2022-2023年遼寧省錦州市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理真題一卷(含答案)

2022-2023年遼寧省錦州市中級(jí)會(huì)計(jì)職稱(chēng)財(cái)務(wù)管理真題一卷(含答案)學(xué)校:________班級(jí):________姓名:________考號(hào):________

一、單選題(25題)1.

第

23

題

關(guān)于相關(guān)者利益最大化的表述，不正確的是（）。

2.一臺(tái)舊設(shè)備賬面價(jià)值為30000元，變現(xiàn)價(jià)值為32000元。企業(yè)打算繼續(xù)使用該設(shè)備，但由于物價(jià)上漲，估計(jì)需增加流動(dòng)資產(chǎn)5000元，增加流動(dòng)負(fù)債2000元。假定所得稅稅率為25％，則繼續(xù)使用該設(shè)備初始的現(xiàn)金流出量為()元。

A.32200B.33800C.34500D.35800

3.在標(biāo)準(zhǔn)成本管理中，成本總差異是成本控制的重要內(nèi)容。其計(jì)算公式是（）。

A.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

B.實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本－預(yù)算產(chǎn)量下實(shí)際成本

C.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－預(yù)算產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本

D.實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)量下的標(biāo)準(zhǔn)成本

4.

第

13

題

以下各項(xiàng)與存貨有關(guān)的成本費(fèi)用中，不影響經(jīng)濟(jì)訂貨批量的是（）。

5.

第

11

題

企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)品定價(jià)的時(shí)候，需要考慮諸多因素，在這些因素中，其基本因素是（）。

6.下列標(biāo)準(zhǔn)成本差異中，通常由采購(gòu)部門(mén)承擔(dān)主要責(zé)任的是（）

A.直接材料價(jià)格差異B.直接人工效率差異C.直接人工工資率差異D.固定制造費(fèi)用效率差異

7.某公司沒(méi)有優(yōu)先股，本年銷(xiāo)售額為100萬(wàn)元，稅后利潤(rùn)為15萬(wàn)元，固定性經(jīng)營(yíng)成本為24萬(wàn)元，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)為1．5，所得稅稅率為25％。據(jù)此計(jì)算得出該公司的總杠桿系數(shù)為（）。

A.2．7B.2．4C.3．0D.2．1

8.

第

14

題

某公司普通股目前的股價(jià)為10元/股，籌資費(fèi)率為6%，剛剛支付的每股股利為2元，股利固定增長(zhǎng)率2%，則該企業(yè)利用留存收益的資本成本為（）。

9.甲公司最近一期每股股利0.5元，固定股利增長(zhǎng)率6%，股東必要報(bào)酬率10%。則甲公司當(dāng)前的每股股票價(jià)值是（）元。

A.17.5B.13.25C.12.5D.13.55

10.

第

16

題

某人擬進(jìn)行一項(xiàng)投資，投資額為1000元，該項(xiàng)投資每半年可以給投資者帶來(lái)50元的收益，則該項(xiàng)投資的年實(shí)際收益率高出年名義收益率（）。

A.O%B.0.25%C.10.25%D.2.5%

11.下列指標(biāo)中，不屬于資產(chǎn)質(zhì)量狀況評(píng)價(jià)指標(biāo)的是()。

A.不良資產(chǎn)比率B.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.總資產(chǎn)報(bào)酬率D.資產(chǎn)現(xiàn)金回收率

12.某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為()。A.16379.75B.26379.66C.379080D.610510

13.如果企業(yè)的資本來(lái)源全部為自有資本，且沒(méi)有優(yōu)先股存在，則企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)()。

A.等于0B.等于1C.大于1D.小于1

14.

第

12

題

以招標(biāo)方式訂立合同時(shí)，投標(biāo)人的投標(biāo)是（）。

A.要約B.承諾C.要約邀請(qǐng)D.合同成立

15.

16.在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是()。

A.持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本B.固定性轉(zhuǎn)換成本C.現(xiàn)金短缺成本D.現(xiàn)金保管費(fèi)用

17.

第

20

題

下列各項(xiàng)中，可能導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率變化的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)是（）。

A.收回應(yīng)收債款B.用先進(jìn)購(gòu)買(mǎi)債券C.接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)D.以固定資產(chǎn)對(duì)外投資（按帳面價(jià)值作價(jià)）

18.

第

17

題

財(cái)務(wù)管理工作環(huán)節(jié)的核心是（）。

A.財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)B.財(cái)務(wù)決策C.財(cái)務(wù)預(yù)算D.財(cái)務(wù)分析

19.下列各項(xiàng)中，不會(huì)影響流動(dòng)比率的業(yè)務(wù)是（）

A.用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)短期債券B.用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)固定資產(chǎn)C.用存貨進(jìn)行對(duì)外長(zhǎng)期投資D.從銀行取得長(zhǎng)期借款

20.與傳統(tǒng)定期預(yù)算方法相比，屬于滾動(dòng)預(yù)算方法缺點(diǎn)的是（）。

A.預(yù)算工作量大B.透明度低C.及時(shí)性差D.連續(xù)性弱

21.

第

1

題

某公司與銀行簽定的周轉(zhuǎn)信貸額度為2000萬(wàn)元，年利率4%，承諾費(fèi)年費(fèi)率為1%，該年度內(nèi)公司實(shí)際向銀行貸款1800萬(wàn)元，實(shí)際使用三個(gè)季度，則該公司應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)（）萬(wàn)元。

A.6.5B.2C.4.55D.5.25

22.

