保險(xiǎn)行業(yè)專題

保險(xiǎn)行業(yè)專題1.成熟人身險(xiǎn)市場及產(chǎn)品發(fā)展情況1.1美國人身險(xiǎn)市場及產(chǎn)品發(fā)展情況1.1.1人身險(xiǎn)業(yè)密度領(lǐng)先全球市場，“儲(chǔ)蓄+保障”到“投資+增值”的轉(zhuǎn)變美國作為全球第一大保險(xiǎn)市場，其壽險(xiǎn)業(yè)市場份額較高，且保費(fèi)收入占比總體呈現(xiàn)上升趨勢。1）2011-2020年，美國壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入占全球壽險(xiǎn)業(yè)保費(fèi)收入的比例從20.79%提升至22.62%，且近十年均穩(wěn)定保持在19%以上。2）從占比變化趨勢看，2011-2017年美國壽險(xiǎn)業(yè)市場份額圍繞20%小幅波動(dòng)，2017-2020年占比呈現(xiàn)上升趨勢。美國壽險(xiǎn)業(yè)密度領(lǐng)先于全球市場，壽險(xiǎn)業(yè)深度與全球市場較為接近，但均低于發(fā)達(dá)市場平均。1）2011-2020年，美國壽險(xiǎn)業(yè)密度呈現(xiàn)波動(dòng)上升趨勢，從2011年的1745美元/人提升至2020年的1918美元/人。這一時(shí)期全球壽險(xiǎn)業(yè)密度圍繞在350美元/人的水平上上下浮動(dòng)。美國壽險(xiǎn)業(yè)密度與發(fā)達(dá)國家壽險(xiǎn)業(yè)密度的差距不斷縮小，自2011年的412美元/人縮小至2020年的76美元/人。2）2011-2020年，美國壽險(xiǎn)業(yè)深度呈現(xiàn)逐年下降趨勢，2020年有小幅回升。其壽險(xiǎn)業(yè)深度自2011年的3.5%下降至2020年的3.0%，且均在3.5%以下。美國壽險(xiǎn)市場較為成熟，保費(fèi)規(guī)模近年來維持穩(wěn)定。1）2001-2020年，美國壽險(xiǎn)總保費(fèi)收入基本保持穩(wěn)定，自2001年的4799.8億美元上升至2020年的6356.4億美元，復(fù)合增長率為1.49%。2）相較于2000年前，21世紀(jì)以來美國壽險(xiǎn)保費(fèi)收入增速有所降低，其中2020年美國壽險(xiǎn)總保費(fèi)收入同比下降8.17%，但這一時(shí)期時(shí)期保費(fèi)規(guī)?；揪S持穩(wěn)定。二戰(zhàn)前：定期壽險(xiǎn)及終身壽險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生，以儲(chǔ)蓄及保障功能為主美國保險(xiǎn)產(chǎn)品的形態(tài)隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平逐漸演變，由簡易人身險(xiǎn)逐漸發(fā)展到定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)。1）1759年美國保險(xiǎn)業(yè)開始起步，該階段只有最基礎(chǔ)的定期壽險(xiǎn)及年金險(xiǎn)產(chǎn)品。根本原因是因?yàn)楫?dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低，居民一是缺乏購買支付的能力，二是缺乏購買保險(xiǎn)產(chǎn)品的意識(shí)。官員、貴族、商人等特權(quán)階層壟斷了保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求，產(chǎn)品形態(tài)十分單一。2）1875年左右美國的簡易人身險(xiǎn)取得快速發(fā)展。一是因?yàn)槊绹媳睉?zhàn)爭結(jié)束后，攫取工業(yè)快速發(fā)展紅利的資本家迸發(fā)保險(xiǎn)需求。值得注意的是，當(dāng)時(shí)的勞動(dòng)人口因收入所限，支付能力仍然較低。二是因?yàn)橛ｋU(xiǎn)公司等外資的進(jìn)入推動(dòng)了美國壽險(xiǎn)行業(yè)的創(chuàng)新。3）1940年二戰(zhàn)前后定期壽險(xiǎn)及終身壽險(xiǎn)廣受青睞。該階段美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展，高費(fèi)率及保障面不足的簡易人身險(xiǎn)逐漸被市場淘汰。支付能力提升的居民對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品產(chǎn)生了新的需求，更高杠桿率的定期壽險(xiǎn)和帶有儲(chǔ)蓄性質(zhì)的終身壽險(xiǎn)應(yīng)運(yùn)而生。同時(shí)，變額年金產(chǎn)品（1952年推出）在通貨膨脹及人口老齡化的背景下誕生。二戰(zhàn)后：投資連結(jié)型產(chǎn)品及指數(shù)型產(chǎn)品推出，具備投資及增值屬性股市的波動(dòng)及人口老齡化問題繼續(xù)推動(dòng)美國保險(xiǎn)產(chǎn)品的演變，投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品及指數(shù)型產(chǎn)品出現(xiàn)。1）1979年后萬能險(xiǎn)逐漸成為主流產(chǎn)品。當(dāng)時(shí)美國政府為應(yīng)對(duì)石油危機(jī)后的通脹問題，選擇采取通貨緊縮政策，經(jīng)濟(jì)衰退給居民收入帶來更大的不確定性。萬能險(xiǎn)則能很好滿足居民靈活繳納保費(fèi)的需求，因此推出后其保費(fèi)規(guī)模迅速增長。2）20世紀(jì)80年代，指數(shù)型萬能險(xiǎn)和指數(shù)型年金險(xiǎn)產(chǎn)品出現(xiàn)，其具備較好的增值屬性。牛市階段導(dǎo)致指數(shù)型產(chǎn)品的回報(bào)率遠(yuǎn)低于變額年金產(chǎn)品，因此指數(shù)型產(chǎn)品在這一階段增長較慢。3）20世紀(jì)90年代，投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)模高速增長，同時(shí)年金險(xiǎn)規(guī)模穩(wěn)步提升。居民因股市的繁榮而對(duì)投資型產(chǎn)品信心充足，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長帶來了居民可支配收入的增加，因此投資連結(jié)型產(chǎn)品受到歡迎。日益嚴(yán)峻的人口老齡化問題推動(dòng)了年金險(xiǎn)的發(fā)展。4）21世紀(jì)初投資連結(jié)型保險(xiǎn)產(chǎn)品增速下滑，但仍是優(yōu)先于指數(shù)型產(chǎn)品的選擇。