要幸免預(yù)料之外的風(fēng)險。盡管他們是知情人，有充分的專業(yè)經(jīng)驗來認(rèn)識到上市公司財務(wù)陷阱，他們也同時了解另一面，上市公司具有持續(xù)融資功能并能受到

23、地點愛護(hù)，因而，他們甚至能夠閉上眼睛跟對方打交道，不管哪一套財務(wù)報表實際上差不多不重要。他們無疑為上市公司假帳上添了重要一筆：相信我，沒錯的。 但這種做法全然不值得信任，得到貸款的上市公司實際上沒有能力還本付息，但它有能力維持資金流淌，以新還舊。銀行則為了完成當(dāng)年利息收入任務(wù)，追求短期效益和個人利益，置事實上的風(fēng)險于不顧，滾動放貸收息，不斷放大風(fēng)險，以至形成壞帳。關(guān)于壞帳銀行富有經(jīng)驗，處置方法是聯(lián)合包裝劃轉(zhuǎn)為國有資產(chǎn)公司，看上去既養(yǎng)活了貸款壞帳又有了個人業(yè)績。 商業(yè)銀行的一套運作方法看起來就像把腦袋擠進(jìn)坑洞里的鴕鳥。 投資者 銀廣夏7.45億元的利潤是子虛烏有，這么一個公眾公司如何能撒下一個彌

24、天大謊呢？什么緣故能夠出現(xiàn)這么大的漏洞？在那個地點能夠保障的底線是什么呢？ 我們不得不看到投資者的另一面：在那個群體中，有相當(dāng)一部分人實際上處于一種矛盾中，在投資決策時，他們往往更多的關(guān)注“概念”、“題材”、“強(qiáng)莊”，對注冊會計師的審計報告并不太關(guān)懷。實際上專門少有人能全文閱讀審計報告，甚至于部分投資者對其持有股票的上市公司被出具什么樣的審計報告都不清晰。一旦會計案件曝光，投資者就逮注了發(fā)泄對象，紛紛歸咎于會計信息失真盡管他們連假的也沒看過。 非理性投資或講投機(jī)行為過度所形成市場氣候，給公司造假提供了最好的環(huán)境。人人都想發(fā)點橫財?shù)姆椒ù偈顾麄內(nèi)ゲ檎屹r率更大的交易機(jī)會。他們放棄那些優(yōu)質(zhì)股票，因為

25、它們可不能再變戲法了，倒是那些虧損的公司更受人青睞。這種導(dǎo)向致使上市公司不懼怕虧損并開始致力變戲法，以至于假帳肆虐成災(zāi)。 回到真實世界中 為何會變成如此？現(xiàn)在，讓我們看看情況為何會如此糟糕，究竟在哪里出了差錯？貪欲占據(jù)了上風(fēng)，公平和公正紛紛敗退下來。人們都沉迷于玩世不恭的游戲中，世界改變了嗎？ 是的，情況在急劇變化。商業(yè)浪潮推進(jìn)了近十多年的社會變革，幾乎所有一切都被更新了，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、生活方式、文化、道路、建筑、以及價值觀。我們不能不承認(rèn)，欲望和道德各自拓展了新的邊界，沒有人再像他們父母那樣壓抑自己的需要，享樂主義橫掃全球。這確實是問題所在嗎？是的，毫無疑問情況差不多復(fù)雜?，F(xiàn)在，我們要把稽查和制

26、衡機(jī)制建立在外部而不是內(nèi)心，用以應(yīng)付這種新狀況。但在這方面我們失敗了，平衡機(jī)制遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有跟上變化。立法漏洞、公司治理缺陷和老套的游戲規(guī)則全都暴露出來，能夠打賭，在這種情況下，花樣翻新的各種游戲是可不能缺少玩家的。 我們不難看出，即使有前車之鑒，造假案件仍然頻頻發(fā)生，其作案手法也十分近似?！皠偼▓罅藦埣医纾置俺隽他溈铺?，剛處罰了ST拂曉，又驚爆銀廣夏。”這種前赴后繼的局面并沒有得到迅速糾正，反成為開路先鋒，證券市場和上市公司對虛假會計信息的旺盛需求仍未窮盡，只要造假預(yù)期成本小于造假預(yù)期收益，上市公司就有“博弈”的理由和沖動。 停牌時的銀廣夏流通市值比1998年末增加了至少70億元，足見會計造假的

27、受益效益。而一個被認(rèn)定為貸款詐騙罪的騙局制造者，最高也只有5年有期徒刑。犯罪成本與收益的巨大反 差實際上成為公司造假的動力。 有關(guān)專家一致反映對證券欺詐的刑事制裁有畸輕之嫌。法律關(guān)系不明確和法律條款不完善、不適用也給執(zhí)法形成障礙，證券法雖規(guī)定了證券欺詐的民事責(zé)任，但證券法與民事訴訟法等法律的關(guān)系并不明確，在實際案件中，由檢方舉證的難度專門大，難以適用。此外，賠償人和賠償方法的問題也未明確，假如簡單讓造假的上市公司賠償，實際上仍然是投資者在買單。 中介機(jī)構(gòu)失去其立場差不多是普遍現(xiàn)象。會計師、律師、資產(chǎn)評估師等專業(yè)中介機(jī)構(gòu)在與上市公司的交易中淪為“合謀者”。一個身份耀眼的高級職業(yè)者什么緣故要加入游

28、戲呢？答案難道是“要吃飯”。不做假帳以至于會阻礙到會計等中介行業(yè)的生存。這些事務(wù)所在市場經(jīng)濟(jì)中快速繁衍，現(xiàn)在差不多遍地開花，然而規(guī)模較小經(jīng)營簡單，早些時候，業(yè)內(nèi)惡性競爭的情況差不多趨于嚴(yán)峻。據(jù)統(tǒng)計，到2001年11月份，全國會計師事務(wù)所共4547家，執(zhí)業(yè)注冊會計師55898人，平均每家事務(wù)所只有12人。他們?yōu)榱伺c上市公司簽合同，提高自己的業(yè)務(wù)收入，往往得放棄自我。目前，對注冊會計師及事務(wù)所的處罰僅限于行政處罰，還沒有注冊會計師或會計師事務(wù)所因參與造假或重大失職向遭受損失的投資者作民事賠償。 令人難過的是上市公司本身，它是造假的始作俑者，也是擁有（引以為傲的）現(xiàn)代企業(yè)制度的明星企業(yè)，它是公眾公司，有法人治理結(jié)構(gòu)那個結(jié)構(gòu)理論上能夠?qū)ｉT好解決所有權(quán)和經(jīng)營的問題，也確實是講它本質(zhì)上依靠權(quán)力制衡機(jī)制使公司代表全體股東的利益。如此的公司的目標(biāo)我們耳熟能詳：股東利益最大化。什么緣故這些成了空談？到頭來它成了造假和圈鈔票的有效工具。 那個名噪一時的公司治理結(jié)構(gòu)如何了？ 股東大會