《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》（張新民簡(jiǎn)明版）案例分析補(bǔ)充答案

各章練習(xí)題答案:第1章一、填空題.信用分析投資分析內(nèi)部分析.投資者債權(quán)人企業(yè)管理者受托責(zé)任.財(cái)務(wù)報(bào)表.重要性例外重大異動(dòng)比率.結(jié)構(gòu)分析法比率分析法趨勢(shì)分析法比較分析法項(xiàng)目質(zhì)量分析法二、單項(xiàng)選擇題l.A2.C3.E4.C5.D三、多項(xiàng)選擇題1.ABCDE2.ABCDE3.ABD4.ABCDE5.ABCE四、判斷題TFFFT第2章一、填空題1.基本財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)信息和資料報(bào)表附注審計(jì)報(bào)告.“資產(chǎn)二負(fù)債十所有者權(quán)益”財(cái)務(wù)狀況經(jīng)濟(jì)資源現(xiàn)時(shí)義務(wù)剩余權(quán)益.注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則審計(jì)程序?qū)徲?jì)意見(jiàn).母公司子公司企業(yè)集團(tuán).基本會(huì)計(jì)準(zhǔn)則具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)用指南解釋公告二、單項(xiàng)選擇題1.B2.A3.C4.D5.E三、多項(xiàng)選擇題1.ABCE2.ABCE3.ABCDE4.ABCE5.ABCDE四、判斷題FTFFT第3章一、填空題.銷售結(jié)算方式現(xiàn)金回款.經(jīng)營(yíng)主導(dǎo)投資主導(dǎo)投資與經(jīng)營(yíng)并重.經(jīng)營(yíng)性負(fù)債資本金融性負(fù)債資本股東投入資本企業(yè)留存資本經(jīng)營(yíng)性負(fù)債資本金融性負(fù)債資本股東投入資本企業(yè)留存資本.資產(chǎn)報(bào)酬率加權(quán)平均資本成本.銀行投資者財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制權(quán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制權(quán)二、單項(xiàng)選擇題.C2.B3.C4.A5.C6.B7.C8.C9.E10.D三、多項(xiàng)選擇題.ACDE2.ABC3.ABCDE4.ABCE5.CD四、判斷題TFTFF第4章一、填空題.絕對(duì)規(guī)模相對(duì)規(guī)模含金量持續(xù)性與企業(yè)戰(zhàn)略的吻合度.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量核心利潤(rùn)固定資產(chǎn)折舊其他長(zhǎng)期資產(chǎn)價(jià)值攤銷財(cái)務(wù)費(fèi)用所得稅費(fèi)用.非經(jīng)常性損益波動(dòng)性（或持續(xù)性）非經(jīng)常性損益發(fā)生頻率.資產(chǎn)報(bào)酬率經(jīng)營(yíng)性投資性經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)報(bào)酬率投資性資產(chǎn)報(bào)酬率.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)盈利模式利潤(rùn)結(jié)構(gòu)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)二、單項(xiàng)選擇題l.E2.B3.E4.C5.B6.C7.B8.B9.C10.D三、多項(xiàng)選擇題1.ABC2.ABC3.ABCD4.ABCE5.ACDE6.ABC四、判斷題TTFFFTFT第5章一、填空題.現(xiàn)金流入和流出經(jīng)營(yíng)投資籌資不涉及現(xiàn)金的投資和籌資活動(dòng).現(xiàn)金的收支流入流出質(zhì)量含金量支付能力償債能力.企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及時(shí)足額地籌措到相應(yīng)資金及時(shí)地清償相應(yīng)貸款利息支出.購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金稅費(fèi)固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)等其他長(zhǎng)期資產(chǎn)核心利潤(rùn).