家庭投資渠道選擇

1、家庭投資渠道選擇2大多數(shù)投資者只理解做過的事，他們永遠(yuǎn)也不會(huì)很快喜歡上以前沒做過的事，所以哥倫布在籌錢時(shí)遇到了很多麻煩。 VERIZON公司CEO 塞登伯格3第一部分 家庭理財(cái)主要產(chǎn)品介紹4 存款 債券 基金 信托 股票 期貨 實(shí)物 實(shí)業(yè) 保險(xiǎn)5債券投資者出借資金，對方承諾到期返還本金和約定利息的憑證。目前我國常見的債券是國債和企業(yè)債券。國債是國家發(fā)行的，安全性很高，有記賬式國債和憑證式國債兩種形式。憑證式國債主要通過銀行柜臺(tái)發(fā)行，有債券憑證，而記賬式國債主要通過證券公司進(jìn)行買賣，債權(quán)通過股東賬戶記錄。企業(yè)債券的借款主體是企業(yè)，存在企業(yè)到期不能按時(shí)還錢的風(fēng)險(xiǎn)。6債券投資要點(diǎn)：憑證式國債收益率基

2、本與銀行存款相當(dāng)，記賬式國債的最大特點(diǎn)就是可以像股票一樣買賣，而票面利率往往比憑證式國債要高。由于此類國債受到供求關(guān)系和政策面的影響較大，因此價(jià)格會(huì)有所波動(dòng)，如果投資者能夠低買高賣操作得當(dāng)，就可在國債利息之外，獲得一筆額外的收入。目前我國的記賬式國債利率有固定和浮動(dòng)兩種。企業(yè)債券的利息大多在4%以上，而且價(jià)格的波動(dòng)幅度又比較小，因此持有也相對安全。7基金由基金管理公司發(fā)起的，將投資者的閑散資金集中起來由理財(cái)專家進(jìn)行統(tǒng)一管理運(yùn)作，然后分配收益的投資方式。我國的基金市場興起于上世紀(jì)末期，當(dāng)時(shí)以封閉式基金(即投資者在基金存續(xù)期內(nèi)不能贖回投資，只能轉(zhuǎn)讓)為主，近年來，開放式基金(即投資者在基金存續(xù)期內(nèi)

3、可以贖回投資)已經(jīng)成為基金業(yè)的主流發(fā)展方向。開放式基金通過證券公司和銀行發(fā)行，投資者申購贖回手續(xù)相對簡單。8基金投資要點(diǎn)：開放式基金的投資收益主要來源于基金的分紅和基金凈值增長，這兩方面均取決于基金管理公司的運(yùn)作能力。9信托投資信托，就是投資者出于信任，將手中的資金或財(cái)產(chǎn)委托給信托投資公司進(jìn)行理財(cái)，然后收取投資收益的投資方式。目前的信托產(chǎn)品范圍涵蓋股權(quán)融資、債券購買、房地產(chǎn)融資等，預(yù)期年收益率通常都在4%5%，成都目前最高的一個(gè)信托產(chǎn)品預(yù)期年收益率甚至達(dá)到了5.3%。為了控制風(fēng)險(xiǎn)，不少信托投資公司還請來了大企業(yè)集團(tuán)或者銀行進(jìn)行擔(dān)保。10信托投資投資要點(diǎn)：信托投資公司推出一個(gè)信托產(chǎn)品后，通常會(huì)選

4、擇銀行作代理，出售信托產(chǎn)品、接受投資人的認(rèn)購，認(rèn)購時(shí)間一般為一個(gè)月。在認(rèn)購期內(nèi)，投資者既可以攜帶身份證，直接到信托投資公司客戶服務(wù)中心交錢、辦理相關(guān)手續(xù)，并領(lǐng)取受益權(quán)憑證，也可以先到就近的合作銀行網(wǎng)點(diǎn)交錢、辦理相關(guān)手續(xù)，并領(lǐng)取受益權(quán)憑證。11股票投資股市獲得收益已被不少投資者熟悉。投資股市，投資者不但可以獲得股票分紅，還能從證券市場的交易中獲得交易差價(jià)收益。12股票投資要點(diǎn)：股票的收益主要由兩部分構(gòu)成，一部分是分紅收益，以某年公布業(yè)績的上市公司分析，最高的投資收益率達(dá)到6%左右，這與銀行利息相比，顯然有足夠的吸引力。而另一個(gè)重要來源就是交易差價(jià)收入，獲利的途徑非常簡單，就是投資者買入某一股票后

