中國(guó)信托行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀分析及展望

中國(guó)信托行業(yè)運(yùn)行現(xiàn)狀分析及展望一、信托行業(yè)概述信托泛指自有資金生產(chǎn)持有人以直接委托的一種方式將自有資金直接交付于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者并進(jìn)行委托投資的一種行為，是為了長(zhǎng)期獲取資金利益的一種商業(yè)金融服務(wù)。信托最早來(lái)源于英國(guó)的尤斯制度，隨資本主義市場(chǎng)的不斷發(fā)展而成熟壯大，我國(guó)信托業(yè)最早誕生于20世紀(jì)初，但由于各種原因發(fā)展緩慢?！缎磐蟹ā返恼綄?shí)施，標(biāo)志著中國(guó)信托行業(yè)開始了里程碑式的發(fā)展，此后，信托業(yè)逐漸超越保險(xiǎn)業(yè)成為我國(guó)第二大金融產(chǎn)業(yè)，與銀行、保險(xiǎn)、證券并稱為中國(guó)金融業(yè)“四大支柱”。經(jīng)過(guò)了快速的發(fā)展階段后，2013年以來(lái)，我國(guó)信托行業(yè)逐漸進(jìn)入調(diào)整期，信托監(jiān)管逐漸成熟，行業(yè)發(fā)展增速明顯放緩。二、信托業(yè)務(wù)規(guī)模在國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)日益復(fù)雜的背景下，近年來(lái)我國(guó)信托業(yè)務(wù)規(guī)模穩(wěn)中趨降，隨著資管新規(guī)出臺(tái)，信托業(yè)主動(dòng)或被動(dòng)轉(zhuǎn)型效果逐漸顯現(xiàn)，結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，2019年中國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模達(dá)21.6萬(wàn)億元，同比2018年下降4.8%。從資金來(lái)源角度來(lái)看，為適應(yīng)監(jiān)管政策變化，近年來(lái)信托公司加快了轉(zhuǎn)型步伐，信托行業(yè)逐步降低對(duì)于機(jī)構(gòu)客戶的依賴，資金來(lái)源結(jié)構(gòu)得到顯著優(yōu)化，集合資金信托和管理財(cái)產(chǎn)信托占比逐年提升，其中集合資金信托超過(guò)單一資金信托成為我國(guó)信托行業(yè)最主要的資金來(lái)源。2019年集合信托資金規(guī)模達(dá)9.9萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)8.9%，占比提升至45.93%；管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模3.67萬(wàn)億，占比16.98%；單一資金信托占比則呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)，2019年末單一資金信托規(guī)模約8萬(wàn)億，同比下降18.5%，占比由2013年的69.62%下降至2019年的37.1%。從信托功能角度來(lái)看，受“逆周期”調(diào)節(jié)政策的加碼，及與非標(biāo)相關(guān)的監(jiān)管進(jìn)一步明確，融資類信托規(guī)模和占比呈現(xiàn)明顯提升態(tài)勢(shì)，2019年融資類信托規(guī)模達(dá)5.83萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)34.17%，占比26.99%；事務(wù)管理類信托占比則顯著下降，2019年事務(wù)管理類信托規(guī)模10.65萬(wàn)億，同比下降19.6%，占比49.30%。三、信托資金投向分布從資金投向來(lái)看，2019年我國(guó)信托行業(yè)投向證券、金融機(jī)構(gòu)及工商企業(yè)的規(guī)模明顯呈現(xiàn)縮水態(tài)勢(shì)，其中投向證券市場(chǎng)的信托資金19592.68億元，同比下降10.79%，占比10.92%（股票2.81%、基金1.23%、債券6.88%）；投向金融機(jī)構(gòu)的信托資金25039.43億元，同比下降17.34%，占比13.96%；投向工商企業(yè)的信托資金54885.05億元，同比下降3.1%，占比30.6%。2019年為應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)下行壓力、國(guó)內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的復(fù)雜局面，作為國(guó)家逆周期調(diào)節(jié)的重要手段，在政策的支持下基建投資需求逐步回升，2019年投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資金規(guī)模達(dá)28205億元，同比增長(zhǎng)2.0%，占比15.72%。在經(jīng)過(guò)了2017年、2018年的快速增長(zhǎng)后，隨著房地產(chǎn)監(jiān)管約束的不斷強(qiáng)化，2019年下半年地產(chǎn)融資收緊，受此影響，房地產(chǎn)信托規(guī)模增長(zhǎng)趨于停滯，2019年投向房地產(chǎn)的信托資金規(guī)模為27038億元，與2018年相比增長(zhǎng)不到1個(gè)百分點(diǎn)。