間接法固定資產(chǎn)折舊無(wú)形資產(chǎn)攤銷公允價(jià)值變動(dòng)損益經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目?jī)衾麧?rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量二、單項(xiàng)選擇題I.A2.B3.A4.C5.A三、多項(xiàng)選擇題I.ABCD2.ABCDE3.ABC4.ABCDE5.ACE四、判斷題各章案例分析部分補(bǔ)充答案:第1章案例討論與分析：案例一1.公司董事長(zhǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展的影響何在？董事長(zhǎng)是公司董事會(huì)的領(lǐng)導(dǎo)，公司的最高管理者。其職責(zé)具有組織、協(xié)調(diào)和代表的性質(zhì)。董事長(zhǎng)的權(quán)力在董事會(huì)職責(zé)范圍之內(nèi)，不管理公司的具體業(yè)務(wù)，一般也不進(jìn)行個(gè)人決策，但會(huì)在一定程度上影響公司的決策結(jié)果。簡(jiǎn)單地說(shuō)，他的職責(zé)包括主持董事會(huì)的工作，對(duì)公司的重大決策作出決議，帶領(lǐng)企業(yè)做出正確的戰(zhàn)略決策，檢查董事會(huì)議決議的實(shí)施情況，在日常工作中對(duì)公司的重要業(yè)務(wù)活動(dòng)給予指導(dǎo)和監(jiān)控等。因此，公司董事長(zhǎng)對(duì)企業(yè)發(fā)展是具有相當(dāng)?shù)挠绊懥Φ?。在?cái)務(wù)分析中，應(yīng)該非常關(guān)注公司董事長(zhǎng)的性格、背景、偏好等個(gè)人特征對(duì)公司戰(zhàn)略決策形成的影響，以及公司董事長(zhǎng)變更對(duì)公司戰(zhàn)略調(diào)整、公司今后發(fā)展路徑和方向變化可能造成的影響。案例中，從黃金事業(yè)部業(yè)務(wù)的停滯可以看出，公司董事長(zhǎng)及其相關(guān)的資源對(duì)企業(yè)發(fā)展方向和業(yè)務(wù)拓展的影響是十分巨大的。第3章引例：本案例涉及到兩個(gè)層面的問(wèn)題。第一，關(guān)于資產(chǎn)的質(zhì)量問(wèn)題。關(guān)于資產(chǎn)質(zhì)量，教材有較為系統(tǒng)地討論。在本案例中，請(qǐng)讀者關(guān)注資產(chǎn)質(zhì)量的相對(duì)性屬性。一項(xiàng)資產(chǎn)的質(zhì)量，是相對(duì)于使用該項(xiàng)資產(chǎn)的公司或組織對(duì)其提出的特定要求而言的，也就是說(shuō)，一項(xiàng)資產(chǎn)的質(zhì)量主要取決于其對(duì)特定要求的滿足程度，因而具有相對(duì)性屬性。在購(gòu)置之初，由于該套設(shè)備符合引領(lǐng)行業(yè)未來(lái)發(fā)展的預(yù)期，因而體現(xiàn)出了較好的資產(chǎn)質(zhì)量;但隨后在不到半年的時(shí)間里，由于其效用與預(yù)期不符，即不能滿足公司對(duì)其提出的特定要求，該套設(shè)備乂很快淪為了不良資產(chǎn)，相應(yīng)計(jì)提減值準(zhǔn)備應(yīng)屬正常的會(huì)計(jì)行為；而在第二年，公司對(duì)該項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行改裝后乂符合了公司的特定要求，因而從不良資產(chǎn)乂重新轉(zhuǎn)為了優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，這也屬正?，F(xiàn)象。這一過(guò)程恰恰說(shuō)明了資產(chǎn)質(zhì)量具有相對(duì)性屬性。第二，關(guān)于公司信息披露與內(nèi)幕交易問(wèn)題。由于具有相對(duì)性屬性，同一項(xiàng)資產(chǎn)在不同時(shí)點(diǎn)上表現(xiàn)出不同的資產(chǎn)質(zhì)量本屬正?，F(xiàn)象，但在此過(guò)程中，如果上市公司與莊家勾結(jié)，借助資產(chǎn)質(zhì)量變化會(huì)對(duì)企業(yè)業(yè)績(jī)帶來(lái)影響的這一預(yù)期，在資本市場(chǎng)上通過(guò)利用相關(guān)信息披露的機(jī)會(huì)來(lái)進(jìn)行股價(jià)操縱，從而獲取超額收益，把散戶們玩弄于鼓掌之上，那就屬「應(yīng)該受到監(jiān)管部門(mén)查處的內(nèi)幕交易問(wèn)題了。