5、，在一定價(jià)位賣出，只要能做到低買高賣，就能獲得收益。由于這部分收益有可能很高，從而吸引了投資者投資股票。13股票你在這個(gè)市場上最不應(yīng)該做的事就是把所有的錢投在一兩支股票上，以期發(fā)現(xiàn)中國的IBM。 香港怡富資產(chǎn)管理公司 杰夫劉易斯14期貨與現(xiàn)貨一手交錢一手交貨相對應(yīng)，期貨買賣的并非是實(shí)際貨物，而是未來到期商品的合約。目前我國上海、大連、鄭州期貨交易所交易的期貨主要包括銅、鋁、天然橡膠、大豆、小麥等。15期貨投資要點(diǎn)：由于期貨交易是對商品合約的買賣，因此用8%15%的履約保證金就可控制100%的虛擬資金。交易規(guī)則的以小博大性，加上商品價(jià)格不可預(yù)知性非常高，因此也就決定了期貨市場的風(fēng)險(xiǎn)非常大。不過，

6、承受高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，由于放大了資金使用量，因此收益非?？捎^。16實(shí)物實(shí)業(yè)（以房地產(chǎn)為例）房子不單單是用來居住的，它還可以出租甚至轉(zhuǎn)手出售。據(jù)媒體調(diào)查，房地產(chǎn)以40%的得票當(dāng)選“最具投資潛力行業(yè)”，有超過1/3的企業(yè)家選擇房地產(chǎn)作為自己的投資理財(cái)工具。17實(shí)物實(shí)業(yè)（以房地產(chǎn)為例）關(guān)注要點(diǎn)宏觀調(diào)控/經(jīng)濟(jì)泡沫18第二部分 機(jī)構(gòu)決策vs個(gè)人選擇19家庭理財(cái)投資產(chǎn)品的分類-按收益率固定保證收益率產(chǎn)品-銀行固定存款保證最低收益率產(chǎn)品-分紅附加萬能保險(xiǎn)產(chǎn)品完全浮動(dòng)收益率產(chǎn)品-證券投資產(chǎn)品20家庭理財(cái)投資渠道的選擇直接間接-委托理財(cái)（機(jī)構(gòu)、專家）21個(gè)人理財(cái)決策中的缺陷缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)對宏觀整體把握不足決策的滯

7、后性心理因素對投資決策的負(fù)面影響時(shí)間成本過高資金量制約了贏利能力和產(chǎn)品組合22缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)-看看你和專家的差距藥箱、指南針、收音機(jī)、蠟燭、一盒輕便食物、打火機(jī)、手槍、一張防水毯、一瓶驅(qū)蟲劑、一個(gè)熱水瓶、七個(gè)大綠色塑料垃圾袋、一把大砍刀、三支高爾夫球桿、一盒蛇藥。23缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)-看看你和專家的差距藥箱-6、指南針-14、收音機(jī)-13、蠟燭-3、一盒輕便食物-8、打火機(jī)-2、手槍-12、一張防水毯-4、一瓶驅(qū)蟲劑-5、一個(gè)熱水瓶-9、七個(gè)大綠色塑料垃圾袋-7、一把大砍刀-1、三支高爾夫球桿-11、一盒蛇藥-10。24缺乏相關(guān)專業(yè)知識(shí)-投資理財(cái)涉及學(xué)科宏觀經(jīng)濟(jì)、金融、財(cái)政、證券、統(tǒng)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)

8、管理、數(shù)量經(jīng)濟(jì)25營銷策略的背后26承諾退差價(jià)聲東擊西的汽車銷售買一贈(zèng)一“托”式促銷27對宏觀整體把握不足-個(gè)人決策vs機(jī)構(gòu)決策布倫特.巴斯鉆井平臺(tái)報(bào)廢事件28對宏觀整體把握不足-改革中的中國金融市場存貸款利率改革、存準(zhǔn)、房地產(chǎn)調(diào)控、IPO開閘等等，每次政策出臺(tái)，都會(huì)實(shí)實(shí)在在地影響到投資者的理財(cái)收益。 以房地產(chǎn)的調(diào)控來說，前些年，商品房的價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，早些年投資房產(chǎn)的人都賺得盆滿缽滿，炒房子成為手里有些閑錢的百姓的最快的升值渠道。但近以來，國家開始將房地產(chǎn)作為重點(diǎn)調(diào)控對象，先后出臺(tái)了一系列政策，抑制房價(jià)的過快增長：買第二套房的首付額度提高，貸款利率也高于第一套房；五年以內(nèi)二手房轉(zhuǎn)讓要交全額營業(yè)