第

16

題

甲公司2000年12月31日購(gòu)入的一臺(tái)管理用設(shè)備，原價(jià)1890萬(wàn)元，原估計(jì)使用年限為8年，預(yù)計(jì)凈殘值90萬(wàn)元，按直線法計(jì)提折舊。由于技術(shù)因素以及更新辦公設(shè)施的原因，已不能繼續(xù)按原定使用年限計(jì)提折舊，于2005年1月1日將該設(shè)備的折舊年限改為6年，預(yù)計(jì)凈殘值為45萬(wàn)元，所得稅率33%。于2005年1月1日此項(xiàng)會(huì)計(jì)估計(jì)變更使本年度凈利潤(rùn)減少了（）萬(wàn)元。

A.165.83B.247.5C.57D.472.5

23.

第

8

題

現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容不包括（）。

24.

25.

第

24

題

個(gè)人獨(dú)資企業(yè)解散后，原投資人對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)存續(xù)期間的債務(wù)（）。

A.不再承擔(dān)責(zé)任

B.當(dāng)其個(gè)人財(cái)產(chǎn)不足清償時(shí)，以家庭其他成員財(cái)產(chǎn)承擔(dān)責(zé)任。

C.仍應(yīng)承擔(dān)責(zé)任，但債權(quán)人在2年內(nèi)未向債務(wù)人提出償債請(qǐng)求的，該責(zé)任消滅。

D.仍應(yīng)承擔(dān)責(zé)任，但債權(quán)人在5年內(nèi)未向債務(wù)人提出償債請(qǐng)求的，該責(zé)任消滅。

二、多選題(20題)26.下列關(guān)于財(cái)務(wù)預(yù)算的表述中，正確的有（）

A.財(cái)務(wù)預(yù)算是全面預(yù)算體系的最后環(huán)節(jié)

B.財(cái)務(wù)預(yù)算又被稱(chēng)作總預(yù)算

C.財(cái)務(wù)預(yù)算多為長(zhǎng)期預(yù)算

D.財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表

27.下列關(guān)于影-向資本成本因素的表述中，正確的有（）。

A.通貨膨脹水平高，企業(yè)籌資的資本成本就高

B.資本市場(chǎng)越有效，企業(yè)籌資的資本成本就越高

C.企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，企業(yè)籌資的資本成本就高

D.企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模越大、占用資金時(shí)限越長(zhǎng)，資本成本就越高

28.

第

27

題

正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有的特點(diǎn)是（）。

A.客觀性B.現(xiàn)實(shí)性C.靈活性D.穩(wěn)定性

29.下列選項(xiàng)中有關(guān)作業(yè)成本控制表述正確的有（）

A.對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣，但對(duì)于間接費(fèi)用的分配，則與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法不同

B.在作業(yè)成本法下，成本分配是從資源到成本對(duì)象，再?gòu)某杀緦?duì)象到作業(yè)

C.在作業(yè)成本法下，間接費(fèi)用分配的對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)

D.作業(yè)成本法下，對(duì)于不同的作業(yè)中心，間接費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同

30.

第

32

題

以下關(guān)于投資決策的影響因素的說(shuō)法不正確的有（）。

31.在下列各項(xiàng)中，影響債券收益率的有()。A.債券的票面利率、期限和面值B.債券的持有時(shí)間C.債券的買(mǎi)入價(jià)和賣(mài)出價(jià)D.債券的流動(dòng)性和違約風(fēng)險(xiǎn)

32.下列各項(xiàng)預(yù)算中，與編制利潤(rùn)表預(yù)算直接相關(guān)的有()。A.銷(xiāo)售預(yù)算B.生產(chǎn)預(yù)算C.產(chǎn)品成本預(yù)算D.銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算

33.

第

35

題

采用因素分析法時(shí)，必須注意的問(wèn)題包括（）。

34.

第

29

題

股利無(wú)關(guān)論是建立在完全市場(chǎng)理論之上的，假定條件包括()。

A.市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率B.存在任何公司或個(gè)人所得稅C.不存在任何籌資費(fèi)用D.公司的股利政策不影響投資決策

35.下列關(guān)于動(dòng)態(tài)回收期特點(diǎn)的表述中，正確的有（）。

A.考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素B.考慮了折舊抵稅對(duì)現(xiàn)金流量的影響C.考慮了投資效率因素D.考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素

36.下列選項(xiàng)中，與凈資產(chǎn)收益率密切相關(guān)的有（）

A.營(yíng)業(yè)凈利率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.權(quán)益乘數(shù)D.權(quán)益乘數(shù)總資產(chǎn)增長(zhǎng)率

37.

第

42

題

根據(jù)《合同法》的規(guī)定，在下列合同中，有關(guān)當(dāng)事人可以隨時(shí)解除合同的有（）。

A.買(mǎi)賣(mài)合同B.借款合同C.承攬合同D.委托合同

38.下列各項(xiàng)中，屬于普通年金形式的項(xiàng)目有()。

A.零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額B.定期定額支付的養(yǎng)老金C.年資本回收額D.償債基金

39.

第

34

題

下列各項(xiàng)中屬于轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)措施的是（）。

A.業(yè)務(wù)外包B.合資C.計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備D.租賃經(jīng)營(yíng)

40.應(yīng)收賬款的信用條件包括（）。

A.信用期限B.折扣期限C.現(xiàn)金折扣率D.收賬政策

41.下列各項(xiàng)中，屬于證券資產(chǎn)特點(diǎn)的有()。

A.可分割性B.高風(fēng)險(xiǎn)性C.強(qiáng)流動(dòng)性D.持有目的多元性

42.