案例討論題：洛普藥業(yè)2019年年報(bào)的母公司資產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)負(fù)債率只有3%,負(fù)債中以押金、保證金為主的其他應(yīng)付款占到73%；應(yīng)付職工薪酬又占了25%,沒(méi)有產(chǎn)生任何經(jīng)營(yíng)性負(fù)債和金融性負(fù)債項(xiàng)目，因此，負(fù)債對(duì)公司發(fā)展的貢獻(xiàn)力較低，沒(méi)有體現(xiàn)出任何戰(zhàn)略色彩和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力因素，當(dāng)然這與母公司并未開(kāi)展任何實(shí)體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有直接關(guān)系。公司的投入資本總額在當(dāng)期沒(méi)有變化，說(shuō)明母公司在當(dāng)期沒(méi)有發(fā)生任何再融資行為；公司的留存資本雖然較上年增加了36.7%,占仍只占股東權(quán)益總額的12%,說(shuō)明母公司（即上市公司）資金的主要來(lái)源尚主要依靠股東入資（大多數(shù)應(yīng)為當(dāng)初上市時(shí)融進(jìn)的資金）。第4章引例：本案例涉及到從企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的角度評(píng)價(jià)企業(yè)的利潤(rùn)質(zhì)量問(wèn)題。第一，按照本書(shū)的分析框架，企業(yè)的利潤(rùn)表中，有毛利、核心利潤(rùn)、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)等利潤(rùn)概念。其中，毛利和核心利潤(rùn)在報(bào)表中并沒(méi)有單獨(dú)列示，而核心利潤(rùn)是本書(shū)作者根據(jù)現(xiàn)有的上市公司利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)缺陷所提山的一個(gè)概念。第二，在確立了上述利潤(rùn)概念的情況下，企業(yè)利潤(rùn)總額的實(shí)質(zhì)性支撐點(diǎn)主要包括核心利潤(rùn)、投資收益（包括公允價(jià)值變動(dòng)收益）和營(yíng)業(yè)外收入。第三，本案例中的學(xué)區(qū)房出售所獲得的利潤(rùn)，顯然不屬于核心利潤(rùn)、也不屬于投資收益，只能屬于營(yíng)業(yè)外收入。第四，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)會(huì)產(chǎn)生核心利潤(rùn)。在經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)不能產(chǎn)生核心利潤(rùn)的情況下，靠營(yíng)業(yè)外收入扭虧為盈，能改變的只能是企業(yè)當(dāng)年的利潤(rùn)規(guī)模，但不能改變的是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力以及企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力。在這個(gè)案例中，*ST寧通出于“保殼”目的，在主業(yè)無(wú)望擺脫虧損境地的情況下，靠出售兩套學(xué)區(qū)房實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。這不得不令我們思考?，到底問(wèn)題出在了哪里？是我們核算利潤(rùn)的原則、方法出了問(wèn)題？還是我們衡量企業(yè)盈利能力的標(biāo)準(zhǔn)出了問(wèn)題？“扭虧為盈”是只單純強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)金額上的“轉(zhuǎn)負(fù)為正”（僅涉及數(shù)量維度）？還是同時(shí)也要強(qiáng)調(diào)利潤(rùn)質(zhì)量上的真正的“起死回生”？在日常管理實(shí)踐中，我們經(jīng)常會(huì)看到，企業(yè)利潤(rùn)表里面有很高的利潤(rùn)，但是企業(yè)真正的盈利能力并不見(jiàn)得很強(qiáng)，甚至突然間就出現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)危機(jī)。如果我們把評(píng)價(jià)一個(gè)企業(yè)盈利能力的標(biāo)準(zhǔn)從原來(lái)只單純強(qiáng)調(diào)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的規(guī)模（包括營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)以及資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率等各種財(cái)務(wù)指標(biāo)）擴(kuò)展至利潤(rùn)質(zhì)量，那么其評(píng)價(jià)結(jié)果應(yīng)將更加全面和科學(xué)。