第九章財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析方法

27五月2023第九章財(cái)務(wù)報(bào)表的綜合分析方法引例能否以財(cái)務(wù)比率作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的唯一依據(jù)——鄭州華晶2009案例中涉及了多項(xiàng)財(cái)務(wù)比率，用以分析企業(yè)的償債能力、資產(chǎn)管理能力以及盈利能力。請(qǐng)思考：應(yīng)該如何認(rèn)識(shí)這些財(cái)務(wù)比率，怎樣利用財(cái)務(wù)比率來進(jìn)行分析？能否以財(cái)務(wù)比率作為評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的唯一依據(jù)？第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析償債能力比率盈利能力比率營運(yùn)能力比率或活力比率現(xiàn)金流量比率綜合分析上市公司的特殊比率

短期償債能力比率營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債（1）流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（2）速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)＝流動(dòng)資產(chǎn)－存貨－待攤費(fèi)用第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析一、償債能力比率償債能力比率：是反映企業(yè)用現(xiàn)有資產(chǎn)償還短期債務(wù)的能力的比率，也就是分析企業(yè)目前是否存在不能償還短期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。

（1）資產(chǎn)負(fù)債率＝總負(fù)債/總資產(chǎn)表示企業(yè)全部資產(chǎn)總額中有多少來源于舉借債務(wù)。

第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析長期償債能力比率（杠桿比率）

長期償債能力比率：反映的是企業(yè)的負(fù)債與所有者權(quán)益之間的對(duì)比關(guān)系，是用來評(píng)價(jià)企業(yè)長期償債能力和繼續(xù)舉借債務(wù)的能力

（2）權(quán)益比率＝股東權(quán)益總額/總負(fù)債（3）利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤/利息費(fèi)用（4）固定支出保障倍數(shù)＝息稅前利潤/固定支出費(fèi)用第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析

二、盈利能力比率

（1）毛利率＝(營業(yè)收入－營業(yè)成本)/營業(yè)收入*100%（2）營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤/營業(yè)收入*100%核心利潤率=核心利潤/營業(yè)收入*100%（3）總營業(yè)費(fèi)用率＝總營業(yè)費(fèi)用/營業(yè)收入*100%第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析

（4）銷售凈利率＝凈利潤/營業(yè)收入（5）總資產(chǎn)報(bào)酬率＝息稅前利潤/平均總資產(chǎn)×100%（6）股東權(quán)益報(bào)酬率＝凈利潤/平均股東權(quán)益

（不考慮優(yōu)先股）第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析

三、活力比率（1）存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)成本/平均存貨存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＝平均存貨/營業(yè)日成本＝365/存貨周轉(zhuǎn)率（2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝賒銷凈額/平均應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款平均收款期＝365/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率＝平均應(yīng)收帳款/平均日賒銷額

第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析

（3）固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/平均固定資產(chǎn)原值（4）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析

四、現(xiàn)金流量比率（1）現(xiàn)金與負(fù)債總額比率（2）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收比率（3）再投資比率（4）到期債務(wù)本息償付比率（5）現(xiàn)金購銷比率（6）收入現(xiàn)金比率（7）盈利現(xiàn)金比率第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析

五、綜合分析：杜邦分析法第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析凈資產(chǎn)收益率營業(yè)收入營業(yè)成本銷售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用全部成本其他利潤所得稅凈利潤營業(yè)收入銷售凈利率資產(chǎn)凈利率權(quán)益系數(shù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入平均資產(chǎn)總額非流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)其他貨幣資金存貨應(yīng)收賬款××÷÷——＋＋

沃爾比重評(píng)分法是指將選定的財(cái)務(wù)比率用線性關(guān)系結(jié)合起來，并分別給定各自的分?jǐn)?shù)比重，然后通過與標(biāo)準(zhǔn)比率進(jìn)行比較，確定各項(xiàng)指標(biāo)的得分及總體指標(biāo)的累計(jì)分?jǐn)?shù)，從而對(duì)企業(yè)的信用水平作出評(píng)價(jià)的方法。