第

34

題

某股份公司有限公司2001年開(kāi)始執(zhí)行《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》，該公司2002年發(fā)生或發(fā)現(xiàn)的下列交易或事項(xiàng)中（均具有重大影響），會(huì)影響其2002年年初未分配利潤(rùn)的有（）。

A.發(fā)現(xiàn)2001年漏記管理費(fèi)用100萬(wàn)元

B.2002年1月1日將某項(xiàng)固定資產(chǎn)的折舊年限由15年改為11年

C.發(fā)現(xiàn)應(yīng)在2001年確認(rèn)資本公積的5000萬(wàn)元計(jì)入了2001年的投資收益

D.2002年1月1日起將壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提方法由應(yīng)收賬款余額百分比法改為賬齡分析法

E.2002年7月5日因追加投資將2001年取得的長(zhǎng)期股權(quán)投資由成本法改為權(quán)益法核算

43.下列有關(guān)作業(yè)成本控制表述正確的有()。

A.對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配，作業(yè)成本法與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣，但對(duì)于間接費(fèi)用的分配，則與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法不同

B.在作業(yè)成本法下，將直接費(fèi)用視為產(chǎn)品本身的成本，而將間接費(fèi)用視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價(jià)

C.在作業(yè)成本法下，間接費(fèi)用分配的對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)

D.作業(yè)成本法下，對(duì)于不同的作業(yè)中心，間接費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同

44.下列哪些指標(biāo)可以衡量企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)()。

A.期望值B.概率分布C.方差D.標(biāo)準(zhǔn)離差

45.

三、判斷題(10題)46.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是可分散風(fēng)險(xiǎn)。（）

A.是B.否

47.代理理論認(rèn)為，高水平的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時(shí)也會(huì)增加企業(yè)的外部融資成本。()

A.是B.否

48.對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應(yīng)納稅額。()

A.是B.否

49.總預(yù)算是企業(yè)所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的、有關(guān)企業(yè)未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各項(xiàng)目標(biāo)的行動(dòng)計(jì)劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說(shuō)明。()

A.是B.否

50.某商場(chǎng)季節(jié)性采購(gòu)一批商品，供應(yīng)商報(bào)價(jià)為1000萬(wàn)元，付款條件為“2．5／30，N／90”，目前該商場(chǎng)資金緊張，預(yù)計(jì)到第90天才有資金用于支付，則放棄折扣的成本率為15．38％。（）

A.是B.否

51.為了劃定各責(zé)任中心的成本責(zé)任，使不應(yīng)承擔(dān)損失的責(zé)任中心在經(jīng)濟(jì)上得到合理補(bǔ)償，必須進(jìn)行責(zé)任轉(zhuǎn)賬。()

A.是B.否

52.當(dāng)投資者要求的收益率高于債券(指分期付息債券，下同)票面利率時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)低于債券面值；當(dāng)投資者要求的收益率低于債券票面利率時(shí)，債券的市場(chǎng)價(jià)值會(huì)高于債券面值。()

A.是B.否

53.如果企業(yè)內(nèi)部信息傳遞環(huán)節(jié)過(guò)多，信息傳遞不暢，就應(yīng)該采用集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制。（）

A.正確B.錯(cuò)誤

54.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比值，可以反映企業(yè)當(dāng)年資本的實(shí)際增減變動(dòng)情況。()

A.是B.否

55.采用募集設(shè)立方式成立的股份有限公司，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，必須由有資格的證券經(jīng)營(yíng)中介機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)。()

A.是B.否

四、綜合題(5題)56.已知：MT公司2009年年初所有者權(quán)益總額為1500萬(wàn)元，該年的資本保值增值率為125%。2012年年初負(fù)債總額為4000萬(wàn)元，所有者權(quán)益是負(fù)債的1.5倍，該年的資本積累率為150%，年末資產(chǎn)負(fù)債率為0.25，負(fù)債的年均利率為10%，全年固定成本總額為975萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為1005萬(wàn)元，適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。要求：根據(jù)上述資料，計(jì)算MT公司的下列指標(biāo)：(1)2009年年末的所有者權(quán)益總額。(2)2012年年初的所有者權(quán)益總額。(3)2012年年初的資產(chǎn)負(fù)債率。(4)2012年年末的所有者權(quán)益總額和負(fù)債總額。(5)2012年年末的產(chǎn)權(quán)比率。(6)2012年的所有者權(quán)益平均余額和負(fù)債平均余額。(7)2012年的息稅前利潤(rùn)。(8)2012年已獲利息倍數(shù)。(9)2013年經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)。

57.要求：

(1)計(jì)算該項(xiàng)目的下列指標(biāo)：

①達(dá)產(chǎn)期和計(jì)算期

②固定資產(chǎn)年折舊

③項(xiàng)目總投資

④運(yùn)營(yíng)期各年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用

⑤運(yùn)營(yíng)期各年?duì)I業(yè)稅金及附加

⑥運(yùn)營(yíng)期各年息稅前利潤(rùn)

⑦計(jì)算期各年稅后凈現(xiàn)金流量(結(jié)果保留整數(shù))；

(2)計(jì)算該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值并判斷是否值得投資。

58.（7）預(yù)測(cè)2005年的資本積累率和總資產(chǎn)增長(zhǎng)率。

59.

第

51

題

某商業(yè)企業(yè)2007年?duì)I業(yè)收入為2000萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本為1600萬(wàn)元；年初、年末應(yīng)收賬款余額分別為200萬(wàn)元和400萬(wàn)元；年初、年末存貨余額分別為200萬(wàn)元和600萬(wàn)元；年末速動(dòng)比率為1.2，年末現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率為0.7。假定該企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)由速動(dòng)資產(chǎn)和存貨組成，速動(dòng)資產(chǎn)由應(yīng)收賬款和現(xiàn)金資產(chǎn)組成，一年按360天計(jì)算。

要求：

（1）計(jì)算2007年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

（2）計(jì)算2007年存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。

（3）計(jì)算2007年年末流動(dòng)負(fù)債余額和速動(dòng)資產(chǎn)余額。

（4）計(jì)算2007年年末流動(dòng)比率。

60.