案例討論與分析1通過(guò)對(duì)秋林集團(tuán)2017年至2019年的合并利潤(rùn)表進(jìn)行分析，該企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的表現(xiàn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：（1）營(yíng)業(yè)收入逐年大幅度銳減，雖然毛利率在2019年大幅度上升至37.6%（2018年為5.2%）,但核心利潤(rùn)仍為負(fù)。（2）管理費(fèi)用規(guī)模不降反升（其中未發(fā)現(xiàn)包括研發(fā)費(fèi)用項(xiàng)目；管理人員工資有所上漲;咨詢費(fèi)用是否與產(chǎn)品研發(fā)有關(guān)不得而知）（3）利息費(fèi)用逐年增加，說(shuō)明舉債規(guī)模在不斷加大；（4）投資收益也在逐年下滑，說(shuō)明企業(yè)對(duì)外投資整體效果也不夠理想；（5）資產(chǎn)減值損失和信用減值損失在2019年均出現(xiàn)負(fù)數(shù)，是否為配合減少虧損的“主動(dòng)安排”，不得而知；（6）營(yíng)業(yè)利潤(rùn)、利潤(rùn)總額以及凈利潤(rùn)等各項(xiàng)指標(biāo)顯示的虧損程度雖然較2018年大幅減少，但仍處于虧損局面；（7）注冊(cè)會(huì)計(jì)師為該公司出具了無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告：（8）公司董事長(zhǎng)及副董事長(zhǎng)的失聯(lián)（詳見(jiàn)公告臨2019-004）,原因尚不明朗；（9）可進(jìn)一步結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和現(xiàn)金流量表的相關(guān)指標(biāo)變化情況，考察該企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的其他表現(xiàn)。案例討論與分析2：1、（1）普洛藥業(yè)2019年與合并利潤(rùn)表自身有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：毛利率=（7,210.711.386.14-4,876,578,494.29）/7,210,711,386.14=32.3%核心利潤(rùn)率二（7,210,711,386.14-6,587,200,487.77）77,210.711,386.14=8.7%銷售凈利率二553,400,761.42/7.210,711,386.14=7.7%（2）普洛藥業(yè)2018年與合并利潤(rùn)表自身有關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)計(jì)算如下：毛利率=（6,375.980.498.49-4,340,107,076.74）/6,375,980,498.49=31.9%核心利潤(rùn)率=（6,375,980,498.49-5,928,448,362.51）76,375,980,498.49=7.0%銷售凈利率=370,561,028.28/6,375,980,498.49=5.8%從上述各項(xiàng)指標(biāo)的計(jì)算結(jié)果來(lái)看，該公司在2019年的盈利能力是有所提升的。2、2019年核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率=1,360,066,190.36/（7,210,711,386.14-6,587,200,487.77）=218%2018年核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率=832,821,083.96/（6,375,980,498.49-5,928,448,362.51）=186%該公司兩年的核心利潤(rùn)獲現(xiàn)率均遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于1且在2019年有所提升，說(shuō)明該公司的核心利潤(rùn)含金量很高，且穩(wěn)中有升。