沃爾比重評(píng)分法的基本步驟包括：

（1）選擇評(píng)價(jià)指標(biāo)并分配指標(biāo)權(quán)重；

（2）確定各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)值與標(biāo)準(zhǔn)系數(shù)；

（3）對(duì)各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)計(jì)分并計(jì)算綜合分?jǐn)?shù)；

（4）形成評(píng)價(jià)結(jié)果

第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析沃爾綜合評(píng)分表財(cái)務(wù)比率比重①標(biāo)準(zhǔn)比率②實(shí)際比率③相對(duì)比率④=③/②評(píng)分①×④流動(dòng)比率252.002.331.1729.25凈資產(chǎn)/負(fù)債251.500.880.5914.75資產(chǎn)/固定資產(chǎn)152.503.331.3319.95銷售成本/存貨108121.5015.00銷售額/應(yīng)收賬款106101.7017.00銷售額/固定資產(chǎn)1042.660.676.70銷售額/凈資產(chǎn)531.630.542.70合計(jì)100105.35

六、上市公司的特殊比率（1）每股收益（2）股票收益率（3）市盈率（4）股利支付率（5）每股凈資產(chǎn)（6）股利保障倍數(shù)第1節(jié)財(cái)務(wù)比率分析第2節(jié)我國評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系一、指標(biāo)體系及其計(jì)算公式評(píng)價(jià)內(nèi)容基本指標(biāo)修正指標(biāo)評(píng)議指標(biāo)財(cái)務(wù)效益狀況凈資產(chǎn)收益率總資產(chǎn)報(bào)酬率資本保值增值率主營業(yè)務(wù)利潤率盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)成本費(fèi)用利潤率1.經(jīng)營者基本素質(zhì)2.產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力（服務(wù)滿意度）3.基礎(chǔ)管理水平4.發(fā)展創(chuàng)新能力5.經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略6.在崗人員素質(zhì)7.技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境）8.綜合社會(huì)貢獻(xiàn)資產(chǎn)營運(yùn)狀況總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率不良資產(chǎn)比率償債能力狀況資產(chǎn)負(fù)債率已獲利息倍數(shù)現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率速動(dòng)比率發(fā)展能力狀況銷售增長率資本累積率三年資本平均增長率三年銷售平均增長率技術(shù)投入比率第2節(jié)我國評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系一、指標(biāo)體系及其計(jì)算公式指標(biāo)種類指標(biāo)名稱計(jì)算公式基本指標(biāo)凈資產(chǎn)收益率凈利潤/平均凈資產(chǎn)*100%總資產(chǎn)報(bào)酬率息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額*100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%已獲利息倍數(shù)息稅前利潤總額/利息支出銷售增長率本年主營業(yè)務(wù)收入增長額/上年主營業(yè)務(wù)收入總額*100%資本積累率本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益*100%第2節(jié)我國評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系修正指標(biāo)名稱及其計(jì)算公式資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益*100%主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤成本費(fèi)用利潤率=利潤總額/成本費(fèi)用總額*100%存貨周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)成本/平均存貨余額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額不良資產(chǎn)比率=年末不良資產(chǎn)總額/年末資產(chǎn)總額*100%現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流入/流動(dòng)負(fù)債*100%第2節(jié)我國評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系修正指標(biāo)名稱及