第

50

題

某股票上市公司發(fā)行在外的普通股為500萬(wàn)股，公司目前預(yù)計(jì)未來(lái)3年的凈利潤(rùn)分別為1000萬(wàn)元、1200萬(wàn)元和1500萬(wàn)元，公司為了進(jìn)一步提升其收益水平，計(jì)劃平價(jià)發(fā)行公司債券4000萬(wàn)元，用于擴(kuò)充其生產(chǎn)能力，債券年利率6%，每年付息一次，期限3年，籌資費(fèi)率為1.5%，資金到位后建設(shè)流水線一條，當(dāng)年投資當(dāng)年完工，預(yù)計(jì)期滿收回殘值5萬(wàn)元，直線法提折舊。預(yù)計(jì)新項(xiàng)目投產(chǎn)后未來(lái)3年分別增加收入2800萬(wàn)元、3900萬(wàn)元和4500萬(wàn)元，增加經(jīng)營(yíng)成本1100萬(wàn)元、2100萬(wàn)元和2750萬(wàn)元，該公司要求的必要收益率為12%，公司適用的所得稅稅率為33%。該公司實(shí)行固定股利支付率政策，固定的股利支付率為40%。

要求：

（1）計(jì)算債券的資金成本；

（2）預(yù)測(cè)該投資項(xiàng)目未來(lái)3年增加的息前稅后利潤(rùn)；

（3）預(yù)測(cè)該投資項(xiàng)目未來(lái)3年增加的凈利潤(rùn)；

（4）預(yù)測(cè)追加投資后該公司未來(lái)3年的凈利潤(rùn)；

（5）預(yù)測(cè)該投資項(xiàng)目未來(lái)3年運(yùn)營(yíng)期的凈現(xiàn)金流量；

（6）預(yù)測(cè)該公司未來(lái)3年的每股股利；

（7）計(jì)算該投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)值；

（8）計(jì)算該項(xiàng)目的內(nèi)部收益率；

（9）某投資者準(zhǔn)備購(gòu)人該公司股票做投資，要求的必要收益率為15%，并希望3年后以每股20元的價(jià)格出售，計(jì)算該公司股票目前的每股價(jià)值。

參考答案

1.D本題考核相關(guān)者利益最大化的相關(guān)內(nèi)容。用價(jià)值代替了價(jià)格，克服了過(guò)多受外界市場(chǎng)因素的干擾，是企業(yè)價(jià)值最大化的優(yōu)點(diǎn)，所以選項(xiàng)A不正確；相關(guān)者利益最大化強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的均衡，將風(fēng)險(xiǎn)限制在企業(yè)可以承受的范圍內(nèi)，所以選項(xiàng)B正確；相關(guān)者利益最大化注重企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中考慮并滿足各利益相關(guān)者的利益關(guān)系，有利于企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展，所以選項(xiàng)C正確；相關(guān)者利益最大化是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理的理想目標(biāo)，企業(yè)應(yīng)在相關(guān)者利益最大化的基礎(chǔ)上，確立財(cái)務(wù)管理的理論體系和方法體系，所以選項(xiàng)D正確。

2.C喪失的舊設(shè)備變現(xiàn)初始流量

=舊設(shè)備變現(xiàn)價(jià)值一變現(xiàn)收益納稅

=32000—2000×25％=31500(元)

墊支營(yíng)運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)一流動(dòng)負(fù)債=5000—2000=3000(元)

繼續(xù)使用該設(shè)備第0年的現(xiàn)金流出量=31500+3000=34500(元)

3.A成本差異的計(jì)算及分析成本總差異＝實(shí)際產(chǎn)量下實(shí)際成本－實(shí)際產(chǎn)量下標(biāo)準(zhǔn)成本。

4.A本題考核存貨成本的屬性。專(zhuān)設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支屬于固定訂貨成本，它和訂貨次數(shù)及訂貨批量無(wú)關(guān)，屬于決策無(wú)關(guān)成本；采購(gòu)員的差旅費(fèi)、存貨資金占用費(fèi)和存貨的保險(xiǎn)費(fèi)都和訂貨次數(shù)及訂貨批量有關(guān)，屬于決策相關(guān)成本。

5.B影響產(chǎn)品價(jià)格的因素非常復(fù)雜，主要包括價(jià)值因素、成本因素、市場(chǎng)供求因素、競(jìng)爭(zhēng)因素和政策法規(guī)因素，其中，成本是影響定價(jià)的基本因素。

6.A選項(xiàng)A符合題意，材料價(jià)格差異的形成受各種主客觀因素的影響，較為復(fù)雜。如市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)、供貨廠商的變動(dòng)、運(yùn)輸方式的變動(dòng)、采購(gòu)批量的變動(dòng)等，都可以導(dǎo)致材料的價(jià)格差異。但由于它與采購(gòu)部門(mén)的關(guān)系更為密切，所以其主要責(zé)任部門(mén)是采購(gòu)部門(mén)。

選項(xiàng)B不符合題意，直接人工工資率差異是用量差異，其形成原因是多方面的，工人技術(shù)狀況、工作環(huán)境和設(shè)備條件的好壞等，都會(huì)影響效率的高低，但其最主要責(zé)任還是在生產(chǎn)部門(mén)。

選項(xiàng)C不符合題意，工資率差異是價(jià)格差異，其形成原因比較復(fù)雜，工資制度的變動(dòng)、工人的升降級(jí)、加班或臨時(shí)工的增減等都將導(dǎo)致工資率差異。一般地，這種差異的責(zé)任不在生產(chǎn)部門(mén)，勞動(dòng)人事部門(mén)更應(yīng)對(duì)其承擔(dān)責(zé)任。