部分高科技的上市公司股市泡沫破裂，投資型產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，但此時(shí)股市依然整體向好，指數(shù)型產(chǎn)品的收益率仍低于投資連結(jié)型產(chǎn)品。5）2008年后指數(shù)型產(chǎn)品的占比快速上升。主要是因?yàn)?008年次貸危機(jī)后，指數(shù)型產(chǎn)品的保值優(yōu)勢更加凸顯。1.1.2老齡化+稅收優(yōu)惠政策+利率變動(dòng)，年金險(xiǎn)占比接近50%從險(xiǎn)種結(jié)構(gòu)看，年金險(xiǎn)逐漸成為美國壽險(xiǎn)最主要的保費(fèi)收入來源。1）傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占比逐漸下降，自1911年的99.4%下降至2020年的23.3%。自2001年開始，傳統(tǒng)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入以較為緩慢的速度增長，同比增速波動(dòng)幅度較大。2）1975-1990年間，年金險(xiǎn)保費(fèi)收入大幅增長。到1990年，年金險(xiǎn)保費(fèi)收入總體上超過了傳統(tǒng)壽險(xiǎn)，此時(shí)保費(fèi)收入1291億美元。截至2020年，美國年金險(xiǎn)保費(fèi)收入占比47.4%。年金險(xiǎn)作為養(yǎng)老保障體系的三支柱之一，主要包括國民年金、企業(yè)年金、個(gè)人年金。3）健康險(xiǎn)保費(fèi)收入占比不斷提升，自2001年的21.5%提升至2020年的29.3%。2001至2020年美國健康險(xiǎn)保費(fèi)收入自1034億美元增長至1863億美元，復(fù)合增長率為3.15%。年金險(xiǎn)及健康險(xiǎn)快速發(fā)展的原因如下：

平均死亡率下降帶來的老齡化加劇+預(yù)期壽命的增加+人口衛(wèi)生費(fèi)用增加，為年金險(xiǎn)及健康險(xiǎn)的發(fā)展提供社會(huì)和人口基礎(chǔ)。1）美國的平均死亡率不斷下降，自1940年的1.79%下降至2018年的0.72%。2）出生時(shí)的預(yù)期壽命自1960年的69.8歲不斷上升至2020年的78.9歲。65歲以上人口占比自1960年的9.12%不斷增長至2020年的16.63%，高齡化程度越來越深。3）隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展，美國衛(wèi)生費(fèi)用占GDP比重不斷提升，自1960年的5.0%提升至2020年的19.7%。在人口轉(zhuǎn)型的大背景下，老年經(jīng)濟(jì)安全成為壽險(xiǎn)業(yè)不可忽視的重點(diǎn)。政府在稅收上的經(jīng)濟(jì)優(yōu)惠政策促進(jìn)了個(gè)人年金保險(xiǎn)市場的發(fā)展。美國95%的州對(duì)年金險(xiǎn)采取零稅率，鼓勵(lì)人們以購買個(gè)人年金保險(xiǎn)的方式來獲得養(yǎng)老保障，這一舉措提升了個(gè)人年金在保險(xiǎn)市場上的競爭力。社會(huì)經(jīng)濟(jì)條件的變化客觀上影響著對(duì)個(gè)人年金的需求。20世紀(jì)80年代美國市場實(shí)際利率上升到高位，促進(jìn)了對(duì)理財(cái)型產(chǎn)品需求的增長，因而利率敏感型或賬戶型的個(gè)人年金獲得青睞。1.2日本人身險(xiǎn)市場及產(chǎn)品發(fā)展情況1.2.1壽險(xiǎn)產(chǎn)品多樣化，第三領(lǐng)域壽險(xiǎn)不斷發(fā)展日本的經(jīng)濟(jì)處于長期低速增長的狀態(tài)，壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展逐漸疲軟。明治維新后，日本引進(jìn)歐美的保險(xiǎn)制度，在1881年設(shè)立了第一家壽險(xiǎn)公司——明治生命保險(xiǎn)公司，壽險(xiǎn)業(yè)開始起步，其間經(jīng)歷波折的發(fā)展，在20世紀(jì)80年代末90年代初進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)全盛時(shí)期。進(jìn)入21世紀(jì)后，日本的保險(xiǎn)密度、深度仍然位于發(fā)達(dá)國家的較高水平，但是前期積累的優(yōu)勢正在慢慢消失。壽險(xiǎn)結(jié)構(gòu)隨著社會(huì)形態(tài)與人們的需求不斷演變，健康險(xiǎn)成為壽險(xiǎn)增長主力。1）二戰(zhàn)后至1990年間，壽險(xiǎn)的主力險(xiǎn)種由兩全險(xiǎn)向附有定期的兩全保險(xiǎn)過渡，并不斷推出新產(chǎn)品。個(gè)人保險(xiǎn)產(chǎn)品開始從兩全保險(xiǎn)向附有定期的兩全保險(xiǎn)過渡，各壽險(xiǎn)公司相繼推出2倍型、5倍型、10倍型的附有定期兩全保險(xiǎn)，受到日本民眾的歡迎；同時(shí)，壽險(xiǎn)公司拓展業(yè)務(wù)類型，相繼推出意外傷害保障附加險(xiǎn)、交通意外傷害保障附加險(xiǎn)、家庭型意外傷害保障附加險(xiǎn)。在20世紀(jì)70年代，又相繼推出了醫(yī)療保險(xiǎn)和護(hù)理保險(xiǎn)、癌癥保險(xiǎn)、疾病住院附加險(xiǎn)、成人病附加險(xiǎn)，以及女性保險(xiǎn)、臵業(yè)儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)、臵業(yè)年金保險(xiǎn)等。2）1990-2000年，附有定期的終身保險(xiǎn)成為主流，醫(yī)療保險(xiǎn)市場占比提升。在這一階段，附有定期的終身保險(xiǎn)的市場份額由1993年的18.38%提升至1998年的20.70%，而醫(yī)療保險(xiǎn)由1985年的15.44%也一路上行至1998年的22.48%。此前占據(jù)主導(dǎo)地位的附有定期的兩全保險(xiǎn)則從26.26%下滑至12.40%。定期保險(xiǎn)的附加險(xiǎn)種類增多，在保費(fèi)付費(fèi)期間結(jié)束后可將終身保險(xiǎn)的保障內(nèi)容轉(zhuǎn)換為養(yǎng)老年金保險(xiǎn)、護(hù)理保險(xiǎn)等。3）21世紀(jì)以來，健康險(xiǎn)迅速發(fā)展，醫(yī)療、護(hù)理、癌癥險(xiǎn)占比持續(xù)提升。自2001年開始，隨著日本政府的對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的解禁，原來只允許外資企業(yè)和中小規(guī)模的壽險(xiǎn)公司經(jīng)營銷售的第三領(lǐng)域產(chǎn)品對(duì)大規(guī)模的壽產(chǎn)險(xiǎn)公司敞開大門，大型的壽險(xiǎn)公司紛紛推出各種第三領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品，這一領(lǐng)域的銷售呈現(xiàn)大幅上漲趨勢。在此期間，各壽險(xiǎn)公司不斷對(duì)健康保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行迭代更新。老齡化伴隨著重疾發(fā)病率提升，催生癌癥保險(xiǎn)需求，險(xiǎn)企因此推出了癌癥保險(xiǎn)。在2013年至2020年間，醫(yī)療險(xiǎn)和癌癥險(xiǎn)保單數(shù)量逐年上升，其中醫(yī)療險(xiǎn)保單數(shù)量保持以每年200萬件左右的速度增長。1.2.2日本人身險(xiǎn)產(chǎn)品演變的主要影響因素總體來看，日本壽險(xiǎn)的產(chǎn)品演變趨勢受到以下四個(gè)因素的影響：