四、信托行業(yè)業(yè)績(jī)經(jīng)營(yíng)情況2019年信托公司所有者權(quán)益規(guī)模達(dá)6316.27億元，同比增長(zhǎng)9.86%，其中實(shí)收資本2654.15億元，占比46.16%；信托賠償準(zhǔn)備260.71億元，占比4.53%；未分配利潤(rùn)1631.13億元，占比28.37%。2019年信托公司固有資產(chǎn)規(guī)模達(dá)7677.12億元，同比增長(zhǎng)6.7%，從結(jié)構(gòu)上看，貨幣類資產(chǎn)606.12億元，與2018年基本持平，占比7.90%，在固有資產(chǎn)中的占比處于下行態(tài)勢(shì)；投資類資產(chǎn)6049.32億元，同比增長(zhǎng)8.1%，占比78.80%；貸款類資產(chǎn)453.10億元，同比增長(zhǎng)27.7%，占比5.90%。2019年信托公司經(jīng)營(yíng)收入達(dá)1200.12億元，同比增長(zhǎng)5.2%，從收入結(jié)構(gòu)來(lái)看，信托業(yè)務(wù)收入833.82億元，占比69.48%；利息收入64.20億元，占比5.35%；投資收益277.04億元，占比23.08%。2019年信托公司利潤(rùn)總額達(dá)727.05億元，在國(guó)家嚴(yán)監(jiān)管、去通道影響下，與2017、2018年相比略有回調(diào)。五、信托行業(yè)存在的問(wèn)題及相關(guān)政策目前，我國(guó)金融市場(chǎng)已全面對(duì)外開放，但在我國(guó)，信托業(yè)的健康發(fā)展任重而道遠(yuǎn)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，以及在資管新規(guī)要求下，信托打破剛兌、回歸本源的需求愈加迫切，其快速發(fā)展過(guò)程中暴露出的一些問(wèn)題，如經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、法律體系不健全等外部環(huán)境問(wèn)題，及治理結(jié)構(gòu)存在缺陷、管理技術(shù)落后、人才資源缺乏等一系列內(nèi)部問(wèn)題。2019年信托行業(yè)監(jiān)管環(huán)境持續(xù)收緊，監(jiān)管日趨專業(yè)化、精細(xì)化，信托監(jiān)管核心是“三管一提高一加強(qiáng)”（即管戰(zhàn)略、管風(fēng)險(xiǎn)、管股東，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)效，加強(qiáng)黨建）。2019年銀保監(jiān)會(huì)《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)信托部關(guān)于進(jìn)一步做好下半年信托監(jiān)管工作的通知》，明確對(duì)信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，堅(jiān)決遏制信托規(guī)模無(wú)序擴(kuò)張。六、信托行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)1、監(jiān)管機(jī)構(gòu)將繼續(xù)保持嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢(shì)2020年是全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃的收官之年，也是打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)的收官之年，在“防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)”的總基調(diào)下，監(jiān)管力度將更加深入，監(jiān)管手段將更加細(xì)化，信托業(yè)的經(jīng)營(yíng)標(biāo)準(zhǔn)將會(huì)逐漸提升，風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)也會(huì)進(jìn)一步得到加強(qiáng)，違規(guī)懲治力度也會(huì)不斷加大，信托業(yè)監(jiān)管體系將逐步得以完善。2、信托公司加快轉(zhuǎn)型步伐2020年是資管新規(guī)過(guò)渡的最后一年，監(jiān)管正在緊鑼密鼓的制定相關(guān)配套細(xì)則，因此，現(xiàn)有的形式將使得信托公司不得不加快轉(zhuǎn)型的腳步。2001年至今，信托業(yè)發(fā)展逐漸進(jìn)入成熟階段，“投資類業(yè)務(wù)+資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)+財(cái)富管理業(yè)務(wù)”已成為信托業(yè)新的發(fā)展引擎，如今，在去通道、嚴(yán)監(jiān)管的背景下，信托業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已迫在眉睫。3、家族信托大有可為家族信托是相對(duì)于集合信托的一個(gè)金融概念，作為一種財(cái)富管理工具，家族信托在解決家庭財(cái)富傳承和風(fēng)險(xiǎn)隔離時(shí)獨(dú)具優(yōu)勢(shì)，已經(jīng)得到了高凈值人群、尤其是資產(chǎn)超高人群的廣泛認(rèn)可。近年來(lái)