其計(jì)算公式速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債*100%三年資本平均增長率=*100%三年收入平均增長率=技術(shù)投入比率=當(dāng)年技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)支出與研發(fā)投入/當(dāng)年主營業(yè)務(wù)收入凈額*100%第2節(jié)我國評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系二、指標(biāo)權(quán)數(shù)設(shè)置評(píng)價(jià)內(nèi)容及權(quán)數(shù)（%）基本指標(biāo)及權(quán)數(shù)（%）修正指標(biāo)及權(quán)數(shù)（%）評(píng)議指標(biāo)及權(quán)數(shù)（%）財(cái)務(wù)效益狀況（38）凈資產(chǎn)收益率（25）總資產(chǎn)報(bào)酬率（13）資本保值增值率（12）主營業(yè)務(wù)利潤率（8）盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)（8）成本費(fèi)用利潤率（10）1.經(jīng)營者基本素質(zhì)（18）2.產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力（服務(wù)滿意度）（16）3.基礎(chǔ)管理水平（12）4.發(fā)展創(chuàng)新能力（14）5.經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略（12）6.在崗人員素質(zhì)（10）7.技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境）（10）8.綜合社會(huì)貢獻(xiàn)（8）資產(chǎn)營運(yùn)狀況（18）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（9）流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（9）存貨周轉(zhuǎn)率（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（5）不良資產(chǎn)比率（8）第2節(jié)我國評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的指標(biāo)體系二、指標(biāo)權(quán)數(shù)設(shè)置評(píng)價(jià)內(nèi)容及權(quán)數(shù)（%）基本指標(biāo)及權(quán)數(shù)（%）修正指標(biāo)及權(quán)數(shù)（%）評(píng)議指標(biāo)及權(quán)數(shù)（%）償債能力狀況（20）資產(chǎn)負(fù)債率（12）已獲利息倍數(shù)（8）現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比率（10）速動(dòng)比率（10）1.經(jīng)營者基本素質(zhì)（18）2.產(chǎn)品市場(chǎng)占有能力（服務(wù)滿意度）（16）3.基礎(chǔ)管理水平（12）4.發(fā)展創(chuàng)新能力（14）5.經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略（12）6.在崗人員素質(zhì)（10）7.技術(shù)裝備更新水平（服務(wù)硬環(huán)境）（10）8.綜合社會(huì)貢獻(xiàn)（8）發(fā)展能力狀況（24）銷售增長率（12）資本積累率（12）三年資產(chǎn)平均增長率（9）三年銷售平均增長率（8）技術(shù)投入比率（7）第3節(jié)比率分析方法的正確運(yùn)用一、會(huì)計(jì)報(bào)表自身的局限性報(bào)表信息并未完全反映企業(yè)可以利用的經(jīng)濟(jì)資源受歷史成本計(jì)量屬性的制約，企業(yè)的報(bào)表資料對(duì)未來決策的價(jià)值仍然在一定程度上受到限制企業(yè)會(huì)計(jì)政策運(yùn)用上的差異導(dǎo)致企業(yè)在與自身的歷史對(duì)比和預(yù)測(cè)未來的過程中，以及在與其他企業(yè)進(jìn)行對(duì)比的過程中難以發(fā)揮應(yīng)有的作用。企業(yè)對(duì)會(huì)計(jì)信息的人為操縱可能會(huì)導(dǎo)致信息使用者做出錯(cuò)誤決策。第3節(jié)比率分析方法的正確運(yùn)用二、財(cái)務(wù)比率分析方法的局限性比率分析只能對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，對(duì)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以外的信息沒有考慮，就可能造成對(duì)實(shí)際情況的誤解。為了達(dá)到某種目的，企業(yè)可以人為修飾財(cái)務(wù)比率，造成財(cái)務(wù)信息的歪曲，誤導(dǎo)投資者。