1）日本的整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平。二戰(zhàn)后至1990年前是日本壽險(xiǎn)發(fā)展的黃金增長階段，壽險(xiǎn)的需求隨著人們生活水平的改善不斷提升，進(jìn)入了產(chǎn)品形態(tài)多元化的發(fā)展時(shí)代。但隨后接踵而來的日本經(jīng)濟(jì)泡沫破滅、亞洲金融危機(jī)，日本的發(fā)展進(jìn)入GDP增速在0%上下波動(dòng)甚至為負(fù)的階段，整個(gè)壽險(xiǎn)的業(yè)務(wù)需求也出現(xiàn)了萎縮，產(chǎn)品端更偏向于保障型而非投資型的產(chǎn)品。2）日本的老齡化程度不斷加深。日本的老年人口不斷提升，出生率下降，進(jìn)入“老齡少子化”社會(huì)。人口的結(jié)構(gòu)變化對(duì)壽險(xiǎn)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有著直接的作用，老年人口占比不斷提升意味著對(duì)醫(yī)療、健康、年金保險(xiǎn)更高的需求水平，剛需的提升是健康險(xiǎn)發(fā)展的根本原因。3）壽險(xiǎn)公司本身不斷適應(yīng)市場與需求的發(fā)展，改變自身組織與產(chǎn)品構(gòu)成來增強(qiáng)競爭力。20世紀(jì)70年代初，為了對(duì)抗第一次石油危機(jī)帶來的通貨膨脹，壽險(xiǎn)公司增設(shè)中途增加保額制度，1976年又增設(shè)了保單轉(zhuǎn)換制度。在2000年后，日本壽險(xiǎn)公司積極吸取在90年代的經(jīng)驗(yàn)，逐漸停售高預(yù)定利率產(chǎn)品，并針對(duì)老齡化人口開發(fā)個(gè)人年金等產(chǎn)品；合并、重組，提升行業(yè)的集中率與公司的競爭力，如明治生命和安田生命在2004年正式重組為明治安田生命保險(xiǎn)公司，該公司實(shí)力雄厚，目前保費(fèi)位居日本壽險(xiǎn)行業(yè)內(nèi)第三位。4）保險(xiǎn)監(jiān)管政策。監(jiān)管政策對(duì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)和整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的把握主要體現(xiàn)在對(duì)保險(xiǎn)公司的行業(yè)競爭、市場準(zhǔn)入、償付等方面的要求，也對(duì)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的類型產(chǎn)生了影響。日本保險(xiǎn)監(jiān)管制度演進(jìn)主要分為三個(gè)時(shí)期：①保駕護(hù)航階段（1996年前）：在此期間，日本保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管模式主要為限制競爭、嚴(yán)格監(jiān)管，通過政府的監(jiān)管在一定程度上規(guī)避了不正當(dāng)?shù)男袠I(yè)競爭，維護(hù)日本保險(xiǎn)市場的穩(wěn)定。②市場自由化階段（1996-2007年）：在此期間，日本改革創(chuàng)新保險(xiǎn)監(jiān)管制度，確立了以放寬限制和擴(kuò)大自由化來促進(jìn)競爭、提高效率的方針，實(shí)現(xiàn)了三個(gè)轉(zhuǎn)變，一是放寬對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的法規(guī)限制，從限制市場競爭到鼓勵(lì)自由競爭與效率經(jīng)營，促進(jìn)了保險(xiǎn)商品的多樣化；二是把監(jiān)管重點(diǎn)由嚴(yán)格審批市場準(zhǔn)入轉(zhuǎn)向償付能力監(jiān)管，強(qiáng)化了保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管理；三是從注重保護(hù)保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)變?yōu)樽⒅乇Ｗo(hù)投保人利益。同時(shí)，隨著日本政府的對(duì)保險(xiǎn)行業(yè)的解禁，原來只允許外資企業(yè)和中小規(guī)模的壽險(xiǎn)公司經(jīng)營銷售的第三領(lǐng)域產(chǎn)品對(duì)大規(guī)模的壽產(chǎn)險(xiǎn)公司敞開大門，大型的壽險(xiǎn)公司紛紛推出各種第三領(lǐng)域的保險(xiǎn)產(chǎn)品，這一領(lǐng)域的銷售呈現(xiàn)大幅上漲趨勢。③“更好監(jiān)管”階段（2007年-至今）：

隨著日本保險(xiǎn)監(jiān)管體系的不斷完善，日本壽險(xiǎn)業(yè)將進(jìn)入一個(gè)新的、增長適度和更為穩(wěn)健發(fā)展的時(shí)期。1.3英國人身險(xiǎn)市場及產(chǎn)品發(fā)展情況1.3.1人身險(xiǎn)深度密度全球領(lǐng)先，壽險(xiǎn)產(chǎn)品種類豐富英國壽險(xiǎn)保費(fèi)收入有所下滑，全球市場占比穩(wěn)定。1）英國壽險(xiǎn)保費(fèi)收入2000年至2007年從2040億美元快速增長到4237億美元，隨后震蕩下降至2020年的2389億美元。2）英國壽險(xiǎn)保費(fèi)收入占全球市場份額波動(dòng)在2007年達(dá)到17.2%的高峰，隨后穩(wěn)定在8%左右。英國壽險(xiǎn)深度與密度長期領(lǐng)先，高于發(fā)達(dá)國家和全球平均水平。1）2000-2020年雖有波動(dòng)但始終保持世界領(lǐng)先地位。2007年壽險(xiǎn)深度和密度達(dá)到最高點(diǎn)，分別為13.7%和6903美元/人，遠(yuǎn)高于發(fā)達(dá)國家和全球平均水平，隨后開始下滑。