選項(xiàng)D不符合題意，固定制造費(fèi)用效率差異是用量差異，與直接人工效率差異的形成原因基本相同。

綜上，本題應(yīng)選A。

7.A利潤(rùn)總額=15÷(1-25％)=20(萬(wàn)元)；由：財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)／利潤(rùn)總額：息稅前利潤(rùn)／20=1．5．解得：息稅前利潤(rùn)=30(萬(wàn)元)；邊際貢獻(xiàn)=息稅前利潤(rùn)+固定性經(jīng)營(yíng)成本=30+24=54(萬(wàn)元)，總杠桿系數(shù)=邊際貢獻(xiàn)／利潤(rùn)總額=54／20=2．7。

8.A留存收益資本成本=2×(1+2%)／10×100%十2%：22．40%

9.B每股股票價(jià)值=0.5×(1+6%)／（10%-6%）=13.25（元）。

10.B根據(jù)題目條件可知半年的收益率=50/1000=5%，所以年名義收益率=5%×2=10%，年實(shí)際收益率=(1+5%)2-1=10.25%，年實(shí)際收益率一年名義收益率=0.25%。

11.C總資產(chǎn)報(bào)酬率又稱(chēng)總資產(chǎn)利潤(rùn)率、總資產(chǎn)回報(bào)率、資產(chǎn)總額利潤(rùn)率。是指企業(yè)息稅前利潤(rùn)與平均總資產(chǎn)之間的比率。用以評(píng)價(jià)企業(yè)運(yùn)用全部資產(chǎn)的總體獲利能力，是評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效益的重要指標(biāo)。

12.A本題屬于已知終值求年金，故答案為：100000/6.1051=16379.75(元)

13.B【答案】B【解析】在不存在優(yōu)先股股息的情況下，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBITO/(EBITO-IO)，當(dāng)IO為0時(shí)，DFL=1。

14.A本題考核點(diǎn)是要約與要約邀請(qǐng)相區(qū)別。招標(biāo)屬于要約邀請(qǐng)，投標(biāo)屬于要約。

15.A

16.A解析：最佳現(xiàn)金持有量，成本分析模式就是持有現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本與短缺成本之和最小時(shí)的現(xiàn)金持有量。存貨模式就是能夠使現(xiàn)金管理的機(jī)會(huì)成本與固定轉(zhuǎn)換成本之和保持最低的現(xiàn)金持有量，即為最佳現(xiàn)金持有量。由此可見(jiàn)，在確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，成本分析模式和存貨模式均需考慮的因素是持有現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本。

17.C收回應(yīng)收賬款、用現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)債券和以固定資產(chǎn)對(duì)外投資(按賬面價(jià)值作價(jià))資產(chǎn)總額不變，負(fù)債總額也不變，所以，資產(chǎn)負(fù)債率不筆短期借款，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債都減少相同的金額，所以，營(yíng)運(yùn)資金不變。如假設(shè)流動(dòng)資產(chǎn)是30萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債是20萬(wàn)元，即流動(dòng)比率是1.5，期末以現(xiàn)金lO萬(wàn)元償付一筆短期借款，則流動(dòng)資產(chǎn)變?yōu)?0萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債變?yōu)?0萬(wàn)元，所以流動(dòng)比率變?yōu)?(增大)。原營(yíng)運(yùn)資金=30－20=10萬(wàn)元，變化后的營(yíng)運(yùn)資金=20－10=10萬(wàn)元(不變)。接受所有者投資轉(zhuǎn)入的固定資產(chǎn)會(huì)引起資產(chǎn)和所有者權(quán)益同時(shí)增加，負(fù)債占總資產(chǎn)的相對(duì)比例在減少，即資產(chǎn)負(fù)債率下降。

18.B財(cái)務(wù)管理的工作環(huán)節(jié)包括財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算、財(cái)務(wù)控制、財(cái)務(wù)分析，其中財(cái)務(wù)決策是財(cái)務(wù)管理的核心環(huán)節(jié)。

19.A流動(dòng)比率為流動(dòng)資產(chǎn)除以流動(dòng)負(fù)債。

選項(xiàng)BC會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)減少，長(zhǎng)期資產(chǎn)增加，從而影響流動(dòng)比率下降；

選項(xiàng)D會(huì)使流動(dòng)資產(chǎn)增加，長(zhǎng)期負(fù)債增加，從而會(huì)使流動(dòng)比率上升；

選項(xiàng)A使流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部此增彼減，不影響流動(dòng)比率。

綜上，本題應(yīng)選A。

20.A與傳統(tǒng)的定期預(yù)算方法相比，按滾動(dòng)預(yù)算方法編制的預(yù)算具有透明度高、及時(shí)性強(qiáng)、連續(xù)性好，以及完整性和穩(wěn)定性突出的優(yōu)點(diǎn)；其主要缺點(diǎn)是預(yù)算工作量大。

21.A公司應(yīng)向銀行支付承諾費(fèi)=1800×1%×1/4+(2000－1800)×1%=6.5(萬(wàn)元)。

22.A甲公司的管理用設(shè)備已計(jì)提折舊4年，累計(jì)折舊＝[（1890－90）÷8]×4年＝900（萬(wàn)元），固定資產(chǎn)凈值990萬(wàn)元。2005年1月1日起，改按新的使用年限計(jì)提折舊，每年折舊費(fèi)用＝（990－45）÷（6－4）＝472.5（萬(wàn)元）。本年度凈利潤(rùn)減少（472.5－）×（1－33%）＝165.83（萬(wàn)元）。

23.B本題考核現(xiàn)金預(yù)算的編制。現(xiàn)金預(yù)算的內(nèi)容包括期初期末現(xiàn)金余額、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收入、經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金支出、資本性現(xiàn)金支出、現(xiàn)金余缺、投資、融資數(shù)額等，但并不包括預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)。