第3節(jié)比率分析方法的正確運(yùn)用三、一些財(cái)務(wù)比率的局限性1、償債能力評(píng)價(jià)指標(biāo)中存在的局限性流動(dòng)比率忽視了了管理者為償還到期債務(wù)而采取辦法的能力及由此產(chǎn)生的結(jié)果資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的時(shí)間有可能與負(fù)債到期日不匹配只反映報(bào)告日期的靜態(tài)狀況，企業(yè)很容易通過一些臨時(shí)性賬面處理來形成不反映經(jīng)營真實(shí)情況的比率。第3節(jié)比率分析方法的正確運(yùn)用速動(dòng)比率沒有考慮存貨的變現(xiàn)性速動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部不同資產(chǎn)變現(xiàn)性不一樣利息保障倍數(shù)不能反映債務(wù)本金的償還不能了解企業(yè)是否有足夠的現(xiàn)金來償還到期本金和利息沒有反映非付現(xiàn)費(fèi)用第3節(jié)比率分析方法的正確運(yùn)用2、活力評(píng)價(jià)指標(biāo)中存在的局限性應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率它并不能準(zhǔn)確地反映年度內(nèi)收款的進(jìn)程及均衡情況有可能存在高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的傾向當(dāng)銷售具有季節(jié)性，特別是當(dāng)賒銷業(yè)務(wù)量各年相差懸殊時(shí)，該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況，不便于對(duì)跨年度的應(yīng)收賬款情況進(jìn)行連續(xù)反映不便于及時(shí)提供應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的信息計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率時(shí)，未考慮應(yīng)回收的增值稅銷項(xiàng)稅額和應(yīng)收票據(jù)第3節(jié)比率分析方法的正確運(yùn)用存貨周轉(zhuǎn)率存貨計(jì)價(jià)方法的口徑可能不一致有可能受人為政策的影響不能簡(jiǎn)單地說存貨周轉(zhuǎn)率低或者高好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)算公式中分母包含了交易性金融資產(chǎn)、可供出售金融資產(chǎn)、持有至到期投資和長期股權(quán)投資受第3節(jié)比率分析方法的正確運(yùn)用3、盈利能力評(píng)價(jià)指標(biāo)中存在的局限性銷售凈利率難以反映獲利的穩(wěn)定性和持久性不能真正反映企業(yè)基于經(jīng)營規(guī)模的相對(duì)盈利能力計(jì)算利潤總額時(shí)未考慮財(cái)務(wù)費(fèi)用，據(jù)此計(jì)算的銷售凈利潤率可靠性降低第3節(jié)比率分析方法的正確運(yùn)用資本保值增值率該指標(biāo)的高低除了受企業(yè)經(jīng)營成果的影響，還受企業(yè)利潤分配政策的影響，同時(shí)也未考慮物價(jià)變動(dòng)的影響未考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值未考慮投資者投入資本、企業(yè)接受捐贈(zèng)、資本溢價(jià)以及資產(chǎn)升值等客觀因素第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法一、財(cái)務(wù)狀況與財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的界定財(cái)務(wù)狀況的界定財(cái)務(wù)狀況是指企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況財(cái)務(wù)狀況是指企業(yè)能用貨幣表現(xiàn)的某些方面企業(yè)財(cái)務(wù)狀況反映的是企業(yè)針對(duì)現(xiàn)實(shí)或可能的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)而保持持續(xù)經(jīng)營的能力，這種能力表現(xiàn)為有多大的可能性保持企業(yè)持續(xù)經(jīng)營。第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法財(cái)務(wù)狀況是指反映公司基本面的財(cái)務(wù)狀況，可以從資產(chǎn)規(guī)模、財(cái)務(wù)杠桿以及收益能力等綜合角度來定義公司財(cái)務(wù)狀況財(cái)務(wù)狀況是指一個(gè)企業(yè)通過它的資產(chǎn)與負(fù)債結(jié)構(gòu)，觀察在短期內(nèi)現(xiàn)金流入與流出的平衡并略有結(jié)余的狀況，以及企業(yè)應(yīng)付不確定性的現(xiàn)金需要的能力。財(cái)務(wù)狀況應(yīng)該是指通過資產(chǎn)狀況、負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)狀況、資本投入和積累狀況、盈利狀況以及現(xiàn)金流轉(zhuǎn)狀況等方面揭示出來的企業(yè)基本財(cái)務(wù)狀態(tài)。第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的界定