2）2016年起，壽險(xiǎn)深度和密度重新開始提升，2018年達(dá)到9.6%和4132美元/人。經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展+人口結(jié)構(gòu)演變+稅收政策，英國壽險(xiǎn)產(chǎn)品不斷更新迭代。1）18世紀(jì)，互助保險(xiǎn)及年金險(xiǎn)為主，初步引入法律和精算。18世紀(jì)初期，英國大力發(fā)展海上貿(mào)易，海上保險(xiǎn)產(chǎn)品應(yīng)運(yùn)而生，人壽保險(xiǎn)則作為副產(chǎn)品存在。隨著貿(mào)易的發(fā)展，商人間抵押和借貸行為日益頻繁，人壽保險(xiǎn)作為可靠的信用抵押物發(fā)展起來。18世紀(jì)后期，英國主要的人壽保險(xiǎn)企業(yè)普遍認(rèn)可公平人壽保險(xiǎn)公司的死亡率統(tǒng)計(jì)表的應(yīng)用，英國的人壽保險(xiǎn)業(yè)逐漸步入現(xiàn)代化。該階段銷售的人壽保險(xiǎn)產(chǎn)品主要為年金保險(xiǎn)和互助保險(xiǎn)。2）19世紀(jì)，團(tuán)體險(xiǎn)和簡易險(xiǎn)成為主流，壽險(xiǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。1850年代左右，普羅維登特相互壽險(xiǎn)協(xié)會(huì)設(shè)計(jì)了一種旨在承保大量雇員的團(tuán)體保險(xiǎn)方案，團(tuán)體壽險(xiǎn)產(chǎn)生。1852年出現(xiàn)針對(duì)低儲(chǔ)蓄率群體的簡易人壽保險(xiǎn)，使得壽險(xiǎn)的受眾面延展到了底層。3）20世紀(jì)，年金保險(xiǎn)及一系列新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品取得發(fā)展。20世紀(jì)初，經(jīng)濟(jì)的周期性危機(jī)和兩次世界大戰(zhàn)引發(fā)了嚴(yán)重的貧困問題和失業(yè)問題，國家開始進(jìn)行福利制度建設(shè)，因此商業(yè)壽險(xiǎn)發(fā)展有限。由于經(jīng)濟(jì)不景氣及投資渠道的缺乏，保險(xiǎn)公司面向中產(chǎn)階級(jí)設(shè)計(jì)推出了年金保險(xiǎn)，同時(shí)政府對(duì)其設(shè)臵了稅收優(yōu)惠，因此20世紀(jì)上半葉年金保險(xiǎn)取得較快發(fā)展。20世紀(jì)70年代起，受通貨膨脹及人口老齡化的影響，英國依托發(fā)達(dá)的金融市場，開發(fā)了一系列帶有投資屬性的新型壽險(xiǎn)產(chǎn)品，如1961年的投連險(xiǎn)、1969年的壽險(xiǎn)抵押貸款、1983年的累計(jì)式分紅壽險(xiǎn)，同時(shí)政府給予了稅收優(yōu)惠并出臺(tái)了一系列監(jiān)管法案。4）21世紀(jì)以來，養(yǎng)老年金產(chǎn)品更新迭代。老齡化加劇+平均人口壽命的延長，傳統(tǒng)年金險(xiǎn)已無法滿足老年人的生活需求。養(yǎng)老金模式由“固定利益型計(jì)劃”變?yōu)椤肮潭ㄘ暙I(xiàn)型計(jì)劃”，不再為養(yǎng)老金受益者提供最低保障，因此英國壽險(xiǎn)業(yè)開始嘗試設(shè)計(jì)變額年金產(chǎn)品。變額年金運(yùn)作分為積累期與給付期，保費(fèi)通過多個(gè)子賬戶投資于證券市場進(jìn)行積累，每期的給付金額不一定相同且一般附有最低利益保證選擇權(quán)。最低利益保證形式多樣，包括最低死亡利益保證(GMDB)、最低累積利益保證(GMAB)、最低年金給付保證(GMIB)和最低退保利益保證(GMWB)。一些公司還在上述保證的基礎(chǔ)上衍生出鎖高、重設(shè)等選擇權(quán)。賀柳在淺議變額年金的發(fā)展中提出，從本質(zhì)上來看，變額年金=公募基金+看跌期權(quán)+年金選擇權(quán)，是投資工具和保險(xiǎn)產(chǎn)品的組合，因而在市場上占據(jù)獨(dú)特的地位。2009年，英國市場上GMWB型變額年金產(chǎn)品占據(jù)主流。1.3.2經(jīng)濟(jì)發(fā)展+人口老齡化＋監(jiān)管法案+稅收優(yōu)惠，促進(jìn)英國壽險(xiǎn)業(yè)不斷發(fā)展總體來看，英國壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展主要受以下幾方面的影響：

經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展+居民可支配收入的增長，為英國壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供宏觀基礎(chǔ)。1）英國的國內(nèi)生產(chǎn)總值自1978年的3223.2億美元增長至2021年的31876.26億美元，復(fù)合增長率達(dá)到5.47%，為保費(fèi)增長提供動(dòng)力。2）人均可支配收入可用來衡量居民購買保險(xiǎn)產(chǎn)品的潛在能力，其對(duì)壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的增長有重要影響，而價(jià)格普遍較高的投資理財(cái)型產(chǎn)品的銷售受保險(xiǎn)產(chǎn)品購買力的影響更為顯著。英國居民人均可支配收入現(xiàn)價(jià)由1955年的247英鎊增長至2021年的22177英鎊，復(fù)合增長率為7.05%。死亡率下降+人口老齡化的加劇，推動(dòng)英國壽險(xiǎn)產(chǎn)品的演變及創(chuàng)新。1）英國的粗死亡率整體呈現(xiàn)下降趨勢，自1960年的1.15%下降至2019年的0.9%，2020年這一指標(biāo)相較前一年有所上升，為1.04%。2）出生時(shí)的預(yù)期壽命自1960年的71.13歲逐漸上升至2020年的80.9歲。65歲以上人口占比自1960年的11.77%不斷增長至2020年的18.65%，老齡化程度加深。利率環(huán)境變化是影響壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的重要因素，英國壽險(xiǎn)公司一般對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)較為重視，歷史上未曾出現(xiàn)較大規(guī)模的利差損。因英國償付能力標(biāo)準(zhǔn)較為嚴(yán)格，且對(duì)資產(chǎn)負(fù)債評(píng)估持有謹(jǐn)慎態(tài)度，因此為保證公司具有充足的償付能力，保險(xiǎn)公司一般不會(huì)銷售高預(yù)定利率產(chǎn)品。1）20世紀(jì)80年代是英國經(jīng)濟(jì)環(huán)境較好的時(shí)期，其壽險(xiǎn)市場出現(xiàn)了以“中期高預(yù)定利率保險(xiǎn)產(chǎn)品”為代表的高預(yù)定利率產(chǎn)品。