24.B

25.D解析：本題考核個(gè)人獨(dú)資企業(yè)投資人的持續(xù)償債責(zé)任。個(gè)人獨(dú)資企業(yè)解散后，原投資人對(duì)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)存續(xù)期間的債務(wù)仍應(yīng)承擔(dān)償還責(zé)任，但債權(quán)人在5年內(nèi)未向債務(wù)人提出償債請(qǐng)求的，該責(zé)任消滅。

26.ABD選項(xiàng)C表述錯(cuò)誤，一般情況下，企業(yè)的業(yè)務(wù)預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算多為1年期的短期預(yù)算；

選項(xiàng)ABD表述正確，財(cái)務(wù)預(yù)算主要包括現(xiàn)金預(yù)算和預(yù)計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表，它是全面預(yù)算的最后環(huán)節(jié)，它是從價(jià)值方面總括的反映企業(yè)業(yè)務(wù)預(yù)算和專(zhuān)門(mén)決策預(yù)算的結(jié)果，所以亦將其稱(chēng)為總預(yù)算。

綜上，本題應(yīng)選ABD。

27.ACD如果經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，通貨膨脹持續(xù)居高不下，投資者投資的風(fēng)險(xiǎn)大，預(yù)期報(bào)酬率高，籌資的資本成本就高，所以選項(xiàng)A的表述正確；如果資本市場(chǎng)缺乏效率，證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低，投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大，要求的預(yù)期報(bào)酬率高，那么通過(guò)資本市場(chǎng)融通的資本，其資本成本水平就比較高，相反，則資本成本就越低，所以選項(xiàng)B的表述不正確；企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)共同構(gòu)成企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大，則企業(yè)總體風(fēng)險(xiǎn)水平高，投資者要求的預(yù)期報(bào)酬率高，企業(yè)籌資的資本成本相應(yīng)就大，所以選項(xiàng)C的說(shuō)法正確：資本是一種稀缺資源，因此，企業(yè)一次性需要籌集的資金規(guī)模大、占用資金時(shí)限長(zhǎng)，資本成本就高，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

28.ABD正常標(biāo)準(zhǔn)成本，它是指在正常情況下企業(yè)經(jīng)過(guò)努力可以達(dá)到的成本標(biāo)準(zhǔn)，這一標(biāo)準(zhǔn)考慮了生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的損失、故障和偏差。正常標(biāo)準(zhǔn)成本具有客觀性、現(xiàn)實(shí)性、激勵(lì)性和穩(wěn)定性等特點(diǎn)，因此被廣泛地運(yùn)用于具體的標(biāo)準(zhǔn)成本的制定過(guò)程中。

29.ACD選項(xiàng)ACD表述正確，在作業(yè)成本法下，對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣，而間接費(fèi)用的分配對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)，對(duì)于不同的作業(yè)中心，間接費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同；

選項(xiàng)B表述錯(cuò)誤,在作業(yè)成本法下，成本分配是從資源到作業(yè)，再?gòu)淖鳂I(yè)到成本對(duì)象，

綜上，本題應(yīng)選ACD。

30.ABD時(shí)期因素是由項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成情況決定的，所以選項(xiàng)A不正確；需求情況可以通過(guò)考察投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)后預(yù)計(jì)產(chǎn)品的各年?duì)I業(yè)收入(即預(yù)計(jì)銷(xiāo)售單價(jià)與預(yù)計(jì)銷(xiāo)量的乘積)的水平來(lái)反映，所以選項(xiàng)B不正確；成本因素包括投入和產(chǎn)出兩個(gè)階段的廣義成本費(fèi)用，所以選項(xiàng)D不正確。

31.ABCD決定債券收益率的主要因素，有債券的票面利率、期限、面值、持有時(shí)間、購(gòu)買(mǎi)價(jià)格和出售價(jià)格。另外，債券的可贖回條款、稅收待遇、流動(dòng)性及違約風(fēng)險(xiǎn)等屬性也不同程度地影響債券的收益率。

32.ACD利潤(rùn)表中“銷(xiāo)售收入”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)來(lái)自銷(xiāo)售收入預(yù)算;“銷(xiāo)售成本”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)來(lái)自產(chǎn)品成本預(yù)算;“銷(xiāo)售及管理費(fèi)用”項(xiàng)目的數(shù)據(jù)來(lái)自銷(xiāo)售及管理費(fèi)用預(yù)算，所以選項(xiàng)ACD是答案。生產(chǎn)預(yù)算只涉及實(shí)物量指標(biāo)，不涉及價(jià)值量指標(biāo)，所以生產(chǎn)預(yù)算與利潤(rùn)表預(yù)算的編制不直接相關(guān)。

33.ABCD本題考核的是對(duì)于因素分析法的理解。采用因素分析法時(shí)，必須注意以下問(wèn)題：

(1)因素分解的關(guān)聯(lián)性；

(2)因素替代的順序性；

(3)順序替代的連環(huán)性；

(4)計(jì)算結(jié)果的假定性。

34.ACD股利無(wú)關(guān)論的假定條件包括：

(1)市場(chǎng)具有強(qiáng)式效率；

(2)不存在任何公司或個(gè)人所得稅；

(3)不存在任何籌資費(fèi)用(包括發(fā)行費(fèi)用和各種交易費(fèi)用)；

(4)公司的投資決策與股利決策彼此獨(dú)立(公司的股利政策不影響投資決策)。

35.ABD動(dòng)態(tài)投資回收期法考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素，選項(xiàng)A正確；動(dòng)態(tài)投資回收期需要基于投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計(jì)算，而估算投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量需要考慮折舊抵稅影響，選項(xiàng)B正確；動(dòng)態(tài)回收期沒(méi)有反映投資效率，選項(xiàng)C錯(cuò)誤；回收期越短，所冒的風(fēng)險(xiǎn)越小，因而考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素，選項(xiàng)D正確。