財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量是企業(yè)財(cái)務(wù)狀況（局部或整體）按照賬面金額進(jìn)行運(yùn)轉(zhuǎn)（如資產(chǎn)）或分配（如利潤）的質(zhì)量。資產(chǎn)質(zhì)量利潤質(zhì)量資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量現(xiàn)金流量質(zhì)量

第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法資產(chǎn)質(zhì)量是指特定資產(chǎn)在企業(yè)管理系統(tǒng)中發(fā)揮作用的能力，具體表現(xiàn)為盈利性、周轉(zhuǎn)性、變現(xiàn)性以及與其他資產(chǎn)組合的增值性等幾個(gè)方面利潤質(zhì)量是指利潤在形成、結(jié)構(gòu)、分配等方面的質(zhì)量。資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量是指現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)現(xiàn)在和未來發(fā)展目標(biāo)相適應(yīng)的質(zhì)量?，F(xiàn)金流量質(zhì)量是指現(xiàn)金流量滿足企業(yè)預(yù)期目標(biāo)的質(zhì)量。第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量與財(cái)務(wù)質(zhì)量的區(qū)別財(cái)務(wù)質(zhì)量不但應(yīng)包括財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量方面的定量分析，還應(yīng)包括對(duì)企業(yè)制度、公司治理、內(nèi)部控制、創(chuàng)新能力以及核心競(jìng)爭(zhēng)力等方面的定性分析。高質(zhì)量財(cái)務(wù)狀況的特征企業(yè)具有一定的盈利能力，利潤結(jié)構(gòu)基本合理企業(yè)各類活動(dòng)的現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)正常資產(chǎn)質(zhì)量較好，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠滿足企業(yè)短期和長期發(fā)展以及償還債務(wù)的需要資本結(jié)構(gòu)較為合理，資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較好第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法

企業(yè)具有一定的盈利能力，利潤結(jié)構(gòu)基本合理企業(yè)每年能獲取一定規(guī)模的凈利潤并能保持持續(xù)增長的基本趨勢(shì)凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率、核心利潤率等指標(biāo)在同行業(yè)中處于平均水平利潤結(jié)構(gòu)在內(nèi)在質(zhì)量、資產(chǎn)增值質(zhì)量以及現(xiàn)金獲取質(zhì)量等三方面均表現(xiàn)出較為合理均衡的狀態(tài)企業(yè)的費(fèi)用在年度之間沒有出現(xiàn)不合理的下降第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法企業(yè)各類活動(dòng)的現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)正常穩(wěn)定發(fā)展階段企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量應(yīng)該對(duì)企業(yè)的利潤有足夠的支付能力投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展的要求籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量周轉(zhuǎn)的正常需要，并為上述兩類活動(dòng)提供資金補(bǔ)充。第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法

資產(chǎn)質(zhì)量較好，企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)能夠滿足企業(yè)短期和長期發(fā)展以及償還債務(wù)的需要高質(zhì)量的經(jīng)營性流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)該表現(xiàn)為較為適當(dāng)?shù)牧鲃?dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及較強(qiáng)的償還短期債務(wù)的能力。高質(zhì)量的交易性金融資產(chǎn)應(yīng)該表現(xiàn)為直接增值；高質(zhì)量的長期股權(quán)投資，則應(yīng)表現(xiàn)為：（1）投資的結(jié)構(gòu)與方向體現(xiàn)或者增強(qiáng)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，并與企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展相符（2）投資收益的確認(rèn)導(dǎo)致適量的現(xiàn)金流入（3）外部投資環(huán)境有利于企業(yè)的整體發(fā)展第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法高質(zhì)量的固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn)應(yīng)表現(xiàn)為：（1）其生產(chǎn)能力與產(chǎn)品的市場(chǎng)份額所需要的生產(chǎn)能力相匹配，能夠?qū)⒎鲜袌?chǎng)質(zhì)量需要的產(chǎn)品推向市場(chǎng)；（2）周轉(zhuǎn)速度適當(dāng)，資產(chǎn)的閑置率不高第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法