由于保險(xiǎn)公司對(duì)資產(chǎn)負(fù)債進(jìn)行了較好的匹配管理，因此利率下降后未帶來不利影響。2）根據(jù)陳文輝國外壽險(xiǎn)公司利率風(fēng)險(xiǎn)情況研究，1998-1999年，英國壽險(xiǎn)公司新投資收益率降到與長期傳統(tǒng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率基本一致，為4%左右。因此監(jiān)管當(dāng)局根據(jù)謹(jǐn)慎監(jiān)管的原則降低了責(zé)任準(zhǔn)備金評(píng)估利率，這對(duì)許多公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生了不利影響，而大多數(shù)英國壽險(xiǎn)公司順利化解了此次利率風(fēng)險(xiǎn)的危機(jī)。監(jiān)管法案的出臺(tái)及完善，促進(jìn)英國壽險(xiǎn)業(yè)逐漸繁榮和穩(wěn)定。1）1774年人身保險(xiǎn)法出臺(tái)，保險(xiǎn)利益的規(guī)定開始應(yīng)用于人身保險(xiǎn)領(lǐng)域。2）1870年人壽保險(xiǎn)公司法因艾伯特人壽保險(xiǎn)公司的倒閉而出臺(tái)，不僅有效監(jiān)管了英國壽險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展，而且影響了其他種類保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管治理。3）20世紀(jì)70年代起，英國陸續(xù)出臺(tái)一系列監(jiān)管法案，逐步建立起基本保險(xiǎn)監(jiān)管法律制度。1986年出臺(tái)的金融服務(wù)法標(biāo)志著英國現(xiàn)行金融監(jiān)管體制的建立。稅收優(yōu)惠政策塑造人身險(xiǎn)市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。1）在繳費(fèi)階段，企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)的個(gè)人繳費(fèi)以及個(gè)人投保儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)的保費(fèi)支出，允許個(gè)人應(yīng)納稅所得額中扣除。2）根據(jù)魏瑄個(gè)人所得稅制度對(duì)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展的影響——以歐洲壽險(xiǎn)市場為例對(duì)英國個(gè)人所得稅制度的研究表明，在給付階段，一般養(yǎng)老金收入按照普通個(gè)人收入納稅，符合標(biāo)準(zhǔn)的保單將享受稅收優(yōu)惠。如果保單被認(rèn)定為合格保單，每年保險(xiǎn)公司對(duì)收入代扣稅收，到期之后不用再支付，且只有增值部分的保險(xiǎn)金按照20%的稅率納稅，本金部分免稅。在社會(huì)養(yǎng)老保障體系結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程中，英國保險(xiǎn)公司既為企業(yè)和自由職業(yè)者提供養(yǎng)老保險(xiǎn)計(jì)劃，也出售單獨(dú)的年金保險(xiǎn)，充分分享了私人養(yǎng)老金體系壯大的成果。2.展望：產(chǎn)品深挖服務(wù)屬性，精耕細(xì)作將成為主流在壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展早期階段，市場主體會(huì)更側(cè)重渠道經(jīng)營能力，而忽略產(chǎn)品要素本身，但在“人海戰(zhàn)術(shù)”逐漸式微的今天及未來，產(chǎn)品將會(huì)是下一個(gè)“精耕細(xì)作”的戰(zhàn)場。1）目前中國保險(xiǎn)業(yè)正從“以銷售為導(dǎo)向”向“以客戶為導(dǎo)向”轉(zhuǎn)變，保險(xiǎn)購買也已從最初的“人情”

階段向“專業(yè)”階段轉(zhuǎn)變。2）以產(chǎn)品與服務(wù)提升經(jīng)營維度推動(dòng)產(chǎn)品內(nèi)生，乃當(dāng)前熱門產(chǎn)品共識(shí)，目前大多數(shù)險(xiǎn)企通過設(shè)計(jì)健康險(xiǎn)模塊化產(chǎn)品、構(gòu)建壽險(xiǎn)或年金險(xiǎn)產(chǎn)品矩陣、逐步推動(dòng)差異化核保等保險(xiǎn)外延領(lǐng)域來著力推動(dòng)“產(chǎn)品內(nèi)生”戰(zhàn)略?？梢灶A(yù)見，無論是人壽保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)、意外傷害保險(xiǎn)還是年金保險(xiǎn)，在未來都將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。2.1壽險(xiǎn)未來展望：以定期壽險(xiǎn)為代表的高性價(jià)比產(chǎn)品或?qū)⒂瓉硇聶C(jī)遇中國壽險(xiǎn)業(yè)主流產(chǎn)品從保障型的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)演化更加多元化的產(chǎn)品，從單一死亡風(fēng)險(xiǎn)保障到多元風(fēng)險(xiǎn)覆蓋。自1980年中國恢復(fù)保險(xiǎn)業(yè)起，中國壽險(xiǎn)業(yè)產(chǎn)品從保障程度低的簡易人身險(xiǎn)逐漸拓展為保障程度更高的定期壽險(xiǎn)、終身壽險(xiǎn)和兩全保險(xiǎn)。由于定期壽險(xiǎn)可以定向選擇保險(xiǎn)時(shí)間且價(jià)格相對(duì)合理具備高杠桿性，我們認(rèn)為定期壽險(xiǎn)產(chǎn)品或?qū)⒊尸F(xiàn)出供需兩旺的情景。定期壽險(xiǎn)作為性價(jià)比極高的人壽保險(xiǎn)在未來將迎來發(fā)展新機(jī)遇。1）定期壽險(xiǎn)杠桿率高，極具性價(jià)比。在相同保險(xiǎn)金額下，定期壽險(xiǎn)所需的保費(fèi)與其他人壽保險(xiǎn)相比往往較低，“高保障、低保費(fèi)”的定期壽險(xiǎn)具有杠桿率高的特點(diǎn)，更適合中國風(fēng)險(xiǎn)保障需求旺盛的低收入人群投保，其高性價(jià)比或?qū)⑹艿角嗖A。2）定期壽險(xiǎn)相比終身壽險(xiǎn)來說更能匹配房貸等風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前社會(huì)中青年夫婦可能需要同時(shí)贍養(yǎng)老人和小孩，甚至可能還背負(fù)著數(shù)額不小的房貸、車貸等長期債務(wù)。