案例討論與分析3：按照杜邦財(cái)務(wù)分析體系：權(quán)益報(bào)酬率=銷售凈利率x資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)基于2019年三家醫(yī)藥行業(yè)上市公司的合并資產(chǎn)負(fù)債表和合并利潤(rùn)表（其中，北陸藥業(yè)沒(méi)有合并報(bào)表）：北陸藥業(yè)：權(quán)益報(bào)酬率=342,438,319.29/(1,450,507,101.30+1,205,791,286.88)4-2=25.8%銷售凈利率=342,438,319.29/819,119,389.78=41.8%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=819,119,389.78/(1,623,818,110.94+1,288,719,15630)+2=0.56權(quán)益乘數(shù)=(1,623,818,110.94+1,288,719,156.30)4-2/(1,450,507,101.30+1,205,791,286.88)-r2=l.l衛(wèi)光生物：權(quán)益報(bào)酬率=171,151,781.00/(1,448,757,362.01+1,309,005,581.01)4-2=12.4%銷售凈利率=171,151,781.00/821,469,063.68=20.8%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=821,469,063.68/(1,577,015,014.97+1,457,759,587,49)+2=0.54權(quán)益乘數(shù)=(1,577,015,014.97+1,457,759,587.49)4-2/(1,450,507,101.30+1,205,791,286.88)子2=0.9洛普藥業(yè)：權(quán)益報(bào)酬率=553,400,761.42/(3,767,986,787.28+3,345,260,092.73)+2=15.6%銷售凈利率=553,400,761.42/7,210,711,386.14=7.6%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=7,210,711,386.14/(6,522,585,923.42+5,751,761,393.99)-5-2=1.17權(quán)益乘數(shù)=(6,522,585,923.42+5,751,761,393.99)+2/(1,450,507,101.30+1,205,791,286.88)+2=1.73通過(guò)以上計(jì)算可以看出，北陸藥業(yè)給予投資者的回報(bào)(權(quán)益報(bào)酬率)要明顯高于另外兩家，主要源于該公司相對(duì)較高的銷售凈利率，差異化戰(zhàn)略色彩更強(qiáng)嶼；但該公司與衛(wèi)光生物相似，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均相對(duì)不高，權(quán)益乘數(shù)效應(yīng)也不夠明顯。相比之下，普洛藥業(yè)則更傾向于選擇成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，雖然銷售凈利率明顯低于另外兩家公司，但資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率卻明顯高于另外兩家公司，同時(shí)舉債導(dǎo)致的權(quán)益乘數(shù)明顯高于另外兩家公司，所以其權(quán)益報(bào)酬率雖然相對(duì)于北陸藥業(yè)要低些，但反而要比衛(wèi)光生物高些。案例討論與分析4：綜合來(lái)看，普羅藥業(yè)相對(duì)于另外兩家藥企來(lái)說(shuō)，采用的是成本領(lǐng)先戰(zhàn)略，在2019年度，公司進(jìn)一步通過(guò)相關(guān)措施，提升了毛利率、核心利潤(rùn)率以及銷售凈利率等各項(xiàng)盈利指標(biāo)，在此基礎(chǔ)上通過(guò)較高的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)，使得最終給投資者的回報(bào)(權(quán)益報(bào)酬率)為15.6%.在提升業(yè)績(jī)的同時(shí)也非常注重夯實(shí)盈利質(zhì)量，核心利潤(rùn)的持續(xù)性和含金量均保持在較為滿意的水平，且穩(wěn)中有升。第5章引例：本案例主要涉及到企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量的評(píng)價(jià)問(wèn)題。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是指在某一會(huì)計(jì)期間由企業(yè)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量，它往往會(huì)受到宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)特征以及企業(yè)的結(jié)算方式、信用政策和競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力等因素的影響。