資本結(jié)構(gòu)較為合理，資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量較好企業(yè)資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量主要應(yīng)關(guān)注以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)資金成本的水平與企業(yè)資產(chǎn)報(bào)酬率的對(duì)比關(guān)系；第二，企業(yè)資金來源的期限構(gòu)成與企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的適應(yīng)性；第三，企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿狀況與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、企業(yè)的財(cái)務(wù)杠桿狀況與企業(yè)未來融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性；第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法第四，企業(yè)的所有者權(quán)益內(nèi)部的股東持股構(gòu)成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應(yīng)性；第五，資本結(jié)構(gòu)中所蘊(yùn)藏的利益相關(guān)者在產(chǎn)權(quán)、控制權(quán)等方面的博弈過程與結(jié)果，是否推動(dòng)或制約著企業(yè)長期發(fā)展。第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法二、企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法背景分析企業(yè)的基本情況、生產(chǎn)經(jīng)營特點(diǎn)以及所處的行業(yè)分析企業(yè)自身對(duì)經(jīng)營活動(dòng)及經(jīng)營戰(zhàn)略的表述、企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況以及政策法規(guī)對(duì)企業(yè)的影響企業(yè)的主要股東尤其是控制性股東企業(yè)的發(fā)展沿革企業(yè)高級(jí)管理人員的結(jié)構(gòu)及變化情況第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法會(huì)計(jì)分析通過關(guān)注審計(jì)意見的類型與措辭來間接地對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)質(zhì)量進(jìn)行分析與判斷第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)比率分析結(jié)合報(bào)表附注中關(guān)于報(bào)表主要項(xiàng)目的詳細(xì)披露材料，對(duì)三張報(bào)表進(jìn)行項(xiàng)目質(zhì)量以及整體質(zhì)量分析對(duì)利潤表項(xiàng)目質(zhì)量以及利潤質(zhì)量進(jìn)行分析對(duì)現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)現(xiàn)金流量質(zhì)量對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目質(zhì)量進(jìn)行分析，并對(duì)資產(chǎn)整體質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)對(duì)所有者權(quán)益變動(dòng)表進(jìn)行分析，關(guān)注其中包含的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量信息對(duì)合并報(bào)表和母公司報(bào)表進(jìn)行比較分析，對(duì)集團(tuán)整體財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量作出評(píng)價(jià)第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法對(duì)利潤表的分析關(guān)注毛利率的走勢(shì)對(duì)企業(yè)營業(yè)收入的結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析關(guān)注企業(yè)各項(xiàng)費(fèi)用的絕對(duì)額在年度間的走向以及各項(xiàng)費(fèi)用與營業(yè)收入相對(duì)比的百分比走勢(shì)關(guān)注企業(yè)的核心利潤與廣義投資收益之間是否出現(xiàn)了互補(bǔ)性變化趨勢(shì)關(guān)注企業(yè)的現(xiàn)金股利分配政策第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法對(duì)現(xiàn)金流量表的分析經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的充分程度投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出量與企業(yè)投資計(jì)劃的吻合程度籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量與經(jīng)營活動(dòng)、投資活動(dòng)現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)程度第4節(jié)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量的綜合分析方法對(duì)企業(yè)發(fā)展前景進(jìn)行預(yù)測(cè)以經(jīng)營性資產(chǎn)的盈利能力和產(chǎn)生經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的狀況為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)經(jīng)營活動(dòng)的前景。以投資性資產(chǎn)的盈利能力和產(chǎn)生現(xiàn)金流量的狀況為基礎(chǔ)，預(yù)測(cè)對(duì)外投資活動(dòng)的前景。以重組、并購等方式謀求發(fā)展的企業(yè)的前景預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)經(jīng)營活動(dòng)的發(fā)展前景在經(jīng)營性資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)存在優(yōu)化空間的情況下，企業(yè)是否可能進(jìn)一步減少不良資產(chǎn)占用、及時(shí)處置閑置資產(chǎn)、適量增加企業(yè)經(jīng)營性資產(chǎn)的規(guī)模等；在經(jīng)營性資產(chǎn)整體結(jié)構(gòu)較為協(xié)調(diào)，但盈利能力仍需改善的情況下，企業(yè)是否可能進(jìn)一步改善經(jīng)營性資產(chǎn)的利用率，提高產(chǎn)品的盈利能力；在企業(yè)具備