從財(cái)務(wù)層面看，如果家庭主要經(jīng)濟(jì)支柱突然不幸倒下，其他家庭成員的生活很可能會(huì)迅速陷入困境。相比終身壽險(xiǎn)來說，定期壽險(xiǎn)更加具有針對(duì)性，由于定期壽險(xiǎn)的期限一般比終身壽險(xiǎn)短，所以費(fèi)率會(huì)更低、杠桿則會(huì)更高，更適合工薪家庭、上班族，確保了投保人在退休前，不會(huì)因?yàn)樯砉蕚麣垖?dǎo)致家庭收入打折、中斷，生活品質(zhì)下降。而在退休之后，投保人不再肩負(fù)家庭重?fù)?dān)，定期壽險(xiǎn)也就功成身退。同時(shí)，由于現(xiàn)在的不婚族和丁克家庭越來越多，相比終身壽險(xiǎn)更多是用于遺產(chǎn)傳承，定期壽險(xiǎn)更針對(duì)覆蓋作為經(jīng)濟(jì)支柱年齡段的身故風(fēng)險(xiǎn)。并且二者的價(jià)差也較大，因此定期壽險(xiǎn)更加符合中青年家庭頂梁柱預(yù)防房貸危機(jī)的需求。且由于近年來整體住房貸款的余額也不斷有所增加，落在中青年還貸人身上的壓力也越來越大，定期壽險(xiǎn)愈發(fā)成為防范未然的重要選擇之一。3）定期壽險(xiǎn)對(duì)于鞏固脫貧成果、全面建成小康社會(huì)有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。保險(xiǎn)扶貧能放大資金的使用效率杠桿，完善貧困群體的保障。政府轉(zhuǎn)移支付的資金數(shù)額因受限而無法對(duì)每個(gè)個(gè)體的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行充足保障，將資金用于保費(fèi)補(bǔ)貼可將風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效轉(zhuǎn)移，在平衡財(cái)政支出的前提下實(shí)現(xiàn)對(duì)居民的最大限度的保障。因此定期壽險(xiǎn)對(duì)于鞏固脫貧成果、全面建成小康社會(huì)有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。2.2健康險(xiǎn)未來展望：打造健康產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈2.2.1

“保險(xiǎn)+科技+服務(wù)”促進(jìn)醫(yī)療險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展，長期醫(yī)療險(xiǎn)或成未來發(fā)展主流突破醫(yī)療險(xiǎn)發(fā)展瓶頸，“保險(xiǎn)+科技+服務(wù)”組合模式正在成為險(xiǎn)企發(fā)展業(yè)務(wù)的抓手。1）2019年11月，銀保監(jiān)會(huì)公布健康保險(xiǎn)管理辦法，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司將健康保險(xiǎn)產(chǎn)品與健康管理服務(wù)相結(jié)合，這標(biāo)志著商業(yè)健康險(xiǎn)未來與健康服務(wù)結(jié)合已是大勢所趨，健康險(xiǎn)商業(yè)模式將深度與健康服務(wù)綁定。2）在健康險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈中，保險(xiǎn)公司與保險(xiǎn)科技公司、保險(xiǎn)中介、健康管理共同為用戶構(gòu)建商業(yè)保險(xiǎn)的內(nèi)核生態(tài)圈，互相潤滑與賦能。保險(xiǎn)公司為保險(xiǎn)中介提供渠道拓展，保險(xiǎn)中介為保險(xiǎn)公司提供產(chǎn)品反饋與客戶維護(hù)；保險(xiǎn)科技公司為保司提供用戶識(shí)別、產(chǎn)品設(shè)計(jì)與風(fēng)控管理，同時(shí)為保司提供用戶畫像和精準(zhǔn)營銷輔助。健康管理作為新晉的主要參與方，為各方提供健康數(shù)據(jù)和保后管理。3）險(xiǎn)企通過“保險(xiǎn)+科技+服務(wù)”組合模式，深化醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局、打造醫(yī)療健康生態(tài)圈，不僅提升客戶體驗(yàn)，增強(qiáng)客戶黏性，而且大幅拓寬上下游產(chǎn)業(yè)鏈的市場空間，助力險(xiǎn)企形成差異化競爭優(yōu)勢，打通了醫(yī)療險(xiǎn)市場的發(fā)展瓶頸，為醫(yī)療險(xiǎn)創(chuàng)新發(fā)展提供了極大的動(dòng)力。4）平安健康通過戰(zhàn)略2.0深化核心服務(wù)

“家庭醫(yī)生會(huì)員制”，以“1個(gè)家庭醫(yī)生+5大專業(yè)服務(wù)+1個(gè)會(huì)員健康檔案”為核心，按需為用戶匹配健康管理、亞健康管理、疾病管理、慢病管理、養(yǎng)老管理五大場景的資源，幫助每個(gè)用戶生成一個(gè)覆蓋其全生命周期的會(huì)員檔案，協(xié)調(diào)安排貫穿線上到線下的醫(yī)療健康相關(guān)服務(wù)。后疫情時(shí)代為長期醫(yī)療險(xiǎn)的創(chuàng)新發(fā)展帶來機(jī)遇，其或成未來醫(yī)療險(xiǎn)發(fā)展主流。1）自中國銀保監(jiān)會(huì)于2020年明確長期醫(yī)療保險(xiǎn)費(fèi)率調(diào)整的細(xì)則后，各家保險(xiǎn)公司受到監(jiān)管政策的鼓勵(lì)，開始積極探索發(fā)展長期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品，目前，長期醫(yī)療保險(xiǎn)在中國仍處于起步探索階段，根據(jù)中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)人身險(xiǎn)產(chǎn)品信息庫2020年統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，長期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品在全部醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品中僅占16%，其余84%均為短期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品。市場上長期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給類型主要有兩類：第一類是保證續(xù)保期間在20年以內(nèi)的百萬醫(yī)療保險(xiǎn)，其中的保證續(xù)保期間分為6年、10年、15年和20年；第二類是終身防癌醫(yī)療保險(xiǎn)。