36.ABC凈資產(chǎn)收益率=營(yíng)業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。從這個(gè)公式當(dāng)中，我們不難看出三個(gè)因數(shù)便是影響凈資產(chǎn)收益率這個(gè)指標(biāo)的因素。

綜上，本題應(yīng)選ABC。

37.CD本題考核點(diǎn)是合同的終止。(1)在買(mǎi)賣(mài)合同中，只有約定事由或者法定解除事由出現(xiàn)時(shí)，當(dāng)事人才可以解除合同；(2)在借款合同中，貸款人只有在特定情況下才可以解除合同。

38.BCD解析：在財(cái)務(wù)管理中，零存整取儲(chǔ)蓄存款的整取額相當(dāng)于普通年金的終值；零存整取儲(chǔ)蓄存款的零存額是普通年金形式。

39.ABD轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的措施包括向?qū)I(yè)性保險(xiǎn)公司投保；采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移。計(jì)提存貨減值準(zhǔn)備屬于接受風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)自保。

40.ABC應(yīng)收賬款的信用政策包括信用標(biāo)準(zhǔn)、信用條件、和收賬政策，其中信用條件包括信用期限、折扣期限和現(xiàn)金折扣率。

41.ABCD證券資產(chǎn)的特點(diǎn)包括：(1)價(jià)值虛擬性；(2)可分割性；(3)持有目的多元性；(4)強(qiáng)流動(dòng)性；(5)高風(fēng)險(xiǎn)性。

42.ACEBD為估計(jì)變更。

43.ACD【答案】ACD【解析】在作業(yè)成本法下，對(duì)于直接費(fèi)用的確認(rèn)和分配與傳統(tǒng)的成本計(jì)算方法一樣，而間接費(fèi)用的分配對(duì)象不再是產(chǎn)品，而是作業(yè)活動(dòng)，對(duì)于不同的作業(yè)中心，間接費(fèi)用的分配標(biāo)準(zhǔn)不同，因此選項(xiàng)A、C、D是正確的;在作業(yè)成本法下，將間接費(fèi)用和直接費(fèi)用都視為產(chǎn)品消耗作業(yè)而付出的代價(jià)，只是分配的標(biāo)準(zhǔn)不同，即B選項(xiàng)的表述是錯(cuò)誤的。

44.ABCD解析：風(fēng)險(xiǎn)的衡量指標(biāo)包括:概率分布、期望值、離散程度等指標(biāo),其中離散程度包括方差、標(biāo)準(zhǔn)離差、標(biāo)準(zhǔn)離差率和全距等。

45.CD延緩現(xiàn)金支出時(shí)間，主要包括以下方法：(1)使用現(xiàn)金浮游量；(2)推遲應(yīng)付款的支付；(3)匯票代替支票；(4)改進(jìn)員工工資支付模式；(5)透支；(6)爭(zhēng)取現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入同步；(7)使用零余額賬戶。

46.N系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的、不能通過(guò)資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險(xiǎn)，因此是不可分散風(fēng)險(xiǎn)。

因此，本題表述錯(cuò)誤。

47.Y代理理論認(rèn)為，較多地派發(fā)現(xiàn)金股利，減少了內(nèi)部融資，導(dǎo)致公司進(jìn)入資本市場(chǎng)尋求外部融資(增加企業(yè)的外部融資成本)，從而公司可以接受資本市場(chǎng)上更多的、更嚴(yán)格的監(jiān)督，這樣便通過(guò)資本市場(chǎng)的監(jiān)督減少了代理成本。因此，高水平的股利政策降低了企業(yè)的代理成本，但同時(shí)增加了外部融資成本，理想的股利政策應(yīng)當(dāng)使兩種成本之和最小。所以本題的說(shuō)法正確。

48.N×【解析】對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)租賃的租金可以在稅前扣除，減少稅基從而減少應(yīng)納稅額；融資租賃的租金不能在稅前扣除，租賃的資產(chǎn)可以計(jì)提折舊，計(jì)入成本費(fèi)用，降低稅負(fù)。

49.N全面預(yù)算是所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的有關(guān)企業(yè)未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)全部經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各項(xiàng)目標(biāo)的行動(dòng)計(jì)劃與相應(yīng)措施的數(shù)量說(shuō)明?？傤A(yù)算作為全面預(yù)算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價(jià)值方面總括地反映經(jīng)營(yíng)期決策預(yù)算與業(yè)務(wù)預(yù)算的結(jié)果。

50.Y放棄折扣的信用成本率=2．5％／(1-2．5％)×360／(90-30)=15．38％

51.Y責(zé)任轉(zhuǎn)賬的目的是為了劃清各責(zé)任中心的成本責(zé)任，使不應(yīng)承擔(dān)損失的責(zé)任中心在經(jīng)濟(jì)上得到合理補(bǔ)償。

52.Y本題考點(diǎn)：債券價(jià)值與要求的投資收益率及票面利率的關(guān)系。市場(chǎng)利率，即投資人要求的收益率，大于票而利率，市場(chǎng)價(jià)值低于票面價(jià)值，反之，則相反。

53.N集權(quán)型財(cái)務(wù)管理體制，在企業(yè)內(nèi)部需要有一個(gè)能及時(shí)、準(zhǔn)確傳遞信息的網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)，并通過(guò)對(duì)信息傳遞過(guò)程的嚴(yán)格控制保障信息的質(zhì)量。

54.N資本保值增值率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比率，反映企業(yè)當(dāng)年資本在企業(yè)自身努力下的實(shí)際增減變動(dòng)情況。

55.Y采用募集設(shè)立方式成立的股份有限公司，向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，必須由有資格的證券經(jīng)營(yíng)中介機(jī)構(gòu)，如證券公司、信托投資公司等承銷(xiāo)。56.(1)2009年年末的所有者權(quán)益總額=1500×125%=1875(萬(wàn)元)(2)2012年年初的所有者權(quán)益總額=4000×1.5=6000(萬(wàn)元)