9、稅，還要開征個(gè)人所得稅等等導(dǎo)致購房成本增加房產(chǎn)還適不適合投資，成了一個(gè)大大的問號(hào)。29決策的滯后性“諾亞方舟”與“事后諸葛亮”從眾心理30心理因素影響投資決策的一些經(jīng)典理論漲跌的個(gè)人心理判斷的悖論: 熱手效應(yīng) & 賭徒心態(tài) 31心理因素影響投資決策的一些經(jīng)典理論最大笨蛋理論“最大笨蛋理論”所揭示的就是投機(jī)行為背后的動(dòng)機(jī)，投機(jī)行為的要害是判定“有沒有比自己更大的笨蛋”，只要自己不是最大的笨蛋，那么自己就是贏家。假如沒有下一個(gè)愿意出更高價(jià)格的更大笨蛋來做“下家”，那么你自己就成了最大的笨蛋。從有股票市場開始，這種“最大笨蛋理論”屢試不爽。 1720年，牛頓參與了英國股票投機(jī)狂潮，不幸成了“最大的笨

10、蛋”之一。他因此感嘆：“我能計(jì)算出天體運(yùn)行，但人性的瘋狂實(shí)在難以估測?！?從大眾心理角度分析股市的理論中，“最大笨蛋理論”已經(jīng)廣為人知。該理論認(rèn)為，股票市場上的一些投資者根本就不在乎股票的理論價(jià)格和內(nèi)在價(jià)值，他們購入股票的原因，只是因?yàn)樗麄兿嘈艑頃?huì)有更傻的人以更高的價(jià)格從他們手中接過“燙山芋”。對于任何部分或總體消息，總有人過于樂觀估計(jì)、也總有人趨向悲觀，有人過早采取行動(dòng)，而也有人行動(dòng)遲緩。這一點(diǎn)在中國股市表現(xiàn)得相當(dāng)明顯。32時(shí)間成本過高證券市場的波動(dòng)性期貨市場的時(shí)差投資理財(cái)產(chǎn)品的更替速度加快33資金量的制約了贏利能力和產(chǎn)品組合“在中國股市，資金量對盈利能力能起到很好的作用。有心人都發(fā)現(xiàn)，一

11、般情況下，大多數(shù)基金的表現(xiàn)都要優(yōu)于大盤，而散戶則經(jīng)常是替死鬼，鮮有人能夠盈利 ?！?4資金量的制約了贏利能力和產(chǎn)品組合“不把全部雞蛋放在同一個(gè)籃子里”的正確理解-投資組合理論的運(yùn)用35結(jié)論-最好投資方式是:用別人的錢為你賺錢；用別人的時(shí)間為你賺錢；用別人的智慧為你賺錢。36第三部分 保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品的SWOT分析37以分紅附加萬能保險(xiǎn)為例優(yōu)勢Strengths 劣勢Weaknesses 機(jī)構(gòu)投資 保障功能（可選附加）保底收益 長期投資監(jiān)管嚴(yán)格 負(fù)面信息（投連險(xiǎn)）缺乏關(guān)注點(diǎn)流動(dòng)性較差機(jī)會(huì)Opportunities威脅Threats 保險(xiǎn)產(chǎn)品認(rèn)同度持續(xù)上升替代品市場的波動(dòng)性保險(xiǎn)資金渠道的拓寬銀行短期理財(cái)產(chǎn)品銷售技能、知識(shí)的限制2004年以來，保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道放開大體經(jīng)歷了三個(gè)階段，第一階段是2004年到2005年，允許保險(xiǎn)資金直接投資股票市場和進(jìn)行境外投資；第二階段是2006年到2008年，允許保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和商業(yè)銀行股權(quán)；第三階段是2009年到2010年，新保險(xiǎn)法實(shí)施后允許保險(xiǎn)資金投資未上市企業(yè)股權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)。幾年來，還陸續(xù)增加了地方