2）隨著中國人口老齡化程度日益加深，疫情防控常態(tài)化也成為后疫情時(shí)代的特色，這都使得居民對(duì)于長期醫(yī)療保障的需求日益增加。因此，后疫情時(shí)代，應(yīng)從保險(xiǎn)公司和政府兩個(gè)層面提出努力向消費(fèi)者宣傳、引導(dǎo)投保長期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品，創(chuàng)新長期醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)，我們認(rèn)為，未來可能增加長期醫(yī)療險(xiǎn)的續(xù)保時(shí)間，甚至有可能實(shí)現(xiàn)終身醫(yī)療險(xiǎn)。2.2.2突破固定模式，重疾險(xiǎn)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)多樣化供給體系借鑒南非重大疾病保險(xiǎn)組合型模式，拓展重疾險(xiǎn)產(chǎn)品的多樣性。1）南非作為重疾險(xiǎn)起源國，受困于本國居民不算高的收入水平，其采取的是組合型模式。但為了規(guī)避保費(fèi)的過多增加，被保險(xiǎn)人可以根據(jù)自身的保險(xiǎn)利益，自由地組合自己的綜合性重大疾病保險(xiǎn)保單，從而針對(duì)性地獲得幾種重疾的保障，而不必增加繳納毫無必要的額外保險(xiǎn)費(fèi)。2）國內(nèi)每一款重疾險(xiǎn)產(chǎn)品的覆蓋責(zé)任和特色保障項(xiàng)目各有不同，如新華人壽“健康新享重大疾病保險(xiǎn)”在基礎(chǔ)的輕癥、中癥、重大疾病、少兒特定疾病保障之外，附加了可選的重度惡性腫瘤和特定看護(hù)疾病保障，但是我們認(rèn)為，目前市面上的一些重疾險(xiǎn)產(chǎn)品類似，都是側(cè)重于保障某類疾病，不允許自由組合，如果消費(fèi)者可以組合購買，就會(huì)減少很多重復(fù)保費(fèi)，因此，我們認(rèn)為，可以借鑒南非重大疾病保險(xiǎn)組合型模式，推出由消費(fèi)者自行搭配組合病種、險(xiǎn)企再給出對(duì)應(yīng)保費(fèi)的高靈活性形式，以構(gòu)建多樣的重疾險(xiǎn)產(chǎn)品供給體系。友邦人壽尋求重疾產(chǎn)品新突破，“友如意”系列開創(chuàng)“量身定制”健康保障先河。2021年初，基于重疾新規(guī)實(shí)施背景下對(duì)重大疾病發(fā)病趨勢，以及不同人生階段客戶多樣化、多層次健康保障需求的深刻洞察，根據(jù)友邦保險(xiǎn)微信公眾號(hào)中友如意系列+附加雙贏兩全保險(xiǎn)產(chǎn)品計(jì)劃介紹，友邦推出了“友如意”重大疾病保障系列，以近2000種產(chǎn)品組合為中國家庭日益多樣化的重疾保障需求提供靈活的定制化解決方案?！坝讶缫狻毕盗袨椤昂诵谋Ｕ?個(gè)性化配臵”組合形式，在提供核心疾病保障基礎(chǔ)上允許被保險(xiǎn)人根據(jù)個(gè)人或家庭的實(shí)際需求和消費(fèi)能力進(jìn)行個(gè)性化配臵選擇，從而實(shí)現(xiàn)為客戶提供更豐富、更全面的保障可能性?！傲可矶ㄖ啤敝丶伯a(chǎn)品或?qū)⒆鳛橹丶搽U(xiǎn)市場的一個(gè)新突破，引領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入全新定制化時(shí)代。2.2.3長護(hù)險(xiǎn)、失能險(xiǎn)產(chǎn)品迎來時(shí)代機(jī)遇老齡化程度加深，政策引領(lǐng)長護(hù)險(xiǎn)、失能險(xiǎn)產(chǎn)品發(fā)展。1）中國人口老齡化進(jìn)程不斷加快，截至2021年年末，中國65歲及以上人口占全國人口的14.2%，標(biāo)志著中國正式進(jìn)入“老齡社會(huì)”。老年人護(hù)理需求劇增、護(hù)理服務(wù)供不應(yīng)求、護(hù)理費(fèi)用上漲、老年人經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)加重的背景下，長期護(hù)理保險(xiǎn)制度的探索與建立是應(yīng)對(duì)老齡化，完善社會(huì)保障體系的重要舉措。2）中國自2016年起在持續(xù)推進(jìn)長護(hù)險(xiǎn)的相關(guān)政策，引導(dǎo)著長護(hù)險(xiǎn)的發(fā)展。3）失能險(xiǎn)是指當(dāng)被保險(xiǎn)人因遭受傷害或意外傷害而暫時(shí)或永久喪失勞動(dòng)能力，為被保險(xiǎn)人在一定時(shí)期內(nèi)收入減少或者中斷提供保障的保險(xiǎn)。目前國內(nèi)市場上該險(xiǎn)種相關(guān)產(chǎn)品的銷售數(shù)量很少，以團(tuán)體險(xiǎn)為主，未來該險(xiǎn)種的發(fā)展和創(chuàng)新具有一定的可期待性。借鑒美國長期護(hù)理保險(xiǎn)模式，完善中國長護(hù)險(xiǎn)未來建設(shè)。1）美國采用了社會(huì)保障托底、商業(yè)保險(xiǎn)補(bǔ)充的復(fù)合型護(hù)理保障模式。2016年，美國約有100多家保險(xiǎn)公司提供長期護(hù)理保險(xiǎn)服務(wù)，產(chǎn)品類型上既有雇主購買的團(tuán)體保險(xiǎn)，也有個(gè)險(xiǎn)保單；既有與Medicaid銜接的伙伴計(jì)劃，也有與住房反向抵押項(xiàng)目結(jié)合的長期護(hù)理項(xiàng)目。孫東雅完善長期護(hù)理保險(xiǎn)制度中說明，截至2016年，美國長期護(hù)理保險(xiǎn)已覆蓋800多萬人，約占老年人口的13％。2）孫東雅完善長期護(hù)理保險(xiǎn)制度指出，為保障制度的普惠性和可持續(xù)性，中國的護(hù)理保障制度建設(shè)應(yīng)以社會(huì)護(hù)理保險(xiǎn)制度為主體，形成多層次的護(hù)理保障體系，以滿足人民群眾多樣化的護(hù)理需求；朱銘來、申宇鵬中國長期護(hù)理保險(xiǎn)試點(diǎn)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)評(píng)介指出，在參保人群上，短期內(nèi)仍以覆蓋城鎮(zhèn)職工為主，但是即使無法在短期內(nèi)同時(shí)覆蓋城鎮(zhèn)職工和城鄉(xiāng)居民并實(shí)現(xiàn)待遇的統(tǒng)一化，仍需將統(tǒng)一的制度設(shè)計(jì)作為未來發(fā)展的目標(biāo)；朱銘來、申宇鵬中國長期護(hù)理保險(xiǎn)試點(diǎn)地區(qū)經(jīng)驗(yàn)評(píng)介指出，在基金管理方面，應(yīng)研究統(tǒng)一的籌資標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)現(xiàn)由政府、個(gè)人、社會(huì)共同分擔(dān)的多元化籌資結(jié)構(gòu)。