企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力常被視為企業(yè)的自身造血功能，一般情況下企業(yè)都會(huì)主動(dòng)謀求盡可能多的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。在其他因素相對(duì)穩(wěn)定、購(gòu)銷業(yè)務(wù)也較少出現(xiàn)巨幅波動(dòng)的情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量年度間也應(yīng)保持一定的穩(wěn)定性，如果出現(xiàn)異常波動(dòng)，應(yīng)查明原因。穩(wěn)定性是企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征之一，尤其在企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入大幅增長(zhǎng)的情況下，扣非后凈利潤(rùn)以及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量出現(xiàn)大幅波動(dòng)，甚至第三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流最為負(fù)，這很可能說(shuō)明企業(yè)的市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生了變化，或者企業(yè)產(chǎn)品的需求或市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)生了變化，企業(yè)不得不采取賒銷或打折等促銷方式才保持了營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。如果這種通過(guò)賒銷方式獲得的債權(quán)最終不能如期收回，那么企業(yè)本期的利潤(rùn)，就是未來(lái)企業(yè)的虧損。這種現(xiàn)象當(dāng)然會(huì)引起監(jiān)管部門(mén)的注意并卜.發(fā)問(wèn)詢函。案例討論與分析1、樂(lè)視網(wǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量持續(xù)三年均為負(fù)，銷售商品提供勞務(wù)收入的現(xiàn)金和購(gòu)買商品接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金規(guī)模呈現(xiàn)出非常明、顯的菱縮趨勢(shì)，說(shuō)明業(yè)務(wù)量在顯著下滑。2、樂(lè)視網(wǎng)這三年中對(duì)內(nèi)擴(kuò)大再生產(chǎn)的步伐也明顯放慢，購(gòu)買固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金規(guī)模逐年下降；與此同時(shí)，也幾乎沒(méi)有增加任何對(duì)外投資的項(xiàng)目。我們關(guān)注到，其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金流入和流出規(guī)模在三年間均相對(duì)較大，具體內(nèi)容需要進(jìn)?步結(jié)合報(bào)表附注來(lái)加以考察。3、樂(lè)視網(wǎng)三年中仍維持向股東和債權(quán)人不斷融資的態(tài)勢(shì)，但整體規(guī)模隨資金需求減弱的影響呈不斷減少趨勢(shì)。當(dāng)然，償還債務(wù)的規(guī)模在這三年中也不斷減少。三年中分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金規(guī)?；揪S持在4-7億之間，當(dāng)然這其中包含有相當(dāng)規(guī)模的利息支出。收到和支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金規(guī)模相對(duì)較大，具體內(nèi)容需要進(jìn)一步結(jié)合報(bào)表附注來(lái)加以考察。4、從總體上看，三年中樂(lè)視網(wǎng)自身創(chuàng)造現(xiàn)金能力不足，投資和融資規(guī)模均呈不斷收縮態(tài)勢(shì),現(xiàn)金余額在不斷降低。第6章引例：母公司投向子公司的資金一般會(huì)體現(xiàn)在母公司報(bào)表中的長(zhǎng)期股權(quán)投資、其他應(yīng)收款和預(yù)付款項(xiàng)等項(xiàng)目上。根據(jù)合并資產(chǎn)負(fù)債表的編制原理，在編制合并資產(chǎn)負(fù)債表時(shí)，對(duì)于向子公司提供的資金，要通過(guò)抵銷分錄予以“剔除”，于是就出現(xiàn)了一些項(xiàng)目“越合并越小”的情況。實(shí)際上，這項(xiàng)項(xiàng)目上“越合并越小”的差額部分，恰恰反映了母公司向子公司提供資金的基本規(guī)模。因此可以說(shuō)，合并報(bào)表“消失”的資金流向了子公司。案例討論與分析1：