57.(1)計(jì)算該項(xiàng)目的下列指標(biāo)：

①達(dá)產(chǎn)期＝運(yùn)營(yíng)期－試產(chǎn)期＝10－1＝9(年)計(jì)算期＝建設(shè)期+運(yùn)營(yíng)期＝2+10＝12(年)

②由于全部資金的來(lái)源均為自有資金，即資金來(lái)源中沒(méi)有負(fù)債，所以，不存在建設(shè)期資本化利息，即建設(shè)期資本化利息＝0，固定資產(chǎn)原值＝540+0＝540(萬(wàn)元)，固定資產(chǎn)年折舊＝(540－40)/10＝50(萬(wàn)元)。

③項(xiàng)目總投資一原始投資+建設(shè)期資本化利息＝600(萬(wàn)元)

④運(yùn)營(yíng)期第1年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝80+50＝130(萬(wàn)元)其他各年不包括財(cái)務(wù)費(fèi)用的總成本費(fèi)用＝120+50＝170(萬(wàn)元)

⑤運(yùn)營(yíng)期第1年?duì)I業(yè)稅金及附加＝200×(1+17%)×5%＝11.7(萬(wàn)元)運(yùn)營(yíng)期其他各年?duì)I業(yè)稅金及附加＝300×(1+17%)×5%＝17.55(萬(wàn)元)

⑥運(yùn)營(yíng)期第1年息稅前利潤(rùn)＝200－130－11.7＝58.3(萬(wàn)元)

運(yùn)營(yíng)期其他各年息稅前利潤(rùn)＝300－170－17.55＝112.45(萬(wàn)元)

⑦NCF0＝－440(萬(wàn)元)

NCF1＝－100(萬(wàn)元)

NCF2＝－40(萬(wàn)元)

NCF3＝58.3×(1－20%)+50－20＝77(萬(wàn)元)

【提示】教材中的公式是建立在“運(yùn)營(yíng)期內(nèi)不追加流動(dòng)資金”的前提下的，如果“運(yùn)營(yíng)期內(nèi)追加流動(dòng)資金”，則計(jì)算凈現(xiàn)金流量時(shí)，還應(yīng)該減掉追加的流動(dòng)資金。另外，由于第4年初和第3年末的時(shí)點(diǎn)相同，折現(xiàn)期間相同，所以，應(yīng)該把第4年初追加的流動(dòng)資金20萬(wàn)元計(jì)入第3年末的現(xiàn)金流量NCF3中。

NCF4～11＝112.45×(1－20%)+50＝140(萬(wàn)元)

NCF12＝140+60+40＝240(萬(wàn)元)

(2)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值＝－440－100×(P/F，14%，1)－40×(P,/F，14%，2)+77×(P/F，14%，3)+140×(P/A，14%，8)×(P，/F，14%，3)+240×(P/F，14%，12)＝－440－100×0.8772－40×0.7695+77×0.6750+140×4.6389×0.6750+240×0.2076＝－440－87.72－30.78+51.975+438.376+49.824＝－18.325(萬(wàn)元)

由于該項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值小于0，因此該項(xiàng)目不值得投資。

58.（1）變動(dòng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比＝（300＋900＋1800）/6000＝50%

變動(dòng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比＝（300＋600）/6000＝15%

2005年需要增加的營(yíng)運(yùn)資金額＝6000×25%×（50%－15%）＝525（萬(wàn)元）

（2）2005年需要增加對(duì)外籌集的資金額＝525＋200＋100－6000×（1＋25%）×10%×（1－50%）＝450（萬(wàn)元）

（3）2005年末的流動(dòng)資產(chǎn)＝（300＋900＋1800）×（1＋25%）＝3750（萬(wàn)元）

2005年末的流動(dòng)資負(fù)債＝（300＋600）×（1＋25%）＝1125（萬(wàn)元）

2005年末的資產(chǎn)總額＝5400＋200＋100＋（300＋900＋1800）×25%＝6450（萬(wàn)元）

（上式中“200＋100”是指長(zhǎng)期資產(chǎn)的增加額；“（300＋900＋1800）×25%”是指流動(dòng)資產(chǎn)的增加額）

因?yàn)轭}目中說(shuō)明企業(yè)需要增加對(duì)外籌集的資金由投資者增加投入解決，所以長(zhǎng)期負(fù)債不變，即2005年末的負(fù)債總額＝2700＋1125＝3825（萬(wàn)元）

2005年末的所有者權(quán)益總額＝資產(chǎn)總額－負(fù)債總額＝6450－3825＝2625（萬(wàn)元）

（4）05年的速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債×100%＝（300＋900）×（1＋25%）/[（300＋600）×（1＋25%）]×100%＝133.33%

05年的產(chǎn)權(quán)比率＝負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額×100%＝3825/2625×100%＝145.71%

（5）05年初的流動(dòng)資產(chǎn)＝300＋900＋1800＝3000（萬(wàn)元）

05年的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝6000×（1＋25%）/[（3000＋3750）/2]＝2.22（次）

05年的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝6000×（1＋25%）/[（5400＋6450）/2]＝1.27（次）

（6）2005年的凈資產(chǎn)收益率＝6000×（1＋25%）×10%/[（1200＋600＋2625）/2]×100%＝33.90%

（7）2005年的資本積累率＝（2625－1800）/1800×100%＝45.83%

2005年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率＝（6450－5400）/5400×100%＝19.44%

59.(1)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×[(200+400)÷2]}/2000=54(天)

(2)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)={360×[(200+600)÷2]}/1600=90(天)

(3)(年末現(xiàn)金+400)/年末流動(dòng)負(fù)債=1.2

年末現(xiàn)