2.2.4康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)協(xié)同，打造“保險(xiǎn)+養(yǎng)老”生態(tài)圈需求端老齡化問題加重，居家養(yǎng)老規(guī)模占9成，保險(xiǎn)需求亟待滿足。1）據(jù)國家衛(wèi)生健康委稱，當(dāng)前中國養(yǎng)老格局為“9073”，即90%居家養(yǎng)老、7%社區(qū)養(yǎng)老、3%機(jī)構(gòu)養(yǎng)老。其中占比90%的居家養(yǎng)老人群的養(yǎng)老資金和養(yǎng)老服務(wù)需求存在廣闊空間。2）供給端競爭加劇要求保險(xiǎn)公司延伸壽險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈，通過提供健康、養(yǎng)老、保險(xiǎn)一整套解決方案，提供差異化、精細(xì)化、專業(yè)化服務(wù)。3）太保藍(lán)本是太保壽險(xiǎn)整合內(nèi)外部優(yōu)質(zhì)資源，為客戶用心打造的“健康服務(wù)+保險(xiǎn)產(chǎn)品”一體化解決方案，內(nèi)容覆蓋診前、診中、診后的健康管理、就醫(yī)綠色通道和高端醫(yī)療服務(wù)。目前已推出太保藍(lán)本2021慶典版，包括普惠版、專業(yè)版及尊享版。專業(yè)版及尊享版提供三甲專家預(yù)約及手術(shù)、多學(xué)科會(huì)診、海外就醫(yī)協(xié)助等8項(xiàng)服務(wù)。截至2021年1月底，太保藍(lán)本已覆蓋1300萬客戶，服務(wù)超過5800戶家庭。2.3意外險(xiǎn)未來展望：老年人意外險(xiǎn)或引發(fā)購買熱潮老齡化程度加深，老年人意外險(xiǎn)將迎來發(fā)展熱潮，應(yīng)健全老年人意外險(xiǎn)多樣性體系。1）意外險(xiǎn)自2009年230億元至2013年461億元，復(fù)合增長率19%，規(guī)模尚待發(fā)展。2）目前，中國人口老齡化呈現(xiàn)加快趨勢，并逐步邁入中度老齡社會(huì)，而老年群體由于身體機(jī)能下降，協(xié)調(diào)功能衰退，發(fā)生意外傷害的概率較高。但是老年人意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，劃分不夠細(xì)致。市場上各家保險(xiǎn)公司的同類產(chǎn)品趨同性比較強(qiáng)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)事件的劃分顆粒度比較粗，看似保障功能面面俱到，但無形中也降低了產(chǎn)品的可選擇性和可配臵性。3）打造高質(zhì)量的老年人意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品。首先，在政府統(tǒng)保的老年人

“一般意外傷害保險(xiǎn)”產(chǎn)品之外，應(yīng)根據(jù)老年人年齡、城鄉(xiāng)低保、失獨(dú)老人以及易發(fā)生意外傷害的季節(jié)和場所，開發(fā)出多種老年人意外傷害保險(xiǎn)，如眾安老年人意外險(xiǎn)就劃分了易發(fā)生意外傷害的幾個(gè)場所：航空、火車和汽車。其次，附加老年人意外傷害保險(xiǎn)產(chǎn)品的開發(fā)，如眾安老年人意外險(xiǎn)解決了老年人因意外傷害產(chǎn)生的醫(yī)療費(fèi)用問題，在老年人意外傷害保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上增加了附加意外傷殘、意外門急診及住院醫(yī)療、意外救護(hù)車費(fèi)用等保險(xiǎn)額，為老年人意外傷害事件解決了后顧之憂。2.4年金險(xiǎn)未來展望：商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)有望分享第三支柱增長紅利2.4.1傳統(tǒng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場規(guī)模有限，養(yǎng)老年金增長空間較大中國商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場規(guī)模尚小。根據(jù)國新辦及保險(xiǎn)業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2020、2021年商業(yè)養(yǎng)老年金保險(xiǎn)保費(fèi)收入分別為712億元、620億元，占人身險(xiǎn)保費(fèi)比重由2.14%降至1.87%。2020年末全國累積長期養(yǎng)老資金準(zhǔn)備金達(dá)6300億元，但相比第一支柱（累計(jì)結(jié)存6.31萬億元）和第二支柱（累計(jì)結(jié)存3.93萬億元），仍然存在很大差距。我們認(rèn)為，如果普通商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，在稅收優(yōu)惠政策下有望迎來保費(fèi)收入的快速增長，這為年金保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求增加奠定了基礎(chǔ)。而且目前市場上保險(xiǎn)公司提供的具有養(yǎng)老保障功能的產(chǎn)品相對(duì)有限，傳統(tǒng)商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)以養(yǎng)老年金為主，這使得年金保險(xiǎn)產(chǎn)品存在一個(gè)較大的增長空間。2.4.2養(yǎng)老新產(chǎn)品有望進(jìn)一步催化年金險(xiǎn)市場發(fā)展養(yǎng)老第三支柱建設(shè)緊迫，國民養(yǎng)老股份有限公司成立。1）2021年9月2日，銀保監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)設(shè)立國民養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司，該公司注冊(cè)資本111.5億元，共17家發(fā)起人，其中包括10家銀行理財(cái)子公司，僅泰康人壽一家保險(xiǎn)公司，持股比例為1.79%。預(yù)計(jì)國民養(yǎng)老保險(xiǎn)公司將進(jìn)一步豐富第三支柱產(chǎn)品供給，加快商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)市場發(fā)展。2）第三支柱是個(gè)人主導(dǎo)的個(gè)人儲(chǔ)蓄型養(yǎng)老保