(1)企業(yè)控制性投資所占用資源規(guī)模及擴(kuò)張效果分析:控制性投資的資產(chǎn)擴(kuò)張效果分析合并資產(chǎn)(1)控制性投資的資產(chǎn)擴(kuò)張效果2,548,535,373母公司資產(chǎn)企業(yè)控制性投資的(2)控制性投資的資產(chǎn)擴(kuò)張效果分析合并資產(chǎn)(1)控制性投資的資產(chǎn)擴(kuò)張效果2,548,535,373母公司資產(chǎn)企業(yè)控制性投資的(2)資產(chǎn)擴(kuò)張效果2,336,508,615212,026,758項(xiàng)目合并數(shù)(1)母公司數(shù)(2)企業(yè)控制性投資占用資源的基本規(guī)模(3)=(2)-(D長(zhǎng)期股權(quán)投資15,114,846467,929,267452,814,421其他應(yīng)收款114,106,979110,647,741-預(yù)付款項(xiàng)2,747,2901,838,662-其他流動(dòng)資產(chǎn)174,234,93915,576,651-其他非流動(dòng)資產(chǎn)139,967-合計(jì)(剔除了本案例中不適用的其他應(yīng)收款、預(yù)付款項(xiàng)、其他流動(dòng)資產(chǎn)和其他非流動(dòng)資產(chǎn)等項(xiàng)FI數(shù)據(jù))15,114,846467,929,267452,814,421由此可見(jiàn)，母公司全部的控制性投資為4.52億元，但僅增量撬動(dòng)了子公司的資產(chǎn)2.12億元。這意味著公司用4.52億元資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)了控制6.64億元(4.52+2.12)的擴(kuò)張效應(yīng)，因此，該公司的擴(kuò)張效果并不是很理想。影響母公司控制性投資的資產(chǎn)擴(kuò)張效果的原因分析：比較一下母公司報(bào)表與合并報(bào)表的相關(guān)項(xiàng)目，我們可以對(duì)子公司資產(chǎn)增長(zhǎng)的四大動(dòng)力有如下認(rèn)識(shí)。子公司經(jīng)營(yíng)性負(fù)債。比較一下合并報(bào)表與母公司報(bào)表典型的經(jīng)營(yíng)性負(fù)債項(xiàng)目一一應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)付職工薪酬和應(yīng)交稅費(fèi)等項(xiàng)目之和的規(guī)模，我們會(huì)看到合并報(bào)表的規(guī)模與母公司的規(guī)模非常相近。這說(shuō)明子公司的業(yè)務(wù)規(guī)模不大，母公司是整個(gè)集團(tuán)的運(yùn)營(yíng)主體。子公司金融性負(fù)債。無(wú)論是合并報(bào)表還是母公司報(bào)表均顯示：公司的負(fù)債以經(jīng)營(yíng)性負(fù)債為主,金融性負(fù)債幾乎為0。子公司非控制性股東入資一一少數(shù)股東對(duì)子公司的貢獻(xiàn)。由于從合并報(bào)表中不能看到子公司的其他股東對(duì)子公司的入資貢獻(xiàn)，因此，我們只能借助合并資產(chǎn)負(fù)債表中的“少數(shù)股東權(quán)益”來(lái)進(jìn)行基本的判斷。報(bào)表顯示，少數(shù)股東權(quán)益為。15億元,說(shuō)明子公司中至少有一個(gè)子公司呈現(xiàn)出資不抵債局面，這應(yīng)該是導(dǎo)致母公司控制性投資的擴(kuò)張效果不理想的重要原因。子公司利潤(rùn)積累。雖然我們?cè)诤喜?bào)表上不能看到子公司的利潤(rùn)積累對(duì)整個(gè)集團(tuán)資產(chǎn)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)，但仍然可以通過(guò)比較合并報(bào)表與母公司的盈余公積、未分配利潤(rùn)等項(xiàng)目的差異來(lái)感受子公司的利潤(rùn)積累對(duì)整個(gè)集團(tuán)資產(chǎn)的貢獻(xiàn)。報(bào)表顯示，母公司的盈余公積與合并盈余公積的差異不大，合并未分配利潤(rùn)和母公司未分配利潤(rùn)均為負(fù)值，但合并未分配利潤(rùn)相對(duì)少虧131億元，這說(shuō)明，從整體上看，子公司還是有一定盈利能力的。（2）企業(yè)的資金管理模式分析：從合并報(bào)表與母公司報(bào)表相關(guān)項(xiàng)目金額對(duì)比來(lái)看，母公司是經(jīng)營(yíng)主體，利息費(fèi)用主要由母公司承擔(dān)，說(shuō)明資金由母公司統(tǒng)一籌措，資金使用也比較集